中国行业发展报告

　　5月17日，中化新网讯，埃克森美孚发布业绩报告显示，2024年一季度利润为82.2亿美元，合每股盈利2.06美元，低于去年同期的114.3亿美元（合每股盈利2.79美元），高于2023年四季度的76.3亿美元（合每股盈利1.91美元），环比增长7.7%，同比下滑27.6%。一季度，埃克森美孚资本和勘探支出为58.39亿美元，2023年四季度为77.57亿美元，去年同期为63.8亿美元。埃克森美孚运营现金流为146.64亿美元，2023年四季度为136.82亿美元，去年同期为163.41亿美元。埃克森美孚自由现金流为100.87亿美元，2023年四季度为79.68亿美元，去年同期为114.16亿美元。埃克森美孚油气产量为378.4万桶油当量/日，2023年四季度为382.4万桶油当量/日，去年同期为383.1万桶油当量/日。
　　【点评】公司的战略和卓越的执行力正为股东创造价值。一季度公司业绩表现优秀，圭亚那等优势资产的产量保持在高于预期的水平。未来，公司将通过投资优势资产和提供高价值产品提高现有业务的盈利能力，并进一步降低结构性成本。

　　5月10日，中化新网讯，法国能源巨头道达尔能源(TotalEnergies)和阿曼国家石油公司(Oman National Oil )将共同建设一座液化天然气(LNG)中心工厂，旨在成为中东地区第一个全面服务于液化天然气船用燃料市场的枢纽。道达尔能源公司周一在一份声明中表示，Marsa液化天然气项目由道达尔能源公司持有80%股权，阿曼旗下的OQ SAOC持有剩余20%股权，项目包括上游天然气生产，将在Sohar港建造一座年产100万吨的液化厂，以及一座高达300兆瓦容量的太阳能发电厂，以减少该能源设施的碳排放规模。
　　【点评】使用液化天然气作为船用燃料一直存在比较大的争议。尽管使用液化天然气的船舶比传统船用燃料的二氧化碳排放量少25%左右，但一些过于老旧的船舶往往无法燃烧所有的甲烷。这意味着其中一些会直接泄漏到大气中，对气候造成毁灭性的影响。液化天然气大规模生产预计将于2028年第一季度开始，主要用于服务海湾地区的船用燃料市场。

　　5月10日，中化新网讯，据油价网报道，虽然美国瓦莱罗能源公司一季度调整后利润同比减少一半以上，但在年初原油供应紧张的情况下，其收益仍超出了分析师的普遍预期。瓦莱罗能源公司公布，一季度调整后净利润为13亿美元，即每股3.82美元。而去年一季度，由于全球炼油利润率飙升，该公司调整后利润为31亿美元，即每股8.27美元。
　　【点评】瓦莱罗能源公司一季度每股收益轻松超过《华尔街日报》分析师普遍预期的每股3.22美元。虽然炼油利润率今年有所下滑，但一季度原油供应趋紧和炼厂维修季的灵活运营策略帮助瓦莱罗能源公司实现了较高的收益。

　　5月10日，中化新网讯，据世界石油网报道，意大利石油巨头埃尼公司日前将其在英国的大部分上游资产与伊萨卡能源公司合并，此举旨在扩大其在英国大陆架的业务规模。伊萨卡能源公司是英国大陆架上最大的独立油气公司之一，具备雄厚的资源基础和关键能源供应能力，拥有英国大陆架十大油田中的6个。通过此次合并，双方将共同打造一个规模更大、实力更强的联合集团。预计到2024年，新集团的日产量将超过10万桶油当量，而2030年后，日产量有望进一步增长到15万桶油当量。
　　【点评】合并将有助于整合双方的互补性投资组合。作为Dogger Bank大型海上风电场项目的合作伙伴，埃尼公司对于成为英国能源行业关键活动的重要参与者充满期待。

　　4月26日，中化新网讯，日本JX石油开发与住友商事宣布，JX石油开发将参与住友商事与美国可再生燃料开发商战略生物燃料公司在路易斯安那州北部的可持续航空燃料(SAF)项目。为此，JX石油开发与相关方签订了联合体开发协议。据称，该项目是一个可实现大幅减排的SAF项目，在SAF生产及与之相关的生物质发电过程中产生的二氧化碳将被捕获和封存，并注入地下。具体来说，该项目是将间伐木材等木质生物质废弃物气化合成，以生产SAF和可再生石脑油。项目计划于2029年完成并投入商业运营，其生产线年产能可达3200万加仑(约12万千升)。
　　【点评】该项目还将利用锯木厂产生的废料作为燃料进行生物质发电，并将其作为运营用电。同时，在SAF和可再生石脑油生产及生物质发电过程中产生的二氧化碳将被捕集并注入地下。此举相当于每年可减少约30万辆私家车的二氧化碳排放量，减排效果显著。

