中国行业发展报告

　　8月11日，中化新网讯，8月10日晚间，东方盛虹披露2023年上半年业绩报告，上半年公司实现营业收入659.00亿元，同比增长117.91%；归属于上市公司股东的净利润16.80亿元，同比增长3.21%；2023年上半年公司营业收入已经超过了2022年全年的营收规模。公开资料显示，东方盛虹在新能源、新材料、石油炼化与聚酯化纤领域深耕多年，具备多样化的烯烃制取工艺，逐步形成了一个全产业链垂直整合的化工综合体，近年来，公司依托炼化一体化、醇基多联产、丙烷产业链项目构建的“大化工”综合化学原材料供应平台为基础，向新能源、新材料、电子化学、生物技术等多元化产业链条延伸的“1+N”产业布局。截至报告期末，东方盛虹总资产1,743.99亿元，归属于上市公司股东的净资产368.01亿元。
　　【点评】东方盛虹作为已投产的国内三大民营炼化企业之一，产业上游，公司目前拥有1600万吨/年炼化一体化装置、240万吨/年的甲醇制烯烃（MTO）及70万吨/年的丙烷脱氢（PDH）装置，实现了“油头”“煤头”与“气头”三种烯烃制取工艺路线的全覆盖，其生产原料选择灵活性强，进一步增强了抗周期波动能力。

　　8月4日，中化新网讯，据油价网2023年7月27日报道，北美最大的炼油企业瓦莱罗能源公司7月27日发布的统计数据显示，瓦莱罗能源公司第二季度净收入与去年同期相比显著下降，原因是其炼油利润率比去年同期减少一半。瓦莱罗能源公司表示，其今年第二季度的净利润降至19亿美元或每股5.40美元，而去年第二季度的净利润为47亿美元或每股11.57美元。尽管如此，瓦莱罗能源公司今年第二季度的每股收益还是超过了《华尔街日报》分析师们预期的每股利润5.04美元。
　　【点评】统计数据显示，瓦莱罗能源公司第二季度总收入从去年第二季度的516亿美元暴跌至345亿美元。瓦莱罗能源公司第二季度的炼油利润从去年第二季度的每桶30.01美元减半至15.62美元，原因是燃料出口增加、经济活动减弱以及全球炼油能力提高打击了全球炼油利润率。

　　8月4日，中化新网讯，据美国钻井网站2023年7月27日报道，由雪佛龙公司和格雷斯公司合资成立的先进精炼技术公司(ART)日前推出了一种加氢处理催化剂解决方案——ENDEAVO，这种解决方案可以100%利用植物油、成品油、动物脂肪和润滑脂等可再生资源生产可再生柴油(RD)和可持续航空燃料(SAF)。RD和SAF等可再生燃料有望在重型运输的脱碳中发挥关键作用。ART表示，根据美国能源部(DOE)的数据，与基于化石燃料的同行相比，RD和SAF的最终用户显著减少了温室气体排放。
　　【点评】美国能源部今年早些时候表示，到2025年底前，目前的可再生柴油产能可能会增加一倍以上。据估计，到去年年底，美国可再生柴油的日生产能力达到17万桶，或每年26亿加仑。尽管美国能源部预计一些已宣布的项目将被推迟或取消，但如果所有项目按计划开始运营，到2025年底前，美国可再生柴油的日产能将达到38.4万桶，即59亿加仑年产能。

　　8月4日，中化新网讯，2023年上半年，受国际油价稳定在相对较高区间推动油气上游业务收益持续增长、全球能源行业面向清洁低碳的转型变革持续推进，以及石油公司投资风、光、电、氢等新能源效果弱于预期等因素综合影响，bp、壳牌、道达尔能源、埃尼公司、Equinor（挪威国家石油公司）、埃克森美孚和雪佛龙等国际石油巨头重新聚焦勘探开发主业，其资源战略呈现出新特点。
　　【点评】国际石油巨头上游资源战略逐渐呈现出“三个聚焦”的特点。一是聚焦核心目标战略区，在更熟悉的区域以更经济的模式获取更高额的利润。二是聚焦资产组合优化，持续提升低碳排放油气资产在公司经营结构中的比重。三是聚焦天然气及液化天然气（LNG）资产，进一步发挥天然气业务在石油公司能源转型过程中的桥梁作用。

