中国行业发展报告

　　3月27日，上海证券报讯，金田铜业3月15日披露了2018年年报。2018年公司实现营业收入406.46亿元，同比增长12.93%；归属母公司股东净利润4.22亿元，同比下降3.13%。全年实现铜产品产量超90万吨，总产量列国内铜加工行业前三。金田铜业主要从事有色金属加工业务，主要产品包括铜产品和烧结钕铁硼永磁材料两大类。公司利用废杂铜进行铜冶炼，同时从事铜加工生产业务，形成了从冶炼到加工完整的产业链。财报称，公司已积累了三十年再生铜利用和铜加工的技术和管理经验，形成了大量的自有技术与工艺，如公司自主研发的利用废杂铜直接生产黄铜棒的技术及设备，获得了多项国家发明专利，被业内称为“金田法”。另一方面，通过购买国内外先进设备，使关键生产设备和检测设备均达到国内或国际领先水平，为生产高质量产品及不断提高产品附加值奠定了基础。
　　【点评】报告期内，公司越南子公司投产，扩大了公司产品在东南亚市场的影响力；公司完成了江苏兴荣铜业股权投资交割，同时在广东、重庆等地设厂，进一步优化了产业布局，为下一步产能发挥创造了条件，也为公司产品结构和客户结构的升级奠定了基础。

　　3月26日，中国有色网讯，云铝股份3月26日发布2019年一季度业绩预告，预计公司2019年1-3月净利润为5000.00万元，上年同期为-1.05亿元，同比增长147.77%。公司表示，做出上述预测，是基于以下原因：报告期内，氧化铝、阳极炭块等大宗原辅料价格环比2018年四季度，有一定程度下跌，同时铝产品价格较2018年年末有所回升，云南铝业股份有限公司在生产经营各方面抓实降本增效措施，通过提高氧化铝和阳极炭素自产量以及科学调整采购策略，努力降低公司氧化铝、阳极炭素等大宗原辅料成本;并积极落实和争取国家和云南省支持加快水电铝材一体化产业发展的扶持政策，控制公司生产用电成本，报告期公司实现扭亏为盈。
　　【点评】根据战略规划，当前公司将紧紧抓住国家支持云南省打好“绿色能源牌”和发展水电铝材一体化战略的重大机遇，充分利用好国家稳定宏观经济预期、减税降费、铝市场价格回暖的有利时机，更有力抓好生产经营和产品结构优化升级，进一步加大降低成本力度，着力提高公司盈利能力和加快改善公司经营业绩。

　　3月25日，中国有色网讯，3月22日，宏创控股发布公告称，拟对全资子公司邹平县宏程铝业科技有限公司增加投资人民币15,000万元，用于补充其流动资金。据了解，山东宏创铝业控股股份有限公司的全资子公司邹平县宏程铝业科技有限公司年产15万吨高精度铝板带铸轧线生产项目已于2018年12月份全部建成投产，公司原材料可实现全部自给，节省铝锭重熔成本，降低公司生产成本。为实现公司发展战略，优化宏程铝业的资产负债结构，增强其融资能力，尽快发挥公司上下游产业链优势，拟对全资子公司宏程铝业增加投资人民币15,000万元用于补充其流动资金，其中债权出资14,000万元，现金出资1,000万元。本次增资后，宏程铝业注册资本由人民币30,000万元增加至人民币45,000万元。另外公告显示，宏程铝业连续两年净利呈亏损状态，2018年较2017年亏损增长。
　　【点评】本次增加投资是为实现宏创控股公司发展战略，优化宏程铝业的资产负债结构，增强其融资能力，尽快发挥公司上下游产业链优势，对全资子公司宏程铝业进行流动资金补充，以实现宏程铝业满负荷运营，最大限度发挥公司上下游协调优势，降低公司生产成本。

