1月21日，北京商报讯，日前，金星啤酒向港交所递交上市申请，拟以“中式精酿第一股”登陆港股主板。招股书显示，2025年前三季度中式精酿啤酒营收8.67亿元，占比78.1%，但传统啤酒业务全线收缩。这是金星啤酒第三次冲击IPO，此前曾因产权问题及战略调整两度搁置。当前公司93.45%股权由张铁山父子控制，上市前突击分红3.29亿元，但存在2190万元社保公积金欠缴问题。行业专家指出，过度依赖单一品类及家族治理模式可能影响估值稳定性。金星啤酒有三次IPO经历，此次选择港股而非A股，既体现消费类企业融资偏好，也暴露家族企业治理短板——突击分红与员工权益欠缴形成矛盾，可能成为上市审核的合规焦点。中式精酿能否支撑长期估值，取决于其从“猎奇”到“复购”的转化能力。
【点评】金星啤酒以中式精酿为差异化卖点冲刺港股，反映出区域酒企在传统工业啤酒增长乏力下的转型尝试。其产品结构高度倾斜（精酿占比近80%），虽短期提振业绩，但参照气泡水等品类生命周期规律，需持续创新才能维持市场热度。
1月20日，北京商报讯，近日，茶里通过公众号回应欠薪传闻，承认因瓶装茶业务战略决策失误，于2024年终止该业务并关停相关事业部，导致资金周转压力。茶里2022年6月进军即饮茶市场，推出0糖鸭屎单丛瓶装茶，投入自建工厂、明星代言等资源，但销售未达预期，2024年被迫终止该业务。茶里创立至今经历9轮融资，2024年5月获B+轮融资，但瓶装茶业务失败引发连锁反应，包括员工欠薪、供应商款项滞后等。中国食品产业分析师朱丹蓬指出，茶里需20亿元营收才能填补2亿元欠款窟窿。茶里创始人谭琼曾目标两年内超越三得利，但跨界失败暴露传统茶企转型风险。资本加持下的快速扩张掩盖了核心业务增长乏力的问题，当瓶装茶业务受阻时，资金链脆弱性立即暴露。
【点评】茶里的瓶装茶业务失败凸显了新消费品牌跨界扩张的典型困境。其重资产投入自建工厂、高价代言人策略与线下渠道能力不足形成鲜明对比。瓶装茶赛道高度内卷，头部品牌已形成供应链和渠道壁垒，茶里试图复制袋泡茶电商打法，但即饮茶更依赖线下分销和规模效应。
1月19日，北京商报讯，近日，魏家餐饮集团在西安推出新品牌“魏世纪”音乐餐酒吧，定位平价餐饮与酒吧结合业态，人均消费100元。该品牌保留了魏家经典产品如秘制凉皮和肉夹馍，同时提供比萨、汉堡、鸡尾酒等多样化选择。开业后引发消费者打卡热潮，工作日晚上11点仍有近200桌等位，甚至催生黄牛代排业务。魏家餐饮集团近年来持续尝试多业态布局，涵盖便利店、咖啡、酒店等，此次入局小酒馆（bistro）业态，旨在贴近年轻消费需求。业内认为，该业态虽热门，但面临成本高、运营难等挑战，需避免昙花一现。
【点评】魏家餐饮集团通过“魏世纪”进一步拓展多品牌矩阵，体现其对年轻消费趋势的敏锐捕捉。小酒馆业态的“平价微醺+全时段社交”特点契合当下需求，但同质化竞争与运营压力不容忽视。魏家凭借供应链优势和本地品牌积淀，尝试将小众餐酒馆模式大众化，但需平衡扩张节奏与运营质量。
1月15日，北京商报讯，2025年，比格比萨在餐饮行业整体收缩的背景下实现逆势增长，整体业绩同比增长近60%，营收近20亿元，新开近160家门店，相当于过去22年开店总和。创始人赵志强认为增长源于两大机遇：行业调整期释放的优质选址资源和短视频带来的流量红利。品牌通过创始人IP打造直接连接用户，从“品牌自嗨”转向“用户共创”，每年更新30%的SKU，同店增长达18%。针对低效门店，推出“超级福利体验店”模式，2025年同店同比增长超30%。未来品牌计划通过供应链优化、线上运营强化和效率提升，实现“后年破千店”目标。
【点评】比格比萨的增长归因于精准把握新世代消费特点和行业趋势变化。“用户共创”模式打破了传统餐饮单向输出的局限，创始人IP成为实时收集反馈的有效渠道。“超级福利体验店”的创新尝试表明，低效门店的盘活不一定要依赖关店，通过精准定位大学生等特定群体，反而能激活闲置产能。这种灵活应对市场变化的策略，或许能为同处调整期的餐饮企业提供参考。