　　4月26日，中化新网讯，4月22日，山东道恩高分子材料股份有限公司（以下简称“公司”）表示，公司新材料扩产项目（一期）预计2024年12月投产，西南总部基地项目（一期）和12万吨/年全生物降解塑料PBAT项目（一期）于2024年2月达到可使用状态，道恩（青岛）高分子新材料项目已于2023年3月投产。据悉，12万吨/年全生物降解塑料PBAT项目建设PBAT 聚合框架、 THF 回收装置区、 变配电室/MCC 室、冷冻水/空压制氮站、中心控制室、分析化验室、仓库、罐区、装卸站、热媒站、废气处理设施、污水处理站、初期雨水池、事故水池等。PBAT产能一期6万吨/年，二期6万吨/年；副产品THF提纯回收一期6600吨/年，二期6600吨/年。项目总投资6.6亿元，其中一期项目总投资44695.33 万元，二期总投资20304.67万元。
　　【点评】道恩股份是在2021年宣布进入PBAT聚合行列。在PBAT下游，道恩股份还布局了下游改性和制品项目。早在2020年，道恩就开始研发PLA发泡片材、PLA/PBAT薄膜改性料、淀粉填充生物降解薄膜改性料、PE基淀粉填充母粒、生物降解吸塑/注塑/3D打印等材料。

　　4月26日，中化新网讯，恒逸石化4月19日晚间发布2023年度报告。报告期内，恒逸石化实现营业总收入1361.48亿元，归母净利润4.35亿元，同比增长140.34%，经营活动产生的现金流量净额为45.32亿元，同比增长67.50%。公司2023年年度利润分配预案为，拟向全体股东每10股派1元（含税）；同时公司对2024年度中期现金分红方案做出说明。
　　【点评】据恒逸石化年报显示，公司打造了独有的大炼化到PX、PTA、聚酯（PET）产能匹配的全产业链，实现上、中、下游原料配套协调，形成“原油-PX-PTA-涤纶”和“原油-苯-CPL-锦纶”的“柱状”均衡一体化产业链，产能位居行业前列，规模优势明显。目前公司现有炼化设计产能800万吨，PTA参控股产能2150万吨，参控股聚酯产能1111.5万吨，己内酰胺参股产能40万吨。

　　4月19日，中化新网讯，据路透社4月11日消息，巴西国家石油公司宣布，其董事会已批准投资计划，将在巴西东南部和东北部各建一个氢试点工厂。此举旨在推动氢能产业的发展，以实现更环保、可持续的能源利用。据悉，这两座工厂将采用先进技术，确保生产的氢气来源清洁、高效。巴西国家石油公司此次投资建设绿色氢工厂，是其顺应全球低碳转型趋势的新举措，有助于提升巴西在全球氢能市场中的地位。同时，该公司表示，将持续关注市场需求和技术创新，以保证氢能产业的持续发展。
　　【点评】2023年，该公司董事会批准了到2028年战略计划的指导方针，将更多资本支出分配给低碳项目。根据新的战略指导方针，巴西国家石油公司将在2024年至2028年期间，将资本支出的6%至15%分配给低碳能源项目。而在2023年至2027年的战略计划中，这一比例为6%。低碳资本支出将包括氢能项目。

　　4月19日，中化新网讯，集团发布了2024年第一季度初步财务数据。根据初步且未经审计的数据，赢创在2024年第一季度调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）达5.22亿欧元（2023年第一季度：4.09亿欧元），高于市场预期（VaraResearch于3月26日发布的分析师共识为4.5亿欧元）。调整后EBITDA同比增长28%。特种添加剂、营养与消费化学品业务部门增长最为强劲。这一提升主要得益于销量的增长：在连续七个季度的下跌后，销量已开始回升，并高于去年同期水平。除了终端市场需求略有好转外，由于客户的库存水平较低，补货也促成了销量的增加。然而，市场需求尚未出现广泛的复苏。根据初步数据，赢创2024年第一季度销售额约为38亿欧元，较去年同期低约5%（2023年第一季度：40亿欧元）。这主要是由于原材料成本下降导致销售价格下跌。
　　【点评】然而，经济环境仍较为艰难且充满不确定性。但与此同时，今年的良好开局让赢创有信心实现本财年目标，即：2024年调整后EBITDA预期在17亿欧元至20亿欧元之间，销售额在150亿欧元至170亿欧元之间。