　　3月21日，中国有色金属报讯，近日，云南铜业科技发展股份有限公司宣布，云铜科技5N硒项目团队经过多次试验，研制出纯度为99.99966%的高纯硒，且得到外部送检单位的核验，这标志着云铜科技在硒的高纯化上实现了重大突破。云铜科技5N硒项目于2018年10月中旬开始实施，使用云铜科技硒业分公司产出的98%的硒为原料，在使用熔硒法得到99.9%的高纯硒基础上进行技术升级，克服硒、碲分离的技术性难题，该项目产品以高、精、尖为主，为国家鼓励发展的市场紧缺和依靠进口的基础材料，市场前景广阔。
　　【点评】随着硒产品越来越丰富，比如富硒大米、富硒水果、富硒鸡蛋等，高纯度硒广泛应用于富硒产品、保健品、军工等多个领域。高纯硒在国外运用较为广泛和普遍，而国内的高纯硒主要依赖进口，目前云铜科技使用的工艺路线更具成本优势。一步，云铜科技将针对当前还有一个杂质超标的问题进行攻关，进一步完善工艺，扩大中试，为最终实现工业化生产奠定基础。

　　3月21日，新京报讯，智慧能源在互动平台表示，目前公司就锂电池合作在与特斯拉临港新厂进行接洽，但还未有正式的业务合作。资料显示，智慧能源四大业务板块为智能电力产品、新能源汽车动力系统及储能设备、清洁/新能源系统、互联网电工电气平台。截至2018年末，智慧能源归属于上市公司股东的净利润达25000万元到34000万元，,同比增长约389%到566%。据悉，3月6日华达科技董秘也曾在互动平台表示，特斯拉是重点拓展客户之一，公司与特斯拉临港新厂保持了接洽，但双方还没有正式的业务合作。
　　【点评】此前，特斯拉还曾被曝出接触天津力神，而后又传特斯拉将与宁德时代进行合作，以便为上海超级工厂生产的Model 3提供电池。不过随后天津力神便否认公司与特斯拉合作，也未签订相关协议。3月12日，宁德时代也发布公告称，截至目前公司未与特斯拉公司达成合作意向，未签署任何商务协议。目前，特斯拉中国电池合作伙伴仍未有进一步的确切消息。

　　3月19日，上海证券报讯，金田铜业近日披露了2018年年报。2018年公司实现营业收入406.46亿元，同比增长12.93%；归属母公司股东净利润4.22亿元，同比下降3.13%。全年实现铜产品产量超90万吨，总产量列国内铜加工行业前三。金田铜业主要从事有色金属加工业务，主要产品包括铜产品和烧结钕铁硼永磁材料两大类。公司利用废杂铜进行铜冶炼，同时从事铜加工生产业务，形成了从冶炼到加工完整的产业链。财报称，公司已积累了三十年再生铜利用和铜加工的技术和管理经验，形成了大量的自有技术与工艺，如公司自主研发的利用废杂铜直接生产黄铜棒的技术及设备，获得了多项国家发明专利，被业内称为“金田法”。另一方面，通过购买国内外先进设备，使关键生产设备和检测设备均达到国内或国际领先水平，为生产高质量产品及不断提高产品附加值奠定了基础。
　　【点评】报告期内，公司越南子公司投产，扩大了公司产品在东南亚市场的影响力；公司完成了江苏兴荣铜业股权投资交割，同时在广东、重庆等地设厂，进一步优化了产业布局，为下一步产能发挥创造了条件，也为公司产品结构和客户结构的升级奠定了基础。

　　3月13日，中国有色金网讯，近日，纳斯达克发布了有关南方铜业的最新研究报告。2018年第四季度，南方铜业以13亿美元完成了Toquepala选矿场扩建工程。截至2018年底，该矿场的产能约满负荷运行产能的60%，并预计在2019年第二季度初将达到满负荷运行。该扩建项目将使Toquepala矿场在2019年的铜年产量增加到25.8万吨，比去年增加52%。2019年，公司预计铜总产量为98.67万吨，高于2018年的88.37万吨。考虑到其主要产品在去年的平均价格，南方铜业预计2019年每磅铜的现金成本平均为80美分，进一步降低8%，巩固其作为低成本生产商的领导地位。在不断增加低成本生产和增长型投资的支持下，该公司业绩或将持续提高。不过，目前铜价疲软和高负债水平也将影响其近期表现。
　　【点评】2018年第四季度，伦敦金属交易所(LME)每磅铜价下跌9.3%至2.8美元，低于去年第四季度的平均价格3.09美元。价格的下跌反映了中美贸易战升级带来的市场不确定性。此外，该公司目前的债务权益比为90%，这也是一个令人担忧的问题。