1月13日，北京商报讯，湖南西子健康集团股份有限公司近日向港交所主板递交上市申请，独家保荐人为中信证券。2023年、2024年及2025年前九个月，公司收入分别为14.47亿元、16.92亿元和16.09亿元，净利润分别为0.94亿元、1.49亿元和1.18亿元。西子健康99%的营收依赖线上渠道，其中抖音平台收入占比从45.5%增至62.8%。旗下四大品牌FoYes、fiboo、谷本日记和HotRule在2025年前九个月的收入占比分别为35%、36.7%、24%及1.6%。2023年至2025年前三季度，公司销售费用从4.73亿元增至7.56亿元，占收入比重从32.7%升至47%；同期研发开支占比仅为0.5%、0.7%和0.7%。
【点评】西子健康高度依赖线上渠道的商业模式在流量成本攀升的背景下存在隐忧，专家建议拓展线下场景和私域流量以分散风险。其研发投入占比不足1%与“科技型企业”定位形成反差，反映出营销驱动的业务本质。
1月13日，北京商报讯，日前，袁记食品集团股份有限公司向香港联交所递交上市申请，拟在香港主板上市，联席保荐人为华泰国际和广发证券。袁记食品旗下拥有“袁记云饺”和“袁记味享”两大品牌，2023年、2024年营收分别为20.26亿元、25.61亿元，2025年前九个月营收19.82亿元，同比增长11%。截至2025年9月30日，公司拥有4266家门店，覆盖中国32个省份及东南亚国家，门店总GMV从2023年的47.72亿元增至2024年的62.48亿元。袁记食品通过“餐饮零售”一体化模式，提供堂食、外带、外卖及预包装产品服务，并依托五大工厂和高效冷链物流构建全链路供应链。
【点评】袁记食品的IPO申请凸显了其在中式快餐领域的领先地位，4266家门店的规模与31%的GMV增速验证了“餐饮零售”一体化模式的可行性。下沉市场门店占比提升6.8个百分点，东北区域门店数同比增长262%，显示其策略性布局的成功。
1月9日，北京商报讯，日前，汇源集团通过公众号宣布重新接管北京汇源食品饮料有限公司及汇源果汁相应订货，指责大股东上海文盛资产管理股份有限公司未履行《重整投资协议》约定的8.5亿元投资承诺，且已投入的7.5亿元未用于北京汇源经营管理，导致其依靠自有资金高负荷运转。汇源集团强调上海文盛缺乏果汁生产经验，不认可其体系外的原料采购及经销商合同。上海文盛目前仍持有北京汇源多数股权及“汇源”商标所有权，但股权被冻结且治理争议缠身。这是汇源半年内第四次发布声明，此前曾多次披露文盛资产资金未到位等问题。法律专家认为汇源集团主张具备契约依据，但实际接管面临工商登记、公章控制等现实壁垒，最终结果取决于法院对违约事实的判定及双方博弈。
【点评】汇源集团此次声明直指资金履约与品牌管控的核心矛盾，其产业背景相较于上海文盛的财务资本属性更具备长期运营优势。法律层面，若法院认定上海文盛根本违约，汇源集团可能通过司法途径夺回品牌控制权；但现阶段双方僵持凸显出破产重整中资本方与产业方的目标差异——前者追求短期财务回报，后者更关注产业链完整性。
1月7日，北京商报讯，近日，麻六记餐饮集团旗下新品牌“小麻六”全国首店在石家庄勒泰广场开业，定位年轻消费群体，主打“漂亮饭”。该品牌延续川菜基因，但90%菜品与主品牌不同，客单价更低（人均60～70元），门店面积更小，装修风格更年轻化。此前麻六记已试水酸辣粉专门店（人均15元），形成从高端到亲民的价格带矩阵。创始人汪小菲表示，小麻六旨在覆盖更广泛消费群体，未来将结合时尚环境与烟火气川菜拓展下沉市场。业内人士指出，小麻六需平衡标准化与本土化，应对区域竞争压力，同时集团需加强食品安全管理以维护品牌信誉。
【点评】麻六记通过小麻六切入下沉市场，反映出餐饮行业消费分层趋势加剧。60～70元客单价精准填补非一线城市年轻客群需求，与主品牌形成差异化互补。创始人流量虽能短期引流，长期仍需依赖产品迭代与运营效率，尤其在三四线城市需避免陷入价格战。
