中国行业发展报告

　　2月7日，中证网讯，2月5日，华夏5G ETF场内交投持续活跃，单日成交额达13.86亿元，获得3.81亿元的净流入，基金规模再创新高，突破100亿元。作为境内首只5G主题ETF，华夏5G ETF可以帮助投资者实现一揽子投资多只优质5G概念股，华夏5G ETF以中证5G通信主题指数为跟踪标的，该指数以产品和业务与5G通信技术相关的上市公司股票作为成分股，是市场上5G主题的代表指数，能够反映5G领域相关A股上市公司的整体表现。而且5G ETF会根据5G产业链的投资机会进行动态调整，随着5G商用的不断推广，将有更多直接受益5G发展的企业被纳入指数，这样在被动的指数基金中加入了积极布局、跟踪投资机会的因素，能帮助那些不确定5G投资机会在产业链中迁移节奏的投资者始终聚焦5G的投资机会。
　　【点评】如果说2019年是5G元年，那么2020年将成为5G的爆发之年，5G正在成为市场上最受关注的风口和最确定的投资机会之一。但是5G尚处于发展初期，未来变数很大，投资者难以精确预测。5G产业链相关公司多达上百个，投资者也难以聚焦。由此通过布局指数产品来抓大逻辑，就成了资金青睐的策略。

　　2月7日，第一财经网讯，2月5日，国寿安保基金对外宣布，基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心，国寿安保基金公司、国寿财富管理公司及公司员工、家属将共同出资不低于1200万元申购公司旗下主动偏股型基金。国寿安保基金表示，短期的疫情冲击不改中国科技创新发展的大趋势，此次自购是公司及员工用实际行动表达对A股中长期向好趋势和对中国优质资产投资价值的坚定信心。国寿安保基金认为，结合疫情发展态势、海外市场反应和历史上中外疫情短期冲击对于资本市场影响的经验判断，市场短期可能受冲击，但随着后续疫情逐渐可控，对冲政策的持续推出，中长期影响市场的逻辑不会改变，未来科技创新大周期的主线不会改变。
　　【点评】我国经济正在经历从高速发展到高质量发展的转型期，科技创新正在实现从量变到质变的跨越期，我国资本市场迈向进一步市场化和国际化的变革期，这些构成了股市长期向好的逻辑，即使短期的冲击也撼动不了这一坚实基础。

　　1月20日，中国金融新闻网讯，近日，中国人工智能领军企业云从科技成功中标中国工商银行人脸识别产品引入项目，为工商银行全行提供人脸识别算法、产品与服务，支撑其实现对客业务场景和对内管理场景的创新应用。对于此次中标，云从科技金融事业部总经理颜兵称，这是继2019年5月25日云从科技与工商银行在长春推出刷脸支付项目试点之后，公司AI金融领域规模化示范应用的又一里程碑，有助于公司金融业务进一步在全国形成良好的应用示范，对公司经营业绩产生较为积极的影响。
　　【点评】依托行业领先的人机协同体系及国家人工智能公共服务平台，云从科技在金融领域占据绝对优势，是中国银行业人工智能第一大供应商，市场占有率约为82.8%。通过此次合作，云从科技可以帮助银行进行互联网信贷的风控等，提升业务安全性，推动整个金融的普惠发展。

　　1月20日，新浪财经网讯，近日，银保监会公布一则消息，消息显示，银保监会同意小米通讯技术有限公司（以下简称为：“小米公司”）申请设立重庆小米消费金融有限公司（以下简称为：“小米消费金融”）的请示，并需在6个月内完成筹建工作，筹建期间不得从事金融业务活动，筹建工作完成后，应按照有关规定和程序向重庆银保监局提出开业申请。据悉，2019年11月，银保监会批复了重庆农村商业银行参股设立小米消费金融的请示。重庆农商行对小米消费金融的投资金额人民币4.5亿元，持股比例30%。这也意味着，继马上消费金融之后，重庆的第二家消费金融公司即将落地。
　　【点评】此次获批筹建，有利于小米消费金融业务的发展。该项业务具有高合规门槛，高毛利的特点，盈利能力较强。同时，有助于小米更好地助力金融与消费场景的高效对接，服务消费升级，拉动实体经济增长。

