中国行业发展报告

　　3月27日，中证网讯，中信出版3月26日晚公布2019年年报。报告期内，公司实现营业收入18.88亿元，同比增长15.56%；实现归属于上市公司股东的净利润2.51亿元，同比增长21.56%；实现经营活动产生的现金流量净额3.13亿元，同比增长34.26%。股权处置对业绩增长提供了帮助。报告期内，公司处置持有的上海财金通教育投资股份有限公司股权，实现投资收益2582.54万元；利用闲置资金进行资金管理，取得收益1924.28万元。若剔除上述等非经常性业务的影响，归属于上市公司股东的净利润为1.94亿元，比去年同期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润增长4.29%。年报显示，中信出版的主业图书出版与发行业务继续保持增长。
　　【点评】据开卷指出，中信出版在图书零售市场销售实洋排名升至出版机构第一位，在出版集团总排名中上升至第六位。2019年公司出版1400多种新书，其中500多种童书；零售业务提质增效，在发展中逐步减亏。2019年下半年公司业务变为8个赛道，每个赛道打造各自方向与业务。

　　3月24日，中证网讯，唐德影视3月22日下午公告称，公司经与天猫技术友好协商，双方协商一致，同意将《补充协议二》中约定的电视剧《赢天下》修改期限从“2019年12月31日前”变更为“2020年4月30日前”。并将公司向天猫技术交付已取得广电主管部门审批通过并准予在中国大陆地区卫星频道及互联网进行播出的该剧修改后成片母带的期限从“2020年3月31日前”变更为“2020年7月15日前”。2019年的协议中约定了补偿安排。如截至2020年3月31日，公司仍未能按本补充协议约定完成该剧修改并取得广电主管部门审批通过准予在卫视及互联网进行播出的，天猫技术有权解除原协议、补充协议一、本补充协议，公司应在天猫技术发出解除通知后10个工作日内返还天猫技术已支付的该剧全部费用并按该剧授权费用总额的30%向天猫技术承担违约责任；公司返还前述天猫技术已支付的全部费用并支付违约金后，原协议、补充协议一、本补充协议项下的该剧所有授予天猫技术的权益以及本补充协议涉及的其他权利转让及授权均自动回归公司所有。
　　【点评】电视剧《赢天下》风波不断，该剧原名为《巴清传》，但主演先后出现负面事件，该剧被迫更换主演。值得注意的是，唐德影视已经连续两年亏损。2018年归母净利润为-9.27亿元，2019年业绩快报显示其净利为-3711.88万元。2019年，唐德影视实现营业总收入-3.2亿元，较上年减少6.9亿元。

　　3月20日，澎湃新闻网讯，3月19日，天眼查数据显示，近日北京鲜漫文化创意有限公司（鲜漫文化）发生工商变更，哔哩哔哩（俗称“B站”）的运营主体上海幻电信息科技有限公司退出其股东行列，新增股东宁波干杯股权投资合伙企业（有限合伙）。工商资料显示，鲜漫文化是一家从事漫画原创和IP运营的原创漫画公司，拥有北京苹果箱影业、北京鲜墨编剧团队、日本东京编辑部等子公司，并合作组建了北京本格堡垒、苏州云漫时代等多家漫画创作团队。公司成立于2015年8月，注册资本约1.55万元人民币，法定代表人为于沐炜，公司经营范围包括组织文化艺术交流活动（不含演出）；动漫设计；企业形象策划等。天眼查信息显示，于沐炜持股40.73%，为鲜漫文化最大股东；创始人陈博持股22.35%，为公司第二大股东；2018年5月3日，鲜漫文化宣布完成A+轮数千万元融资，投资方为B站。在2016年8月25日的A轮融资中，浙江华策影视股份有限公司（华策影视，300133）参与其中。
　　【点评】自上市以来，B站在ACG（动画、动漫、游戏）产业链条上投资从未停止。目前已经投资了数十家公司，涉及领域有动画制作、虚拟偶像、内容平台、二次元游戏开发、音频、线下漫展活动以及衍生品生产销售等。此外，2018年11月，B站上线独立的哔哩哔哩漫画App后，12月又吞下网易漫画大部分资产。

