中国行业发展报告

　　2024年以来，我国内需仍未明显改善，我国服装内销市场呈现增速持续放缓态势。2024年，限额以上单位服装鞋帽、针、纺织品累计零售额同比增长0.3%，增速较上年同期下滑12.6个百分点；限额以上单位服装类商品累计零售额10716.2亿元，同比增长0.1%，增速较上年同期下滑15.3个百分点。在消费政策驱动下，预计2025全年，我国限额以上单位服装鞋帽、针、纺织品累计零售额同比增长3.5%。外贸方面，2024年，全球通胀缓和，国外去库存周期基本结束，进入主动补库存阶段，市场需求有所回升，我国纺织原料及纺织制品累计出口同比增长2.9%，较上年同期提高10.7个百分点。2025年，美国关税政策的持续影响将使我国纺织服装出口增速放缓，预计2025年我国纺织原料及纺织制品累计出口同比减少10.5%。投资方面，2024年纺织行业投资增速较上年大幅增长，同比增长15.6%，较上年同期提高16个百分点。2025年，在政策支持与市场需求的双重驱动下，预计全年纺织行业固定资产投资增速为2.5%左右。投资建议方面，高端制造与技术创新将迎来全新的发展机遇，建议关注智能工厂、环保材料、产业用纺织品等细分领域；品牌价值与渠道优化是行业投资的重要方向；消费升级趋势明显，中高端男装、运动服饰、国潮服饰等细分市场展现出强劲增长动力。

　　供求方面，2024年以来，我国内需仍未明显改善，我国服装内销市场呈现增速持续放缓态势，除上年较高基数因素外，在一定程度上反映出终端消费内生动力不足。前三季度，限额以上单位服装鞋帽、针、纺织品累计零售额10224.7亿元，同比增长0.2%，增速较上年同期下滑10.4个百分点。行业仍需努力克服需求端压力，各产品产量增速保持平稳。具体来看，1～9月，纱产量1655.2万吨，同比下滑1.4%；布产量234.4亿米，同比增长1.4%；化学纤维产量6564.3万吨，同比增长9.1%。外贸方面， 2024年以来，我国稳经济、稳外贸的政策持续发力，在海外需求回升、贸易往来更加便利、外贸新业态新模式加速发展和上年同期低基数效应的推动下，年初我国纺织服装出口延续去年12月的回升态势，继续保持增长，整体回稳向好。前三季度，我国纺织原料及纺织制品累计出口2207.7亿美元，同比增长0.5%，较上年同期提高9.7个百分点。

　　2023年，疫情防控平稳转段带动消费稳步复苏，消费拉动经济增长的主动力地位进一步凸显，在市场供大于求的格局下消费价格稳中有降，促消费扩内需政策组合拳有力有效，带动我国消费市场稳健复苏。2023年，社会消费品零售总额471495亿元，同比增长7.2%，规模再创历史新高。总的来看，2023年消费重新成为经济增长的主动力，最终消费支出拉动经济增长4.3个百分点，同比提高3.1个百分点，对经济增长的贡献率高达82.5%，大幅提高43.1个百分点，消费重新成为经济增长的主动力，意味着经济运行走上了常态化发展轨道。2023年，消费者假日出游需求旺盛，居民出行体验提升，餐饮、交通、文旅等相关服务消费增势良好。2023年，限额以上单位餐饮收入同比增长20.9%，增速较前11月加快1.5个百分点。2023年以来，作为数字经济的重要业态，网购消费持续发挥稳增长、促消费作用。1～12月，全国网上零售额154264亿元，比上年增长11.0%。其中，我国跨境电商出口规模不断增长，成为外贸发展的新动能、转型升级的新渠道和高质量发展的新抓手。根据海关测算，2023年，我国跨境电商进出口总额2.38万亿元，增长15.6%。

　　2023年以来，国内社会经济全面恢复常态化运行，居民收入增长快于国民经济，就业形势大体稳定，叠加一系列扩内需促消费政策落地显效，为消费回暖提供保障。我国服装内销市场实现由降转增变化，限额以上单位服装类零售额回归正增长，市场活力持续提升，消费需求逐渐释放。根据国家统计局数据，2023年，社会消费品零售总额471495亿元，同比增长7.2%，规模再创历史新高。其中，限额以上单位服装鞋帽、针、纺织品累计零售额14094.8亿元，同比增长12.9%。产量方面，进入2023年，国家稳经济政策措施效应进一步显现，叠加疫情影响消退等有利因素，企业复工复产、复商复市加快，部分纺织子行业景气水平有所回升。全年，纱产量2234.2万吨，同比下滑2.2%；布产量294.9亿米，同比下滑4.8%；化学纤维产量7127.01万吨，同比增长10.3%。

