4月2日，财联社讯，4月1日，华夏幸福基业股份有限公司发布关于公司债券风险处置进展情况的报告，披露了截至2024年一季度的最新进展。报告显示，截至2024年2月29日发行人累计未能如期偿还债务金额合计为244.15亿元。在《债务重组计划》推进情况方面，2192亿元金融债务通过签约等方式实现债务重组的金额累计约为1885.76亿元（含华夏幸福及下属子公司发行的境内公司债券371.3亿元债券重组以及境外间接全资子公司发行的49.6亿美元债券重组），相应减免债务利息、豁免罚息金额共计194.99亿元。
【点评】22.7倍的认购倍数，表示市场上高达227亿元的资金意欲购买河南能源发行的债券。投资人用真金白银表达了对河南能源三年来改革发展的支持和认可，也为企业后续恢复主体信用评级提供了有利条件。
4月2日，财联社讯，北京华业资本控股股份有限公司公告，“15华资债”、、“H15华业”“16华业02”此前已发生实质性违约。截止公告日，本公司有息负债总量为64.02亿元（包括银行借款、公司债券等）。本公司正协商后续债务偿还计划。根据2023年年度业绩预亏公告，华业资本预计2023年年度实现归属于母公司股东的净利润将出现亏损。业绩预亏主要是逾期贷款计提的大额财务费用以及债务违约对公司应承担的应收账款投资业务差颜补足义务，计提预计负债。
【点评】华业资本有4只违约债券，金额13.22亿元。
3月20日，经济参考网讯，近日，凯德投资通过旗下子公司成功发行首单10亿元人民币可持续发展挂钩熊猫债，这也是首单由新加坡企业发行的可持续发展挂钩熊猫债。该债券期限为三年，票面年固定利率3.5%，认购倍数为1.65倍。据介绍，该债券设定了与凯德投资在中国所运营物业的能耗强度相挂钩的可持续发展指标。降低能耗强度将助力实现凯德投资2030年可持续发展总体规划中设立的目标，包括到2050年实现范围1和范围2的净零碳排放、以及到2030年将范围1和范围2的碳排放减少46%（对比2019年，该目标由基于科学碳目标倡议对1.5℃的情况进行验证，符合《巴黎协定》的目标）。此笔熊猫债是凯德投资20亿元人民币债务发行计划的一部分。此次所募集的资金将用于偿还旗下子公司的现有借款。
【点评】此次发行使凯德投资能够获得低成本的人民币资金，并进一步拓宽中国国内融资渠道和投资者基础。
3月20日，中国证券报讯，3月20日，中国农业发展银行在中央结算公司以公开招标方式，面向全球投资者成功发行2024年首单1年期支持春耕备耕主题金融债券90亿元，发行利率为1.677%，认购倍率3.47倍，募集资金将主要用于农发行支持种子、化肥等农资供应以及农机、农业科技、耕地保护与粮食产能提升等春耕备耕重点领域的贷款投放。农发行表示，下一步将进一步强化政策性金融支农职能，加大主题债券发行力度，带动引领更多社会资金资源支持“三农”发展，激发乡村振兴内生发展动力。
【点评】截至2024年2月29日，农发行已投放春耕备耕贷款超过1000亿元，重点支持种子、化肥、农药等春耕备耕农资供应，农机装备、智慧农业、绿色农业等现代农业科技项目，以及高标准农田、黑土地保护、中低产田改造等耕地提质增效项目，全力服务粮食生产开年稳。
3月20日，经济参考报讯，3月20日，汇添富基金发布公告称，汇添富丰泰纯债成立，首次募集规模为69.38亿元，募集有效认购总户数12278户。今年以来，债基新发市场火热，“爆款”债基频出。3月11日，安信长鑫增强债券宣告成立，首募规模80亿元；2月6日，浦银安盛普安利率债债券成立，首募规模79.90亿元；1月24日，国寿安保利率债三个月定期开放债券成立，首募规模78.99亿元。此外，东方红汇享债券、万家稳航90天持有期债券、华夏鼎昭利率债债券等新发债基的首募成绩单也颇为亮眼。
【点评】目前来看，债券市场的动能效应依旧较强，市场尚未完全反映所有利多因素，结合目前的政策定调与一些重要经济数据来看，今年债市仍然值得期待。
3月15日，财联社讯，近日，太平洋证券公告，拟于2024年3月21日召开“20方圆01”债券持有人会议，审议表决《关于豁免本期债券持有人会议通知期限的议案》、《关于调整“H20方圆1”利息兑付安排的议案》、《关于调整“H20方圆1”回售本金兑付安排的议案》及《关于增加60天宽限期的议案》。方圆地产曾在2月22日公告境外债务重组进展：公司于2023年8月2日宣布境外债券交换要约，但因市场及自身经营情况于2023年8月21日终止此次境外债券的交换要约。但截止本公告日，公司销售情况未见好转，流动性依然紧张，公司目前暂未有进一步的境外债处理方案，后续将根据市场及公司经营情况再推出境外债券重组方案。
