中国行业发展报告

　　5月30日，潮新闻客户端讯，美团闪购发布618首日战报显示，自5月28日启动后的24小时内，平台整体成交额同比增两倍，酒类、3C家电、奶粉等品类表现突出。酒类成交额同比涨超18倍，其中白酒首12小时成交额破3亿元，同比增70倍，啤酒售出近千万瓶；3C家电成交额翻倍，手机、电脑数码、小家电分别增长近1倍、6倍、2倍；奶粉成交额增超两倍。近800个品牌成交额同比翻倍，华为、小天才、1919酒类超市等品牌增幅显著，实体零售商如大润发、沃尔玛成交额增两倍。美团闪电仓成交额增近3倍。专家指出，即时零售推动电商节庆向线下消费延伸。
　　【点评】美团闪购借助即时零售业态，在618首日实现多品类爆发式增长，尤其酒类与3C家电的增速凸显平台在垂直领域的渗透力。高增长数据背后，反映出即时履约能力与本地实体供应链协同效率的提升。品牌与实体零售商通过美团闪购触达即时消费需求，验证了“线上下单+线下履约”模式对传统电商大促的补充价值。欧阳日辉提出的“提振线下消费”逻辑，在美团闪购与本地商户的联动中得到实践，表明即时零售正重构大促生态，推动线上线下资源深度整合。

　　5月27日，证券日报讯，美团发布2025年一季度财报显示，营收同比增长18%至866亿元，年交易用户数与活跃商户数均创新高。外卖业务通过“品牌卫星店”模式助力480多个品牌开设3000家门店，“美团闪购”累计交易用户超5亿，到店业务年活跃商户同比增长超25%。公司研发投入58亿元，同比增长15%，无人机配送已开通55条航线。美团宣布未来三年投入1000亿元推动行业高质量发展，计划覆盖商户数字化转型及无人配送网络建设。
　　【点评】美团通过“零售+科技”战略持续优化本地生活服务生态，技术投入驱动业务协同效应显现。无人机配送与AI应用提升履约效率，会员体系整合多场景权益强化用户粘性。但需关注骑手权益保障方案落地效果及千亿投入对利润的阶段性影响，行业竞争加剧或对用户留存提出更高要求。

　　5月27日，封面新闻讯，淘宝闪购联合饿了么宣布日订单量突破4000万，距离5月2日正式上线不足一个月。数据显示非餐品类占比达75%，订单准时率保持97%高位。阿里巴巴财报显示该业务规模增长和效率提升均超预期，短期将重点投资用户转化，长期计划探索远场近场电商结合模式。权威报告预测2030年即时零售市场规模将达2万亿元。
　　【点评】淘宝闪购的高速增长印证了即时零售市场持续扩容趋势，阿里系整合本地供给与电商流量的协同效应显著。非餐品类占比突破75%反映业务结构快速优化，表明即时零售已突破传统餐饮外卖边界。97%的履约准时率成为关键竞争壁垒，但需警惕订单激增对末端配送网络的持续压力。用户转化策略与淘宝生态形成深度绑定，若实现远场近场商业模式融合，或将重构零售行业价值链条。

　　5月23日，大洋网讯，美团旗下自营食杂零售品牌Keemart（小象超市海外版）于本月初在沙特首都利雅得启动运营，其研发团队规模已达百人且此前保密严格。该品牌系美团前置仓业务“出海”计划的重要组成，与巴西市场布局形成协同——5月12日美团CEO王兴与巴西总统卢拉签署协议，宣布未来5年将投入10亿美元推动外卖平台Keeta在巴西落地，而Keeta自2024年9月进入沙特后已覆盖当地所有核心城市，用户数、订单量及商户入驻均快速增长。
　　【点评】美团此次通过Keemart和Keeta双线布局沙特及巴西市场，反映出其对海外即时零售赛道的高强度投入。选择沙特或与其高城市化率（65%以上）及年轻人口结构（中位年龄29岁）密切相关，而巴西作为拉美最大经济体则具备高外卖渗透潜力。但需关注本地化运营能力是否匹配扩张速度，例如沙特对本土企业持股的强制要求（如NEOM项目规定51%本土持股），以及巴西配送基础设施的区域性差异可能带来的履约成本压力。

