中国行业发展报告

　　2月19日，新浪财经讯，北京文化2月18日晚间公告显示，持股北京文化6.44%的第三大股东西藏金宝藏为偿还金融机构融资利息，于2月14日通过证券交易所集中竞价方式减持公司股份5.46万股，占公司总股本0.01%。按2月14日收盘价10.09元每股计算，本次西藏金宝藏可套现55.1万元。西藏金宝藏未在本次减持15个交易日前向证券交易所报告并预先披露减持计划，构成违规减持。本次减持过后，西藏金宝藏持有北京文化6.44%的股权。西藏金宝藏从2019年开始，就进行了对北京文化的减持动作。北京文化于2019年7月19日对外披露了《关于持股5%以上股东减持股份预披露公告》，披露之日起15个交易日后的6个月内通过集中竞价或大宗交易的方式，减持公司股份320万股，占公司总股本的0.45%。
　　【点评】1月31日，北京文化公告发布2019年度业绩预告，预计2019年归属于上市公司股东的净利润为亏损19.5亿元至24.5亿元，同比下降698%至852%，2018年同期业绩为盈利3.26亿元。在业绩变脸之下，北京文化的股东们早就开始了减持动作。Wind数据显示，2019年，北京文化股东累计减持超过100次，成为2019年A股市场被连续减持最多的公司。

　　2月17日，蓝鲸传媒讯，1月23日起，分众传媒在全国110多个城市、70万块电梯屏幕持续播放疫情防控宣传公益广告，并携手微医互联网总医院上线“新冠肺炎实时救助平台”，在全国电梯智能屏上滚动播放。这依靠分众传媒于2019 年底上线的基于物联网的云端KUMA新一代智能广告平台，该平台可进行实时动态化库存及订单管理，在线进行广告排播和素材管理，实现智能化广告排片及设备管理。同时，自动远程上刊推送，完成“选点-排期-排播-售卖-素材-排片-上刊”的一站式系统化操作。这样，工作人员不必走进楼宇社区，电脑前就能实现远程上刊。
　　【点评】物联网、云技术使分众几十万分散在全国各城市的广告设备形成了一张支持实时信息传输、数据回流、设备监控的智能广告运营物联网，将数字化的线下媒体打造成物联网流量平台。科技手段对线下媒体进行“再造”，线下媒体的数字化转型，在疫情面前显现出了生命力。

　　2月12日，蓝鲸传媒讯，2月11日，北京文化发布公告称，华力控股拟向文科投资牵头搭建的投资并购平台或指定的第三方转让其直接持有的公司股份1.09亿股，占北京文化总股本的15.16%（上述股份已全部冻结，其中1.07亿股已办理质押手续）。具体转让价格待收购方完成尽职调查工作后，由各方友好协商后通过签署协议确定。据悉，本次股份转让尚需获得国有资产监督管理部门批准，并履行深圳证券交易所合规性确认等手续后，方能在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理股份转让过户手续。本次股份转让完成后，华力控股仍通过“陕国投·聚宝盆98号”证券投资集合资金信托计划持有北京文化股份402.9万股，占北京文化总股本的0.56%，不再是北京文化第一大股东。
　　【点评】文科投资是其实际控股股东北京市文化投资发展集团有限责任公司在文化传媒等新文化领域的投资平台，在文化旅游、影视投资方面具有丰富的投资运作经验和资源整合优势。

　　2月10日，蓝鲸传媒讯，从新潮传媒一高管处获得证实，在刚刚召开的员工大会上，新潮传媒创始人张继学宣布裁员500人，占总员工数的10%，其中包括20名管理干部。对于裁员理由，张继学解释称，2019年绩效考核末位淘汰10％，业务减少，人员就相对冗余。裁员后员工总数保持在4000多人的合理规模。除了裁员，新潮传媒的高管集体降薪20%。但张继学表示，希望外界不要过度解读，企业调整发展节奏很正常，新潮的投资方京东、百度都在2019年通过人员调整取得了新发展。
　　【点评】新潮传媒是中国线下媒体数字化创新企业，目前布局全国超过100个城市、拥有70万部电梯电视、覆盖2亿家庭人群。企业在特殊时期的裁员行为可以理解，但值得深思的是，究竟是疫情之下新潮传媒的自救，还是其对广告市场不景气这个大环境中的防患未然？新潮传媒曾宣称2019年目标营收40亿。但根据公开资料，由于2019年广告行业整体环境下行，新潮传媒去年上半年营收仅6至7亿左右，这也意味着2019全年很可能未完成原定目标。

