12月10日，北京商报讯，近日，酒便利控股股东河南侨华所持51%公司股份将被司法拍卖，拆分为3%、18%、30%三份标的，起拍价合计6712万元（市场评估价总和9590万元），相当于7折出售。若拍卖成功，酒便利控股股东及实控人或变更。河南侨华当前持股52.98%，但全部被司法冻结且96.26%质押。酒便利曾获联想控股等资本青睐，2016年门店超200家，2024年达近400家，但近年业绩持续下滑：2024年营收16.79亿元、净亏损1.09亿元，2025年上半年营收同比降37.1%至5.98亿元，净亏损扩大至6155万元。专家指出，其采购模式转向经销商推高成本，叠加存货周转压力（存货1.6亿元）、货币资金紧张（约1400万元），导致盈利能力恶化。
【点评】酒便利从O2O明星企业到股权遭拍卖的转折，反映了酒类流通行业在存量市场竞争中的普遍困境。其核心问题在于过度依赖资本扩张而忽视内生盈利能力，尤其在采购成本控制与供应链效率上出现明显短板。
12月10日，财联社讯，近日，广东深圳海底捞门店为宠物狗举办生日会的视频引发热议。该门店为国内唯一一家宠物友好门店（上河坊店），要求宠物为非禁养品种、持疫苗接种证明并佩戴牵引绳。海底捞此举意在挖掘宠物经济潜力，但引发公共卫生与品牌形象争议。2025财年中期报告显示，海底捞营收、归母净利润双降，翻台率从去年同期的4.2次/天降至3.8次/天。为应对主业增长乏力，海底捞推出“红石榴计划”，孵化14个餐饮新品牌，截至6月底开设126家门店，“其他餐厅收入”同比激增227%，但占比仍较小。海底捞尝试宠物友好门店反映了其对细分市场的敏锐捕捉，但公共卫生争议暴露了创新与风险管控的失衡。
【点评】海底捞翻台率持续下滑显示传统服务模式面临瓶颈，而“红石榴计划”虽增速亮眼，但新品牌存活率低、规模有限，难以支撑业绩缺口。多品牌战略需要更精准的定位和运营打磨，单纯追求品类扩张可能稀释核心优势。
12月3日，北京商报讯，近日，霸王茶姬披露2025年第三季度财报，数据显示公司全球门店总数达7338家，三季度总GMV79.30亿元，净收入32.08亿元，经调整后净利润5.03亿元。海外业务表现亮眼，三季度海外GMV超3亿元，同比大增75.3%，环比增长27.7%，连续两季同比增速超75%。海外门店增至262家，覆盖马来西亚、新加坡等七大市场，其中马来西亚门店突破200家。霸王茶姬通过“在地运营+品牌一致性”战略，与当地企业合作，实现本地化布局，如与马来西亚联大集团、泰国总统食品等合作，优化供应链和门店选址。产品方面，“青玉香提”系列在马来西亚创下单日杯量占比50%的纪录，“伯牙绝弦”获2025年世界饮料创新大奖。
【点评】霸王茶姬的海外增长凸显了中国茶饮品牌出海的升级趋势，从单纯品类输出转向系统化融入。其“在地运营”策略通过合资合作降低风险，如马来西亚联大集团的酒店资源、泰国总统食品的供应链支持，有效提升本地适应性。
12月2日，北京商报讯，近日，中国飞鹤2025年合作伙伴大会在武汉召开，主题为“征途·阔步向春光“。大会汇聚千余名合作伙伴，回顾成果并探讨乳业高质量发展。尼尔森IQ报告显示中国仍是全球最大婴配粉市场，消费升级趋势明显。飞鹤宣布全球首创“鲜活营养系统“，实现11种关键营养100%自产及原料级溯源能力，12月将推出迹萃、启萃两款新品，分别聚焦自护营养和脑发育。飞鹤国际化进展显著，产品进入北美1500家商超，加拿大获首张婴配粉生产执照。全龄营养领域推出爱本蛋白粉和Supernova奶酪，构建全生命周期产品矩阵。
【点评】飞鹤大会展示了其从婴配粉到全龄营养的战略延伸，鲜活营养系统的技术突破强化了产业链控制力。6.4倍吸收率和1.2倍智龄提速等量化指标，将科研优势转化为产品卖点。北美市场270%的门店增速印证了国际化策略的有效性，而原料级溯源创新重新定义了奶粉品质标准。
