2025年，民航业需求总体平稳增长。客运市场总体增速不高，国际航线增速明显快于国内航线，是带动客运增长的主要动力；货运市场增长快于客运市场，且同样是国际航线增速快于国内航线。1～12月，民航业完成运输总周转量1640.8亿吨公里，同比增长10.5%；旅客运输量7.7亿人次，同比增长5.5%；货邮运输量1017.2万吨，同比增长13.3%。航空运输业固定资产投资增速总体呈现持续放缓态势，1～12月行业固定资产投资同比下降5.3%。我国航空运输市场规模已相当庞大，在当前国际地区冲突多发的形势下，增速放缓是大概率事件。预计2026年全行业运输总周转量约为1750.2亿吨公里，同比增长约6.7%；客运量约为8.2亿人，同比增长约6.4%；货运量约为1113.6万吨，同比增长约9.5%。
2025年作为“十四五”规划收官之年，生态环境保护事业成效显著，为“十五五”开局筑牢基础。年内突出精准治污、科学治污、依法治污，深入打好污染防治攻坚战，持续改善生态环境质量。全年新增完成3亿吨粗钢产能、2.7亿吨焦化产能、4.7亿吨水泥熟料产能全流程超低排放改造；开展重点行业企业绩效等级提升行动，组织完成重污染天气应急减排清单更新，协同有效应对跨区域重污染天气过程。强化入河入海排污口分类整治，发布监督管理办法和14项技术指南，全年完成整治入河排污口10万余个、入海排污口1100余个；推动长江经济带、沿黄河省（区）工业园区累计解决4000余个污水管网不完善、设施运行不正常等问题；完成长江流域总磷减排工程2400余项，实现总磷减排1.17万吨。全过程全链条加强土壤污染源头防控，深入打好农业农村污染治理攻坚战。累计实施124个土壤污染源头管控重大工程项目。全面加强“无废城市”建设，固体废物产生强度持续下降；组织实施非法倾倒处置固体废物专项整治，共排查11.3万个点位，发现14037个问题，推动治理各类固体废物2058万吨；全国共规范拆解处理废电器1.05亿台（套）。
2025年以来，光伏、新能源车、储能电池等“新三样”继续成为拉动铜、铝、锂等主要有色金属消费增长的核心引擎，有效对冲了房地产、建筑等传统领域需求下滑带来的冲击。全年，我国十种有色金属产量达到8175万吨，同比增长3.9%；有色金属冶炼和压延加工业增加值同比增长6.8%，高于全国工业平均水平0.9个百分点，绿色转型与高端化升级步伐明显加快。价格方面，2025年主要有色金属价格整体上行，铜年均价创历史新高，达到8.1万元/吨，同比上涨8.0%；铝年均价2.1万元/吨，同比上涨3.9%；黄金价格在国际局势与央行购金推动下屡创新高。2026年1～2月，十种有色金属产量为1342.11万吨，同比增长3.9%。短期内，有色金属企业仍面临一定的市场压力和挑战。展望未来，国际形势仍然错综复杂，有色金属行业仍面临全球贸易保护加剧、地缘冲突不断，以及国内房地产行业依然低迷等不确定性因素影响。预计在不出现“黑天鹅”事件的前提下，2026年有色金属行业生产总体仍将保持平稳运行，全年有色金属工业增加值同比增长5%左右。根据有色金属生产特点和产能建设情况，2026年十种常用有色金属产量同比增长2%左右。其中，精炼铜产量增长5%左右，原铝产量基本持平。
