中国行业发展报告

　　6月2日，C114网讯，6月1日晚，上交所披露了中芯国际申请科创板上市的招股书（申报稿），这是中芯国际首次公开发行人民币普通股（A股）股票，同时，中芯国际称，本次股票发行结束后将尽快申请在上海证券交易所科创板上市。根据招股书（申报稿），中芯国际本次拟在科创板发行不超过16.86亿股（行使超额配售选择权之前），不超过初始发行后股份总数的25.00%，每股面值0.004美元（以人民币为股票交易币种进行交易），募集资金总额高达200亿元。本次发行可以采用超额配售选择权，采用超额配售选择权发行股票数量不超过初始发行股票数量的15.00%。中芯国际表示，本次募集资金投资项目主要用于12 英寸芯片 SN1 项目、先进及成熟工艺研发项目储备资金以及补充流动资金。其中，约40%用于投资于“12英寸芯片SN1项目”；约20%用作为本公司先进及成熟工艺研发项目的储备资金；约40%用作为补充流动资金。
　　【点评】中芯国际是全球领先的集成电路晶圆代工企业之一，也是中国大陆技术最先进、规模最大、配套服务最完善、跨国经营的专业晶圆代工企业。根据IC Insights公布的2018年纯晶圆代工行业全球市场销售额排名，中芯国际位居全球第四位，在中国大陆企业中排名第一。

　　6月1日，集微网讯，路透社报道，三星周一表示，已开始在国内建设一条新的NAND闪存芯片生产线，押注个人电脑和服务器需求增加。三星计划在明年下半年，在其位于平泽市工厂新增的产线上大规模生产存储芯片。三星表示，新增的产能将有助于满足对5G手机和其他设备的需求。分析师预计，三星此次投资额将在7万亿韩元至8万亿韩元之间。韩国经济部周一发布的一份报告显示，韩国5月份芯片出口较上年同期增长7.1%，原因是在家办公的趋势和在线课程提振了对服务器和个人电脑的需求，而中国个人电脑制造商恢复了生产，也推高了芯片价格。
　　【点评】未来，数据服务器客户可能会继续投资于增强基础设施，以满足客户日益增加的在线活动所带来的需求。

　　6月1日，集微网讯，据经济日报报道，为应对美国扩大封锁华为，台积电通知设备厂，决定延后5nm扩建及3nm试产脚步至明年首季，较原订时程延长两季，已有多家台积电设备供应商收到通知暂停设备交货。至于是否会再修正，供应链透露，台积电正观察贸易战进一步明朗化后，再做定夺。台积电表示，不透露个别客户产能配置；至于3nm试产时间，将于法说会对外说明。台积电坦承，美方5月15日颁布新出口禁令，之后的二周申诉期极为关键，若变数未釐清，台积电就会被迫调整，但尚无下修今年全年资本支出的打算。外资预估，为应对美方扩大封锁华为，台积电将下修今年资本支出约10亿美元至15亿美元。但台积电供应链表示，台积电先前并未加计5nm扩建与3nm试产的资本支出需求，原本还打算上修今年资本支出金额，相关计划延后，会列入明年资本支出。以此估算，预料台积电7月法说会不会下修今年资本支出，仍会维持至少150亿美元的下限。
　　【点评】在中美科技战的夹缝中，台积电既左右逢源，也左右为难，想“中立”，却难“中立”。

　　5月29日，中国软件网讯，知情人士透露，华为已储备了最高可用2年的美国关键芯片，包含赛灵思、英特尔等公司产品。华为增加了赛灵思的FPGA(现场可编程逻辑门阵列，Field Programmable Gate Array)库存，这是用于通信基站的重要芯片。华为还在加快采购英特尔和AMD供应的服务器CPU(中央处理器)。另外，华为还在积累来自三星、SK海力士、美光和Kioxia(铠侠)的DRAM(动态随机存取存储器)和NAND闪存的库存。本周早些时候，外媒还报道，华为已经要求三星电子和SK海力士保持稳定的存储芯片供应。外媒称，尽管存储芯片制造商不受美国政府的限制，但华为担心以后限制可能会扩大。华为上周透露，2019年华为在芯片、组件方面的储备支出为1674亿元，同比增长73%。
　　【分析】储备库存只能应对短期的生产需求，长期来看，华为还是需要找出更好的美国半导体替代解决方案。

