中国行业发展报告

　　11月29日，新浪财经网讯，近日，记者在企业信息公开平台天眼查上发现，国华人寿保险股份有限公司（以下简称“国华人寿”）新增一项对外投资信息，信息显示，国华人寿于11月24日新增对成都国华旅居康养有限公司（以下简称“国华旅居”）的投资。公开资料显示，国华旅居成立于今年11月14日，注册资本金为1000万元，为国华人寿全资子公司。该公司从事于社会工作行业，主要经营范围包括养老服务；营利性医疗机构；（以上经营范围取得相关行政许可后方可经营）；物业管理；房地产开发；房屋租赁；商务信息咨询。在国华人寿旗下的子公司中，国华旅居经营范围里出现的“养老”是个新鲜词。记者发现，国华人寿全资控股或作为第一大股东控股的企业多达数十家。其中关于医疗健康、养老方面的公司共有三家，且均为年轻企业。除了新成立的国华旅居，另外两家的从事行业各不相同。
　　【点评】放眼整个行业，由于我国养老需求市场日渐增长，已有不少保险公司布局于其中，将医疗、生活服务等与养老结合，建立完善的养老社区。但值得注意的是，目前在这一市场展开布局的险企大多为业内头部企业，匹配养老社区投入大、变现周期长的特性，优势可见一斑。

　　11月18日，新浪财经网讯，成立以来，中路保险股份有限公司（下称中路保险）尚未走出亏损泥潭。2019年三季度偿付能力报告显示，中路保险三季度末净亏损2.39亿元，同比增加206.41%。从历年年报数据可以看到，2015年至2018年中路保险分别实现保险业务收入1354.5万元、1.3亿元、3.76亿元、7.99亿元，始终保持着稳定增长。然而，亏损额却呈现出持续扩大之势。上述四年，该公司分别净亏损3567.2万元、1694.8万元、9691.7万元、1.46亿元，四年来累计亏损2.97亿元。公开资料显示，中路保险成立于2015年，注册资本10亿元，由青岛国信发展（集团）有限公司发起。其股东包括青岛国信、青岛国信金融控股等8家企业。其中，青岛国信为第一大股东，系青岛市国资委全额出资的国有综合性投资集团，持股比例达20%，而持股15%的青岛国信金融控股为其全资子公司。
　　【点评】作为一家具有国资背景的险企，中路保险却没有充分展现出优势，自成立以来始终面临“增收不盈利”的尴尬处境。对于这一状况，中路保险曾用财险公司“五年盈利”的行业规律进行解释，并表示“计划在2020年争取整体盈利”。但从2019年前三季度的表现来看，一年之后是否能够达到上述预期仍是未知数。

　　11月18日，新浪财经网讯，近日，泰山财产保险股份有限公司（下称“泰山财险”）披露了2019年三季度偿付能力报告，报告显示，该公司今年三季度实现保险业务收入16.74亿元，净利润2689万元，综合和核心偿付能力充足率均为424.75%。值得一提的是，泰山财险高管变动频繁，日前，该公司空缺近一年的董事长一职刚刚获得提名，而总裁一职自2017年8月纪律离开之后，就一直空缺，至今已有27个月。另外，值得一提的是，今年三季度泰山财险曾收到银保监会行政监管措施决定书，泰山财险部分产品存在四方面问题，一是部分免责内容未作出明显提示，二是费率调整条件不清晰、不明确，三是产品属性分类不当，四是费率、调整系数或计算公式中出现错误。但该公司在偿付能力报告中披露为“无”或者“否”，亦无对应的整改措施。
　　【点评】著名经济学家、九江学院国际经济研究中心主任孙飞表示“总裁长期空缺会导致公司的决策无法从经营层面去落实，对公司经营管理会造成不良影响，同时也说明这家公司的治理结构不完善。

