中国行业发展报告

　　2月28日，纸视界讯，2024年2月27日，玖龙纸业发布截至2023年12月31日止的六个月中期业绩：收入同比减少1.88%至306.11亿元，公司权益持有人应占盈利约为2.92亿元。在新建项目方面，2023年下半年，玖龙纸业位于北海的新基地正式投入营运，进一步扩大了集团的市场覆盖范围。截至2023年12月31日，集团纤维原料总设计年产能为472万吨（木浆217万吨、再生浆70万吨、木纤维185万吨），造纸总设计年产能为2112万吨，下游包装厂总设计年产能超过28亿平方米。此外，2024年1月，玖龙纸业位于北海的20万吨木浆年产能及55万吨文化纸年产能也已投产。
　　【点评】当前，玖龙纸业正有序地实现浆纸一体化之蓝图，除了在北海增加170万吨木浆以及在北海及马来西亚增加42万吨木纤维年产能外，还在北海及荆州推进食品级白卡纸、纸袋纸及文化纸合共200万吨造纸扩产项目。以上项目完成后，玖龙纸业的纤维原料总设计年产能将达到704万吨（木浆407万吨、再生浆70万吨、木纤维227万吨），造纸总设计年产能将达到2367万吨。为未来提升结构性盈利水平奠定了坚实的基础。

　　2月28日，新浪财经讯，2月27日晚间，造纸行业龙头企业太阳纸业发布2023年年度业绩快报。经初步核算，本报告期，公司实现营业总收入3970320.99万元，比上年同期减少6371.59万元，同比降低0.16%；实现营业利润33058.97万元，比上年同期增加26799.08万元，同比增长8.84%；利润总额为332255.47万元，比去年同期增加25461.89万元，同比增长8.30%；归属于上市公司股东的净利润为3072142581.26元，同比增长9.38%。归属于上市公司股东的净利润超过2021年，创历史新高。
　　【点评】2023年度，公司生产经营总体情况较稳定，营业收入同比增长主要是由于公司新增产能释放，相关纸制品产、销量增加，但市场售价同比降低致使销售收入同比降低；公司原料采购成本费用、管理成本也同比略降低带动利润总额同比有所增长。

　　2月23日，纸视界讯，2月20日，中纸宏泰生态建设有限公司（以下简称“中纸宏泰”）与中南林业科技大学所属湖南省林业装备研究中心、长沙竹汇科技有限公司举行“竹混凝土组合柱产业化应用智能生产设备战略合作”签约仪式，标志着中纸宏泰在以竹代塑、以竹代钢领域获得重要进展，是公司推进绿色转型、助力“双碳”目标的生动实践。合作签约仪式前，三方本着“绿色低碳、互利共赢、校企合作、面向未来”的原则座谈交流，充分发挥各自在生态工程、智能装备、市场拓展等领域优势，共同拓展竹基新材料更广阔领域的应用场景，围绕竹基新技术，积极推动科研成果转化落地，在智能生产设备研发、生产制造、应用场景等方面开展多板块全方位合作。
　　【点评】此次联合研制的竹混凝土组合柱智能生产设备，将开启“以竹代钢”产业化应用新时代。与传统钢结构相比，“以竹代钢”具备重量更轻、成本更低、耐腐蚀、使用寿命更长、绿色环保等优势。

　　2月22日，纸视界讯，近日，山东省循环经济协会公布了优秀会员单位的评选结果。亚太森博（山东）浆纸有限公司被评选为“2023年度山东省循环经济协会优秀会员单位”。亚太森博是世界领先的浆纸纤垂直一体化企业，也是浆纸行业产业升级、技术进步、绿色发展的标杆企业。公司累计投入70亿元用于环保，无论是总额还是占总投资的比例，均创国际同等规模浆纸工厂之最，主要环保指标达到行业领先水平。2023年，公司入选山东省首批减污降碳协同创新试点企业；公司循环经济标准化试点项目入选山东省标准化试点项目计划；公司在由南方周末发起的首届双碳行动者大会上荣登中国企业“双碳行动力TOP10”；公司参与起草的中国造纸行业内首个环境足迹核算标准《纸及纸制品环境足迹评价通则》团体标准获批发布。
　　【点评】发展循环经济是企业实现“双碳”目标和高质量发展的重要举措，也是国家经济社会发展的重大战略。国家《“十四五”循环经济发展规划》指出要切实提高循环经济发展水平，提高重点行业、重点领域资源利用效率，激发市场主体参与循环经济的积极性，增强循环经济发展的内生动力。