　　5月29日，中国软件网讯，提到荷兰ASML公司，大家都知道他们是全球唯一的EUV光刻机供应商，7nm及以下的工艺生产都要靠他们的设备。不过ASML不只是光刻机厉害，今天他们宣布了另外一个新产品——第一代HMI多光束检测机HMI eScan1000，适用于5nm及更先进工艺，使得产能大涨600%。ASML研发的这个HMI eScan1000机器就是一台验证先进工艺生产出来的晶圆质量的系统，工艺越先进，检测系统就越重要，它的检测精度、吞吐量决定了生产的效率。ASML的HMI eScan1000的突破之处在于能够同时产生、控制九道电子束，所以产能提升了600%，可以大大减少晶圆质量分析所用的时间。目前HMI eScan1000可以用于5nm及以下先进工艺的晶圆测试，已经交付给客户进行测试验证，未来ASML还会推出光束更多的测试设备以满足客户对先进工艺的要求。
　　【分析】随着制程工艺不断提升，晶圆的制造也越来越复杂，这也会导致晶圆中的错误更多，HMI eScan1000就是一套基于HMI多光束技术的检测系统，内部也有复杂的光电子系统，能够产生、控制多个电子束，然后根据反射回来的电子束成像来分析晶圆质量，并有高速运行的平台以控制测试的晶圆数量，还要有计算系统处理电子束的数据。

　　5月29日，集微网讯，28日，TCL科技发布公告称，公司拟向武汉产投发行股份、可转债及支付现金方式，作价42.17亿元购买其持有的武汉华星39.95%股权。公司拟以发行股份的方式支付交易对价的47.43%，即20亿元；以发行可转换公司债券的方式支付交易对价的14.23%，即6亿元；以现金方式支付交易对价的38.34%，即16.17亿元。同时，TCL科技拟向恒阔投资、恒会投资和珠三角优化发展基金发行股份及可转债募集配套资金不超过26亿元。本次发行股份募集配套资金金额不超过 12亿元，发行可转换公司债券募集配套资金金额不超过14亿元，其中恒阔投资认购股份不超过3亿元，珠三角优化发展基金认购股份不超过亿元，恒会投资认购可转换公司债券不超过14亿元。本次交易完成后，恒阔投资、恒会投资和珠三角优化发展基金合计持有的上市公司股份比例为2.41%，不超过5%。
　　【分析】本次交易上市公司收购武汉华星少数股权，有利于上市公司进一步强化主业，聚焦优势资源，进一步提升其在半导体显示行业的核心竞争力。

　　5月22日，集微网讯，据CNBC报道，CINNO Research的最新数据显示，苹果4月在中国卖出390万部iPhone，较3月的156万部增长160%。根据IDC的初步估计，4月份苹果的售出总出货量约为300万部。与一个月前相比，大约增加了30%。根据电商技术和营销公司WPIC的数据，苹果今年4月通过天猫官方旗舰店销售的产品金额同比增长40%，达到1.274亿美元。通过天猫实现的iPhone销售额则环比增长33%，超过8000万美元。同时，苹果服务收入也有增长，在App Store上获得对中国消费者支出的估算。根据追踪应用支出Sensor Tower的数据，4月份这一数字为15.3亿美元，同比增长7%。整体来看，苹果的情况越来越好，中国的所有门店都已经重新开放，销售也有所增长，但分析师表示今后几个月后也可能会很艰难。外媒认为苹果4月的销量全靠iPhone SE带动，iPhone SE占到4月苹果390万部iPhone总销量的24%。目前形势依然严峻，因为经济环境还没有那么好，消费者的情绪也没有恢复到正常水平，这导致消费者可能选择中低端机型。
　　【点评】目前，多家中国厂商都推出了5G智能手机，但苹果尚未发布5G手机。根据Counterpoint Research的测算，5G设备有望占到2020年中国智能手机总销量的40%，如果苹果不推出5G手机，消费者就有可能选择其他厂商的产品。

