中国行业发展报告

　　9月19日，每日经济新闻讯，9月18日，江苏金融租赁股份有限公司公告称，公司第五大股东国际金融公司计划减持不超过江苏租赁总股本的2%。减持区间自公告披露之日起15个交易日后6个月内进行。在此之前，国际金融公司持有江苏租赁2亿股（持股比例6.7%）。实际上，这已是江苏租赁今年以来第二次面临股东减持。不久之前，江苏租赁公告称，在今年3月27日至9月6日期间，原持股6.5%的股东堆龙荣诚企业管理有限责任公司通过集中竞价交易方式减持公司股份减持比例1.50%，持股比例也由原来的6.50%变动为5.00%。江苏租赁成立于1985年6月，是经中国银行保险监督管理委员会批准从事融资租赁业务的国有控股非银行金融机构。2018年3月1日，江苏租赁在上交所挂牌上市，是目前国内唯一登陆A股的金融租赁公司。
　　【点评】江苏租赁业绩符合预期，租赁业务转型持续深化。一方面，租赁业务生息资产规模增长推动租赁业务收入增长；另一方面，市场利率下行趋势下，公司资产收益率保持稳定，而负债成本持续下降。但受整体经济环境影响，估计金融租赁行业短期市盈率较难有上升表现，行业特色及专业化需要进一步细化。

　　9月19日，凤凰网讯，近日，“国际汽车金融暨融资租赁峰会2019”在上海隆重举行，本次峰会以“新挑战 新机遇”为主题，来自政府协会、整车厂、经销商集团、金融机构、汽车后服务公司以及汽车互联网平台的260余位嘉宾齐聚一堂，共同商讨汽车行业趋势与企业战略，探索汽车金融行业在重大挑战面前的未来机遇。佰仟融资租赁在激烈的角逐中脱颖而出，一举斩获“2019年最佳汽车金融科技平台”奖。截至目前，佰仟融资租赁已经完成了全流程线上化、智能化的部署，通过数年的内外部数据积累，佰仟融资租赁已实现大数据风控决策系统化、系统自动化。同时，佰仟融资租赁还打造了灵活可配置、平台化的助贷系统，可快速实现资金端与资产端的链接，为助贷模式下的业务合作提供高效、高性能的系统支持。
　　【点评】这一极具含金量奖项的获得，标志着业界对佰仟融资租赁的高度认可和大力支持。在新一轮科技革命和产业变革的背景下，金融科技蓬勃发展，为汽车金融行业成长升级提供了源源不断的动力，2019年，金融科技仍是各金融机构发力的重点。只有一直紧随科技发展脚步，以科技驱动业务、以科技服务用户，稳扎稳打，在汽车金融行业的创新发展进程中不断探索，才能共同推进国内汽车金融行业的发展。

　　9月19日，北京商报讯，近日，易车发布公告称，董事会已收到腾讯控股有限公司和黑马资本（以下简称“买方团”）于2019年9月12日发出的一封初步非约束性建议书信函，建议在私有化交易中以每股美国存托股票16美元，现金收购买方团或其关联公司尚未拥有的所有已发行普通股。2015年，易车首次与腾讯进行资本合作。腾讯认购易车新发行普通股，金额约1.5亿美元，京东也以认购新发行普通股的形式向易车投资约11.5亿美元。此后，易车系与腾讯和京东等巨头展开密集的资本往来。目前，腾讯持股7.8%。实际上，作为此次要约的主要发起方，腾讯一直在加速布局汽车领域。目前，腾讯在汽车产业的布局几乎遍布整条产业链，涉及整车制造、自动驾驶技术、车联网、互联网出行、汽车服务等等。而此次私有化易车之后，腾讯也将切入汽车金融和交易领域。
　　【点评】私有化对于易车将产生一定利好。如果私有化最后达成，在短期内公司业绩压力会有所减轻，公司应对未来发展也将更加灵活。目前腾讯在汽车领域布局广泛，此次私有化要约也是希望在汽车产业进一步扩张，此前平安入主汽车之家也是同样的模式。通过易车的私有化，腾讯也将提升在汽车领域的发展空间。