　　2月19日，纸视界讯，2月19日，深交所官网披露了齐峰新材料股份有限公司向特定对象发行股票获证监会同意注册的批复，公司定增注册获同意。公司本次发行股票数量不低于88888890股且不超过136739078股，拟于深交所主板上市。齐峰新材本次发行的募集资金总额不低于19555.56万元且不超过27457.60万元，扣除发行费用后拟用于年产20万吨特种纸项目（一期）。
　　【点评】齐峰新材成立于1976年，2010年12月在深交所挂牌上市。齐峰新材已有47年的造纸历史，其中22年的特种纸发展史，主要产品装饰原纸、耐磨纸和无纺壁纸原纸产销量世界领先，乳胶纸产销量中国领先，年生产能力50万吨。与美国富美家，德国克诺斯邦，中国圣象地板、全友家私等国内外知名品牌企业建立了长期合作关系，产品远销30多个国家、地区。本次募集资金投资的项目是公司对主营业务的拓展和完善，符合公司总体发展战略，能够进一步发挥规模效应。

　　2月5日，纸业网讯，近日，冠豪高新宣布子公司湛江中纸纸业有限公司将新建40万吨/年化机浆项目，以满足公司白卡纸用化机浆需求，通过浆纸一体化发展补链强链，推动公司高质量可持续发展。根据冠豪高新发布的公告，项目计划建设一条40万吨/年高松厚高品质化机浆生产线；新建木片圆堆、生产厂房、湿浆库等；配套建设碱回收系统、给水处理站、废水处理站、中水回用等公用工程；项目配套的智能制造等。整体项目建设期约24个月。目前该项目已完成有关部门备案和核准批复，并取得环评、能评批复。项目预计总投资约17.55亿元，冠豪高新将根据项目建设的资金需求及预计实施进度，拟以自有资金5.27亿元向湛江中纸增资。
　　【点评】项目建成投产后，将实现公司自制浆“零”突破，有效满足公司白卡纸用化机浆需求，有效解决“制浆产能短板凸显，抵御周期性能力差”的问题，缩短与白卡纸头部企业的差距，提升原材料风险抵御能力和企业核心竞争力，以浆纸一体化发展补链强链，助推公司高质量可持续发展。

　　2月5日，纸业网讯，近日，山鹰国际控股股份公司发布2023年年度业绩预盈公告。业绩预告显示，公司预计2023年四季度实现归母净利润2.1～2.6亿，同比增长109%～111%，环比增长37%～67%；扣非归母净利润0.09～1.09亿，同比增长100%～105%，环比增长-89%～+40%；2023年实现归母净利润0.95亿～1.43亿，扭亏为盈；扣非归母净利润-3.5～-2.5亿，亏损收窄。
　　【点评】造纸业属于典型的周期型行业，供需格局是行业景气度的核心驱动力。2023年下半年起，纸价基本企稳，八月下旬开始出现上抬趋势，造纸企业出货量得到较大提升，终端需求逐步复苏。受益于国内经济的持续回暖，造纸行业景气度逐步提升，山鹰国际造纸板块实现产销同步增长，加之包装大客户开拓进程持续深入，价值大客户收入占比不断提升。同时公司采取精益管理、降本增效、优化库存的经营方针，公司产品综合毛利率较上年有所提升，实现业绩扭亏为盈。

　　2月5日，纸视界讯，酝酿一年多后，美利云“纸换电池”的重大资产重组事项宣告终止。公司公告显示，本次重大资产重组自启动以来，公司及相关各方积极推动本次重大资产重组的各项工作，并严格按照相关规定履行信息披露义务。综合近期市场环境变化等因素影响，交易各方认为现阶段继续推进本次重大资产重组事项不确定性较大。为切实维护公司及全体股东利益，经审慎研究，公司和交易各方拟协商终止本次重大资产重组事项。
　　【点评】2022年11月，美利云抛出此次重组的交易预案。美利云重组前主要从事造纸、数据中心及光伏业务，通过该重组，上市公司拟置出造纸业务的主体星河科技，拟置入2家消费电池类标的公司——天津聚元和苏州力神。不过，该交易的推进不算顺畅。2023年6月30日，因美利云交易申请文件中记载的财务数据已过有效期需要补充提交，按照相关规定，深交所对公司该交易中止审核。之后，美利云完成评估资料更新并向深交所申请恢复审核。2023年8月21日，公司收到深交所同意恢复交易审核的通知。2023年8月29日，美利云收到审核问询函，问询内容涉及标的资产报告期内业绩下滑情况、资产估值合理性、关联交易的商业合理性等多个方面。随后11月份，美利云回复问询并发布修订方案。

