5月10日，中化新网讯，近日，中国石油发布公告，拟投资100亿元，设立产业资本投资公司——中国石油集团昆仑资本有限公司。公司注册地址为海南或上海，注册资本100亿元人民币，主营业务为主要通过对外投资发现战略性投资机会，重点布局战略性新兴产业，进行产业资本投资（非金融业务）。这是公司加快推进业务转型升级，加大战略性新兴产业投资力度的重磅举措，将进一步推动中国石油新能源、新业务迎来快速发展。中国石油方面表示，参与设立专门从事战略性新兴产业投资的拟设立合资目标公司，有利于实施创新战略和绿色低碳战略，围绕战略性新兴产业开展投资业务，有利于多能互补格局构建。
【点评】另外，此次产业资本投资公司的设立，也标志着中石油的新能源发展战略正式进入实操阶段。优化完善“总部为战略引领和一体化统筹中心、业务板块为业务运营和利润中心、企业为执行中心和利润分中心”的管理体制架构，突出业务协同、专业化发展和产业链国内外一体化统筹，优化调整业务板块划分，构建油气和新能源、炼化销售和新材料、支持和服务、资本和金融四大业务板块。
4月29日，中化新网讯，国家石油天然气管网集团有限公司正在规划，未来五年将建成“五纵五横”的天然气干线管网。到2025年，国家管网集团的天然气管道将形成“四大（进口）通道”和“五纵五横”的干线管网格局。根据国家管网集团的统计，截至2020年底，全国天然气管道总里程7.91万公里，已初步形成“四大（进口）通道”和“三纵三横”的管网系统。其中，由国家管网集团运营的天然气管道为4.92万公里，占比超六成。此外，国内已建成的14座储气库中，其中5座划已转至国家管网集团旗下，有效工作气量98亿立方米。另有7座液化天然气接收站已划转至国家管网集团，年周转能力为3064万吨。
【点评】到2025年，国家管网集团计划将国内天然气主要资源全部纳入旗下，实现输气干线全互联的目标。
4月29日，中化新网讯，近日，独山子石化公司塔里木乙烷制乙烯公用工程空分空压装置一次开车成功，产出合格氮气，氮气产量每小时8000立方米，氮气纯度99.99%。这是独石化乙烷制乙烯工程第一套投入生产的装置。空分空压装置是乙烯工程的核心公用工程之一，该装置产出的合格氮气是确保乙烯其他装置开工试车的前提条件。氮气的产出，将为乙烯项目各装置的仪表联调和管道吹扫提供条件，为今年乙烯全面投运奠定了坚实基础。
【点评】独山子石化公司塔里木乙烷制乙烯工程是我国乙烯工业领域“自有资源+自主技术”的首次应用，具有引领国内天然气资源高附加值综合利用和降低国外乙烯工艺技术依赖的双重示范作用，已被国家发改委、工信部列为国家乙烯裂解示范工程。计划今年6月30日中交，预计9月30日建成投产。
4月29日，中化新网讯，本月，浙江卫星石化股份有限公司（以下简称卫星石化）发布了2020年年度报告。2020年，卫星石化实现营业收入107.73亿元，同比下降0.06%；归属于上市公司股东的净利润16.61亿元，同比增长30.50%；实现每股收益1.52元。截止2020年12月31日，公司总资产323.41亿元，同比增长80.41%，股东权益136.42亿元，同比增长47.36%，每股净资产11.12元。上月，卫星石化与独山港区管委会、液空中国签署《新材料新能源一体化项目合作框架协议》，拟在独山港经济开发区共建年产175万吨新材料新能源一体化项目。该项目计划总投资115亿元，占地面积500亩，计划2021年11月前开工建设，2024年6月前投产运营。
【点评】卫星石化在当下主要以“丙烷”、“丙烯酸及酯”为主，这两项业务均为公司的拳头产品，营收占比达到80%左右，并且毛利占比在80%左右，是公司的主打产品。
4月20日，中化新网讯，万华化学2021年4月10日披露一季报，实现营收313.12亿元，同比增长104.08%；净利润66.21亿元，同比增长380.82%。其中，聚氨酯、石化、精细化学品及新材料三大系列总收入达288.34亿元，占总收入的92.09%。聚氨酯板块营业收入为137.58亿元，石化板块营业收入为120.60亿元，精细化学品及新材料板块营业收入为30.17亿元。近些年万华在保持聚氨酯发展优势情况下，不断向新材料、以及精细化学品领域开拓和迈进。