　　2月10日，面对汹涌而来的疫情，天津出版传媒集团及各出版单位积极行动。其中，天津科学技术出版社组织社内骨干力量精心编写了《天津市民新型冠状病毒感染的肺炎防控指南》。该书电子版已陆续在“学习强国”、津云新媒体、掌阅、得到等20多家网站和数字阅读平台上线免费阅读。目前，该社又加紧上线了该书的漫画版、音频版和少儿版。天津科技翻译出版有限公司约请中医专家撰写中医调养和防护知识，运用“津版健康”APP平台推送，帮助市民调理和增强体质，达到未病先防的目的。同时，天津出版传媒集团的多家出版社还通过各种方式，号召广大读者齐心协力科学防疫。新蕾出版社旗下《艺术启蒙》杂志编辑部发起了“艺起战‘疫’”活动。天津人民出版社旗下的《红领巾报》通过微信公众号向全国小读者发出抗击疫情倡议书。天津人民美术出版社《中国漫画》杂志的微信公众号上，多张以“众志成城战疫情”为主题的漫画作品收获众多网友点赞。
　　【点评】在全国上下防控疫情的关键时期，天津出版传媒集团及各出版单位积极行动，通过多种形式为广大群众提供抗击疫情的科普知识和文化产品，为给广大民众带来充实的精神文化生活。

　　2月6日，蓝鲸传媒讯，据天眼查数据显示，春天融和的运营主体西安曲江春天融和影视文化有限责任公司新增被执行人信息1则，执行标的为3960万，执行法院为北京市朝阳区人民法院。春天融和在影视圈颇有名望，已投资、制作、发行包括《请你原谅我》《女子军魂》《激情永远燃烧》《火线三兄弟》《乱世书香》《零下三十八度》《北平无战事》七部近三百集的电视连续剧，以及电影《杀生》《厨子、戏子、痞子》《黄金时代》等作品，并和黄渤、管虎（管浒）、刘和平、徐兵等圈内大腕深度绑定。董事长杨伟曾在央视、北京电视台工作，拥有多年的影视从业经验。艺人黄渤持股比例1%；管虎（管浒）持股比例0.75%；刘和平持股比例0.80%；徐兵持股比例0.62%。
　　【点评】2019年影视寒冬，春天融和也未能幸免。天眼查数据显示，2019年至今，春天融和被列为被执行人共10次，累计执行标的超过4.2亿元。2019年以来，有1884家影视公司关停，具体表现为公司状态注销、吊销、清算、停业。

　　2月4日，北京商报讯，2月3日晚间，长城动漫对外发布2019年度业绩预告。数据显示，报告期内长城影视预计归属于上市公司股东的净利润处于亏损状态，亏损规模为3.5亿～4.5亿元，较上年同期下降22%至持平。公告显示，报告期内，长城动漫因游戏行业下滑，游戏板块经营遇到困难，未完成预计营收和利润，导致亏损。同时，游戏板块子公司商誉减值计提数值较大。届时长城动漫将根据会计准则的相关规定确认商誉减值数值。与此同时，因长城动漫在报告期内资金周转困难，截至2020年1月3日到期借款本息逾期资金5.09亿元，导致长城动漫财务费用同比大幅增加。部分预期债务产生诉讼事项，影响公司再融资能力。此外，受上游行业效益放缓及融资环境下行的影响，长城动漫的融资费用有所提高。
　　【点评】据长城动漫业绩报告显示，公司2014年完成“借壳”上市之后，经营业绩依然不尽人意。除了2017年实现盈利0.39亿元以外，其他年份不仅营业收入同比持续下滑，且营业利润也出现了下滑。最新的2019年三季报显示，长城动漫营业收入同比下降30.4%，利润亏损3910万元。