【点评】方圆地产共一只存续境内债，即上述“H20方圆1”，规模9.18亿元。另有一只美元债余额3.4亿美元，已违约。
3月14日，财联社讯，3月12日，中泰证券发布关于福建阳光集团有限公司公司债券重大诉讼的临时受托管理事务报告。报告显示，中泰证券作为福建阳光集团有限公司2019年公开发行的三期公司债券的受托管理人，近期通过公开渠道查询到发行人及其子公司、控股股东和法定代表人涉及多项重大诉讼。其中，阳光城集团股份有限公司作为被执行人，涉及一项执行标的额高达6.49亿元的重大执行案件，执行法院为江苏省无锡市中级人民法院。此外，阳光城控股集团有限公司还涉及金融借款合同纠纷的开庭案件，以及股权冻结信息。淮南通商农村商业银行股份有限公司因证券交易合同纠纷，向淮南市田家庵区人民法院提起诉讼，标的金额为6,288.19万元。目前阳光城已于2023年8月16日正式退市，目前在新三板交易的价格远低于拍卖起拍价。
【点评】阳光城控股集团有限公司共有境内债10支，债券存量规模56.80亿元。其中，私募债21.17亿元，占比37.27%。美元债共9支，存续余额 22.441亿美元，已全部违约。
3月12日，上海证券报讯，日前，中国银行作为牵头主承销商及簿记管理人，协助亚洲基础设施投资银行（下称“亚投行”）成功发行30亿元可持续发展人民币债券，期限3年，最终票面利率2.33%，创亚投行银行间市场熊猫债发行票面利率新低。本期债券共吸引24家境内外投资人参与，半数投资人为首次对亚投行熊猫债下单。同时，境外投资人占三成，包括境外央行及境外商业银行等类型机构，使本期债券成为近两年来投资人类型最为丰富、获取境外投资人关注度最高的熊猫债。此外，本期熊猫债为境内外投资人提供了高质量人民币投资标的，将进一步推动中国资本市场国际化进程。
【点评】近年来，作为中国最大的债券主承销商之一，中国银行积极参与境内外各类主体多币种债券发行。自2014年熊猫债市场重启以来，中行已连续十年市场第一。凭借强大的全球业务优势，广泛的债券承分销网络，以及丰富的业务经验，中银债务资本市场品牌影响力持续提升。
3月4日，财联社讯，陕西文化产业投资控股(集团)有限公司（简称“陕西文化产投”）发行的新债“24陕文投SCP001 ”与2024年2月28日申购，申购区间【3.20%,5.00%】，中标利率3.2%，有效认购倍数45.9倍。其中合规申购家数49家，合规申购金额92.80亿元，有效申购家数47家，最高申购价位3.50%，最低申购价位3.20%，有效申购金额91.80亿元，实际发行规模2.00亿元。“24陕文投SCP001”已于3月1日上市。西安曲江文化产业投资(集团)有限公司（简称“曲江文化产投”）持陕西文化产投25.29%的股权。截至2024年1月31日，承兑人披露曲江文化产投票据承兑逾期余额3500.00万元，累计逾期发生额2.35亿元。
【点评】目前，陕西文化产投有存量债券6只，规模27.00亿，其中一年内到期15亿元。“24陕文投SCP001”发行利率创公司存续债新低。
3月4日，财联社讯，旭辉集团股份有限公司公告，“22旭辉集团MTN001”回售金额4.27亿元，未回售金额5.73亿元，未回售部分债券票面利率为4.75%。本次回售兑付存在不确定性。 “22旭辉集团MTN001”发行于2022年3月14日，发行利率4.75%，规模10亿元，期限2+2年。此前的回售登记期为2024年2月21日至2月27日，回售资金兑付日为2024年3月14日。旭辉集团的母公司旭辉控股集团在今年1月初提出了境外债务重组的初步方案，但各方尚未就提案的条款达成最终协议。旭辉控股集团称，公司力求通过对综合资产负债表进行去杠杆化，目标削债约33亿美元至40亿美元，同时公司将制定一个可持续的摊销时间表解决适用债务项下的境外债务总额，为公司提供一个稳健的资本结构。
【点评】目前，旭辉集团有存续境内债9只，规模126.40亿元。旭辉控股有存续美元债10只，余额39.860亿美元，已全部违约。
