中国行业发展报告

　　6月14日，中国农业信息网讯，近日，温氏股份下属单位广东温氏种猪科技有限公司水台原种场、广东温氏南方家禽育种有限公司蚕田场分别收到农业农村部颁发的“国家级猪伪狂犬病净化场”和“国家级禽白血病净化场”的证书和牌匾。年报显示，温氏股份建立了完善的生物安全防控体系，通过及时、准确、完整的病毒抗体抗原检测体系和疫苗免疫抗体监测体系，及时掌握畜禽健康状况。温氏股份坚持“以防为主”的生物安全防控理念，不断加大力度升级改造养殖场及配套硬件防疫设施，制订了严密有效的生物安全制度和执行、监督机制，确保人员、物料、车辆和畜禽等严格按照生物安全规范移动、清洗、消毒和隔离，提升生物安全防控效果。
　　【点评】此次入选“国家级猪伪狂犬病净化场”和“国家级禽白血病净化场”，是农业农村部对公司生物安全水平的充分肯定。伪狂犬病是由伪狂犬病病毒引起的家畜和野生动物的一种急性传染病，是危害全球养猪业的重大传染病之一。禽白血病是由禽白血病病毒相关的反转录病毒引起鸡的不同组织良性和恶性肿瘤病的总称，目前禽白血病在预防上还没有疫苗可以使用和有效的治疗措施，主要是靠检测淘汰阳性鸡、净化鸡群来进行防控。

　　6月13日，腾讯网讯，近日，天邦股份发布了2022年度非公开发行A股股票预案，拟募集资金总额不超过28亿元，其中20亿元将投入数智化猪场升级项目，其余用于补充流动资金。此次股票的发行对象不超过35名，主要是基金、证券、保险等机构投资者。天邦实际控制人张邦辉的持股由此将从21.84%稀释至17.17%，但不会导致公司控制权发生变化。关于此次发行的背景和目的，天邦股份指出，生猪产业高质量发展一直是我国畜牧业产业实现转型升级的必然要求。其中，数字化、智能化是生猪产业转型升级、畜牧业现代化的重要内容。这也为公司带来难得的发展机遇，有利于提升公司生猪养殖的标准化水平和智能化程度，从而进一步提高市场份额和增强市场竞争优势。
　　【点评】通过此次募投项目的实施，可进一步提升公司的精细化管理水平，达到提高生猪养殖效率的目的；进一步改善猪场舒适度环境，提升猪只健康水平，达到降低饲料、药品、人工成本投入，提高猪场产出的目的；进一步提高生物安全防控水平，阻断疫病传播，达到降低疫病风险，减少经济损失，提升经济效益的目的。

　　6月13日，和讯科技讯，猪周期曙光渐现之时，一位“养猪大户”却栽在了黎明之前。6月8日晚间，头部猪企正邦科技（002157）自曝因流动资金紧张导致5.42亿元商票逾期，引发了行业热议。6月9日～10日两天，正邦科技股价跌去11.18%，探底近三年来最低股价。截至6月10日收盘，公司股价报5.48元/股，市值172亿元，相较于2020年巅峰时期的800亿元市值，已蒸发80%。2021年，正邦科技全年亏损188亿元，在头部猪企中亏损额居于首位；而公司自2007年上市以来净利润合计才99亿元，这意味着，其14年盈利在去年“一朝清零”。
　　【点评】正邦科技的巨额亏损有两个主要因素，一是公司之前的“跃进式”举债扩张，公司近年来力争行业第一，开启野蛮式扩张，许多举措甚至有违现实考虑，最终因为形势误判，导致公司深陷债务危机。二是正邦科技公司的养殖完全成本较牧原股份差距大，今年4月牧原股份表示，公司养殖完全成本已略低于16元/公斤，而正邦科技的养殖完全成本约为20元/公斤，居高不下的养殖成本导致正邦科技的亏损程度明显高于其他企业。

　　6月8日，新浪新闻讯，新一轮猪周期有反转迹象，上市猪企的融资也都有新动向。从国家统计局的数据来看，生猪（外三元）的价格已连续两月上涨。但市场对于新一轮周期是否已开启仍然存在分歧。与此同时，上市猪企业近期拟通过定增募资、终止部分募投项目、将前期已用于暂时性补流的资金直接转为永久性补充流动资金等方式以穿越周期。如：天邦股份、正邦科技、新希望、牧原股份等龙头猪企通过非公开增发等方式缓解资金压力。据不完全统计，目前上市猪企计划中的定增募集资金总和约达120亿元。
　　【点评】业内人士表示，一方面，一些养殖企业希望通过融资来缓解资金压力，抵御行业“寒冬”；另一方面，部分头部企业也凭借资金优势逆势扩张，以期在新的一轮周期中获得更大的利润弹性空间。

