中国行业发展报告

　　9月10日，C114通信网讯，9月9日，中国联通合作伙伴大会开幕，海光信息首次推出“面向词元经营的双芯加速解决方案”。该方案通过CPU与DCU双芯协同及开放互连体系，将算力组网、大模型训练/推理、智能体调度与运营纳入统一算力架构，为运营商词元经营提供全栈式算力支持。方案以“降低百万Token成本”为目标，构建五维优化体系，提升系统性能并降低运营成本。海光CPU作为智能调度中枢，负责拓扑感知、内存分配等任务；海光DCU作为加速计算引擎，支撑并行计算、KV缓存优化等功能。方案在算力、互连、安全、软件栈四个维度全面开放，支持双芯原生组合及异构芯片交叉适配，内置芯片级安全能力，适配百余种AI框架。海光还组建优化团队，提前完成大模型适配，确保应用直接部署。
　　【点评】海光信息的双芯加速方案针对运营商词元经营的全链路需求，通过技术协同与开放生态，解决了算力分布不均、成本波动等痛点。其五维优化体系和四维开放策略，不仅提升了国产芯片在AI领域的竞争力，也为行业提供了可复制的技术框架。方案强调动态调度与兼容性，反映出企业对实际业务场景的深度理解。提前适配大模型的策略，显示出海光在生态建设上的前瞻性，这种“芯片+应用”的垂直整合模式，可能成为国产算力参与AI竞争的重要路径。

　　9月4日，C114通信网讯，9月4日消息，低空经济产业风向正从上游飞行器制造转向低空空域治理。2026年5月民航局设立低空安全司，6月全国12大试点城市完成0-300米低空空域分类管理改革，7月新版《民用航空法》施行，要求开放低空空域配套全域监视与安全管控体系。截至2025年底，我国实名登记无人机总数达328.7万架，同比增长51.0%，全年飞行4530万小时。上海全年无人机飞行量320万架次，查处“黑飞”案件3366起。中信科移动低空安防专家贺波涛指出，低空管控系统需实现“看得见、管得住、处置得了”，当前呈现异构传感器融合、边缘AI算力、感知节点联网、管控范式转变四大趋势。
　　【点评】文章通过中信科移动专家视角，揭示了低空经济从硬件制造向治理体系转型的产业逻辑。数据层面，2025年无人机数量与飞行时长的高增长率（51%/70%）与上海“黑飞”案件数量（3366起）形成鲜明对比，印证了安全管控的紧迫性。技术细节上，中信科提出的“一站双网”架构和三层防御圈设计，体现了通信企业跨界空域治理时对基础设施复用与场景化适配的独特思考。值得注意的是，其将电力安防与现有系统联动的方案，反映了低空治理需与传统行业深度协同的务实路径。

　　9月4日，C114通信网讯，9月4日，一站式物理AI数据服务平台觅蜂科技宣布完成数亿元融资，由中国电信领投。融资将用于突破具身智能行业“数据荒漠”瓶颈，解决物理AI所需的大规模、高质量真实交互数据问题。觅蜂科技通过全栈自研搭建数据采集、治理、评测的全链条服务体系，目标提供千万小时级数据支撑。该公司由智元机器人分拆而来，目前智元仍持股70.92%。中国电信此次投资旨在强化“云网+具身数据”场景化落地能力，双方计划联合打造标准化解决方案，推动具身智能在智能制造、智慧园区等场景的应用。中国电信近年持续布局AI关键领域，包括量子科技、算力供应链等，此次投资是其“智改”战略的一部分。
　　【点评】中国电信此次领投觅蜂科技，凸显其对具身智能底层数据基础设施的战略重视。物理AI的数据瓶颈问题被明确量化——全球现有数据不足需求的5%，而觅蜂科技提出的千万小时级数据目标直击行业痛点。值得关注的是，中国电信不仅提供资本支持，更通过云网资源、政企渠道等优势形成业务协同，这种“资本+场景”的双轮驱动模式比单纯财务投资更具产业价值。