　　2023年以来，国内社会经济全面恢复常态化运行，居民收入增长快于国民经济，就业形势大体稳定，叠加一系列扩内需促消费政策落地显效，为消费回暖提供保障。我国服装内销市场实现由降转增变化，限额以上单位服装类零售额回归正增长，市场活力持续提升，消费需求逐渐释放。根据国家统计局数据，1～9月，限额以上单位服装鞋帽、针、纺织品累计零售额9935.2亿元，同比增长10.6%，增速较上年同期提高14.6个百分点。产量方面，国家稳经济政策措施效应进一步显现，叠加疫情影响消退等有利因素，企业复工复产、复商复市加快，纺织行业景气水平有所回升。1～9月，纱产量1674.1万吨，同比下滑1.2%，降幅较上半年收窄2.6个百分点；布产量229.6亿米，同比下滑3.4%，降幅较上半年收窄1.6个百分点；化学纤维产量5229.9万吨，同比增长6.9%。外贸方面，2023年以来，人民币的汇率压力就一直存在，从购买力的角度来看，如此大的贬值幅度，意味着人民币购买以美元计价的产品，购买力下降。1～9月，我国纺织原料及纺织制品累计进口214.5亿元，同比下滑11.6%；服装及衣着附件进口额75.5亿美元，同比下滑8.3%。同时，受海外需求收缩、国际贸易环境更趋复杂等因素影响，我国纺织行业出口压力明显增大，前三季度，全国纺织品服装出口2231.5亿美元，同比下降9.5%。其中，纺织品出口1019.2亿美元，同比下降10.3%；服装出口1212.3亿美元，同比下降8.8%。

　　2022年以来，受各方因素影响，居民的工作流动性降低，部分居民的收入减少，对生活费用担忧增加，叠加“居家办公”模式的影响，对服装升级的消费受到了一定的抑制。根据国家统计局数据，1～12月，限额以上单位服装鞋帽、针、纺织品累计零售额为13003.4亿元，同比下滑6.5%；同期，限额以上单位服装累计零售额为9222.6亿元，同比下滑7.7%。2023年以来，国内消费市场如期复苏，线下客流显著恢复，吃穿类消费同、环比有较大幅度提升。根据国家统计局数据，1～6月，限额以上单位服装鞋帽、针、纺织品累计零售额6834.3亿元，同比增长12.8%，增速较上年同期提高19.3个百分点。外销方面，2022年以来，我国纺织行业进口下滑明显，但5、6月份有企稳态势，但7、8月份以后降幅进一步扩大。1～12月，我国纺织原料及纺织制品累计进口314.5亿元，同比下滑11.3%；服装及衣着附件进口额108.0亿美元，同比下滑12.2%。2023年以来，在外需仍未有效恢复的情况下，叠加2022年同期供应链恢复、出口基数高的影响，我国纺织服装出口出现下滑趋势。1～6月，我国纺织原料及纺织制品累计出口1417.1亿美元，同比下滑8.1%；服装及衣着附件出口780.5亿美元，同比下滑5.9%。

　　2022年以来，受各方因素影响，居民的工作流动性降低，部分居民的收入减少，对生活费用担忧增加，叠加“居家办公”模式的影响，对服装升级的消费受到了一定的抑制。根据国家统计局数据，1～12月，限额以上单位服装鞋帽、针、纺织品累计零售额为13003.4亿元，同比下滑6.5%；同期，限额以上单位服装累计零售额为9222.6亿元，同比下滑7.7%。2023年以来，国内消费市场如期复苏，线下客流显著恢复，吃穿类消费同、环比有较大幅度提升。根据国家统计局数据，2023年1～2月，限额以上单位服装鞋帽、针、纺织品累计零售额2548.9亿元，同比增长5.4%。外销方面，2022年1～12月，我国纺织原料及纺织制品累计进口314.5亿元，同比下滑11.3%；服装及衣着附件进口额108.0亿美元，同比下滑12.2%。经营方面，2022年1～12月，规模以上工业企业实现营业收入26157.6亿元，同比下滑1.1%。1～12月，我国服装行业规模以上企业13219家，实现营业收入14538.89亿元，同比下降4.56%。

