中国行业发展报告

　　9月10日，新浪财经讯，9月10日，阳光城发布公告称，公司第二大股东上海嘉闻于2020年9月9日与泰康人寿、泰康养老签订《股份转让协议》，上海嘉闻拟通过协议转让方式转让上市公司13.53%股份（计5.54亿股），其中泰康人寿受让8.53%股份、泰康养老受让5.00%股份。同时，公司控股股东阳光集团等与上海嘉闻、泰康人寿及泰康养老签署《关于阳光城集团股份有限公司之合作协议书》，就公司治理安排、未来业绩承诺及管理层激励等方面进行约定。控股股东承诺前5年（即2020年至2024年）公司归母净利润每年年均复合增长率不低于15%且前5年累积归母净利润数不低于340.59亿元。
　　【点评】寿险资金有长期性、稳定性的特征，可以配置部分房地产企业的长期股权。目前利率下行趋势明显，保险资金收益率下降，资产配置的压力加大，增加包括房地产在内的股权投资，有利于发挥保险资金可以跨周期配置的优势，提升投资收益。此外，保险公司目前正在布局的大养老战略，在业务上需要与房地产企业开展一些战略合作，资产端与负债端相互融合，有利于促进资产负债匹配。

　　9月8日，新浪财经讯，华泰人寿近日推出了一款有效保额每年按3.5%比例进行增长的增额终身寿险产品——稳盈一生。此次推出的增额终身寿险，是一款在保险责任中由每年递增的有效保额驱动现金价值增长，兼顾安全性、收益性、灵活性的特点，是符合现代人当下消费特征和保险精神的一类全能产品。“确定”是保险产品的特点之一，尤其是增额终身寿险，契合现阶段客户确定性的需求。确定的保费，有效保额增长确定地写在合同里，保单现金价值也在增长，不断累计作为确定的身故保障传承，实现财富的定向传承。它同时是一个很方便的现金流规划工具，如果客户有紧急的资金需求，可以通过现金价值进行减保、保单贷款等操作解决燃眉之急。
　　【点评】稳盈一生是华泰人寿个险渠道的首款增额终身寿险产品，预计在今年上市后在全年保费占比达到20%左右的水平。该产品构成简单，责任清晰，作为终身寿险它有一个特征是可定向传承。

　　9月8日，新浪财经讯，9月8日，中国人保迎来重要人事任命：太平保险集团原党委书记、董事长罗熹任人保集团党委书记。掌舵中国人保，对于任何领导班子来说都不轻松。作为共和国保险业的长子，目前的人保集团已经完成了全保险产业链的布局。在业务发展方面，人保正经历罕见的波折。2020年上半年，人保集团实现保险业务收入3368亿元，同比增长4.3%，归母净利润126.02亿元，同比大幅下降18.8%。自2019年以来，人保陷入多起风险事件，踩雷保证保险以及卷入武汉金凰珠宝百亿假黄金案，也让这家拥有“PICC”招牌的国内第一大财险公司的口碑和形象受损。2020年中报显示，中国人保上半年信用保证险业务收入同比下降58.6%，亏损达到29.48亿元。
　　【点评】原人保董事长缪建民在执掌人保期间提出的向高质量发展转型的“3411工程”尚在推进中，“3411工程”是人保贯彻落实新发展理念而实施的向高质量发展转型的战略，在人保中期业绩发布会上，人保管理层也对“3411工程”有较高评价。罗熹上任后会否延续“3411工程”，罗熹与人保总裁王廷科组成的“罗王配”，将如何带领人保进一步有所作为，无疑最值得关注。