3月1日，财联社讯，上海世茂股份有限公司（简称“世茂股份”）公告，截至2月29日，公司新增未按期足额偿付以下本息：“21沪世茂MTN001”本息814万元；“21沪世茂MTN002”本息669万元。公司及子公司2月新增公开市场债务0.15亿元未能按期支付。截至2024年2月29日，世茂股份及子公司公开市场债务、非公开市场的银行和非银金融机构债务累计116.95亿元未能按期支付。对于未能按期支付的原因，世茂股份称，2022年至今，公司销售情况大幅度下滑的形势没有好转，2024年1月销售签约额约3.6亿元，较2023年同比下降29%，较2022年同比下降约35%。此外，公司融资渠道收窄、受限的局面也未改观，仍面临流动性紧张的问题。为化解公司债务风险，公司正全力协调各方积极筹措资金，并在与金融机构和持有人会议的沟通协商机制下，制定相应的化解方案，积极解决当前问题。
【点评】世茂股份存量债券9只，规模84.73亿元。其中5只违约，涉及金额19.57亿元。
2月28日，财联社讯，阳光城集团股份有限公司（简称“阳光城”）发布公告称，截至2024年2月23日，公司已到期未支付的债务（包含金融机构借款、合作方款项等）本金合计金额高达771.18亿元。其中，境外公开市场债券未按期支付本金累计22.44亿美元，境内公开市场债券未按期支付本金累计194.75亿元。此外，阳光城及控股子公司累计收到相关法院执行文书正在执行及正与金融机构或其他合作方进行谈判的案件金额合计为159.38亿元。公司及部分控股子公司因上述相关纠纷被相关法院列为失信被执行人。为化解债务风险，阳光城正在全力协调各方积极筹措资金，商讨多种方式解决相关问题。同时，公司将在地方政府和金融监管机构的大力支持、积极协调下，制定短中长期综合化解方案，积极解决当前问题。
【点评】目前，阳光城有累计已有18只债券违约，涉及规模133.37亿元。
2月28日，财联社讯，碧桂园在港交所公告，公司获悉Ever Credit Limited于2024年2月27日向香港高等法院提出对本公司的清盘呈请，内容有关呈请人与本公司之间本金约16亿港元的未支付定期贷款及应计利息。公司将极力反对呈请。呈请的提出不代表呈请人能成功对本公司进行清盘。于公告日期，高等法院并无颁布清盘令以将本公司清盘。高等法院已将呈请的首次聆讯日期定为2024年5月17日。预期呈请将不会对本公司的重组计划或时间表造成实质性影响。碧桂园回应财联社称，涉及建滔集团（Ever Credit Limited是建滔集团下属公司）的债务金额在境外整体有息负债占比较低，单一债权人的激进行动不会对其保交楼、正常经营以及境外债务整体重组产生重大影响。碧桂园方面称，参考业内其他违约上市房企案例，个别债权人向香港法院申请公司清盘的情况较为常见，其坚决反对呈请书并将寻求法律意见，采取一切必要行动与顾问团队积极妥善抗辩应对。
【点评】碧桂园共有存续美元债15只，余额99.127亿美元，其中10只合计71.627亿美元已违约。
2月23日，财联社讯，2月23日，方圆地产发布公告称，公司未能按期兑付本息的3.4亿美元境外债券，于2023年8月21日终止了境外债券交换要约。截至目前，方圆地产的销售情况尚未见好转，流动性依然紧张。公司目前暂未有进一步的境外债务处理方案，后续将根据市场及公司经营情况再推出境外债券重组方案。据公开资料显示，公司发行的“20方圆01”公司债依照上交所规定于去年11月中旬停牌，目前仍保持停牌状态。今年一月末的债券持有人会议上，“20方圆01”变更为“H20方圆1”，转为特定债券，并通过了增加60天宽限期的议案。议案中明确，对回售部分本金（以实际回售结果为准）和利息9180万元各给予60个自然日的宽限期（2024年2月2日宽限至2024年4月2日）。财联社根据Wind数据整理，方圆地产的控股股东为方圆国际投资集团有限公司，持股比例为100%，公司实际控制人为方明。公司存续的人民币债仅有“20方圆01”，剩余金额约9.18亿人民币，于2020年12月9日上市，期限四年，票面利率为10%。据公司最新财报数据显示，截至去年年中，公司总资产规模约391.12亿，其中货币资金16.44亿，非流动资产135.88亿。总负债规模约307.28亿，资产负债率78.56%。净利润-5.51亿，平均ROE为-11.44%。从当期偿债能力指标看，公司现金流量利息保障倍数为0.27，EBIT/利息费用为-1.26倍。
【点评】公司房地产业务主要集中于广州及其周边区域，行业环境的变化及区域调控政策或将对公司经营战略的实施提出更高要求。另外，该公司旧改项目投资回收周期较长，开发进度的不确定性或对未来销售业绩及资金平衡产生影响。