　　1月19日，中国金融信息网讯，16日，刷新A股IPO速度的“京沪高铁”在上交所挂牌上市。开盘后大涨43.24%，触发盘中临停。此次发行后，在股比构成中，中国铁路投资有限公司占股43.39%为第一大股东，而以“平安资管”为代表的保险资金联合体占股9.98%，是第二大股东。“平安--京沪高铁股权投资计划”是保险资金首次以股权投资计划方式支持国家重大基础设施建设和服务实体经济。早在2006年，原保监会出台的《保险资金间接投资基础设施项目试点管理办法》明确，保险资金可间接投资基础设施项目。中国平安相关负责人表示，京沪高铁项目具有长周期性、高投资潜力，且拥有稳定的投资回报，高度匹配险资资金规模大、期限长、稳定性要求高的投资属性，未来中国平安将长期持有并助力国家顶层战略落地。
　　【点评】保险资金规模大、期限长，投资支持国家重大基础设施建设，不仅仅能够拓宽保险资金的使用渠道，也能够发挥保险这一金融业态服务实体经济的职能。此次京沪高铁公司成功上市，实现了保险资金与中国铁路合作共赢的战略目标。

　　1月17日，金融界讯，1月17日，东方证券公告表示，公司今日收到《国家外汇管理局关于东方证券股份有限公司结售汇业务经营资格的批复》。根据该批复，国家外汇管理局同意公司可参照《银行办理结售汇业务管理办法》等规定开展自身及代客即期结售汇业务，还同意公司可参照《国家外汇管理局关于调整金融机构进入银行间外汇市场有关管理政策的通知》等规定，在银行间外汇市场开展人民币对外汇即期和衍生产品交易。东方证券表示，公司将按照批复要求开展业务，严格遵守外汇管理有关规定，切实加强风险管理。
　　【点评】长久以来，我国外汇市场的参与主体以商业银行为主，如果能让更多的非银行金融机构参与外汇交易，有利于丰富市场交易主体和客户背景，改变当前人民币外汇市场相对单一的供求结构和交易风格，进而改善外汇市场流动性状况。

　　1月17日，新浪财经网讯，新加坡金融管理局（以下简称新加坡金管局）日前宣布，至2019年12月31日申请截止，已收到21份数字银行牌照申请。其中包括7份全数字银行牌照申请，以及14份数字批发银行执照许可申请。在服务对象方面，全数字银行牌照和数字批发银行牌照略有不同。全数字银行牌照将被允许从零售和非零售客户群中提取存款并提供银行服务，数字批发银行将被允许从中小型企业和其他非零售客户部门收取存款并向其提供银行服务。据悉，境内互联网巨头阿里巴巴旗下蚂蚁金服已经向新加坡金融监管局申请数字批发银行牌照。蚂蚁金服表示，蚂蚁金服一直致力于推动全球普惠金融的发展，希望能够为新加坡当地数字银行的发展做出贡献。
　　【点评】实际上，数字银行或虚拟银行一直受到市场的关注，对于内地的互联网公司来说，获取香港的虚拟银行牌照有十分积极的作用，是海外业务扩张的重要跳板，各家机构在申请牌照前应考虑自身能力和资源禀赋。

　　1月17日，新浪财经网讯，1月16日，知情人士透露，工商银行与高盛正在洽谈在中国设立资产管理合资公司。知情人士称，讨论尚处于初级阶段，工商银行也在与其他外资银行接触。中国央行去年7月时表示，鼓励境外金融机构参与设立、投资入股商业银行理财子公司，允许境外金融机构投资设立、参股养老金管理公司。一旦中国4月份开放资产管理行业，高盛计划申请牌照，经营全资拥有的资产管理业务。上个月，银保监会宣布东方汇理资管与中银理财在上海成立首个外资控股理财公司，东方汇理资管、中银理财投资比例分别是55%、45%。贝莱德和淡马锡也在与国内大行洽谈在中国开展资产管理业务。
　　【点评】随着我国开放45万亿美元的金融市场，全球金融公司忙的不可开交。高盛、摩根大通和瑞银都在增加人员，在期货、经纪、资产管理等各大业务上扩张。而由于我国家庭拥有约90万亿元人民币（13万亿美元）的可投资资产，这些公司又将财富管理作为发展重点。

