中国行业发展报告

　　5月15日，澎湃新闻讯，2022年，光明乳业的营业总收入为282.15亿元，同比下降3.39%，完成经营目标的88.79%；净利润3.61亿元，同比下滑39.11%，完成率仅53.88%，并未完成去年的经营目标。尽管2022年业绩承压，光明乳业仍对2023年给出了积极的业绩预期。2023年全年经营计划显示，光明乳业将争取营业总收入达到320.5亿元，净利润达到6.8亿元。照此估算，光明乳业计划在今年实现营业总收入同比增长约13.59%，净利润同比增长约88.37%。光明乳业看好2023年业绩发展，或与上游原奶价格下行有关。董事长黄黎明在业绩会上坦言，2023年一季度，公司整体原奶实际收购价格同比有所下降，一季度扣非净利润增25%。
　　【点评】据光明乳业2022年年报，乳制品的直接材料成本占总成本比例高达85%，奶价下行对位于产业链中游的乳企而言是提振利润的机会。受益于线下场景人流量回升，光明乳业今年第一季度主营业务液态奶的营收已止跌回升。展望2023年全年，随着外部环境趋缓，看好光明乳业疫后业绩恢复，经营或将重回增长通道。

　　5月10日，金台资讯讯，近日，广东省农业科学院水稻所与丰乐种业正式签署了科技合作战略框架协议。根据协议，丰乐种业和广东省农科院水稻所将以“产研融合、科企协同”为目标，充分发挥双方优势和特色，重点在种业科技创新、育繁推服务体系建设及人才培养等多个领域展开深度合作，促进技术、人才、科技成果和条件平台等资源的有效对接，加快推动种业科技进步、成果产业化的发展。
　　【点评】本次合作，是丰乐种业公司深化改革、夯实科研、延伸产业链、解决“卡脖子”技术的重要举措。此次合作也将有助于提升双方的科研创新能力，推动科技成果转化与应用，助力水稻种业高质量发展。

　　5月9日，界面新闻讯，近日，天康生物发布2023年4月份生猪销售简报，4月份销售生猪24.54万头，销量环比增长16.08%，同比增长54.53%；销售收入4.17亿元，环比增长8.03%，同比增长93.06%。2023年4月份商品猪（扣除仔猪、种猪后）销售均价14.06元/公斤，均重122.35公斤。2023年1到4月，公司累计销售生猪81.48万头，较去年同期增长52.10%；累计销售收入13.75亿元，较去年同期增长95.59%。
　　【点评】天康生物是一家集动保、饲料、生猪养殖、农产品加工与贸易以及金融服务为一体的国家农业产业化龙头企业和国家高新技术企业。4月公司生猪销售数量、销售收入同比增长的主要原因是公司部分新建养殖基地投产后产能释放，公司生猪出栏量有较大的增长。

　　5月8日，中国证券报讯，近日，金健米业（600127）披露2023年第一季度报告。一季度，公司实现营业总收入11.68亿元，同比下降23.10%；归母净利润991.86万元，同比扭亏；扣非净利润380.78万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为-4836.22万元，上年同期为8107.33万元；报告期内，金健米业基本每股收益为0.0155元，加权平均净资产收益率为1.48%。数据显示，2023年一季度，公司毛利率为4.52%，同比上升1.00个百分点，环比上升0.53个百分点；净利率为0.86%，较上年同期上升1.19个百分点，较上一季度上升1.45个百分点。
　　【点评】粮油加工和食品制造是公司核心业务，2023年一季度公司营收下降主要是由公司核心业务增长乏力导致。公司目前的产品结构和品牌形象还有较大的优化空间，需要加强创新能力和宣传力度，提高产品质量和附加值。