2月21日，财联社讯，上海宝龙实业发展(集团)有限公司（简称“宝龙实业”）公告，“20宝龙MTN001”应于2024年2月27日偿付本期债券本金3500万元以及该部分本金自2023年8月27日至2024年2月26日期间对应利息，由于受宏观环境及行业环境影响，公司经营情况大幅下滑，本期债务融资工具兑付本息存在不确定性。宝龙实业的母公司宝龙地产控股有限公司（简称“宝龙地产”）的一只美元债于2023年11月29日违约。12月21日，宝龙地产与债务持有人特别小组成员签订境外债务重组条款书。
【点评】目前，宝龙地产存续美元债共9只，余额21.188亿美元，其中7.783亿美元已违约。宝龙实业存续境内债13只，存量规模72.73亿元。宝龙实业此前虽未发生过违约，但债券多次展期。
2月19日，财联社讯，华南城公告称，因流动资金紧张，预期不会就2024年10月票据于2024年2月9日到期的强制赎回款项进行支付，将导致2024年10月票据发生违约事件。同时，华南城也预期将不会就2024年4月票据于2024年2月12日到期的一笔利息进行支付，而倘未能于2024年3月13日前支付该利息，将导致2024年4月票据发生违约事件。目前，华南城存续5只美元债，存续规模13.48亿美元。
【点评】2023年12月，华南城曾发布公告称，集团受到中国房地产行业运营环境恶化的影响，已经遇到并预计将继续面临重大的资金流动和现金流紧张问题。华南城曾就5只美元债优化征求同意条款，但尚未取得持有人的必要同意，这已是华南城美元债的二次展期。
2月2日，界面新闻讯，上交所公司债券项目信息平台显示，中国银河证券股份有限公司200亿元小公募债项目状态更新为“已受理”，受理日期为2024年2月1日。募集说明书申报稿显示，本次债券的募集资金不超过200亿元（含200亿元）拟全部用于补充公司营运资金。
【点评】根据公司财务状况和资金使用需求，公司未来可能调整部分营运资金用于偿还到期公司债券。
2月1日，财联社讯，1月31日，广州市方圆房地产发展有限公司发布“H20方圆1”2024年第一次债券持有人会议结果的公告。公告显示，本次会议审议通过了《关于豁免本期债券持有人会议通知期限的议案》（议案1）以及《关于增加60天宽限期的议案》（议案4），而调整回售本金和利息兑付安排的议案均未通过。其中，议案1主要内容为：为维护债券持有人权益，拟结合相关实际情况，提请豁免本期债券持有人会议提前15个交易日通知的义务。议案4主要内容为：若发行人未能在第三次债券持有人会议决议给予的宽限期（2024年1月3日宽限至2024年2月2日）内履行相关偿付义务，将再次给予发行人60个自然日的宽限期（2024年2月2日宽限至2024年4月2日），该宽限期内相关条款所约定事件不触发违约。宽限期内不设罚息，不另行设置或产生违约金、逾期利息和罚息等，应付回售本金按照本期债券票面利率继续支付利息。
【点评】截至目前，公司存续期债券共1只，余额为9.18亿元；存续期中资美元债共1只，余额为3.4亿美元，均已违约。
2月1日，大河财立方讯，2月1日，商丘市发展投资集团有限公司2023年面向专业投资者公开发行公司债券获上交所反馈。该债券拟发行金额20亿元，承销商/管理人为中泰证券，天风证券。 债券期限不超过5年（含5年）。经中诚信国际信用评级公司评定，商丘市发展投资集团的主体信用等级为AA+，评级展望为稳定；本次债券无评级。公司债券募集资金扣除发行费用后，拟将20亿元全部用于偿还到期债务。
【点评】商丘市发展投资集团成立于2003年，注册资本7亿元，截至报告期末，商丘市财政局持有发行人90.00%股权，为发行人的控股股东和实际控制人。
1月26日，大河财立方讯，1月26日，远洋控股集团（中国）有限公司发布关于境内债券重大事项的公告。为应对市场下行、去化放缓、融资受阻等内外部因素引发的流动性压力，2023年11月至2024年1月期间，远洋控股先后召开持有人会议，审议了关于调整境内公开市场债务还本付息安排的有关议案。截至2024年1月26日，7支公司债券和3支资产证券化产品的展期方案已获持有人会议表决通过，共涉及金额182.66亿元。
【点评】远洋控股仍在积极与2支定向债务融资工具持有人沟通展期方案，并加快推进补充表决工作，其中：“21远洋控股PPN001”未在1月21日足额偿付到期本息金额31.38亿元，目前持有人会议相关程序尚在进行中。