　　9月12日，零壹租赁智库讯，近日，包括中国康富、皖江金租在内的7家新三板上市的租赁公司陆续发布2019年半年度报告。受经济下行、监管收紧等因素影响，新三板租赁公司今年上半场的表现均不尽人意。除康安租赁以外的6家公司上半年营业收入均较去年同期出现下滑。其中融信租赁、东海租赁由盈转亏，上半年净亏损分别达到亿元级别。自2015年租赁公司新三板上市的高潮后，租赁公司发展势头并不如预期那般美好。截止目前，已有包括喜相逢、顺泰租赁、思福租赁在内的3家租赁公司，先后从新三板退市。2019年，新三板租赁公司的前途依然困境重重。东海租赁母公司申请破产；融信租赁宣布专注催收及处置不良，福能租赁出现业务逾期；未决租赁纠纷涉及上亿元，康安租赁状告九家医院。一系列风险隐忧下，部分租赁公司发展不易。
　　【点评】经济下行环境下有公司营收缩水、净利下降，也有公司逆势增长，多元化发展。作为与细分行业周期高度相关的融资租赁业务，如何充分发挥其融资、融物优势，做精、做专是当下一众租赁公司提升资产质量的关键。

　　9月12日，新华网讯，5日，天津东疆飞机资产管理有限公司在第八届中国航空金融发展（东疆）国际论坛召开之际揭牌，并与六大国内租赁公司签约，携手共拓飞机资产管理的新未来。天津东疆飞机资产管理有限公司总经理陈黎黎表示，公司将聚焦于飞机资产技术管理服务、交易服务、价值评估等飞机资产全生命周期管理，打造具有东疆特色的专业化飞机资产管理服务、一站式飞机资产交易服务以及具有权威性的飞机价值评估服务。从论坛上了解到，近年来，我国航空金融产业逐渐从规模化发展向高质量发展转变，业内对加强飞机资产管理的关注度和需求日益提升。天津东疆飞机资产管理有限公司的成立和发展将补齐中国飞机资产管理短板，进一步完善天津东疆飞机租赁产业生态圈，提升天津东疆飞机租赁产业集聚效应，推动东疆租赁2.0转型升级，促进东疆乃至整个中国飞机租赁产业持续健康发展。
　　【点评】日前，东疆已经成为全球重要的飞机租赁集聚中心，飞机资产的管理变得尤为重要，在此阶段成立飞机资产管理公司将进一步提升东疆的飞机租赁业务整合能力。

　　9月9日，零壹租赁智库讯，近日，风雨飘摇的庞大汽贸集团股份有限公司发布债务逾期公告。公告内容显示，庞大集团因经营业绩下滑、流动性不足导致部分债务逾期，涉及银行、租赁公司、汽车公司等多家机构，总计金额27.21亿元。目前庞大集团及旗下子公司逾期债务涉及浦发银行、民生银行等9家金融机构和九鼎金融租赁、长城国兴金融租赁等8家租赁公司，以及北星（天津）汽车有限公司。从逾期金额来看，北星（天津）汽车为庞大集团提供的借款金额最大，达10亿元，位居第二的为民生银行借款为5.54亿元。此外，中信银行、工商银行、山东鲁港融资租赁、信达金融租赁、长城国兴金融租赁等机构借款金额也超过1亿元。此次债务逾期牵涉6家金融租赁公司、1家融资租赁公司，合计金额5.44亿元。
　　【点评】庞大集团映射的是整个汽车行业的缩影，新车毛利空间被不断挤压、经销商集团寻求转型、汽车金融和二手车等衍生业务也并不一定顺风顺水，汽车的生意并不好做。2019年5月，多重压力下，庞大集团最终走向了破产重组。

