中国行业发展报告

　　3月6日，财经网讯，3月3日，东海航运保险股份有限公司（以下简称“东海保险”）挂出《关于变更股东有关情况的信息披露公告》显示，此前其最大股东人保财险将所持公司股份4亿股（出资金额4亿元，占总股本的40%）转让给宁波开发投资集团有限公司和宁波市金江投资有限公司，人保财险将不再持有其股权。本次转让后，宁波舟山港集团有限公司和上海国际港务（集团）股份有限公司分别持有东海保险20%股份，宁波开发投资集团有限公司和宁波市金江投资有限公司分别持有东海保险30%股份。梳理承接人保财险转股的这2家公司发现，其均有地方政府出资控股背景。其中，宁波开发投资集团有限公司由宁波市人民政府国有资产监督管理委员会100%控股，宁波市金江投资有限公司则由宁波市金融控股有限公司100%控股，而宁波市金融控股有限公司则是经宁波市人民政府批准和授权、由宁波市财政局代表宁波市人民政府出资设立的市属国有独资有限责任公司。
　　【点评】地方政府股东积极加盟保险业已不是新鲜事。“在一些保险公司股权转移的过程中，地方国企比较活跃，因为保险作为金融牌照还是比较稀缺的。很多地方国资在构建自身的金融体系，希望形成金融生态圈和产业链，保险作为其中重要一环参与当地金融布局。”国务院发展研究中心保险研究院副主任朱俊生表示。

　　3月6日，新浪财经网讯，目前，安心保险、易安保险、泰康在线公布了2019年第4季度偿付能力报告。此外，今年1月，众安在线发布公告披露，去年全年保费收入。至此，四家持牌的互联网保险公司去年部分财务数据对外曝光。具体而言，泰康在线、安心保险处在亏损状态，易安保险实现扭亏，众安在线在上半年已实现盈利。综合来看，2019年，众安在线保费收入为146.35亿元，较上一年同比增长30%。同一时期，安心保险、泰康在线、易安保险保费收入为27.23亿元、51.3亿元、10.5亿元。在盈利方面，尽管泰康在线依靠泰康集团“苍天大树”，且保费收入处在增长状态（2019年较上一年增长73.72%），但亏损承诺却逐年加剧恶化。相比而言，众安在线虽未披露去年整体盈利情况，但据公开报道，其上半年已实现净利润0.9亿元。而同样扭亏转盈还有易安保险。
　　【点评】互联网保险，顾名思义就是通过互联网开展业务，减少线下布局成本。受到新冠病毒的影响，线下业务的开展分、沟通机会在减少，相比线上业务受影响程度较小。从传统代理人社交圈到更为广阔的互联网，流量变现成为互联网保险本质。

　　2月28日，新浪财经网讯，成立第三年的华贵人寿，呈现亏损加剧趋势，在2019年净亏损1.32亿元，成立以来累计亏损逾3.3亿。近期，又适逢总经理离职，定下6年盈利规划的华贵人寿，面临不小挑战。成立于2017年2月的华贵人寿，注册于贵州省，注册资本10亿元，由贵州茅台、华康集团、贵安金投等11家企业共同设立。成立三年以来，华贵人寿保险业务收入呈现明显上行，从2017年的42394万元，增至2018年的64661万元，2019年翻约三倍，全年实现保险业务收入19.9亿元。伴随着业务开展，亏损也在加剧，2017年至2019年分别净亏损7770万、11978万、13186万，聚焦到2019年，四个季度均出现亏损，3季度亏损情况最为严重，净亏7912万元。据统计，自开业至今，华贵人寿合计净亏损已达3.3亿元。偿付能力方面，截止4季度末，华贵人寿核心、综合偿付能力充足率为267.53%，较上季度缩减10个百分点；净现金流也呈现流出状态，4季度净流出15298万元。
　　【点评】根据规划，华贵人寿瞄准定期寿险，陆续推出多款产品，且在定期寿险市场占有不小空间，但据业内介绍，定期寿险在国内首先市场占比较低，尽管高杠杆、高保障性对年轻消费者具有较高吸引力，但仍难发挥潜力。在此背景下，产品同质化较高，价格战拼抢严重，华贵人寿若仅依托定期寿险，短期难以实现盈利计划。

