中国行业发展报告

　　11月19日，集微网讯，华灿光电发布公告称，为实现新的战略目标，改善公司的流动性，实现公司的可持续发展，2019 年 11 月 19 日，公司、浙江子公司与天津海华新签署了《股权转让协议》，拟转让合计持有的和谐光电 100%股权。本次股权转让之后，华灿光电及其子公司将不再持有和谐光电的股权。据披露，和谐光电成立于2016年6月27日，注册资本为16.5亿元，经营范围包括光电材料的技术开发、技术转让、技术咨询和技术服务、半导体芯片的设计与销售；货物进出口、技术进出口。2018年，和谐光电实现营收2.54亿元，净利润1.01亿元；截至2019年9月30日，和谐光电实现营收1.99亿元，净利润0.18亿元。资料显示，天津海华新经营范围为集成电路研发、设计和销售；经济信息咨询；商业管理；计算机系统集成；安全技术防范系统工程、电子工程、智能化安装工程设计；电子信息、光机电一体化技术及产品的开发、咨询、服务、转让等。
　　【点评】本次交易完成后，上市公司通过出售获得现金对价 19.6 亿元，高于前次重组发行股份收购对价 16.5 亿元，上市公司对和谐芯光（义乌）光电科技有限公司的估值已经提前实现。

　　11月14日，集微网讯，据钜亨新闻报道，电视厂商Vizio和小米计划于明年采用OLED面板进入OLED电视市场，作为OLED面板的独家供应商，LGD有望大受裨益。据悉，目前制造OLED电视的厂商共有包括日本索尼、Panasonic、中国思佳通讯、海信集团以及LG电子在内15家，而随着Vizio和小米的加盟，明年则可能增至17家。同时，三星也计划于2021年开始批量生产基于OLED技术的量子点显示器。根据调研机构IHS Markit的预测，今年OLED电视销量将超过300万台，明年预计也将超过500万台，甚至到2023年其销售量将有望超过1000万台。而LGD作为全球唯一一家生产和供应OLED面板的厂商，要完成上面所预测的供应量，其压力自然是显而易见的，甚至有可能会出现供不应求的情况。
　　【点评】目前LGD的经营情况来看，该厂商上季亏损达4370亿韩元（3.727亿美元），且连续第三季呈亏损状态。虽然该公司预料OLED面板将带动出货增长，而现实情况也确实体现了市场上对于OLED面板的大量需求，但要想如愿以偿地持续供货，LGD还得保证整条OLED生产线的稳定。

　　11月14日，集微网讯，北京时间今日凌晨，英特尔在旧金山举行2019人工智能峰会，正式推出面向训练和推理的两款Nervana 神经网络处理器，并揭晓了新一代 Movidius Myriad 视觉处理单元。据悉，两款Neurana神经网络处理器包括面向训练的NNP-T1000和面向推理的NNP-I1000。这也是英特尔在2016年收购Nervana Systems和Movidius Ltd.两家机器学习公司后开发出来的芯片。会上，英特尔宣告两款芯片正式开始商用交付。其中，NNP-T采用台积电16nm制程工艺，拥有270亿个晶体管，硅片总面积达680平方毫米。英特尔在8月份的预告中曾说，NNP-T1000每秒可以处理多达119万亿次的操作。另外，基于10nm Ice Lake处理器架构的NNP-I1000在ResNet50上的评估效率可达4.8 TOPs/W，英特尔称其是同类芯片中能效最高的芯片。
　　【点评】值得一提的是，对于下一代Movidius视觉处理单元，英特尔更是自信的将其和英伟达产品做出比较。

　　11月14日，集微网讯，三星电子的手机在中国市占率不到1%，为把握中国新兴5G市场，三星电子大举更换制造策略、组织架构及营销方式。中国是世界最大的智能手机市场，今年第3季度，全球智能手机销量（3亿6630万台）中，中国的销量占26%（9540万台）。中国市场目前由华为主导，第3季华为在中国市占率为43.5%，比一年前上升近20个百分点。相较之下，三星电子在中国的形象受Galaxy Note7爆炸事件影响，市占率始终没有起色，第3季市占率仅有0.6%。业界相关人士表示，三星电子数次整顿组织，使出各种手段，仍无法挽回市占率。在这样的背景下，5G问世成为新的转机，中国于本月1日开通5G通信服务。日前中国移动预测，2025年中国的5G用户将增长至5亿3300万名，三星电子也为争取中国市场，全面修改对华策略。
　　【点评】令人关注的是，华为也在本月1日推出5G手机Mate 30 5G，紧接着将在15日推出折叠手机Mate X。韩国的业界相关人士认为，若三星电子无法把握中国的5G市场，迟早会将智能手机全球第1的宝座让给华为。