　　2月4日，蓝鲸传媒讯，2月3日晚间，视觉中国发布公告称，公司对网站违规图片、视频进行了集中清理下线。目前公司网站恢复试运营，接受社会各界对整改成效的监督。此前2019年12月10日，因违规从事互联网新闻信息服务、违规与境外企业开展涉及互联网新闻信息服务业务的合作等问题，视觉中国被国家网信办约谈，责令立即停止违法违规行为，全面彻底整改。视觉中国发布公告称，落实有关管理要求，公司网站自即日起开展自查整改，整改期间网站暂停服务，将按照管理要求认真、积极履行内容自查工作。在此期间，公司对网站违规图片、视频进行了集中清理下线。公司将视网站试运行情况及社会各界反响开展后续工作，届时将及时披露相关公告。
　　【点评】这不是视觉中国网站第一次被封。2019年4月11日，一张题为“那个黑洞的图公众号别乱用，版权来自视觉中国”的图片在网络上广泛传播。2019年4月11日下午15时许，共青团中央发布微博称“国旗、国徽的版权也是贵公司的？”并@视觉中国影像。视觉中国随即“下线”一个月，公司业绩受到冲击，2019年三季报显示，其营收净利双降。

　　1月21日，北京商报讯，近日，光线传媒正式发布2019年度业绩预报。业绩预报显示，报告期内，光线传媒预计归属于上市公司股东的净利润为9亿～11.5亿元，较上年同期的13.7亿元相比，同比下降16.26%～34.46%。尽管整体来看，下滑的数字似乎显示着光线传媒在过去一年的发展不尽如人意，然而具体到相关业务可以发现，该公司并非未取得相应进展，尤其是电影业务，反而是实现了亮眼的表现。报告期内，光线传媒参与投资、发行或协助推广并计入本报告期票房的影片共18部，包括《疯狂的外星人》《哪吒之魔童降世》《我和我的祖国》《误杀》等，累计报收总票房138.67亿元。其中，《疯狂的外星人》以22.13亿元票房成为2019年2月喜剧片的月票房冠军，《哪吒之魔童降世》则刷新了国内市场动画电影的票房纪录，并以超50亿元票房位居2019年电影票房总榜的首位。多部电影实现的高票房，也令光线传媒的电影业务利润较上年同期大幅增加。相较于电影取得的成绩，光线传媒在电视剧业务方面的表现则略显暗淡。公告显示，光线传媒在报告期内确认了《八分钟的温暖》《逆流而上的你》《听雪楼》《遇见幸福》的投资、发行等收入，但电视剧业务利润较上年同期下降。
　　【点评】虽然电影业务利润大涨，光线传媒却依然未能摆脱业绩下滑的窘境。光线传媒的业绩下滑既与该公司此前出售新丽传媒股权等业务布局有关，同时也代表了影视行业进入调整周期的发展现状。以光线传媒出现收入下滑的电视剧业务为例，过去一年影视市场整体表现不是特别理想，光线传媒难免也受到影响，这是市场调整的表现，且与2018年电视剧整体市场在上升不同，2019年增长幅度不大。

　　1月20日，蓝鲸传媒讯，中国UGC音频社区荔枝正式登陆纳斯达克，开盘价报11.03美元，盘初较发行价11美元上涨超30%，报14.34美元，总市值超6亿美元。截止收盘，荔枝报收11.63美元，较发行价上涨5.73%，市值5.32亿美元。招股书显示，在营收方面，荔枝2019年第三季度单季度收入3.3亿元，同比增长72%。其中，平均音频娱乐付费用户从2018年第三季度的24.6万增至2019年第三季度的约38.2万，增幅55.1%。同时，总付费比率无太大波动，从2018年第三季度的0.7%增长到2019年第三季度的0.8%，音频娱乐付费比例从5.9%增长到6.4%。运营方面，截至2019年第三季度，荔枝累积产生1.6亿条原创音频内容，拥有超过4660万移动端月均活跃用户，其中包括570多万的月活跃内容创作者，移动端用户日均使用时长约53分钟。
　　【点评】中国最大的UGC（即用户生产内容）音频社区荔枝赴美上市，在对接资本市场速度方面，实现了对喜马拉雅等头部平台的领先。这固然可以视为UGC模式的阶段性胜利，但更证明以往“眼球经济”主导的移动互联生态圈内，“耳朵经济”作为新兴的崛起力量，利用“声音基因”天然的陪伴属性，正在开启在移动互联场景下的攻城略地。