　　2月28日，财经网讯，近日，中路财险披露的2019年第四季度偿付能力报告显示，2019年该公司保险业务收入9.07亿，同比增长14.09%；净利润亏损2.5亿元，同比亏损幅度扩大67%；核心偿付能力充足率207.87%，较年初的265.2%有所下滑。除了业绩的不理想之外，该公司总裁一职空缺至今已三年多。作为一家地方性险企，成立之初，中路财险主要在山东省内开展业务，直到2018年才开始向省外拓展业务版图，除山东、青岛分公司外，设立河北分公司及下辖四家支公司，意向于2019年陆续在浙江、天津、河南等地设立分支机构。但在最新披露的第四季度偿付能力报告中，除山东、青岛、河北外，尚未有其他地方分支机构获批的信息。
　　【点评】尽管开业以来一直在亏损，不过这并未阻止中路财险未来发展的信心。2017年12月23日，中路财险召开第四次股东大会审议通过了《公司战略发展规划方案（2018-2020年）》，市场传出中路财险在规划中，决心在2020年实现盈利。但从该公司2019年的业绩表现来看，距离2020年盈利的目标恐怕更远了一步。

　　2月28日，新浪财经网讯，近日，招商局仁和人寿保险股份有限公司（以下简称“招商仁和人寿”）发布2019年第四季度偿付能力报告。报告显示，2019年第四季度，招商仁和人寿净亏损1.3亿元。综合来看，2019全年四个季度招商仁和人寿均为亏损。据统计，2019全年招商仁和人寿共亏损4.9亿元，相较2018年同期，亏损额度扩大19.5%。资料显示，招商仁和人寿成立于2017年7月4日。成立近三年的时间，招商仁和人寿已累计亏损超10亿元。其中，2017年末，招商仁和人寿净亏损1.4亿元。2018全年，净亏损则扩大至4.1亿元。另一方面，成立以来，招商仁和人寿的保险业务收入呈现逐年扩增态势。其中，2017年底，招商仁和人寿保险业务收入为3.7亿元。2018年底，招商仁和人寿保险业务收入为27.6亿元。据统计，2019全年，招商仁和人寿实现保险业务收入104.8亿元，同比增长279.7%。
　　【点评】成立之初，招商仁和人寿注册资本为50亿元，由招商局、中国移动、中国航信联合多家企业共同发起设立。2019年10月，招商仁和人寿拟增加注册资本近16亿元。增资后，招商仁和人寿注册资本增至近66亿元。

　　2月21日，新浪财经网讯，水滴保险商城数据显示，2019年12月新单年化保费收入超过8亿元，2019年1月新单年化保费收入为1.5亿元，这意味着，2020年1月其保费收入是去年同期近7倍。据介绍，2020年1月水滴保险商城每天购买保险的用户数量是2019年第四季度平均数的1.5倍。2月以来，水滴保险商城的保费收入增长速度进一步加快，有望达到去年同期的10倍左右。对此，水滴保险研究院相关人士回复21世纪经济报道记者称，春节前后公司保费增长是几个因素叠加作用的结果，一个是春节前后的品牌营销拉动，为平台带来近千万新增用户。另一方面是此次疫情激发了国民保险意识，近期咨询和购买保险的用户数量较平时有显著增加，水滴保险商城疫情期间的线上销售和服务几乎未受到影响，加上互联网保险产品门槛低、条款简单、购买方便等特点，受到这段时期添置保险用户的欢迎。
　　【点评】业内人士认为，在中国保险产销分离的大趋势下，未来保险公司与保险平台之间的分工将会越来越细化，互联网保险平台未来三到五年内有望形成一个入口级平台，这对于行业来说是一个巨大的机遇，随着互联网产品在生活场景的应用愈加深入，互联网渠道正为保险机构积聚起越来越多的年轻用户，互联网保险产业已经成为互联网行业的重要赛道，虽竞争激烈，但前途可期。