　　9月4日，新浪财经讯，近日，腾讯旗下互联网保险平台微保发布了《2020上半年理赔&服务数据报告》。报告显示，微保的用户规模和理赔金额持续快速增长，2020年上半年，微医保理赔覆盖用户数超2.5万名，总件数达逾3.7万件，理赔总金额超2.9亿元，同比增长132%。其中，通过“微保管家”理赔高达1.1万件，追回理赔金达417万。80%的微保用户直接通过微信小程序发起理赔。微医保百万医疗险中，同一被保人在上半年最多累计理赔次数达13次，赔付总金额超2万元。面对突如其来的新冠肺炎疫情，微保打出了“组合拳”，共推出12款疫情相关保障。同时，微保还对旗下医疗险、重疾险以及意外险系列等多款人身险产品进行了新冠肺炎保障扩充。报告显示，疫情期微保累计完成187例新冠肺炎相关客户理赔和慰问金发放，赔付金额达786万元。
　　【点评】这些数据是微保高度重视用户理赔体验的成果。互联网使保险变得更易得、更透明、更实惠，在这个大前提下，更重要的是互联网保险要靠谱才能让用户更加接受。微保做好理赔服务，不管大病小病，一分一毫，都坚决为用户争取，这是微保靠谱的基石。

　　9月4日，新浪财经讯，近日，中国人保集团在北京召开2020上半年业绩发布会。据介绍，为积极应对疫情影响，人保寿险推进线上线下融合发展，推进客户投保电子化、线上化，支持代理人移动展业。移动出单比例超过90%,，累计线上保全率超过80%，线上化经营体系开发成效明显。其中，“人保寿险管家”APP累积用户超过500万，绑定业务员27.3万人，上线产品34款；依托"人保微+"的出单模块，上线公司“无忧人生2019”和百万身价（B款）等产品，支持客户实现线上自助投保；依托“磐石计划”，清晰界定实际应用场景，将线下“外勤主导、内勤督导”个险专业经营模式完全平移至线上。
　　【点评】2020年初，受疫情影响，寿险传统营销模式和服务模式受到较大冲击。人保寿险及时研究制定“线上经营体系开发实施方案”，确定重点工作行事历和实施举措，全面启动线上经营体系开发工作，加快线上化流程再造，推动线上线下融合发展。

　　9月1日，新浪财经讯，继6月向市场放话表示要增资引战后，近日，中国太平更新公告，太平再保险的潜在投资人“亮明牌”，老搭档比利时富杰保险国际股份有限公司拟以31亿港元拿下25%股权。此外，富杰保险还持有太平人寿24.9%股权、太平资产20%股权以及太平金服12%股权，双方合作更趋紧密。富杰保险作为上市的大型国际保险集团，拥有近200年的历史，业务主要集中于欧洲和亚洲，通过设立全资子公司，以及与大型金融机构、经销商建立伙伴关系等经营手段，在多个国家和地区运营保险业务，2019年，总保费收入超过360亿欧元。事实上，太平保险与富杰保险在寿险与资产管理业务领域已有战略合作。富杰保险曾先后对太平保险旗下太平人寿、太平资产以及太平金服进行投资，目前分别持有太平人寿24.9%股权、太平资产20%股权以及太平金服12%股权。
　　【点评】太平再保险引入富杰保险作为战略投资者，除了优化股权结构，筹集资本为长期发展提供支撑之外，更多考虑以富杰保险为依托和跳板，拓展国际化业务，缩小与国际头部再保险公司的差距，提高国际竞争能力。