2025年，商业银行净利润回升良好，全年累计实现净利润23776亿元，同比增长2.3%。全年来看，业绩增长压力逐季缓解，其中四季度同比增长约12%，主要系中小银行低基数带来同比快速增长。商业银行净息差有持续企稳迹象，环比三季度持平。在利息和非息收入增长承压的前提下，预计2026年商业银行净利润将与经济社会发展趋势保持一致，维持在合理水平。2025年，商业银行资本充足率小幅下行，主要由于信贷持续投放，风险加权资产扩张推高资本消耗，叠加净息差降至历史新低，利率下行拖累内生资本补充。展望2026年，商业银行净利润保持基本稳定，巩固银行内源性资本补充能力。各类型银行外源性资本补充将在增资扩股、债券发行等渠道的稳步拓展下得到夯实。在内外部资本补充渠道畅通的情况下，商业银行整体资本充足率将持续处于健康水平。
2025年，铁路运输行业客货运量、运输总收入、铁路投资等主要经济指标再创历史新高，实现了“十四五”收官之年的高质量发展，呈现出稳中有进、稳中提质的良好态势。客运供给质量全面提升，持续满足人民群众多样化出行需求。2025年，国家铁路完成旅客发送量42.58亿人，比上年增加1.73亿人，增长4.2%；旅客周转量完成16368.09亿人公里，增长3.8%，客运量再创历史新高。国铁集团全面推行客运电子发票，优化儿童、学生、伤残军警等重点群体购票优惠措施，全年开行旅游列车2485列，同比增长33.6%，推出歌迷专列、研学专列、银发专列等特色产品，有力促进文旅融合发展。货运向现代物流转型成效显著，有力保障国民经济平稳运行。2025年，国家铁路完成货物发送量40.68亿吨，比上年增加0.83亿吨，增长2.1%，连续9年实现增长；货运总周转量完成33562.84亿吨公里，增长3.0%，其中集装箱发送量同比增长14.2%。国铁集团持续深化货运市场化改革，大力发展全程物流、“一单制”多式联运，2025年开发“一单制”产品250个，集装箱铁水联运量、公铁联运量同比分别增长15.1%、138.6%。铁路建设任务圆满完成，路网结构持续优化完善。2025年，全国铁路完成固定资产投资9015亿元，同比增长6%，投产新线3109公里，其中高速铁路2862公里，圆满完成年度建设任务。全年重点推进国家“十四五”规划纲要102项重大工程涉铁项目，广湛高铁、汕汕高铁汕头至汕头南段、西延高铁等一批重点项目相继开通运营。
2025年，物流行业信心持续上升，物流对实体经济的拉动作用强劲。全国社会物流总额368.2万亿元，同比增长5.1%，与国民经济增长速度基本吻合。我国工业品物流对社会物流总额增长的贡献率达82%，核心支柱地位持续巩固。单位与居民物流激活内需潜力，支撑消费市场持续复苏。国际物流在承压中稳步恢复，结构优化畅通内外贸循环，新兴产业物流需求增速显著。2025年，全国社会物流总费用19.5万亿元，同比增长3.0%。多数细分行业在结构性调整和服务转型升级的进程中保持有序竞争，服务价格逐步回稳。快递业运行保持稳中向好态势，主要指标实现稳定增长，对经济社会发展的促进作用进一步增强。2025年，快递业务量完成1989.5亿件，同比增长13.6%。2026年，物流行业将以技术驱动、理念升级、绿色发展为主题，构建一个与现代产业体系深度适配、安全高效、具有国际竞争力的现代物流体系，推动物流与宏观经济协同高质量发展。支撑行业发展的积极因素整体多于不利条件，行业发展态势预计将保持稳中向好。预计2026年全国社会物流总额约为385.1万亿元，增长约4.6%。