　　5月4日，金融界讯，2023年4月29日，国联水产披露2022年年报，公司2022年实现营业总收入51.14亿，同比增长14.31%；归母净利润微亏757.68万，同比大幅收窄45.25%。据年报表现，公司行业地位、市场竞争力和盈利能力不断提升，营业收入逆势增长，延续了经营向好的趋势。其中，预制菜业务是公司营收增长、业绩持续回暖的主要驱动力。2022年公司预制菜营收11.31亿元，占营业总收入比重为22.12%，同比增长34.48%。
　　【点评】我国预制菜市场参与者众、竞争激烈、集中度低，呈现“大行业、小公司”格局。在市场竞争日趋白热化的格局中，那些产品品牌优势突出、渠道触达能力强和供应链完整的公司更有可能成长为预制菜龙头。而从近年来的市场表现和年报业绩中可看出，国联水产已分别在产品、渠道和供应链等三方面构筑了自身的核心优势和竞争壁垒，成功跻身行业头部企业，为公司的高质量发展奠定了良好的基础。

　　4月28日，腾讯网讯，近日，隆平高科披露2022年度报告和2023年一季报。过去一年公司财务指标持续改善，资产结构显著优化；同时，主营业务稳健发展，玉米种子业务及国际市场增长提速。具体来看，2022年度，公司全年实现营业收入36.89亿元，同比增长5.29%，但因受汇率、投资损益、研发支出等因素影响，阶段性利润为负。不过，2023年一季度公司实现良好开局，实现营业收入10.64亿元，同比增长17.49%；净利润1.7亿元，同比增长213.22%；实现扣非净利润1.2亿元，同比增长168.63%。
　　【点评】经过持续的管理变革，财务经营指标明显改善，隆平高科已经迈入新的发展阶段，未来可期。未来十年是中国种业的黄金发展期，种业政策逐步释放，生物技术持续应用，种业市场不断集中，三重利好叠加，将为种业企业提供更好的历史发展机遇。

　　4月28日，界面新闻讯，4月28日，牧原股份披露2022年年度报告，企业实现连续九年盈利。2022年，牧原股份实现营业收入1248.26亿元，同比增长58.23%；归母净利润132.66亿元，同比增长92.16%。企业拟向全体股东每10股派发现金红利7.36元，分红总额超40亿元。作为猪肉龙头企业，牧原股份2022年生猪出栏6120.1万头，已成为全球最大的生猪养殖企业。其屠宰端的发展，或将成为企业下一个业务成长支撑点。
　　【点评】双汇发展是我国生猪屠宰龙头，但是从近几年数据看，双汇发展屠宰量出现萎缩，牧原股份的屠宰产能不断加大，将来牧原股份或可减少对双汇发展屠宰业务的依赖。值得注意的是，牧原股份2023年一季度净利润亏损近12亿元，眼下低迷猪肉市场，为生猪巨头们带来2023年前三个月的深亏。

　　4月27日，新浪财经讯，受益于去年生猪量价齐升，养殖龙头温氏股份规模再上新台阶。4月25日晚间，温氏股份披露2022年年报，报告期公司实现营业收入837.08亿元，同比增长28.87%；实现归母净利润52.89亿元，同比扭亏为盈。业绩增长主要得益于去年生猪及肉鸡价格上涨。温氏股份的主要产品为肉鸡和肉猪，2022年公司生猪、毛鸡价格同比上涨9.55%、17.2%，生猪销量同比增长35.49%，带动业绩提升。而今年一季度，生猪价格持续维持在盈亏线下，上市生猪养殖企业普遍再陷亏损，温氏股份也不例外。不过，温氏股份对未来表示看好，其预计二、三季度猪价应有不错表现。
　　【点评】温氏股份拥有国家瘦肉型猪生产技术示范基地、猪良种工程示范基地和无公害肉猪生产基地，种猪育种和肉猪养殖规模全国排名前列。2022年公司销售肉猪1790.86万头（含毛猪和鲜品），占全国生猪出栏量2.56%，在同行业上市公司中排名第二。2022年，公司生猪成本大幅下降，疫情扰动影响逐渐消失，生产指标持续提升，产能保持快速扩张。