12月1日，北京商报讯，近日，光明乳业发布公告称，拟以5亿元收购湖州福昕持有的小西牛公司40%股权，加上2021年收购的60%股权，总花费超11亿元，实现对小西牛的全资控股。2021年11月19日签署的《股转协议》包含业绩对赌条款，约定2022-2024年为业绩承诺期。小西牛2022-2024年扣非净利润分别为8718.52万元、7923.28万元、10372.03万元，累计完成93.32%，需支付业绩补偿款3242.57万元。经评估，小西牛股东全部权益价值为10.8亿元，40%股份转让款协商定为5亿元，较协议约定调减1.22亿元。小西牛主营具有青藏高原特色的乳制品，光明乳业希望通过此次收购完善西部奶源布局，利用小西牛的牦牛资源发展高端牦牛酸奶产品。
【点评】光明乳业此次收购小西牛剩余股权，体现了其对特色乳制品市场的战略布局。小西牛的高原特色产品和区域渠道资源，与光明乳业的全国销售网络形成互补。牦牛酸奶作为差异化产品具有市场潜力，但需解决供应链瓶颈才能实现规模化发展。
11月26日，北京商报讯，日前，金富科技开盘涨停，连收两个涨停板。此前公司公告称，正筹划以现金收购广东蓝原科技不低于51%股权，交易尚存不确定性。蓝原科技主营高速通信线缆，应用于AI服务器等领域，已与英伟达、华为等科技巨头合作。据中商产业研究院预测，2025年全球高速铜缆市场规模将达19亿元。金富科技前三季度营收6.62亿元，同比下降9.12%；净利润9343.65万元，同比下降19.45%。金富科技表示，收购旨在拓展第二主业，提升盈利能力和抗风险能力。截至三季度末，金富科技账面货币资金余额约2.01亿元，现金收购或带来财务压力。
【点评】金富科技从塑料包装跨界高速通信线缆，业务协同性较弱引发关注。尽管蓝原科技客户资源优质且行业增速快，但金富科技主业与通信技术差异显著，技术整合和市场渠道共享存在挑战。公司此前尝试向金属包装转型未达预期，此次收购反映出对业绩增长压力的迫切应对。
11月26日，北京商报讯，近期，卤味头部品牌绝味食品动作频频，继推出炸货+饮品的绝味Plus后，又在深圳开设新餐厅“绝味煲煲”，定位“快餐+小吃”，持续渗透餐饮赛道。这一系列布局背后是绝味食品面临的业绩压力：三季度营收同比下降13.98%，净利润下降26.46%，同时被监管部门实施“其他风险警示”。绝味煲煲主打砂锅菜和卤味小吃，人均消费26元，目前仅有一家门店。此前，绝味食品还尝试推出绝味奶茶等创新产品。业内人士认为，绝味食品应优先巩固卤味主业，新业务需谨慎推进，避免与现有业务冲突。浙大城市学院副教授林先平指出，绝味食品布局餐厅是顺应市场多元化和消费升级趋势的举措，但需注重精准定位和菜品研发。
【点评】绝味食品的多元化尝试反映了卤味行业面临的增长瓶颈,业绩双降和ST风险凸显了其转型的紧迫性，但餐厅运营与卤味零售存在显著差异，供应链优势未必能直接转化为餐饮竞争力。绝味食品可以小规模试点验证模式可行性，从而降低试错成本。
11月24日，北京商报讯，近日，南方乳业恢复北交所上市审核，此前因财务报告到期补充审计事项被中止。11月14日，公司收到北交所第二轮问询函，重点关注市场地位披露准确性、研发费用真实性等问题。2025年上半年，南方乳业收入8.5亿元，同比增3.7%；归母净利润1.2亿元，同比大增78.2%，主要因毛利率提升及资产处置损失减少。2021～2024年，公司营收从13.26亿元增至18.17亿元，净利润从1.42亿元增至2.09亿元，但2024年增速明显放缓。公司在贵州省内市占率约67.84%，全国占比1.03%。从冲击北交所的企业资质来说，南方乳业必须得持续盈利。在近几年终端市场价格战激烈的情况下，南方乳业的产品类型比较单一，要想持续盈利难度很大。