　　8月28日，C114通信网讯，8月28日，紫光股份公布2026年上半年业绩，实现营收635.16亿元，同比增长33.93%，净利润21.67亿元，同比增长108.18%。其控股子公司新华三营收499.75亿元，同比增长37.28%，净利润23.88亿元，同比增长29.03%。国内政企市场营收438.67亿元，同比增长41.35%；海外业务营收29.41亿元，同比增长53.25%。紫光股份聚焦智算中心、无损网络、绿色节能等技术方向，参与“算力网”和“新一代通信网”建设。AI算力硬件和数据中心网络产品市场份额领先，支持多元AI算力芯片、万卡级AI集群部署。中标中国电信、中国移动等多个集采项目，助力国产化智算中心建设。
　　【点评】紫光股份及新华三的业绩增长显著，尤其是国内政企市场和海外业务的双轮驱动。AI算力领域的布局体现了技术前瞻性，万卡级集群部署能力凸显竞争力。中标多个运营商集采项目，反映出在智算基础设施市场的优势地位。海外渠道扩张策略成效明显，但海外营收占比仍较低，未来需进一步平衡国内外业务结构。技术研发与场景化解决方案的结合，为行业客户提供了差异化价值，但需持续关注AI芯片生态的适配性。

　　8月27日，C114通信网讯，8月26日，联讯仪器公布2026年上半年业绩，实现营业收入15.31亿元，同比增长208.71%；净利润5.67亿元，同比增长903.00%。公司主营业务为电子测量仪器和半导体测试设备，受益于人工智能技术发展和全球算力需求提升，光通信产品需求激增，拉动公司通信测试仪器及光电子器件测试设备销售增长。65GHz采样示波器等高技术附加值产品放量，推动毛利率从2025年度的58.84%提升至2026年上半年的70.79%。公司在光互联领域覆盖全产业链核心测试环节，1.6T高速光模块测试设备向国内外用户量产供货，光芯片测试系统出货规模持续增长。
　　【点评】联讯仪器净利润增长903%的亮眼表现，直接反映了光互联测试市场的爆发性需求。其65GHz采样示波器等高端产品放量，不仅提升了毛利率至70.79%，更凸显了技术壁垒带来的定价权优势。公司在CPO测试领域的深度布局值得关注，尤其是裸Die级OE芯片测试系统已通过头部客户验证，这为其在下一代光电混合封装技术竞争中抢占了先机。

　　8月25日，光纤在线讯，8月25日，烽火通信与埃及T运营商合作部署新一代超宽智能光接入平台，支持埃及“铜转光”网络升级。非洲数字经济快速增长，但固网宽带渗透率低，传统铜缆网络问题突出。埃及将数字基础设施作为战略重点，T运营商承担全国宽带升级任务。烽火通信的AN6000系列OLT平台提供平滑演进、融合承载和AI赋能能力，支持GPON、XGS-PON及未来50G PON升级，助力运营商向综合数字服务商转型。该项目为中非“数字丝路”合作范例，有望推动非洲光网建设。烽火通信计划继续深耕非洲市场，助力“数字非洲”愿景实现。
　　【点评】烽火通信与埃及运营商的合作凸显了中国企业在非洲数字基建中的技术输出能力。方案强调平滑演进和AI运维，既满足当下需求，又为未来升级预留空间，体现了前瞻性设计。埃及作为北非枢纽，其网络升级对区域有示范效应，项目成功可能带动更多非洲国家采用类似模式。烽火通信通过融合承载方案帮助运营商拓展业务边界，反映了光通信行业从硬件供应商向综合服务解决方案转型的趋势。这种合作模式强化了中非数字经济的协同性，但需关注当地政策连续性及市场竞争对长期合作的影响。

