中国行业发展报告

　　在我国建立多层次、多主体医疗卫生体系，不断提升医疗服务水平的政策导向下，医疗服务供给能力持续提升，就医需求逐步恢复增长。截至2024年底，全国医疗卫生机构数达109.4万个，较上年同比增长2.1%。2024年1～11月，全国医疗卫生机构总诊疗人次68.8亿人次，同比增长7.3%。预计2025年，全国医疗卫生机构总数将达到111.3万家，同比增长1.8%左右。全国医疗卫生机构总诊疗人次约108亿人次，比上年增长6.5%左右。我国卫生行业投资增速有所放缓，行业投融资处于理性投资新周期。2025年1～7月卫生行业完成固定资产投资额同比下降6.7%，增速较上年同期提高5.7个百分点，投资降幅收窄，显示行业投资边际回暖。预计2025年，我国卫生行业固定资产投资增速将由负转正，同比增长3%左右。行业营业收入有所回落，行业利润率持续承压。2024年，医疗保健行业营业收入同比增长0.5%，行业营业利润同比减少16.4%。预计2025年我国医疗保健行业营业收入将同比增长约1.5%，营业利润降幅为3.5%左右。行业政策趋势为“疾病治疗”到“健康促进”，支付制度走向价值医疗导向的多元复合支付体系，行业监管将向更加现代化、精细化的方向发展。投资方面，人工智能大健康或成投资新蓝海，相关市场将进一步扩容；促进健康消费专项行动方案发布，建议关注相关市场的投资机会；国产替代与技术升级双轮驱动，建议关注全链条赋能下高端医疗器械的投资机会。

　　2024年以来，随着医疗技术的不断进步、医疗服务的不断优化以及居民健康意识的提高，我国医疗卫生机构的诊疗人次实现显著增长，1～8月，全国医疗卫生机构总诊疗人次达到了50.1亿人次，同比增长10.7%。在我国建立多层次、多主体医疗卫生体系，不断提升医疗服务水平的政策导向下，医疗服务供需求呈多元增长趋势。预计2025年，全国医疗卫生机构总数将突破110万家，全国医疗卫生机构总诊疗人次将达到110亿人次，同比增长6.5%左右。从投融资看，2023年以来，随着国内疫情得到有效控制和经济社会秩序有序恢复，叠加高基数影响，我国卫生行业投资增速有所放缓。2025年1～2月卫生行业完成固定资产投资额同比下降3.2%，但增速较上年同期提高4.3个百分点。投资降幅收窄，显示行业投资边际回暖。预计2025年卫生行业固定资产投资增速在上年低基数基础上将由负转正，同比增长3%左右。展望未来政策趋势，“三医协同”深度融合，实现医疗资源的优化配置；提高基层医疗服务能力，持续推动优质医疗资源扩容下沉和区域均衡布局；智慧医院建设全面深化，数字化与智能化应用加速。投资建议上，人工智能大健康或成投资新蓝海，相关市场将进一步扩容；中医药高质量发展已成为业界共识，建议关注中医药产业的投资机会；促进健康消费专项行动方案发布，建议关注相关市场的投资机会。

　　2024年以来，随着医疗技术的不断进步、医疗服务的不断优化以及居民健康意识的提高，我国医疗卫生机构的诊疗人次实现显著增长，1～4月，全国医疗卫生机构总诊疗人次达到了25.0亿人次，同比增长15.9%。预计2025年，政策推动医疗资源向基层流动，将有效增加医疗系统总体供给，而医疗服务价格改革试点扩围，医保参保范围扩大也将推动需求增长。预计2025年，全国医疗卫生机构总数将突破112万家，全国医疗卫生机构总诊疗人次将达到117.5亿人次，同比增长9.3%左右。展望未来政策趋势，我国将以基层为重点推进服务能力建设，继续推进优质医疗资源扩容下沉和均衡布局；关注保障“一老一小”健康需求，完善养老托育服务体系；持续深化医药卫生体制改革，巩固完善改革推进工作机制。信贷建议上，全链条支持创新药发展全国性方案出台，创新药械、商业保险等领域将迎来利好；中医药高质量发展已成为业界共识，建议关注中医药产业的投资机会；银发经济向规模化、标准化、集群化、品牌化发展，建议关注老年健康服务的投资机会。