　　4月19日，中化新网讯，4月14日，由石油工程建设公司中原设计公司牵头承揽的大牛地气田乙烷回收EPC总承包项目启动，这是国内首个乙烷回收联产LNG工程。目前，大牛地气田集输系统仅回收天然气中的丙烷等组分，天然气中含量丰富、附加值较高的乙烷尚未被充分回收利用。该项目可在回收乙烷的同时，结合当地LNG市场需求，对外输干气进一步液化生产LNG。由于乙烷回收与LNG生产工艺相似，乙烷回收过程中联产LNG可显著提高装置利用率，节约工程投资。
　　【点评】项目采用中原设计公司自主研发的乙烷回收工艺包、专有技术，乙烷回收率95%以上、天然气液化率100%。同时，坚持“工厂化预制+模块化复装”理念，配套建设工程建设管理平台，应用人员定位、行为分析、环境监测等功能，高标准建设智能工地。项目建成后，预计年产液态乙烷11.35万吨、液化天然气21.78万吨、液化石油气4.75万吨，将显著提高大牛地气田油气资源综合利用率。

　　4月12日，中化新网讯，全球能源化工行业市场信息服务商安迅思近日称，石化生产商因多拉玛公司正在研究是否关闭部分工厂。因为亚洲市场石油需求将持续增长，以及欧洲、北美市场石油需求将达峰的迹象，可能导致主要聚酯原料的区域成本发生改变，使得从亚洲进口比在西方国家生产更具吸引力。因多拉玛公司首席执行官表示，西方国家石油需求将很快达峰，可能在2025年或2026年。他的预测得到了美国能源信息署（EIA）统计数据的支持。除了2021年疫情后的反弹，美国汽油需求一直低于疫情前水平。考虑到西方国家的石油需求前景，因多拉玛公司认为，炼油商可能不想提高炼油产能。西方炼油产能将收缩，原油衍生品的高成本将影响我们的竞争力，尤其是在欧洲。
　　【点评】因多拉玛公司预计，亚洲新兴市场的石油需求将继续增长。亚洲新兴经济体希望利用电力快速实现工业化。但脱碳和工业化将争夺有限的发电量，或限制电动汽车所需充电站的扩张规模。在新兴市场建立电力基础设施前，仍将需要石油基燃料。因此，新兴市场正给自己更多的时间来减少碳排放。

　　4月12日，中化新网讯，道达尔能源近期已签署协议，收购Talos低碳解决方案公司100%的股份，后者是专注于碳捕集与封存（CCS）的美国公司。交易完成后，道达尔能源将拥有Bayou Bend项目25%的股份，雪佛龙将拥有该项目50%的股份，Equinor将拥有25%的股份。道达尔能源还将拥有Harvest Bend项目65%的运营权和Coastal Bend项目50%的运营权。由于Coastal Bend项目和Harvest Bend项目距离公司其他资产较远，道达尔能源打算在交易完成后剥离这两个项目的权益。
　　【点评】Bayou Bend项目将为休斯敦航道和博蒙特—亚瑟港地区的工业排放者提供碳运输和封存解决方案，可封存几亿吨二氧化碳。道达尔能源首席执行官潘彦磊表示：“很高兴通过收购Talos低碳解决方案公司加入Bayou Bend项目。该项目地理位置优越，靠近我们的亚瑟港炼厂和拉波特的石化资产，将有助于减少公司美国业务的直接碳排放。”