　　11月8日，新浪科技讯，全球领先的移动通信及物联网核心芯片供应商紫光展锐今日宣布，已启动6G相关技术的预研和储备，对太赫兹通信、轨道角动量、甚大规模天线系统、甚高通量编解码、天地一体通信网等潜在6G关键技术进行了探索，并制定了6G技术原型研发推进规划。作为中国领先的芯片设计企业，紫光展锐自2G/3G/4G时代以来，在移动通信和物联网领域贡献了大量创新成果，有力推动了信息通信产业的快速发展。5G技术上，紫光展锐从2014年开始启动5G研发，并积极参与了5G标准的讨论与制定。科技部于11月7日宣布正式启动6G研发，成立了国家6G技术研发推进工作组和总体专家组，负责6G技术研究和布局。紫光展锐作为国内领先的芯片设计企业，已参与6G技术研发推进工作组技术子组的具体研究工作，为我国在6G基础研究、核心关键技术攻关、标准规范等诸多方面的突破贡献力量。
　　【点评】目前，全球6G技术研究仍处于探索阶段，技术路线尚不明确，关键指标和应用场景有初步构想但尚待多方论证。相关工作的高效推进，需要领先科技公司的共同参与。

　　11月8日，集微网讯，11月7日，东湖高新区光谷光电子信息产业园11个项目集中开工，总投资27.3亿元。本次集中开工的11个项目分别是，联发科软件（武汉）有限公司-研发中心二期项目，威盛上华科技（武汉）有限公司-威盛（武汉）研发中心项目，武汉市华策检测技术有限公司-华中区检测基地项目，武汉喜马拉雅数字成像技术有限公司-VR+产业园项目，武汉大象信息有限公司-产业基地项目，武汉船舶配套工业园有限公司-船舶配套企业孵化器项目，武汉永力科技有限公司-永力科技园项目，武汉汇新城置业有限公司-汇成工业科创园项目，长江半导体照明科技股份有限公司-照明科技产业园项目，长飞光纤光缆股份有限公司-科技园项目，武汉武盛投资有限公司-激光器加工中心项目。其中，联发科武汉一期项目于2010年在东湖高新区落户，主要为平板电脑、蓝光播放器、数字电视等提供集成电路设计方案；二期项目投资3.5亿元，除原有嵌入式软件设计业务外，将在武汉新增车载电子、智能家居相关芯片设计业务布局。
　　【点评】建设联发科武汉研发中心，将进一步提升武汉市在芯片设计领域的自主创新能力，促进高新区集成电路产业设计领域及产业生态的发展，形成具备自主研发能力的万亿级“芯屏端网”产业集群。

　　11月8日，集微网讯，据天眼查数据显示，安凯（广州）微电子技术有限公司发生股东变更，其中新增股东之一为湖北小米长江产业基金合伙企业（有限合伙），持股比例为4.33%。公开资料显示，长江小米产业基金成立于2017年，目标规模120.00亿元人民币，由小米科技有限责任公司、湖北省长江经济带产业引导基金合伙企业（有限合伙）共同发起设立，基金将用于支持小米及小米生态链企业的业务拓展。天眼查显示，湖北小米长江产业基金合伙企业（有限合伙）的疑似实际控制人为雷军。近两年长江小米产业基金在投资芯片行业企业方面多有动作。据此前第一财经报道，8月26日，小米集团董事长兼首席执行官雷军称，在过去两年里，小米投资了12家智能制造和半导体芯片产业，在过去的两个月已经有3家在科创板上市。
　　【点评】安凯（广州）微电子技术有限公司成立于2001年4月，是一家为物联网智能硬件提供核心芯片的芯片设计企业。目前主要产品包括物联网摄像机核心芯片、蓝牙芯片以及应用处理器芯片，广泛应用在视频监控、蓝牙音频（音箱、耳机等）、指纹/人脸识别产品（锁、门禁等）、智能家居、教育电子等领域的终端产品中。