　　3月20日，新京报讯，新冠肺炎疫情在全球范围蔓延，3月17日，欧洲足球协会联盟（以下简称“欧足联”）与55个协会成员、欧洲足球俱乐部联盟等协会代表召开会议，会议决定2020年欧洲杯将延期至2021年举办，正式举办时间尚待确定。由于控股子公司新英开曼拥有2018年1月1日到2022年11月30日欧足联国家队系列赛事（包括2020年欧洲杯正赛及预选赛、2022年世界杯欧洲区预选赛等）的新媒体独家版权以及全球赞助商权益（包含赞助权和版权），因此2020年欧洲杯的延期举办将对新英开曼2020年度的经营造成较大影响。溢价近24亿元收购新英开曼，当代明诚面对着较大的资金压力，一年之后的2019年12月，当代明诚向当代集团、李建光、喻凌霄和李红欣定向发行股份97436437股，募集资金总额为8.26亿元，全部用于收购新英开曼股权的投资金额。盈利能力受创，当代明诚仍举债前行。3月17日，当代明诚以股权质押向北方信托申请借款3亿元。
　　【点评】3月12日，2018～2019年赛季创造了约80亿美元的NBA宣布停摆，除去NBA，五大联赛也受到疫情冲击，或不能正常举办。受疫情影响，体育产业受到重创，新英体育的业绩存在着变动风险，高悬的商誉或将进一步吞噬当代明诚的净利润。

　　3月18日，北京商报讯，3月17日，腾讯音乐娱乐集团发布了截至2019年12月31日的四季度及全年未经审计财务报告。数据显示，2019年，腾讯音乐娱乐集团的总营收与归属于公司股东的净利润双双实现增长，而这背后与付费用户的增加、在线音乐服务付费率的提升密不可分。对于2019年的经营表现，腾讯音乐娱乐集团首席执行官彭迦信表示，“集团向付费流媒体模式的战略转型已初见成效，使得在线音乐服务付费率在2019年四季度显著提高到6.2%，超越2018年同期4.2%的付费率。此外，2019年四季度，在线音乐ARPPU环比上升4.5%，用户留存率持续提高，进一步证明了在线音乐付费用户的高质量增长。集团各业务对粉丝经济的独特运营也在2019年表现出强劲势头，数字专辑付费用户数实现同比双位数的增长”。
　　【点评】随着互联网用户红利的消退以及前几年各方在提升旗下版权竞争力所进行的布局，目前在线音乐平台需要发展付费用户来稳定自身的市场规模，同时获得更多的造血能力。且付费用户不只代表着对高质量单曲、数字专辑的付费，该类用户相对稳定的特性还意味着在线音乐平台可以创造更多玩法来延展旗下业务，拓展更大的发展空间。

　　3月13日，金融界讯，近日，万达电影发布了业绩快报，报告期内公司实现营业总收入156亿元，较上年同期下降4.22%，实现归属于上市公司股东的净利润-47.21亿元，较上年同期下降324.50%。对于业绩的大幅亏损，公司给出的解释是2019年度公司计提了商誉减值准备及长期资产减值准备约59亿元，扣除该影响后，公司归属于上市公司股东的净利润为盈利11.8亿元；同时，公司控股子公司万达影视传媒有限公司报告期内因主投主控影片较少且部分票房不及预期，以及受游戏行业政策调整影响，2019年经营业绩较上年同期出现较大幅度下滑所致。但翻看公司的历年财报则可以发现，公司的营业收入自2018年开始放缓，净利润呈现下滑趋势，而这背后则是万达电影收购的各项资产未实现战略协同效应，部分子公司产生了巨额亏损。
　　【点评】万达影视业绩大幅波动，对单一影片过度依赖，未能够实现均衡发展；而常年保持市占率第一的院线业务，则受到观影人次下滑的不利影响，票房及非票房收入持续下滑。而在疫情当下，影视行业受到冲击最为激烈，作为具有全产业链布局的万达电影，上半年的营收注定滑坡。