　　8月24日，C114通信网讯，8月24日，中际旭创公布2026年上半年业绩，实现营收417.78亿元，同比增长182.49%；净利润136.51亿元，同比增长241.7%。业绩增长主要受益于AI客户对算力基础设施的投入，800G、1.6T产品出货量快速提升，光模块整体毛利率达46.59%。海外业务收入约396.15亿元，同比增长209.9%，占比近95%，主要因海外云厂商算力投资增加及公司交付能力突出。国内收入稳步增长，400G、800G产品交付规模扩大。研发投入12.34亿元，1.6T硅光模块进入放量阶段，下一代技术如XPO、NPO也在开发中。供应链方面，公司优化采购体系，拓展供应商以保障产能。
　　【点评】中际旭创的业绩爆发凸显了AI算力需求对光模块行业的强劲拉动，尤其是800G和1.6T高端产品的快速放量。海外收入占比高达95%，反映出公司在全球云厂商供应链中的核心地位，但同时也需关注地缘政治对供应链的潜在影响。研发投入占比2.95%，虽绝对值增长，但比例偏低，可能影响长期技术壁垒的构建。供应链多元化策略值得肯定，但关键物料如光电芯片的国产化替代仍需突破。

　　8月24日，C114通信网讯，8月24日，长飞公司发布2026年半年度报告，上半年实现营收98.09亿元，同比增长53.64%；净利润29.25亿元，同比增长888.88%。扣非后净利润24.49亿元，同比增长1680.48%。业绩增长主要受益于算力数据中心加速建设及国内外新型光纤光缆需求增长。报告指出，人工智能发展推动智算中心资本开支高强度投入，带动AI新型光纤光缆需求。CRU预测2025-2030年全球数据中心光纤需求量年均增速达20.74%，2030年占比将超全球总需求一半。长飞在Scale-up、Scale-out、Scale-across场景中分别通过多模光纤、多芯光纤、G。654。
　　【点评】长飞业绩的爆发式增长凸显了AI算力需求对光纤行业的强劲拉动。其技术布局覆盖智算中心全连接场景，尤其是多芯光纤和空芯光纤的突破性进展，不仅解决了高密度连接难题，更在技术成熟度与商用化速度上形成壁垒。海外收入占比持续提升至40%，表明其全球化战略已进入收获期，但需关注国际竞争加剧对市场份额的潜在冲击。G。654。

　　8月20日，C114通信网讯，8月20日，中国电信公布2026年上半年业绩，实现营收2590亿元，主营收入2441亿元，归属于上市公司股东的净利润为196亿元。董事长柯瑞文介绍了自3月提出Token经营以来的成果，认为“五位一体”智能云体系即Token经营体系，本质是为客户提供AI服务。Token消耗量高速增长，取得初步成果。面向公众客户，推出天翼智铃、智屏等核心AI产品；面向政企市场，开发420余个行业智能体、102个行业Skills和82个行业数字员工，服务3.9万客户，央企渗透率96%。星辰TokenHub日调用量超万亿，落地30个城市的智云城市建设。7月发布的星辰超级智能体TeleAgent用户规模突破60万户。
　　【点评】中国电信通过Token经营体系将AI服务融入公众和政企市场，显著提升了产品和服务的智能化水平。政企领域的高渗透率表明其在行业数字化转型中的领先地位。星辰TokenHub的高调用量和TeleAgent的快速推广，验证了其AI基础设施的实用性和市场接受度。这种从内部验证到外部赋能的模式，为AI技术的规模化应用提供了可复制的路径。

　　8月14日，C114通信网讯，8月14日，中际旭创公告拟以现金17.47亿元收购中石科技10.47%股份，每股转让价55.70元。交易完成后，中际旭创将成为中石科技第三大股东。中际旭创主营高端光通信收发模块，中石科技专注高性能导热及EMI屏蔽材料，双方业务在5G通信、数据中心等领域具有协同效应，尤其随着800G、1.6T光模块需求增长，散热需求将显著提升。本次交易涉及31，372，504股无限售流通股。
　　【点评】中际旭创此次收购凸显了光模块行业对散热技术的重视。随着数据传输速率向800G及以上演进，功耗密度增加导致散热成为关键技术瓶颈。中石科技的导热材料技术能有效弥补中际旭创在热管理领域的短板，这种垂直整合有助于降低供应链风险。55.70元的收购价较中石科技当前股价存在一定溢价，反映战略协同价值高于财务投资逻辑。交易后第三大股东的地位也为后续技术合作或产能绑定奠定基础。