　　1月20日，蓝鲸传媒讯，天眼查数据显示，北京猫眼文化传媒有限公司新增一条行政处罚信息。北京猫眼文化传媒有限公司因为“经营者利用广告或者其他方法，对商品作引人误解的虚假宣传”被北京市东城区市场监督管理局罚款20万元。对此，猫眼回应称，去年年初一次优惠观影活动中，有其中一家合作机构合约到期，但猫眼在宣传页面中没有及时删除，导致宣传内容与实际不符。得知用户反馈后，已变更了宣传页面，并进行了严格的排查，未对消费者造成实际经济损失。据介绍，2019年初，猫眼在与建设银行联合举办的优惠观影活动中，双方合作细则进行了变更，活动对象更改为“建行龙卡信用卡’银联单标’、‘VISA双标’、‘JCB双标’持卡人”，而“Mastercard双标”持卡人不再参与优惠活动。猫眼娱乐未能及时就细则更改对宣传页面进行调整，造成部分用户误解。经用户反馈后，该宣传页面迅速被替换。
　　【点评】猫眼娱乐是中国提供创新互联网赋能娱乐服务的领先平台，提供在线娱乐票务服务、娱乐内容服务、娱乐电商服务等。天眼查数据显示，2019年猫眼已累计了3条行政处罚信息，处罚信息分别为：未向消费者明示演出最低时长及演出最低曲目数量、涉嫌存在未经批准，擅自出售演出门票的违法行为以及涉嫌存在擅自从事营业性演出经营活动的违法行为。

　　1月16日，蓝鲸传媒讯，新文化1月15日晚间公告，公司与美腕（上海）网络科技有限公司签订《战略合作框架协议》，双方积极配合，在全国范围内根据美腕旗下艺人李佳琦和公司优势资源，为美腕艺人提供客户及整合营销方案，提升美腕艺人线下曝光度及预算收入。另外，公司则通过与美腕艺人李佳琦的战略合作，增强其与客户的连接度和在线上媒体渠道的推广宣传曝光，形成“移动互联网媒体+传统媒体″全媒体整合营销方案。新文化称，本协议的签署有助于公司整合双方流量艺人的资源，在艺人短视频广告业务合作方面有了新的拓展和创新。通过此次合作，公司艺人经纪团队和广告团队开发的基于明星的定制类广告产品将更为丰富，给予品牌客户的变现能力更强；除公司已有的短视频“抖星”产品外，在移动互联网端又增加了直播带货的广告产品形态，将拓展公司新的广告产品形态及客户的垂直品类，将有效提升品牌的销量，为公司大文娱宣发和艺人经纪业务带来多维度的发展。
　　【点评】在互联网流量重新分布的新格局下，线上渠道倚重短视频平台和流量艺人，线上线下出现了新一轮整合，包括广告及商品的销售，内容的宣发，越来越多倚重短视频流量的变现。

　　1月15日，蓝鲸传媒讯，一本漫画主编蒋子斌在一本漫画APP发布会上透露，《敖丙传》漫画将在一本漫画APP上线，并有着多种改编可能。彩条屋影业总裁易巧在会上透露，光线传媒将在5年内推出10部漫改影视化作品。另据光线传媒董事长王长田披露，10部漫改作品投资在10亿左右，并称，3年之内，中国动画电影市场大概率将接近100亿元。彩条屋影业是光线全资子公司，为《哪吒》制作方。《大鱼海棠》是彩条屋最先推出的项目。2016年7月，《大鱼海棠》于暑期档上映，拿下5.64亿票房，高居当年华语动画的冠军宝座，超过亚军《熊出没之熊心归来》一倍之多。2018年，彩条屋还投资出品了《大世界》《昨日青空》等动画。2019年彩条屋作品《哪吒之魔童降世》成为暑期档黑马，也成为继《战狼2》后国内第二部破50亿的影片，列中国影史票房榜第二位。以7亿美元的成绩位居2019全球票房榜第11名。
　　【点评】一本漫画是彩条屋旗下一款以青年向作品为主的原创漫画平台，自我定位“致力于为漫画创作者提供优质连载创作环境，并深耕内容，在IP开发、内容付费领域取得长足进展”。截至目前，一本漫画已签约21个作者，47部作品，并推出“彩条”等漫改作品商业化进度可视功能。