　　9月5日，中金在线讯，8月30日，渤海租赁股份有限公司披露2019年度中期业绩报告。报告期内，公司实现营业收入189.26亿元，归属于上市公司股东的净利润18.07亿元，同比增长40.08%。加权平均净资产收益率4.92%，同比上升接近一个百分点。核心业务方面，飞机租赁业务实现营收161亿元，同比增长3.63%，旗下自有、管理和订单飞机达到957架，市场价值位列全球第三。旗下机队平均机龄约4.8年，平均剩余租期7年，出租率近99%，核心运营指标均处于业内领先水平。截至6月30日，渤海租赁自有和管理的集装箱合计达到386.5万CEU，同比增长10.3%，位于全球行业第二（以CEU计），平均出租率为94.6%。境内业务方面，渤海租赁境内融资租赁业务规模出现下降，主要受到出让皖江金租控制权，且不再合并皖江金租报表影响。
　　【点评】下半年，渤海租赁公司将继续聚焦租赁主业，在进一步加强对飞机租赁资产的整合提升，巩固在飞机租赁领域的行业地位和核心竞争力的同时，公司将通过境内子公司积极探索货运航空、通用航空、机场设施设备等航空相关细分领域租赁业务，为后续业务发展做好准备。

　　9月5日，中国经济新闻网讯，日前，南京三百云信息科技有限公司（简称“车300”）与金磁融资租赁有限公司达成战略合作，通过与车300的合作夯实金融风控模型、优化车辆评估体系，全力拓展直租+回租业务潜力市场。汽车融资租赁业务的核心能力不是贷款，而是对于资产本身的管理。作为汽车金融领域的风控专家，车300通过对车辆相关数据、用户行为数据、交易场景数据、轨迹沉淀数据、融资租赁资产数据的分析，构建了汽车金融全流程信息化智能解决方案。通过车300对进件车辆进行价值评估，防止出现申请与实际车辆不符的情况，对申请人还款意愿以及能力进行分析，避免申请人欺诈风险。车300帮助金磁融资租赁挖掘市场潜力、设计产品方案、进行残值管理、提升工作效率、规避坏账及逾期风险。
　　【点评】未来，车300将继续坚持以大数据为依托，以金融科技为工具，整合行业全量数据资源，提升产业整体效益，并在风险监控及风险预警层面逐步凸显功能。

　　9月5日，中国新闻网讯，4日，全国首架融资租赁采用异地监管模式的飞机降落在昆明长水国际机场，云南红土航空公司以“租赁贸易”方式引进1架空客320-251N型飞机，该架飞机按照“进出口大型设备（租赁飞机）异地委托监管”程序办理进口通关手续，不再需要经停天津东疆综合保税区，从法国直飞昆明。据企业测算，按该模式租赁飞机可以帮助企业节约从天津到昆明航段的航油费用、地面服务费用以及入区费用等各项费用10万元以上，同时飞机可以提前12个小时到达昆明长水国际机场，航空公司可以提前一天将飞机投入商业飞行，为航空公司生产经营带来极大便利。此次业务顺利开展后，昆明海关将进一步优化监管业务流程，进一步加强对云南省航空企业政策宣传，使更多的航空企业能够享受到政策红利。
　　【点评】云南是中国民航大省，近年来随着云南航空业不断发展，云南的航空企业购买飞机的需求增长迅速。但对于航空企业而言，直接购买飞机需要占用大量的企业资金，而通过向融资租赁公司租借飞机能大幅降低公司资金成本占压。同时，融资租赁公司将企业注册在综合保税区内，还可以享受相关保税优惠政策。

　　8月28日，零壹租赁智库讯，在经济形势下行的市场环境下，国银金融租赁交出了一份相对亮眼的答卷，2019年上半年中期业绩报告显示，2019年上半年国银金融租赁营收、净利双增长。上半年共实现总收入87.39亿元，较上年同期增长27.1%；净利润13.61亿元，较上年同期增长21.7%，近三年业绩实现连续稳定增长。国银金融租赁的营业收入主要包含融资租赁收入和经营租赁收入两部分。其中融资租赁收入39.85亿元，占比45.6%，同比下降0.5个百分点；经营租赁收入39.54亿元，占比45.3%，同比上升1.7个百分点。2019年上半年国银金融租赁及时调整策略多措并举降低本外币融资成本。截至6月末，国银金融租赁共与121家银行有业务联系，共获得银行授信金额5504.8亿元，未使用额度3977.2亿元。
　　【点评】总体来看，2019年上半年，国银金融租赁业务投放保持稳定，租赁资产稳定增长；融资租赁业务收益率上升、人民币资金成本率有所下降，融资租赁业务净利息收益率上升。未来，在市场集中度不断提升的背景下，国银金融租赁的先天优势和头部优势会进一步显现，这也为其持续探索高、精、专的发展路径提供了更多的机遇和选择。