　　5月22日，中国软件网讯，据国外媒体报道，三星电子新的基于极紫外光刻(EUV)技术的5nm芯片生产线，已经开始建设，投资高达81亿美元，计划在明年下半年投入运营。从外媒的报道，三星是在周四宣布这一生产线已开始建设的，生产线位于韩国京畿道平泽的三星园区，是在本月开始建设的，计划明年全部建成。外媒的报道还显示，三星的这一新的5nm芯片生产线，计划投资10万亿韩元，也就是约81亿美元，建成之后很快就会投入运营，三星是计划在明年下半年就投入运营。采用极紫外光刻技术，芯片代工商就能顺利生产5nm及更先进工艺的芯片，三星基于极紫外光刻技术的7nm工艺，在去年已开始量产，三星在去年也首次宣布他们顺利研发出了基于极紫外光刻技术的5nm工艺。三星已开始建设的这一条5nm EUV生产线，建成后将生产用于5G、高性能计算机及人工智能领域的芯片。这一条生产线建成之后，三星在韩国和美国的芯片代工生产线，就将增至7条。
　　【点评】三星此举旨在降低对于不稳定的存储芯片领域的依赖。三星目前正在芯片代工领域挑战更强大的对手台积电，争夺高通公司等客户的订单。

　　5月18日，集微网讯，15日，台积电正式宣布在美国兴建且营运一座先进晶圆厂，将采用 5纳米制程技术，投入约 120 亿美元，规划月产能 2 万片，预计 2021 年动工并于2024年量产，此工厂也将成为台积电在美国的第二个生产基地。台积电表示，这家美国工厂能更好地为客户和合作伙伴提供服务，也使台积电有吸引全球人才的更多机会。对充满活力及具竞争力的美国半导体生态系统来说，同样具有重要的策略性意义；具有业界领先地位的美国公司，能在美国境内生产其最先进的半导体产品，又能受惠世界级的半导体晶圆制造服务公司，及生态系统的地理邻近性。此外，台积电还提到，期待与美国政府及亚利桑那州于此项目上，继续维持巩固的伙伴关系，且此项目需要投入大量资本和技术投资，而美国拥有强健的投资环境及其优秀人才，对此项目的成功至关重要，也对其未来及与供应链伙伴投资的成功充满信心，在美国投资对公司来说极具吸引力。
　　【点评】台积电作为全球最大的晶圆代工厂商，由于生产一直不是由美国人掌控，所以美国政府一直担心生产受到各种因素的影响，美国总统特朗普也一直希望台积电能够在美国设厂。台积电目前在美国华盛顿州卡马斯市设有一座晶圆厂，并在德州奥斯汀市、加州圣何西市皆有设计中心，此座位于亚利桑那州的新厂，将成为台积电在美国的第二个生产基地。

　　5月13日，集微网讯，据第三方市场调研机构Counterpoint最新的数据显示，今年第一季度印度高端市场的智能手机出货量同比增长21％。三星的出货量市场份额为34％，超过了苹果和一加重夺印度高端智能手机市场第一。但受印度采取封锁措施影响，预测三星的二季度业绩将难以保持增势。Counterpoint分析认为三星Galaxy S10 Lite，Galaxy Note 10 Lite和Galaxy S20系列产品是该季度增长的主要动力。价格折扣和现金返还促销，也对三星的销售额增加做出了贡献。Counterpoint称由于疫情的封锁和商品及服务税提高对智能手机市场造成了沉重打击，但价格敏感度较高时，高端细分市场受到的影响最小，印度的高端智能手机细分市场是去年增长最快的细分市场，预计也是唯一一个在2020年增长的细分市场。
　　【点评】目前在印度市场，苹果在高端智能手机领域的存在感最弱，其完全无法跟一加、三星等竞争，同时华为也在发力对这个市场，其Mate系列和P系列，已经在当地表现出了热卖的潜质。