2025年以来，教育培训行业在结构性调整与顶层设计引领下展现出强劲韧性。需求端呈现“K12基本盘稳固、两端市场扩张”的特征：受益于高考报名人数高位运行及升学刚需，K12教辅基础稳固；素质教育在艺术、体育、编程等与升学关联度高的领域快速增长；职业教育在“新质生产力”人才缺口及产教融合政策推动下进入黄金发展期；银发教育市场随“新老年人”消费升级加速崛起，终身学习体系初步构建。供给端经历深度出清与优化，合规机构持续增加，头部企业转向竞合；AI技术从“工具”深度赋能“教、学、评、管”全流程。 基于当前发展态势，建议2026年重点关注三大投资方向：一是紧扣“新质生产力”的职业教育赛道，关注具备快速响应新兴专业（如低空经济、人工智能）需求的头部机构；二是AI+教育领域，筛选技术底蕴深厚、合规性强且能深度赋能教学场景的龙头企业；三是银发教育蓝海市场，布局契合“新老年人”消费升级需求的线上兴趣平台或线下社区学堂。同时需警惕AI技术发展不及预期与技术伦理风险、政策落地不及预期、人口结构变动等风险。综合来看，把握政策导向、聚焦技术创新、关注需求变化是当下教育投资的关键。
2025 年全球新造船市场显著降温，中国造船业展现强劲韧性，新接订单全球市占率达 69%，稳居全球绿色船舶核心供给方地位；造船完工量、年末手持订单量同比分别增长 11.4%、31.5%，三大主力船型手持订单量均居全球第一，新船价格高位回落但仍处历史高位。进出口端，船舶出口量价齐升、结构优化，进口端量减价增，高端船用配套设备仍存在明显进口依赖短板。行业经营实现规模与效益双提升，规上企业营收、利润均保持高速增长，营收利润率创下历史新高。2026 年全球造船市场将呈现总量企稳、结构分化、景气延续格局，国内预计全年造船完工量达 5781 万载重吨、同比增长 7.7%，手持订单量同比增长 16.7%，船舶出口额达 642.1 亿美元，规上企业营收与利润延续双增态势，利润增速持续高于营收，行业利润率稳步抬升。作为”十五五”规划开局之年，行业政策将聚焦绿色低碳转型、智能化升级等核心方向，投资端支线船、双燃料船等具备景气上行机遇，需警惕地缘冲突对产业的双向冲击。
2025年中国文化传媒行业呈现差异化发展态势，电影市场持续复苏但结构失衡突出，总票房518.32亿元同比增长21.95%，头部影片占比极高；电视剧行业持续减量增质，现实题材占比超六成，收视表现亮眼；图书零售市场码洋规模1104亿同比微降，渠道分化加剧，人工智能相关图书成核心热点。政策层面，国家围绕文化高质量发展构建系统性支撑体系，聚焦消费、供给、版权保护等关键领域密集施策，明确推进文化强国建设与文技融合。预测2026年，行业将维持良好政策环境，电影市场需黑马影片提振，电视剧、图书行业持续优化升级，文技融合、华流出海、IP化转型成为核心趋势；基于此，建议投资者重点布局AIGC相关文化科技企业、出海平台、微短剧头部标的及文化科技融合基础设施领域，契合“文技融合筑根基，出海创新与细分突围双轮驱动”的行业发展主线。
2025年，在国际环境不稳定不确定因素较多、地缘政治冲突变数较大的背景下，我国港口货物吞吐量实现稳步增长，主要得益于国内宏观经济运行总体平稳，消费稳中趋好，重点领域投资保持增长，出口增长超预期。2025年，我国完成港口货物吞吐量183.4亿吨，同比增长4.2%，其中内、外贸吞吐量同比分别增长4%和4.7%。全国港口完成集装箱吞吐量3.5亿标箱，同比增长6.8%，连续两年保持7%左右的快速增长，高于预期水平。其中内、外贸集装箱吞吐量同比分别增长2.4%和9.8%。全国港口完成集装箱铁水联运量约1340万TEU，增速较2024年超过15%，占总集装箱吞吐量比重上升到3.8%，增速较2024年提升0.3个百分点。2026年，港口吞吐量将呈现“高基数、低增长”的特点，随着外部环境不确定性加剧，港口生产波动性有所增加。2026年我国港口货物吞吐量预计完成189亿吨，增速在3%左右。全年走势方面，预计港口生产一季度实现良好开局，二季度、三季度在2025年同期基数升高的影响下增速有所波动，四季度港口生产将保持平稳发展态势。