　　11月18日，新浪财经网讯，近日，君正集团公告称，全资子公司内蒙古君正化工有限责任公司（以下简称“君正化工”）拟出售1.35亿股华泰保险集团股份有限公司（以下简称“华泰保险”）股份，占比3.3568%。事实上，君正集团向来对华泰保险满怀热情，一度与华泰保险第一大股东“安达系”你追我赶谋求股权，还曾在3个月前，意向收购公开挂牌的华泰保险1.6411%股权，但未能如愿。从8月意向收购股权，“加码”华泰保险，再到近日的拟转让，参与股权竞价失败后，君正集团为何画风一转？对此，华泰保险表示，股东方出于自身需要对所持有的公司股权进行转让，是股东的权利，尊重股东方出于自身考量作出的决定。
　　【点评】借助扩大金融对外开放、外资入华的政策趋势，2019年以来，“安达系”明显在华泰保险的股权收购中占据上风，且自身经营理念与华泰保险更为契合。“君正系”此时主动出售部分股权，或也透露出不再谋求控股权的更深含意。

　　11月13日，新浪财经网讯，11月11日，中国人寿保险（集团）公司在官网公告，公司接到控股股东财政部通知，为贯彻落实《国务院关于印发划转部分国有资本充实社保基金实施方案的通知》有关部署，决定将财政部持有中国人寿股权的10%一次性划转给社保基金持有。中国人寿属大型国有金融保险企业，由财政部100%持股，注册资本46亿元。截至2019年上半年，该公司总资产达4.27万亿元。人寿集团表示，下一步，将按有关法律法规和监管规定履行股权划转的各项程序，最终完成情况以监管审批结果为准。此前，中国再保险、中国太平集团、中国人保、工商银行、农业银行、交通银行等国有银行保险机构相继宣布其股东财政部将所持有10%股权划转给全国社会保障基金理事会，划转股权对应的市值约2000亿元。
　　【点评】自2017年11月国务院发文以来，划转部分国有资本充实社保基金工作按照“试点先行、分级组织、稳步推进”的原则进行。近来，国资划转社保进入了密集操作期。根据财政部等5部门近期印发的《关于全面推开划转部分国有资本充实社保基金工作的通知》，中央和地方将于2020年底前基本完成划转工作。

　　11月13日，新浪财经网讯，又有股东拟出售华泰保险集团股权，这已经是年内第10家。11月11日晚间，君正集团发布公告称，公司全资子公司君正化工拟通过公开征集竞买人和公开拍卖的方式，将所持有的华泰保险1.35亿股股份（占总股份的3.3568%）进行出售，公开出售标的股权的底价为16.2亿元，每股12元。华泰保险集团有关负责人回应《国际金融报》记者称，“股东方出于自身需要对所持有的公司股权进行转让是股东的权力，我们尊重股东方出于自身考量作出的决定。”值得一提的是，华电资本在8月份转让华泰保险集团股权时给出的每股售卖底价为8.94元，而这次已经上涨至每股12元。这意味着，华泰保险集团在短短三个月内，估值已从360亿元增至483亿元。
　　【点评】根据披露信息，2018年，华泰保险集团营业收入为144.8亿元，净利润5.24亿元，资产总额467.7亿元，负债总额327.8亿元。今年以来，华泰保险集团的业绩表现亮眼。截至今年9月末，华泰保险集团营业收入119.4亿元，净利润11.2亿元。华泰保险集团作为较优质的老牌保险公司，也为君正化工以12元每股的底价公开出售标的股权增添了底气。

　　11月13日，新浪财经网讯，平安集团要做新闻媒体的业务了。一份号称全媒体行业最高薪酬的岗位招聘海报，12日晚间开始在媒体圈内流传。这张颜色醒目的招聘海报显示，平安集团正在打造一个全新的全媒体资讯平台——“平安头条”，并且将招募180名财经记者，进行财经新闻和视讯节目内容的生产。平安集团此次招募全部为财经事业部新闻内容生产岗人员，岗位囊括金融、资本市场、地产、产业经济类的记者和编辑，以及新媒体运营、新闻编译记者、摄影记者及商务市场经理。传媒见闻尚不清楚平安头条是否获得新闻牌照，但海报上招聘记者的字眼格外醒目。按照中国内地媒体管理要求，记者一般是拥有采访牌照的体制内媒体的特定岗位。
　　【点评】值得注意的是，此前平安集团旗下平安创新投资基金也曾对资讯类媒体做出投资，其中包括知名金融资讯新媒体华尔街见闻和信息聚合软件即刻。今年6月11日，华尔街见闻因违反相关规定网站受到关停处罚，同期App也暂停更新。与此同时即刻也于今年7月12日宣布暂停服务，目前已从苹果应用商城下架。