　　5月13日，IT之家讯，今日“万象”2020百度移动生态大会上，百度集团执行副总裁沈抖表示，百度将更积极地推进百度直播。他表示，百度做的是以信息和知识为核心的直播，因为搜索用户有更明确的信息和知识需求，这是百度直播不同于其他直播的根本。沈抖强调，搜索和信息流的特性会让百度更清楚用户想看什么类型的直播；另一方面，百度拥有超过10亿的用户规模，这些都是其他直播平台所不具备的优势。据介绍，2020年下半年，百度移动生态将从产品和扶持政策两个方面全面助力创作者成长。首先，在产品层面，百度宣布将全面打通百度App、爱奇艺、百家号、智能小程序、好看视频、百度百科等所有百度系移动产品，让创作者能够跨平台运营。此外，百度还推出了八大计划持续赋能创作者。其中，“聚能计划”将拿出百亿流量和5亿补贴，发掘和打造优质的直播创作者；“百川计划”拿出500亿流量，全方位助力创作者快速成长；“未来计划”则拿出包括1000亿爆款流量等资源扶持短视频创作者。
　　【点评】百度移动生态从去年5月战略升级至今整一年，百度AI技术和整个移动生态的结合更加紧密，AI应用更加丰富。以百度App为例，得益于AI技术的持续提升，百度App搜索结果首条满足率在过去一年大幅提升至58%。

　　5月12日，中国软件网讯，此前业内盛传，因为众所周知的原因，华为已经开始将订单从台积电分散，其中麒麟710A开始转向中芯国际的14nm。根据之前的信息，麒麟710系列原本是台积电12nm代工，但荣耀Play 4T使用的麒麟710A则是中芯国际14nm生产。不过，对此消息，华为、台积电都没有正面回应。但据《科创板日报》报道，5月9日，中芯国际上海公司几乎人手一台荣耀Play4T。据悉，这款手机与华为商城线上出售的同款手机最大不同之处在于背面的logo——SMIC 20，以及一行文字标注：Powered by SMIC FinFET，坐实传闻。有业内人人士表示，“这是从0到1的突破。”资料显示，麒麟710于2018年7月由华为Nova 3i搭载发布，它也是麒麟首款7系列芯片，台积电代工，12nm工艺，主频2.2GHz，四颗A73 2.2GHz+四颗A53 1.7GHz八核心设计。而麒麟710A则由中芯国际代工，14nm制程，主频2.0GHz，核心未变，主频略有差异。中芯国际SMIC是国内最大、最先进的半导体晶圆厂，去年底正式量产了14nm工艺。
　　【点评】目前，中芯国际的14nm工艺已经相当纯熟，而且在努力加大产能，后续还会有改进型的12nm、N、N+1，和台积电尚有一定差距，但是满足华为中端芯片的性能、产能需求已经不是问题。

　　5月11日，记者从紫光展锐获悉，紫光展锐（上海）科技有限公司股权重组项目已于日前完成，增资款共计50亿元人民币已到账。经此项目，国家集成电路产业投资基金二期、上海集成电路产业投资基金、上海盛迎映展（上海国盛）、三峡资本等投资基金进入紫光展锐股东名单。据悉，国家集成电路产业投资基金二期、上海集成电路产业投资基金、诸暨闻名泉盈投资管理合伙企业（有限合伙）分别对紫光展锐增资22.5亿元、22.5亿元、5亿元，共计50亿元。由此，紫光展锐也成为大基金二期首个投资项目。紫光展锐表示，此次股权重组有利于优化紫光展锐股权结构，增强资金实力。增资资金用于5G、物联网、人工智能等领域的核心芯片研发，将进一步夯实紫光展锐的基础技术竞争力，有效推动紫光展锐长期、健康、稳定的发展。
　　【点评】这也是国家大基金二期的首批投资，对比一期，国家大基金二期会适当考虑产业生态体系缺失环节和信息技术关键整机重点应用领域，但主要聚焦还是集成电路行业内骨干龙头企业。实际上，国家大基金和紫光展锐关系匪浅，前者拥有紫光展锐第一大股东紫光展讯投资30%股权，早已间接持股紫光展锐。

