供给方面，2024年，全国规模以上工业企业发电量94180.6亿千瓦时，同比增长4.6%；其中，规模以上电厂火电、水电、核电、风电、太阳能发电量同比分别增长1.5%、10.7%、2.7%、11.1%和28.2%。预计2025年，全国发电量将达94180.6亿千瓦时左右，同比增长4.6%左右。需求方面，2024年，国民经济运行总体平稳、稳中有进，各产业的发展带动了总用电需求的增加，其中，“两新”政策等一揽子增量政策措施，拉动了消费品制造业等行业的用电量增长，全国全社会用电量9.85万亿千瓦时，同比增长6.8%，增速比上年提高0.1个百分点。预计2025年，全国全社会用电量仍将保持较快增长，增速稳中趋缓，用电量将达103228亿千瓦时左右，同比增长4.8%左右。
2024年国内旅游市场延续强劲复苏态势，全年出游56.15亿人次，同比增长14.8%，国内旅游收入达到5.75万亿元，同比增长17.1%。国内游消费升级特征显著，高端酒店订单增速超经济舱30%，研学游订单量同比提升175%，冰雪经济带动东北区域收入增长21.3%。2025年国内游将加速供需优化与数字技术融合，元宇宙、AR/VR技术深化应用，预计2026年旅游人数达到60.7亿人次，旅游收入达到63250亿元。出入境旅游全面复苏，2024年出境游1.4亿人次，恢复至2019年的94.12%，三、四线城市订单增速超130%，入境游1.319亿人次，同比增长60.8%，免签政策驱动外籍游客增长112.3%，Z世代占比30%推动非遗体验需求激增，预计2025年出境游人数将达1.68亿，入境游人数将达1.56亿。旅游投融资2024年签约重大项目282个，轻资产运营与存量盘活成趋势，2025年聚焦文化旅游综合体、智慧科技（VR/AR沉浸项目）及交旅融合。2025年政策趋势聚焦四大方向，即技术融合深化、绿色低碳转型、适老服务拓展和区域协同强化。2025年建议金融机构重点关注智慧旅游基础设施体系构建、生态旅游监测设施系统建设和适老化旅游服务网络完善，密切跟踪跨区域旅游资源协同开发和入境旅游服务链技术升级的机会。
2024年，我国造船市场累计新接订单量达到11305万载重吨，同比增长58.8%，创历史新高，进一步确立在国际新造船市场无可撼动的领先地位；供给方面，船市供应稳步增长，船企建造效率和质量大幅提升，全年累计完工量为4818万载重吨，同比增长13.8%。新造船价格指数持续上涨，四季度出现阶段性回落。经营绩效方面，2024年1～11月，船舶行业总收入显著增长，约达6273亿元，主要依赖订单放量、船价上涨及高端化转型；在“周期回暖+结构升级+创新驱动”的叠加效应下，头部企业净利润普遍增长超30%，截至2024年11月，我国船舶工业利润总额为471.8亿元，利润率已经达到7.52%。2025年，船队更新及绿色转型发展将继续驱动需求释放，高基数影响下2025年新船订单或有回调；供给方面，中短期产能扩张相对温和，造船业产能利用率有望维持高位。船价短期波动回调，长周期上行趋势确定性较强。经营绩效方面，“供不应求-船价攀升”形成良性循环，拉动船舶行业收入扩张；利润有望保持高位，龙头船企超额收益显著。投资方面，全球最大上市船企启航，优质龙头将进入红利兑现期；LNG供应能力存在缺口，重点关注具备LNG加注船建造能力龙头；船舶产业链国产化趋势明朗，船舶零部件企业将充分受益；警惕美国关税政策对船舶产业链冲击。