　　1月10日，和讯网讯，1月10日下午，光大银行发布公告称，近日收到中国银行保险监督管理委员会出具的《中国银保监会关于筹建北京阳光消费金融股份有限公司的批复》，同意光大银行在北京市筹建北京阳光消费金融股份有限公司。公告显示，此前，光大银行第七届董事会第二十八次会议审议通过了《关于与关联方中青旅控股股份有限公司及其他发起人共同出资设立消费金融公司的议案》，同意本行与中青旅控股股份有限公司及其他发起人共同发起设立消费金融公司。
　　【点评】在监管层积极推动发展消费金融、增强消费对经济的拉动作用的大背景下，光大消费金融公司的牌照申请符合市场潮流。截至目前，国内一共有24家消费金融公司，消费金融政策红利持续释放的同时行业竞争也非常激烈。

　　1月10日，中证网讯，宜人金科旗下数字财富管理服务平台宜人财富与养老金业务全球市场领导者信安9日达成战略合作，全面开启养老金融未来十年的战略布局，破解大众富裕人群未来养老金融难题。据悉，宜人财富与信安将结合各自在金融科技、资产管理等领域的资源和优势，在资产配置、数字财富管理解决方案、养老金管理等方面展开全面合作，充分发挥各自专业与资源优势，在金融风险管理和防控方面加强经验和技术交流，并围绕大众富裕人群的养老金融和投资需求，引入专家资源着重开展对宜人财富养老金融专业人才的培养，寻求多领域的共赢发展，促成中国养老金融创新实践的落地，带动国内养老金融行业的成长。
　　【点评】当前，我国老龄化趋势在加剧。未来一段时间，人口老龄化程度还将持续加深。党的十八大以来，养老保障体制改革紧锣密鼓地推进，相关政策密集推出，中国养老保障体制改革力度空前。在国家战略和相关政策推动下，中国养老金融市场发展潜力巨大。

　　1月9日，中国金融新闻网讯，据工商银行相关负责人介绍，2019年工行主承销境内各类债券超过1800只，承销金额1.52万亿元，为实体经济提供了有力的资金支持。在债券承销品种方面，2019年工行承销地方政府债、非金融企业信用债、金融债等齐头并进，既为不同类型发债客户提供全面服务，也为市场投资者提供了丰富的投资选择。在支持民营企业发债方面，工行积极参与民营企业债券市场产品创新，发挥了大行“头雁”效应。在债券承销发行创新方面，工行紧紧围绕客户需求和市场动态，在金融债、熊猫债、绿色债、资产支持票据等创新方面引领市场。
　　【点评】债券融资作为直接融资体系的重要组成部分，是为企业提供资金支持、服务供给侧结构性改革的重要方式。工行债券承销规模连续13年稳居市场第一，对服务实体经济、创新产品、拓宽融资起到了极大的贡献。

　　1月3日，中证网讯，日前，中国银河金融控股有限责任公司（下称“银河金控”）官网发布了银河金控党委书记、董事长李梅的2020年新年贺词，其中提到，2019年银河金控成功获得股东增资，建投中信转型为全国性第五家AMC顺利推进。据悉，银河金控最近一次增资是在2018年5月份，从79.63亿元增资至109.86亿元，其中引进了新的投资人，全国社会保障基金理事会持股1.88%，其余股份为中央汇金持股69.07%，财政部持股29.05%。由此推测，增资应是近期，工商信息变更还在走程序。2018年3月，国务院批复同意关于成立第五家全国性AMC的方案，由原来的建投中信转型为全国性AMC，更名为中国银河资产管理有限公司，银河金控作为持股比例不低于51%的控股股东，增资至100亿元，拟注册地为广东，营业范围与其他四家全国性AMC无异。待完成增资扩股后银保监发放特殊金融牌照。
　　【点评】当前我国只有四家金融资产管理公司，四大AMC目前均已形成了金融控股集团，涉及银行、信托、券商、基金、保险、消费金融、金租、期货、资产管理等各个领域，第五家AMC公司成立的时机已经到来。