　　7月28日，中化新网讯，据今日油价网7月24日报道称，雪佛龙公布今年第二季度净利润为57.7亿美元，超出了分析师的预期，尽管这一数字低于该公司第一季度的净利润和去年同期的数字。与此同时，雪佛龙还报告称，公司所辖二叠纪盆地区块的产量创下历史新高，第二季度每天达到77.2万桶。该公司还表示，以分红和股票回购的形式向股东派发了约72亿美元(创历史新高)，总额达28亿美元。雪佛龙将在本周末公布其详细的第二季度业绩。
　　【点评】与此同时，尽管该公司在二叠纪区块的产量创下历史新高，但它仍在寻求减少在那里的资产。6月，路透社报道称，雪佛龙在该盆地出售了一些资产，同时也购买了同一地区的资产。5月，雪佛龙签署了一项协议，以63亿美元收购资深页岩公司PDC Energy，收购其在Denver-Julesburg和二叠纪盆地现有资产附近的资产。今年3月，在第259号石油租赁销售中，该公司还拍出墨西哥湾10个区块中7个区块钻井权的最高出价。

　　7月28日，中化新网讯，据油价网7月21日报道，印度最大能源公司信实工业在石化和炼油业务表现不佳后，录得低于预期的2023年第二季度利润。这家由亚洲首富穆拥有的石油到零售业务集团的净收入同比下降11%，至1601亿卢比（19.5亿美元），远低于彭博调查分析师平均估计的1830.2亿卢比利润。营收下降5.8%至2.1万亿卢比，与华尔街估计相符，而营业成本下降4%至1.9万亿卢比。目前，信实工业的股价相对平稳，全年累计回报率为17.17万亿卢比（2093亿美元），而埃克森的回报率为-2.2%，但这家美国公司市值达到4108亿美元。
　　【点评】三年前，信实工业曾短暂超过美国同行埃克森美孚公司，成为全球最有价值的独立能源公司。信实工业的能源业务占公司收入的约80%。然而，投资者选择关注董事长穆克什安巴尼计划发展的数字化和零售业务。信实工业在电信、零售和数字服务等非能源业务上的大胆投资已帮助其大幅扩大收入基础。

　　7月28日，中化新网讯，7月27日晚间，万华化学发布半年报，2023年上半年实现营业收入876.26亿元，同比下降1.67%；归母净利85.68亿元，同比下降17.48%。公告显示，上半年全球聚氨酯市场需求同比基本持平，环比处于回升态势，但上半年全球油气价格高位回落，国内需求恢复不及预期，新产能仍处于集中释放期，使得石化行业整体盈利能力受到明显挤压。面对石化板块所面临的周期性调整，万华化学也在今年上半年积极拓展自身的业务结构，在精细化学品领域开拓了非传统地区业务。万华化学公告称，随着公司双酚A项目的投产，万华化学PC产业链配套更加完善，市场份额和盈利能力进一步提升。此外，公司也在稳步推进POE、柠檬醛、香精香料等新兴业务产业化进程。
　　【点评】从2022年开始，石化行业的上下游盈利就已出现分化。今年一季度，石化行业整体净利润呈同比下滑状态，其中上游油气开采、油服设备板块仍维持同比增长；中下游石化、材料板块的盈利则有较大的提升空间。

　　7月21日，中化新网讯，恒力集团发布消息，7月11日，恒力（惠州）产业园PTA项目第二条生产线成功投料并正式运行，标志着恒力（惠州）产业园500万吨/年PTA项目全面投产。至此，恒力集团PTA年产能达1700万吨，稳居全球首位。恒力（惠州）产业园是总投资150亿元，采用行业领先的绿色化、智能化PTA生产工艺技术，重点建设两条250万吨/年PTA装置及辅助设施，具有“投资规模大、生产能力强、工艺水平高、能源消耗低”等特点。
　　【点评】恒力（惠州）500万吨/年PTA项目于2021年1月开工，第一条生产线于今年3月18日投产运行，时隔115天后第二条生产线投产。