　　5月23日，IT之家讯，5月21日，自动驾驶科技公司文远知行WeRide发布2025年一季度财报。该公司一季度总收入7244万元，而2024年同期为7120万元人民币，同比小幅增长；毛利率35.0%；Robotaxi收入1610万元，占总收入比例大幅提升至22.3%。文远知行与Uber深化战略合作，达成行业史上最大规模Robotaxi合作计划的同时，获得Uber追加的1亿美元股权投资。双方计划未来五年新增15座城市，规模化部署Robotaxi，覆盖欧洲、中东等国际市场。同时，该公司宣布获董事会授权在未来12个月内回购最高1亿美元等值股份，彰显公司对未来发展前景的坚定信心。
　　【点评】文远知行2025年一季度财报显示其在自动驾驶领域取得显著进展。收入的同比增长和毛利率的提升，反映了公司在商业化运营方面的稳健发展。特别是Robotaxi业务收入的大幅增长，显示了其在自动驾驶出租车领域的商业化潜力。与Uber的深化合作及获得的股权投资，不仅为公司提供了资金支持，也进一步巩固了其在国际市场的布局，提升了其在全球自动驾驶领域的竞争力。

　　5月22日，新京报讯，饿了么联合中国新就业形态研究中心举行算法公开恳谈会，首次公开配送时间预估算法模型。该算法涵盖骑手接单、商户出餐、骑手取餐及送餐全流程，综合天气、取餐距离、出餐时间、骑手背单量、移动速度、用户小区配送难度等十余项因素，并为骑手提供异常场景报备和特殊情况豁免机制。针对骑手关注的“偷时间”误解，平台回应称系手机倒计时功能卡顿导致，未来将优化计时表达方式。中国社科院研究员王天玉指出，算法需考虑订单高峰时段骑手体力消耗及多订单衔接问题；首都经济贸易大学张成刚建议，应针对高温天气放宽时限，并引入主客观结合的考核纠偏机制。
　　【点评】饿了么公开配送时间算法，体现了平台对骑手权益保障和算法透明化的重视。其模型设计虽覆盖多维度变量，但实际应用中仍存在骑手体力消耗、订单衔接偏差等现实挑战，需通过动态调整机制弥补技术局限性。专家提出的“客观+主观”考核纠偏建议，为平衡效率与公平提供了可行路径，但需警惕主观评估可能引发的操作复杂性。平台对“偷时间”误解的澄清及后续优化计划，有助于缓解骑手焦虑，但技术细节的透明度与用户教育仍需持续强化。

　　5月15日，新民晚报讯，滴滴出行披露宠物出行服务进展：自2024年11月推出宠物快车及专车服务以来，半年内已有近200万只宠物完成注册（猫类35%、犬类60%、异宠5%），服务覆盖全国300多个城市的快车及49个城市的专车（配备专用清洁服务）。滴滴计划接入顺风车运力以解决跨城出行需求，并优化多宠登记、大型犬确认等功能。数据显示，2024年滴滴国内出行订单达123.92亿单，市占率约50%，其庞大的用户基数支撑宠物出行需求释放。行业分析指出，该服务既缓解传统拒载矛盾，又推动宠物出行标准化，但需强化司机培训及卫生保障体系。
　　【点评】滴滴切入宠物出行赛道，精准捕捉城镇上亿宠物衍生的刚需场景，通过差异化服务强化平台竞争力。顺风车运力接入和跨城服务扩展，将填补中长途宠物运输市场空白，但需平衡司机接单意愿与卫生管理成本。当前200万注册量验证了市场潜力，但行业仍面临服务标准缺失、争议调解机制待完善等挑战。从战略层面看，此举既是增量市场布局，也是提升用户生命周期价值的有效手段，或将倒逼传统交通业态加速宠物友好化改造。