　　3月12日，犀牛财经讯，3月9日晚间，中广天泽发布《2020年度非公开发行A股股票预案》，拟定增4.9亿元用于当下热门的网红产业。公告显示，中广天择拟向云图资管、方正富邦、前海无锋、长城基金、华昌盛投资等战略投资者非公开发行股票，发行价格为24.20元/股，不低于定价基准日前20个交易日该公司股票交易均价的80%。中广天择表示，此次募资是为其MCN业务提供内容和运营支持，形成新的利润增长点。根据公告，定增完成后，3.66亿元用于新媒体内容制作及运营项目，1.24亿元用于马栏山视频文创产业园总部基地项目。然而，如此高折扣的定增方案公布后，资本市场并不买账。中广天择3月10日跌停，截至3月11日，中广天择收盘价为30.61元/股，跌1.86%，与3月9日收盘价34.65元/股相比，已跌去11.66%，打折定增的优势连续被削弱。
　　【点评】MCN产业虽然热门，风险却也很高。招商银行研究院数据显示，2019年末中国MCN机构数量已经达到6500家，同比增长12.07%。该行业仍存在内容创意匮乏，内容同质化严重，契约制度不完善引发网红出走等问题。而新的市场参与者也在不断地加入这个行业，未来市场竞争将更加激烈。

　　3月11日，新浪网讯，10日，万达电影股份有限公司召开第五届董事会第十三次会议审议通过了《关于公司2020年度发行债务类融资工具的议案》，为进一步拓展公司融资渠道，优化公司债务结构，降低融资成本，公司拟发行债务类融资工具。公司根据资金需要适时一次或分次通过公开或非公开方式申请发行额度不超过人民币20亿元（含20亿元）的债务类融资工具。有关债务类融资工具包括但不限于北京金融资产交易所债权融资计划、非金融企业债务融资工具（包括但不限于短期融资券、超短期融资券、中期票据等）、资产证券化产品（含资产支持专项计划、资产支持票据等）以及公司债券等在内的人民币债务类融资工具（以下简称“发行债务类融资工具”）。万达电影称，预计发行的募集资金将用于满足公司生产经营需要，偿还公司债务，补充流动资金和（或）项目投资等法律法规允许的用途。
　　【点评】受宏观经济下行、全国银幕数量继续保持较快增长、行业发展整体放缓等因素影响，本着审慎性原则，2019年度万达电影计提了商誉减值准备及长期资产减值准备约59亿元。扣除该影响后，公司归属于上市公司股东的净利润为盈利11.8亿元。本次募集资金可有效满足公司资金需求，推动公司全面实现战略目标的进程。

　　3月6日，上周中，分众传媒发布了2019年度业绩快报，报告显示，分众全年实现营收121.36亿元，净利润18.75亿元，与此同时成本大幅攀升，净利润率大幅下降。2019年下半年，公司业绩下滑幅度逐步缩小。公司在业绩快报中表示，“以日用消费品为代表的传统行业广告主对公司媒体价值认可度不断提升，传统行业客户的收入持续增长，下半年以来营业收入下滑幅度呈收窄态势。”据市场研究公司的数据，第四季度投放分众传媒的消费品广告增速或将达到40%。
　　【点评】分众2019年是穿越周期的最好的一个转折年，成功地将原来新经济为主的客户结构转向了消费品市场。分众传媒公告中显示，2019年第三季度，日用消费品已占公司营收的35%，替代互联网行业成为占比最高的客户类别。据市场观察这一比例在第四季度有望上升至接近40％，食品饮料、化妆品、清洁用品以及服装类广告投放显著增长，而互联网客户或将跌至20％左右，实现了整体客户结构的不断优化。

　　3月6日，新浪财经讯，2020年3月2日华谊嘉信发布《关于重大诉讼的公告》，公告显示华谊嘉信被67位投资者提起诉讼索赔，索赔金额合计1058.63万元。公司同时表示：由于案件尚未开庭审理，影响金额尚需进一步评估。根据目前情况，前述诉讼可能对公司2020年度的利润状况产生一定影响。目前公司生产经营情况正常，未因前述诉讼发生重大变化。华谊嘉信此前在2019年3月14日收到证监会的《行政处罚决定书》，行政处罚显示华谊嘉信存在：一、华谊嘉信披露的上市公告书存在虚假记载；二、华谊嘉信《2013年年度报告》、《2014年年度报告》中披露的自然人股东刘伟持股数量和持股比例存在虚假记载的违规行为。行政处罚下达后，既有投资者向北京市第三中级人民法院提起索赔诉讼，北京市第三中级人民法院此前已经受理案件，并安排于2020年4月16日一审开庭。
　　【点评】从此前的证券诉讼案例来分析，华谊嘉信索赔相比于大智慧索赔、亿晶光电索赔等案件，参与索赔的投资者较少，索赔金额也较低，不过对于华谊嘉信而言，索赔案件亦带来不小的压力。根据华谊嘉信《2019年度业绩快报》显示，2019年度华谊嘉信虽然实现了扭亏，但是净利润也仅为1125万元左右。