　　2月2日，纸视界讯，近日，UPM常熟工厂凭借着出色的变废为宝创新技术与运营管理成效，通过常熟市污防攻坚办的严格评审，荣获常熟市首批无废工厂荣誉。秉承着循环经济理念，UPM从顶层设计到生产运营不断完善优化，通过创新技术减少固废，降低碳排，提高资源利用率。目前，UPM常熟纸厂已经实现了生产固废零填埋、生产过程固废100%都能被有效循环利用或回收。
　　【点评】作为国家级“绿色工厂”、“水效领跑者”、江苏省绿色发展领军企业，UPM通过环保创新在实现固废减量化、资源化、无害化，推动循环利用的日常运营中取得了令人瞩目的卓著成效。

　　2月2日，纸业网讯，1月30日晚间，晨鸣纸业发布2023年度业绩预告，预计2023年净亏损12亿元至13亿元。尽管较上年同比下降，但从整体趋势看，企业盈利能力正在逐步修复。在分析业绩不及上年同期的原因时，晨鸣纸业表示：一是受宏观经济环境影响，国内需求不足，叠加公司的主要生产基地湛江晨鸣受浆渣外售单位事故影响，产能利用率降低，机制纸的产销量同比下降，影响了效益发挥。二是受下游需求偏弱以及新增产能集中投放影响，机制纸的价格特别是白卡纸价格同比大幅下滑。而木片、原煤、化工等原材料价格仍高位运行，严重挤压了公司盈利空间，对公司效益影响较大。
　　【点评】面对近两年造纸行业面对的环境，头部纸企也在不断调整。晨鸣纸业相关负责人表示：公司正在通过剥离和压缩非主营业务、淘汰落后产能、开拓海外市场等措施来适应市场环境。随着一系列扩内需促消费政策落地显效，下游需求将逐步回暖，造纸行业短期的供需矛盾将得到一定缓解，行业景气度有望得到有效修复。同时，公司将积极通过调整产品结构、扩大出口、提高生产效率、控制生产成本以及处置非主业资产等措施提质增效，预计公司盈利能力将逐步恢复。

　　1月29日，纸视界讯，1月24日，作为造纸行业和印刷包装行业的两大头部企业，山东太阳纸业股份有限公司与当纳利双方本着优势互补、平等互利、协作共赢的原则在当纳利集团位于上海的亚太区总部隆重举行战略合作签约仪式。双方签署战略合作协议，根据协议，太阳纸业与当纳利集团将在产品联合研发、技术创新共享、市场开发联动、人才联合培养、全球市场合作等多层次开展更加密切的协作。双方将以推动产业链升级为核心，深度整合各自的优势资源，共同致力于提升行业整体技术水平以及促进绿色健康发展，携手强化供应链效率和稳定性，通过多项措施降低成本和提升交付质量，并为客户提供定制化、一体化的解决方案。
　　【点评】双方由此进入战略合作新阶段，将携手为客户打造“优质材料+优质智造+优质服务”新模式。同时，双方将积极响应国家“双碳”战略，共同树立起可持续发展的行业典范，加快行业绿色低碳转型，引领行业向自动化、智能化、绿色化的方向持续迈进。

　　1月25日，纸视界讯，2024年1月25日，玖龙纸业广西北海基地PM 50成功出纸，新增未涂布文化纸产能55万吨/年。据了解，该纸机由福伊特提供，幅宽9850mm，设计车速1800m/min，生产克重范围在60～120g/m2的全木浆未涂布文化纸。该基地近日还投产了一条20万吨/年的化学机械浆线，为PM 50提供配套原料。根据玖龙集团此前年报公布，其北海基地规划三条浆线和四台纸机。三条浆线分别是20万吨/年化机浆线、60万吨/年化机浆线和110万吨/年化学浆线。四台纸机线分别是80万吨/年牛卡纸机、55万吨/年文化纸机、120万吨/年食品级白卡纸机，以及年产20万吨/年纸袋纸机。其中，80万吨/年的牛卡纸机已于2023年四季度投产，其余尚未投产的两条浆线和两台纸机按照规划将于2024～2025年陆续投产。
　　【点评】近年来，中国未涂布文化纸产能持续扩张，玖龙纸业PM 50是近两周以来国内投产的第二台未涂布文化纸机。1月16日，山东华泰纸业PM 11完成改造开机出纸，这台原先年产40万吨新闻纸的纸机目前可年产52万吨未涂布文化纸。