　　2022年以来，受各方因素影响，居民的工作流动性降低，部分居民的收入减少，对生活费用担忧增加，叠加“居家办公”模式的影响，对服装升级的消费受到了一定的抑制。根据国家统计局数据，1～9月我国限额以上单位服装类商品零售额累计6562.1亿元，同比下降5.0%，降幅比上半年收窄3.0个百分点。线上服装零售保持稳定增长，1～9月穿类商品网上零售额同比增长4.7%，增速比上半年加快2.3个百分点。产量方面，1～9月，化学纤维累计产量为5050.63万吨，同比下滑0.3%，增速较上年同期下滑13.8个百分点；布产量267.6亿米，同比下滑5.5%，较上年同期下降15.6个百分点；纱产量1975.1亿米，同比下滑6.6%，较上年同期下降19.3个百分点。投资建议方面，休闲服饰零售表现将逐步回暖，建议关注获惠企业；代工制造企业及国际知名品牌供应商表现突出，2023年业绩有望持续释放；国际市场不确定性大以及新疆棉事件影响，服装子行业出口企业风险加大。

　　2021年，纺织行业景气度持续位于扩张区间。2021年四个季度，纺织行业景气指数持续处于50以上的扩张区间，最高值为二季度65.4，最低为一季度57.1。供给方面，2021年，受全面复工复产影响，企业开工情况乐观，主要纺织产品产量均有明显回升。2021年，纱、布、化学纤维产量增速均明显高于上年。具体来看，1～12月，规模以上纺织企业累计纱、布产量分别为2873.71万吨、399.08亿米，同比分别上涨8.4%、7.5%，增速较上年同期提升18.8、23.6个百分点；化学纤维产量增速也有所回升，1～12月，产量为6708.47万吨，同比增长9.1%，较上年同期提升5.7个百分点。需求方面，得益于国内新冠肺炎疫情的有效防控，纺企纷纷复工复产，同时，居民解除隔离，消费热情高涨，非必需品支出大幅上升，服装鞋帽零售额同比大幅上涨。国家统计局数据显示，2021年1～12月，全国限额以上单位服装鞋帽、针、纺织品累计零售额为13842.5亿元，同比上升12.7%。从季度走势分析，二、三、四季度服装鞋帽、针纺织品零售额增速逐季下滑，但整体较上年仍有较大提升。展望2022年，预计社会消费品零售增速有望延续增长态势，消费者对于服装鞋帽需求也将有所增长。全球经济总体呈回暖态势，我国疫情防控得力，宏观经济稳步向好的趋势正在显现。“十四五”开局，国内宏观经济政策将齐发力，居民收入有望进一步提高，消费需求有望在疫情结束后恢复反弹。

　　2021年以来，得益于国内新冠肺炎疫情的有效防控，纺企纷纷复工复产，同时，居民解除隔离，消费热情高涨，非必需品支出大幅上升，服装鞋帽零售额同比大幅上涨。1～12月，全国限额以上单位服装鞋帽、针、纺织品累计零售额为13842.5亿元，同比上升12.7%；同期，限额以上单位服装累计零售额为9974.6亿元，同比上升14.2%。展望2022年，预计社会消费品零售增速有望延续增长态势，消费者对于服装鞋帽需求也将有所增长。

　　2021年以来，供求方面，纺企纷纷复工复产，居民消费热情高涨，服装鞋帽零售额同比大幅上涨，主要纺织产品产量均有大幅回升，预计全年产量和供应维持较高水平，展望2022年，绵价提升叠加“双限”，供应端增速放缓确定性较强。进出口方面，我国纺织原料及纺织制品进出口额均增速较快，受2020年低基数影响涨幅较大，预计全年将保持平稳，展望2022年，我国纺织进口或将继续保持小幅增长态势，出口将迎来低关税利好时代。绩效方面，我国纺织行业在修复疫情损失的同时迈入“十四五”高质量发展新阶段，表现了良好的发展韧性和风险抵御能力，行业有望在全年实现平稳发展，展望2022年，RCEP生效叠加宏观政策对扩大内需的支持，纺企盈利状况有望实现平稳向好。投资方面，安踏等头部运动品牌发展空间大、产业用纺织品相关企业势头强劲、“数智化”纺织企业值得关注。此外，国际市场不确定性大加之新疆棉事件影响，服装子行业出口企业风险加大，投资者需注意避险。