　　2023年以来，就医秩序逐步恢复正常。截至2023年底，全国医疗卫生机构数达107.1万个，较上年同比增长3.7%。2023年1～11月，全国医疗卫生机构总诊疗人次64.1亿人次，同比增长9.4%。预计2024年，全国医疗卫生机构总数将达到108.3万家，同比增长1.1%左右。全国医疗卫生机构总诊疗人次约86.1亿人次，比上年增长2.5%左右。卫生行业投资增速有所放缓，2023年卫生行业完成固定资产投资额同比下降4.4%，较上年同期下降31.7个百分点。2024年1～6月卫生行业完成固定资产投资额同比下降11.1%，较上年同期下降13.1个百分点。预计2024年卫生行业固定资产投资增速为-5.5%左右，增速延续放缓态势。企业经营压力持续增大，2024年一季度，医疗保健行业营业收入达到3067.3亿元，同比减少0.8%；行业营业利润达到187.4亿元，营业利润同比减少12.4%。预计2024年收入将达12844亿元，同比增长约5.2%；营业利润增速将继续承压，预计将达到717亿元左右，增幅为1.5%左右。展望未来政策趋势，以基层为重点推进服务能力建设，继续推进优质医疗资源扩容下沉和均衡布局；保障“一老一小”健康需求，促进人口长期均衡发展；持续深化医药卫生体制改革，巩固完善改革推进工作机制。信贷建议上，新质生产力加快培育，建议关注医疗科技创新和产业链升级的投资机会；中医药高质量发展已成为业界共识，建议关注中医药产业的投资机会；银发经济向规模化、标准化、集群化、品牌化发展，建议关注老年健康服务的投资机会；医疗新基建是贯穿“十四五”时期医疗建设的主旋律，建议关注国产医疗设备厂商的投资机会。

　　近年来，政府出台多项政策推动医疗服务高质量发展，着力提升基层医疗服务水平，支持社会力量提供多层次多样化医疗服务，全国医院和基层医疗卫生机构数量得到了稳步的提升。截至2022年底，全国医疗卫生机构数达103.3万个，较上年同比增长0.2%。全国医院数量3.7万个，同比增长1.1%。其中，民营医院数量为25230所，比上年同期增长1.9%，占医院总数量的68.2%，比上年高出0.5个百分点。初步预计，2024年，全国医疗卫生机构总数约104.6万个，较上年增长0.8%左右。

　　近年来，全国医院和基层医疗卫生机构数量得到了稳步的提升。截至2022年底，全国医疗卫生机构数达103.3万个，较上年同比增长0.2%。全国医院数量3.7万个，同比增长1.1%。在人口老龄化、城镇化、财富增长以及基本医疗保障制度全面覆盖等因素的驱动下，医疗服务消费需求持续增长。截至2023年5月，全国医疗卫生机构总诊疗人次27.6亿人次，同比增长5.9%。医院诊疗16.7亿人次，同比增长3.5%，占总诊疗人次的60.7%。得益于政策的支持和社会经济因素的驱动，我国医疗服务行业绩效水平稳步提升。2023年前三季度，医疗保健行业营业收入达到9013.8亿元，同比增长5.1%;行业营业利润达到633.9亿元，营业利润同比减少22.4%。卫生行业投资增速有所放缓,2023年1～9月卫生行业完成固定资产投资额同比下降1.5%，较上年同期下降32.7个百分点，比全国固定资产投资增速低4.6个百分点。展望未来政策趋势，基层卫生健康便民惠民“十条”发布，推动基层卫生健康服务更加均衡；医疗产业发展定调，药品器械创新提速；健全基本医保医用耗材支付机制，医保医用耗材支付走向精细化。信贷建议上，建议关注医养结合服务市场、中医药产业、智慧医疗产业的投资机会。