　　1月25日，纸视界讯，近日，两台由安德里茨供货的PrimeLine紧凑型卫生纸机在广东恒安纸业的云浮工厂顺利开机。这两台PrimeLineCOMPACT M 1600纸机的设计车速为1700米/分钟，幅宽为3.65米，利用原生商品浆生产高品质的面巾纸、卫生纸、手帕纸和餐巾纸。
至此，共有15台安德里茨卫生纸机在恒安纸业运行，总产能达到78万吨。多年来，安德里茨稳居恒安纸业纸机供应商产能榜首。
　　【点评】恒安集团与安德里茨的合作超过了25个年头。已在运行的13台安德里茨卫生纸机表现卓越，两台新开机的纸机预计也将拥有同样的运转性能，在生产高品质的纸产品同时实现环保生产。

　　1月24日，纸视界讯，2024年1月22日，辽宁省台安县的雨森卫生用品有限公司生活用纸厂TM6成功开机，这是继TM5在2023年12月20日顺利开机后，维美德为辽宁雨森供货的第六条Intelli-Tissue 1600生活用纸生产线。维美德提供的TM3、TM4、TM5、TM6幅宽3500mm，设计车速为1600m/min，年产3万吨/台，生产网部定量范围10-25g/m2的高质量生活用纸。
　　【点评】随着TM3到TM6的四条生产线的陆续成功开机，这将使辽宁雨森基地的生活用纸年产能增加至18万吨，进一步强化雨森“以品质求生存，以创新求发展”的文化底蕴。

　　1月19日，中国纸业网讯，作为海口国家高新区锚定可降解材料领域引进的产业新动能，1月中旬，海口市裕同环保科技有限公司裕同科技环保及高端包装产业基地二期项目标准厂房、智能仓库接连实现土建完工，标志着该项目全面转入设备安装阶段。在园区全流程服务的助推下，项目一期曾刷新“5天拿地、拿地即施工”“开工到部分建成投产仅用7个月”的“高新速度”。项目投产后，“企业秘书”实时跟进企业生产经营需求，助推企业发展不断提质加速。该项目二期将参照一期的标准建设环保可降解产品及配套高端包装产业基地，引进数条全自动先进生产线，进一步扩充纯植物纤维猫砂等新产品产能。
　　【点评】二期投产后企业预计一年总产值达6.4亿，贡献税收6400万，带动本地800人就业，推动园区加快形成全生物降解材料及制品完整产业链，为海南禁塑工作提供有力支撑。

　　1月18日，中国纸业网讯，1月17日，齐峰新材发布公告，公司预计2023年净利润2.25亿～2.6亿，同比增长2554.62%～2967.56%。齐峰新材成立于1976年，已有47年的造纸历史，其中22年的特种纸发展史，主要产品装饰原纸、耐磨纸和无纺壁纸原纸产销量世界领先，乳胶纸产销量中国领先，年生产能力50万吨。与美国富美家、德国克诺斯邦、中国圣象地板、全友家私等国内外知名品牌企业建立了长期合作关系，产品远销30多个国家和地区。公司拥有博士后科研工作站、山东省企业技术中心、山东省工程技术研究中心。近年来，齐峰新材先后研发成功了数码打印装饰纸、预浸渍纸、和纸、包覆纸、彩纤木棉纸等十几个新产品，填补了国内空白。
　　【点评】报告期内，客户需求旺盛，公司产销量明显增加；主要原材料价格下降，成本降低。此外，公司根据市场需求，持续优化产品结构，有效推进降本增效措施，产品竞争力进一步提升。

　　1月15日，纸视界讯，1月，亚太森博（山东）浆纸有限公司与中国进出口银行山东省分行合作，成功推动欧洲投资银行应对气候变化项目贷款落地企业，支持公司污水处理升级改造项目，助力企业高质量发展。欧洲投资银行应对气候变化项目贷款重点评估申报项目的可持续属性，获得欧投行贷款等同于认可项目达国际最高标准，体现了亚太森博可持续发展工作的领先地位。本项目贷款支持公司污水处理升级改造项目包括：污水回用设施超滤膜系统升级改造，为公司锅炉和循环冷却水补给提供2.7万立方米/天的回用水；14.5万立方米/天的制浆造纸生产线废水处理设施的改造。
　　【点评】近年来，亚太森博注重金融策略与可持续发展目标的一致性，以兼顾环境和社会公平的方式推动企业高质量发展，借助金融市场推动企业绿色转型，先后开展多笔可持续发展挂钩贷款，拓宽企业融资渠道，为企业可持续发展注入政策性金融活水。