1月6日，北京商报讯，今日，呷哺呷哺集团推出自选小火锅品牌“呷哺牧场”，首家门店落户上海财富广场。该品牌瞄准年轻人社交需求，主打高品质、亲民价格，提供三档涮菜（2.91元、5.91元、8.91元）和9.91元起的肉品，单人最低消费29.82元可享锅底任选、调料全含及30余款时蔬畅吃。门店还提供5.91元饮品畅饮和免费小食，采用商场店与社区店双布局，首店容纳60人，强调高翻台率运营。集团创始人贺光启表示，“呷哺牧场”通过小份自选、供应链优势填补年轻群体对便捷健康火锅的需求，完善品牌矩阵。
【点评】呷哺牧场以细分价格带和轻奢定位切入市场，通过“低价+高品质”组合强化竞争力。这一策略既延续了呷哺呷哺“一人食”基因，又通过自选模式增强互动性，可能对麻辣烫、冒菜等快餐品类形成替代压力。
1月4日，北京商报讯，近日，九毛九发布公告称，公司与目标公司订立一份不具法律约束力的条款书，公司拟向目标公司Big Way Group Inc.的若干现有股东收购目标公司股份，总购买价为1500万美元，及认购目标公司股份，总认购价为2800万美元。根据最终协议，于可能投资完成后，目标公司将拥有带有不同投票权及参与权的股份类别。预期公司将透过持有目标公司约49.0%的A类股份(每股附带一项投票权及一项参与权)而有权获得目标公司约10.8%的投票权及49.0%的参与权。目标公司将不会成为九毛九的附属公司。据悉，目标公司为一家北美连锁餐厅，以“Big Way Hot Pot”品牌经营，提供自助式火锅用餐体验，主打各式优质肉类、海鲜、新鲜蔬菜及多种调味料，所有食材均以美味汤底单独烹煮。截至公告日期，Big Way Hot Pot于大温哥华、多伦多及加利福尼亚共经营21家餐厅。九毛九表示，目标公司作为一家已在北美市场实现有效本地化运营并进入扩张阶段的中式餐饮连锁品牌，具备良好的发展基础及增长潜力。通过本次可能投资以及早前投资，集团有望在连锁品牌标准化复制、运营管理体系搭建及组织与人才建设等方面，为目标公司的进一步发展提供支持。
【点评】同时，依托目标公司在北美市场建立的业务基础，九毛九集团可在北美市场形成更为稳固的业务立足点，并在集团品牌网络中产生积极的协同效应，从而为集团带来相应的战略价值及经济回报。
12月30日，北京商报讯，日前，金富科技因终止收购蓝原科技股权开盘跌停，股价收于15.81元/股，较一个月内高点27.31元/股下跌42%。此次收购自11月23日启动，拟以现金收购蓝原科技不低于51%股权，旨在拓展高速通信线缆领域，构建“第二增长曲线”。但12月26日双方因关键条款未达成一致终止交易。期间，金富科技股价曾连涨7个涨停板，累计涨幅94.9%，后持续回落。公司称终止收购不影响财务状况，主业仍为饮料食品包装，2025年前三季度营收6.62亿元（同比降9.12%），净利润9343.65万元（同比降19.45%）。专家建议其聚焦主业升级，如开发可降解材料或拓展医药等高附加值包装领域。
【点评】金富科技跨界并购的尝试反映了传统包装企业在主业增长乏力下的转型压力。尽管收购蓝原科技的逻辑看似通过外延扩张提升抗风险能力，但标的与主业协同性弱，且公司账面资金仅2.01亿元，可能制约高溢价并购。股价短期暴涨后迅速回调，显示市场对跨界战略的质疑。
12月29日，中国经济网讯，近日，呷哺呷哺与哆啦A梦合作推出“哆啦A梦暖冬秘籍”主题营销活动，包括售价78元（会员价68元）的“哆啦A梦冬日景观杯”，搭配指定套餐及全国700多家门店的主题装饰。该杯子采用C型手柄、可拆卸吸管设计，持杯至茶米茶购买热饮可享8元优惠。自2025年夏季合作以来，双方已推出6款周边产品，其中冰霸杯因实用性和萌趣设计销量最佳。此次活动瞄准18-25岁Z世代二次元爱好者及30-45岁怀旧消费者，通过IP联动强化情感联结，未来计划持续创新合作提升消费体验。
【点评】呷哺呷哺此次IP营销精准切入年轻群体与怀旧市场，景观杯设计兼顾功能性与情感价值，结合茶饮优惠形成消费闭环。呷哺呷哺将餐饮场景延伸至“主题世界”，有助于提升客单价与复购率。