　　2022年以来，疫情防控和经济社会发展的成果得到巩固和拓展，就医秩序逐步恢复正常。截至2022年底，全国医疗卫生机构数达103.3万个，较上年同比增长0.2%。全国医疗卫生机构总诊疗人次84亿人次，同比下降0.8%。在我国建立多层次、多主体医疗卫生体系，不断提升医疗服务水平的政策导向下，医疗卫生资源将持续增加供给、优化结构，满足多元化需求。预计2023年，全国医疗卫生机构总数将突破104万家，同比增长1.1%左右。全国医疗卫生机构总诊疗人次约86亿人次，同比增长2.5%左右。2022年卫生行业投资项目建设持续加快，卫生行业完成固定资产投资额同比增长27.3%，比全国固定资产投资增速高22.2个百分点。2023年投资增速有所放缓，1～6月卫生行业完成固定资产投资额同比增长2%，比全国固定资产投资增速低1.8个百分点。政策红利和需求扩张的共同作用下，2023年卫生行业固定资产投资增速预计为5%左右。在国内人口老龄化持续、居民支付能力提升、医保支付结构调整到位等因素的推动下，健康医疗行业依旧是国内增长预期明确的细分领域之一。

　　随着疫情防控和经济社会发展的成果得到巩固和拓展，就医秩序逐步恢复正常。随着疫情防控和经济社会发展的成果得到巩固和拓展，就医秩序逐步恢复正常。截至2022年11月，全国医疗卫生机构总诊疗人次达58.6亿人次，同比下降3.2%。其中医院36.1亿人次，同比下降5.2%，占总诊疗人次的61.6%。2022年前三季度，医疗保健行业营业收入达到8568.37亿元，同比增长10.6%，营业利润达到815.75亿元，营业利润同比增长21.8%。2022年卫生行业完成固定资产投资额同比增长27.3%，与全国固定资产投资增速相比提高22.2个百分点。展望未来政策趋势，国家医学中心、区域医疗中心管理办法印发，“双中心”管理考核强化动态调整；强化诊所执业管理，诊所管理全面进入“备案时代”；17部门共推机器人研发应用，鼓励医院使用机器人实施精准微创手术；中医药振兴发展重大工程实施方案出台，着力推动中医药振兴发展。信贷建议上，建议关注医养结合服务市场、中医药产业、智慧医疗产业的投资机会。

　　近年来，政府出台多项政策推动医疗服务高质量发展，着力提升医疗服务水平，支持社会力量提供多层次多样化医疗服务，医疗卫生机构数量得到了稳步的提升。同时，疫情防控和经济社会发展的成果得到巩固和拓展，就医秩序逐步恢复正常。截至2021年底，全国医疗卫生机构数达103.1万个，同比增长0.8%。截至2022年5月，全国医疗卫生机构总诊疗人次达26.1亿人次，同比增长0.9%。全国医院诊疗人次16.2亿人次，同比增长1.2%。展望2023年，医疗卫生资源将持续增加供给、优化结构，满足多元化需求。初步预计，2023年全国医疗卫生机构总数约105万个，较上年增长1%左右。2023年健康医疗需求有望小幅增长，全国医疗卫生机构总诊疗人次约82亿人次，比上年增长4%左右。展望未来政策发展趋势，积极应对人口老龄化，推动养老服务体系高质量发展；切实解决痛点难点问题，构建优质均衡高效医疗服务体系；推进医疗领域不正之风综合治理，探索建立长效监管机制。投资建议上，建议关注医养结合服务市场的投资机会；建议关注中医药产业的投资机会；建议关注智慧医疗相关产业的投资机会。