　　进入2021年，得力于新冠肺炎疫情的有效防控，纺企纷纷复工复产，居民解除隔离，消费热情高涨，纺织服装等消费需求大幅回升；同时，随着疫苗生产，海外多个国家疫情得到控制，海外需求也逐渐回暖。供给方面，上半年企业开工情况乐观，主要纺织产品产量均有所回升。1～6月，纱产量为1355.8万吨，同比增长17.8%；布产量187亿米，同比上升11.8%。需求方面，上半年纺织服装行业内需明显回升，增势平稳。上半年，限额以上单位服装鞋帽、针、纺织品累计零售额为6738亿元，同比上升33.7%，较上年同期上升53.3个百分点。展望下半年，居民收入预期和消费信心将持续改善，政府也将加快推动扩大内需，在基数影响下，下半年内需市场增速将回落，但总规模较2020年预计有所提升。

　　2020年，受新冠疫情影响，国际外贸形势严峻，内外经济增长放缓，纺织服装需求下滑显著。2020年1～12月，全国限额以上服装鞋帽、针纺织品零售额12365亿元，同比减少6.6%，增速较上年同期下降9.5个百分点。从季度走势分析，二、三、四季度服装鞋帽、针纺织品零售额降幅不断收窄，但整体较上年仍有较大差距。展望2021年，预计消费者对于服装鞋帽需求将有所增长。我国疫情防控得力，加之“十四五”开局，国内宏观经济政策将齐发力，居民收入有望进一步提高，消费需求有望在疫情结束后恢复反弹。

　　2019年，在内外销售市场放缓的背景下，我国纺织行业生产总体保持低速增长态势。根据国家统计局数据显示，2019年，全国规模以上纺织企业工业增加值同比增长2.4%，增速较上年回落0.5个百分点。从供给角度看，2019年，在行业主要产品中，除化纤以外，其余产品产量均同比下滑。其中，化纤全年产量5952.8万吨，同比增长12.5%，增速较上年继续提高4.8个百分点；服装全年产量244.7亿件，同比下滑3.3%；纱全年产量2892.1万吨，同比下滑1.8%；布全年产量457.0亿米，同比下滑5.9%。从需求角度看，2019年，全国限额以上服装鞋帽、针纺织品类商品零售额为13517.0亿元，同比增长2.9%，较上年放缓5.1个百分点。行业投资方面，2019年，受发展压力加大影响，行业投资意愿有所下降，投资额自2019年6月份以来持续下滑，且降幅逐步加深，直至年末才略有收窄。具体来看，2019年我国纺织行业固定资产投资完成额同比减少5.8%，较上年继续下滑10.8个百分点。

　　2019年，在内外销售市场放缓的背景下，我国纺织行业生产总体保持低速增长态势。根据国家统计局数据显示，2019年，全国规模以上纺织企业工业增加值同比增长2.4%，增速较上年回落0.5个百分点。产业链大部分生产增速放缓，终端行业由于内外市场需求疲弱而承压更为明显，服装、家纺和产业用纺织品行业工业增加值分别为0.9%、-1.25和6.9%，较上年分别放缓3.5%、4.7%和1.7个百分点。化纤行业由于新增产能较多，2019年工业增加值增速达到11.9%，较2018年提高4.3个百分点。从产品产量来看，2019年，在行业主要产品中，除化纤以外，其余产品产量均同比下滑。从内需市场看，2019年受宏观经济运行压力增大、居民消费结构调整等因素影响，我国纺织服装内销增速较上年有所放缓。从海外市场看，由于全球经济复苏动力减弱、贸易环境不确定性增多等因素，我国纺织行业出口压力较2018年明显加大。根据中国海关数据，2019年我国纺织品服装出口总额为2807亿美元，同比减少1.5%，较上年放缓5.3个百分点。2020年，受疫情影响，居民在家隔离，外出购物行为大幅减少，非必需品支出下滑严重，服装鞋帽零售额同比大幅下滑。上半年，限额以上单位服装鞋帽、针、纺织品累计零售额为5119.9亿元，同比下滑19.6%。出口方面，防疫物资带动纺织品服装出口上行，1～6月，纺织服装累计出口1251.8亿美元，同比增长3.1%，其中纺织品出口741亿美元，同比增长27.8%，服装出口510.8亿美元，同比下降19.4%。