　　3月12日，中国有色网讯，株冶集团投资建设的株冶锌基材料项目已于3月7日，在湖南省株洲市渌口区南洲工业园正式开工建设，项目新建包括锌合金生产线、镀锌锌渣处理系统以及锌粒子、锌球生产系统。根据计划，株冶集团将新建30万吨锌合金生产线，1万吨镀锌锌渣处理系统，6000吨锌粒子、锌球生产系统，建设规模为年产热镀锌合金19.4万吨，年产铸造锌合金10万吨，年产锌粒子、锌球0.6万吨。该项目总投资3.38亿元，占地100亩。项目建成达产后，将新增销售50余亿元，成为湖南株洲渌口区最大的工业项目之一。
　　【点评】此项目的实施有利于维持公司品牌优势，开拓锌基材料市场，提高市场竞争力，预计项目达产后将对公司未来的业绩增长产生正面影响。

　　3月12日，中国有色网讯，3月7日，赣锋锂业发布公告称，为适应公司发展的需要，充分发挥赣锋国际优势，实现公司做大做强目标，同意以自有资金对赣锋国际增资5亿美元。赣锋锂业表示，本次增资是为了扩大赣锋国际的规模，确保赣锋国际对外投资的资金需求。同日，公司议审议通过了《关于批准全资子公司赣锋国际通过参股子公司Exar Capital为参股子公司Minera Exar提供2019年度财务资助额度暨关联交易的议案》，同意全资子公司赣锋国际在2019年度，为参股子公司Exar Capital BV提供总额不超过亿美元的财务资助额度，并通过Exar Capital将该项财务资助提供给参股子公司阿根廷Minera Exar公司，用于推动Minera Exar公司Cauchari-Olaroz锂盐湖项目的开发建设。公告显示，本次赣锋国际为Exar Capital提供的财务资助将全部用于资助Minera Exar 公司Cauchari-Olaroz锂盐湖项目的开发建设，该项目预计2019年度总投资约23亿美元，由赣锋国际和美洲锂业按各自持股比例提供财务资助，第一期规划产能年产2.5万吨电池级碳酸锂计划于2020年上半年投产。
　　【点评】本次增资是为了帮助推动 Minera Exar位于阿根廷Jujuy省的Cauchari-Olaroz锂盐湖项目的投产进度，有利于公司业务拓展，提高核心竞争力，符合公司上下游一体化和中国新能源汽车产业发展战略。赣锋锂业是全球第三大及中国最大的锂化合物生产商及全球最大的金属锂生产商，是锂系列产品供应最齐全的制造商之一，完善的产品供应组合能够满足客户独特且多元化的需求。

　　3月7日，中国有色金属报讯，全球矿业巨头力拓（Rio Tinto）日前发布财报，2018财年基础净利润88.1亿美元，高于市场预估的85.4亿美元；净利润同比增长56%至136.4亿美元。财报显示，力拓去年营收405.22亿美元，2017年为400.3亿美元。截至2018年12月31日的净现金流为2.55亿美元，而截至2017年12月31日时的净债务为38.45亿美元。力拓表示，世界级的蒙古国奥尤陶勒盖（Oyu Tolgoi）地下铜金矿项目在2018年取得进展，签署了《电力供应框架协议》。这个复杂项目在完成预期达产到实现可持续生产的过程中还将面临一些挑战。在位于西澳洲皮尔巴拉地区东部的帕特森省（Paterson Province），公司还发现了有潜力的铜矿化区，并已开始第二阶段的钻探，以确定矿体规模。
　　【点评】预计未来市场铜需求量保持稳定，年复合增长率维持在2%（2019～2023年）。力拓公司2019年的资本支出将维持在60亿美元，2020年将维持在65亿美元。按照力拓最初的预计，从2021年起，“从矿山到市场”全产业链生产力提升项目将每年创造15亿美元的额外自由现金流。预计2019年该项目创造的额外自由现金流将在10亿美元左右。