　　8月13日，C114通信网讯，8月13日，移远通信公布上半年业绩报告，实现营业收入152.59亿元，同比增长32.16%；归属于上市公司股东的净利润6.02亿元，同比增长27.84%。业绩增长得益于产品创新与业务拓展，算力模组、车载、解决方案等业务保持较好增长态势。经营活动现金净流出3.78亿元，主要因原材料储备增加，但净流出较去年同期有所收窄。公司全球布局九大研发中心，上半年研发投入12.28亿元，占营收8.05%，同比增长39.25%。截至报告期末，研发技术人员6693人，占比65.99%。公司参与5G标准制定，提交技术提案97篇，拥有授权专利868项、商标433项、软件著作权328项。
　　【点评】移远通信上半年业绩表现稳健，净利润与营收双增长，显示出其在物联网领域的竞争力。研发投入占比提升至8.05%，凸显技术驱动的战略定位。全球研发中心布局和大量技术提案提交，反映其在前沿技术领域的积极参与。尽管现金流为负，但原材料储备策略可能为未来业务拓展奠定基础。高比例研发人员配置和专利积累，进一步强化了其技术壁垒。公司在5G标准制定中的活跃角色，有助于巩固行业地位并把握未来技术趋势。

　　8月11日，C114通信网讯，8月11日，中国铁塔公布2026年上半年财报，实现营收486.93亿元，同比下降1.8%；净利润74.89亿元，同比增长30.1%，净利润率15.4%。EBITDA为302.52亿元，同比下降11.6%。经营活动现金流量净额71.35亿元，资本开支116.50亿元。总资产达3，512.37亿元，带息负债1，013.92亿元，净债务杠杆率31.5%。中期股息每股0.19122元（税前）。运营商业务收入403.57亿元，同比下降5.0%，其中塔类业务收入352.63亿元，同比下降6.7%，室分业务收入50.94亿元，同比增长9.2%。
　　【点评】中国铁塔上半年净利润逆势增长30.1%，凸显成本控制和业务结构调整成效。塔类业务收入下滑反映4G网络优化和极简站改造的影响，但室分业务和两翼业务（尤其是智联与能源）的快速增长（分别增长9.2%和16.3%占比）成为新引擎。智联业务中“数字塔”覆盖10多个行业，视联收入占比60%，显示其在空间治理领域的深度应用；换电用户达149.3万户，备电收入增长20.6%，表明能源业务的市场领先地位持续巩固。

　　8月3日，C114通信网讯，8月3日，长飞公告拟以1200万欧元（约合人民币9261万元）收购Draka Comteq B。V。持有的长飞光纤光缆（上海）有限公司25%股权。交易完成后，长飞将实现对长飞上海的全资控股，并将其纳入合并报表范围。Draka为长飞重要股东，持有长飞H股股份，此次交易构成关联交易。公告显示，长飞上海2025年实现营收7.19亿元，净利润485万元，总资产5.57亿元，净资产3.49亿元。长飞上海主要从事光纤光缆及相关器件材料的生产销售，与长飞光通信产品分部业务协同性强。此次收购有助于长飞整合产业链资源，促进主营业务可持续增长。
　　【点评】此次收购体现了长飞对光纤光缆产业链的垂直整合意图，通过全资控股长飞上海强化对核心业务的控制力。1200万欧元的交易金额对应25%股权，隐含长飞上海整体估值约4800万欧元，结合其2025年485万元净利润，市盈率处于合理区间。关联交易属性需关注定价公允性，但Draka作为H股股东的身份降低了利益输送风险。7.19亿元营收规模显示长飞上海在区域市场具备一定竞争力，与母公司业务协同将提升长飞在光通信领域的综合服务能力。