　　5月14日，观点网讯，恒隆地产旗下位于香港中环的共享办公空间NET?WORK正式投入运营，试业期间已实现70%出租率，租金范围为5000港元至1万港元。该项目总面积13,000平方呎，包含27间独立办公室、212个工作站及多功能会议设施，主要吸引金融机构、专业服务公司及TMT企业。恒隆地产副董事刘静雅表示，灵活租期符合市场需求，预计2025年出租率将达90%，但暂无扩展至其他项目的计划。
　　【点评】共享办公空间的高出租率反映香港市场对灵活办公解决方案的需求增长，尤其在核心商业区。恒隆地产通过差异化定价（5000-1万港元）覆盖多元客户群体，显示出精准定位能力。然而“暂不扩展”的保守策略可能受限于项目运营周期验证需求，未来需观察长期出租稳定性及同业竞争对租金水平的影响。

　　5月13日，每日经济新闻讯，美团创始人王兴与巴西总统卢拉会面并签署协议，宣布旗下外卖服务Keeta将正式进入巴西市场，计划未来5年投入10亿美元。该协议内容包括建设全国性即时配送网络，并为当地商户提供数字化运营工具及营销支持。Keeta的落地时间表显示，服务将在未来几个月内启动，重点围绕餐饮业务展开。
　　【点评】美团此次高调布局巴西外卖市场，反映出其全球化战略的实质性推进，10亿美元量级的投入表明对拉美市场的长期信心。即时配送网络搭建与本地商户数字化赋能的双轨策略，既延续了其在国内市场的成熟经验，也试图复制“平台+生态”的商业模式。但巴西市场物流基础设施差异、本土竞争对手的应对策略以及政策监管环境，将成为项目落地的关键变量。

　　5月8日，羊城派讯，5月7日，哈啰与NBA中国达成合作，成为其官方市场合作伙伴，计划推出NBA球队定制主题共享单车，并在全国高校开展NBA主题校园活动，融合骑行与篮球元素。双方将打造线上NBA专区，提供联合会员权益，用户可享骑行折扣、NBA观赛权益及周边产品。哈啰CEO杨磊表示，此举旨在探索绿色出行与体育精神的结合，传递可持续发展理念。
　　【点评】此次合作通过跨界IP联动深化品牌年轻化战略，共享单车作为高频出行场景的载体，有效嫁接NBA庞大的球迷群体，强化用户情感联结。线上线下联动的运营模式不仅提升用户粘性，也为场景化营销提供新范式。

　　5月7日，环球网科技频道讯，饿了么宣布淘宝闪购业务上线6天即实现单日订单破1000万。4月30日淘宝“小时达”升级为“淘宝闪购”，联合饿了么提前至5月2日全量上线，带动39个城市单日订单突破历史峰值。茶饮品牌茉莉奶白、奈雪的茶、库迪咖啡在饿了么平台日均订单增长达200%～1000%，米村拌饭等餐饮品牌线上订单较4月增长近100%，超1000家品牌刷新销售纪录。
　　【点评】饿了么与淘宝闪购的深度协同效应显著，通过平台流量倾斜与用户补贴策略，快速激活本地即时零售市场。茶饮品类的高频消费属性成为订单爆发核心驱动力，多品牌跨品类增长印证了即时配送服务对线下商户的增量价值。但需关注持续补贴退坡后，履约效率与商户留存率能否维持当前增长态势。