【点评】2021年万华化学主要项目计划投资245.5亿元，其中聚氨酯、石化产业链合计109.1亿，新材料（尼龙12、PC、双酚A、TPU、可降解塑料等）、精细化学品如IPDI、合成香料、MIBK、IPDA、TMP、有机硅等及电池材料项目合计101.1亿元，相比2020年，2021年万华化学公司的Capex重心在更高附加值的新材料和精细化学品板块。
4月20日，中化新网讯，中国海油旗下全资子公司中海石油炼化有限责任公司（以下称“中海炼化”）与壳牌南海私有有限公司（以下称“壳牌”）今日宣布其增资新建的苯乙烯/环氧丙烷和聚醚多元醇项目（以下简称“SMPO/POD项目”）正式成功投产。SMPO/POD项目由中海壳牌石油化工有限公司（以下简称“中海壳牌”）投资和运营，中海油惠州石化有限公司负责建设。共有六套新建生产装置，分别是一套75万吨/年乙苯装置、63万吨/年苯乙烯和30万吨/年环氧丙烷装置各一套、两套25万吨/年聚醚多元醇装置和一套10万吨/年的聚合物聚醚装置。其产品可广泛应用于建筑和包装材料、橡胶、涂料、床垫、家具、电子、服装、汽车等行业。
【点评】作为中海壳牌二期项目（以下简称“二期项目”）的重要组成部分，SMPO/POD项目的正式投产标志着二期项目的全面成功完成。在此之前，二期项目其余装置已于2018年全部投产。目前，中海壳牌每年可向客户提供多达600万吨的各种中间和高性能化学品，包括多元醇、乙二醇、聚乙烯和聚丙烯。
4月20日，中化新网讯，4月19日晚间，恒逸石化披露了2020年年度报告。报告显示，公司2020年实现营业收入864.30亿元，同比增长8.55%；实现归母公司净利润30.72亿元，拟每10股派3元。受疫情影响，恒逸石化能取得稳定的业绩表现，主要得益于恒逸在石化全产业链布局的优势。据悉，恒逸文莱炼化项目投产前，聚酯纤维和PTA业务是公司主要利润来源。2019年11月，备受关注的文莱炼化一期项目正式投产，公司营收和利润结构也随之调整优化。2020年度，炼油产品为恒逸石化贡献了18.73%的营收，较2019年大涨554.86%。
【点评】年报显示，2020年恒逸文莱成品油、化工品等销售顺畅，全年销售802.98万吨产品，其中化工产品219.17万吨，炼油产品583.81万吨。据了解，该项目在二期项目建成之后，恒逸石化上游炼化产能共计能达到2200万吨/年，不仅名次将跃升至东南亚炼厂能力第五位，更为后续中长期产能释放打开巨大的成长空间。
4月15日，中化新网讯，陕天然气发布2020年年报，2020年公司实现营业收入81.96亿元，实现归属于上市公司股东的净利润3.57亿元，基本每股收益0.32元，同时公司拟每10股派发现金红利2元。报告期内，公司销售天然气总量62.7亿立方米，全年长输管网输气量61.12亿立方米，城市燃气销气量7.75亿立方米。报告期末，公司资产总额133.19亿元，归属上市公司股东所有者权益61.48亿元，资产负债率51.93%。
【点评】2020年，公司拓展城市燃气业务，建成中压及以上城市燃气管网里程超过2000公里，累计发展用户超过60万户。完成渭南天然气股权受让和安康公司、吴起宝泽公司股权划转，经营区域增至8区27县，市场覆盖率达32.71%，实现略阳等7个用户通气，调研24个工业园区，储备5个优势园区和43个潜在用户。