　　7月21日，中化新网讯，盛石化(002493.SZ)公布，预计2023年半年度归属于上市公司股东的净利润为亏损11亿元-12亿元，上年同期为盈利53.67亿元；扣除非经常性损益后的净利润为亏损13.6亿元-14.6亿元，上年同期为盈利52.46亿元。2023年上半年，国内经济有所复苏，工业企业利润呈现恢复态势。报告期内，公司依托特大型“少油多化”炼化一体化装置，优化能源利用，不断挖潜增效，降低单位产品排放，实现绿色低碳发展。另一方面，受经济复苏影响行业景气不断向好，公司部分产品盈利能力有所修复。
　　【点评】公司2023年1-6月归属于上市公司股东的净利润预计亏损11亿元-12亿元，主要原因系报告期内，下游需求恢复较缓，公司主要产品价差收窄毛利率下降。二季度单季盈利预计2.68亿元-3.68亿元，环比一季度业绩明显向好。

　　7月21日，中化新网讯，恒力石化于7月14日晚间披露2023年半年度业绩预减公告。公告显示，经公司财务部门初步测算，预计2023年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为30.50亿元左右，与上年同期相比，将减少497,615.84万元左右，同比下降62%左右。2023年半年度预计实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为22.80亿元左右，与上年同期相比，将减少513,684.33万元左右，同比下降69%左右。
　　【点评】恒力石化称，本期业绩预计减少的主要原因：公司主要化工产品价差与盈利水平收窄明显，主要产品如化工品、功能性薄膜、民用丝、工业丝等与终端消费、基建地产等相关的传统需求处于市场低谷水平，导致公司盈利同比下滑。但随着前期积压需求释放、经济政策支撑和低基数效应的共同作用下，二季度单季盈利预计203,030万元左右，公司盈利环比大幅改善。

　　7月14日，中化新网讯，7月3日8时，随着一辆氢气运输管束车驶入北京销售公司时顺苑油氢合建站，中国石油华北石化公司自产氢气顺利抵京，实现了中国石油自主生产氢气在北京地区的商业化运营。按照集团公司统一部署，北京销售结合北京市推动氢能源产业发展需要，合理规划加氢站空间位置与建设时序，与氢能源产业发展目标相匹配，有序推进加氢站建设，目前已有福田、金龙和时顺苑三座加氢站（油氢合建站）投入运营。到6月底，三座站累计加氢280余吨。其中，今年4月投运的时顺苑油氢合建站，每天氢销量稳定在1000公斤以上，开业第二个月即实现达销。
　　【点评】为确保北京地区氢能的稳定供应，在集团公司和销售公司相关部门支持下，北京销售加强与华北石化、运输公司等企业的协同合作，根据市场需求，协调两家企业的氢气产量和运力保障，进一步提升中国石油氢能产业链“产运销”一体化运作效率，共同为首都新能源健康发展实现新的贡献。

　　7月14日，中化新网讯，据路透社2023年7月10日报道，伊拉克和法国石油巨头道达尔能源公司7月10日签署了一项拖延已久的270亿美元能源协议，旨在通过四个石油、天然气和可再生能源项目增加石油产量并提高伊拉克的能源生产能力。天然气增长综合项目(GGIP)旨在改善伊拉克的电力供应，包括回收三个油田放空燃烧的天然气，并利用这些天然气为发电厂供电，帮助减少伊拉克的进口费用。道达尔能源公司表示，它还将开发一座1吉瓦的太阳能发电厂，向巴士拉地区电网供电，并邀请沙特公司沙特国际水能和电力公司ACWA power加入这个项目。项目将于今年夏天破土动工，未来四年将投资100亿美元。
　　【点评】GGIP包括一个处理厂，使遭受旱灾的伊拉克能够在水密集型石油生产过程中使用海水，而不是来自河流和沼泽的有限淡水。伊拉克希望该项目将吸引新的外国投资进入其能源部门，自十多年前的一系列交易以来，这些投资一直没有出现。