　　4月12日，中化新网讯，据油价网报道，壳牌近日重申了2050年前成为净零排放能源公司的雄心，但调低了到2030年的碳排放目标。壳牌在《2024年能源转型战略》报告中表示，与2016年的水平相比，到2030年公司碳强度将减少15%~20%，而之前确立的目标是减少20%。壳牌董事长安德鲁麦肯齐表示：“2050年前成为净零排放能源公司的目标仍是我们的战略核心。”但壳牌也认为，油气投资是必要的，因为油气需求预计将以比世界油气田每年4%-5%的自然递减率更慢的速度下降。
　　【点评】去年夏季，壳牌公布了继续投资油气生产的新战略，并有选择地将资金投入可再生能源解决方案。这一举动激怒了环保人士和部分机构投资者。壳牌首席执行官瓦埃尔萨万表示，减少全球油气产量将是“危险和不负责任的”，因为世界仍然迫切需要这些能源。

　　4月7日，中化新网讯，特殊化学品公司朗盛发布了新版LewaPlus设计软件，其功能范围显著扩大。该计算工具可以确定离子交换系统的尺寸，包括单个工艺配置的尺寸，并对混床计算、凝结水精处理以及食品和饮料生产中抛光阶段的设计等模块进行了改进和增加。用户还可以利用该软件检查现有系统的效率，并确定可能节省的运行成本。水处理应用领域的新功能包括使用即用型混床（MB）树脂设计混床系统的模块。该模块的出发点是标准混床，因为可以获得有关运行能力的可靠数据。通过该模块可以设计过滤器的水力系统，并能很好地估算出预期的循环时间。一旦数据库足够精确，可以实际计算周期时间，高端混床也将纳入进一步更新。除了设计新系统外，LewaPlus 现在还能对现有混床系统进行评估、优化，并监控所安装树脂的性能。
　　【点评】在凝结水精处理方面，LewaPlus 的进一步发展确保了更全面的树脂性能计算。此外，软件还修改了二氧化硅容量的计算方法。除了实验室数据外，计算中还加入了实际应用的数据。这使得理论上的最大运行容量更高。朗盛首次在LewaPlus中提供了一项功能，可用于估算混床离子交换系统的使用情况，以生产出最佳糖质。此外，还可确定投资成本和可能节省的运营成本。

　　4月7日，中化新网讯，新疆中新建煤炭产业有限公司煤基化工耦合绿氢清洁能源示范工程启动40亿立方米/年煤制天然气项目、150万吨/年煤制烯烃项目环境影响评价报告编制服务招标。新疆中新建煤炭产业有限公司拟在红山产业园建设煤基化工耦合绿氢清洁能源示范工程-40亿立方米/年煤制天然气项目，项目投资约300亿元，规划建设2套20亿Nm3/年煤制天然气装置及配套公辅装置，同时规划50万吨/年CCUS装置、25000Nm3/h电解水制氢装置。
　　【点评】150万吨/年煤制烯烃项目投资约370亿元，规划建设150万吨/年制烯烃装置，主要包括煤气化装置、净化装置、甲醇合成装置、MTO装置、聚乙烯装置（35万吨/年FDPE装置+40万吨/年HDPE装置)、聚丙烯装置（35万吨/年+40万吨/年）、50000Nm3/h电解水制氢装置及配套公辅装置等。

　　4月7日，中化新网讯，美国阿帕奇石油公司（APA Corp.）已经完成了与卡隆石油公司（Callon Petroleum Co.）的合并，这笔价值45亿美元的交易将APA的产量提高到每天50万桶油当量。APA在最近的一份新闻稿中表示，这两家位于得克萨斯州休斯顿的公司的股东上个月批准了合并。APA表示:“此次收购的资产包括特拉华盆地约12万英亩的净面积和米德兰盆地约2.5万英亩的净面积。”二叠纪盆地预计将占合并后公司产量的三分之二左右。根据Callon在2024年2月26日发布的季度财报，该公司在2023年第四季度的产量为103,400桶/天，其中58,700桶为石油。Callon的财报显示，截至年底，该公司估计已探明储量为4.335亿桶油当量。经营活动产生了2.983亿美元的净现金，而调整后的自由现金流为1.202亿美元，资本支出为1.705亿美元。净利润为1.69亿美元，即稀释后每股2.51美元。在与APA的合并中，Callon的股价为每股38.31美元。
　　【点评】Callon目前还在纽约证券交易所(New York Stock Exchange)上市，其股东在被收购公司持有的普通股中，以每股1.0425 APA普通股的形式获得现金，而非零碎股份。在纳斯达克上市的APA在此次交易中发行了约7000万股普通股。

