中国行业发展报告

　　4月7日，证券日报讯，4月2日，景兴纸业发布公告称，全资子公司上海景兴实业投资有限公司拟将其持有的艾特克控股集团股份有限公司约16.4861%的股份转让给嘉兴景之绿环保科技有限公司，转让价格约4710.23万元。交易完成后，景兴投资将不再持有艾特克股份。景兴纸业在公告中表示，艾特克近年来整体经营情况不及预期，未能实现公司的投资目标，公司近年来一直在寻找退出投资的方案。同时，由于艾特克存在金额较大的对外担保，导致该公司存在一定潜在的或有风险，为减少公司的投资风险，经与公司实际控制人、董事长朱在龙协商，双方达成意向，拟将景兴投资持有的艾特克约16.4861%股份转让给景之绿。上述投资完成后，艾特克股本由7669万股增加至8750万股，景兴投资持有艾特克1750万股股份，占其注册资本的20%；此后，艾特克于2015年5月份初召开股东会，同意将其注册资本由8750万元增加至10318万元，因此景兴投资持股比例由20%被动稀释为16.96%。
　　【点评】景兴纸业将艾特克股份转让给关联公司景之绿，实际上是在内部进行资源的重新分配，意在解决艾特克面临的财务困境，尤其是其银行账户被冻结和代偿债务的问题。同时，该交易或将优化上市公司的资产结构，提升资金的使用效率。

　　4月7日，纸视界讯，4月3日，国内林业碳汇的领军企业岳阳林纸股份有限公司公布了其2023年度业绩报告。在竞争持续加剧、纸品价格波动较大、需求复苏有限等诸多因素影响下，公司始终坚持高目标引领，坚持差异化策略，产供销协同发力，有效应对市场变化，扎实推进重大项目建设。报告显示，岳阳林纸全年实现营业收入86.41亿元，同比减少11.66%；归属于上市公司股东的净利润亏损约2.38亿元。尽管利润承压告负，但公司在碳汇业务上的积极布局和明显进展为公司的未来发展带来了积极的影响。
　　【点评】岳阳林纸是一家以林业为基础、积极践行绿色发展理念的企业，专注于林业资源的开发与利用，核心业务涵盖纸张的生产与销售、林业资源的培育与管理，以及碳汇项目的运营与发展。

　　4月3日，南方都市报讯，在港股上市近17年，维达国际退市已成定局。4月2日，维达国际发布公告称，截至当日下午4时，亚太资源集团已经收到维达国际约90.98%已发行股份的有效要约接纳，亚太资源集团及其一致行动人已经持有维达国际约11.87亿股份，合计占其已经发行股份的98.68%。亚太资源集团预计将在2024年8月完成对维达国际的强制性收购，届时维达国际将撤销上市地位。在业绩层面，维达国际过去几年营收增速持续放缓，净利润则连续三年下跌。2021～2023年，其营收增速分别为13.11%、3.97%和2.99%，净利润增速分别为-12.59%、-56.91%、-64.16%。2023年，维达国际的营收为199.99亿港元，同比增长了2.99%；净利润为2.53亿港元，同比下跌64.16%。
　　【点评】亚太资源集团是全球规模最技术最先进、效率最高的纸浆及纸制品生产商之一，背靠爱国侨领陈江和及其创办的新加坡金鹰集团，后者在纸浆和造纸、纤维素纤维、特种纤维素布局颇多，是全球知名的上游企业。

　　4月2日，证券时报讯，2023年正值民丰特纸建厂100周年，公司产量、销量、主营业务收入和利润总额等主要经济指标均超额完成预算目标。2024年3月29日，民丰特纸发布2023年全年业绩。公司实现营业收入16.18亿元，同比下降3.21%，实现归母净利润4673万元，同比增长203.35%，增速强势拉升。公司销售毛利率为13.75%，同比上升1.73个百分点；其中主营业务造纸业的毛利率达13.8%，比上年增长1.56个百分点。单季度来看，民丰特纸2023年第四季度归母净利润达0.19亿元，创2021年第四季度以来单季度业绩新高。
　　【点评】2023年造纸企业因下游需求不景气、原材料价格波动及消纳库存等因素影响，整体盈利、获现能力有所弱化，民丰特纸归母净利润实现大幅增长，彰显出盈利能力的稳定性。

