8月29日，中房报讯，8月26日，雅生活发布2025年中期业绩报告，显示上半年营业收入64.65亿元，同比下降8.3%；毛利润9.39亿元，同比下滑21.2%；净利润4.48亿元，较去年同期亏损15.44亿元实现扭亏，但经调整净利润仍下降17%至5.88亿元。四大业务线全面收缩：物业管理服务收入下降0.8%至53.28亿元，业主增值服务收入下降32.7%至5.19亿元，城市服务收入下降14.6%至5.77亿元，外延增值服务收入锐减82.4%至4090万元。雅生活从布局200多个城市收缩至50个核心城市，退出低效项目，72%在管面积集中于一、二线城市。
【点评】雅生活的战略收缩反映了行业从规模竞争转向质量竞争的趋势。依赖关联方业务的模式难以为继，科技赋能和增值服务的探索尚未形成规模化盈利。聚焦核心城市和高效项目虽能优化现金流，但如何在收缩中维持盈利和服务质量仍是难题。转型的长期性与行业寒冬叠加，雅生活的困境也是整个物管行业的缩影。
8月29日，中房报讯，2025年上半年，碧桂园服务收入同比增长10.2%，但归属母公司核心净利润同比下降14.8%至15.67亿元，经营性现金流为-8.7亿元。毛利率为18.5%，同比下降3.5%。利润下滑主要受历史应收账款清收折损及业务战略性收缩影响。物业管理服务、社区增值服务及“三供一业”业务收入增长，但非业主增值服务、城市服务、商业运营服务收入分别下降17.8%、18.0%、12.3%。公司提出“运营体系+数据决策+机制变革”策略，每年投入4亿～5亿元用于数字化与人工智能领域，科技赋能已初见成效，如清洁机器人落地100台，人效提升显著。增值服务中家居、酒、新能源业务分别增长114%、79%、158%。
【点评】碧桂园服务的利润下滑反映了物业行业普遍面临的成本上升、竞争加剧的困境。科技投入虽带来局部效率提升，但短期内难以扭转利润结构。战略收缩和应收账款折损对利润的直接影响凸显了行业阵痛期的严峻性。数字化和增值业务的快速增长为未来提供了想象空间，但规模化应用和盈利能力的可持续性仍需验证。行业转型的关键在于如何平衡短期阵痛与长期投入，避免科技赋能沦为概念炒作。
8月28日，中房报讯，2025年8月27日，华润置地董事会主席李欣在中期业绩发布会上表示，上半年公司严守投资原则，量入为出，新增18宗土地全部位于一二线城市。上半年实现营业收入949.2亿元，同比增长19.9%；股东应占溢利118.8亿元，同比增长16.2%。经营性不动产收入121.1亿元，同比增长5.5%，购物中心零售额达1101.5亿元，同比增长20.2%。资产管理业务规模达4835亿元，较去年末增长214亿元，华润商业REIT总市值突破百亿元。下半年公司将抢抓“稳楼市”政策机遇，聚焦开发销售与资产管理业务协同发展，计划每年投入50亿～100亿元用于资管业务扩张，并通过REITs扩募加速资产循环。
【点评】华润置地的业绩表现凸显了其在行业下行期的抗风险能力，尤其是经营性不动产和资产管理业务的增长成为亮点。管理层对现房销售试点的回应显得务实，既承认短期压力，也强调长期价值。资管业务的战略定位清晰，但每年50亿~100亿元的投入规模是否足以支撑其“第二增长曲线”的野心，仍需观察市场反馈。产品力建设的“三好十二优”体系看似全面，但实际落地效果与竞争对手的差异化尚不明确。
8月22日，中房报讯，8月19日，万物云召开2025年中期业绩会，上半年实现营业收入181.4亿元，同比增长3.1%；核心净利润13.2亿元，同比增长10.8%。关联交易收入占比降至6.5%，创历史新低。董事长朱保全表示，物业行业正从依赖母公司转向独立市场化发展，2025年或为收益结构转折点。公司推进AI应用、弹性定价等战略，但面临基层岗位转型挑战，约2万名物业管家需重新定义职责。营收增速逐年放缓，2022年至2025年同期增速分别为38.2%、12.47%、9.6%、3.1%。市场化拓展能力增强，新获114个住宅项目，年化饱和收入6.68亿元，同比增长31.5%。
