7月5日，财联社讯，根据债券募集说明书，兴业消费金融股份公司2024年第五期金融债券将于7月9日起发行，规模15亿元，期限3年，募集资金将主要用于补充兴业消金中长期资金，优化公司资产负债期限结构，进一步促进主营业务发展，提升普惠金融服务能力。今年，兴业消金已发行了四期消费金融债75亿元。2023年11月，暂停两年的消费金融债券重启发行，今年已累计发行265亿元，超过以往任何一年的发行量。
【点评】消费金融债受政策支持，在“资产荒”背景下具备配置价值。不过，需注意不良贷款率上升对消金公司个体信用风险的影响。
7月4日，财联社讯，7月3日，中信证券股份有限公司发布了关于四川蓝光发展股份有限公司（以下简称“蓝光发展”）“16蓝光01”、“19蓝光01”、“19蓝光02”、“19蓝光04”等债券违约后续进展的受托管理事务临时报告。据披露，蓝光发展目前共有8支尚未兑付的公司债券，存续本金高达55.54亿元，这些债券均已发生违约。在违约债券的处置进展方面，蓝光发展已召开多次债券持有人会议，积极探索债务重组和风险化解工作。公司目前已完成资产和负债的摸排，并形成了风险化解方案的雏形，整体方案仍在沟通制定中。根据公司公告，公司将稳定经营，实现存量项目有序开发，并对不同类型存量债务问题制定针对性化解方案。中信证券作为受托管理人，已召开多次债券持有人会议，跟进违约债务偿债解决方案的进展，与债券持有人保持沟通，监测舆情和涉诉情况，并与监管部门保持沟通。中信证券将继续跟进发行人偿债风险化解与处置安排，做好舆情监测与应对、投资人沟通等工作，并与监管部门保持紧密沟通。
【点评】蓝光发展还有存续美元债共3只，余额10.5亿美元，已全部违约。
7月2日，财联社讯，7月1日，福建阳光集团有限公司（以下简称“阳光集团”）的公司债券发生违约，中泰证券股份有限公司作为其债券受托管理职责履行机构，正在处理此事。受影响的债券包括：19阳集01，19阳集02和19阳集03。当前，阳光集团因债务违约而涉及多起诉讼案件，部分资产被冻结、保全和强制执行，相关诉讼尚在进行中，公司经营出现困难。阳光集团正在积极寻求解决方案，包括推动资产处置筹集资金和商讨债务重组方案。根据公司公告，发行人将在梳理未来可持续经营现金流的基础上，借鉴市场上其他控股公司和房地产企业的成功化债方案，与专业中介机构共同设计符合发行人实际情况的债务重组方案，公平对待所有境内外债券投资者。发行人将在初步化债方案形成后，在主承销商的指导下召开债券持有人会议，争取获得投资者对债务重组方案的理解和支持。
【点评】阳光集团目前存续美元债共6只，存续余额12.8亿美元，已全部违约。
6月28日，澎湃新闻讯，6月28日，国家外汇管理局发布的2024年3月末中国全口径外债数据显示，截至2024年3月末，我国全口径（含本外币）外债余额为25126亿美元，较2023年末增长651亿美元，增幅2.7%（不包括中国香港特区、中国澳门特区和中国台湾地区对外负债）。从币种结构看，一季度末本币外债占比48%，较2023年末上升1个百分点；从期限结构看，中长期外债占比44%，与2023年末持平。2023年，受美联储加息、国内经济持续回升向好等多重因素综合影响，我国外债规模一季度有所回升，二、三季度下降，四季度再次回升，去年全年，我国全口径外债余额小幅下降。王春英表示，预计我国外债规模将继续保持稳定。从外部环境看，今年以来全球通胀高位降温，加拿大、欧央行等发达经济体相继开启降息周期。从国内来看，随着宏观政策加快落地显效，我国经济回升向好态势将进一步得到巩固和增强，外债规模稳定的基础将更加牢固。
【点评】多重因素影响下我国外债规模稳中有升。受主要发达经济体货币政策紧缩渐近终点、国内经济持续回升向好等多重因素综合影响，我国外债规模自2023年四季度以来连续两个季度回升。其中，2024年一季度，银行外债余额增长826亿美元，对外债余额增长贡献率为127%。