　　3月5日，生意社讯，中国铝业近日公告，关于发行股份购买资产事宜，公司发行股票种类为人民币普通股(A股)，发行数量：21.19亿股，发行价格：每股6.00元，此次向8名交易对方发行的股份自发行结束之日起12个月内不得转让。此次发行的新增股份已于2019年2月25日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完毕股份登记手续。包头铝业、中铝山东、中铝矿业和中州铝业依法就此次发行股份购买资产过户事宜履行了工商变更登记手续。截至2019年2月25日(此次发行股份登记日)，上市公司总股数增加至170.2亿股。此次发行完成后，中铝集团仍为公司第一大股东，国务院国资委仍为公司实际控制人。
　　【点评】此次交易是中国铝业收购控股子公司包头铝业、中铝山东、中州铝业和中铝矿业的少数股东权益，交易前后中国铝业的主营业务范围未发生变化。未来包头铝业、中铝山东、中州铝业和中铝矿业经营业绩的改善以及减轻财务负担效用体现，有助于提升归属于上市公司股东的净资产和净利润规模，为上市公司全体股东创造更多价值。

　　3月6日，中国有色金属报讯，2月27日，中国恩菲工程技术有限公司与河池市明鑫环保科技有限公司在南宁签署框架合作协议。河池市明鑫环保科技有限公司是集科研、开发、生产、销售于一体的新型高科技实体企业，主营业务为工业重金属废渣、稀散稀贵金属废渣无害化处置和综合利用、尾矿环境综合治理等。本次合作协议的签署，将为双方共同开展城市矿山、工业废弃物、微晶玻璃领域的技术研发及其产业化应用拉开序幕，并为拟建的河池市明鑫环保年产800万平方米环保型微晶玻璃生产线及重金属废渣、尾矿环境综合治理工程项目提供技术支持。
　　【点评】未来，中国恩菲将继续发挥自身技术、工程优势，研发、推广、应用先进的环保技术，为建设资源节约型、环境友好型社会贡献力量。项目建成后，可实现铜、铅、锌、铟、锡、铋、锑、镍及金、银、铂、钯的综合回收利用，为行业创新发展积累技术创新成果、提供成功范式。

　　2月27日，中国有色网讯，龙蟒佰利联集团股份有限公司26日公告称，当日，该公司与盐边县人民政府签署了《50万吨钛精矿升级转化氯化钛渣创新工程项目投资协议》。公司将新建50万吨钛精矿升级转化氯化钛渣生产线及配套设施，年产氯化钛渣30万吨用于氯化法钛白及海绵钛的生产，拟投资总额为20亿元。龙蟒佰利表示，协议有利于进一步整合产业链，实现公司发展战略目标，提高公司的核心竞争力，符合全体股东的利益。
　　【点评】据悉，该项目旨在大幅提升攀西地区钛精矿的利用价值，获得满足氯化法钛白生产的优质氯化钛渣产品，打破我国长期高品质氯化钛渣依赖进口的不利局面，增强我国钛工业在国际上的竞争力；项目建成后，将对推动钛产业结构优化升级、进攀西国家级战略资源创新开发试验区的发展具有重大深远的战略意义。