12月24日，北京商报讯，继太二品牌迭代升级后，九毛九集团近期密集调整战略：首家“九毛九·山西菜馆”落地广州，主打鲜活山西菜；推出“新太二鲜料川菜”店型及首个烤肉品牌“潮那边·潮汕烤鲜牛肉”，均强调“新鲜”标签。此举旨在破解增长瓶颈，因集团主要品牌同店日均销售额同比下降，太二、怂火锅及九毛九第三季度同比分别减少9.3%、19.1%和14.8%，门店总数较去年同期减少138家。太二通过“5.0鲜活模式”实现部分城市同店销售额正增长，并启动全菜单透明分类制度。业内人士认为，九毛九集团需加强旗下品牌协同效应，应对消费者认知差异及市场竞争。
【点评】九毛九集团以“新鲜”为核心的多品牌升级策略，反映了餐饮行业从价格竞争向价值深耕的转型趋势。尽管品牌调整已初见成效，但协同效应仍是关键。
12月22日，证券日报讯，近日，五粮液在“第二十九届12·18共识共建共享大会”上宣布将2026年定位为“营销守正创新年”，计划新增专卖店100家、优化低质量专卖店，总量保持在1700家左右，同时新增集合店300家、文化体验店10家。面对行业调整，五粮液提出以“一核两擎两驱一新”产品体系为核心，强化品牌价值与渠道优化，并设立多个产品专班及电商运营专班。中国酒业协会指出，酒类消费进入理性时代，行业面临产能过剩等问题，但优质产能增长、库存缓解等积极信号显现。五粮液通过主动调整市场策略、创新营销机制，旨在构建跨周期竞争力。
【点评】五粮液在行业深度调整期选择以渠道优化和产品体系升级为核心，体现了头部酒企的战略韧性。新增专卖店与集合店的计划，不仅是对线下渠道的精细化布局，也反映出其对消费场景多元化的重视。
12月22日，中国经济网讯，近期，呷哺呷哺集团第二次启动“凤还巢”合伙人计划，合伙人门店已增至13家，内部合伙人增至50余人。该计划通过下调管理费率2%、缩短分红周期至月度等措施，让员工从“职场打工人”变身“事业合伙人”。首批合伙人门店营收同比增长超30%，利润率达30%以上。合伙人机制赋予门店灵活经营权限，如根据地区饮食习惯调整食材，决策周期从半个月缩短至一周。贺光启强调，计划核心是与员工共享发展成果，选拔合伙人时注重业绩指标和个人品格。赋予门店灵活经营权限的做法，既保持了品牌一致性，又适应了区域市场需求，体现了餐饮业精细化管理的趋势。该模式将人才激励与业务增长深度绑定，为行业提供了可参考的人店共成长案例。
【点评】呷哺呷哺的“凤还巢”计划通过利润共享和决策放权，显著提升了门店运营效率与员工积极性。30%的利润率增长表明激励机制对业绩的直接拉动作用，而管理费率下调与分红周期缩短进一步增强了吸引力。
12月18日，北京商报讯，今日，太二酸菜鱼宣布启动全菜单透明分类制度，以食材新鲜度为核心将菜品划分为四类。A类为新鲜主食材制作，包括活鱼、活虾、鲜鸡等，招牌酸菜鱼采用每日配送的活鱼现杀现煮；B类至D类分别标注冷冻原料、预处理食材及集中预加工菜品，如香辣鱿鱼须、川式猪颈肉和虎皮鸡爪。面、干货等无法现制的辅料不纳入分类。该制度已同步覆盖九毛九集团旗下“九毛九山西菜”“怂火锅厂”等品牌。太二强调所有菜品100%店内现做，并通过明厨亮灶展示烹饪过程，旨在让消费者根据偏好自主选择。A类鲜活食材的界定直接回应酸菜鱼品类对鱼鲜的核心需求，而B-D类的分级标注则坦率承认部分菜品受限于供应链或工艺的预处理需求，这种差异化披露比笼统承诺更具可信度。将非遗酸菜工艺与冷链配送的鱿鱼须并列展示，既突出优势也不回避现实经营中的折中方案，体现品牌在标准化与透明度之间的平衡。
【点评】太二酸菜鱼的透明分类制度通过量化食材处理环节，将行业常见的“新鲜现做”口号转化为可验证的消费信息。此举可能推动餐饮业从强调“手工现做”转向更精细的食材溯源披露。