6月28日，国际金融报讯，6月28日，临港集团在境外市场发行的8亿元离岸人民币社会责任债券，完成挂牌上市。该笔债券在香港联交所（HKEX）和卢森堡交易所（LuxSE）两地挂牌上市，成为全球首单发行的非金融企业离岸人民币社会责任债券，以及在卢森堡交易所上市的首只来自中国的社会责任债券。本次债券由摩根大通和汇丰担任联席全球协调人（JGC），期限为3年期，最终定价3.15%，较初始价格指引收窄30个基点，订单簿峰值达34.5亿元，峰值超额认购倍数达4.3倍，最终超额认购倍数达3.5倍，发行票息创近十年同期限同类型中资非金融企业债券的最低水平，吸引众多境内外投资者的踊跃认购。同时，债券获得欧洲、新加坡、香港等地知名投资机构的订单结构，以及覆盖资产管理、对冲基金、商业银行、私人银行等在内的主流机构投资人类型结构，最终定价结构中纯境外机构投资占比超33%，非银资管、基金等金融机构比例高达39%，远优于同期发行的其他债券。
【点评】基于境外离岸人民币债券发行市场近期少有非金融类标杆企业亮相，临港集团本次社会责任债的成功发行，进一步拓宽全球离岸人民币投资者的资产配置资源，为推动临港新片区实现更大程度的对外开放，促进人民币国际化发展注入新动能。
6月28日，证券日报讯，6月28日，远洋集团发布公告，整体境外债务重组方案取得重大进展，将与境外银团协调委员会就主要条款达成一致，并适时刊发进一步公告。公告表示，银团协调委员会将支持远洋尽快完成境外债务重组。按照市场普遍惯例，方案达成后公司多将开放重组支持协议（“RSA”）的签约窗口，为整体方案的通过提供了重要保障。加之远洋已完成180亿元境内信用债的展期，对其而言，境内外偿债压力的减轻，既能缓解短期内偿债压力、提高财务稳定性，又能保障中长期的可持续经营，更好地维护债权人等利益相关方的价值。
【点评】房企化债的加速推进，有助于企业渡过流动性难关，显示出债权人对未来经营的正面预期。
6月24日，财联社讯，近日，已经完成境外债重组的奥园集团正在和境内债持有人讨论关于境内债小额兑付宽限至2025年3月的方案。按照原定方案，奥园集团的4只公募债券“19奥园02”、“20奥园01”、“20奥园02”和“21奥园债”应该在2023年12月30日和2024年6月30日分别兑付5万元小额。6月17日，奥园集团有限公司发布公告，宣布公司所有存续公司债券将自2024年6月18日起停牌，称以确保债券后续偿付安排的顺利进行，并保障投资者利益。截至2024年5月31日，奥园集团未能清偿的到期债务本金累计约420.18亿元，较4月末增加0.7%。截至5月31日，奥园集团及子公司涉及的未决诉讼金额达556.15亿元，其中融资相关诉讼金额为483.62亿元，非融资相关诉讼金额为72.54亿元。
【点评】中国奥园的境外债务重组计划已于3月20日正式生效，目前中国奥园存续美元债6只，余额32.870亿美元，全部在2028年后到期。主要境内债发行主体奥园集团有限公司共有存续债券8只，规模85.22亿元，均将在2026年后到期。
6月20日，财联社讯，国美电器有限公司（以下简称“国美电器”）公告，由于国美电器的关联方业绩持续亏损，部分已资不抵债，且债务已逾期，面临诉讼，国美电器账面应收关联方款项无法收回。导致公司全额计提其他应收款和应收账款中关联方往来坏账准备，形成约203亿元信用减值损失，公司生产经营状况进一步恶化。同时，银行减少对公司的贷款投放，导致公司现金流日趋紧张。综上，国美电器未能于2024年6月17日按时兑付“20国美01”利息1400万元。根据公司公告，2023年以来，国美电器线下零售门店经营情况较不理想，加之受房地产行业景气度影响，国内家电消费需求和公司销售规模下降，公司销售毛利无法覆盖各项支出，营业收入、净利润和现金流量净额均大幅下降。后续，公司将主要通过降本增效、积极与金融机构协商展期续贷、盘活资产回收资金、引入战略投资人等方式增加偿债资金来源，力争早日清偿债券本金及利息。
【点评】国美电器目前共有存续债券6只，债券存量规模3.18亿元。
6月20日，财联社讯，6月19日，旭辉集团股份有限公司(以下简称“旭辉集团”)发布2021年面向专业投资者公开发行公司债券(第二期)2024年债券回售实施结果公告。根据中国证券登记结算有限责任公司上海分公司对本期债券回售情况的统计，“21旭辉02”(债券代码：188454)，回售金额为12.31亿元。发行人决定对本次回售债券不进行转售。经发行人最终确认，本期债券注销金额为12.31亿元。回售资金兑付日：2024年7月22日。本次回售债券兑付存在不确定性。根据业绩报告，旭辉集团2023年、2022年、2021年归属于母公司所有者的净利润分别为-58.92亿元、-90.03亿元、66.82亿元，最近3年平均归属于母公司所有者的净利润为负。此外，旭辉集团2024年一季报资产负债率为76.26%，速动比率为0.51，总资产报酬率为-0.01%。