　　1月3日，中证网讯，1月3日晚，华林证券公告称，公司近日收到证监会《关于对华林证券股份有限公司采取限制业务活动措施的决定》，文号为（2019）60号，对这张出自2019年年末的罚单，公司选择在新年后进行公告。公告显示，证监会发现华林证券存在对子公司合规管控不足等七项违规行为。公开资料显示，华林证券前身为成立于1988年的江门证券，注册地辗转江门、深圳、北京及拉萨，目前公司总部位于深圳。2019年1月，华林证券登陆A股，成为A股第35家上市券商。
　　【点评】2019年，华林证券收到多份来自地方证监局的罚单，华林证券业绩也不理想。根据警示单，华林具有对存续期管理不到位、信息披露不及时，对专项计划的部分风险防范措施、增信措施落实不到位，风险监测不及时，披露不充分，内部控制不完善等多项问题。

　　1月3日，中证网讯，中央国债登记结算有限责任公司（以下称“中债登”）3日公布数据显示，截至2019年12月末，该机构为境外机构托管债券面额达18769.73亿元，自2018年12月以来，已连续13个月增加，并不断刷新历史纪录。2019年全年，中债登为境外机构托管债券面额增加3700亿元，增幅达24.55%。
　　【点评】今年以来，外资机构投资中国债市的热度增加。当前主要的经济体中，中国是为数不多的无风险债券收益率仍高于2016年的历史低位的国家，国债品种对外资具有吸引力。另一方面，人民币兑美元汇率波动预期减弱，成为外资增持人民币资产的较佳时点。

　　12月27日，金融界网讯，12月25日，中国光大银行和中国雄安集团数字城市公司在雄安新区共建“数字金融科技实验室”，将以雄安新区战略需求及信息化建设为导引，逐步打造区块链商业化应用研究、技术创新和人才培养高地。中国光大银行副行长卢鸿表示，双方合作启动以来，已先后实现了“区块链+支付”“区块链+托管”“区块链+代发”等融合应用。并基于雄安区块链资金管理平台先进的穿透式管理理念，创新金融融资产品，创设了包括以链上中小企业为主体的“区块链+应收账款质押贷款”等内容在内的金融综合服务方案。未来，双方将共同搭建数字金融科技创新平台，聚焦“区块链支付、区块链托管、区块链融资”三大重点业务，在区块链+智慧城市和数字货币等领域探索多元创新应用场景，持续开展创新技术创新产品研究孵化、泛金融服务模式优化。同时双方还将探索区块链与生物识别、人工智能、物联网等金融科技的商业化应用融合研究，深度融入雄安新区发展，共同推进雄安新区建设。
　　【点评】当前我国鼓励金融机构积极支持雄安新区发展。光大与雄安集团的签约将促进双方先行先试，探索区块链与生物识别、大数据、人工智能、物联网、移动互联网等金融科技的商业化应用融合研究，助力“智能雄安、数字雄安、绿色雄安”建设。

　　12月24日，第一财经网讯，12月23日，中国平安集团旗下金融科技服务公司金融壹账通表示，其分别与韩国友利银行（中国）有限公司、日本金融服务集团SBI Holdings签署相关协议，将为它们提供基于云计算、人工智能等前沿技术服务，以助力数字化转型。据悉，金融壹账通与友利银行将以线上贷款合作为起点，通过提升技术支持金融服务品质和效率，加快友利银行的数字化和智能化；其与日本金融服务集团SBI Holdings则成立了合资公司SBI-金融壹账通日本公司（SBI One Connect Japan）以此向日本的区域性银行提供基于云计算、人工智能等前沿技术的服务，帮助它们实现数字化转型。
　　【点评】近年来，中国金融科技创新发展迅速。与此同时，中国金融科技也在全球占据越来越重要的位置，并开始“出海”助力外国金融机构数字化转型升级。中企拥有世界领先的技术，出海后可以帮助国外银行提升收入、效率和服务质量，降低其风险和成本。

　　12月24日，第一财经网讯，12月23日，特斯拉与多家中国的银行就至多100亿元人民币（约合14亿美元）的5年期贷款达成协议，特斯拉拟用这笔贷款偿还此前的35亿元贷款，其余资金用于发展上海工厂及中国市场的业务。据某银行内部人士透露，特斯拉此次在国内的贷款总批准金额为90+22.5亿。其中90亿时效5年，目前放款18.7亿，用以偿还之前的贷款，和支付超级工厂项目建设相关支出，而另外的22.5亿时效1年，目前放款0.7亿，0.6亿用于缴税，0.1亿自用。特斯拉已经将之前贷款全部还清，本次两笔利率比上次更低，达到了标准的国企待遇。作为中国首家外商独资汽车工厂，上海工厂也是特斯拉除美国以外的第一家超级工厂。有分析人士指出，马斯克认为中国消费者对特斯拉的需求“高得离谱”，因此100亿元的贷款或可能加速上海工厂的进度。
　　【点评】特斯拉上海工厂作为我国吸引外资重大项目之一，其国内工厂的建设融资一直是一路绿灯。特斯拉使用新的100亿元贷款来还掉此前的35亿元贷款，不仅能将还款压力延后，还能通过扩大生产来完成对华纳税22.3亿元的承诺。

