2026年是“十五五”规划的开局之年，也是我国宏观经济在新旧动能转换深水区实现突围的关键之年。2026年上半年，我国国民经济顶住巨大压力，经济运行总体处于合理区间，呈现出稳中向新、向优的发展态势，我国国内生产总值（GDP）同比增长4.7%。新动能对经济增长的直接贡献超过40%，标志着我国经济增长方式正在发生实质性蜕变。展望下半年，经济运行的底盘依然坚实，宏观政策将进入密集见效期，超长期特别国债与专项债的落地将形成实物工作量，国内大循环内生动力逐步增强。预计下半年GDP同比增长4.9%左右，2026年全年增长4.8%左右，在全球主要经济体中继续保持领先地位。财政政策更加积极有为，扩赤字与“六张网”基建并举支撑大局。央行将继续坚持“适度宽松”的货币政策总基调，在操作上将更加注重逆周期与跨周期调节的结合，发挥与积极财政政策的集成配合效应，通过丰富和完善货币政策操作框架，实现对实体经济的精准高效支持。
2025年，我国现代物流业顶住多重压力，整体保持稳中有进的发展态势，持续向新向优发展，为保障国民经济平稳健康发展提供了有力支撑。2025年，全国社会物流总额368.2万亿元，按可比价格计算，同比增长5.1%，与国民经济增长速度基本吻合。生产物流实现稳定增长，助力制造业高端化、一体化、融合化发展。消费物流保持发展活力，支撑消费线上化、个性化、定制化需求。国际物流多元化发展，增强了进出口韧性与活力。2025年，新技术、新模式、新业态不断涌现，科技创新与产业创新深度融合，物流新质生产力加快培育。多数行业在结构性调整和服务转型升级进程中保持有序竞争，服务价格逐步回稳。各细分领域运价运行平稳，呈现差异化发展态势。2025年，京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝地区双城经济圈等重点区域物流协同发展成效显著。2025年，我国货运经济呈现总量稳增、结构优化特征。2025年，我国快递行业运行平稳安全，服务质效持续提升，基础网络稳步拓展，全年业务规模与业务收入再创新高。2026年作为“十五五”开局之年，物流行业将稳量提质、结构持续优化，高技术制造物流成为增长主力。绿色物流发展提速，新能源重卡实现规模化推广，多式联运“一单制”加快落地，铁路货运占比稳步提升。2026年我国现代物流和供应链发展面临的风险挑战有所增多，综合来看，支撑物流行业发展的有利条件仍在不断积累，预计2026年我国社会物流总额达到385.9万亿元，增速约为4.8%。新质生产力以科技创新为主导，涵盖人工智能算力、新能源整车与储能、生物医药、高端装备制造、先进新材料五大核心赛道，是未来两年国内物流需求增长的核心引擎。
2025年，铁路运输行业客货运量、运输总收入、铁路投资等主要经济指标再创历史新高，实现了“十四五”收官之年的高质量发展，呈现出稳中有进、稳中提质的良好态势。客运供给质量全面提升，持续满足人民群众多样化出行需求。2025年，国家铁路完成旅客发送量42.58亿人，比上年增加1.73亿人，增长4.2%；旅客周转量完成16368.09亿人公里，增长3.8%，客运量再创历史新高。货运向现代物流转型成效显著，有力保障国民经济平稳运行。2025年，国家铁路完成货物发送量40.68亿吨，比上年增加0.83亿吨，增长2.1%，连续9年实现增长；货运总周转量完成33562.84亿吨公里，增长3.0%，其中集装箱发送量同比增长14.2%。铁路建设任务圆满完成，路网结构持续优化完善。2025年，全国铁路完成固定资产投资9015亿元，同比增长6%，投产新线3109公里，其中高速铁路2862公里，圆满完成年度建设任务。全年重点推进国家“十四五”规划纲要102项重大工程涉铁项目，广湛高铁、汕汕高铁汕头至汕头南段、西延高铁等一批重点项目相继开通运营。2026年铁路工作的主要目标是：铁路安全保持持续稳定；国家铁路完成旅客发送量44.02亿人、同比增长3.5%，货物发送量41.3亿吨、同比增长1.5%；全面完成国家铁路投资任务，高质量推进国家重点工程，国家铁路投产新线2000公里以上。到2030年，全国铁路营业里程达18万公里左右，其中高铁6万公里左右，复线率64%、电气化率78%。