【点评】旭辉集团目前共有存续债券共9只，债券存量规模125.59亿元。其控股公司旭辉控股（集团）有限公司存续美元债共10只，存续余额39.86亿美元，已全部违约。
6月18日，财联社讯，6月17日，奥园集团有限公司(以下简称“奥园集团”)发布公告，宣布公司所有存续公司债券将自2024年6月18日起停牌，以确保债券后续偿付安排的顺利进行，并保障投资者利益。根据公告，涉及停牌的债券包括H19奥园2、H20奥园1、H20奥园2、H21奥园。截至2024年5月31日，奥园集团未能清偿的到期债务本金累计约人民币420.18亿元，较上月末增加约0.70%。同日，奥园集团及子公司涉及的未决诉讼金额约556.15亿元，其中融资相关涉诉金额约483.62亿元，非融资相关涉诉金额约72.54亿元。涉诉总金额较上月末上升约9.36%。奥园集团目前正全力推进各项目建设、去化进度，协调各方筹措资金，争取达成债务化解方案。
【点评】奥园集团目前存续债券共8只，债券存量规模85.05亿元，全部在2026年后到期。其控股公司中国奥园集团股份有限公司存续美元债共6只，余额32.870亿美元，全部在2028年后到期。
6月14日，财联社讯，6月13日，大公国际宣布对西安建工集团有限公司及其债券“21西安建工MTN001”的信用等级进行调整。根据大公国际的公告，西安建工集团有限公司的主体信用等级由AA-下调至A，同时“21西安建工MTN001”的信用等级也被调整为A。此次评级调整的原因是西安建工集团有限公司在2023年的经营状况出现了若干变化，包括营收下滑、净利润亏损、工程业务新签合同数量减少等。此外，公司还面临短期偿债压力增大、票据逾期、股权冻结以及被列为失信被执行人等风险因素。大公国际对西安建工集团有限公司的评级展望维持在负面。根据业绩报告，西安建工集团有限公司2024年第一季度实现营业收入19.95亿元，较上年同期下降75.7%，2023年实现营业收入141.89亿元，同比下降59.59%，受营业收入和毛利率下降、信用减值损失和资产减值损失对利润侵蚀增加等因素影响，净利润同比由盈转为亏损9.07亿元。
【点评】西安建工目前共有存续债券1只，即上述“21西安建工MTN001”，即将于8月18日到期。
6月13日，财联社讯，6月11日，路劲基建有限公司发布公告，宣布对多笔担保优先票据进行提呈要约及同意征求。公告显示，路劲此次提呈要约涉及的票据包括2024年到期的6.7%利率票据、2025年3月到期的5.9%利率票据、2025年9月到期的6.0%利率票据、2026年1月到期的5.2%利率票据以及2026年7月到期的5.125%利率票据，未偿还本金金额约16.6亿美元；还包括2019年发行的7.75%利率的优先担保永续资本证券。就2019年永续证券而言，将初始分配率的重设日期由2024年11月18日修订为2028年5月18日；对2019年永续证券契诺进行若干修订，以与2026年7月票据系列契诺保持一致，惟不包括指定资产相关豁免；及对合资格修订条件的若干修订。就同意征求而言，该等指示仅可按最低本金金额200000美元呈交，超过该本金金额则按1000美元的整数倍呈交。路劲表示，公司致力于减轻不利市场环境的影响，并通过审慎利用其现有财务资源以履行其财务承诺。提呈要约及同意征求（倘成功实行）将延长其债务还款期限并改善其整体财务状况，此将符合包括目标证券持有人在内的所有持份者的利益。
【点评】从路劲基建存续债券共8只，存续余额26.314亿美元。
6月12日，财联社讯，上海宝龙实业发展（集团）有限公司（简称“宝龙实业”）公告，发行人在2024年6月7日未能按期偿付“21宝龙MTN001”本金10000万元及相应利息5220万元，因受宏观经济环境、行业政策调控等因素影响，公司面临现金流问题。公司正努力推进展期和债券置换计划，并与持有人协商解决方案。根据业绩报告，上海宝龙实业2024年一季报资产负债率为66.36%，较上年同期下降2.85%，速动比率为0.41，较上年同期下降8.81%，总资产报酬率为0.02%，较上年同期下降95.40%，2022年年报EBITDA全部债务比为0.10，较上年同期下降64.97%。此外，公司2023年、2022年归属于母公司所有者的净利润分别为-9.71亿元、2.52亿元，最近2年平均归属于母公司所有者的净利润为负。