　　12月20日，环球时报讯，华尔街金融巨头摩根大通18日宣布其控股证券公司已获准在华开业。这标志着摩根大通成为首家实现控股券商在华开业的美国华尔街企业。英国《金融时报》在报道中称，尽管中美贸易摩擦还未完全解除，但中国依然在推进金融领域的对外开放。日本野村已经在上月成为首家获准在华开业的外资控股券商，已经在中国拥有大量业务的高盛也在8月向监管机构递交了申请。中国证监会今年10月宣布，自2020年4月1日起在全国范围内取消基金管理公司外资股比限制；自2020年12月1日起在全国范围内取消证券公司外资股比限制。此后，中国证监会主席易会满于上月表示，2020年证券基金行业将全方位对外开放。报道还强调，随着中国金融市场的稳步开放，汇丰、花旗等多家外资银行都在寻求在华成立控股券商。
　　【点评】摩根大通是全球市值最大的金融机构，在业界拥有无与伦比的影响力。此时恰逢中美第一阶段经贸协议文本达成一致的关键时间点，摩根大通“入华”向世界展示出中国愿意在金融领域进一步推进改革开放，欢迎国际金融机构来华发展的意愿。同样，摩根大通也展现了美国高级别金融机构乐于到中国拓展业务的姿态。

　　12月18日，新华网讯，中国银行布加勒斯特分行16日在罗马尼亚议会宫举行开业仪式，罗马尼亚参议长梅莱什卡努与中国银行董事长刘连舸等为布加勒斯特分行揭牌，这是中国金融机构首次登陆罗马尼亚。梅莱什卡努致辞称，欢迎中国银行来到罗马尼亚开设分行，坚信两国工商界将为进一步推动罗中关系全面发展做出贡献。罗马尼亚希望通过欧盟的欧亚互联互通战略等现有合作平台，更多参与和融入欧盟与中国的互联互通项目并从中获益。罗马尼亚政府秘书长特纳塞致辞说，中国银行在布加勒斯特开设分行是罗中双边经济金融合作的重要成果，相信中国银行的进入将会给罗马尼亚的金融业带来新的附加值。罗马尼亚是这一地区可以为中资企业和金融机构提供良好机遇的国家之一。
　　【点评】通过设立布加勒斯特分行，中行有望进一步增强在中东欧地区的服务能力，融入“一带一路”建设，引导中国“走出去”企业投资中东欧，大力支持本地企业开拓中国市场，搭建起中罗合作坚实的金融桥梁。

　　12月18日，中证网讯，中国电子科技集团有限公司（下称“中国电科”）近日正式启动科技创新资本运营专项行动计划（下称“科创资本计划”）工作，提出明年年初推出十家左右拟培育上市企业纳入第一批科创资本计划名单。中国电科总会计师李守武在活动上指出，实施好科创资本计划，要做好三方面工作：一是要做好六个统筹：统筹好拟上市业务和主责主业的关系；统筹好单一项目与集团内同类业务的关系；统筹好单一项目与子集团其他业务的关系；统筹好员工持股激励先后顺序的关系；统筹好战略投资者的关系；统筹好与中介机构的关系，充分体现发行人的意志。二是要把公司发展质量作为根本，重点关注业务的成长性、盈利性、独立性。三是拟上市业务要按照监管机构对上市公司的要求予以规范，重点关注关联交易、同业竞争、合规经营、信息披露等事项。
　　【点评】此举旨在进一步完善中国电科科技与产业协同发展的生态，搭建专业板块上市公司平台，提升国有资本价值，提高集团资产证券化率。各成员单位参与科创资本计划，将有助于充分利用国家资本市场改革的机遇，构建完善科技与产业协同发展的生态，更好推动高质量发展、实现国有资产保值升值。