　　7月14日，中化新网讯，据油价网7月6日报道，埃克森美孚预计今年第一季度的利润将比去年同期和上一季度大幅下降，原因是美国基准天然气价格低迷和行业利润率下降。今年第一季度，埃克森美孚创下了第一季度历史最高利润达到114亿美元，比2022年第一季度的54.8亿美元翻了一番，但较2022年第四季度的127.5亿美元有所下降。第一季度的每股收益为2.79美元，超过了《华尔街日报》的共识预估2.60美元。这家美国超级石油公司预计，由于低于预期的美国基准天然气价格，上游部门的利润将下降约22亿美元，能源产品部门的利润也将下降约22亿美元，原因是行业利润率降低。
　　【点评】总体而言，埃克森美孚预计第二季度的利润约为78亿美元，较第一季度的114亿美元大幅下降，与2022年第二季度的178.5亿美元相比更是急剧下滑，当时地缘政治冲突导致石油和天然气价格飙升。

　　7月7日，中化新网讯，2023年7月5日，中国海洋石油有限公司（“公司”或“中国海油”）宣布公司首个陆地集中式光伏发电项目—甘南合作市“牧光互补”项目并网发电。该项目位于中国甘肃省甘南州合作市，占地面积约930,000平方米，海拔约3000米，是中国海油首个陆地集中式光伏发电项目。项目总装机容量为40兆瓦，配套建有6兆瓦/12兆瓦时储能设施。与同等规模的火电项目相比，项目每年可节约标准煤超2万吨。
　　【点评】项目采用高支架设计和开放式方案，在上层空间用于光伏发电的同时，下层空间可用于放牧，实现了绿色能源与畜牧养殖的有效结合。该项目将拓宽当地农牧民的增收渠道，在促进当地能源结构和产业结构优化调整的同时，长期有效助力乡村振兴事业。

　　7月7日，中化新网讯，6月28日记者获悉，抚顺石化5000吨/年通用加氢催化剂项目1号生产线成功试生产出第一批PHF-151加氢精制催化剂产品，经分析产品全部合格。这标志着中国石油最大的通用加氢催化剂项目建设取得突破性进展。加氢催化剂是最重要的炼油催化剂。抚顺石化5000吨/年通用加氢催化剂项目是中国石油投资规模、建设规模最大的加氢催化剂项目。抚顺石化高度重视项目建设。2020年3月24日项目正式开工建设以来，公司克服施工作业面狭小、地下情况复杂、基建材料价格上涨等不利因素，精心组织、科学调控、倒排工期、有序实施项目建设。
　　【点评】项目包括新建两条2500吨/年催化剂生产线，全部工艺采用抚顺石化自有技术，许多设备和工艺达到国内乃至国际先进水平。其中，全自动原料成品立体库、均质工艺、气力输送、犁刀混捏机等技术在国内、国际遥遥领先，生产规模、自动化和智能化水平等居国内同行业领先水平。

　　7月7日，中化新网讯，恒力石化7月4日晚间公布了分拆控股子公司康辉新材重组上市的预案。恒力石化拟分拆子公司康辉新材，并通过与大连热电重组的方式实现上市。这是A股首个由民营上市公司主导的“分拆+借壳”案例。根据最新披露的预案，此次大连热电拟通过向康辉新材全体股东发行股份购买其合计持有的康辉新材100%股权，进而实现恒力石化分拆康辉新材重组上市。本次交易完成后，大连热电将成为康辉新材的控股股东，恒力石化将成为大连热电的控股股东。通告还称，经各方友好协商，最终确定发行股份购买资产的发行价格为4.42元/股，不低于市场参考价的80%。本次发行股份购买资产选择了公告日前120个交易日股票交易均价作为市场参考价。
　　【点评】若此次分拆重组上市成功，将可使恒力石化和康辉新材的主业结构更加清晰，同时也有利于恒力石化和康辉新材更加快速地对市场环境有所反应，降低多元化经营带来的负面影响。