　　4月27日，证券时报讯，近日，牧原股份披露2022年年度报告，2022年公司实现营业收入1248.26亿元，同比增长58.23%，这是自2014年上市以来公司营收首次突破千亿大关；归属于上市公司股东的净利润132.66亿元，同比增长92.16%，基本每股收益为2.49元。年报显示，2022年生猪出栏6120.1万头，已成为全球最大的生猪养殖企业；全年屠宰生猪736.2万头，屠宰、肉食板块实现营业收入147.18亿元，同比增长171.66%，占营业收入比重增长至10%以上。
　　【点评】牧原股份经过三十年发展，已形成集饲料加工、生猪育种、生猪养殖、屠宰加工为一体的猪肉产业链。过去一年，猪价快速波动，给行业内的企业经营带来了压力。而牧原股份以丰富的猪周期应对经验，重视现金流管理，提前储备充足的资金，再加上自身较强的成本管控能力和盈利能力，取得了亮眼的业绩。

　　4月27日，和讯股票讯，近日，登海种业公司发布2023年一季度报告，种子市场低迷，一季度业绩承压。2023年一季度公司实现营收2.63亿元，同比下降21.51%；归母净利润0.45亿元，同比下降57.12%；扣非归母净利润0.31亿元，同比下降64.69%。整体下降主要原因有：一是今年全国农作物种子市场总体上供大于求，一季度种子市场低迷，公司销售数据增长乏力；二是原材料价格和运输费用增加明显，生产成本连年上升，利润空间受到挤压。
　　【点评】总体看，登海种业公司是玉米种子行业中的龙头企业，长期从事科研开发紧凑型玉米杂交种并取得突出成果。未来公司的玉米种子产品矩阵将不断完善，新的成长曲线可期。另外，转基因种业布局预期带来新的业绩增长。

　　4月20日，新京报讯，近日，民和股份披露2022年年度报告。2022年，民和股份实现营业收入约16.09亿元，同比下滑9.39%；归属于上市公司股东的净利润约-4.52亿元，同比下滑1049.51%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-4.61亿元，同比下滑1300.07%。公司的主营业务包括父母代肉种鸡的饲养、商品代肉雏鸡的生产与销售；商品代肉鸡的饲养与屠宰加工；鸡肉制品的生产与销售；有机废弃物资源化开发利用。公司已形成了以父母代肉种鸡饲养和商品代肉雏鸡生产销售为核心，肉鸡饲养、屠宰加工、鸡肉熟食和调理品生产、有机废弃物资源化开发利用为辅助的经营模式。
　　【点评】2022年，受白羽肉鸡行业景气度下滑影响，公司主要产品商品代鸡苗销售价格出现大幅度下降，营业收入大幅下滑；同期，公司养殖所需玉米、豆粕等原料采购价格上涨，产品成本上升对公司利润有一定影响。

　　4月20日，新浪财经讯，近日，罗牛山发布2022年年度报告。2022年，罗牛山实现营业收入约28.82亿元，同比增长53.99%；归属于上市公司股东的净利润约为8923.1万元，同比增长121.11%；归属于上市公司股东的扣除非经常损益的净利润约为4091.51万元，同比增长110.45%。财报显示，罗牛山的主要业务集中在四大业务板块：生猪养殖和屠宰加工业务、冷链业务、房地产业务和教育服务业务，生猪养殖和屠宰加工业务为公司的战略核心业务和主要收入利润来源。
　　【点评】2022年罗牛山公司营收、净利润出现大幅增长的原因主要有：生猪产能逐步释放，商品猪出栏数量增加，且2022年下半年生猪销售价格总体上较2021年同期上涨，生猪板块利润较2021年同期增加；而且公司开发的罗牛山广场一期部分楼栋达到合同约定的交付条件，满足会计准则规定的收入确认条件，部分房地产项目结转利润所致。