　　2月21日，财经网讯，2月20日，中国平安保险（集团）股份有限公司公布截至2019年12月31日全年业绩。数据显示，公司归属于母公司股东的营运利润同比增长18.1%至1329.55亿元；净利润同比增长36.5%至1643.65亿元，归属于母公司股东的净利润同比增长39.1%至1494.07亿元。保险业务依然是中国平安利润的支柱部分。年报显示，寿险及健康险业务营运利润同比增长24.7%至889.5亿元，内含价值营运回报率为25%；在保守的风险贴现率假设下，内含价值较年初增长23.5%；新业务价值率同比提升3.6个百分点至47.3%，创历史新高。另外，平安产险综合成本率96.4%，持续优于行业；全年实现营运利润209.52亿元，同比增长70.7%。
　　【点评】此外还值得一提的是，在“金融+科技”双轮驱动下，中国平安科技业务增长较快。数据显示，科技业务总收入同比增长27.1%至821.09亿元；集团ESG评级不断提升，截至2019年12月末，公司责任投资规模达9544.49亿元，可持续保险金额达121.21万亿元，绿色信贷年度授信总额590.56亿元

　　2月21日，新浪财经网讯，2月19日晚间，人保集团公布了旗下子公司1月份的保费收入。“2020年1月1日至2020年1月31日中国人民财产保险股份有限公司、中国人民健康保险股份有限公司及中国人民人寿保险股份有限公司所获得的原保险保费收入分别为人民币525.07亿元、48.88亿元及344.62亿元。”去年同期的对应数据分别为543.17亿元、39.72亿元及369.67亿元，主力业务公司人保财险和人保寿险均出现负增长。2019年1月的“开门红”中，人保财险以超过30%的保费增速，带领财险“三巨头”实现了合计保费破千亿、激增25%的历史性表现。一年之后，2020年的开端，财险“大哥”负增长之下，对行业意味着什么？这不仅是“大哥之痛”，也预示了财险业2020的艰难走向。
　　【点评】从增速观之，-3.33%， 2020开年成绩超越了史上最差的2012年的-0.47%。细究原因，“开门红”赶上的疫情、去年高增长的高基数、车险艰难的延续……均是人保财险头痛的原因。

　　2月14日，新浪财经网讯，继2019年9月被立案调查之后，国宝人寿原董事长易军一案又有新进展。2月14日，易军因涉嫌受贿罪已被提起公诉。就在3天前，国宝人寿披露新任董事长周兴云走马上任。2月13日最高人民检察院对外披露，国宝人寿原党委书记、董事长易军（副厅级）涉嫌受贿罪一案，经四川省人民检察院指定管辖，由乐山市人民检察院向乐山市中级人民法院提起公诉。具体而言，被告人易军利用担任四川省招商引资局党组成员、副局长，四川省投资促进局党组成员、副局长，国宝人寿筹建工作组（筹备组）组长等职务上的便利，非法收受他人财物，为他人谋取利益，数额特别巨大，依法应当以受贿罪追究其刑事责任。
　　【点评】事实上，从案情来看，易军一案与国宝人寿日常经营并无直接关系，对国宝人寿目前的经营也没有产生直接影响。目前，国宝人寿正在与行业一道参与新冠肺炎疫情阻击战。

　　2月13日，财经网讯，2月10日，安心保险披露了2019年4季度偿付能力报告。报告显示，该季度，安心保险保险业务收入为6.48亿元，环比下滑44.47%，而净利润方面，延续了3季度的亏损态势，由净亏损1589.57万元扩大至6780.64万元。而这也意味着，在亏损3个季度后，安心保险仍未实现扭亏。据财经网梳理，其2019年全年亏损总额达9670.96万元。亏损加剧下，安心保险的偿付能力也濒临监管红线。财经网发现，2019年，其偿付能力指标在2季度短暂回升后下降态势明显。2019年1到4季度，核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率变化为，175.31%、181.75%、131.37%、124.66%。在偿付能力之外，其流动性风险亦较为突出。2019年全年，净现金流均为净流出状态，4季度净流出3071.30万元，较上季度净流出1.28亿元有所收窄。不过，其综合流动比率整体偏低，4季度，作为预期内流动资产和预期内流动负债的比值，其一年内综合流动比率仅为102.26%。
　　【点评】对此，安心保险在报告中表示，为缓解公司现金流压力，公司一方面4季度加强保费收入的催收与管理，减少坏账压力，同时加强投资资产组合优化，提高流动性资产配置比例；另外，开展2020年预算工作，推动费控系统建设，完善预算管控和支出管理。