　　3月29日，中化新网讯，3月16日，沙特当地时间14时30分，中国石化石油工程建设公司中原油建沙特MIP PKG16项目36寸原油管道贯通。据悉，该管道属于阿美MAJAN油气田项目上游5条管道之一，大部分位于阿美现有设施的油区内，需穿越业主老厂区、业主管廊带、海警围栏、空军路等诸多既有设施和道路，由于多处需保护既有设施，只能进行人工开挖；当地约有40天的施工将受到不可抗力影响，加之作业票开票时间和36寸管道内防腐的限制，因此管道施工成为该项目线路工作的重要攻坚点之一。
　　【点评】该公司在管道线路施工中坚持“抢贯通、促回填、保试压”的工作思路，为提高业主老厂区内人工开挖进度，采取“分组部署、多点开挖”措施，各处作业齐头并进，最大程度为后续施工创造作业面；面对作业票时间的限制，每天安排专人盯办，尽早取得作业票，最大程度地延长了有效作业时间。同时，该公司还通过积极开展劳动竞赛，提前进行资源配置，快速完成内防作业并检测合格，第一时间释放焊口，最终确保了该管道实现贯通。

　　3月29日，中化新网讯，3月10日，沙特阿美发布财报显示，2023年，该公司创下其有史以来第二高年度利润，2023全年派息同比增长30%至978亿美元，预计2024全年仅与业绩挂钩股息就有望达到431亿美元。不管是盈利能力，还是分红水平，沙特阿美都远超同业竞争对手。值得一提的是，沙特阿美今年初宣布暂停原油产能扩张计划，旨在腾出更多精力和资金发展“非油”业务。对此，沙特阿美首席执行官阿明纳赛尔表示：“受政府指示，我们将最大可持续产能维持在1200万桶/日水平，旨在提高业务布局和资本支出更大灵活性，将更多精力和资本投向天然气、化工等其他领域。”
　　【点评】据悉，沙特阿美计划加大对天然气及其相关基础设施的投资，希望到2030年将天然气产量在2021年基础上增加60%以上，并将用于制造化学品的原油产量比例提高到400万桶/日。但即便如此，沙特阿美仍然看好中长期原油需求走势，该公司认为，未来几十年，低成本的原油仍将在需求侧保持较大弹性。

　　3月29日，中化新网讯，3月25日晚间，新凤鸣发布2023年业绩报告。报告显示，公司2023年全年实现营收614.69亿元，同比21.03%，归母净利润10.86亿元，扭亏为盈，扣非净利润9.01亿元。对于业绩大幅增长的原因，公司表示，2023年随着国内稳增长政策的持续发力，行业供需边际明显改善，景气度提升，公司产销与价差有所扩大。
　　【点评】我国宏观经济回暖，或是新凤鸣业绩大幅改善的首要原因。2023年，涤纶长丝行业呈现了开工率不断提高、行业库存不断下降、盈利底部复苏的迹象。根据WIND数据，2023年江浙地区涤纶长丝开工率均值同比增加了5.84pcts，在高开工率背景下库存持续去化，涤纶长丝需求强劲复苏。今年一季度数据来看，传统旺季“金三银四”周期，叠加欧美零售商整体库存已基本恢复正常水平，需求持续强势。当前各涤纶长丝生产厂的开工率达到95%左右，处于历史高位。

　　3月22日，中化新网讯，在五大石油巨头2023年财报公布近一个月后，“全球最赚钱油企”沙特阿美的2023年财报才姗姗来迟，其利润为1212.71亿美元，较2022年的1610.68亿美元下降了24.7%；向股东派发了980亿美元股息，2022年为750亿美元。沙特阿美的利润堪比五大石油巨头的利润总和。2023年，沙特阿美息税、天课前利润（天课税目前主要针对沙特企业和其他海合会成员国企业征收，合资企业按持股比例分别征收天课税和企业所得税，天课税本质上是一种宗教财产税）为2306.77亿美元，2022年为3065.12亿美元。
　　【点评】展望2024年，沙特阿美表示，一方面在上游领域将继续投资未来的增长项目，包括增加原油和天然气产量，以实现到2030年比2021年的产量水平增加60%以上的目标；另一方面在下游领域将继续在油气价值链上进行战略性扩张和整合，利用公司产品的潜力以满足全球对石化产品的预期需求，并在全球市场上扩大该业务，继续创造价值，目标是提高炼油能力，扩大贸易活动规模，并利用下游转型计划进一步提高收入潜力。