　　4月17日，新京报讯，近日，海大集团发布2022年度业绩快报。2022年，海大集团实现营业总收入约1047.15亿元，同比增长21.63%；归属于上市公司股东的净利润约29.53亿元，同比增长79.06%。截至2022年年底，海大集团的资产总额为442.68亿元，较期初（调整后，下同）上升23.99%；归属于上市公司股东的所有者权益为178.55亿元，较期初上升23.02%；归属于上市公司股东的每股净资产为10.75元，较期初上升23%。面对复杂、不确定的市场环境，海大集团在2022年围绕养殖产业链布局的业务稳健发展，各业务均取得稳健增长。
　　【点评】海大集团主要产品包括饲料、优质动物种苗、动保、生猪养殖。2022年饲料行业、养殖行业经历了一轮探底回升的过程。下半年，养殖存栏去产能、去库存见底，养殖品开始价格回升，养殖利润不同幅度好转。受益于此，2022年公司的营收、净利润表现超预期。

　　4月14日，同花顺财经讯，4月13日，2023年（第一届）全国产融合作大会在绵阳举行，工业和信息化部党组成员、副部长辛国斌及四川省委主要领导出席大会并致辞。开幕仪式上，交通银行（601328）党委书记、董事长任德奇与新希望（000876）集团董事长刘永好分别代表金融机构和实体企业做大会主题发言。会议期间，新希望集团与交通银行签署了全面战略合作协议，交通银行向新希望集团授予300亿元人民币授信和融资服务，重点支持农牧、食品、冷链物流等产业发展，提升产融合作水平，共同服务乡村振兴大战略。
　　【点评】乡村振兴是篇大文章，离不开真金白银投入。今年以来，新希望集团得到了多家金融机构的授信支持，其中，邮储银行向新希望集团授予300亿元本外币授信和融资服务；兴业银行拟向新希望集团提供总额200亿元的本外币集团授信及其项下融资服务。多家银行均将支持新希望集团的涉农产业，共同服务乡村振兴大战略。

　　4月12日，证券时报讯，近日，因并购标的河南省新大牧业股份有限公司（下称“新大牧业”）业绩承诺未兑现，经各方协商，温氏股份(300498)将获得标的公司部分股份作为补偿。根据温氏股份全资子公司温氏（深圳）股权投资管理有限公司（下称“温氏产投”）与业绩承诺方已签署补充协议，此次补偿以业绩承诺方参与业绩承诺的股份数量总额为限，调增温氏产投股份比例。具体补偿方式为温氏产投以1元价格，受让业绩承诺方持有的新大牧业2693.76万股股份。公告显示，各方拟于2023年4月份完成股权转让并提交办理工商变更程序，此次股权变动完成后，温氏股份持有新大牧业的股权，将由原来的66.54%，增至88.2%。
　　【点评】新大牧业业务包括生猪育种及繁殖、生鲜肉、农产品、有机肥咨询服务等，是农业部批准的首批“国家级生猪核心育种场”、河南省“农业产业化省重点龙头企业”。温氏股份收购新大牧业，将对河南本土养猪企业带来冲击，影响市场占有率，温氏股份自身也将布局当地市场，与当地巨头牧原股份和双汇集团展开竞争。

　　4月10日，金融界讯，曾大举攻城掠地的大北农陷入了窘境。4月10日晚间，大北农公告，针对其收购九鼎科技一案，公司于2023年4月10日收到湖南省岳阳市中级人民法院（2022）湘06民初70号《民事判决书》。判决结果如下：1、限公司自判决生效后十日内向杨林支付第二期股权转让款3.96亿元及逾期付款违约金（以3.96亿元为基数，按每日0.5‰的标准自2022年7月2日计至上述股权转让款支付之日止）。2、限公司于判决生效后十日内向杨林支付律师代理费419.76万元。3、驳回公司的全部反诉请求。
　　【点评】目前来看，大北农大举扩张版图的并购似乎并未达到理想效果，而深交所对多项收购案已关注并展开问询，可能会令公司正在推进的定增事项遇阻，更让投资者担忧自身合法权益能否得到保障。实际上，除了与九鼎一案，大北农此前收购正邦科技相关饲料子公司之事也已告吹。连续的并购出问题令大北农的定增前景也增添了一层“浓雾”。