2024年以来，我国养老产业整体稳步发展。养老服务需求持续增长，我国养老产业整体稳步发展。截至2024年末，全国共有各类提供住宿的民政服务机构4.3万个，其中养老机构4.0万个。养老地产方面，尽管国内险企的养老生态布局整体仍处初级阶段，但头部险企开发速度加快，全国版图初步成形；参与模式由重资产运营模式逐步转向轻重结合。养老金融方面，我国城镇职工基本养老保险参保人数达53449万人，较上月增加1万人；同比增长0.59%，增速有所下降。截至2024年12月末，我国城乡居民基本养老保险参保人数达53830万人，同比小幅减少0.78%；较上月末减少396万人，较上年末减少692万人。投融资方面，预计到2030年，我国养老产业市场规模将超过20万亿元。展望2025年，未来应持续关注银发旅游市场，持续净化旅游市场环境，优化适老助老设施，才能让老年人旅游更安心，银发旅游市场活力更充沛。随着社区功能的进一步拓展，社区养老食堂有望成为连接家庭与社会的桥梁，展现出深远的社会价值和发展潜力。
2024年保险行业保费收入呈现先抑后扬的走势。年初，受到监管持续推动“报行合一”、“开门红”新规缩短业务窗口期、非车险业务结构性调整等因素影响，保险保费销售节奏有所放缓，1月保险业原保险保费收入同比增速降录得2022年5月以来新低；2月以来，随着“开门红”影响减弱，叠加存款利率下调下储蓄险优势持续显现，保费收入呈现回暖趋势，可比增速从年初的不足3%回升至7月的5%以上；8月，受到预定利率切换引发市场“炒停售”行为影响，叠加上年同期保费低基数，推动保费收入增速明显提升，录得全年最高增速；9月以来，受到“炒停售”透支短期需求影响，保费收入增速环比持续回落。至12月末，保险业累计实现原保险保费收入5.70万亿元，按可比口径计算，行业汇总原保险保费收入同比增长5.7%。从结构上看，财产险和人身险公司保费收入均呈现增长态势，至年末财产险公司累计实现原保费收入1.69万亿元，按可比口径计算，同比增长5.6%；人身险公司累计实现原保费收入4.01万亿元，按可比口径计算，同比增长5.7%，财险业保费增速与寿险业保费增速拉平。展望2025年，财产险领域将呈现车险与非车险双轮驱动的增长格局，车险业务有望持续受益于“以旧换新”政策，非车险业务范围持续拓展、产品不断创新，行业预计将保持稳健增长趋势；人身险方面，银行存款利率下调背景下，储蓄型产品仍具有优势，将继续支撑人身险行业保费收入增长，同时政策鼓励养老保险、健康保险和普惠保险发展，支持浮动收益型保险发展，产品供给将日益丰富，将进一步发挥人身保险的家庭保障和财富传承功能。
2024年，中国电影行业整体表现疲软，累计票房425.02亿元，较上年同期减少22.6%；总观影人次为10.1亿次，同比减少22.3%，且双双低于2015年同期。 电视剧行业呈现出备案数量稳增、题材多元化的趋势。整体备案剧集数量达到593部，同比增加了10.22%，但获准发行剧集数量达160部，同比下降17.53%，创作趋向规范化与质量导向。图书行业受外部经济环境影响，整体零售市场同比下降1.52%。展望2025年，全年票房有望突破550亿元。这一增长主要得益于观影人次的显著提升，尤其是春节档的爆发性表现。但需警惕市场结构性风险，如观众情绪透支和片单质量波动对长期增长的影响。电视剧行业预计将出现更多精品剧集和IP改编，文化深度与多元化题材并行。各大平台也将在悬疑、古装剧等领域持续发力，推动网络剧的创新发展。而图书市场健康养生和少儿图书将继续发展，内容电商和线下书店的协同效应将进一步深化，精准匹配内容、场景与渠道将成为市场竞争的关键。