　　6月8日，新浪财经讯，近日，牧原股份、温氏股份先后公告，5月商品猪售价环比上涨超18%。牧原股份公告称，5月生猪销售收入84.09亿元，商品猪销售均价14.87元/公斤，比2022年4月份上升18.39%；温氏股份公告称，5月毛猪销售均价15.74元/公斤，环比增18.08%。此外，生猪期货已连日上涨。自4月中旬开始，猪期货便开启上涨行情，并在5月份涨至阶段新高。截至目前，生猪期货报19250元/吨，单日上涨1.88%，已经连涨5天。
　　【点评】分析人士表示，新一轮猪周期已经开启，猪价的拐点仍需确认。目前生猪养殖板块即将进入板块配置的第二阶段。在前段时间大幅调整的背景下，板块配置价值凸显。

　　6月6日，中国农业信息网讯，4026.3万头，占21家上市猪企生猪出栏总量39%，2021年的牧原股份继续稳居“猪老大”之位。当正邦科技、温氏股份、新希望六和、天邦股份等头部猪企经历深度亏损时，牧原股份仍以69.04亿元的净利润居上市猪企首位，约占7家盈利猪企合计净利润的71%。同时，2021年年报显示，其资产负债率增加，且未计提资产减值损失。如此财务数据引来外界质疑。牧原股份5月31日晚回复深交所问询函称，未计提减值准备具有合理性，货币资金余额能覆盖营运资金需求，融资授信资源储备较为充足，屠宰肉食业务收入增长趋势具有可持续性。
　　【点评】农业农村部猪肉全产业链监测预警首席分析师朱增勇认为，牧原股份2022年一季度生猪销售均价及完全成本与全国平均水平基本相当，在饲料成本、防疫成本、人工成本都在上涨的情况下，14.5元/公斤的成本目标明显领先行业平均水平。目前行业平均完全养殖成本在16元/公斤～17元/公斤，随着猪价触底后向窄幅震荡转变，预计2022年下半年猪企会达到微幅盈利或小幅盈利状态。不过在业内人士看来，牧原股份目前实现14.5元/公斤的成本目标存在一定难度，养殖企业进入下游屠宰加工或食品销售领域仍需要探索。

　　6月2日，金融界讯，近日，由中国烹饪协会与国联水产集团牵头立项等来自不同地区、餐饮各业态和产业链企业以及研究机构共同参与起草的中国烹饪协会团体标准《预制菜》正式发布。中国烹饪协会杨柳会长指出，过去两年，预制菜产业获得了高度关注，取得了快速发展，由于当前行业缺少有效的预制菜产品生产、食品安全标准和质量控制规程，不同地区、不同规模的企业加工工艺良莠不齐，导致预制菜产品质量存在较大差异，且目前对于预制菜的定义、产品分类和食品安全指标较模糊，缺乏统一标准，急需制定对应的预制菜产品标准和规范。
　　【点评】通过《预制菜》这个团体标准和发布实施，将在明确预制菜的产品定义和边界、规范预制菜行业发展，提升预制菜产品品质和食品安全水平等方面发挥积极作用。同时可作为餐饮消费场景下预制菜产品生产的重要参考依据，规范和指导生产控制并保证产品质量安全，增强行业素质，提高行业的竞争力，从而保障消费者的身体健康和安全，也将为行业标准和国家标准的制定提供基础支持。

　　6月2日，东方网讯，近年来，预制菜发展势头越来越猛。据不完全统计，已有数十家上市公司宣布布局预制菜，更有嗅觉灵敏的公司早早入局，已进入业绩收获期。水产食品龙头国联水产在年报中披露，2021年，公司预制菜业务营收达8.41亿元，继2020年的7.3亿元、2019年的6亿元后，实现三年连涨。同时，预制菜在公司总营收占比也逐年递增，2019到2021年，这一指标分别为12.96%、16.24%、18.8%，公司表示，将全面聚焦预制菜领域。在近期的投资者业绩交流会上，国联水产再次表示公司对预制菜产业的发展持续看好，也会持续推动预制菜的开发与推广，公司期望2025年预制菜营收可以达到25亿元，并以此为目标强化公司内部研采产销及自动化信息化一体化建设。
　　【点评】业内人士表示，以中央厨房为核心，建立统一采购、统一加工、统一配送的预制菜生产加工体系，能够为连锁化餐饮企业降本增效。分析人士认为，随着冷链物流与连锁餐饮的发展，餐饮企业降本增效和居民对便捷性食品的需求增加，市场对预制菜肴的接受度不断提升，行业进入快速成长期。