　　5月8日，集微网讯，据钜亨网消息，台积电今（8）日公布了4月份营收960.02亿新台币（单位下同），环比减少14.4%。因消费性产品和智能手机需求疲软，台积电4月业绩自3月创下的1135.2亿元高峰滑落，不过，仍较去年同期增加28.5%。业内人士预期，在5G与高效能计算强劲需求支撑下，台积电后续5月及6月业绩可望回升，应可重登1000亿元以上水准。对于后市的展望，台积电表示，第2季度移动终端设备产品需求较弱，不过与5G发展、高效能计算相关产品推出等因素相互抵消，业绩表现持稳；不过近来因新冠肺炎带来的不确定性，仍保守看待下半年需求，预估营收将与上半年持平或小幅下降。除了7纳米制程出货将持续增长外，台积电预期，5纳米制程也将贡献1成营收，将是今年营收增长的主要动能。
　　【点评】对于营运表现能够优于业界水准，台积电自认有技术领先、卓越制造与客户信任3大竞争优势。事实上，制程技术领先是台积电独霸晶圆代工业的关键。

　　5月8日，集微网讯，上海证监局官网消息显示，5月6日，中芯国际签署上市辅导协议，保荐及辅导机构为海通证券、中金公司。5月5日，中芯国际曾宣布，4月30日公司董事会通过决议案批准建议进行人民币股份发行、授出特别授权及相关事宜，待股东特别大会批准以及必要的监管批准后，公司将向上海证交所申请人民币股份发行。据当时披露，此次拟发行的人民币股份的初始数目不超过16.86亿股股份，占不超过2019年12月31日已发行股份总数及本次将予发行的人民币股份数目之和的25%。扣除发行费用后，有关募集资金拟按照以下方式用作下列项目所需总投资：约40%用于投资于12英寸芯片SN1项目；约20%用作为公司先进及成熟工艺研发项目的储备资金；及约40%用作为补充流动资金。
　　【点评】中芯国际是中国内地规模最大、技术最先进的晶圆代工企业。其主要业务是为客户提供14纳米至0.35微米晶圆代工和技术服务。当前，中芯国际是国内企业中，唯一能够提供14纳米制程的晶圆代工企业，“中芯国际产业链”在中芯国际拟登陆科创板之际，有望开启加速成长。

　　5月8日，集微网讯，不久前，寒武纪招股书披露的2019年业绩大幅下滑，引来上交所问询。5月7日晚间，寒武纪针对申请文件的审核问询函作出回复。在寒武纪回复的20多个问题中，其主营业务大幅下滑的具体原因及大客户公司A等问题引发业界关注。据了解，在此前寒武纪的招股书披露，其终端智能处理器IP产品主要有1A、1H和1M系列。报告期内，公司IP授权业务收入占主营业务收入的比例分别为 98.95%、99.69%和15.49%，2019年呈大幅下滑趋势，收入主要来源于寒武纪1A和1H两款产品，公司A为主要客户。值得注意的是，寒武纪在解释A公司时表示，公司A为国内知名集成电路设计公司，其母公司是一家全球知名科技集团公司，亦是全球领先的 ICT(信息与通信)基础设施和智能终端提供商。此外，公司A之母公司为全球知名科技集团公司，其智能手机产品出货量在国产智能手机品牌中排名第一。至此，从上述回复来看，A公司指向的应该是华为海思（海思半导体），而其母公司则是华为。最终回归问题本质，2019年业绩大幅下滑，其根源便是华为海思的砍单了。
　　【点评】缺少了华为海思这样一个重要客户，未来市场竞争激烈自不用说，寒武纪在短期内恐怕难以拓展一家在采购规模上足以替代公司A的客户。

