中国行业发展报告

　　2019年前三季度，减税降费和基建支出逆周期调节力度加强，支撑M2增速有所回升。2020年是我国实现小康社会目标的关键之年，也是三大攻坚战的最后一年，在上述目标下，GDP增长存在硬性约束，同时，在结构性去杠杆的政策基调下，逆周期政策将持续发力。前三季度，银行体系流动性合理充裕，货币市场利率维持较低水平。银行间回购和拆借交易活跃，大中型银行资金融出量同比增速回落，保险业机构融入资金保持快速增长。2019年以来，我国银行业资产和负债规模增速触底回升，截至2019年10月末，银行业金融机构境内资产规模277.06万亿元，同比增长7.5%；境内负债规模253.25万亿元，同比增长7.1%。整体来看，商业银行经营情况较上年有所改善，指标呈企稳回升之势，但受到资产收益率上行叠加负债付息率有所提高，未来净息差仍然承压。展望2020年，由于经济下行压力仍大，银行资产投放将保持谨慎，同时净息差或将小幅收窄，预计银行整体营收增速将略有放缓；商业银行资产质量将持续改善，但部分领域风险依然不容忽视；监管政策持续呵护，银行资本补充压力有望缓解。政策方面，预计2020年利率市场化将持续推进，金融严监管基调仍将持续。

　　2018年，我国银行业总资产和总负债规模继续增长，但增速进一步放缓。2019年以来，银行业资产、负债增速整体改善，截至5月末，银行业金融机构境内总资产270.50万亿元，同比增长8.3%。商业银行息差基本企稳，城商行、农商行仍然承压，多家银行密集补充资本，资本充足率有所改善。随着宏观环境稳中向好以及经济结构调整效果进一步显现，商业银行资产质量企稳向好态势仍将延续。但部分领域的潜在风险仍不容忽视，并将在一定程度上制约资产质量的改善空间。同时，由人工智能、大数据、云计算和区块链等技术引领的金融 变革快速发展，各行开始全力发展金融科技，更加重视科技赋能。在监管机构的持续引导下，银行业对普惠金融的支持力度将进一步加强，小微企业融资成本有望降低。在一行两会监管体制下，银行业严监管态势将会持续。

　　2018年末，广义货币供应量M2余额为182.67万亿元，同比增长8.1%，增速与上年末持平。2018年末，金融机构本外币贷款余额为141.8万亿元，同比增长12.9%，比年初增加16.2万亿元，同比多增2.6万亿元。人民币贷款余额为136.3万亿元，同比增长13.5%，比年初增加16.2万亿元，同比多增2.6万亿元。2018年上半年受表外融资向表内转移等影响，金融机构贷款利率略有上升，下半年以来贷款利率下行，企业贷款和小微企业贷款利率分别连续四个月和五个月下降。2019年2月末，广义货币M2余额186.74万亿元，同比增长8%；狭义货币M1余额52.72万亿元，同比增长2%；流通中货币M0余额7.95万亿元，同比下降2.4%。2月份实现净回笼现金7986亿元。

　　2018年以来，随着去杠杆进程不断推进，我国货币总量增速持续低位运行，M2低增长渐成常态，社融增量持续回落，金融机构贷款随政策向普惠领域倾斜；银行体系流动性合理充裕，货币市场运行平稳，银行间回购、拆借交易增长较快，同业存单和大额存单业务有序发展，债券、外汇市场交易活跃；银行业资产和负债规模增速放缓，不良贷款率因重分类调整而明显上升，但资产质量总体稳中向好趋势不变。展望2019年，在金融支持实体经济的背景下，银行盈利总体向好，净利润增速或有改善；资产质量将持续改善，但部分领域风险依然不容忽视；理财业务规模或进一步下降，理财业务回归本源；随着金融行业对外开放的不断深入推进，外资持股比例及市场准入方面的放松将使得银行业竞争日趋激烈。

　　2017年，我国银行业总资产和总负债规模继续增长，但增速有所放缓。银监会数据显示，截至2017年末，我国银行业金融机构本外币资产达到252万亿元，同比增长8.7%，增速较上年末下降7.1个百分点；总负债233万亿元，同比增长8.4%，较上年末下降7.6个百分点。进入2018年，随着金融去杠杆进程不断推进，我国银行业总资产和总负债规模增速延续此前放缓态势。银监会数据显示，5月末，银行业金融机构总资产249.66万亿元，同比增长7.2%；总负债229.4万亿元，同比增长6.8%。其中，5月末商业银行合计总资产达193.02万亿元；同比增长6.5%，占银行业金融机构比例为77.3%；总负债达177.72万亿元，同比增长6.0%，占银行业金融机构比例为77.5%。

　　2017年末，广义货币供应量M2余额为167.7万亿元，同比增长8.2%，增速比上年末低3.1个百分点。M2增速下降主要反映了去杠杆和金融监管逐步加强背景下，银行资金运用更加规范，金融部门内部资金循环和嵌套减少，资金更多流向实体经济，而缩短资金链条也有助于降低资金成本。2017年末，金融机构人民币贷款余额为120.1万亿元，同比增长12.7%，比年初增加13.5万亿元，增量再创历史新高，同比多增8782亿元。展望2018年，在金融回归本源的背景下，银行将逐步改变以规模促收益的发展模式，预计2018年全年生息资产增速或达9%，商业银行资产质量企稳向好态势仍将延续，拨备要求下调后资本不足压力或将得以缓解。