　　5月31日，一财信讯，近日，农业农村部发布《关于组织开展新版兽药GMP实施情况清理行动的通知》。《通知》提出，6月1日零时起，未通过新版兽药GMP检查验收的兽药企业一律停止兽药生产活动。根据统计，截至2022年5月12日，通过新版兽药GMP的企业900余家，而国家兽药基础数据库中登记在册的兽药GMP企业共有1500余家，超过1/3企业暂未通过验收。业内人士指出，新版兽药GMP更为细化严格，落后产能或被淘汰，市场集中度将会明显提升，以瑞普生物（300119.SZ）为代表的头部企业有望获得更好发展机遇。
　　【点评】新版兽药GMP发布后，瑞普生物提前布局。2021年，瑞普生物8家分（子）公司一次性通过新版兽药GMP验收，投资4.5亿元的高端原料药生产基地6条生产线成功投产，完成定向增发融资13.36亿元，启动建设国际标准兽药产业基地、天然植物提取物产业基地、大规模悬浮培养智能生产基地、中岸生物新产业基地等5个重大工程项目。

　　5月23日，上海证券报讯，近日，在袁隆平院士逝世一周年之际，为传承弘扬袁隆平精神，落实中央推动种业振兴行动部署，中信集团及所属中信农业、隆平高科举办了弘扬袁隆平精神暨杂交水稻创新攻关联盟成立会议。在本次会议上，杂交水稻创新攻关联盟成立签约仪式顺利举行。与会专家认为，联盟要坚持资源共享、机制共建、人才共育、合作共赢，共同创造综合性技术解决方案；坚持以产业需求为导向、企业为主体、科研为依托，探索将优势种业企业自主攻关纳入到国家育种联合攻关计划中。
　　【点评】杂交水稻创新攻关联盟旨在进一步加快水稻关键技术攻关，协同攻克、创制及培育一批突破性关键技术、种质资源及重大品种，持续保持我国杂交水稻育种创新世界领先优势，满足国家重大战略需求。联盟的成立，弘扬了袁隆平院士等老一辈科研工作者在政府主导下开展全国大协作的优良传统。

　　5月23日，中国日报网讯，近几日，瑞普生物（300119.sz）放量上涨。据悉，瑞普生物由于较早布局了宠物医疗，在如今风口正盛时，已进入陆续收获期。《2021年中国宠物行业白皮书》（消费报告）数据显示，2019年到2021年，宠物医疗的市场份额从19%增加到29.2%。以此推算，到2023年宠物医疗的市场规模超过1300亿元。此外，白皮书显示，宠物在中国家庭中的渗透率大约为20%，在邻国日本这个数字约为38%，接近中国的2倍。随着中国宠物渗透率的提升，宠物医疗的需求也将随之放大，国产自研宠物药市场前景可见一斑。
　　【点评】瑞普生物2015年通过参股瑞派宠物医院切入宠物医疗领域。据瑞普生物数据，截至目前，瑞派宠物医院在全国65个城市拥有505家高端宠物医院，年收入增长率保持在60～80%。公司已在抗细菌、抗支原体、抗病毒、循环系统、消炎镇痛、抗寄生虫、手术麻醉、洗消及营养保健等领域拥有超过20款品类、覆盖8种剂型的宠物医药产品。未来公司前景看好。

　　5月23日，中国证券网讯，近日，牧原股份表示，公司积极落实国家由“运猪”向“运肉”的政策转变，加快在养殖主产区配套建设屠宰产能，向消费者提供更多优质猪肉食品。屠宰产能方面，目前公司已投产屠宰厂8个，已投产产能2200万头/年。预计今年将再新投产3个屠宰厂，新投产产能900万头/年；同时今年还新开工4个屠宰厂，新开工产能800万头/年。经营方面，2022年至今，屠宰肉食板块亏损3亿元左右，屠宰生猪280万头。目前屠宰肉食板块每日屠宰能力在6.6万头左右，今年屠宰量目标在1000万头以上。公司争取第三季度实现屠宰肉食板块全面盈亏平衡，第四季度实现轻微盈余。
　　【点评】2022年1季度牧原股份亏损51.8亿元，亏损金额远超竞争对手。预计今年下半年猪肉价格将高于上半年，公司流动性也会持续向好。预计下半年，公司凭借低成本优势，将实现盈亏平衡。