　　11月8日，新浪财经网讯，日前，泰康保险集团在中国保险行业协会网站发布一则股权变动信息。公告显示，高盛集团拟转让泰康保险集团1.08亿股左右，共占泰康保险集团股份的3.9662%，而接盘方则为安联集团。本次股份转让完成后，高盛集团有限公司持有泰康保险集团的股份数由原来的3.4284亿股降至2.3460亿股，持股比例由原来的12.5622%降至8.5960%；新进股东德国安联保险集团的持股比例达到3.9662%。德国安联保险集团表示，公司严格按照国家法律法规及相关监管要求，投资泰康保险集团资金源于合法的自有资金，并非使用任何形式的金融机构贷款或者其他融资渠道资金。经认真对照《公司法》《企业会计准则》等法律、法规和监管规则有关规定，公司与其他股东、投资人之间不存在关联关系，也不存在股权代持或其他类似安排。据了解，目前交易双方已签署相关股份买卖协议，但交易尚待中国银保监会的批准。
　　【点评】作为进军中国市场较早的外资机构之一，安联集团在中国布局的脚步正在不断加快，去年年末，银保监会还批准安联集团筹建安联（中国）保险控股有限公司，成为迄今为止中国首家新设立的外资保险控股公司。

　　11月8日，新浪财经网讯，11月6日，从天眼查企业信息公开平台上注意到，珠江人寿保险股份有限公司（以下简称“珠江人寿”）主要高管名单发生了6条变动，包括公司法人变更，以及新增了5位公司主要高管，其中，张军洲出任董事长一职。据了解，珠江人寿成立于2012年9月26日，是目前唯一总部设立在广州的寿险公司，截至目前，注册资本金为67亿元，已在全国范围内开设10家分公司，2家中支公司。公司股东包括广东珠江投资控股集团有限公司、广州金融控股集团有限公司、广东韩建投资有限公司、广东新南方集团有限公司、衡阳合创房地产开发有限公司、广东珠光集团有限公司和广东粤财信托有限公司。事实上，张军洲此次走马上任，已经是珠江人寿展业七年多时间内的第五任掌门人。前任董事长翟素文随着珠江人寿第二届董事会任期届满，按法定程序离任。
　　【点评】虽然展业刚满七年的珠江人寿已经更换了五任董事长，但是似乎并未对珠江人寿带来明显影响。珠江人寿往年年报显示，该公司在展业第四年就走上了盈利之路，打破了寿险公司“七平八稳”的行业普遍规律。

　　11月8日，新浪财经网讯，银保监会于11月1日向该公司下发了解除行政监管措施决
定书，正式解除了因长安责任保险偿付能力不足而对其采取的包括停止接受部分新业务、停止增设分支机构等监管措施。银保监会同时要求，长安责任保险在解除监管措施后，应高度重视偿付能力管理，牢固树立偿付能力底线思维，积极调整业务结构，合理确定业务规模，加强偿付能力动态管理，做好预测分析和资本规划，健全资本补充机制，确保偿付能力持续充足。根据长安责任保险近日发布的最新偿付能力报告，今年三季度，该公司综合偿付能力充足率达到166.98%，已达到监管标准。该公司偿付能力报告显示，8月，银保监会已批复同意长安责任保险增加注册资本的申请，增资后该公司资本金增加至32.5亿元，实际资本大幅增加，偿付能力充足率得到有效提升，并已满足法定监管要求。
　　【点评】自2017年下半年以来，长安责任保险由于信保业务遭遇挫折，使得偿付能力不足。2018年二季度，长安责任保险核心偿付能力充足率为76.1%，综合偿付能力充足率为152.3%；而到了三季度，长安责任保险核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率均跌至-41.50%，偿付能力不达标。此后，长安责任保险偿付能力一路向下。