　　2月10日，新浪财经网讯，中再集团2月7日发布业绩预增公告，预计2019年归属于母公司的净利润较2018年同期增长约55%至65%。业绩增长的主要原因是投资收益同比提升，以及本期新增国际并购后的英国桥社保险集团收益。2019年，中再集团践行高质量发展理念，有效落实“稳增长、调结构、增效益”的经营方针，经营成果丰硕。各板块转型增长成效显现，经营业绩持续向好：中再产险国内再保主渠道地位稳固，中再寿险保费规模与承保效益持续提升，中国大地保险增长动能加速切换，中再资产投资收益实现快速增长。2020年，中再集团将坚持稳中求进工作总基调，坚持“平台化、科技化、全球化”驱动，坚持有效益发展、市场对标、守住风险合规底线和数字化转型不动摇，贯彻落实“稳增长、调结构、控风险、增效益”经营方针，奋力达成“十三五”规划主要指标，全力推进集团高质量发展再上新台阶。
　　【点评】对于业绩增长的主要原因，中再集团表示，因投资收益同比提升，以及本期新增国际并购后的英国桥社保险集团收益。

　　2月7日，新浪财经网讯，慧择保险计划2月12日在美国纳斯达克上市，拟发行465万美国存托凭证（ADS），每股存托凭证代表20股普通股，发行价在9.4-11.4美元之间，募资预计不超过5301万美元。目前慧择保险的打新通道已上线。慧择是一家独立在线保险产品与服务平台，通过线上销售保险合作伙伴的保险产品，总部位于中国深圳，在成都设有技术研发中心和保险科技研究院，在合肥设有后援服务中心。慧择通过与众多保险公司合作，截至2019年9月30日为用户提供1000多款保险产品，涵盖健康险、人寿险、意外险、旅游险、企业险等多种险种。
　　【点评】公开资料显示，2019年首9个月慧择总收入为7.351亿人民币，较2018年同期的3.29亿人民币增长122.9%，而2019年首9个月经调整后的净利润（Non-GAAP）为 1.039亿元人民币。

　　2月3日，新浪财经网讯，1月30日，泰康保险集团宣布设立一亿元公共卫生和流行病防治基金，资助基础卫生体系建设和流行病的防治体系建设。同日，泰康推出“泰康爱心保”公益保险计划，该计划在原有意外险基础上扩展了感染新型冠状病毒后身故或致残的赔付责任，旨在助力全国人民战胜疫情坚定必胜的信心。泰康承诺“泰康爱心保”公益保险计划如有盈利将全部捐赠给该基金。泰康保险集团创始人、董事长兼CEO陈东升表示，新型冠状病毒感染的肺炎疫情已经发生，一场关系到全国人民生命健康的疫情防控战已经打响。在党中央、国务院的领导下，全国人民万众一心，共克时艰，中国一定能够打赢这场疫情防控阻击战。同时，这场战“疫”，也凸显出流行病对社会的挑战和进一步加强公共卫生建设的紧迫性，暴露出人们风险意识的不足。
　　【点评】泰康保险集团表示，此次设立的公共卫生和流行病防治基金是一个长期项目，未来将成为一个重要的智库。资金用于支持公共卫生和社会保障体系与政策研究、流行病的预测和防治、慢性病与健康管理、相关大数据技术研发和技术体系建设以及资助贫困人口的传染病防治等，通过提供政策建议、整合资源、学术交流、组织培训等多种措施推动国家基础卫生体系建设和流行病防治体系建设事业的发展。

　　2月3日，新浪财经网讯，2月2日，新华保险发布2019年度业绩预增公告。经新华保险初步测算，2019年度实现归属于母公司股东净利润较2018年同期预增人民币63.38亿元左右，同比增加80%左右，归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润预增人民币47.81亿元左右，同比增加约60%。新华保险表示，《关于保险企业手续费及佣金支出税前扣除政策的公告》的政策实施及本公司保险业务整体盈利能力的提升，是影响2019年度业绩预增的重要原因。此前，1月19日，中国人寿发布公告称，公司2019年度归属于母公司股东的净利润较2018年度相比，预计增加约人民币455.80亿元到人民币478.59亿元，同比增加约400%到420%。
　　【点评】新华保险在2019年年中会议上，首次提出了“二次腾飞”的发展目标，即“地位稳定第一梯队、资产突破万亿平台、规模价值同步增长和产业协同发挥效能”。