　　4月2日，纸视界讯，2024年04月02日，青山纸业发布2023年全年业绩报告。公司实现营业收入26.73亿元，同比下降8.49%，归母净利润为1.22亿元，同比下降41.32%，实现经营活动产生的现金流量净额6.56亿元，资产负债率为31.57%，同比上升3.07个百分点。公司销售毛利率为17.00%，同比下降4.43个百分点，实现基本每股收益0.06元，同比下降41.32%，摊薄净资产收益率为3.15%，同比下降2.23个百分点。公司存货周转率为3.93次，总资产周转率为0.45次，同比下降0.08次。研发费用占营业收入的比重为2.33%，同比下降0.27个百分点。
　　【点评】青山纸业经营业务主要从事竹木浆、浆粕、纸袋纸、纸制品、光电子产品、医药产品、林木产品等产品产销及其贸易经营。主要产品为“青山牌”系列伸性纸袋纸、精制牛皮包装纸、浆粕（溶解浆）、竹木浆、风油精等产品，产品行销全国各地和国际市场，其中公司主导产品纸袋纸被评为制造业单项冠军产品，市场占有率位居全国第一。

　　3月28日，纸视界讯，近日，博世科旗下博环公司在双碳领域取得显著成果。该公司编制的《广西典型产业园区碳达峰路研究》报告顺利通过专家评审，研究报告针对广西典型产业园区开展碳达峰路径研究，为产业园绿色低碳高质量发展探索有效路径。作为广西践行“双碳”政策的排头兵，博环再次为广西实现“双碳”目标建言献策。同时，博环联合中国科学院亚热带农业生态研究所、南宁师范大学申报的“喀斯特典型森林关键带多界面过程协同固碳增汇技术研究与应用示范”项目成功获得广西科技厅2023年广西重点研发计划项目立项。
　　【点评】博环公司在双碳领域再次展现了其强大的研发实力和技术优势，为广西及国家的绿色低碳发展做出了积极贡献。随着双碳目标的持续推进，博环将继续发挥其在双碳领域的专业优势，为更多政府部门和企业提供高质量的咨询服务，共同推动绿色低碳发展进程。

　　3月26日，纸业网讯，据美国缅因州媒体报道，玖龙纸业美国子公司NDPaper宣布将暂时关闭Rumford纸厂的一台造纸机，导致约100名员工受影响，部分已被解雇。该决定旨在重新调整生产能力以满足客户需求。该工厂的变化主要集中在将造纸机转换回漂白等级的挂面纸板和纸浆。目前尚不清楚被解雇员工的具体数量，但工会表示将采取行动。
　　【点评】玖龙纸业美国子公司在调整生产能力时，决定暂时关闭Rumford纸厂的一台造纸机，导致部分员工被解雇。尽管此举可能短期内对受影响的员工造成困扰，但长远来看，公司希望通过优化生产结构来适应市场需求。

　　3月25日，纸业网讯，晨鸣纸业宣布拟将其持有的山东御景大酒店有限公司九成股权及债权出售给寿光晨鸣广源地产有限公司，交易对价约为3.56亿元。此举旨在优化资产结构，压降非主业资产规模，聚焦主业发展。近年来，晨鸣纸业不断剥离非主业资产，海外布局初见成效，同时积极与海外大厂合作，拓展海外市场。晨鸣纸业表示，此次出售酒店业务符合聚焦主业战略，有利于提升公司整体资产运营质量。
　　【点评】晨鸣纸业通过出售非主业资产，进一步优化资产结构，聚焦主业发展。此举不仅有助于提升公司的盈利能力和资产运营质量，也体现了公司对于行业趋势的敏锐洞察和战略定力。随着海外市场的不断拓展和行业回暖迹象的显现，晨鸣纸业有望在未来实现更好的业绩发展。