4月15日，中化新网讯，近日，盛虹炼化一体化项目顺利完成化工一级地管、IGCC一级地管、炼油一级地管、IGCC 110KV变电所、1#消防水加压泵站、生产办公楼6个分项中交，迎来了具有里程碑意义的重要节点。据了解，盛虹炼化项目核心设备安装已全面展开，累计安装完成1073台。盛虹炼化乙烯装置中丙烯塔采用双塔布局，3月30日，丙烯汽提塔吊装成功；4月6日，丙烯精馏塔吊装成功。其中，丙烯精馏塔高102.8米、重1850吨，是乙烯装置中重量最重、容积最大、高度最高的核心塔器，丙烯双塔的成功吊装标志着乙烯装置建设取得重大进展。4月10日，吊装重量达2560吨的加氢装置核心设备柴蜡油加氢第一反应器成功吊装，该反应器也是全厂最重设备。
【点评】为项目配套的30万吨级原油码头及4个5万吨级液体散货码头工程已累计完成疏浚1511万立方米；泊位水工主体结构全部完成，项目水工部分已完成交工质量核验；确保2021年6月份首批首套开工装置中交、8月份开工备油、2021年底投料试车顺利实现。
4月15日，中化新网讯，为加强碳达峰、碳中和前瞻性研究和战略性布局，中国海油统筹研究资源，于4月2日正式成立碳中和研究所。据了解，碳中和研究所致力于成为中国海油践行绿色低碳发展理念，实现碳达峰、碳中和目标的基础信息数据管理平台和人才培养中心，为中国海油助力我国全面实现碳达峰、碳中和目标提供智力支撑。碳中和研究所的主要工作职责是研究制订中国海油碳达峰、碳中和发展战略，为中国海油碳达峰、碳中和发展规划和区域规划提供研究和决策支持，通过统筹做好碳达峰、碳中和顶层设计，强化资源整合和智库建设，推动中国海油绿色低碳转型迈上新台阶。
【点评】成立碳中和研究所，是中国海油党组坚持以习近平生态文明思想为指引，积极适应能源行业转型变革，紧跟发展趋势，聚焦中国海油高质量发展，全面推动公司绿色低碳转型的重要举措。
4月9日，中化新网讯，报告显示，2020年恒力石化实现净利润134.62亿元，同比增长34.29%。今年一季度业绩再度提速，预计实现净利润41.37亿元，同比增长93.05%。其中，原油炼化业务贡献利润最大。去年上半年，公司子公司恒力炼化主营炼化业务实现净利润46.20亿元，占比83.74%。这得益于恒力石化由涤纶长丝行业向上游拓展产业链。2017年底公司115.20亿元并购2000万吨/年炼化一体化项目等资产，去年项目满负荷运行，盈利不断增强。在产业链优势下，去年，公司2000万吨/年炼化一体化项目满负荷运行，三季度上游大炼化产能建设年产150万吨乙烯项目实现商业化运营开始贡献盈利。2020年度公司实现营业收入1523.97亿元，同比增长51.21%，净利润134.62亿元，同比增长34.29%。
【点评】受产业链上下游不均衡发展的影响，产业链盈利存在一定周期波动性。恒力石化聚酯化纤全产业链的打通以及对上游原料掌控，增强了持续盈利能力与经营抗风险水平，同时锁定从原油到聚酯涤纶各个环节的产业链利润。恒力石化是行业内首家实现“原油-PX-PTA-聚酯”全产业链一体化经营发展的企业，全产业链优势凸显净利持续大增。
4月9日，中化新网讯，3月15日晚间，被外界冠以“化茅”的学集团股份有限公司披露了2020年年报。年报内容显示，当期万华化学实现营收734亿元，同比增加8%；实现归属于上市公司股东的净利润100亿元，微降1%。上述几部分业务中，聚氨酯、石化和精细化学品及新材料在内的三大主营业务都保持增长；其余各类业务相较2019年对营收的贡献则出现10亿元的下滑。其实，近年来万华化学业绩表现欠佳，盈利能力持续下滑。数据显示，2018～2020年，万华化学营收增长率分别为14%、-7%和8%，归属于上市公司股东的净利润增长率分别为-5%、-35%和-1%。
【点评】在近年业绩疲软的同时，2020年万华化学经营活动现金流出现多年来的首次下滑。近十年以来，虽然万华化学营收和归属于上市公司股东的净利润在2014～2015年间出现过波动，但公司经营活动现金流一直保持稳步增长的态势，由2011年的20亿元逐年增加至2019年的259亿元。但2020年万华化学经营活动现金流为168亿元，同2019年的259亿元相比减少了35%。公司在年报中对此的解释是，因“应收账款增加、承兑汇票贴现减少”所致。