2024年，我国新一代信息技术产业持续高质量发展。分领域来看，集成电路产业保持强劲增长势头；移动物联网终端应用快速增长；大数据产业发展环境持续优化；云计算应用场景不断扩展；生成式人工智能产业蓬勃发展；5G产业领跑全球。展望2025年，新一代信息技术创新活跃，持续与实体产业加速融合。预计集成电路国产替代加速推进；推动移动物联网“万物智联”；大数据实现融合创新与场景化突破；模型训练带动云计算新一轮增长；生成式人工智能与实体经济加快深度融合；5G-A迈进全面商用。投融资方面，预计AI和智能汽车带动芯片投资；物联网将在未来继续快速发展；大数据投资有望继续保持增长态势；云计算技术创新是投资重点；人工智能投资规模持续增长且增速可能加快；5G+新型领域投资占比有望增长。结合产业发展情况以及数字经济的政策基调，建议关注万物智联、“人工智能+”等产业发展；建议支持半导体设备、材料、EDA工具、HBM、GPU等领域。
2024年，民航业需求稳定较快增长。客运市场增长较为平稳，国际航线客运增速继续保持在较高水平。货运市场增长快于客运市场，货邮运输量自5月以来持续高位，其中9～12月月度货运量均超过80万吨。1～12月，民航业完成运输总周转量、旅客运输量和货邮运输量分别为1485.2亿吨公里、7.3亿人次和898.2万吨，同比分别增长25.0%、17.9%和22.1%。2025年1～2月，民航业完成运输总周转量、旅客运输量和货邮运输量分别为257.0亿吨公里、12641.5万人次和142.6万吨，同比分别增长10.5%、5.5%和9.8%，增速较上年同期分别下降41.3个、38.9个和28.2个百分点。3月民航客运进入传统淡季，但年后货运加快恢复，行业总体仍将保持平稳增长，预计一季度民航运输总周转量约为381.1亿吨公里，同比增长约9.1%。民航业固定资产投资将继续保持积极态势，机场扩建和新建将是投资重点，低空经济将成为新兴投资领域，推动行业多元化发展。
2024年，国际原油价格受经济衰退预期影响高位回落，全年布伦特原油期货均价为79.77美元/桶，较2023年下跌2.39美元；WTI均价为75.72美元/桶，跌幅2.38%。在稳增稳产及较高的国际原油价格双重作用下，中国原油生产保持稳步增长，全年原油产量总计为21282万吨，同比增长1.8%。在油气行业增储上产的“七年行动计划”的推动下，油气增产取得了较好的成果。未来，我国将会持续强调扩大油气勘探开采力度，保障我国油气安全供应。2025年，考虑到世界原油市场供求偏紧的状况将会维持、地缘政治因素影响扩大以及我国能源安全的问题，我国的原油生产投资形势将持续改善，但限于我国原油开采的经济性和资源约束，原油产量将保持稳增稳产态势，预计2025年产量仍维持在2.1亿吨以上；与此同时，在天然气价格改革和市场需求快速增长的有利契机下，我国天然气生产能力将进一步提升，天然气产量有望持续较快增长。
2024年以来，教育培训行业在政策、技术与需求的协同驱动下，步入深度变革与稳健增长轨道。政策层面，《教育强国建设规划纲要（2024-2035年）》等文件先后出台，为行业发展提供政策保障。市场需求持续释放韧性，当年新增教育企业注册量同比激增62%，达15.4万家，上海消保委数据显示近七成家长愿增加教育投入，凸显消费潜力。技术革新成为核心驱动力，AI技术加速渗透教育领域，腾讯教育“AI双师课堂”、科大讯飞智慧教育平台等创新应用，推动教学效能提升与个性化学习突破。智能硬件与自适应平台构建多元化落地场景，形成“研发-应用-变现”完整链条。展望2025年，行业将呈现三大发展特征：素质教育与职业教育并重，“AI+教育”深度融合，政策执行效能提升推动改革深化。智慧教室、AI学伴等创新应用将重塑教育生态，促进资源均衡配置。学科培训向素质教育转型，职业教育聚焦高端人才缺口，银发教育蓝海显现。终身学习理念普及带动中高端需求增长，政策、技术、需求三端协同将助推行业迈向高质量发展新阶段。信贷策略方面，建议优先布局职业教育、AI教育龙头及银发经济赛道，关注技术迭代风险与区域竞争变化。风险对冲可配置多赛道综合性教育集团，降低单一业务依赖风险。