　　11月1日，新浪财经网讯，近期，瑞士再保险股份有限公司北京分公司（以下简称瑞再北分）在中国保险行业协会网站发布公告称，营运资金拟从3650万美元大幅增至1.865亿美元。目前，该增资方案尚待银保监会批准。目前，不止瑞再北分，今年以来德国通用再保险、汉诺威再保险、法国再保险均已表示对中国分公司增资。有业内人士表示，外资保险加码中国布局主要有三个原因：对外开放政策的推动、中国保险密度和深度较低、外资保险在中国的市场占比仍较低等。据了解，瑞士再保险是一家有超过150年历史的国际再保险巨头，于1995年在中国设立办事处，2003年设立北京分公司。如今，这家外资再保险巨头正在推进最大一笔“中国投资”。
　　【点评】瑞士再保险中国总裁陈东辉曾在接受媒体采访时介绍，瑞士再保险已经不再把中国定位于新兴市场，而是上升为“至关重要的战略市场”，预计未来瑞士再保险业务一半的增长来自亚洲，而亚洲的增长主要依靠中国。

　　11月1日，新浪财经网讯，此前，广受关注的吉祥人寿保险股份有限公司（下称“吉祥人寿”）4000万股股权拍卖终于有了结果。2019年10月29日，天津艺龙互联投资管理有限公司（下称“天津艺龙”）通过阿里拍卖平台购得吉祥人寿4000万股股权，成交价为4040.8万元。天津艺龙是艺龙（天津）科技有限公司的全资子公司，后者的母公司是在线旅行服务提供商供应商艺龙网信息技术（北京）有限公司。公开资料显示，吉祥人寿成立于2012年9月，为湖南省首家保险法人机构。开业七年来，吉祥人寿一直处于连年亏损状态，累计亏损约14亿元。10月26日，公司披露了第三季度偿付能力报告，据此测算，2019年前三季度净利润约为0.3亿元。
　　【点评】此次拍卖标的持有人湖南嘉宇实业有限公司，现为吉祥人寿第五大股东，共持有3.17亿股，持股比例为9.15%。在本次拍卖中，天津艺龙是作为唯一的竞买者以底价取得的拍卖标的。

　　11月1日，新浪财经网讯，作为一家以财险业务为主的上市险企，人保财险的业绩备受市场关注。从保费收入结构来看，受制于汽车市场不景气等因素，2019年前三季度人保财险车险保费收入同比增速持续放缓，仅有2%。但值得注意的是，其信用保证险、意外伤害及健康险的保费收入则同比增长128%及38%。由此，引发业内对其信用风险敞口的关注。
“信用保证险业务发展较快，但是模式结构与过去有很大改变。大家比较关注的还是P2P的业务。去年3季度起，我们已经没有承保新的P2P业务，现有平台业务正在对模式进行改变。”在11月1日，中国人保2019年投资者开放日上，人保财险总裁谢一群表示，尽管2019年保证险业务收入呈现增长，但是总的风险敞口增长风险可控。
　　【点评】据了解，人保财险的防范风险举措包括三方面：一是，坚持小额分散；二是，坚持短期业务为主，有利于风险管控及出清；三是，持续加强风控，与个人征信相结合，加强贷前、贷中、贷后管理，整个风险总体可控。

　　10月25日，新浪财经网讯，近日，民太安财产保险公估股份有限公司披露对外投资暨关联交易公告，指出拟向旗下科技子公司深圳民太安智能科技有限公司（以下简称“智能科技”）进行增资，以帮助其快速获得项目建设所需资金，加快项目速度。目前，智能科技主要推出商车智能风控平台、车联网平台等协同产品与服务。事实上，保险公估与保险科技正在推动协同，通过布局科技，保险公估机构赋能自身主业，控制成本，提升效率，同时，基于自身数据积累研发科技，实现向外的科技输出，寻求新利益增长点，增加与保险机构的黏度，提升自身竞争力，前景可期。但值得注意的是，业内专家指出，保险公估机构在资本实力与布局速度上，与保险公司相比均欠缺优势，布局保险科技，要严守专业优势，扎实发展。
　　【点评】民太安表示，为支持子公司业务的发展，拟通过现金方式向智能科技增资225万元。为智能科技在册股东同比例增资，此次增资后，民太安持有智能科技股权比例不变，仍为45%，智能科技的整体股权结构也并未发生变化。