【点评】南方乳业净利润增长依赖短期资产处置调整，这种盈利模式难以持续，尤其面临奶价回升带来的成本压力。研发费用核算存在争议，高管薪酬全额计入、兼职人员占比过高可能影响数据真实性。
11月20日，新浪财经讯，白酒行业当前的压力最终还是传递到有“行业老二”之称的五粮液身上，无论是第三季度还是前三季度，五粮液营收和净利润都迎来双位数下滑。第三季度，五粮液实现营收81.74亿元，同比下滑52.66%；归母净利润20.19亿元，同比下滑65.62%。前三季度，五粮液实现营收609.45亿元，同比下滑10.26%；归母净利润215.11亿元，同比下滑13.7%。太平洋证券指出，面对消费需求的疲软及行业性的高库存压力，五粮液主动优化渠道库存、稳定产品价格，不以追求短期业绩向渠道盲目压货，虽短期拖累报表，但意在维护品牌长期价值。不过，即便业绩大幅下滑，五粮液在分红方面仍相当慷慨。据悉，五粮液拟向全体股东每10股派发现金红利25.78元（含税），派发现金红利超100亿元（含税）。五粮液还计划每年度现金分红总额占当年归母净利润的比例不低于70%，且不低于200亿元（含税）。当前白酒行业处于调整期，但五粮液仍坚定执行中期分红预案，体现出公司对于股东回报的重视。
【点评】白酒行业的起伏并非今日才有，多年来一直存在明显波动。身为上市公司，无论市场环境处于顺境还是逆境，唯有及时捕捉消费趋势变化，迅速展开局部或结构性调整，深刻理解市场需求，才能跑赢周期，或在逆势时超越同行。
11月18日，中国经济网讯，日前，瑞幸咖啡公布2025年第三季度财报，总净收入152.87亿元人民币，同比增长50.2%；GAAP营业利润17.77亿元，营业利润率11.6%。月均交易客户数达1.12亿，新增交易客户超4200万，累计交易客户数突破4.2亿。门店总数增至29，214家，第三季度净新开门店3008家，其中中国市场净增2979家，自营门店18809家，联营门店10287家；国际市场净增29家，总门店数118家。自营门店收入110.80亿元，同比增长47.7%，联营门店收入37.99亿元，同比增长62.3%。三季度GMV约为173.20亿元。瑞幸咖啡还披露了公益行动，包括捐建“博爱校医室”和支持原产地先心病患儿筛查与救治。
【点评】瑞幸咖啡2025年第三季度财报显示其规模增长战略成效显著，收入与门店数量均实现高速增长。自营与联营门店收入双双提升，尤其是联营门店收入增速超60%，表明其轻资产模式在扩大市场份额上的优势。
11月17日，北京商报讯，日前，蒙牛集团旗下运动营养品牌迈胜宣布完成近亿元A轮融资，投资方包括仙乐健康、蒙牛创投及高瓴创投。本轮融资由仙乐健康领投，资金将用于市场拓展和产品创新。迈胜专注于运动营养领域，覆盖马拉松、越野跑等全场景需求，业绩增速超300%。仙乐健康将在供应链、研发等方面提供支持，高瓴创投则助力增长与创新。蒙牛作为控股股东，此前已提供研发、供应链等核心资源。艾媒咨询报告显示，2024年中国运动营养市场规模将达97.1亿元，2030年有望增至209.3亿元。乳清蛋白市场预计2032年达178.2亿美元。分析师认为，运动营养市场处于蓝海阶段，增速快潜力大。
【点评】迈胜的A轮融资凸显了运动营养赛道的资本热度，仙乐健康的领投和高瓴创投的参与为其提供了研发与运营的双重优势。蒙牛的持续加码表明其将迈胜视为战略第二曲线的重要载体。
11月12日，北京商报讯，曾凭借“微醺”概念风靡年轻消费群体的锐澳预调鸡尾酒，如今市场表现下滑。近日，记者走访发现，锐澳产品在终端货架占比从三分之二降至不足三分之一，部分产品生产日期停留在2024年7月，临近过期。百润股份财报显示，前三季度营业收入22.7亿元，同比下降4.89%；归母净利润5.49亿元，同比下降4.35%。存货周转天数从2021年的58.06天增至2025年前三季度的468.66天。低度酒市场竞争加剧，三得利等品牌抢占份额，白酒企业如五粮液、泸州老窖也跨界布局。百润股份转向威士忌业务寻求突破，推出“崃州”“百利得”品牌，但面临进口品牌主导的市场挑战，线上销量不及竞品。专家指出，威士忌业务需长期培育，短期内难成业绩支柱。