2025年，我国港口货物吞吐量实现稳步增长，主要得益于国内宏观经济运行总体平稳，消费稳中趋好，重点领域投资保持增长，出口增长超预期。2025年，我国完成港口货物吞吐量183.4亿吨，同比增长4.2%，其中内、外贸吞吐量同比分别增长4%和4.7%。全国港口完成集装箱吞吐量3.5亿标箱，同比增长6.8%，连续两年保持7%左右的快速增长，高于预期水平。在2025年全球货物吞吐量前10位港口中，我国港口占据6席，在全球集装箱航运格局中占据主导地位。2026年我国港口集装箱吞吐量预计延续较快增长态势，但增速较2025年有所回落。外贸集装箱为核心增长引擎，依托全球补库周期、RCEP区域贸易深化及“新三样”等高附加值产品出口旺盛，东南亚、中东、拉美等新兴市场航线货量持续扩容，对冲欧美市场波动压力。2026年全年集装箱吞吐量预计在3.7亿标箱左右，增速约5%～6%。
2025年数字创意行业整体稳步复苏，各板块发展分化：影视票房大幅回升，网文、音乐用户稳定，游戏自主创新提升，AR/VR呈现结构分化。全年文体娱固定资产投资前升后降、四季度转负，投融资传统赛道遇冷，科技融合赛道受热捧。2026年行业迈向技术驱动高质量发展，各细分赛道深耕存量、升级内容与商业模式，IP、AI、出海成为发展重点；资本摒弃粗放扩张，侧重长期价值，资金向头部、前沿技术、出海赛道集聚。各赛道投资需差异化布局：优先布局AI眼镜、XR、AI游戏、网文出海等赛道头部技术企业；影视规避纯制片项目；网文、音乐严控投放，选择稳健增值业务标的。
汽车整体市场方面，2025年以来，我国实施更加积极有为的宏观政策，经济运行总体平稳、稳中有进。“两新”政策持续发力，地方车展热度攀升，企业新车型投放热情较高，行业综合整治“内卷”工作继续显效，汽车总体运行平稳。预计2026年，汽车市场将承受一定压力，同比将呈现低速增长态势。预计未来，新能源积分新政正式落地，配套能耗溯源监管政策密集出台；智能网联汽车专项立法落地，自动驾驶商业化监管新规出台；发布产业链补短板新政，汽车核心零部件专项扶持政策将落地。建议积极关注新能源汽车县乡市场，关注特定场景新能源重卡与高速公路专属充电站市场，关注自动驾驶核心区域与龙头企业。
供给方面，2025年，全国规模以上企业发电量97158.77亿千瓦时，同比增长2.2%。其中，全口径煤电发电量同比下降1.9%，增容减量效果逐步显现，煤电发电量占总发电量比重为51.1%。预计2026年，全国总发电量将保持稳步增长，全年总发电量预计达10.2万亿千瓦时左右，同比增长5.5%左右，与全社会用电量增长节奏基本匹配。需求方面，2025年，我国全社会用电量10.37万亿千瓦时，同比增长5.0%；“十四五”期间，全社会用电量年均增长6.6%，比“十三五”年均增速（5.7%）提高0.9个百分点。预计2026年，经济稳定增长将提供有力支撑，用电需求将保持增长全国全社会用电量将为11万亿千瓦时左右，同比增长5%左右。未来，建议关注电源转型系统中调节能力提高和制度优化；电网行业将迎来投资扩容高峰，关注特高压与新型电网建设领域；电力市场化改革进一步深入，关注绿电交易、新型储能、虚拟电厂等新型业态。