　　10月25日，新浪财经网讯，国务院发展研究中心和中国出口信用保险公司21日在京共同发布《中国出口信用保险公司政策性职能履行评估报告》。据测算，2018年，中国信保出口信用保险拉动我国出口金额超过6400亿美元，占我国同期出口总额的25.9%；对GDP的贡献率为4.9%；拉动就业超过1500万人。《报告》显示，2018年，中国信保支持共建“一带一路”作用突出，承保我国企业面向沿线国家的出口和投资超过1500亿美元，同比增长15.8%。中国信保出口信用保险覆盖面进一步扩大，对我国出口覆盖面首次超过20%，同比提高1.0个百分点。对小微出口企业覆盖面首次超过30%，同比提高4.9个百分点；对我国向新兴市场出口的覆盖面达25.2%，同比提高1.5个百分点。据介绍，今年1—9月，中国信保累计实现承保金额超过4500亿美元，创历史同期新高；服务客户超过11万家，同比增长13.8%。
　　【点评】中国出口信用保险公司，简称中国信保，是中国唯一承办出口信用保险业务的政策性保险公司，2001年12月18日正式揭牌运营，现有15个职能部门，营业机构包括总公司营业部、18个分公司和6个营业管理部，已形成覆盖全国的服务网络，并在英国伦敦设有代表处，向俄罗斯、巴西、南非和迪拜派驻了工作组。

　　10月25日，新浪财经网讯，24日，中国平安对多个关键职位的高管进行了调整。公告显示，顾立基因个人年龄原因提出辞去监事会主席职务，根据其提议，会议选举职工代表监事孙建一（待银保监会任职资格核准）出任公司第九届监事会主席，孙建一已于近期正式辞任公司董事和高管职务。此外，推荐谢永林、陈心颖出任公司执行董事，并选举任汇川出任公司第十一届董事会副董事长。董事会同时聘任谢永林出任公司总经理。实际上，去年12月份，中国平安已进行高管人员架构的调整，借鉴全球公司治理最佳实践，公司在执行委员会现行“执行官负责制”基础上，增设三个联席CEO岗位，由李源祥、谢永林、陈心颖担任，并分管个人客户综合金融业务、公司客户综合金融业务及科技业务。而此次中国平安董事会又对公司部分高管岗位做出的调整，是对“联席CEO+职能执行官”集体决策机制和模式的进一步延续和巩固。
　　【点评】中国平安董事会表示，去年董事会设立“联席CEO+职能执行官”集体决策机制，各执行官的定位与职责更为明确、清晰，为公司战略转型及三大业务线发展提供了强有力的组织保障。

　　10月17日，新浪财经网讯，近日，国任财产保险股份有限公司（以下简称“国任保险”）发布一则增资扩股项目公告。根据公告，国任财险本次增资拟引进5名战略投资者，其中，4名为通过公开挂牌引进的战略投资者，1名为经国资委批复同意后协议增资的战略投资者。
其中，拟通过非公开协议增资方式引进1名战略投资者，取得市国资委批复后同股同价入股国任保险，增资金额为人民币10亿元，拟认购比例为13.371%。而随着交易完成，国任保险前五大股东的地位业将再一次发生变化。值得注意的是，为确保增资后仍然持有41%股权，深投控将同股同价增持国任保险股份，增持部分为约4.4亿股，拟定增资金额为人民币约8.1亿元。另据公告显示，公开挂牌价格为人民币1.832元/股，5名外部战略投资者共拟增资约6.4亿股。也就是说，5名外部战略投资者增资额共拟为约11.7亿元。综合来看，此次国任保险增资扩股共将增资约20亿元。
　　【点评】此次增资扩股完成后，国任保险前五大股东的地位将再次发生变化。其中，深投控第一大股东外置不变。另外，第二大股东联美量子股份有限公司位置不变，但其所持股份将由原来的19.333%降为14.436%。