　　4月7日，新浪财经讯，近日，温氏股份发布销售简报称，公司3月销售肉猪207.28万头（含毛猪和鲜品），收入37.51亿元，毛猪销售均价15.20元/公斤，环比变动分别为7.09%、11.24%、3.97%，同比变动分别为43.11%、78.11%、24.90%。3月销售肉鸡9589.87万只（含毛鸡、鲜品和熟食），收入28.65亿元，毛鸡销售均价13.34元/公斤，环比变动分别为12.59%、15.20%、5.37%，同比变动分别为19.56%、26.16%、-0.74%。
　　【点评】从行业整体来看，3月份国内猪价仍然处于低迷状态。但是温氏股份的销售均价也依然有所提高，此外，肉猪销量和销售收入也出现了上升。3月，温氏股份肉猪销量同比上升，主要是公司肉猪投苗增加和生产成绩提高所致。3月，温氏股份肉猪销售收入同比上升，主要是肉猪销量和销售价格同比上升所致。

　　4月7日，金融界讯，近日，牧原股份(002714.SZ)发布公告，2023年3月份，公司销售生猪500.1万头(其中商品猪474.5万头，仔猪23.9万头，种猪1.6万头)，销售收入87.49亿元。其中向全资子公司牧原肉食品有限公司及其子公司合计销售生猪85.0万头。2023年3月份，公司商品猪价格相比2023年1～2月略有上升，商品猪销售均价15.00元/公斤，比2023年1～2月份上升3.52%。2023年1～3月，公司共销售生猪1,384.5万头，其中商品猪1337.6万头，仔猪41.8万头，种猪5.1万头。截至2023年3月底，公司能繁母猪存栏为284.6万头。
　　【点评】从行业整体来看，3月份国内猪价仍然处于低迷状态。据农业农村部监测的数据，2023年3月份第5周全国生猪平均价格15.18元/公斤，比前一周下跌1.4%，全国30个监测省份生猪价格全部下跌，自此猪价已连续下跌3周。但是牧原股份３月份的生猪销售价格已出现了回暖。展望今年全年，猪价仍有望出现较好走势，牧原股份是“猪中茅台”，建议关注。

　　4月4日，同花顺财经讯，近日，A股上市公司新希望（000876）发布全年业绩预告，公司预计2022年1～12月预计减亏，归属于上市公司股东的净利润为-15.50亿～-13.50亿，预计基本每股收益为-0.38～-0.34元。公司基于以下原因作出上述预测：2023年1季度生猪市场行情及北方地区疫病情况发生了较大变化，华信会所进场审计后发现，由于上述变化，1季度各月（特别是2月和3月）生猪市场价格与此前公司以当期各月生猪期货价格为主要基础预计的生猪价格有一定程度差异，且1季度（特别是2月和3月）山东、河北等北方区域生猪疫病影响程度也超出了2022年末行业的预期，导致公司2022年末部分消耗性生物资产和生产性生物资产产生了在资产负债表日超出原有预期的减值。
　　【点评】尽管新希望公司2022年年度业绩的亏损幅度比最初预告的进一步加大，但相比于2021年度仍然有大幅度减亏。2021年，新希望营收1263亿元，归母净利润为亏损95.91亿。随着国内宏观经济与消费的恢复，今年下半年猪价有望回升，有望带动公司盈利能力回升。

　　3月28日，中国证券报讯，近日，由德邦证券独家主承销的“新希望集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券（第一期）”在深圳证券交易所成功发行，该笔债券为近一年来民企发行规模最大的信用类债券。据悉，本期可交债债券发行规模为65亿元，期限3年，票面利率1.5%，转股价较发行当日股价基础上溢价12.36%。新希望集团是一家以现代农牧与食品产业为主营业务的民营企业集团。德邦证券表示，公司积极响应金融服务实体经济的政策号召，为民生基础的重要保障农牧行业引入金融活水，通过金融手段服务实体经济发展、助力乡村振兴。
　　【点评】本次债券募集资金主要用于新希望集团置换到期债务及补充公司流动资金，助力新希望集团加大饲料生产、生猪饲养、食品加工等领域的投入，促进农村产业融合发展，夯实乡村振兴产业基础。