4月9日，中化新网讯，近日，金发科技发布2020年年度报告，报告期内，实现营业收入350.61亿元，同比增长19.72%，实现归属于上市公司股东的净利润45.88亿元，同比增长268.64%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润44.36亿元，同比增长335.25%。从收入占比看，改性塑料占比较大。得益于禁塑相关政策推行，全球范围内完全生物降解塑料需求从欧美地区为主到国内外同步增加。报告期内，公司完全生物降解塑料实现产成品销量6.52万吨，同比增长37.18%；营业收入11.73亿元，同比增长35.83%。
【点评】2020年金发科技加速推动产能扩产，包括新增24万吨/年PBAT装置的产能建设工作（6万吨/套），其中第一套6万吨/年PBAT装置已经在2021年一季度顺利投产，且装置各项运行指标达到设计要求。此外，公司将紧密结合国内政策变化的趋势以及市场的需求情况，适时推进后续18万吨/年PBAT装置的建设和投产工作。3万吨/年PLA合成项目工程建设进度为20.34%，计划于2021年第四季度投产。
4月1日，中化新网讯，中海油公布了公司截至2020年12月31日的2020年年度业绩：公司全年平均实现油价为40.96美元/桶，平均实现天然气价为6.17美元/千立方英尺。该公司全年实现油气销售收入1396亿元，净利润249.6亿元, 同比下降59.1%；国内油气当量产量528.2百万桶，同比增长4.3%；可销售天然气产量632.2十亿立方英尺，同比增长12.6%。每股基本盈利0.56元人民币。期内，公司财务状况良好，自由现金流充裕，资本支出达人民币795亿元，保持了较高的投资水平，2020年桶油主要成本降至26.34美元，同比下降11.6%，创十年来新低；桶油作业费用降至6.90美元，同比下降6.7%，创十三年新低。
【点评】勘探开发生产方面：共获得16个商业发现，证实储量再创历史新高，公司净产量继续保持强劲增长势头，10个产能建设新项目顺利投产，严格控制在产油田递减率，油气净产量达历史最高水平528.2百万桶油当量。2021年“三桶油”计划资本支出合计超5000 亿，其中中石油为2390亿元，中海油为900-1000亿元，中石化为1672亿元。
4月1日，中化新网讯，中石油2020年公司实现营业收入19338.4亿元（人民币，下同），归属于母公司股东净利润190.1亿元。单位油气操作成本为11.1美元/桶，同比下降8.3%。经营活动产生的现金流量净额3185.8亿元，自由现金流702.0亿元，同比增长75.8%。其中国内油气当量产量1409.7百万桶，同比增长4.8%；可销售天然气产量3993.8十亿立方英尺，同比增长9.9%；其中化工业务实现经营利润109.7亿元，同比增长220.0%。
【点评】2021年集团公司计划原油产量为923.5百万桶，可销售天然气产量为4354.0十亿立方英尺，油气当量合计为1649.4百万桶。在炼油与化工业务方面，如期建成投产塔里木、长庆两个乙烷制乙烯工程，加快推进广东石化等重点工程建设。2021年集团公司计划原油加工量为1247.3百万桶。
4月1日，中化新网讯，3月28日，中国石化发布2020年度业绩报告称，按照国际财务报告准则，其去年实现营收2.11万亿元，同比下降28.8%；股东应占利润331亿元，同比下降42.9%。这一利润仅次于沙特阿美。去年，沙特阿美实现净利润490亿美元，位居全球石油巨头盈利首位。中国石化现金流1675.18亿元，同比增长9%，期末资产负债率为49.08%。该公司称，这体现出其较强的抗风险能力。在新冠疫情的重创下，去年国际原油价格出现历史性暴跌，之后震荡回升。布伦特原油现货价格全年平均为41.67美元/桶，同比下降35.2%。同期，埃克森美孚、壳牌、BP、道达尔、雪佛龙等五大国际石油公司遭受重创，亏损数额达到772亿美元（约合人民币5051.11亿元）。