　　8月28日，新浪财经讯，8月27日，中国平安发布2020年半年报。2020年上半年，中国平安实现归属于母公司股东营运利润743.10亿元，同比增长1.2%；年化营运ROE为21.6%；归属于母公司股东净利润686.83亿元，同比下降29.7%。中国平安注重股东回报，向股东派发中期股息每股现金0.80元，同比增长6.7%。在今年中期业绩报告董事长致辞中，马明哲从内外两个方面分析改革背景：一是，传统寿险市场的健康可持续发展面临巨大挑战，宏观环境、消费者需求、人口红利包括科技应用的飞跃，都对保险业发展提出更新、更高的要求。二是，公司内部在经营管理、产品设计及渠道建设等方向上，亟待调整升级。平安必须进行全面的寿险改革。过去半年，平安寿险从产品、渠道、数据化经营三个方向开启转型，规划了10余个改革项目。马明哲在致辞中表示：绝大部分项目完成顶层设计，近半项目推动机构试点，个别项目已开始全面推广落地，有信心确保绝大部分改革项目在年内落地执行。
　　【点评】平安在8月开始实施的“基本法”改革，是支撑代理人转型发展的一大招数，也是寿险改革的重要项目之一。按照平安的说法，“基本法”改革是长短兼顾，希望完成代理人队伍由量到质的转型：短期稳定增员，长期打造一支“三高”队伍。目前，平安优才的队伍规模已超10万人。平安专注于渠道、产品、科技改革，深挖护城河，改革成功后，预计将迎来高价值增长。预计到2021年平安寿险各方面经营有望恢复到健康、可持续的常态发展。

　　8月26日，新浪财经讯，今年7月，中国太保宣布拟全资设立太保金融科技有限公司（简称太保金科），注册资本金7亿元。近日，这一方案已获公司临时股东大会审议通过。中国太保集团董事长孔庆伟在日前举行的中国太保线上2020年中期业绩发布会上表示，太保金科将采用与保险公司不一样的体制机制，通过市场化更为灵活的制度激发更多的专业力量。太保的未来、太保的价值，一定跟公司的科技步伐紧密相关。太保设立金融科技公司，简单来说可以激发三个活力。一是通过设立市场化的主体激发组织活力，改变生产关系，促进生产力的发展；二是通过市场化的薪酬体系和绩效考核，激发科技人才的活力；三是加大对数据核心生产要素的配置，激发数据的活力。
　　【点评】金融科技正在成为推动保险业发展的主要驱动力之一，越来越多的保险公司将科技的定位，正从对业务的支持转化为引领业务发展的核心驱动要素来看待。

　　8月26日，新浪财经讯，近日，银保监会正式批复筹建中国农业再保险股份有限公司。中农再由财政部、中再集团、人保财险、平安产险、太平洋产险、国寿财险、中华联合财险等9家单位共同发起筹建，注册资本161亿元。中农再由财政部直接出资筹建，证明农业保险得到了中央的高度重视。从海外经验来看，农业再保险也是典型的政府主导模式。以美国为例，农业保险是美国农业安全网的三大支柱之一，农业再保险是美国农业保险体系的核心内容。美国农业再保险是典型的政府主导型模式，通过法律法规、政策手段和市场机制建立了直接保险和再保险之间风险共担、利润共享的再保险模式，有效实现了农业大灾风险的逐级分层分散。
　　【点评】成立农业再保险公司的政策目标是进一步完善农业保险大灾风险分散机制与农业保险再保险体系。农业再保险公司可以通过有效分散风险，稳定原保险人承保绩效，以此促进农业保险的普遍可得性，扩大农业保险的覆盖面，逐步提高保障水平。

　　8月18日，新浪财经讯，近日，银保监会财险部向各银保监局、各财险公司下发通知，公布了符合农业保险业务经营条件的保险公司总公司名单。共有29家财险公司入选。分别为：人保财险、中华联合财险、太保财险、国寿财险、阳光农业相互保险、安华农险、国元保险、平安财险、中原保险、中航安盟财险、安信农保、紫金财险、大地财险、北部湾财险、锦泰财险、永安财险、中煤财险、泰山财险、阳光财险、华农财险、安诚财险、太平财险、诚泰财险、国任财险、黄河财险、英大泰和财险、燕赵财险、海峡金桥财险、大家财险。
　　【点评】此次公布符合农业保险业务经营条件的保险公司总公司名单，是根据今年6月印发的《关于进一步明确农业保险业务经营条件的通知》相关规定。各财险公司要根据《通知》要求，完善制度机制，加大资源投入，加强内控管理，依法合规开展农业保险业务。