　　5月17日，人民网讯，5月16日，隆平高科2021年年度股东大会上，董事长毛长青向参会股东介绍道。“面对新冠疫情、通胀等不确定因素，今年我们将继续聚焦农作物种业，品类实行‘3+X’策略，巩固水稻、玉米、蔬菜的核心品类种业地位，力争2025年进入世界种业前五强。”据了解，公司策略“3+X”中的X包括小麦、薯类、棉花、油菜籽、花生、大豆等辅助业务，去年小麦、食葵、谷子种子板块市场份额都在扩大，并且综合农业服务及其他种子实现营业收入6.32亿元，同比增长62.42%。同时，隆平高科持续推进玉米转基因布局，创新前端以杭州瑞丰、隆平生物形成“双驾马车”协同推进玉米转基因性状开发，后端以玉米科学院、联创种业为主推进品种转育，目前已完成裕丰303等主要大品种多版本转育。
　　【点评】自主研发和体系化创新能力是公司的核心竞争力，也是未来持续发展、实现战略目标的科技基础，根据企业发展规划将持续推进杂交水稻、玉米的国际化，积极开展资本运作，力争在2025年进入世界种业前五强。

　　5月17日，金融界讯，近日，晨光生物（300138）发布2022年第一季度报告，报告期内公司实现营业收入1584746474.76元，同比增长56.61%；归属于上市公司股东的净利润106924931.52元，同比增长37%。1季度，经营活动产生的现金流量净额为-28312350.64元，截至本报告期末总资产6173266717.34元；营业收入、营业成本分别同比增长56.61%、59.57%；研发费用同比增长29.91%。
　　【点评】营业收入、营业成本变动主要是因为1季度公司产品销售较上年同期增长，相应产生的收入、成本随之增长。研发费用的增长主要是因为创新与研发为公司的发展带来了活力，公司研发项目投入的人力、物力同比增长。

　　5月17日，新浪财经讯，近日公布的2021年报和2022年一季报显示，受猪价下跌影响，天邦股份自2021年二季度开始已连续四个季度净亏损，累计亏损额超过了50亿元。其中2021年，该公司实现销售收入105.07亿元，同比减少2.39%，归属于上市公司股东的净利润为亏损44.62亿元。今年一季度，其营收甚至被“腰斩”，同比下降了51.89%至16.40亿元，产生净亏损6.74亿元。天邦认为生猪市场价格下降是其业绩大幅下降的最主要原因。其去年实现生猪出栏428万头，同比增加39%，但销售单价同比下降了64%，与此同时饲料原料价格却普遍上涨。在审议通过财报的同时，即将于今年5月届满的天邦股份董事会亦通过了换届议案，其中张邦辉、盛宇华、赵守宁和夏闽海四人被提名为新一届董事会非独立董事。这意味着作为天邦创始人和实际控制人的张邦辉有望重新出任董事长，以带领公司来应对当下的困难局面。
　　【点评】从2021年开始，猪肉价格跳水，导致养猪企业纷纷亏损，今年第一季度，5大养猪企业更是集体巨亏，新希望亏损28.79亿元，牧原股份亏损51.8亿元，温氏股份亏损37.63亿元，天邦股份亏损6.74亿元，正邦科技亏损24.33亿元，合计亏损将近150亿元。目前猪肉价格下跌吃掉了养猪企业的利润，巨头们增产不增收。

　　5月13日，中国农业信息网讯，近日，湛江国联水产开发股份有限公司（简称“国联水产”）发布2021年年度报告，表示公司主营业务已实现盈利，国联水产预制菜业务期内营收提升，达到8.41亿元。年报介绍，国联水产发挥全球供应链和研发优势，产品结构逐步向以预制菜品为主的餐饮食材和海洋食品转型，产品附加值和影响力得到提升，打造“生态化生产、数字化加工、冷链化物流、现代化仓储、品牌化打造、全渠道营销”的产业链标准化体系。据悉，2022年，国联水产将坚持全球化及全渠道布局，强化营销龙头带动作用；稳固核心业务，聚焦战略业务；贴近市场开展研发，促进研发效率提升；根据市场需求制定品牌策略，打造水产品食品品牌形象；加快再融资工作进度，加大预制菜的投入力度，提高资金使用效率。
　　【点评】预制菜是巩固农业战略性支柱地位、加快构建现代农业与食品产业体系的重要工程。国联水产关注品牌布局的优化和价值链的延伸，启动从水产品加工到海洋食品制造的转变，将工厂打造为餐饮企业和家庭的“中央厨房”，着手搭建系统化、标准化、定制化的国联水产预制菜品牌文化。