【点评】万物云的营收增速放缓反映出行业从规模扩张转向存量竞争的普遍趋势。净利润增速高于营收，表明成本控制和效率提升初见成效，但可持续性仍需观察。关联交易占比下降是积极信号，但完全脱离开发商依赖可能带来短期阵痛。AI应用虽提升效率，但基层员工转型问题凸显，如何平衡技术替代与人力资本投入是关键。弹性定价和去化抵债资产等举措体现了轻资产运营的尝试，但增值业务尚未形成规模效应，行业整体低速增长格局短期内难以改变。
8月21日，中房网讯，8月19日，碧桂园发布境外债务重组的重大进展及修订重组支持协议。公告称，公司已与银行协调委员会协定主要条款，该委员会占现有银团贷款本金总额的49%，其成员已加入重组支持协议或正履行内部程序以取得加入批准。碧桂园表示已获得持有大量现有债务的债权人大力支持，正与项目小组及协调委员会就正式文件紧密合作，力争在2025年年底前完成建议重组。
【点评】碧桂园境外债务重组进展显示其积极应对流动性压力，但49%的银团贷款占比表明仍有部分债权人未明确支持。2025年底的完成时限设定较为宽松，可能反映出重组过程的复杂性。债权人的支持力度将直接影响重组方案的最终落地效果，后续需关注剩余债权人的态度变化。
8月19日，中房网讯，8月18日，融创中国发布公告拟进行一系列重组相关交易，涉及债务求偿额截至2025年6月30日估计为95.52亿美元。重组措施包括发行强制可转换债券、向主要股东发行债券以及采纳团队稳定计划，并建议增加法定股本。其中，每100美元本金的债券中，将有23美元的债券发行予孙宏斌先生或其指定人士，以稳定公司股权结构。融创中国目前持有的优先票据总额约为人民币876.66亿元，强制可转换债券约为0.97亿美元，可转换债券约为2.46亿美元，融创国际强制可转换债券约为0.16亿美元。
【点评】融创中国的债务重组方案显示出其面临较大的资金压力，但通过强制可转换债券等方式试图缓解债务问题。向主要股东发行债券的安排可能有助于稳定市场信心，但也可能引发股权稀释的担忧。公司多元化的融资渠道在一定程度上反映了其资本运作能力，但高额债务仍是未来发展的重大挑战。
8月15日，中房报讯，8月13日，合景泰富集团公告称，山东阳光新天地小额贷款有限公司于8月11日向香港高等法院提出清盘呈请，涉及未偿还担保金额约6.42亿元及应计利息约1.36亿元。合景泰富表示风险可控，已与境外债权人沟通，重组进程不受影响。涉案项目公司昭通臻远和昭通憬欣的股权及资产被冻结或进入处置流程，涉及昭通云湖天境项目，其中云湖天境·观湖项目截至2024年10月仍未动工。合景泰富称将考虑申请认可令。此前，华南城等多家内房股已被清盘，部分房企通过抗辩或重组避免清盘。
【点评】清盘呈请反映了房企债务问题的严峻性，尤其是非银金融机构的追债行为加剧了流动性压力。合景泰富的回应显得较为乐观，但项目冻结和延迟动工暴露了资金链的实际困境。境外债务重组能否顺利推进，很大程度上取决于债权人的态度和法院的裁决。房企频繁被清盘的现象，不仅影响市场信心，也可能引发连锁反应，进一步压缩行业生存空间。
8月14日，中房网讯，8月12日，九龙仓集团发布2025年上半年中期业绩公告。集团收入56.69亿港元，同比减少19%；营业盈利26.57亿港元，减少14%。投资物业收入22.81亿港元（-4%），营业盈利14.84亿港元（-6%）；发展物业收入7.39亿港元（-64%），营业盈利7100万港元（-82%）。香港唯一确认入账的销售额来自山顶道77/79号最后一座洋房，内地存货销情缓慢。基础净盈利20.35亿港元（+3%），计入投资物业重估减值等后，股东应占盈利5.35亿港元（2024年同期亏损26.37亿港元）。香港发展物业确认入账收入4.75亿港元（+56%），营业盈利3100万港元；未确认入账销售额3.05亿港元。