　　10月17日，新浪财经网讯，10月12日晚，上海联合产权交易所发布幸福人寿股权转让消息：幸福人寿第一大股东中国信达公开转让幸福人寿50.995%股权，转让底价为75亿元。简单以此估算，幸福人寿估值约147.07亿元。从6月11日首次公告股权转让通过董事会决议，到6月25日获得股东大会批准，到7月10日股权转让预披露，再到此次转让信息披露，中国信达出清幸福人寿股权耗时多日，终于进入倒计时阶段。中国信达于2007年发起设立了幸福人寿这一寿险子公司，持股至今。目前幸福人寿共有10家股东，其中中国信达为第一大股东，拥有绝对控股权。此次转让公告显示，幸福人寿注册资本101.3亿元，职工人数4400人。另据资产评估报告显示，截至2019年3月31日，幸福人寿资产总计650.85亿元，负债总计594.25亿元，净资产56.6亿元，对应评估价值为136.61亿元。转让标的对应评估值69.66亿元。
　　【点评】据了解，信达人寿拟清盘幸福人寿股权与监管要求金融资产管理公司“更加专注主责主业”有关。同时，中国信达作为上市公司，也要考虑资本回报率这一重要的财务指标表现。幸福人寿占用了较多的资本，但是回报较差。

　　10月17日，新浪财经网讯，近日，中国平安人寿保险股份有限公司（以下简称“平安人寿”）公开发布一则关于公司大额不动产投资的信息披露公告。公告显示，平安人寿预计投资75.41亿元购入北京丽泽商务区D-03、D-04不动产项目（以下简称“北京丽泽项目”），目前处于协议签署阶段。平安人寿表示，本次投资，平安人寿将作为投资主体，以项目公司股权方式投资不动产，具体方式为通过承债式收购北京物盛科技有限公司（以下简称“北京物盛”或“项目公司”）100%股权并出资完成项目后续建设。公告介绍，北京丽泽项目位于北京西二、三环之间，其用地性质为商务金融用地，总占地面积2.1万平米，总建筑面积23.3万平米，且此项目产权清晰无权属争议。据了解，此次披露内容为平安人寿与华夏幸福基业有限公司（以下简称“华夏幸福”）决定开展不动产项目合作暨关联交易的部分内容。
　　【点评】国务院发展研究中心保险研究室副主任朱俊生表示，房地产公司与险企的投资关系其实是相互的。险资也投资（包括举牌）了不少房地产企业。寿险资金的长期性、稳定性使其可以配置部分房地产险企的长期股权。另外，险企目前布局大养老战略，在业务上需要与房地产企业开展一些战略合作。

　　9月30日，新浪财经网讯，作为平安集团最重要的子公司，平安人寿又迎来了新一轮转型。日前，从平安人寿方面获悉，为顺应科技创新浪潮及行业变化趋势等，公司将开启全面数据化经营转型，并构建五大职能中心和五大销售区域。在数据化经营方面，第一步，平安人寿将建立全面数据化雏形，实现经营、销售、服务等流程智能化。第二步，通过数据驱动经营，提升公司经营效率和客户服务水平。在渠道建设方面，平安人寿将发力个险、银保及“线上+区拓”三大渠道。个险渠道将针对代理人群体进行统一的管理和差异化经营，借助远程培训等科技手段，提升队伍的产能、收入及留存率。在银保渠道，则不断提升银保渠道占整体业务的比率。在“线上+区拓”渠道，进一步构建线上客户服务和客户运营能力，帮助销售成果转化。
　　【点评】在组织架构方面，平安人寿将重构东区、西区、南区、北区、中区五大销售区域及渠道管理、运营、产品、共同资源、投资管理五大职能中心。中国平安联席CEO李源祥表示，“这次改革，是平安人寿全面数据化经营的重要步骤，也是平安人寿重要的一次管理层面的战略升级。”