　　10月29日，集微网讯，10月28日晚间，三安光电发布了第三季度业绩报告。公告显示，三安光电2019年前三季度营业收入为53.32亿元，同比下降16.60%；净利为11.52亿元，同比下降55.57%。扣非后的净利润为6.89亿元，同比下降67.2%。另外该公司应付账款期末数较上期期末数增长38.51%，主要系应付材料及设备款增加所致； 研发费用在本期数较上年同期数增长38.79%，主要系本期职工薪酬和物料消耗费用增加所致；且该公司因派发现金股利致使货币资金期末数较上期期末数下降41.29%。事实上，三安光电业绩下滑的趋势，早在今年上半年就已经显现。此前三安光电就曾表示，行业发展至今，芯片产能逐渐向国内转移，受限于技术等条件制约，产能释放导致传统照明领域的供需结构阶段性失衡，产能供给侧进入出清的阵痛期。三安光电也指出，产业最终将保留部分掌握核心技术、拥有较多自主知识产权和知名品牌、竞争力强、产业布局合理的企业，这些企业市场占有率有望进一步提高。
　　【点评】近两年来整个LED产业景气度都明显下滑，与此同时，同业竞争变得异常激烈。虽然LED芯片数量相比去年同期保持增长趋势，但也因价格相比去年同期降幅较大，导致三安光电整体营收和实现的效益相比去年同期双双下滑。

　　10月29日，中国软件网讯，近日，工业和信息化部颁发中国首个5G无线电通信设备进网许可证。华为率先获得首张5G基站设备的进网许可证，标志着华为5G基站设备可以支持中国规模部署，正式接入公用电信商用网络。华为方面表示，这将帮助国内早日实现全场景的5G网络覆盖和容量提升需求，为用户带来极致的超高清视频、AR/VR等5G业务体验。华为方面还强调，该设备同时支持NSA和SA两种5G网络架构。华为近期宣布，迄今为止，华为已经拿下了65份全球5G商业合约。其中32个来自欧洲、11个来自中东、10个来自亚太、7个来自美洲、1个来自非洲。5G基站出货也达到了40万个。华为消费者BG IOT产品线总裁支浩在发布会上表示，5G工业模组“一片也卖”。而999元的定价远低于竞争对手，市面上提供的5G工业模组价格基本在2000-3000元。无论是在5G网络还是5G芯片、5G终端，华为都在全面提速。华为发布的2019年前三季度经营业绩显示，前三季度华为共实现销售收入6108亿元人民币，同比增长24.4%，净利润率8.7%。
　　【点评】华为面临的困难依然很大，这些困难，可能会暂时影响华为的前进节奏，但不会改变前进方向，华为计划2019年仍将对研发投入1200亿人民币。

　　10月29日，集微网讯，台积电今天（29日）宣布与格芯（GlobalFoundries）达成专利诉讼和解，双方同意撤回所有法律诉讼，并同意对现有及未来十年的半导体技术专利，达成全球专利交互授权协议。台积电今天公告，与格芯（GlobalFoundries）宣布撤销双方之间及与其客户相关的所有法律诉讼。随着台积电和格芯持续大幅投资半导体研究与开发，两家公司已就其现有及未来十年将申请的半导体技术专利达成全球专利交互授权协议。此项协议将确保台积电及格芯的运营不受限制，双方客户并可持续获得两家公司各自完整的技术及服务。格芯CEO Thomas Caulfield表示：我们很高兴能够很快地和台积电达成协议，此项协议认可了双方知识产权的实力，使我们两家公司能够聚焦于创新，并为双方各自的全球客户提供更好的服务。同时，该协议也确保了格芯持续成长的能力，对于身为全球经济核心的半导体业而言，也有利整个产业的成功发展。
　　【点评】半导体产业的竞争一直以来都相当激烈，驱使业者追求技术创新，以丰富全球数百万人的生活。此项协议是相当乐见的正面发展，使得企业可以持续致力于满足客户的技术需求，维持创新活力，并使整个半导体产业更加蓬勃昌盛。