【点评】九龙仓的盈利回升主要依赖投资物业的稳定性和香港高端项目的结转，但发展物业收入暴跌反映出内地去库存压力。山顶道洋房这类稀缺资产成为业绩关键支撑点，但可持续性存疑。会计调整对盈利影响显著，重估减值直接导致同比扭亏，这种账面波动可能掩盖实际经营压力。内地市场销售疲软尚未见改善信号，存货周转问题将持续拖累现金流。
8月14日，中房报讯，2025年1～7月湖南房企销售榜单显示，国企央企主导市场，中建信和、华润置地、招商蛇口分别以33.13亿元、27.7亿元、26.35亿元位居前三。TOP10中国企央企占据8席，合计销售金额181.93亿元，占TOP10总额的87%。中建信和以33.13亿元业绩成为榜首，头部市占率约5成。民企方面，运达集团、龙湖集团分别以13.92亿元、13.54亿元位列第9、10名，运达集团是唯一连续两年进入前十的本土民企。新晋上榜房企中，邦泰集团以13.31亿元排名第11，创意实业、嘉信地产等地市县房企表现突出。湖南楼市TOP30格局重塑，国企央企巩固核心城市优势，本土房企通过下沉和创新构建护城河。
【点评】国企央企在湖南房地产市场的优势明显，资金和品牌效应使其占据主导地位，但民企通过差异化策略仍有一定生存空间。运达集团的高端定位和产品创新展示了民企的韧性，而新晋房企的崛起则反映了市场的动态变化。地市县房企的表现说明非核心市场仍有潜力，但未来房企需强化产品力和交付能力以应对分化挑战。国企与民企的协同发展或将成为湖南楼市的关键趋势。
8月8日，中房网讯，8月7日，有消息称，龙湖集团已开始分批次提前偿还今年12月到期的92.27亿港元海外银团贷款，并完成了首笔11亿港元的偿付。该笔贷款起息日为2020年12月21日，期限5年。龙湖集团管理层此前表示计划从第三季度起有节奏地提前偿还。今年以来，龙湖已如期兑付境内公开债券超100亿元，包括7月3日兑付“22龙湖04”本息17.66亿元、7月11日划款5.225亿元用于兑付“20龙湖拓展MTN001B”、8月5日拨付9.5亿元完成“20龙湖06”兑付。
【点评】龙湖集团提前偿还银团贷款的动作显示出其主动管理债务的意愿，与近期多家房企的被动违约形成对比。分批次偿还策略可能基于现金流规划，而非一次性消耗资金储备。境内债券的连续兑付记录有助于维持市场信心，但需关注其后续销售回款对偿债能力的支撑。银团贷款提前偿还可能涉及再融资成本权衡，需结合其海外融资环境综合评估。
8月8日，中房网讯，8月7日，太古地产发布2025年中期业绩，收入为87.23亿港元，同比增长20%；股东应占基本溢利增加15%至44.2亿港元；中期股息每股0.35港元。中国内地投资物业的租金收入总额为30.73亿港元，与2024年上半年基本持平。太古地产主席白德利表示，公司业绩强劲，资本流转策略有助于增加股东价值，并重新调配资金至高增长潜力市场。此外，管理层变动公告显示，龙雁仪拟于2026年5月退任常务董事兼首席财务官，施世华将接任。
【点评】太古地产的业绩增长主要依赖香港、内地及东南亚市场，但内地租金收入持平，显示消费复苏仍存压力。路易威登合作项目“路易号”成为亮点，反映高端消费的韧性。管理层变动可能带来财务策略调整，需关注后续动向。
8月1日，中房网讯，7月31日，大悦城地产公告称，董事会决议向计划股东提出私有化建议，拟通过协议安排方式回购股份。根据方案，计划股份将以每股0.62港元的现金注销价回购，较最后交易日收市价0.370港元溢价约67.57%。控股股东持有的股份不参与回购。私有化完成后，大悦城控股集团及得茂将分别持有公司约96.13%和3.87%的股份，公司将从联交所除牌。假设公司股本无变动，此次回购涉及4，729，765，214股计划股份，最高现金代价约为2，932，454，433港元。计划生效后，公司将申请撤销香港上市地位。
【点评】私有化溢价较高，显示控股股东对公司价值的认可，但小股东可能面临流动性丧失的风险。市场对私有化后的公司战略调整存在疑问，尤其是地产行业当前环境下，大悦城是否会转向更灵活的私有化经营模式。注销价与市价的差距可能引发对小股东利益保护的讨论，但具体影响还需观察后续进展。