【点评】分板块看，营销及分销、化工板块为中国石化贡献了较好收益。营销及分销板块经营收益为208亿元，同比降低28.4%，主要归因于成品油需求萎缩，油品经营量下降影响。中国石化还发布了2021年一季度业绩预盈公告，2021年一季度归属母公司股东的净利润预计为人民币160亿元到180亿元，实现“开门红”。
3月25日，中化新网讯，恒力石化发布公告称，公司拟发行可转债的方式募集资金，拟募集资金规模不超过人民币120亿元（含120亿元），采用一次发行或分期发行，募集资金将全部用于偿还恒力集团及其子公司的有息负债（包括金融机构借款和金融负债等）。因此，本次可交换债券换股期限内，在满足换股条件下，投资者有权将其所持有的本次可交换债券交换为公司股票，将有助于降低恒力集团资产负债率水平。
【点评】中国是世界上最大的PTA消费市场。据数据统计，2020年PTA产能新增720万吨，包括恒力石化四期、五期500万吨以及新凤鸣二期220万吨，国内总产能超过6000万吨，增幅高达13.6%。截止到目前，恒力石化总产能达到1160万吨，占据全球第一。
3月25日，中化新网讯，3月20日，卫星石化与独山港区管委会、液空中国签署《新材料新能源一体化项目合作框架协议》，拟在独山港经济开发区共建年产175万吨新材料新能源一体化项目。该项目计划总投资115亿元，计划2021年11月前开工建设，2024年6月前投产运营。根据公告，卫星石化此次总投资约102亿元，拟投建年产80万吨PDH、80万吨丁辛醇、12万吨新戊二醇及配套装置，并充分利用富余氢气资源，解决公司氢能一体化项目的原料问题。
【点评】液空中国拟依托卫星石化丰富的氢气资源，一期建设年产3000吨的氢气充装站，二期建设年产11000吨的液氢装置及配套设施，构建氢能战略合作生态圈，推动长三角地区氢能产业发展。
3月25日，中化新网讯，东华科技与新疆天业在新疆石河子市签署股东出资协议，将共同投资建设可生物降解材料聚对苯二甲酸-己二酸丁二酯（PBAT）项目。项目总体规划规模为50万吨/年PBAT，其中一期建设规模为10万吨/年。PBAT正是应对白色污染的热门材料。PBAT是对苯二甲酸（PTA）、己二酸（AA）和1,4-丁二醇（BDO）的共聚酯，属石化基生物降解塑料，其可降解性和生物安全性得到了全球性认证，是目前生物降解塑料研究中非常活跃和市场应用最好的降解材料之一。在利好政策的带动下，产业界迅速响应，多家公司抢滩上马PBAT项目。仅今年以来，1月17日，道恩股份投资建设12万吨/年PBAT项目，其中一期投资建设6万吨/年连续聚合生产装置；2月21日，湖北宜化生物降解新材料有限公司6万吨/年生物可降解材料项目在宜昌姚家港化工园开工；平定化工公司也于日前宣布将建设6万吨/年PBAT及1万吨/年PBAT改性生产线。
【点评】当前国内PBAT实际产能不大，短期内PBAT市场上仍供不应求。但在2021年及此后的几年，PBAT将会迎来集中投产期。
3月19日，中新网讯，近日，股神巴菲特的保险公司新开了雪佛龙的头寸。这并不是老先生第一次介入能源股，早在十余年前的买入中石油便是其比较经典的一笔投资案例，另一个是康菲石油，如果计入其分拆出去的下游炼化公司PSX的话，这仍是一笔回报不菲的投资。雪佛龙的商业模式主要是油气生产，同时利用其高超的资本运作和管理能力对整个资源储备组合进行管理。对雪佛龙的头寸是近些年来对油气上游生产商公司的首次介入。2016年油价崩盘时巴菲特出手抄底的标的是中游管道商金德摩根和下游炼化分销商Phillips66，而简单来说，就是伯克希尔在2016年的抄底仍然比较保守，即便是2019年再次介入传统能源行业，也是通过对西方石油收购安纳达科进行融资支持。
【点评】由于上游生产的市场表现几乎只和油气价格挂钩，此举意味着伯克希尔对未来一段时间能源价格的表现强烈看好。