　　5月6日，和讯网讯，文远知行与Uber宣布深化战略合作，计划未来五年在欧洲、中东等15座国际城市部署Robotaxi服务。文远知行自2019年11月推出国内首个完全开放的Robotaxi商业化运营服务，已持续运营近2000天且保持零主动安全责任事故记录。Uber业务覆盖超70个国家、1万座城市，拥有1.5亿月活用户，其全球化布局将为文远知行提供市场拓展基础。双方此次合作旨在加速自动驾驶技术在全球范围内的商业化应用，推动智能出行产业升级。
　　【点评】此次合作凸显自动驾驶技术商业化落地的加速趋势，Uber庞大的用户网络与文远知行已验证的安全运营能力形成互补。零事故记录为技术可靠性背书，但跨国部署仍需应对不同地区法规及基础设施差异的挑战。15城扩张目标若实现，将显著提升Robotaxi服务密度，但成本控制与本地化运营效率仍是规模化关键考验。

　　4月30日，封面新闻讯，饿了么于4月30日正式宣布启动“饿补超百亿”大促，通过App内口令词入口加码补贴力度。此前京东外卖上线两个月后推出同类政策，行业进入存量竞争阶段。业内人士指出，补贴是抢占价格敏感用户的核心手段，但后续竞争将聚焦供应链、配送效率及商户生态，饿了么的差异化优势在于阿里生态支持与即时零售布局。
　　【点评】饿了么以百亿补贴发起“进攻型防守”，实质是通过高额资源投入应对京东等新竞争者冲击，反映出本地生活服务赛道流量争夺趋于白热化。阿里生态的履约能力和商户资源为其构建护城河，但长期依赖补贴可能引发行业利润空间压缩风险。

　　4月30日，新京报讯，4月中旬以来，北京市美团非餐即时零售（美团闪购、小象超市）日均订单量稳定突破100万单。2024年美团闪购酒类、水饮、零食乳品等快消品单量超过多家电商平台全站，非餐即时零售日单量超1800万单。美团于4月15日正式发布“美团闪购”品牌，北京日均单量突破百万单表明即时零售在一线城市居民消费心智中进一步强化。
　　【点评】美团非餐即时零售订单量的快速增长，反映出高线城市消费者对“即时满足”需求的深度依赖，快消品类的单量优势印证了其供应链效率与用户黏性。品牌独立化运作将加速抢占用户心智，但需警惕一线城市市场饱和后的下沉渗透挑战及多平台竞争压力。

　　4月29日，华柏讯，高德地图联合及时用车、风韵出行等近100家网约车平台，在“五一”假期前夕发起跨平台、跨区域免佣行动，覆盖全国超300个城市。活动包含最高144小时超长免佣、5月1日百余城市24小时全天免佣、节日服务费全额分配司机等举措，并首次启用空驶补偿、堵车补偿等机制。此次行动延续了高德自2020年首创的“司机免佣”模式，通过技术降本与生态协作，推动行业形成工作日早高峰免佣、周末晚高峰免佣等多元化长效保障机制。行业专家指出，该行动不仅为假期出行提供运力支撑，更推动行业从单一平台让利转向跨企业生态共建，重塑收益分配逻辑。
　　【点评】此次大规模免佣行动凸显了聚合平台在出行生态中的协同效能，通过技术降本释放的红利直接惠及司机群体，降低了空驶率并提升服务积极性。节日服务费全额分配等创新机制，将短期补贴转化为长效收入模式，体现了行业对司机权益保障的深化。生态协作下，多平台规则统一与资源整合有望推动行业抽佣水平持续优化，而“好评奖励”等设计则形成服务质量与收入的良性循环，为行业高质量发展提供了可复用的实践路径。

　　4月25日，信网讯，京东外卖宣布其日单量于4月22日突破1000万单，覆盖全国166个城市，较一周前（4月15日）的500万单实现翻倍增长。目前平台推出覆盖所有餐饮门店的百亿补贴活动，用户每日可抽取最高20元餐补，并承诺订单超时20分钟免单。此外，京东计划将全职骑手招聘规模从5万名扩大至10万名，以应对业务扩张需求。
　　【点评】京东外卖通过“百亿补贴+超时免单”组合策略快速抢占市场，单量一周翻倍凸显补贴拉动效应。骑手规模翻倍计划表明其正强化即时配送基建能力，但大规模补贴可能压缩盈利空间，需关注用户留存率与成本平衡。此次扩张或将加剧与美团、饿了么的本地生活服务竞争，但覆盖城市数量仍存差距，下沉市场渗透能力有待验证。