　　8月29日，格隆汇讯，中国飞机租赁2019年中期业绩报告显示，今年上半年，公司实现收入16.75亿港元，同比增长3.9%。截至2019年6月30日，公司的资产总额为432.41亿港元，较2018年12月31日增加4.4%；其负债总额为396.73亿港元，较2018年12月31日增加5.4%。截至今年上半年，中飞租赁机队的平均机龄约4.1年，租约平均剩余期约7.8年，飞机出租率保持在99%。该公司主营业务收入12.29亿港元，同比增5.79%。融资租赁收入录得3.52亿港元，同比下降18.56%；经营租赁收入8.77亿港元，同比增20.22%。整体上，航空租赁行业前景向好，但今后行业竞争压力亦加大，不知中国飞机租赁今后能否自如应对。
　　【点评】资产增加的主要原因是报告期内购买飞机做出的PDP增加，而负债总额增加主要是因为期间借贷增加，有关增加与资产总额增加相符一致。同时，该公司积极开展出售飞机资产包的业务，着眼投资者对具备长期稳定现金流及流动性强的优质飞机资产的强烈需求，继续推进轻资产运营模式的多元化发展，实现资本高效运作，以追求股本的收益最大化。公司的现金流紧张，为应付当前迅速扩展，将考虑股权及债务融资机会。

　　8月29日，零壹财经讯，近日，中银航空租赁有限公司发布2019年中期业绩报告。2019年上半年，中银航空租赁经营收入及其他收入总额9.30亿美元，同比增长13%；税后净利润3.21亿美元，同比增长8%；资产总额为192亿美元，较2018年底增长5%。截至2019年6月30日，中银航空租赁自有、代管及已订购的飞机共计499架。作为行业领先的飞机经营性租赁公司，2019年上半年中银航空租赁实现经营总收入9.30亿美元，较2018年同期增长12.8%，税后净利润3.21亿美元，同比增长8.1%。公司资产总额快速增长，截至2019年6月末，中银航空租赁资产总额192亿美元，较上年末增长了5%，机队账面净值增长至159亿美元，净租赁收益率8.4%。
　　【点评】中银航空是行业领先的飞机经营性租赁公司。2019年上半年中银航空租赁大部分地区在2019年都实现了业务增长，随着公司客户群的扩大，截至6月末公司客户分布于40个国家和地区的92家航空公司。中银航空租赁主要的债务融资来源为无抵押债债券和银行债务，公司流动资金充足。

　　8月23日，深图金讯，福建雪人股份有限公司已向中航国际租赁有限公司申请办理售后回租融资租赁业务，公司已建成投产的部分压缩机生产设备以售后回租方式，向中航国际租赁融资不超过人民币5000万元，租赁期限为五年。经营范围包括制冷、空调设备、压缩机、发电机组的制造和销售；金属压力容器制造；压力容器设计；压力管道设计；压力管道安装；制冷设备、环保设备安装调试、维修服务；制冷设备研发、技术咨询；钢结构制作与安装，防腐保温工程；对外贸易；五金交电、化工产品及机电设备、金属材料的销售。
　　【点评】本次贷款担保是主要是为了满足公司经营资金需求；此次担保行为的财务风险处于公司可控范围之内，融资租赁及附带文件乃经公平磋商后按正常商业条款订立，属公平合理且符合集团及股东的整体最佳利益。