　　3月3日，犀牛财经讯，长城影视的影视业务逐渐式微，转而发展广告和旅游，但进军广告和旅游业务却带来大额商誉减值。2月28日晚间，长城影视公布了2019年度业绩快报称，实现营收5.04亿元，同比减少65.15%；净亏损为9.74亿元，亏损扩大135.14%，预计2019年度计提资产减值准备共计9.26亿元，其中计提商誉减值9.02亿元，占2019年净亏损的92.6%。长城影视解释称，2019年受市场需求以及行业发展趋势变化的影响，加之新业务与新渠道开拓缓慢，部分子公司经营业绩未能达预期，计提商誉减值准备以及应收款项坏账准备造成业绩亏损。
　　【点评】爆款影视寥寥无几的长城影视，却有一段疯狂的并购历史。长城影视2014年借壳上市到2017年间，4年斥资28亿元收购了18家公司，包括6家广告公司、9家旅行社和3家实景娱乐公司。看似“春风得意马蹄疾”，实则在“影视”的路上越走越远，更像广告娱乐公司。

　　2月28日，搜狐网讯，因营收净利下滑，2019年度，分众传媒实现归属于上市公司股东的净利润18.75亿元，同比下降67.80%；基本每股收益0.13元，同比下降67.50%；加权平均净资产收益率为13.76%，较2018年减少33.16%。2018年7月，阿里及其关联方曾以约150亿元人民币战略入股分众传媒。截至2019年三季末，阿里巴巴持有分众传媒5.28%股份，为其第二大股东，分众传媒创始人江南春持股23.34%为第一大股东。分众传媒表示，此系因报告期内客户回款速度普遍放缓，导致账龄结构恶化，风险增加，故公司的信用减值损失的计提和拨备也相应增加。此外，分众传媒还提及，营业数据出现大幅下滑亦与自2018 年二季度起，公司大幅扩张电梯类媒体资源有关。
　　【点评】2018年4月，电梯广告行业第二大企业新潮传媒向分众传媒宣战，将采用广告补贴形式，直接针对2015年至2017年间投放分众传媒金额超过一亿的头部客户。分众传媒被迫应战。至2018年年底，分众传媒在三线及以下城市的电梯电视媒体以及电梯海报媒体点位分别激增189%和176%。暴增的媒体点位导致分众传媒媒体资源租金、设备折旧、人工成本及运营维护成本等同比均有较大幅度增长，吞噬经营利润。

　　2月27日，北京商报网讯，26日，中国电影股份有限公司（以下简称“中国电影”）发布公告称，公司拟使用不超过5亿元与华夏电影发行有限责任公司（以下简称“华夏电影”）开展合作，共同开发和投资优质影视项目。公告显示，此次中国电影与华夏电影计划筹备开发、投资出品、拍摄制作的影视项目包括但不限于电影、电视剧、网剧、动画等项目类型。双方将根据国家有关法律、法规，在遵循市场化定价原则的基础上，充分考虑影视产品制片、制作的必要性、特殊性等因素，针对具体项目进行协商并就有关具体事宜进行约定。对于上述合作范围内的日常关联交易事项，董事会授权中国电影经营管理层根据具体项目与合作洽商情况新签或续签相关协议，授权有效期为自董事会审议通过之日起三年。
　　【点评】本次关联交易预案是基于公司的日常生产经营需要而制定，中国电影与华夏电影共同开展制片业务合作有利于资源协同，充分发挥在项目储备、专业人才、运营经验上的优势力量，发掘更多有价值、有份量的影视题材，创作生产更多高质量的影视作品，有利于影片在后续的发行环节取得更好的资源支持和放映效果，从而进一步提升公司的市场竞争力。