　　10月23日，集微网讯，三星电子成功开发支持28GHz频段的“5G综合型基站”（Access Unit），是目前5G商用基站中，能支持最快速度的产品。据韩国科技媒体《etnews》报道，三星电子开发的5G综合型基站，成功结合无线电单元（Radio Unit）与数字单元（Digital Unit），大幅缩小基站大小、重量后，方便自由安装在路灯、建筑物墙面上，也能节省建设成本、时间。硬件规格方面，该基站搭载支持28GHz频段的5G无线通信芯片，以及为基站开发的5G调制解调器芯片，不论上载或下载速度，最高皆能支持到10Gbps，尤其是无线电单元与数字单元间不需要光缆，能节省5G网络建设成本。另一方面，三星电子与华为的5G通信设备竞争也备受外界关注。韩媒《首尔经济》指出，虽然从市调公司IHS Markit的统计来看，在去年整体通信设备市场中，华为以市占率31%拿下第1名，相较之下三星电子的市占率仅有6.6%。但5G通信设备市场的情况却截然不同。据市调公司Dell'Oro统计，去年第4季到今年第1季，三星电子在全球5G设备市场中以市占率37%拿下第1名。而在整体通信设备市场领先的华为，在5G领域则市占率为28%，排在三星电子之后。
　　【点评】三星电子除支持28GHz频段的5G综合型基站外，为搭配各国的5G规格，也积极增加2.5GHz、3.5~4.1GHz、26~28GHz、39GHz频段的5G产品。期待毫米波（mmWave）的频率能发挥5G通信的无限可能性，未来将增加5G通信网的解决方案。

　　10月22日，TechWeb讯，10月19日消息，深交所上市公司杭州海康威视数字技术股份有限公司发布公告称，该公司拟与中电基金、中电海康、杭州高新公司、中电管理公司共同投资设立海康智慧基金，该基金规模为10亿元。公告显示，海康智慧基金的形式为有限合伙，基金规模为10.0001亿元。其中，中电管理公司作为基金管理人及普通合伙人以货币出资1万元人民币，持股0.0010%；海康威视、杭州高新公司、中电基金、中电海康作为有限合伙人分别以货币出资6亿元人民币、2亿元人民币、1亿元人民币、1亿元人民币，分别持股59.9994%、19.9998%、9.9999%、9.9999%。资金来源为该公司自有资金。除合伙协议另有约定外，海康智慧基金的存续期限为自营业执照签发之日起满8年。该基金的投资方向主要围绕海康威视产业链上下游及延伸产业开展投资，包括智慧城市、集成电路、物联网系统解决方案、机器人、汽车电子等。
　　【点评】海康威视本次对外投资是运用资本手段推动产业发展的必然要求，是提升投资效率的有效方式，有利于构建海康威视的产业生态圈，促进公司持续稳健发展。

　　10月22日，集微网讯，据韩媒etnews报道，三星电子计划明（2020）年将可折叠手机的产量增加到今年的10倍以上。具体而言，三星将最高销售目标定在了600万台。业内人士指出，三星目前正在研究供应情况，三星显示器公司也正检查其生产能力，以便检验600万台折叠屏手机销售目标的可行性。今日，三星正式开卖折叠手机Galaxy Fold 5G，先前开放预购创下多次清空库存的佳绩。这款手机的颜色配有波斯菊黑色与太空银色，硬件配置一致采用512GB，定价为239.8万韩元。实际上，600万台的销售目标是一个激进的数字。毕竟市场研究公司IHS Market预计2020年可折叠智能手机总销量也只有300万，DSCC给出的数字也仅在400万到500万之间。不过，两者都认为大多数可折叠智能手机都将来自三星。为了增加可折叠手机的产量，三星还需要对越南的设施和设备进行额外的投资。另外，还需要提高主要材料和组件的生产能力，例如透明PI（聚酰亚胺）和UTG（超薄玻璃）。尤其是UTG的当前供求就已经稍显不足，因此三星接下来很有可能对此进行投资。
　　【点评】对于600万台的销售目标而言，三星明年还将推出多少款新型可折叠智能手机也至关重要。如果该公司在接下来一段时间里继续开展Galaxy Fold的营销活动，那么基于翻盖设计的智能手机（其下一个可折叠机型）的发布日期可能会推迟到2020年初或2020年中。