　　3月21日，纸视界讯，日照华泰纸业有限公司正积极推进企业转型升级，计划到“十四五”末，打造成为江北最大的特种浆纸产业基地。目前，该公司生产销售繁忙，订单量大增，所有车间满负荷生产，实现产销两旺。日照华泰纸业在技术创新和设备更新上不断投入，产品从传统文化用纸全面转型到高技术含量、高附加值的特种浆纸，开发出多个新品种，部分产品替代进口。公司计划投资15亿元进行浆纸升级改造工程，并打造长江以北最有特色的高端包装纸企业。
　　【点评】日照华泰纸业有限公司以绿色发展和高质量发展为目标，不断推动产业转型升级，实现产销两旺的良好态势。公司依托技术创新和设备更新，成功开发出多个新品种，满足市场需求，部分产品甚至替代了进口。未来，日照华泰纸业将继续深耕市场，打造特色高端包装纸企业，为行业的高质量发展贡献力量。

　　3月20日，纸视界讯，岳阳林纸全资子公司诚通碳汇经营管理（湖南）有限责任公司与永新县签订林业碳汇资源开发项目合同。永新县拥有丰富森林资源，双方将围绕“双碳”目标，推进项目落实，转化资源优势为经济发展优势。诚通碳汇服务海内外多家客户，拥有丰富的碳开发交易经验，致力于提供“碳汇+”一体化解决方案。多年来参与碳配额市场和自愿减排交易市场交易，积累了丰富的碳开发，交易管理经验。
　　【点评】岳阳林纸全资子公司诚通碳汇与永新县签订林业碳汇项目开发合同，是推进生态价值实现、助力乡村振兴的重要举措。诚通碳汇作为林业碳汇领域的领军企业，将发挥其专业优势，为永新县林业资源的开发利用和生态文明建设提供有力支持，共同绘就地企双赢的美好未来。

　　3月19日，纸视界讯，近日，亚太森博（山东）浆纸有限公司参与制修订的GB/T 43588-2023《纸、纸板和纸制品 可回收性评价方法》、GB/T 35594-2023《医药包装用纸和纸板》两项国家标准，由国家市场监督管理总局和国家标准化管理委员会批准发布，将于2024年7月1日起正式实施。其中，GB/T 43588-2023《纸、纸板和纸制品 可回收性评价方法》标准的制定是鉴于人们生活水平提高及环保意识增强，纸制品用量快速增长，纸制废弃物的回收越来越受到重视，而国内尚无针对纸、纸板和纸制品的可回收性评价方法，特制定该国家标准。GB/T 35594-2023《医药包装用纸和纸板》标准是在GB/T 35594-2017《医用包装纸》的基础上，结合目前市场需求及医药包装用纸和纸板产品质量水平修订而成，适用于最终灭菌医用包装纸及药品包装用纸板的生产、检验和销售。
　　【点评】作为浆纸行业产业升级、技术进步、绿色发展的标杆企业，亚太森博深入实施标准化发展战略，以标准化助推企业的转型升级与可持续发展。目前，公司已主导及参与制修订国家标准、行业标准、地方标准及团体标准25项，聚焦绿色转型和“双碳”目标，充分发挥标准的规范、引领、提升作用，赋能新质生产力，推动企业高质量发展。

　　3月15日，纸业网讯，近日，福伊特造纸（中国）有限公司顺利通过南京海关认证，荣获海关AEO高级认证企业称号。AEO即“经认证的经营者”，是海关最高信用等级，本次认证是对福伊特长期进出口贸易诚信经营的肯定。AEO是世界多国海关共同认可的国际贸易企业最高信用等级资质。福伊特造纸一直严格执行贸易合规管控，按照海关最新认证标准和要求，全面贯彻AEO高级认证体系。同时，昆山海关给予了福伊特悉心的培育和专业指导。
　　【点评】此次顺利通过AEO高级认证，标志着福伊特造纸在海关合规性、供应链安全管理以及财务健康状态等方面皆得到了国际级的认可与信任，是对福伊特长期进出口贸易诚信经营的肯定，并极大地提升了福伊特的进出口信誉度和品牌公信力。