　　1月12日，中国纸业网讯，1月9日，中国广西环保产业协会率广西企业代表团与老挝广西商会在老挝万象市开展合作交流，探讨广西与老挝在环保产业领域的互动合作，寻找更多绿色发展的契合点。期间，广西力源宝科技有限公司与太阳纸业控股老挝有限责任公司，签订了《造纸污泥资源化+桉树纸浆林高质量发展合作协议》。协议明确了双方在未来的合作方向，将在造纸污泥变肥还林资源化利用、桉树纸浆林高产高效施肥示范、数字林业目标产量托管服务、共建智慧林场、碳汇资源开发与交易创新业务等方面开展合作。
　　【点评】在国际碳减排与绿色低碳发展背景下，太阳纸业作为大型跨国企业集团拥有项目和投融资优势，需要采用更加绿色低碳和可持续的生产技术与发展模式，希望打通将造纸污泥转化为桉树纸浆林肥料的资源化利用通路，实现造纸污泥资源化和桉树纸浆林可持续发展，助力纸浆林基地提升项目规模、技术与运营管理水平。力源宝将为太阳纸业提高单产及效益指标，为实现绿色化、数智化转型升级和低碳高质量发展提供有力支撑。

　　1月11日，中国纸业网讯，1月，由鲁网·泰山财经团队编制的“泰山榜”之鲁股高质量发展系列榜单正式发布，晨鸣集团凭借强劲综合实力荣登泰山榜之鲁股高质量发展百强榜第20位，鲁股纳税百强榜第18位，鲁股创新能力百强榜第13位。近年来，晨鸣集团聚焦主业、做强实业，始终瞄准国际一流技术，深入实施林浆纸一体化、标准化和知识产权战略，企业迈入高质量发展新时代。依托“林浆纸一体化”发展战略，晨鸣集团在全国布局造纸主业基础上，延伸上游产业链，先后投资几十亿，在广东、广西、江西、湖南等地发展原料林基地，企业变资源消耗大户为资源培育大户。自2005年在广东湛江布局第一个木浆生产项目起，晨鸣木浆项目已在三地落子，国内五大浆厂晨鸣拥有三家，有效降低了生产成本，提升了产品市场竞争力。
　　【点评】晨鸣集团将以此次荣登“泰山榜”为契机，继续走高质量、可持续发展之路，以“做优做强企业、铸就百年晨鸣”为企业愿景，聚焦主业、做强实业，向着最具全球竞争力的世界一流造纸企业目标迈进。

　　1月8日，纸视界讯，维达国际2007年在港交所主板上市后，开始逐步加大对纸业相关企业的整合，并逐渐向高端消费市场靠拢。此后在2014年～2016年，维达国际还引入国外高端品牌，开启生活用纸与个人护理双赛道，以谋求更广阔的市场空间。生活用纸方面，维达国际旗下品牌Vinda维达推出了不少具有标杆意义的产品，全面引领着行业产品的变革创新。2012年“湿水不易破”的超韧系列推动了软抽面巾纸使用率的提升，2016年首推棉韧立体美压花纸巾满足新消费需求，2020年推出的纯木本色纸产品采用了独有的4D立体美压花技术，扩充了本色纸产品线，2021年推出4D立体美第四款亲肤抑菌卷纸及超迷你湿厕纸等，深受消费者欢迎。此外可水洗厨房纸巾、厨房湿巾、消毒免洗洗手液等细分赛道产品，也在全面打通生活用纸消费场景。个人护理方面，以维达国际旗下品牌Libresse薇尔为例，其作为主流文化中首个提倡“月经不隐藏”的卫生巾品牌，于2021年发布了广告、纪录片、海报等物料，以“生无所惧”的品牌精神给女性的生活带来积极的影响，契合了现代女性消费者对高品质、差异化的产品的追求。
　　【点评】当前，我国人均生活用纸使用量较海外仍有较大提升空间，生活用纸通过对使用场景的深入挖掘，还存在一定的发展空间。从提升生活品质的角度，消费升级大趋势下，通过培养用户心智，促使消费者对个人护理用品有越来越多的认识，才能有效拉动集团个人护理业务实现高效发展。维达国际有望抓住行业快速增长的发展红利，进一步扩大市场份额，取得更优秀的成绩。