　　8月18日，新浪财经讯，8月17日，中国平安宣布，平安人寿升级”基本法”。保险公司基本法是保险公司对保险代理人的基本管理办法，包括日常管理、收入待遇、业绩考核、福利保障及业务品质等事项管理的基本标准。平安人寿“基本法”全名为《个险寿险业务人员基本管理办法》，旨在为寿险代理人建立科学规范、激励得当的人力资源管理制度。自1994年首次发布以来，为顺应公司发展，“基本法”历经多次调整和升级。本次升级针对的是全体寿险代理人，旨在实现支撑寿险改革、支持代理人转型升级两大目的，达成人力持续增长、结构持续优化、收入持续提升三大目标。
　　【点评】事实上，在实际经营中，一些保险公司调动代理人主观能动性，更多是依赖短期费用投放激励，而不是基本法长期保障。中国平安升级策略是长短兼顾，完成由量到质的转型。短期计划为计划增员动力、持续扩量，应对市场竞争、灵活调整；长期计划为优化队伍结构、质量转型，线上线下结合、经营增效。

　　8月18日，新浪财经讯，保险公司在布局养老社区方面持续发力。8月18日，中国太保在沪首个大型颐养社区项目——太保家园·上海东滩国际颐养中心项目正式动工开建，总建筑面积11.7万平方米。此举标志着中国太保在满足上海“主场”客户的养老需求方面有了突破性进展。太保家园·上海东滩国际颐养中心项目选址崇明生态岛。崇明是中国老年学学会正式授予的“中国长寿之乡”，当地2019年拥有100岁及以上老年人131人。目前，上海正在稳步推进崇明世界级生态岛建设，岛内自然湿地保有率超过40%，森林覆盖率超过25%，“土洁、水清、气净”的生态环境，特别适合打造高端养老养生项目。中国太保与上实集团联合开发此项目，打造集度假、休闲、养老养生为一体，体现海派文化特色的高品质国际颐养社区。项目建成后，可为社会提供自理型、旅居型、专业护理型养老公寓超过800套，并与位于上海市中心、定位于面向高龄刚需人群提供高品质介助、介护及失智照护服务的普陀国际康养社区项目实现“同城连锁”，为“55岁至99岁+”的老人提供全龄覆盖的养老照护服务。
　　【点评】2020年以来，中国太保在探索长三角养老服务一体化方面持续发力，近两个月以来已持续在上海、南京落地养老社区项目，并计划在今年底陆续开工。该项目亦是中国太保继杭州之后第二个动工开建的长三角养老项目。据了解，未来三年内，随着沪、宁、杭三地太保家园的陆续落成，将为长三角地区乃至全国的老人提供更多样化的一站式高品质老年生活解决方案，着力赋能中国太保寿险“第二增长曲线”。

　　8月14日，新浪财经讯，截至8月13日，A股5家上市保险公司纷纷晒出了前7个月的保费成绩单。整体来看，五大上市险企前7个月取得原保费收入1.67万亿元，同比增长6.6%，增速较前6个月略有上升。从上市险企的不同业务来看，产险业务复苏明显，寿险业务整体缓慢复苏，险企间分化较为明显。具体来看，今年前7个月，中国人寿取得原保费收入4551亿元，同比增长12.3%；新华保险取得原保费收入1072.5亿元，同比增长30%；中国平安取得原保费收入5036.9亿元，同比增长0.85%；中国人保取得原保费收入3709.42亿元，同比增长4.24%；中国太保取得原保费收入2374.54亿元，同比增长4.04%。
　　【点评】整体来看，上市险企的产险业务和寿险业务都处在复苏通道中，后续负债端改善有望持续，同时随着险资权益投资比例的优化，10年期国债收益率的企稳回升，险企投资端也存在较大的改善机会。