　　10月16日，新浪科技讯，2012年，西安高新区成功引进三星电子存储芯片项目，其一期项目总投资达100亿美元，时隔六年三星启动二期工程，三星电子CEO表示三星将会通过二期的成功运营生产最尖端的存储芯片，为客户提供独具匠心的解决方案，并以此为全球IT市场的成长做出贡献。近日，根据可靠消息，半导体行业巨头三星正考虑对其在中国西安兴建的二期半导体工厂进行额外投资，据透露，三星计划明年将存储器芯片设施的资本支出小幅增加至65亿美元。有消息称，三星西安二期工厂已安装部分设备并开始试运行，以检查量产前的情况，预计将在2020年2月开始批量生产。2020年5G手机将掀起一波换机需求，而中国是重要的市场，同时对大容量NAND Flash需求也会增加，在贸易紧张的关系下，三星加大在中国新工厂的投资，将可更好的满足中国市场需求。
　　【点评】半导体行业一直是科技行业的重头，尤其是今年开始，半导体行业的重要性愈发显得突出，随着5G物联网的正式普及，又会带动新的一波增长趋势。

　　10月16日，C114讯，昨日，中国移动启动2019年系统集成服务（硬件）集采，将采购包括服务器、存储设备、网络设备、安全设备等设备的集成服务工作，按照标准服务器折算数量为125325台的集成服务工作量。项目总预算1.7546亿元（不含税）（单价为0.14万元/台），含税金额1.8599亿元。值得注意的是，本次需求涉及项目的投资主体主要为中移（动）信息技术有限公司，其中中移动信息和中移信息规模需求占比约为90%和10%，即112793台和12532台。本项目采用份额招标，当参与综合排名的供应商数量≥6家时，选取4家中标；当参与综合排名的供应商数量=5家时，选取3家中标第1、第2、第3份额，第4名份额调整给第1名；当参与综合排名的供应商数量=4家时，选取2家中标第1、第2份额，剩余份额另行招标；当参与综合排名的供应商数量=3家时，选取1家中标第1份额，剩余份额另行招标；当参与综合排名的供应商数量＜3家时，则重新招标。
　　【点评】本次硬件系统集成服务采购是中国移动系统集成服务中规模较大一次，涉及全国大部分省、市，且从采购预算及其份额分配情况看也很可观。对于系统集成厂商们而言，这是一次不容错过的应标机会。

　　10月14日，IT之家讯，日前，三星电子宣布关闭在中国的最后一家智能手机工厂。这家位于惠州市的工厂于1993年正式投产，是三星在中国的主要生产基地。此前，三星曾于2018年先后关停了位于深圳和天津的工厂。有分析认为，此举是三星集团战略转型的第一步，三星关闭手机制造工或开始放弃手机业务，主打屏幕以及芯片业务。根据相关报道，三星惠州工厂曾最多拥有5000名员工，平均每年生产7200万部手机。但近年来，随着国产手机不断崛起，加上在中国手机市场竞争成本逐渐水涨船高，三星在中国的手机工厂开始陆续退出历史舞台。三星曾声明称，关停所有在中国手机工厂后，三星将以ODM的方式在中国生产智能手机，主要生产入门级产品。ODM即Original Design Manufacturer，是一家厂商根据另一家厂商的规格和要求，设计和生产产品。受委托方拥有设计能力和技术水平，基于授权合同生产产品。有业内人士预测，三星在中国的手机生产或将全部交由闻泰科技来进行。三星方面强调称，这并不是要退出中国市场，而是为了优化产业链。
　　【点评】安卓系手机的同质化越来越严重，三星产品的差异化并不明显，营销手段也没有更灵活，价格却比大多国产手机高。在中国，三星本土化的能力显然不够。

　　10月11日，集微网讯，随着2019年的第三季度告一段落，近期已有不少企业已经发布了前三季度的业绩预告。10月10日，深南电路也公告披露了相关数据。公告显示，深南电路在今年前三季度的业绩依旧呈现十分明朗的涨势，预计归属上市公司股东的净利润变动区间为7.80亿元至8.75亿元，较上年同期的4.73亿元预计增长65%至85%。其中，该公司第三季度单季的营收表现更是突出，深南电路预测，公司在今年第三季度盈利约3.09亿元至4.04亿元；与上年同期相比，涨幅区间为60.61%至109.72%。深南电路指出，本次预计业绩比上年同期增长，主因公司前三季度经营情况良好，订单相对饱满，产能利用率处于较高水平；同时，与去年同期相比，南通数通一期工厂贡献新增产能，带动主营业务收入及利润的增长。
　　【点评】事实上，国内的PCB产业的发展从2018年开始就呈现良好态势，今年更是得益于5G的快速推进，延续了乐观增长的势头。伴随着市场需求的增长，行业中对于高端PCB产品的占比也明显增长，对于企业的产能和技术要求愈发严苛，因此以深南电路为代表的一线厂商在当前PCB产业环境中正处于绝对的优势地位。