　　2月25日，中国证券报讯，西部材料发布公告称，为进一步拓展公司产品的市场，实现与合作企业专业互补、优势融合，公司近日与中国恩菲工程技术有限公司签署了战略合作协议书。本次签署战略合作协议后，双方将充分发挥各自在工程应用和特材制造方面的优势，围绕冶金、环保、新能源等应用领域，在稀有金属材料及装备的研发设计、制造、工程化应用和国产化替代等方面，开展深层次合作。西部材料与恩菲公司展开合作，有利于双方发挥各自在工程应用和特材制造方面的优势，未来将携手进行专注、专业的战略合作，促进公司的业绩增长，提高公司品牌知名度，对公司未来发展具有积极的影响。
　　【点评】恩菲公司将凭借其在冶金、环保、新能源等行业领域中的影响力，协助西部材料及其下属单位的稀有金属加工材料、复合材料、特种装备及金属纤维过滤产品在以上相关领域的推介应用，扩大其产品的市场占有率和市场影响力，引导西部材料提前进入具有应用潜力的新兴行业领域。

　　2月25日，新京报讯，2月19日，威华股份宣告拟作价9.23亿元收购盛屯锂业100%股权，交易完成后，威华股份将持有盛屯锂业100%的股权，间接控制奥伊诺矿业75%的股权。本次收购完成后，上市公司将置入优质的锂矿资源，新京报记者注意到，奥伊诺矿业预计于2019年11月前投产，对上市公司净利润的贡献将于2019年起逐渐释放。本次重组拟置入资产在投产前，标的资产无法实现盈利，甚至出现亏损。不仅如此，盛屯锂业还存在“突击入股”的情况。天眼查资料显示，2018年11月，盛屯锂业先后新增4位股东，分别是前海睿泽、东方长丰、盛屯贸易、盛屯集团。此外据了解，在此前的一起重大资产重组中，威华股份曾因涉嫌内幕交易被深交所下发监管关注函。在这起重大资产重组失败后，时任威华股份董事长的李建华因违法减持被证监会处以1510万元罚款。
　　【点评】威华股份的资源短板有望通过收购盛屯锂业获得弥补，后续存在资源继续扩张的可能。同时，此次收购也存在锂价下跌、资源开发延期、资源品位复变超出预期、产品无法通过下游客户认证、增发审批无法通过等风险。

　　2月21日，铝业网讯，中远海运散运和中国铝业合作几内亚铝土矿运输项目的首批订单已经正式敲定。为了运输从几内亚进口的铝土矿，中远海运散运将在五家中国船厂下单订造多达16艘21万载重吨Newcastlemax型散货船，总价值约为8.8亿美元。如果加上后续备选订单在内，中远海运散运最多可能订造30艘Newcastlemax型散货船，将成为该公司最大的一笔散货船订单。据了解，中国铝业还将在几内亚当地分别建设矿业公司、港口公司、驳运公司。因此，除了Newcastlemax型散货船之外，中远海运有可能还将为中国铝业的项目订造一些自卸散货船、拖船和推船。
　　【点评】几内亚矿产资源丰富，拥有世界上最大储量的铝土矿资源。经过几年来对外不断勘查、探寻，中国铝业确定Boffa地区可利用资源储量约为17.5亿吨，可持续开采长达60年。Boffa铝土矿项目位于几内亚博法省博法市东北部，项目建设总投资约7.06亿美元，投资将分为采矿、港口和驳船运营，将分别设立独立的投资主体并负责运营。

　　2月21日，铝道网讯，2月17日晚间，紫光学大发布公告称，公司原拟以发行股份并支付现金的方式作价236亿元购买天山铝业100%股权,但由于本次重大资产重组推进期间宏观经济环境及国内外资本市场情况发生较大的变化，决定终止本次重大资产重组。公开信息显示，紫光学大在2018年3月21日发布重大资产重组停牌公告，公司拟购买天山铝业100%股权，构成重组上市。对于此次重组失败，紫光学大认为，主要原因系由于本次重大资产重组推进期间宏观经济环境及国内外资本市场情况发生较大的变化，公司及相关方就本次重大资产重组情况进行了论证谈判，认为继续推进本次重组无法达到双方预期，若继续推进存在较大的风险和不确定性。
　　【点评】据了解，天山铝业在2016年11月份至2017年8月份之间，被石河子市环保局下发了8次处罚决定，违法类型包括违法排放污染物、倾倒固体废物等。有投资者表示，传统矿业企业面临环保压力，根据相关规定，公司在最近36个月内存在违反环保法律、行政法规或规章，受到行政处罚且情节严重或者受到刑事处罚的，不得IPO。