　　8月23日，21世纪商业评论讯，中国平安于8月15日下午发布2019年半年度业绩报告。数据显示， 2019年上半年，中国平安整体业绩及核心业务保持稳健增长态势。公司实现归属于母公司股东的营运利润734.64亿元，同比增长23.8%。汽车金融业务月业务量已达到2-3万台水平，在汽车融资租赁公司中已位居第一梯队，其业务全年投放额同比增长超100％。最新的年报数据显示，汽车租赁业务在2019年上半年投放额104亿元。未来，平安租赁将打造差异化竞争力，持续推进“金融+运营服务”的经营理念，建立纵深结合、丰富立体的汽车金融生态圈，实现用户金融需求与金融机构汽车金融产品之间的智能匹配，以“平安”速度引领中国汽车金融行业驶入创新租赁新纪元。
　　【点评】平安租赁成立于2013年，仅用2年时间走过了行业标杆11年走过的发展道路，成功跻身行业第一梯队，成为行业领军者和创新先锋。平安租赁汽车金融条线依托平安集团内部的经验、科技以及数据资源，积极构建“大数据+高科技”智能风控体系，在上述科技应用上走在了行业前列。

　　8月22日，证券日报讯，东山精密于8月21日晚发布公告称，公司及公司控股子公司与中建投租赁拟通过以售后回租的方式开展融资租赁业务，交易本金不超过人民币1亿元，租赁期限为36个月。公告显示，本次租赁物为东山精密拟购置的固定资产及合法持有的固定资产。经测算每季度支付租金不超过910万元，东山精密及子公司的经营现金流量状况良好，有足够的能力支付每期租金。提及本次融资租赁的目的及对公司财务状况的影响，本次融资租赁业务的开展不会损害公司和全体股东的利益。
　　【点评】通过融资租赁业务，利用公司生产设备进行融资，主要是为了优化公司债务结构，改善流动资金状况，拓宽融资渠道，使公司获得生产经营需要的长期资金支持，对公司本年度利润及未来年度损益情况无重大影响。

　　8月18日，财华社讯，国银租赁公布，该公司作为出租人与承租人于2019年8月16日订立新融资租赁合同，据此，承租人同意将本次交易租赁物转移及/或变更登记至出租人名下，转让价款为7亿元(人民币,下同)，及出租人同意把本次交易租赁物租回予承租人，租赁本金为7亿元，租赁利息共计约9141.55万元，总租金(租赁本金加租赁利息)共计约7.91亿元。前次交易租赁物为位于中国新疆维吾尔自治区的若干供水、供热资产。前次交易及本次交易的租赁期均为五年。联合承租人为一家位于中国新疆维吾尔自治区的国有企业，其主要从事职业技能培训、电力能源资产运营及物业管理等业务一家位于中国新疆维吾尔自治区的国有企业，其主要从事供水、排水、供热，城市基础设施及其他能源项目的投资等业务。承租人为一家位于中国新疆维吾尔自治区的国有企业，其主要从事职业技能培训、电力能源资产运营及物业管理等业务。
　　【点评】国银租赁是国家开发银行控股的非银行金融机构，成立于1984年。飞机租赁和基础设施租赁是国银租赁两大核心业务。据不完全统计，从2019年年初至今，国银租赁已经签订了四笔总租金超过10亿元的租赁合同，租赁本金合计超120亿元。

　　8月16日，东方资讯讯，近期，灿谷集团旗下全资子公司上海有车有家融资租赁有限公司于交易所市场成功发行“灿谷汽车融资租赁资产支持专项计划”ABS产品，发行规模为5.5588亿元。这是继2019年5月车家租赁首单汽车融资租赁ABN后的又一次成功发行，也是灿谷在交易所市场ABS首秀，成功打通境内资本市场通道将助力灿谷集团实现进一步的业务跃升。该产品的基础资产为车家租赁依据租赁合同对承租人享有的融资租赁债权及其附属担保权益，现金流稳健充足。本次发行规模和占比分别为：优先级资产支持证券4.35亿元，占比78.25%，由联合评级给予AAA评级；次级资产支持证券1.2088亿元，占比21.75%。灿谷集团成立于2010年，由一批最早在国内从事科技化汽车金融服务的资深团队创立和管理，总部位于上海，业务覆盖全国。灿谷集团的主要业务涵盖汽车贷款促成服务、汽车交易服务和汽车后市场服务三大领域，以大数据和技术创新为核心驱动力，长期致力于为客户提供安全、专业、高效的科技化汽车金融服务。
　　【点评】作为国内领先的汽车金融服务科技平台，灿谷的专业能力受到了互联网巨头和金融资本的青睐，腾讯集团、滴滴出行、泰康人寿、华平投资等重量级投资人均是灿谷的战略股东。灿谷集团于2018年7月26日在美国纽约证券交易所挂牌上市，股票交易代码CANG。