　　8月3日，C114通信网讯，8月2日消息，领益智造宣布终止参与富通集团（嘉善）通信技术有限公司重整投资。7月10日，领益智造曾公告拟以不超过40亿元取得富通嘉善相关重整资产的控制权和经营权。但由于尽职调查时间有限，中介机构无法及时出具报告，公司无法对标的资产做出合理价值判断，基于审慎评估决定终止投资。领益智造强调，终止事项不会对公司经营、财务状况产生重大不利影响。此前，东山精密、大族激光等企业也跨界收购光通信资产，如索尔思光电、领纤科技等。
　　【点评】领益智造终止收购富通嘉善光纤资产，反映出跨界并购中的尽职调查挑战。尽管40亿元的投资规模显示了公司对光通信领域的兴趣，但时间压力导致无法完成充分评估，最终选择退出。这一决策体现了管理层对风险控制的重视，避免因信息不对称导致潜在损失。同行如东山精密、大族激光的成功案例表明光通信行业存在吸引力，但领益智造的谨慎态度也提示，跨界投资需平衡速度与风险。中介机构的作用在此类交易中尤为关键，时间不足可能直接影响交易成败。

　　8月3日，C114通信网讯，8月3日，仕佳光子发布2026年半年度报告，实现营业收入14.95亿元，同比增长50.66%；净利润3.15亿元，同比增长45.30%。光芯片及器件业务表现突出，收入达12.43亿元，同比增长77.64%，占总营收83.14%。室内光缆收入0.98亿元，同比下降34.97%；线缆高分子材料收入1.37亿元，同比增长8.77%。境外收入8.81亿元，同比增长95.00%，占比58.89%。公司业绩增长主要受益于AI算力需求驱动的数通市场增长，以及产品竞争力和客户认可度提升。研发投入5942.51万元，占营收3.97%，重点布局高速光模块、CPO封装、AI光计算等领域，在AWG芯片、DFB激光器芯片等关键技术取得突破。
　　【点评】仕佳光子上半年业绩显著增长，光芯片业务成为核心驱动力，77.64%的增速远超其他业务板块，显示其在光通信领域的竞争优势。境外收入占比近六成且增速高达95%，表明国际化布局成效显著。研发投入集中于前沿技术，特别是CPO封装和AI光计算，契合行业技术迭代趋势，但3.97%的研发占比低于部分同业，未来需平衡短期盈利与长期技术壁垒构建。室内光缆业务大幅下滑需警惕，可能反映传统业务面临市场挤压。

　　7月29日，C114通信网讯，7月29日，长芯博创公告称，其控股子公司长芯盛与某现有客户签署长期合作协议，协议有效期至2030年12月31日，预计销售金额约45亿元（不含税）。该协议涉及长芯盛向客户销售一揽子光纤光缆相关产品，公司将根据客户订单分批采购后交付。数据显示，协议金额约占长芯博创2025年经审计营业收入的178%。长芯博创表示，客户信誉良好，履约风险可控，且双方无关联关系，项目需求明确，具备履约基础。
　　【点评】长芯盛此次签署的长期协议金额庞大，占公司2025年营收比例高达178%，凸显其在光纤光缆领域的市场竞争力。协议期限跨越至2030年，显示客户对长芯盛产品的长期依赖，有助于稳定公司未来业绩。值得注意的是，公司采用“分批采购交付”模式，可能降低库存压力，但需关注供应链管理能力。这一合作也反映出光纤光缆行业需求持续旺盛，尤其在5G、数据中心等新基建领域。

　　7月29日，C114通信网讯，7月29日，中际旭创回应1.6T光模块价格降幅较大的市场传闻，称其平均销售价格远高于传言，行业不存在恶性竞争。行业惯例是价格年降，2025至2026年需求高速增长，原材料供给紧张，市场价格体系健康。公司1.6T产品包含多种型号，价格不同，市场传言不实。当前行业需求旺盛，原材料紧缺，1.6T交付紧张，仅少数厂商具备大规模交付能力。公司订单已覆盖2026全年，部分客户订单下到2027年，交付计划细化到月度。2027年下半年预计重点客户开始批量采购NPO产品，更大上量在2028年。光连接产品在数据中心资本开支占比持续提升，应用场景拓宽至服务器、网卡等互联。行业技术壁垒提升，竞争格局向好，公司作为核心供应商在1.6T和下一代产品中占据优势。
　　【点评】中际旭创通过长协锁定原材料、开拓新供应商等方式应对物料紧缺，显示出供应链管理的主动性。1.6T产品的高门槛和客户订单覆盖至2027年，印证了公司在技术领先性和客户黏性上的优势。光模块在数据中心开支占比提升，反映了行业技术迭代加速和场景多元化的趋势。NPO产品的市场预期和客户指引金额可观，表明高端光互联需求具有长期确定性。