2025年，我国新一代信息技术产业依托技术创新与市场需求稳步迈向高质量发展，各细分领域发展态势向好。集成电路产能持续提升，自主替代进程提速；物联网行业由规模扩张转向价值深耕，大数据、云计算产业规模持续攀升，人工智能加速渗透各行各业，生成式智能普及度大幅提高，5G网络应用生态日益成熟。行业投融资整体保持向好态势，高技术产业投资平稳增长，细分赛道投资呈现明显结构性分化。展望2026年，行业创新活力持续释放，产业发展格局持续优化。集成电路国产替代走向纵深，物联网、大数据产业稳步扩容，云智融合发展提速，人工智能深度赋能实体经济，5G-A加快商用落地，6G等前沿技术研发全面推进。产业发展以数智融合、场景应用为核心，数据要素价值加快释放，一体化算力网络加快搭建，行业安全合规体系不断健全。整体投资重心转向务实落地，人工智能垂直应用、绿色算力基建、数据要素产业链、空天地一体化网络等赛道具备长期成长空间，成为产业重点布局方向。
在政策扶持、人口老龄化、居民健康需求升级及医改深化驱动下，我国健康医疗行业进入供需格局重塑、盈利韧性回升的结构性机遇期，供给稳步扩容、需求结构分化、经营触底回暖、投资结构优化、政策精准发力，2026年有望实现全面复苏与高质量发展。从市场供需来看，医疗服务供给持续增长、结构不断优化。截至2024年底，全国医疗卫生机构达109.4万个，同比增2.1%；床位数1029.8万张，同比增1.2%，医院床位占比78.8%；民营医院数量占比69.6%，三级医院床位增速领跑。2025年1—9月总诊疗人次57.5亿，同比增2.5%，公立医院、三级医院虹吸效应显著；出院人次同比降5.5%，住院需求理性回落。预计2026年医疗卫生机构总数达113.1万个，总诊疗人次109.1亿人次，同比增3.1%，基层扩容、优质资源下沉、分级诊疗深化成为主线。投资建议：2026年行业投资聚焦政策红利与需求刚性赛道，优先布局基层医疗基建与设备、创新药及高端医疗器械、效率导向型医疗设备、AI医疗与数字医疗服务，把握民营医疗与公私协同机会。同时关注医保支持下的慢病管理、肿瘤诊疗、康复护理等高景气方向，规避政策监管、研发失败与产能过剩风险，精选研发能力强、盈利稳定、合规经营的头部企业，分享行业结构性升级与盈利修复红利。
2026年一季度国民经济总体实现平稳良好的开局，主要宏观指标呈现企稳回升态势。初步核算数据显示，一季度国内生产总值同比增长5.0%，较上年四季度加快0.5个百分点。展望二季度，在地缘政治延宕及海外高利率环境带来的外需不确定性背景下，国内稳增长政策将进一步向深水区发力。超长期特别国债的全面落地与“两新”政策的加速渗透，将持续夯实内需底盘。预计二季度单季GDP实际增速将保持在4.7%左右的稳健水平，上半年累计增长有望达到4.8%，为全年4.5%—5.0%的增长目标奠定坚实基础。随着地方新增专项债发行提速，国家重大项目加快形成实物工作量，制造业和基建投资有望保持较高景气度，预计上半年固定资产投资同比增长将逐步抬升至2.5%左右。随着国家发改委《2026年至2030年扩大内需战略实施方案》的逐步落地，预计上半年社会消费品零售总额累计同比增长3.0%左右。在欧美实施对等关税的潜在冲击及前期外贸企业“抢出口”效应消退的叠加下，出口增速面临下行回调压力，预计上半年我国出口同比增速将回落至8.5%左右。宏观政策方面，将继续实施“更加积极有为”的财政政策和“适度宽松”的货币政策，发挥存量与增量政策的集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度。