【点评】锐澳的市场份额下滑反映出低度酒赛道从蓝海转向红海的竞争态势。百润布局威士忌的决策具有前瞻性，但新品牌面临双重挑战：既要突破进口品牌的市场垄断，又需应对国内新兴项目的同质化竞争。
11月11日，北京商报讯，日前日，桃娘下饭小火锅关闭北京全部门店，包括合生汇店、东方新天地店等。该品牌2021年6月首店开业，2023年放开加盟后门店数量不增反降，2024年巴奴毛肚火锅创始人杜中兵持股公司退出股东行列。前高管透露存在经营理念分歧及债务问题，公司因无法联系被列入经营异常名录。专家分析认为，加盟模式导致品质管控不足，高成本与竞争加剧加速了其退出。海底捞等品牌的入局进一步凸显小火锅赛道激烈竞争，差异化与供应链管理成为关键。桃娘下饭小火锅的快速退场暴露了新品牌在扩张中的典型问题：加盟策略与核心能力不匹配。其单店模型难以承受北京的高运营成本，而投资人退出直接反映了资本信心的丧失。
【点评】小火锅品类虽具潜力，但同质化严重，桃娘未能建立持续竞争优势。品牌初期定位“打工人食堂”未能转化为复购率，反映出低价策略与品质平衡的失败。新兴餐饮品牌需谨慎评估扩张节奏与资本合作稳定性。
11月10日，北京商报讯，日前日，农夫山泉旗下咖啡品牌炭仌推出无糖美式和低糖拿铁两款新品，主打高品质口粮咖啡，400ml规格定价5元/瓶。怡宝推出焰焙小燃罐系列新品，180ml小罐装6瓶售价14.9元，折合1.98元/瓶。水企进军即饮咖啡市场，背后是市场容量足够大，但在现制咖啡冲击下，能否实现市场突围还需时间检验。即饮咖啡赛道呈现“一超多强”局面，雀巢稳居第一，星巴克、可口可乐分列二、三位。农夫山泉自2019年推出炭仌咖啡，强调巴西咖啡豆产地和低温冷萃工艺，意图进军中高端市场。现制咖啡9.9元浪潮下，即饮咖啡市场份额受挤压，农夫山泉通过性价比策略迎来转机。农夫山泉和怡宝通过差异化产品和性价比策略切入即饮咖啡市场，反映了该赛道的竞争激烈和潜力。农夫山泉自建咖啡烘焙工厂，强调原料和工艺，显示出其深耕咖啡市场的决心。怡宝则以小罐装和优质原料吸引消费者。
【点评】现制咖啡的低价策略对即饮咖啡市场形成压力，但即饮咖啡的便携性和场景适应性仍是其优势。水企跨界布局咖啡市场，既是对主业的有益补充，也是对年轻消费群体的争夺。
11月4日，北京商报讯，今日，星巴克咖啡公司与博裕投资达成战略合作，成立合资企业共同运营中国市场的零售业务。博裕将持有合资企业至多60%股权，星巴克保留40%股权，并继续作为品牌与知识产权的所有者和授权方。合资企业价值约40亿美元（不计现金与债务），星巴克预计中国零售业务总价值超130亿美元，包括出让权益所得、保留权益价值及授权经营收益。合资企业总部设于上海，管理中国8000家门店，计划未来扩展至20000家。据悉，博裕投资创立于2011年，在中国及全球布局，投资组合超200家企业。
【点评】此次合作标志着星巴克在中国市场进一步本土化，引入博裕投资有助于加速数字化创新和区域拓展。60%的股权比例显示博裕在运营中将发挥主导作用，而星巴克保留品牌控制权，平衡了本土化与品牌一致性。
11月3日，中国经济网讯，今日，呷哺呷哺集团旗下火锅品牌湊湊宣布，“甄选单点+欢乐畅吃”双点模式已在全国130家门店上线，菜单种类扩容至121项，涵盖158元、198元、258元三档价位，新增御品台式麻辣凤爪锅等创新菜品及多款肉类、区域特色蔬菜。该模式通过“产品创新+加量不加价”策略，满足家庭聚餐与朋友小聚等多元需求。湊湊依托集团近30年供应链体系，采取源头直采与专属基地供应（如锡林郭勒盟有机羊肉基地），确保食材品质稳定。集团还通过区域化采购保障菜品新鲜度，并拥有自建蔬菜基地与酱料工厂，支撑菜单升级与成本控制。