　　2019年，受国际外贸形势严峻，内外经济增长放缓，国内需求不振，纺织服装零售有所下滑。1～12月，全国限额以上服装鞋帽、针纺织品零售额13517亿元，同比增长2.9%，增速较上年同期放缓5.1个百分点。从季度走势分析，二、三季度服装鞋帽、针纺织品零售额增速表现较好，但整体较上年仍有差距。展望2020年，我国社会消费品零售增速受疫情影响较上年同期有较大幅度下滑，消费者对于服装鞋帽需求也将有所下滑。但从积极因素来看，全球经济总体延续温和增长态势，我国宏观经济长期向好的基础不会改变。国内宏观经济政策将更加着重稳增长、防风险，居民收入有望进一步提高，消费需求有望在疫情结束后恢复反弹。

　　2019年以来，我国纺织行业运行压力增大，且外部环境较为不利，行业主要指标呈现逐月回调态势。内销方面，1～9月，全国限额以上服装鞋帽、针纺织品零售额9479.4亿元，同比增长3.3%，较上年同期下滑5.6个百分点；服装类零售额6828.4亿元，同比增长3%，较上年同期下滑6.7个百分点。外销方面，1～9月，我国纺织品服装出口总额为2086.2亿美元，同比减少2.3%，较上年同期和今年上半年分别放缓7和0.3个百分点。绩效方面，前三季度，全国规模以上纺织企业实现营业收入37152.6亿元，同比增长1.5%，增速较上年同期放缓2.7个百分点。展望2020年，我国宏观经济增速恐将继续放缓，外贸出口不确定性依然较大，未来中美贸易摩擦还需妥善应对。同时，行业加快推动高质量发展、提升抗风险能力的任务更加紧迫。

　　2018年至2019年上半年，我国纺织行业面临的外部形势总体较为复杂，再加上国内消费增速下滑，行业发展压力有所增大。2018年全国规模以上纺织企业工业增加值同比增长2.9%，较2017年放缓1.9个百分点，低于全国工业增速3.3个百分点。产业链各环节中，棉纺织及印染精加工生产显著放缓，其他主要子行业生产均保持较好增长态势。展望2019年，纺织行业发展面临的国内外环境更加复杂严峻。全球制造业景气度将有所下降，对市场需求回暖的支撑力度减弱。但同时，我国正处于全面建成小康社会的关键时期，以美好生活需求为动力的内需市场潜力空间广阔，将为纺织行业发展提供首要支撑，行业资深冲刺纺织强国目标。综合来看，2019年纺织行业经济运行仍有望保持大体平稳，但行业运行压力将明显增加，预计主要运行指标增速较2018年将有所回落，尤其出口压力较为突出，行业提升抗风险能力任务紧迫。

　　2018年，纺织行业经济运行态势基本平稳，与行业所处外部环境及自身发展阶段总体相符，主要运行指标增长水平大体符合预期，高质量发展特征逐步显现。1～12月，全国限额以上服装鞋帽、针纺织品零售额13706.55亿元，同比增长8.01%，增速较上年同期上涨0.21个百分点。行业整体较上年有所提升，全年纺织内销市场增速继续加快。展望2019年，行业内销规模有望继续扩大，但由于我国消费市场整体承压运行，影响服装鞋帽等销售增长，因此预计内销增速有所下滑。

　　2018年以来，国内经济平稳运行，消费品市场保持平稳增长，纺织服装行业呈弱复苏态势，前三季度内需表现整体好于上年同期，预计全年内贸市场将延续前三季度的向好走势。从产品生产看，纺织行业生产增速较上年有所下滑，化纤行业运行良好，产品产量增速有所加快；从零售价格指数看，纺织品价格从下半年开始震荡走高；服装行业去库存成效显著，服装零售价格指数稳步上行。展望2019年，宏观经济存诸多风险因素，纺织业将面临下行压力，同时受益于消费升级趋势以及电商平台服务功能不断完善，行业结构有望继续优化。