【点评】上海宝龙实业目前共有存续债券11只，债券存量规模61.26亿元。债券违约只数3只，累计违约金额达14.09亿元。其控股股东宝龙地产控股有限公司存续债券共9只，余额21.188亿美元，已全部违约。
6月6日，财联社讯，6月6日，隆基绿能宣布拟公开发行100亿元公司债券，募资主要用于满足公司经营需要、补充流动资金、偿还有息负债、支持项目建设及运营、权益出资及适用的法律法规允许的其他用途。合并资产负债表显示，截至今年一季度末，隆基绿能货币资金仍有573.14亿元，较2023年度仍有增长。不过，公司在负债规模方面则逐渐扩大，最近三年及一季度末，公司负债总额分别为501.48亿元、773.01亿元、932.57亿元和999.24亿元。在负债构成上，公司流动负债占负债总额的比例分别为84.76%、78.30%、76.73%和71.51%，隆基绿能提到，随着公司经营规模的扩大，公司经营性负债以及银行贷款等相应增加，从而导致公司总负债规模相应扩大。隆基绿能曾是光伏组件龙头，2023年，公司组件出货67.52GW，不敌晶科能源，除了面对产业链价格非理性下跌的经营策略外，未选择当下更显“主流”的TOPCon技术，也被认为是重要原因。隆基绿能选择押注BC技术。6月6日公告中，公司同时披露未来发展目标及经营计划，未来三年，公司规划单晶硅片年产能将达到200GW，其中“泰睿”硅片产能占比超80%，BC电池年产能将达到100GW，单晶组件年产能将达到150GW。
【点评】6月4日，隆基绿能被曝其在马来西亚的组件厂本周开始逐步关停，在越南电池片工厂的五条产线已于上周早些时候全部停工。公司曾于去年6月发布一份出海融资计划，拟发行GDR（全球存托凭证）募资不超199.96亿元，并在瑞士证券交易所挂牌上市，融资金额主要用于海外产能建设。不过截至目前，该计划未再披露进展。
6月5日，南方都市报讯，6月5日，万科企业股份有限公司（以下简称“万科”）发布公告，宣布将全额偿还即将到期的6.126亿美元中期票据本息。万科公告显示，其全资子公司万科地产（香港）有限公司于2019年3月7日发行的6.0亿美元4.20%中期票据，将于2024年6月7日到期。公告提到，截至公告当日，万科已将全部未偿还本金及累计至到期日的利息合计6.126亿美元汇出至万科地产（香港）有限公司的境外银行账户，并计划于6月6日将款项存入代理行指定账户，以确保全额偿付。此前，万科已于3月初全额偿付了6.47亿美元的到期美元债本息。根据2023年年报数据，万科有息负债合计约3200.5亿元，占总资产的比例为21.3%。一年内到期的有息负债约624.2亿元，占比19.5%；一年以上有息负债约2576.3亿元，占比80.5%。
【点评】如期偿付债券本息是在进一步巩固其在资本市场的信誉，展现了公司稳健的财务状况和良好的偿债能力。
6月3日，财联社讯，近日，上海宝龙实业发展（集团）有限公司公告，“21宝龙MTN001”将于2024年6月7日到期，本金1亿元及利息5,220万元兑付存在不确定性。受宏观环境和行业影响，公司经营下滑，正推进展期和债券置换计划，与持有人协商解决方案。根据业绩报告，上海宝龙实业发展(集团)有限公司2024年一季报资产负债率为66.36%，较上年同期下降2.85%，速动比率为0.41，较上年同期下降8.81%，总资产报酬率为0.02%，较上年同期下降95.40%，2022年年报EBITDA全部债务比为0.10，较上年同期下降64.97%。此外，公司2023年、2022年归属于母公司所有者的净利润分别为-97075.20万元、25193.64万元，最近2年平均归属于母公司所有者的净利润为负。
【点评】上海宝龙实业发展（集团）有限公司共有债券11只，债券存量规模61.26亿元。其控股股东宝龙地产控股有限公司存续债券共9只，存续余额21.188亿美元，已全部违约。