　　3月13日，纸业网讯，山鹰国际3月12日晚间发布公告称，山鹰国际控股股份公司拟对外出售持有的北欧纸业全部或部分股权，降低公司在欧洲业务的占比。北欧纸业系瑞典斯德哥尔摩Nasdaq OMX交易所上市公司，股票代码NPAPER，国际证券识别码SE0014808838。公司通过SUTRIV Holding AB间接持有北欧纸业约3222万股股份，占北欧纸业总股本的48.16%。
　　【点评】从2017年收购，到2024年退出，七年间，北欧纸业为山鹰国际带来了经济和技术上显而易见的收益。此次出售北欧纸业股权，主要是为适应公司对战略规划的调整，进一步优化资源配置，聚焦核心产业链发展。

　　3月12日，纸视界讯，3月11日晚间，维达国际发布公告，于2024年3月11日（星期一）下午4时30分，已接获Essity GH就其全部约6.21亿股股份发出的要约有效接纳，占公司于本公告日期已发行股本约 51.59%。因此，要约的条件已获达成。这意味着，新加坡金鹰集团旗下亚太资源集团，以每股23.5港元的价格收购维达国际，要约收购中所列举的先决性条款已经全部达成，要约已经宣布为无条件。至此，宣告维达国际正式进入“金鹰”时代。根据公告显示，本次收购总价值261.026亿港元，约为33.42亿美元。
　　【点评】该笔交易为目前最大的中国纸品行业股权交易，亦可能成为今年亚太地区最大金额的快消行业并购案例。随着这起中国生活用纸行业已知的最大股权交易落定，作为纸业下游的维达集团，也将与上游的亚太资源集团产业链协同，增强其亚太纸业市场的竞争力。

　　3月7日，纸视界讯，3月6日下午，江苏州际数码印花有限公司和宏华数科战略合作签约仪式在宏华数科滨江总部举行。江苏州际数码印花有限公司现场签约订购3台宏华宽幅涂料Single-Pass数码印花机及10台超高速数码印花机，投资总额超过8000万元。这也是国内首批涂料single pass数码印花机。据介绍，江苏州际数码拟在未来再购入15台宏华single pass数码印花机和50台高速扫描式数码印花机，预计投资额4亿元，公司的目标是两年建成日产200万米数码印花的智能数字化打印工厂，后续会持续大手笔投资先进设备，为国内家纺产业转型升级和可持续发展提供最全面的柔性快反供应链。
　　【点评】数码印花作为新型印花方式，具备个性化、精细化以及环保诸多优势。近年来，纺织家纺服装市场小批量生产、个性化设计模式越来越普遍。江苏州际数码印花公司作为家纺行业数码打印领军企业，产能规模和技术水处于市场领先地位，是国内最大的宽幅数码印花领跑者。

　　3月6日，纸视界讯，维达国际公告显示，亚太资源集团（APRIL）通过其全资子公司Isola Castle Ltd对维达国际的要约收购已获得相关市场的监管机构批准。2023年4月，Essity公司宣布出售其在维达国际的股份，12月15日，Isola Castle提出以每股23.50港元收购维达国际全部已发行股份，总额超260亿港元。维达国际的主要股东Essity和董事长李朝旺已签订不可撤回承诺，接受要约。维达国际作为中国主要的生活用纸企业，2023年底国内生活用纸产能约142.5万吨/年。2023年，维达国际实现净利润2.53亿港元，同比下降64.1%。
　　【点评】亚太资源集团收购维达国际的举措，标志着亚太资源集团在中国生活用纸市场的战略布局进一步加深。此次收购不仅增强了亚太资源集团在生活用纸领域的竞争力，也为维达国际的发展带来了新的机遇。在当前全球经济环境下，生活用纸行业竞争日益激烈，亚太资源集团通过收购维达国际，有望实现资源整合，提升市场份额。同时，这也反映出亚太资源集团对中国市场的信心和对未来发展的积极预期。