【点评】湊湊双点模式的全国推广体现了餐饮行业对消费场景细分的响应，通过灵活定价与菜单扩容吸引不同客群。这种“集中管控+区域灵活”的供应链管理，为连锁餐饮提供可借鉴的标准化与个性化平衡方案。
11月3日，北京商报讯，近日，舍得酒业发布2025年三季度报告，1～9月实现营业收入37.02亿元，净利润4.72亿元，同比降幅较上半年收窄。面对白酒行业整体承压、消费场景疲软及库存高企等挑战，公司通过控量挺价、强化动销、优化组织架构等措施稳定经营。三季度，舍得酒业主力产品价盘保持稳定，渠道库存调整至合理水平，开瓶率持续回升。公司营业成本同比下降8.81%，管理费用下降13.07%，毛利率提升至62.09%。此外，公司推出低度新品“舍得自在”，电商渠道销售收入同比增长近40%至4.50亿元，大众酒业务收入同比增长16.46%至6.25亿元。多家机构增持公司股票，二级市场表现良好，10月31日股价报收62.09元/股，涨幅5.29%。
【点评】舍得酒业在行业调整期展现出较强的经营韧性，其控量挺价策略有效维护了品牌价值，而开瓶率回升和渠道库存合理化表明终端动销正在改善。
10月29日，北京商报讯，日前，香飘飘与浙江中医药大学达成合作，共建“浙江中医药大学-香飘飘健康养生饮品研究院”，签约仪式同日举行。双方将聚焦养生饮品研发，深化产学研融合，探索中医健康理念在日常消费品中的创新。研究院重点研究暖乳茶及系列养生饮品，涉及原料开发、配方改良与产品升级。首款合作产品“古方五红暖乳茶”以“五红汤”和“黄芪补血汤”为基础，结合非遗熬膏工艺，选用药食同源食材，融合传统养生与现代消费场景。
【点评】此次合作标志着传统快消企业与高校在健康领域的深度联动，借助浙江中医药大学的中医理论优势，香飘飘有望突破现有产品线，切入养生饮品细分市场。非遗工艺与经典名方的结合，既提升了产品差异化竞争力，也顺应了消费者对功能性饮品的需求趋势。
10月28日，北京商报讯，今日，八马茶业正式登陆港交所主板挂牌上市，开盘大涨73%至86.5港元，市值突破73亿港元。公司以发行价上限50港元定价，公开发售获超额认购2680.04倍。全球发售900万股H股，90%国际发售，10%公开发售，最高募资4.5亿港元。截至最后可行日期，八马茶业拥有3716家线下门店，线上销售占比达35%。募集资金将主要用于生产基地扩建（35%）、品牌提升（20%）、线下网络优化（15%）、数字化建设（10%）、行业收购（10%）及营运资金（10%）。未来计划拓展东南亚及“一带一路”沿线市场，并适时进入欧美。
【点评】八马茶业首日股价表现强劲，反映出市场对茶饮赛道的看好。其线上线下渠道均衡发展，线上占比提升至35%，显示数字化转型成效。募资用途中生产基地扩建占比最高，凸显供应链强化意图。
10月27日，中国经济网讯，近日，2025第十届中国特殊食品大会在西安召开。大会期间，澳优与江南大学签署为期六年的战略合作协议，共建“江南大学-澳优乳业微生态及功能乳联合创新中心”和“江南大学-锦旗生物益生菌协同创新中心”。江南大学将CCFM1025和CCFM1074菌株及专利转让给锦旗生物，推动产业化落地与商业应用。据悉，CCFM1025菌株可改善睡眠质量、调节情绪状态并提升认知功能，CCFM1074菌株可改善Th17/Treg免疫失衡所致疾病。澳优与江南大学自2017年起合作，已实现抗抑郁、改善睡眠等功能性菌株的商业化量产。此次合作是校企合作新里程碑，有助于未来澳优加速产品创新与市场拓展。
【点评】澳优与江南大学的合作体现了产学研用深度融合的典型模式。此次合作聚焦精准营养和功能性产品，契合当前健康消费趋势，有望推动乳制品行业的技术升级。