　　8月13日，新浪财经讯，近日，天安财险股东西水股份披露了一封对于上交所监管工作函的回复公告，针对此前关于天安财险信托计划逾期的问询进行回应。据称，经过核查，天安财险认购新时代信托到期未能兑付，存在担保不足情况。而更为值得关注的是，逾期资产不仅是西水股份此前提示的60.4亿元，而是涉及11项新时代信托产品。截至目前，天安财险持有的新时代信托作为受托人发行的“新时代信托蓝海信托计划”中共有11笔信托产品到期且未收到本金及投资收益。11笔信托计划的投资规模从1.1亿到28.8亿不等，合计投资规模达到126.5亿元。负面消息影响难免，次日，西水股份股价开盘跌停。
　　【点评】从目前新时代信托情况来看，天安财险踩雷资金损失很难追回，其投资资产或大幅贬值。目前，被接管的天安财险，不排除会被要求引入新的战略投资者来补足资本，西水股份的原投资者也将面临不小的压力。

　　8月11日，新浪财经讯，8月10日，2020年《财富》世界500强排行榜揭晓。共有7家大陆保险公司上榜。中国平安凭借持续稳健的业绩增长，以1842.8亿美元的营业收入位列全球榜单第21位，较2019年上升8位，在全球金融企业中，排名第2位，蝉联中国内地混合所有制企业第1位。前100强中，国寿集团排行第45位，较上一年的51位，上升6位，《财富》数据显示，2019年国寿集团营业收入1312.44亿美元。人保集团、太平洋保险集团、太平保险集团分别列于122位、193位、392位；泰康保险集团以295.02亿美元的营业收入大幅跃升至榜单第424名，排名大幅跃升74位，成为中国排名上升第三快的公司；去年新上榜的华夏保险，在2020年蝉联世界500强，位列449位。
　　【点评】数据显示，今年《财富》世界500强排行榜企业的营业收入达到33万亿美元，创下历史新高，接近中美两国GDP的总和。进入排行榜的门槛（最低销售收入）也从248亿美元提高到254亿美元。在今年的排行榜中，中国大陆企业超过了美国，上榜企业数量位列第一。

　　8月7日，新浪财经讯，权益投资实施差异化监管后，各家险企依据偿付能力等因素，迎来8个不同档位的权益投资上限。各家险企的权益投资比例上限，主要依据上季末的综合偿付能力充足率来确定。据统计，143家保险公司已发布二季度末偿付能力，若只考虑这一指标，则这些险企的权益投资比例上限变化情况为：55家权益投资额度下调、33家维持30%上限不变、55家提升。此外，上市系险企方面，依据目前一季度末数据，也有13家将获得提升。据此计算，68家险企可能获得额度提升。这些权益比例上限提升的险企中，不少为大型险企。包括人保财险、平安财险、太保财险、太平财险、中国人寿、太保寿险、新华保险、人保寿险、泰康人寿，其中，人保财险的权益最高可达40%，其余为35%。也就是说，这9家大型险企的权益投资额度获得5～10个百分点的提升。据其2019年末资产（合计约8.4万亿元）计算，这9家大公司的权益投资空间将提升4500亿元。
　　【点评】从保险行业整体看，目前权益资产投资比例不到23%，距离原上限30%仍有一定空间。

　　8月7日，新浪财经讯，根据险企披露的二季度偿付能力报告，今年上半年，尽管受到疫情影响，8家银行系险企仍表现不俗，全部实现盈利，合计盈利超过36亿元。但与去年同期业绩相比，升降表现各异。净利润方面，中邮人寿名列前茅；在净利润同比增幅方面，则由建信人寿拔得头筹，建信人寿上半年实现净利润和保费收入同比增幅都超过100%。具体来看，上半年，有5家银行系险企净利润超过去年同期。其中，建信人寿实现净利润6.65亿元，同比增加3.49亿元，增幅达110%；中邮人寿实现净利润9.78亿元，同比增加0.69亿元；工银安盛人寿实现净利润5.58亿元，同比增加1.23亿元；交银康联人寿实现净利润2.97亿元，同比增加0.77亿元；中银三星人寿实现净利润6870万元，同比增加4600万元。有3家银行系险企净利润较去年同期有所下降。其中，中荷人寿实现净利润3845万元，同比下降4800万元；农银人寿实现净利润3.21亿元，同比下降2.59亿元；招商信诺人寿实现净利润6.82亿元，同比下降0.3亿元。
　　【点评】根据银保监会最新数据，上半年人身险公司合计取得原保费收入19969亿元，同比增长6.04%。而大部分银行系险企上半年原保费增速都远高于行业平均水平。上半年保费增长快，最主要原因是部署得早、推动得早，且推动力度大。虽然受到疫情影响，但整体节奏没有乱。