　　1月19日，蓝鲸保险网讯，1月16日，被称为中国“高铁第一股”的京沪高速铁路股份有限公司(京沪高铁，601816.SH)上市交易，其中，平安资管作为险资支持实体经济的范例，居第二大股东之列。16日，京沪高铁以5.86元开盘，收于6.77元，涨幅达38.73%，成交额达91.71亿元，以首日收盘价计算，平安单日浮盈约92.61亿元。今日，京沪高铁以6.85元开盘后略有回落，至发稿，股价为6.68元。据了解，早在2008年，平安资管即获批作为牵头人，组织7家保险机构为京沪高铁提供资金支持，在此期间，也收获现金分红3亿元，实现共赢。伴随着政策导向，险资支持基建领域后，新兴产业、科创领域也在期待险资支持，平安资管表示，投资视野将进一步延伸，优化保险资金运用方式。同时，面临内外压力，尽力精确匹配负债端的到期给付要求，并推进长期资金形成，优化资本市场供给侧的投资工具结构，抑制资金频繁流入流出造成的市场波动。
　　【点评】值得一提的是，平安资管等资管公司也正面临日益增大的竞争压力，保险业逐步扩大对外开放力度，2018年以来，共有4家外资保险资管公司获准开业。但总体而言，随着外资持股比例的不断放开，对于完善市场体系，丰富市场选择，接轨国际竞争，促进我国保险市场的长远健康发展都具有积极意义。

　　1月19日，新浪财经网讯，据《中国银行保险报》报道，2019年12月下旬，银保监会向人身险公司通报了借意险自查清理有关情况。其中，银保监会认为君龙人寿保险有限公司（下称“君龙人寿”）未能排查出在借意险业务中存在的强制搭售或捆绑销售的情况，其自查情况与监管掌握情况不符，需要认真对待，强化管理。对此，君龙人寿负责人回应《投资壹线》称，对于监管部门提出的改进意见已经进行深刻反省及检讨，事件主要原因是报告内容不够详尽所致。君龙人寿为厦门建发集团有限公司和台湾人寿保险股份有限公司共同出资设立、首家总部设在福建省的保险公司。自2010年开始公布年报至今，君龙人寿始终处于亏损状态，九年亏损超3.56亿元。根据君龙人寿2019年三季度偿付能力报告显示，其在2019年前三季度亏损0.66亿元，也就是说，在过去的九年多时间内，君龙人寿已经累计亏损了4.22亿元。
　　【点评】对于长期增收不增利问题，君龙人寿回应称，亏损主因是外部经济环境影响，公司所投资产遭遇违约，若不考虑所投资产违约影响，今年已基本实现盈利。而增收不增利在公司年报中最直观的体现，则是营业支出居高不下。

　　1月19日，新浪财经网讯，偿付能力充足率曾连续七个季度下滑的中煤财险，近日终于在中国保险行业协会公告了增资扩股方案。根据公告，本次增资扩股共募集资金3.2064亿元，增资后总股本为12.2亿股，长治市南烨实业集团有限公司作为新晋投资者，增资完成后，其持股比例为26.23%，直接空降成为中煤财险第二大股东。长治南烨集团表示，公司严格按照国家法律法规及相关监管要求，投资中煤财产保险股份有限公司资金，源于合法的自有资金，并非使用任何形式的金融机构贷款或其他融资渠道资金。事实上，早在2019年11月，中煤财险就在山西省产权交易中心挂牌了增资扩股项目。彼时，中煤财险表示，拟引进2-3名投资者，其中，1名为战略类投资者，认购的融资方股份总数不低于3.2亿股且不超过4亿股；1至2名财务类投资者，认购股份总数合计不超过1.5亿股。
　　【点评】作为国内唯一一家具有煤炭行业背景的保险公司，成立于2008年的中煤财险虽然已有近11年的发展历史，但其经营状况却一直不佳。中煤财险自2008年开业至今，除2014年实现微利347.74万元外，其余年份均亏损，亏损金额分别为0.14亿元、0.16亿元、0.47亿元、0.32亿元、0.74亿元、0.54亿元、1.38亿元、1.42亿元、0.58亿元。再加上2019年以来的亏损，将近十一年里合计亏损达5.8亿元。