　　7月28日，光纤在线讯，7月27日，长芯博创科技股份有限公司公告其控股子公司长芯盛（武汉）科技有限公司与某现有客户签署长期合作协议，协议期限至2030年12月31日。根据2026年7月27日汇率测算，协议有效期内预计不含税销售金额约450亿元，占公司2025年营业收入的178%。协议未设固定销售总额，实际金额以后续订单为准。长芯盛武汉将根据客户订单分批采购并交付光纤光缆产品，采用净额法确认收入，仅按进销毛利确认收益。公司表示协议不会对2026年及未来业绩产生重大影响，但有助于深化客户合作与提升市场竞争力。公司提示协议履行受质量、价格、交付及供应商能力等因素影响。
　　【点评】长芯博创此次协议体现了其在光纤光缆领域的供应链整合能力，净额法核算方式虽降低营收规模但更真实反映业务实质。450亿元的预期销售额虽未绑定，但反映出下游客户对算力基础设施的长期需求。值得注意的是，公司上半年净利润翻倍增长与行业景气度高度相关，但协议明确依赖外部采购，上游供应链稳定性可能成为潜在瓶颈。这种“轻资产”模式在需求旺盛时能快速放大收益，但也将价格波动风险转嫁给供应商管理能力。

　　7月23日，C114通信网讯，7月22日消息，东山精密在投资者关系活动记录表中透露，北美算力需求保持高度景气，海外云服务商持续加大算力基础设施投入，扩建节奏提速。公司预计光模块产品单价将小幅下行，但降价幅度可控，头部企业毛利率有望保持平稳，行业资源向头部集中。1.6T光模块预计2028年后仍是主流，3.2T产品大规模商业化应用仍需较长时间。东山精密已与多数海外云服务商对接，部分客户处于测试、验厂阶段，现有产能可匹配订单需求。上个月，公司子公司索尔思光电宣布投资12亿美元在常州等地扩建光芯片及光模块产能，以满足客户需求。
　　【点评】东山精密对光模块行业的判断显示，尽管单价下行压力存在，但需求增长和效率优化将支撑头部企业盈利稳定性。1.6T产品的主流地位延续至2028年，反映出技术迭代节奏可能慢于市场预期，这对现有产能布局是利好。12亿美元的产能扩建计划凸显公司对中长期需求的信心，但需关注海外客户验厂进度及实际订单落地情况。行业集中度提升的趋势下，头部企业的技术优势和规模效应将成为关键竞争壁垒。

　　7月20日，C114通信网讯，7月17日至20日，2026世界人工智能大会在上海举行，新华三集团以“打造Token极致性价比”为主题参展，展示“算-网-存-云-安-维”全栈协同能力。其UniPoD S80000超节点支持32卡至1024卡规模，训练性能提升70%、推理性能提升3倍。灵犀智算解决方案通过关键技术突破实现全链路TCO下降30%以上，能耗成本下降40%+。新华三还展示了多元算力产品、智算网络、高性能存储及智能云平台等核心方案。此外，现场设置了创新应用体验区，包括“中医四诊仪互动体验”等，并宣布将于7月18日举办“AI算力技术架构创新论坛”。
　　【点评】新华三通过全栈技术整合显著提升AI算力效率，UniPoD S80000的性能数据体现了硬件层面的突破，而灵犀方案的TCO与能耗优化则凸显系统化工程思维的价值。将芯片与模型协同优化的“芯模联动中试场”展示，提供了从理论到落地的闭环验证，这种产研结合模式可能成为AI基础设施发展的新范式。私域Agent在招投标、电力等场景的应用案例，反映了其技术适配性与行业深耕能力。