　　8月6日，新浪财经讯，近日，人保财险海南省分公司签发了首张槟榔价格保险的保单，为保亭黎族苗族自治县响水镇和六弓乡的31户槟榔种植户，承保141.75亩槟榔的价格保险，每斤槟榔的保险目标价格为6元，已签单的保险金额为59.5万元。这是该公司为稳定槟榔价格设计的一款政策性保险。海南是槟榔种植大省，由于加工与消费两头在外，槟榔价格受制于市场竞争极易造成波动，特别是今年受疫情影响，海南农产品的出岛价格波动较大，种植户非常担心槟榔价格“跳水”，急需政府出台相关的保护政策，为槟榔的价格保险提供保障。保亭县政府本着先行先试的原则，与人保财险海南省分公司携手共同推动，将槟榔的价格保险纳入县级财政补贴的范畴，在全县范围内推动积极推广实施，为槟榔种植户排忧解难。
　　【点评】保亭县是海南槟榔种植的大户，年生产槟榔的产量2.1万吨，去年摘掉国家级贫困县的帽子之后，为了防止槟榔价格下跌，造成种植户致贫和脱贫户返贫，人保财产专门设计了这款保险产品。

　　7月31日，新浪财经讯，继支付宝宣布推出“鼻纹识别”猫狗技术并联合众安保险、大地保险推出宠物险后，阳光财险近日与第三方平台合作推出新的宠物保险产品。国内宠物保险始于2004年，华泰保险当年首家推出了针对宠物的第三者责任险。随后，太平洋产险等保险公司相继推出宠物第三者责任险。2014年，中国人保和中国平安相继推出宠物医疗保险，宠物保险家族扩容。2016年，太平洋保险推出了宠物医疗保险。截至目前，中国人保、中国平安和中国太保等大型险企对宠物保险领域均有涉足。
　　【点评】“吸猫”“撸狗”风潮席卷，“它经济”迎来风口，“它经济”产业链正在不断延伸。我国宠物保险的覆盖率不到1%，宠物保险市场将有相当大的发展空间。

　　7月31日，新浪财经讯，近日，广东银保监局发布关于对发生同业诋毁事件的保险公司采取监管措施的通报。根据通报，友邦保险、人保寿险、建信人寿等8家公司的业务人员通过微信群、朋友圈等社交媒体发布涉及被接管公司经营不稳定、履约能力弱等不实言论。对此，广东银保监局针对涉事的友邦保险等4家公司主要负责人进行了监管谈话措施，并责成公司从严从重处罚相关责任人。同时，通报称人保寿险等4家公司也应遵照要求执行。根据办法，接管后，天安财险、华夏人寿、天安人寿和易安财险四家保险公司正常经营，各项保险业务照常办理。天安财险、华夏人寿、天安人寿、易安财险四家保险公司接管前签订的保险合同继续有效，根据《保险法》有关规定，四家保险公司无论股权结构和公司治理如何变化，风险如何化解，相关保险合同合法权益都将得到保障。
　　【点评】诋毁同业事件历来被监管机构所禁止。在2017年人身保险治理销售乱象打击非法经营专项行动中，就将“以捏造、散布虚假事实等方式诋毁同业商誉等违法违规行为”的销售乱象列为重点整治对象之一。