　　1月15日，新浪财经网讯，近日，中债资信评估有限责任公司（以下简称“中债资信”）发布了天安财险2015年资本补充债券跟踪评级报告。中债资信认为，天安财险在跟踪期内，公司保险业务收入基本保持稳定，随着资产不断出售，资产流动性降低，资产质量弱化；2019年前三季度，受投资资产收缩影响，公司投资收益大幅下滑，净利润大幅亏损，盈利能力弱化，公司1年内仍需兑付部分理财型产品，面临一定满期给付压力，偿付能力随着存续产品规模收缩有所提升。中债资信认为，天安财险在跟踪期内，公司保险业务收入基本保持稳定，随着资产不断出售，资产流动性降低，资产质量弱化；2019年前三季度，受投资资产收缩影响，公司投资收益大幅下滑，净利润大幅亏损，盈利能力弱化，公司1年内仍需兑付部分理财型产品，面临一定满期给付压力，偿付能力随着存续产品规模收缩有所提升。
　　【点评】自2015年起，中债资信对天安财险的主体评级就保持在AA，此次是中债资信首次下调天安财险评级，由上次的“AA”调整为“AA-”，评级展望由上次的“列入负面信用观察名单”变为现在的“负面”，债项等级由上次的“AA-”调整为“A+”。

　　1月15日，新浪财经网讯，成立不足五年，作为发起股东之一的中国人民财产保险股份有限公司（以下简称人保财险）就开始“甩卖”行动。近期，人保财险在宁波产权交易中心公开挂牌转让东海航运保险股份有限公司（以下简称东海航运保险）4亿股股份，转让底价5.948亿元，出清所持的40%股权，退出股东行列。据了解，东海航运保险成立于2015年12月，总部设立在浙江省宁波市，业务经营范围包括船舶保险、船舶建造保险等。由人保财险、宁波舟山港集团有限公司、上海国际港务（集团）股份有限公司、宁波开发投资集团有限公司等4家大型企业共同发起组建，是国内首家航运保险法人机构。其中，人保财险拥有东海航运保险40%股权，为第一大股东，其余3家企业各持股20%。彼时，人保财险原副总裁兼东海航运保险董事长王和表示，投资东海航运保险，是人保财险开展专业化经营的全新积极尝试，将为公司乃至整个行业的专业化发展探索一条新路。
　　【点评】此次人保财险的退出也被业内人士认为是业绩不佳造成的。有业内人士称，航运保险业务单一保单风险巨大而复杂，且每个风险单位缺少一定的共性，保单数量相对有限，与普通财产保险相比，缺少大数法则的规律性，对承保主体的承保能力要求很高。

　　1月15日，新浪财经网讯，1月14日，据浙江银保监局网站，杭州凡声科技有限公司（以下简称“凡声科技”）因非法从事保险中介业务，被处罚款合计195.34万元（没收违法所得97.67万元，并罚没97.67万元），其主要违法违规案由是非法从事保险中介业务，处罚依据为《中华人民共和国保险法》第一百五十九条规定，作出处罚决定的日期为2020年1月3日。14日下午，微信公众号“多保鱼”迅速发布题为“多保鱼获得保险经纪牌照，坚持合法合规经营”的文章疑似回应监管重罚，称其已获得由中国银保监会颁发的全国性保险经纪牌照，但随后又删除该文。眼查显示，凡声科技旗下全资子公司广州匠心投资控股有限公司，又全资控股了一家保险经济公司“广东合祥保险经纪有限公司”，并于2019年12月5日变更名称为“多保鱼保险经纪有限公司”。而早在2019年8月19日，该公司的法人和董事已经变更为了多保鱼创始人兼CEO章垚鹏。
　　【点评】2018—2019年，以知识付费、消费者教育切入保险价值链的保险决策购买型平台尤为受到资本青睐，多保鱼在此期间获得多轮融资。值得一提的是，处罚时间2020年1月3日为所有多保鱼的“合规手续”之后。