　　1月14日，映维网讯，江西省南昌市政府、高通（中国）控股有限公司（Qualcomm）与影创科技在江西南昌举行“红谷滩新区·Qualcomm中国·影创科技联合创新中心”项目签约仪式。此次签约是继南昌市政府、Qualcomm中国、影创科技于2019年10月签署战略合作谅解备忘录后该项目的进一步落地和细化。联合创新中心由创新实验室、展示中心组成。创新实验室配备面向XR产品及物联网等领域的机器人和先进测试设备，将为符合条件的双创企业以及XR产品上下游企业提供技术评估、初期研发指导及实验性测试和系统兼容性测试，从而帮助上述企业在提高研发及自主创新能力方面开拓思路。展示中心将作为江西XR领域的一张名片。通过展示基于Qualcomm领先的计算与连接技术以及影创科技强大的智能硬件研发能力，在XR、智能终端及物联网等领域的产品和解决方案，帮助参观者了解全球XR、物联网领域前沿技术知识，为更多双创企业投身智能产品开发拓宽思路。此外，联合创新中心将会不定期举办风险投资、创业指导、通信和物联网、XR技术相关的培训和研讨会等活动。
　　【点评】通过本项目，三方将共同推动扩展现实（XR）产业在江西南昌的发展以及诸多垂直领域的落地。联合创新中心和江西影创的成立将赋能江西XR行业繁荣发展，活跃XR相关产业的创新意识，完善创新要素，增强创新能力，优化创新环境，促进江西新兴战略产业发展和传统产业升级转型。

　　1月6日，蓝鲸传媒讯，近日，河北广电无线传媒有限公司正式完成6亿元新一轮融资。中财金控领投2.5亿元，旗下三支基金目前已成功受让河北广电传媒集团有限责任公司、河北广电信息网络集团股份有限公司持有的无线传媒8.5%国有股权。目前，无线传媒主营的IPTV业务用户超过1600万，覆盖河北省超过70%的家庭和人口，是河北省主流新媒体平台。在做大、做强、做优IPTV业务的基础上，公司多元化布局，发展4K大视频、手机视频、媒体云、智慧家庭、智慧社区、视频电商、交互广告等行业应用和增值服务。同时启动上市步伐，力争在两至三年内打造河北广电的第一家主板上市企业，实现由业务平台向资本平台的跨越。
　　【点评】无线传媒成立于2009年，是经河北省委宣传部批准、河北广电传媒集团设立并控股的新媒体旗舰企业。作为河北省唯一的三网融合内容集成播控平台运营机构，无线传媒承担河北省IPTV、OTT TV、手机电视等三网融合业务的信号播出、内容集成、内容管理和内容运营工作。

　　1月6日，蓝鲸传媒讯，1月5日报道，中央广播电视总台所属央视动漫集团在京正式揭牌成立。央视动漫集团将重点发力短视频和动画电影，围绕核心IP进行全产业链布局，开发新产品，拓展新渠道，探索新业态，构建总台动漫全媒体传播新格局。央视动漫集团还与优酷、万达、奥飞、科大讯飞、保利、中信书店等战略合作伙伴现场签约，围绕优质IP实施多业态布局。启动仪式上发布了《大海图》《熊猫和和历险记》《新大头儿子和小头爸爸4完美父子情》《棉花糖和云朵妈妈1快乐分享》以及真人实拍电影《梦开始的地方》等10个大电影项目，《西游记》《水浒传》《三国演义》《小小螺丝钉》《冲向天际》《冰球旋风》等10个重点大型电视动画系列片项目。
　　【点评】成立央视动漫集团，是着眼引导青少年儿童扣好人生第一粒扣子，有利于加强动画原创，开发优质IP，传承弘扬中华优秀文化，构建具有全球影响力的动漫IP生态圈，打造全媒体传播、全产业链运营、国内领先、世界一流的动漫集团，建设中国动漫领域国家队和“文化走出去”的主力军。

　　1月6日，蓝鲸传媒讯，近日，腾讯信息流内容服务品牌腾讯看点发布公告，正式开启2020年全面扶持计划。新的一年，腾讯看点将聚集更多资源和优势，在2020全年计划投入每月100亿额外精准流量扶持，全年超30亿现金补贴奖励优质内容，全年补贴收益作者总数超100万人。目前来看，腾讯看点全年扶持计划的首批落地在四项扶持政策上：看点春雨计划、看点天梯计划、看点聚星计划和看点MCN星推计划，旨在为各个成长阶段的作者提供长线的专项扶持和专项服务，从流量、收益等维度激励优质原创内容。
　　【点评】从首批扶持政策所鼓励的方向来看，在内容形态上，包括精品的栏目和创新的短内容和视频，都会得到流量倾斜；在内容定位上，腾讯看点鼓励正能量和创意性的创作内容，并且对平台低质的内容、标题党和抄袭、搬运账号进行打击；在覆盖范围上，对于在其它平台有一定粉丝基础的新作者，腾讯看点推出冷启动流量扶持，助力其收获第一批粉丝，对于已入驻并且有创作能力的高潜作者，腾讯看点也将拿出一部分流量作为奖励。