　　3月5日，纸视界讯，近日，山东省轻工纺织工会三届四次全委会暨全省轻纺系统产业工人队伍建设改革推进会议在济南召开。山东晨鸣纸业集团股份有限公司荣获省轻纺系统产改工作先进单位。下一步，晨鸣集团将继续坚持政治引领，强化领导、完善机制、构建成长体系，不断优化产业工人培养、使用、评价、激励政策，进一步推动产改工作走实走深，加快建设一支知识型、技能型、创新型产业工人队伍，助力企业高质量发展。
　　【点评】近年来，晨鸣集团积极探索新时期产业工人队伍建设改革的有效方法，突出政治引领，强化制度落实，提升员工素质，畅通民主渠道，维护职工权益，活跃文化生活，充分调动广大产业工人的积极性、主动性和创造性，有力促进了公司更高质量、更高水平持续发展。

　　3月1日，纸视界讯，近日，UPM以在气候变化、森林保护、水安全，以及企业透明度方面的优异表现，荣登国际环境非营利组织CDP2023年度“A级”榜单。根据CDP 2023年的调查问卷报告数据，在超过21000家参评公司中，UPM是少数在气候变化、森林绩效方面获得双A的优秀公司之一，UPM在水安全领域获得A-评级，也处于领先地位，这充分彰显了UPM在可持续发展领域获得的卓著成效。
　　【点评】成立于2000年，CDP全球环境信息研究中心是一家全球性的非营利组织，为公司、城市、州和地区运营着世界环境披露系统。CDP披露框架与TCFD要求相一致，这使得CDP成为全球最大的环境信息数据库，CDP评分被广泛用于投资和采购决策，助力零碳、可持续和有活力的经济发展。

　　2月28日，纸视界讯，2024年2月25日，天章实业集团与亚太森博签署2024战略合作协议，双方将在市场行情、产品供应等方面将深度融合，发挥自身优势，战略互补，为大办公行业客户提供更加全面的服务，共启新篇章。此次双方的战略合作，希望将亚太强大的供应链生产服务与天章强大的服务网络及营销能力合力共振，通过资源、产品、市场等多方面的合作，实现资源共享与优势互补。
　　【点评】天章与亚太森博自2013年合作至今，此次双方战略合作，有望共同探索更多合作机会，提升品牌影响力，赢得更多客户信赖与支持。相信在双方的共同努力下，未来合作规模一定迈入新台阶。

　　2月28日，纸视界讯，2024年2月27日，玖龙纸业发布截至2023年12月31日止的六个月中期业绩：收入同比减少1.88%至306.11亿元，公司权益持有人应占盈利约为2.92亿元。在新建项目方面，2023年下半年，玖龙纸业位于北海的新基地正式投入营运，进一步扩大了集团的市场覆盖范围。截至2023年12月31日，集团纤维原料总设计年产能为472万吨（木浆217万吨、再生浆70万吨、木纤维185万吨），造纸总设计年产能为2112万吨，下游包装厂总设计年产能超过28亿平方米。此外，2024年1月，玖龙纸业位于北海的20万吨木浆年产能及55万吨文化纸年产能也已投产。
　　【点评】当前，玖龙纸业正有序地实现浆纸一体化之蓝图，除了在北海增加170万吨木浆以及在北海及马来西亚增加42万吨木纤维年产能外，还在北海及荆州推进食品级白卡纸、纸袋纸及文化纸合共200万吨造纸扩产项目。以上项目完成后，玖龙纸业的纤维原料总设计年产能将达到704万吨（木浆407万吨、再生浆70万吨、木纤维227万吨），造纸总设计年产能将达到2367万吨。为未来提升结构性盈利水平奠定了坚实的基础。