　　4月28日，集微网讯，据科创板日报报道，紫光展锐已启动IPO，内部股权激励已展开，部分员工已签署股权激励协议。根据紫光展锐上市计划，预计今年6月30日前完成科创板IPO申报。早在2019年5月，紫光展锐就曾宣布已启动科创板上市准备工作，并计划在2019年完成PreIPO轮融资和整体改制工作，预计将在2020年正式申报科创板上市材料。据了解，紫光展锐2018年度实现营收73.03亿元，净利润2.55亿元，总资产384.49亿元，其中所有者权益为217.83亿元。资料显示，紫光展锐是2016年由展讯和锐迪科整合而来，2018年开始，紫光展锐全面升级，发布“虎贲”和“春藤”两大全新品牌，是全球第3大手机基带芯片设计公司，也是中国泛芯片最大的供应商。
　　【点评】在当前全球贸易大环境下，紫光展锐在5G和AI两大前沿领域都跟在了前列，致力于成为世界数一数二的芯片设计企业。

　　4月28日，集微网讯，27日，TCL创始人、董事长李东生参加武汉华星“战疫星行动·颁奖典礼”。据长江日报报道，李东生表示，武汉华星光电6代柔性AMOLED产线于2020年初宣布量产，这也是国内第1条主攻折叠显示屏的同类产线，企业已追加投资，将350亿投资增至390亿，产能将从每月45k增至48k，另一条t3产线也增加了超10亿元的投资。未来还会在武汉规划下一条柔性生产线。此外，李东生还表示，t4产线的二期、三期将加快进行，本月20日已搬入首台主设备。7月相关设备将陆续到达武汉，到年底，三期设备到厂开始安装，明年下半年，设计产能争取达产。
　　【点评】华星光电在武汉设有t3与t4项目。2014年，武汉华星光电在东湖高新区投资160亿元，建设了国内第一条6代LTPS显示面板生产线，即武汉华星光电t3项目，并于2016年9月提前实现量产。在疫情背景下，t3及t4线体生产经营正常有序进行。

　　4月28日，集微网讯，欧盟反垄断监管机构当地时间周一表示，美国芯片制造商博通已经就对其电视和调制解调器业务的反垄断调查提出承诺条款。博通承诺，不会再通过向其电视和调制解调器芯片客户提供折扣或优惠的方式，来迫使他们对博通的采购比例超过50%。对于博通本周一作出的提议，欧盟委员会在其网站公示以寻求业界反馈，然后再决定是否接受为期五年的承诺提议。据了解，去年6月，由于涉嫌强制客户买芯片，要求独家采购协议，滥用知识产权等，博通遭到欧盟、FTC反垄断审查。欧盟反垄断机构经初步调查后确认，博通在电视芯片和通讯芯片市场占据主导地位，与7家主要客户建立了合作关系，而这几家客户均与博通达成了独家采购协议。
　　【点评】博通是世界上最大的有线通信设备集成电路设计、开发和提供商，是若干市场的全球领先者，其中包括：SoC、前端芯片和WiFi芯片组。若欧盟反垄断机构最终确认博通的垄断行为并据此处罚，该公司有可能面临最高全球营收10%的罚单。在疫情等不确定的时期，避免旷日持久的诉讼对博通而言是好的选择。

　　4月23日，集微网讯，22日晚间，中科曙光披露非公开发行预案，募资总额不超过47.8亿元，用于基于国产芯片高端计算机研发及扩产项目、高端计算机IO模块研发及产业化项目、高端计算机内置主动管控固件研发项目和补充流动资金。从披露的预案来看，基于国产芯片高端计算机研发及扩产项目总投资金额为200,000万元，项目分别基于X86、MIPS、ARM架构的国产处理器芯片，开展高端计算机整机系统研发，设计具有国际先进水平的高性能工作站、边缘服务器、人工智能服务器、存储服务器、多节点服务器等不同规格的高端计算机产品，实现不同架构、不同规格、不同形态、广泛覆盖的国产高端计算机综合解决方案。高端计算机IO模块研发及产业化项目总投资金额为92,000万元，项目研制产品分为高性能IO芯片、通用型IO模块和安全型IO模块三类产品。高端计算机内置主动管控固件研发项目总投资金额为48,000万元，项目开发高端计算机底层管控固件，包括BIOS启动固件与BMC管理固件。
　　【点评】在本次非公开发行募集资金投资项目完成后，中科曙光预计将进一步提升技术和产品优势，全面增强公司核心竞争力，预计未来五年能够在多个技术和行业领域实现全国产化的产业生态系统。