12月16日，证券日报讯，日前，白酒板块集体反弹，皇台酒业涨停，多只白酒股上涨。岁末年初本是白酒消费旺季，但12月以来高端白酒批价持续下探，飞天茅台散瓶批价跌破1499元指导价至1485元，五粮液价格与出厂价倒挂。贵州茅台和五粮液采取控量保价措施：茅台计划2026年聚焦三大核心单品，减量非标产品，停止投放未完成的2025年计划外配额；五粮液对经销商给予折扣和返利，实际成本可低至800元区间。这些措施使茅台价格反弹至1550元/瓶。1～10月白酒产量同比下降11.5%，前三季度A股20家白酒上市公司营收和净利润分别下降5.90%和6.93%。线上电商降价促销挤压传统经销商空间，“双11”前多家酒企公示授权渠道以稳定价格。
【点评】茅台和五粮液的稳价措施直接针对当前白酒行业的核心矛盾——价格体系紊乱和渠道库存压力。茅台通过配额调控精准干预供给端，短期内成功扭转价格颓势，但这种以牺牲销量为代价的做法可能影响中长期业绩。五粮液采取更市场化的价格调整策略，通过降低经销商实际成本来修复渠道利润，这种“以价换量”的方式更有利于激活终端消费。
12月15日，经济参考报讯，2025年前三季度，千禾味业营收19.87亿元，同比下降13.17%；归母净利润2.60亿元，同比下降26.13%。业绩下滑源于2025年3月的“零添加”酱油舆情事件，第三方检测发现其产品含微量镉，引发消费者质疑。尽管公司解释镉含量远低于国标且非外源添加，但品牌信任受损。2024年公司已现增长乏力，营收30.73亿元，同比下降4.16%。行业竞争加剧，海天、李锦记等纷纷推出零添加产品，同质化严重。2025年3月新规禁止“零添加”标识，千禾味业于9月完成包装焕新，去除相关标识，并获调味品行业首个清洁标签0级认证。新国标《GB/T 18186-2025》将于2026年12月实施，强调品质优先。
【点评】千禾味业的业绩下滑凸显了食品行业从营销概念向实质品质转型的挑战。“零添加”曾是差异化卖点，但随着竞品涌入和政策规范，其竞争优势被稀释。舆情事件暴露了消费者对标签透明度的敏感，企业需更严谨地平衡商标设计与产品真实性。新国标强制标注工艺和成分，有助于减少信息不对称，但企业需在工艺改进和成本控制间找到平衡。
12月11日，北京商报讯，近日，梦龙冰淇淋公司同步登陆阿姆斯特丹、伦敦及纽约三地交易所，市值达78亿欧元。作为从联合利华分拆后成立仅8个月的公司，其定位为全球最大纯冰淇淋企业，2024年营收79亿欧元，占全球21%市场份额。在中国市场，梦龙主攻中高端，旗下可爱多和梦龙品牌分别位列第四、第五，2024年在华收入3.17亿欧元，2025上半年实现双位数增长。然而，中国冰淇淋市场整体呈现下滑趋势，伊利以33%份额居首，梦龙公司份额约10%且增速下滑7%。现制冰淇淋品牌如野人先生快速扩张，对传统品牌形成冲击。梦龙今年推出31款新品并加大营销投入，但面临外资铺市率连续下降和本土竞争者挤压的挑战。
【点评】梦龙作为独立上市公司，其多地同步挂牌的策略凸显全球化野心，但中国市场的双位数增长与整体份额下滑形成矛盾。梦龙新品铺市率（52%）显著高于常规产品（18%），说明其仍具备高端渠道把控力，但需警惕“高质低量“模式在价格敏感市场的局限性。
12月10日，财联社讯，近日，广东深圳海底捞门店为宠物狗举办生日会的视频引发热议。该门店为国内唯一一家宠物友好门店（上河坊店），要求宠物为非禁养品种、持疫苗接种证明并佩戴牵引绳。海底捞此举意在挖掘宠物经济潜力，但引发公共卫生与品牌形象争议。2025财年中期报告显示，海底捞营收、归母净利润双降，翻台率从去年同期的4.2次/天降至3.8次/天。为应对主业增长乏力，海底捞推出“红石榴计划”，孵化14个餐饮新品牌，截至6月底开设126家门店，“其他餐厅收入”同比激增227%，但占比仍较小。海底捞尝试宠物友好门店反映了其对细分市场的敏锐捕捉，但公共卫生争议暴露了创新与风险管控的失衡。
【点评】海底捞翻台率持续下滑显示传统服务模式面临瓶颈，而“红石榴计划”虽增速亮眼，但新品牌存活率低、规模有限，难以支撑业绩缺口。多品牌战略需要更精准的定位和运营打磨，单纯追求品类扩张可能稀释核心优势。