　　5月12日，经济观察网讯，2021年猪价下跌的影响仍在继续，今年一季度生猪养殖面临大面积亏损。牧原股份继去年业绩下滑后，今年一季度陷入51.8亿元的亏损，亏掉了去年全年净利的四分之三。5月5日晚间，生猪行业“一哥”——牧原食品股份有限公司（002714.SZ，以下简称“牧原股份”）披露了2022年4月份的生猪销售简报：4月份，牧原股份销售生猪632.1万头（其中仔猪销售101.9万头），销售收入 79.42亿元。由于牧原股份一季度曝出亏损52亿元，很多投资者对该公司的未来充满了焦虑。
　　【点评】一季度生猪价格整体维持低位运行，根据农业农村部公开数据可以看出，全国生猪产能与存栏相较去年年末有所下降，近期生猪价格有所回升，预计下半年猪价会有所好转，届时公司的经营业绩将有望恢复。

　　5月9日，中国农业信息网讯，近日，隆平高科亚华水稻事业部在2022年创新品种发布会上，展示了隆平高科自主研发的9大水稻全新不育系，以及相关品系下的15个核心品种。据介绍，此次发布的9种水稻全新不育系包含高产高抗的臻两优、玮两优系列，优质稳产的悦两优、伍两优系列，晚稻品系振两优、扬泰优系列以及潜力新品系峻两优、碧两优、扬9优系列。其中，臻两优、玮两优系列具有高产抗倒、适应性广、米质优等特征。代表品种臻两优8612稻米镉含量稳定低于0.03mg/kg，有望成为全国首个大面积推广的低镉品种；玮两优8612在2021年农业农村部超级稻验收中以平均亩产1114.8公斤刷新纪录；玮两优钰占具有巴斯玛蒂、泰国香稻、美国光壳等多个优良种质基因。
　　【点评】隆平高科在水稻商业化品种选育上以市场为导向，打造了一大批位列全国第一的大单品，目前多个品系累计推广面积已经突破1000万亩。

　　5月7日，中国经济网讯，5月6日，大北农发布2022年4月份生猪销售情况简报，销售生猪34.56万头，销售收入4.63亿元。其中销售收入环比下降3.14%，同比下降40.26%；销售数量环比下降7.57%，同比增长16.84%；商品肥猪出栏均重113.15公斤，销售均价12.68元/公斤。2022年1～4月，大北农累计销售生猪141.7万头，同比增长34.16%；累计销售收入19.17亿元，同比下降41.41%。大北农提示，生猪市场价格波动的风险是整个生猪生产行业的系统性风险，对任何一家生猪生产者来讲都是客观存在、不可控制的外部风险。生猪市场价格的大幅波动（下降或上升），都可能会对公司的经营业绩产生重大影响。
　　【点评】2022年4月，公司生猪销售收入同比下降是因为国内生猪市场行情变化所致。2022年1～4月，公司销售生猪数量同比增幅较大，主要是由于产能的正常释放。2022年1～4月，公司生猪销售收入同比下降是因为国内生猪市场行情变化所致。

　　5月6日，中国农业信息网讯，据农业农村部5月5日发布的数据显示，4月份第4周全国仔猪平均价格27.92元/公斤，比前一周上涨6.4%，同比下降66.5%。全国生猪平均价格14.46元/公斤，比前一周上涨6.9%，同比下降37.2%。全国猪肉平均价格23.95元/公斤，比前一周上涨4.2%，同比下降35.8%。近日，牧原股份、温氏股份等多家上市猪企发布4月主要产品销售情况，环比售价有所上涨。据4月销售数据显示，牧原股份4月销售生猪632.1万头，实现销售收入79.42亿元，环比增长6.86%；商品猪售价为12.56元/公斤，环比上涨7.63%，为近5个月来首次环比上涨。温氏股份4月销售肉猪142.7万头，录得收入22.63亿元，环比增长7.45%，同比增长超4成；毛猪销售均价13.33元/公斤，环比上涨9.53%。傲农生物4月份生猪销售量38.52万头，环比增长6.83%，同比增长87.14%。正虹科技4月销售生猪2.05万头，实现收入2800.43万元，环比分别增长41.96%、50.21%。
　　【点评】温氏股份表示，公司对近期猪价快速反弹持谨慎态度，根据以往周期来看，每次底部震荡时长超过一年，才能实现产能充分去化，迎来周期反转。初步预计，2022年二季度猪价维持在较低位置的概率较大，行业产能还要持续去化。乐观估计，2022年三季度猪价有可能进入下一轮周期的上行通道；悲观估计，可能需要到四季度或2023年才能进入下一轮周期的上行通道。