7月29日，中房报讯，7月25日，中交地产发布修订版资产出售草案，拟以1元价格将房地产开发业务剥离至控股股东中交房地产集团。中交地产连续两年巨亏近70亿元，净资产为-35.79亿元。交易后上市公司将聚焦物业管理和资产运营，资产负债率有望显著改善。截至2024年末，公司合并口径资产负债率为89.75%，融资余额合计576.44亿元。交易标的包括51家公司，总资产账面价值434.7亿元，负债账面价值473.9亿元，账面净资产-39亿元。中交地产未来将重点发展轨道交通物业、产业园区运营等特色领域。
【点评】1元转让看似极端，实则反映了中交地产在战略失误和债务压力下的无奈选择。激进扩张和缺乏差异化竞争力导致其陷入困境，轻资产转型虽是趋势，但物业管理和资产运营的竞争同样激烈。央企在市场化竞争中机制灵活性不足的问题并未解决，单纯剥离债务并不能保证成功。中交地产能否在新赛道突围，取决于其能否真正提升运营效率和品牌价值，而非仅仅依靠集团资源。
7月28日，中房网讯，2025年7月，中央城市工作会议提出建设绿色低碳美丽城市的任务，房地产企业ESG表现对城市发展影响显著。中国房地产业协会等机构发布的《2025房地产公司ESG测评研究报告》显示，49家典型房企在环境、社会、治理维度的表现有所提升但仍有不足。环境维度，2024年34家房企设立环境管理目标，占比69%，温室气体排放、废弃物排放、耗水量披露率分别为80%、55%、67%，但数据口径不统一。社会维度，员工权益披露率提高，但女性就业权益关注度降低；供应链管理培训覆盖率仅46.9%；客户满意度下降。治理维度，65.3%房企采用制衡型股权结构，91.8%披露风控信息，但知识产权保护薄弱。
【点评】房企ESG披露率提升但数据质量参差不齐，环境维度温室气体排放总量超500万吨，社会维度公益投入减少，治理维度股权结构优化。行业下行压力下，房企对员工多元化、供应链培训等议题重视不足，产品质量问题频发。ESG标准统一和执行力不足是主要瓶颈，政策引导与市场机制需协同发力。部分房企在绿色建筑和廉洁建设方面表现突出，但整体仍面临成本高、动力不足的挑战。
7月23日，中房网讯，7月22日，《财富》中国500强榜单发布，共有28家房地产企业上榜，其营业收入总计达3683.51亿美元。其中，保利集团、万科企业和碧桂园分别位列第51名、第79名和第116名。然而，房地产行业整体仍面临挑战，榜单中共有57家公司未能盈利，亏损榜前10家公司中有9家为房地产企业。这表明中国房地产企业仍未完全度过行业调整期，流动性压力仍较大。
【点评】2025年《财富》中国500强榜单中房地产企业的表现，反映出行业在经历调整期后的分化态势。尽管部分头部企业如保利、万科和碧桂园仍保持较强竞争力，但整体行业盈利能力和流动性仍面临较大压力，行业整合与转型仍将是未来发展的关键主题。
7月22日，中国房地产网讯，万科在深铁集团成为第一大股东后首次启动组织架构调整，核心内容为取消区域公司，改由总部直接管理城市公司，并将上海开发经营本部迁回深圳。调整后管控模式将从3级转为2.5级，采购等职能收归集团。当前万科拥有5大区域公司（北京、华东、华中、南方、西南）、2个直管公司（广佛、上海）及2个总公司（东北、西北），此次改革系继多次区域调整后的深度管理模式变革。
【点评】万科通过收权式调整强化总部集权管理，此举可能旨在提升管理效能并适配新股东深铁的战略需求。组织结构从三级压缩至2.5级，可缩短决策链条，但跨区域资源调配能力和城市公司自主权或将面临考验。深铁入主后的首轮重大调整，反映出地产行业“总部强控+区域瘦身”的趋势深化，行业下行周期企业更倾向集约化运营以降低管理成本，然而如何平衡效率与区域市场特性仍需观察。