　　2月19日，重庆商报讯，近日，重庆市公共资源交易中心招拍挂出让两江新区重点招商地块，最终，该地块由民营企业忠旺集团以1.76亿元竞得。据悉，忠旺集团将投资69亿元，建成铝合金深加工产品基地。 据介绍，忠旺集团有限公司始建于1993年，公司至今已发展成为全球第二大、亚洲最大的工业铝挤压产品研发制造商。公司主要从事多元化的优质工业铝加工产品的研发、生产及销售，形成了以工业铝挤压、深加工以及铝压延三大核心业务并举的发展格局。忠旺集团的产品广泛应用于绿色建造、交通运输、机械设备及电力工程等领域，如火车货运及客运车厢、城市轨道交通(地下铁路及轻轨)、轻型货车、汽车、飞机、船舶及电力设备等行业。据了解，此次为忠旺集团首次入渝拿地。市公共资源交易中心信息显示，该地块为江新区龙兴组团S分区S7-1/02号宗地，土地面积702034平方米。受让单位为重庆忠旺铝模板制造有限公司。
　　【点评】 据悉，忠旺集团拿下该地块，将投资69亿元，建成铝合金深加工产品基地。主要生产铝合金白车身、车用零件、铝合金轨道车辆车厢、铝合金建筑模板等。项目达产后实现销售收入约138亿元，年纳税总额约9亿，提供就业岗位约6000个。

　　2月14日，中国有色金属报讯，近日，铜陵有色金属集团股份有限公司董事会发布公告，铜陵有色2018年业绩预告，预计净利最高可达7.7亿元，比上年同期增长40%。公告显示，2018年1月1日至2018年12月31日，归属于上市公司股东的净利润为6.85亿元至7.7亿元，比上年同期增长25%至40%。公告称，本次业绩预告系公司财务部门初步估算的结果，具体财务数据以公司公布的2018年度报告为准。据了解，公司报告期业绩变动的主要原因来自于：主产品价格同比上涨，主营业务盈利能力提升；产品产销量较上期增长，盈利水平提升；持续实施降本增效措施，提升公司的经营效率和效益。
　　【点评】铜陵有色是中国铜行业集采选、冶炼、加工、贸易为一体的大型全产业链铜生产企业，业务范围涵盖铜矿采选、冶炼及铜材深加工等，主要产品涵盖阴极铜、黄金、白银、铜线、铜板带以及铜箔等，公司报告期业绩变动的主要原因在于公司主产品价的量价齐升。

　　2月14日，生意社讯，近日，锡业股份发布2018年业绩预告。预计2018年公司净利润为8.3亿元～8.9亿元，同比增长18%～26%。公司经营业绩同比上升，主要是报告期内强化经营管理，提升经济运行质量。其中第四季度下属全资子公司云锡文山锌铟有限公司年产10万吨锌、60吨铟生产线建成试车生产，其向公司控股子公司云南华联锌铟股份有限公司采购的冶炼原料锌精矿进入生产流程后部分形成半成品、返回品等中间物料，对公司第四季度经营业绩有一定影响。公司年报预约披露时间为2019年4月17日。
　　【点评】公司是一家以锡为主的综合性有色金属企业，是世界锡行业的龙头企业，主要从事锡、铜、锌、铟等有色金属的采、选，锡、铜金属的冶炼及锡、铜、锌等金属产品的贸易，同时还有锡材和锡化工等锡深加工业务，形成了公司矿山、冶炼、贸易三大业务板块。公司经营业绩的提高得益于其经营管理的改善以及其年产10万吨锌、60 吨铟生产线建成并实现试车生产。