　　2月25日，经济日报讯，上海策湾文化发展有限责任公司日前顺利完成项目土地摘牌，获取上海松江区永丰街道工业区YF-19-003号（SJC10015单元10-03号）和YF-19-004号（SJC10015单元12-03号）地块。该项目首期用地约77亩，此次顺利摘牌同时也标志着长三角国际影视中心项目正式启动。长三角国际影视中心作为上海科技影都整体规划的标杆项目，是华策影视母公司——大策投资集团积极响应长三角一体化发展国家战略、“上海文化”品牌建设、打造上海科技影都战略的重点投资项目。园区具备企业入驻、科技制作、基金设立、项目孵化、技术研发、政策支持和人才培养等公共功能，将成为上海科技影都乃至长三角区域具备重大行业影响力的影视科技平台、产业集聚平台、对外文化交流平台以及影视教育实训平台。为更好地打造长三角国际影视中心，该项目将引入知名央企中国南山集团作为项目的开发建设合作方。
　　【点评】随着中国文化传播的国际化、高质量发展，影视文化产业亟需打造以科技化、生态化为特色的线下产业国际平台，为内容创作生产赋能。本项目充分发挥实验区集聚龙头企业和影视国际出口合作的产业效能，利用上海松江的项目资源和政策优势，打造高科技全产业链影视制作集群，提升产业基地综合能力，发挥长三角区域一体化资源优势，助力中国影视工业国际化产业升级。

　　2月21日，每日经济新闻讯，20日，紫天科技发布定增预案，公司拟向欣赐科技、格盛嘉耀发行不超过4795.85万股股份(含本数)，发行价格为15.43元/股，拟募集资金总额不超过7.4亿元（含本数），募资净额将投入“搭建大数据及AI驱动的程序化广告平台项目”、“构建数据分析工具及广告库存智能匹配系统项目”以及补充流动资金。三个项目拟分别投入募资3.5亿元、2.5亿元、1.4亿元。据介绍，发行对象已经分别与紫天科技签署了股份认购协议。其中，欣赐科技拟认购数量为2789.47万股，格盛嘉耀拟认购数量为2006.38万股。据预案披露，欣赐科技由自然人郑岚、何倩分别持股50%，郑岚为紫天科技实际控制人之一，何倩系紫天科技实际控制人之一姚海燕的儿媳，公司董事李想的配偶。格盛嘉耀由周悦、李明红分别持股70%、30%。
　　【点评】对于此次定增，通过募投项目的实施，将有利于进一步丰富公司广告服务业的业务结构及产品内容，巩固并提升公司市场地位，有利于进一步打造具备国内领先的“全媒体”广告业务板块，进一步深化现代广告服务业产业布局。

　　2月19日，新京报讯，北京文化又有新动向，北京文化公告显示，持股5%以上的股东西藏金宝藏文化传媒有限公司（以下简称“西藏金宝藏”）于2月14日通过证券交易所集中竞价方式减持公司股份5.46万股，占公司总股本0.01%。此前，北京文化业绩预告显示，2019年北京文化预亏超19亿，在大幅亏损过后，国资拟入主北京文化，或将结束北京文化无实际控制人的现状。2月18日晚间公告显示，北京文化持股6.44%的股东西藏金宝藏为偿还金融机构融资利息，于2月14日通过证券交易所集中竞价方式减持公司股份5.46万股，占公司总股本0.01%。西藏金宝藏未在本次减持15个交易日前向证券交易所报告并预先披露减持计划，构成违规减持。本次减持过后，西藏金宝藏持有北京文化6.44%的股权。
　　【点评】减值成为吞噬北京文化利润的重要方面。北京文化的全资子公司北京世纪伙伴文化传媒有限公司主要从事电视剧业务，受经营团队变化、行业政策和市场环境等影响，2019年北京世纪伙伴文化传媒有限公司确认收入113万元，较2018年度下降99.78%。基于审慎原则，北京文化拟对其期末应收账款、其他应收款计提减值准备44000万元，对存货计提存货跌价准备4000万元。

　　2月18日，中国经济网讯，近日，新文化发布了业绩预亏公告，公司2019年归属于上市公司股东的净利润预计亏损8.60亿元～8.65亿元。造成公司预亏超8.60亿元的主要原因，为影视、广告业务业绩下滑以及计提部分资产减值和商誉减值准备。2月4日，新文化收到了深交所下发的关注函，要求公司进一步说明业绩大幅亏损的原因、各商誉减值迹象出现的具体时点、以前年度商誉减值准备计提的准确性和充分性、是否存在利用计提商誉减值准备调节利润的情形、是否及时进行商誉减值测试并计提商誉减值准备。新文化成立于2004年12月，是一家以影视剧制作、发行为核心，电影、综艺、新媒体、户外广告投放、产业投资等多元化发展格局的全产业链型影视企业。
　　【点评】事实上，新文化业绩此前一直处于稳步增长的状态。直至2017年，新文化归属净利润较上年同期有所减少；2018年，新文化营收净利双降，特别是归属净利润出现断崖式下滑。2019年，影视行业持续调整、规范管理，全年影视行业备案、上线剧集总量下滑，且受剧本优化等多重因素影响，公司部分影视项目开发、制作进度未达预期。