7月18日，中国房地产网讯，绿地控股发布2025年上半年业绩预告，预计归属母公司净利润亏损30亿～35亿元，主要因房地产和基建业务收入下降、项目计提减值及财务费用增加。报告期内公司股价在经历6连涨后于7月15日出现回调，同时被曝通过香港子公司涉足虚拟资产但业务占比较低。转型层面，其与深兰科技成立AI医疗公司，并与上海人工智能研究院合作布局智能化建筑场景应用，但市场认为此举短期难解经营困局。管理层提出下半年将聚焦基本面改善、风险控制及新赛道突破目标。
【点评】房地产行业下行周期与资产减值压力直接导致业绩承压，AI转型虽试图构建第二增长曲线，但场景试点到规模化落地的周期较长，难以快速改善现金流。股价异动反映市场对概念题材的短期炒作心态，实质性扭亏仍需依赖核心地产业务去化与存量资产盘活效率。
7月17日，中国房地产网讯， 7月15日，新希望服务宣布变更约4.58亿港元未动用上市资金用途，将原计划用于并购的80.4%资金重新分配至营运资金、人才建设及数字化升级，仅保留13.2%用于潜在并购。此举标志着其战略重心从外延式扩张转向内生增长。公告显示，公司上市所得款项净额约7.9亿港元，此前已使用3.32亿港元。此次调整后，43%的资金将补充营运资金，29.2%投入人才建设，11.1%用于信息系统升级。新希望服务表示，当前市场并购标的估值与协同效益未达预期，优化资金配置是为了支持业务持续增长及提升竞争力。这一调整反映了物业行业从规模竞赛进入存量提效阶段，数字化与增值服务成为新赛道。新希望服务对数字化与人才建设的投入显著加码，计划将信息系统升级投入从3%提升至11.1%，人才招募预算增加至1.34亿港元。
【点评】新希望服务的资金用途调整是物业行业从规模扩张转向内生增长的重要信号。在市场并购标的估值与协同效益未达预期的情况下，企业选择优化资金配置，聚焦于营运资金补充、人才建设及数字化升级，这不仅有助于提升企业的运营效率和服务品质，也为行业提供了新的发展思路。随着物业行业从“资本驱动”转向“服务驱动”，技术与管理的降本增效以及社区增值服务的潜力挖掘将成为物企下一阶段的核心命题。
7月14日，中国房地产网讯，克而瑞数据显示2025年上半年湖南重点房企TOP30总销售额达283.38亿元，市场集中度超七成。中建信和以29.16亿元居首，华润置地、招商蛇口分列二三，TOP10中全国性品牌房企占8席且更替率达30%。国企央企通过资金品牌优势主导核心区域布局，中建信和覆盖湖南8城并以54.9亿元跻身全国房企第68名；民企运达集团凭借产品创新实现大泽湖项目首开去化超3亿元，中国金茂湘江金茂府500～1000万元级住宅两个月售罄。区域成交方面，建发观云（11.31亿元）、华润瑞府（15.68亿元）领跑长沙市内五区住宅市场，金茂璞印梅溪以1.58亿元居别墅成交榜首。
【点评】当前湖南房地产市场呈现明显的“双轨制”特征，国企依托融资便利和信用背书加速资源整合，中建信和的省级战略与全国布局形成规模效应。民企则以产品差异化突围，运达集团的精准营销和金茂的高端产品线验证了细分市场策略的有效性。值得注意的是，TOP30企业仅占七成市场份额，显示出非头部企业仍有生存空间，但区域深耕要求企业必须具备快速去化能力和交付信用，这对中小房企的运营能力提出更高考验。
7月11日，澎湃新闻讯，金地集团获投资人同意取消原定2025年度中金-金地广场一期CMBS（余额16.5亿元，利率4.8%）开放退出安排，并允许发行经营性物业贷提前偿还债务。目前公司正推进经营性物业贷及不动产ABS融资，一季度末有息负债降至735亿元（96.3%为银行借款），经4月偿债后负债规模已低于700亿元。2025年初重启土地投资，先后以40%和9%权益占比获取杭州、上海地块，同时通过武汉土地收储置换开发项目实现88%首开去化率。
【点评】金地集团通过经营性融资与CMBS展期组合策略实现债务结构优化，有效缓解了短期兑付压力，此举反映企业主动管理流动性风险的决心。通过低权益占比获取核心城市地块及存量资产盘活手段，展现其在保现金流与修复开发能力间的平衡策略。但持续依赖资产抵质押融资模式仍需警惕市场下行对底层资产估值的冲击风险。