5月31日，财联社讯，5月30日，北京金融资产交易所发布消息，主承销商和发行人分别发布关于阳光城集团股份有限公司2017年度第一期、第四期中期票据未按期足额偿付的进展公告，未兑付本息共计约27.07亿元。公告披露，因持有人会议未能形成豁免决议，阳光城集团2017年度第一期中期票据本息应在持有人会议召开日的次一日（即2022年3月11日）立即到期应付。但由于公司近期偿债资金筹措压力较大，截止加速到期兑付日日终，公司未能按照约定筹措足额偿付资金，“17阳光城MTN001”不能按期偿付本息约15.75亿元。另外，阳光城集团股份有限公司2017年度第四期中期票据也因触发交叉保护条款且持有人会议未能形成豁免决议，于2022年3月11日到期付息日，发行人未能按时足额兑付本期中期票据的本金及利息约11.32亿元。
【点评】阳光城集团目前共债券存量规模44.72亿元，债券9只。存续债券共9只，存续余额22.441亿美元，22.441亿美元已违约。债券违约只数18只，累计违约金额达146.21亿元。
5月28日，财联社讯，5月27日，金科股份公告，公司于2021年5月发行3.25亿美金且票面利率为6.85%的优先票据，该优先票据已在香港联合交易所有限公司发行。根据相关协议约定，该优先票据将于2024年5月28日法定到期。截至公告之日，该优先票据本金3.25亿美元及相关利息4452.50万美元应到期兑付，鉴于目前公司境内现金流严重受限，公司无法取得履行境外债务所需之足够现金予以支付该优先票据本息。4月22日，公司收到受理公司及全资子公司重庆金科房地产开发有限公司的破产重整申请。负债方面，截至2023年末，金科股份有息负债本金总额为人民币726.50亿元，到期未能偿还的有息债务本金合计253.10亿元，此外，部分经营性应付款项亦存在逾期未偿还情况。在债券市场方面，截至破产重整时，金科股份尚未兑付的境内债券共13支，本金余额共121.96亿元。
【点评】金科股份目前共有境内存续债券4只，债券存量规模27.13亿。存续美元债券共1只，存续余额3.250亿美元，已违约。债券违约只数14只，累计违约金额达158.42亿元。
5月27日，财联社讯，5月24日，泛海控股股份有限公司发布境外全资附属公司发行境外美元债券的进展公告。公告称，泛海控股原计划将境外全资附属公司十月份美元债剩余本金约2.102亿美元延期至2024年5月23日前兑付，考虑到公司目前流动性安排和资产优化处置进展，上述债券未能如期于2024年5月23日兑付。公司将继续与债券持有人就十月份美元债偿还方案进行友好协商，并计划将十月份美元债进一步延期至2024年11月23日前兑付。5月22日，泛海控股还发布公告称，公司境外全资附属公司中泛集团有限公司于2021年5月通过其在英属维尔京群岛注册成立的泛海控股国际发展第三有限公司发行美元私募票据，发行规模1.46045亿美元，发行期限为3年，本公司为上述发行提供了担保。考虑到公司目前流动性安排和资产优化处置进展，上述票据未能如期于2024年5月20日兑付。公司将继续与上述票据持有人就偿还方案进行友好协商，并计划将上述美元私募票据进一步延期至2024年11月20日前兑付。
【点评】泛海控股目前共有5只债券违约，累计违约金额达34.10亿元。
5月25日，中国证券报讯，近日，海通证券作为牵头主承销商及簿记管理人，助力中建资本控股有限公司（以下简称中建资本）成功发行2024年面向专业投资者公开发行的公司债券（第一期），发行规模20亿元，期限3年，票面利率2.70%。债券簿记当日，吸引众多银行及非银机构积极参与认购，创2023年以来同评级央企公司债券发行最大规模。中建资本于2015年8月在北京市注册成立，注册资本30亿元，定位为中国建筑集团有限公司（以下简称中建集团）所属金融控股平台和产融结合业务平台，自成立以来，依托中建集团强大的主营业务、基础资产和财务资源支持，已形成以中建资本为金控平台、以中建投资基金管理（北京）有限公司为产业基金运营平台、以中建商业保理有限公司为保理和资产证券化业务运营平台、以中建投租赁股份有限公司为融资租赁业务运营平台、以中建英大保险经纪有限公司为保险业务集中运营平台的专业服务机构业务集群。
【点评】多年来，海通证券与中建集团及其下属子公司已建立良好的合作关系，协助其累计发行近30期ABS及信用债，发行规模近200亿元，推动产业链和金融链“双链”融合。