　　1月2日，蓝鲸传媒讯，由南方报业传媒集团主办，南方日报、南方+客户端联合承办的“2019年企业家高峰对话暨2019南方致敬颁奖礼”在广州举行。活动上，官方宣布南方+下载量突破6000万。为得到南方+用户的精准画像，南方+联合艾瑞咨询，通过问卷调研、一对一访谈、桌面研究、大数据分析等方式，对南方+核心用户进行定量研究。报告显示，从资讯内容来看，90%的用户会在APP中看到自己行业的相关信息，其中46.5%经常会在APP中看到自己行业相关内容。65.8%的用户群体会在南方+上发表内容、参加营销活动等，互动性越强、黏性越高，营销效果就越显著，这表明南方+资讯内容更贴近读者。
　　【点评】从用户群体画像来看，南方+用户与中国互联网络信息中心发布的“全体网民”有着显著不同。作为广东省委、省政府权威信息发布平台，南方报业移动媒体拳头产品，南方+主要覆盖广东省公务人群、企事业单位员工等用户群，延续了南方日报读者群的高素质、高影响力、高消费力的“三高”属性。

　　12月30日，长江商报讯，近日，文投控股和万达电影同时发公告称，文投控股终止受让万达电影6000万股。此前2018年2月，文投控股曾欲斥资31.2亿元认购万达电影6000万股（约占股份比例的12.77%）。公告显示，根据《协议书》及《影片投资框架协议》内容，公司、文资控股和万达投资约定解除原《股份转让协议》，并由万达投资向信托计划返还此前支付的股份转让协议定金及转让款，其中3亿元以现金形式返还；2亿元转换为信托计划对万达影视未来3年可投资电影项目的电影投资款，由万达投资直接支付至万达影视的指定账户；公司将获得0.26亿元现金（尚未扣除按比例承担的费用）和2亿元的电影投资权，期限为3年。这意味着，此前5亿元定金，退还3亿元现金，另外2亿元转入万达影视作为文投控股参与万达影视项目的投资本金。而3亿元退还的现金部分，文投控股只能拿到0.26亿元的资金，其余的2.74亿元要全额退还给信托基金。
　　【点评】此次交易终止后5亿定金返还方式被疑涉嫌利益输送，遭到监管部门紧急问询。当晚上交所紧急问询，要求文投控股补充披露协议定金及转让款返还情况、是否存在利益输送等问题。其中要求其补充披露上述信托计划总规模，信托运作决策方式，是否存在分级设置；信托计划全体投资人的投资金额、占比，其他信托投资人基本情况，其与上市公司是否存在关联关系。

　　12月30日，蓝鲸传媒讯，近日，分众传媒发布关于获得政府补助的公告称，2019年1月1日至本公告披露日，公司及子公司累计收到与收益相关的政府补助6.85亿元。经统计，自2014年至今，公司累计获得补贴达50.3亿元。其中，2014年—2018年分别获得补助金额为3.7亿元、4.7亿元、8.6亿元、10.37亿元、7.36亿、8.72亿元。与此同时，据分众传媒第三季度财报，今年前三季度，分众传媒实现营收89.06亿元，同比下降18.12%；净利润13.6亿元，同比下降71.72%。其中，第三季度实现营收31.89亿元，同比下降15.33%；归母净利润5.82亿元，同比下降60.18%。而第一季度、第二季度其净利分别为3.4亿元、4.38亿元，同比分别下降71.81%、79.55%。
　　【点评】分众传媒业绩下滑主要是2019年至今，中国广告市场受宏观经济影响需求疲软，叠加公司自身客户结构调整的影响，致使公司营业收入承压。同时自2018年第二季度起，公司大幅扩张电梯类媒体资源，导致公司在媒体资源租金、设备折旧、人工成本及运营维护成本等方面同比均有较大幅度增长，综上所述预计公司2019年度的经营业绩有所下滑。