　　10月10日，SEMI大半导体网讯，英特尔中央处理器（CPU）供货状况，牵动PC链接单与出货。英特尔执行长Bob Swan 8日表示，英特尔今年增加14纳米制程芯片25%产量，且10纳米制程产出也持续增加，希望有效纾解个人电脑处理器市场供需吃紧的状况。Bob Swan 提到，过去三年，英特尔处理器业务有很好的成长，这也带来挑战，需要有足够产能与供应量来满足客户不断增长的需求，英特尔持续增加资本支出以扩充设备，以免限制客户成长动能。Bob Swan 也指出，英特尔今年在14纳米制程芯片产量增加25%，只是不可能一夕到位，因此上半年芯片供需情况较为紧张，下半年相关产出已大幅提升，惟客户端需求也不断成长。今年初，业界还估计PC市场可能衰退一成，但后来又有声音认为市场会转为成长1%。另外，英特尔10纳米制程产能也持续增加，后续将有更多产品利用此制程来生产。
　　【点评】不同市场区隔有不同的需求，对英特尔来说，是要去思考用户的工作负载，然后选用最好的制程节点，提供最好的产品与软件解决方案。

　　10月10日，集微网讯，近日，AMD大中华区合作伙伴峰会在京举行，AMD也正式宣布第二代EPYC霄龙服务器处理器进入中国市场，包括腾讯、惠普、新华三、联想等合作伙伴也介绍了其搭载二代EPYC霄龙芯片的服务器产品以及应用实例。AMD全球副总裁，数据中心解决方案副总裁兼总经理Scott Aylor在接受集微网记者采访时表示，中国作为创新最为活跃的市场，随着大数据、AI、5G等新技术以及移动支付、短视频等新应用的不断涌现，在数据中心业务中，表现最为明显的一点是对于算力的渴求。同时他表示，客户也在变得更加“聪明”，从过去只关注买多少机器，到今天要求每瓦提供多少算力，有更多关注成本以及节能减排方面的需求，而在这些方面，二代EPYC霄龙服务器芯片都能给予中国客户很好地支持。
　　【点评】这是AMD自从2015年重返数据中心业务以来最大的动作，是否能够重振其服务器产品仍有待观察。

　　9月25日，集微网讯，9月25日，联华电子宣布，该公司已符合所有相关政府机构的成交条件，已经获得最终批准购买与富士通半导体（FSL）所合资的12英寸晶圆厂三重富士通半导体股份有限公司（MFS）的全部股权，并购将于2019年10月1日完成。富士通和联华电子2家公司于2014年达成协议，由联华电子通过分阶段逐步从富士通取得MFS 15.9%的股权，而富士通现已获准将剩余84.1% MFS的股份转让给联华电子。最终的交易总金额为544亿日元，MFS成为联华电子完全独资的子公司后，将更名为United Semiconductor Japan Co.，Ltd.（USJC）。据了解，三重富士通半导体前身为富士通股份有限公司三重工厂，自1984年开始运营以来，作为最先端存储器等产品的研发、量产据点，助力富士通半导体快速发展。目前，三重富士通的月产能为3.6万片12英寸晶圆，主要应用在车用、物联网（IoT）等领域，B1厂采用90nm工艺，B2厂初始采用65nm工艺，2016年下半年40nm正式进入量产阶段，40、65纳米制程等成熟制程现已成为生产主力。　
　　【点评】富士通和联华电子除了MIFS股权转让之外，双方还通过了联华电子40nm技术的授权，以及于MIFS新建40nm逻辑生产线，进一步扩大了彼此的合作伙伴关系。经过多年的合作营运，双方一致肯定将MFS整合至联华电子旗下，可将其潜质发挥到最大，以提高其在日本半导体产业的竞争力，同时有助于巩固联电业务根基，为联电创造最高的价值。