　　2月14日，中国新闻出版广电报讯，自疫情发生以来，从抗击疫情的平台反应速度、资源投入、运营能力与实际效果来看，快手平台可谓表现突出。从快手大数据研究院发布的抗击疫情报告数据中不难看出，在抗击疫情过程中，短视频平台的价值已超越我们的想象。疫情期间，快手陆续上线多个新功能新板块内容，集中推荐疫情科普相关内容。自1月25日10:00起，快手用户开始参与#戴口罩挺武汉#活动为武汉加油。目前，100多万个视频作品的播放量已超3.2亿，视频活动专区内感动满满。在这些视频里，有来自全国各地的网友为武汉加油，有聋哑人士手语版本的如何正确佩戴等，“口罩必须戴，生活才有爱”“希望所有评论，把‘别去武汉’换成‘武汉加油’”，网友的一句句暖心留言让我们看到疫情面前国人的互助精神。
　　【点评】此外，快手线上查询门诊信息、开通问诊入口也是短视频继健康科普、健康直播后迈出的重要一步，这说明医疗行业又增加了一种和普通用户高效互动的方式，短视频与医疗行业正在加速融合。

　　2月13日，新浪网讯，2月10日，春节复工第一天，一则新闻便引发广泛关注——曾经叫板分众传媒的新潮传媒宣布裁员500人，高管降薪20%。新潮传媒的CEO张继学在内部讲话中表示：“2月10日，是新潮传媒上班第一天。我沉重地宣布自救之路，从减员10%开始，此次减员规模为500人左右，其中包括20名管理干部。”对于裁员理由，张继学解释称，2019年绩效考核末位淘汰10%，“业务减少，人员就相对冗余。裁员后员工总数保持在4000多人的合理规模。”除了裁员，新潮传媒的高管集体降薪20%。但张继学表示，希望外界不要过度解读，企业调整发展节奏很正常，新潮的投资方京东、百度都在2019年通过人员调整取得了新发展。
　　【点评】新潮传媒此次高调的裁员有可能是在模仿西贝，但企业还必须面临的现实问题是，如果疫情持续进行下去，尤其跟线下有关的企业，在接下来的两三个月内会接连倒闭。根据此前的媒体报道，新潮传媒在获得百度、京东等融资的同时，也背负着2019年营业收入达到25亿元的对赌压力，且其成本支出也有相应的指标要求。而2018年全年新潮传媒的营收仅为10.05亿元，营收和成本支出的双重压力，或成为此次裁员降薪的原因之一。

　　2月12日，北京商报网讯，虽说押中《流浪地球》等爆款影视作品，不过北京文化2019年全年业绩却出现巨亏。背负经营压力之下，2月12日，北京文化发布公告称，公司第一大股东中国华力控股集团有限公司拟将其所持公司15.16%股权进行转让。在交易完成后，华力控股将退出北京文化第一大股东之位。公告显示，北京文化于近日接到公司第一大股东华力控股通知，华力控股与北京市文科投资顾问有限公司签署了《合作意向协议》，华力控股拟向文科投资牵头搭建的投资并购平台或指定的第三方转让其直接持有的公司股份约1.09亿股，占公司总股本的15.16%。具体转让价格待收购方完成尽职调查工作后，由各方友好协商后通过签署协议确定。此次股份转让完成前，华力控股通过普通证券账户持有北京文化约1.09亿股股份，通过“陕国投?聚宝盆98号”证券投资集合资金信托计划持有公司股份402.9万股，合计持股约1.13亿股，占公司总股本的15.72%。
　　【点评】华力控股拟“退位”背后，恐与公司业绩承压不无关系。此前北京文化预计2019年全年实现的归属净利润亏损19.5亿元至24.5亿元。对于业绩亏损的原因，北京文化称2019年，影视文化行业受宏观经济下行、行业政策趋紧、竞争环境变化等的影响，行业整体发展放缓。