　　6月30日，中化新网讯，6月26日晚间，涤纶长丝行业两大龙头企业桐昆股份、新凤鸣分别发布公告，计划启动泰昆石化（印尼）有限公司印尼北加炼化一体化项目。据悉，该项目总投资86.24亿美元，折合人民币624.09亿元。项目建设内容包括炼油及芳烃工艺装置、乙烯及下游装置和相关配套设施。项目规模为1600万吨/年炼油，对二甲苯（PX）产能520万吨/年，乙烯80万吨/年。项目主要产品：实产成品油430万吨/年、对二甲苯（PX）485万吨/ 年、醋酸52万吨/年、苯170万吨/年、硫磺45万吨/年、丙烷70万吨/年、 正丁烷72万吨/年、聚乙烯FDPE 50万吨/年、EVA（光伏级）37万吨/年、聚丙烯24万吨/年等。
　　【点评】该项目除供应印尼紧缺的成品油和基础化工品外，其余的化工原料和产品运回中国供中国专业企业进行深度加工生产高附加值产品。公告显示，桐昆股份和新凤鸣已在广西钦州布点炼化下游产品的深加工基地，满足国内云、贵、川以及广西、广东等省份及“一带一路”沿线国家对下游众多化工产品的需求，保障市场稀缺化工品的供应。

　　6月30日，中化新网讯，6月27日，中石化炼化工程（HK:02386）发布公告，该公司获得沙特阿美Amiral项目P5AC包工程总承包合同，主要工作范围包括项目罐区及与SATORP炼厂集成的设计、采购和施工，由南京工程公司负责EPC总承包执行。该合同金额约7.2亿美元（人民币52亿元），是目前中国石化在沙特地区独立承揽的最大金额的炼化工程总承包项目。据悉，该项目由沙特阿美和道达尔能源共同投资建设，计划在朱拜勒工业区新建一个世界级石化综合体，建成后可将沙特阿美供应的炼油厂气体和石脑油以及乙烷和天然汽油转化为更高价值的化学品，进一步延长产业价值链。
　　【点评】新的综合体预计每年可生产1650千吨乙烯和其他工业气体。该次扩建预计将吸引超过40亿美元的额外投资，用于碳纤维、润滑油、钻井液、洗涤剂、食品添加剂、汽车零部件和轮胎等部门。预计它将为当地创造约7000个就业机会。

　　6月30日，中化新网讯，6月25日，记者从国际标准化组织金属和合金的腐蚀技术委员会（ISO/TC156）了解到，由工程材料研究院牵头制定的《金属和合金的腐蚀-油气输送管道微生物腐蚀试验方法》国际标准成功立项。这是中国石油在金属材料微生物腐蚀领域承担的首个国际标准项目，充分体现了我国在这一领域的研究水平和话语权。不同于常见的二氧化碳、硫化氢、氧气等造成的电化学腐蚀，微生物腐蚀是微生物在油气田注水、水力压裂、油气集输与污水处理过程中，通过自身生命活动或代谢产物与金属发生反应而导致的腐蚀，也是油气管材和设备腐蚀失效的主要诱因之一。据统计，在全球范围内，20%至40%的油气管道内腐蚀失效与微生物腐蚀有关。
　　【点评】未来3年，来自中国、德国、沙特阿拉伯、捷克、韩国、美国、英国等国家的专家和工程技术人员，将携手建立油气输送管道微生物腐蚀试验方法国际标准体系，提升试验结果的一致性和可对比性。

　　6月25日，中化新网讯，有千亿“炼化茅”之称的恒力石化6月21日公告称，拟分拆所属子公司康辉新材料科技有限公司（以下简称“康辉新材”）通过与大连热电进行重组的方式，实现重组上市。本次分拆完成后，公司股权结构不会发生变化，大连热电将成为康辉新材的控股股东，恒力石化将成为大连热电的控股股东。公司拟向大连热电出售公司直接及间接持有的康辉新材100%股权。大连热电拟通过发行股份的方式购买恒力石化、恒力化纤合计持有的康辉新材100%的股份，本次交易将构成大连热电重大资产重组。此次拟被分拆的康辉新材位于辽宁营口，主要产品包括生物可降解塑料及锂电池隔膜，公司计划总投资80亿元，分期建成年总产能80万吨的新型聚酯产品生产基地。现已建成年产24万吨PBT工程塑料、26.6万吨新型双向拉伸聚酯薄膜（BOPET）及20万吨功能性聚酯切片。全面投产后预计年销售收入超100亿元。
　　【点评】公告同时显示，本次交易尚处于前期筹划阶段，尚存较大不确定性。若此次交易顺利推进，恒力石化有望拔得民企“分拆+借壳”的头筹。恒力石化是世界500强企业恒力集团旗下核心上市公司。公司通过借壳大橡塑，于2016年登陆上交所主板，最新市值超千亿元。