　　8月16日，每日监察讯，SQN Capital Management代表旗下投资基金向美国油田液压喷射泵服务提供商提供了340万美元的设备租赁融资服务。融资的设备包括最先进的液压，人工提升泵系统。此次融资将为油田生产提供创新的解决方案。喷射泵系统在各种油田井中应用广泛且高效，油田井包括浅井，深井，无论是垂直还是水平。设备的灵活性为油井生产商的生产活动带来了可靠性和更高的生产率。SQN Capital Management是一家投资顾问公司，通过多种基金向各种客户提供替代资产管理服务，客户包括保险公司，对冲基金，私人财富管理机构等等。SNQ管理全球唯一的公开交易多元化设备租赁和资产融资基金SQN Asset Finance Income Fund Limited。
　　【点评】融资租赁被看作是金融与实体经济的纽带，对促进装备制造业发展、中小企业融资、企业技术升级改造、设备进出口等方面有重要作用。国内油田服务的案例有：工银租赁以海工装备资产租赁为切入点，开展与世界顶级石油公司的直接业务合作，有力地带动中国海工装备及中资油田服务业进入全球最大的深水海洋油气市场。

　　8月13日，零壹租赁智库讯，9日，银监保会深圳监管局公布一则行政处罚信息：国银金融租赁股份有限公司因租赁资金用途监控不到位，股权投资问题长期未整改，违反了《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条，于7月31日被罚款80万元。这已经是国银租赁第三张罚单，共计罚款230万元。此前，2018年1月30日，国银租赁因不良资产非洁净出表，严重违反审慎经营规则，被罚50万元；2018年9月30日，国银租赁因向地方政府融资并接受担保，以公益性市政资产作为租赁物，严重违反审慎经营规则，被罚100万元。国银租赁三次被罚都或多或少与审慎经营有关。
　　【点评】2019年以来，这是第四起金租公司被罚事件，累计罚款达260万元。此前太平石化金租同样因违反审慎经营原则，于5月10日被罚款50万元。北部湾金租因接受承租人无处分权的公益性资产作为售后回租业务的租赁物，于5月3日被判罚款80万元。交银租赁因2017年至2018年对某不动产租赁物未办理权属转移登记，于6月28日被处以50万元罚款，并责令改正。

　　8月9日，金融投资报讯，链上全流程无纸化放款，中交雄安融资租赁有限公司首单“融资租赁+雄安区块链+供应链”业务日前在雄安新区成功落地。这也是雄安新区第一单运用区块链技术支持的中小微企业普惠金融的融资租赁业务，其成功放款系新区供应链金融创新业务的重大突破，为在金融领域助力新区建设智慧城市、打造“数字雄安”探索了新路。区块链电子合同曾助力汽车金融风控升级，由于汽车金融的整个产业链长且复杂,使得汽车金融机构需要与商业银行、融资租赁公司、汽车电商平台、保险公司等众多上下游平台产生关联，并签订《分期购车协议》、《贷款协议》、《融资租赁协议》、《保险保单》等众多不同类型的合同，严重影响签单效率和用户体验。区块链技术为众多汽车金融企业提供合法、高效的电子合同签署服务，使企业在多个业务场景下一样可以实现高效灵活的电子化合同签署。
　　【点评】近年来，区块链技术逐渐应用到金融领域中，成为金融业务提升业务效率、加强风控能力的有利武器，助力金融行业安全健康发展。