　　4月25日，快科技讯，针对网传“美团限制其他平台骑手使用外卖柜”的传言，美团回应称其外卖柜自2020年起已向全行业骑手开放，包括饿了么、京东、盒马等平台。实地调查显示，高校、写字楼等场景中外卖柜跨平台使用正常，部分未入柜订单系因消费者主动要求所致。截至2024年底，美团外卖柜已覆盖100多个城市、2万个点位。
　　【点评】外卖行业竞争加剧背景下，骑手资源与终端设施成为平台博弈焦点。美团此次快速回应并强调开放性原则，既是对舆论质疑的及时化解，也侧面反映出行业基础设施共享的必要性。数据披露（2万个点位）凸显其末端履约网络规模优势，但需警惕平台间数据壁垒可能引发的骑手权益争议。

　　4月22日，Donews讯，中国证监会国际合作司于4月18日发布关于曹操出行境外发行上市的备案通知书，该公司计划发行不超过1.92亿股普通股并在香港联交所上市。备案文件要求，曹操出行需落实国家相关部门提出的整改要求，并严格遵守境内外法律法规。作为吉利集团孵化的企业，曹操出行若成功上市，吉利创始人李书福将迎来又一家上市公司。招股书显示，2021年至2024年上半年，公司收入分别为71.53亿元、76.31亿元、106.68亿元及61.6亿元，亏损逐步收窄。目前，李书福通过Ugo Investment Limited持有曹操出行约83.9%的股份。
　　【点评】曹操出行港股IPO备案进展标志着其资本化进程迈出关键一步，但需关注备案中提及的“整改要求”对业务合规性的潜在影响。作为吉利生态的重要布局，其上市将进一步强化李书福在出行领域的资本版图。尽管营收规模持续增长且亏损收窄，但网约车行业竞争激烈，盈利压力仍未彻底缓解。港股流动性环境及投资者对出行平台估值逻辑的变化，可能成为其上市后的主要挑战。监管部门对数据安全、消费者权益等领域的合规要求，或对估值产生结构性影响。

　　4月18日，和讯网讯，滴滴出行宣布追加20亿元专项资金，聚焦稳就业、促消费及支持制造业“走出去”战略。其中，10亿元用于优化司机收入结构、增加补贴及保障权益，重点帮扶出口重点区域司机转型；另10亿元用于乘客补贴以提升出行频次，带动餐饮、零售等关联消费。此外，滴滴计划至2030年在墨西哥投放10万辆中国制造电动汽车，并依托巴西“99出行”业务建设1万个国产公共充电桩，助力新能源产业国际化。
　　【点评】滴滴以就业与消费为双抓手，既强化平台在劳动力市场的“缓冲垫”功能，又通过出行服务乘数效应激活内需，形成双向协同。海外布局紧扣中国新能源产业出海需求，以充电基建先行解决电动车“出海”配套短板，但需警惕新兴市场政策风险及本土化运营挑战。短期补贴能否转化为长期消费动力，仍需观察用户留存与司机收入的实际提升效果。

　　4月15日，证券日报讯，京东宣布因秒送业务发展迅速，二季度将新增不低于5万名全额缴纳五险一金的全职骑手，4月15日其外卖订单量预计突破500万单。目前全国超10万家京东线下店接入秒送业务，覆盖商超、3C电子、药品等全品类，平均配送时效低于30分钟。
　　【点评】京东通过“全职骑手+全额五险一金”模式构建差异化竞争力，直击行业劳务争议痛点，但人力成本压力较众包模式显著增加。500万日订单量若持续增长，或动摇美团、饿了么双寡头格局，但需验证用户对自营商品即时配送的接受度。重资产扩张策略虽强化品控与时效保障，也考验新业务与核心零售业务的协同效率及规模经济效应。