　　随着新冠疫情的好转，居民就医需求逐步恢复正常。国家鼓励医疗服务系统进行深层次改革，优质医疗健康资源覆盖范围进一步扩大，健康产业融合度和协同性进一步增强。未来几年，医疗卫生资源将持续增加供给、优化结构，满足多元化需求。截至2021年底，全国医疗卫生机构数达103.1万个，较上年同比增长0.8%。全国医疗卫生机构总诊疗人次84.7亿人次，同比增长9.4%。在我国建立多层次、多主体医疗卫生体系，不断提升医疗服务水平的政策导向下，预计2022年，全国医疗卫生机构总数将达到104万家，全国医疗卫生机构总诊疗人次约85亿人次。在国内人口老龄化持续、居民支付能力提升、医保支付结构调整到位等因素的推动下，健康医疗行业依旧是国内增长预期明确的细分领域之一，社会资本在医疗服务行业的投入持续高涨。2021年，卫生行业完成固定资产投资额同比增长24.5%，中国医疗健康领域投融资总额达到创下历史新高的3877亿人民币，融资交易1577起。初步预计，2022年卫生行业固定资产投资增速为28.1%左右。随着政府对卫生行业国家预算内资金的不断提高，卫生行业国家预算内资金有望进一步提升。

　　2021年以来，疫情防控和经济社会发展的成果得到巩固和拓展，就医秩序逐步恢复正常。截至2021年11月底，全国医疗卫生机构数达104.4万个，同比增长1.2%。全国医院数量3.6万个，同比增长3.8%。全国医疗卫生机构总诊疗人次60.5亿人次，同比增长22.4%。2021年前三季度，医疗保健行业营业收入达到7745.7亿元，同比增长15.6%；营业利润达到669.7亿元，营业利润同比增长14.5%。2021年卫生行业完成固定资产投资额同比增长24.5%，与全国固定资产投资增速相比提高19.6个百分点。展望2022年，我国医疗服务需求将持续增长，医疗卫生资源将持续增加供给、优化结构，满足多元化需求。健康医疗行业依旧是国内增长预期明确的细分领域之一，行业投融资将持续保持活跃状态。展望未来政策趋势，构建强大公共卫生体系，推动优质医疗资源扩容和区域均衡布局；中医药行业发展加速推进，中医药振兴发展迎来了重要战略机遇期；持续深化公立医院综合改革，着力提升服务质量和效率。信贷建议上，建议关注中医药产业、康复医疗服务市场、辅助生殖市场、互联网医疗头部平台的投资机会。

　　2021年以来，政府出台多项政策推动医疗服务高质量发展，着力提升基层医疗服务水平，支持社会力量提供多层次多样化医疗服务，全国医院和基层医疗卫生机构数量得到了稳步的提升。从需求层面来看，在人口老龄化、城镇化、财富增长以及基本医疗保障制度全面覆盖等因素的驱动下，医疗服务消费需求持续增长。但受新冠肺炎疫情影响，我国医疗卫生机构总诊疗人次自2020年起出现近年来首次下降。从经营绩效上看，随着疫情负面影响的逐步消退，医疗保健行业营业收入和营业利润自2020年二季度开始回升。从投融资层面来看，在一系列稳投资政策的作用下，同时受2020年同期基数较低等因素影响，卫生行业投资增速明显提升，2021年1～10月卫生行业完成固定资产投资额同比增长28.9%。初步预计，2022年，全国医疗卫生机构总数将突破105万家，同比增长1.5%左右；全国医疗卫生机构总诊疗人次约88亿人次，比上年增长5.2%左右；我国医疗保健行业营业收入将突破万亿元，同比增幅约5.3%；卫生行业固定资产投资增速为11%左右，卫生行业国家预算内资金有望进一步提升。展望未来趋势，公立医院高质量发展路线图明确，着力提升服务质量和效率；中医药行业发展加速推进，中医药振兴发展迎来了重要战略机遇期；“十四五”医卫服务体系建设实施方案出台，推动优质医疗资源扩容和区域均衡布局。信贷建议上，建议关注中医药产业、数字健康新业态、心理健康领域、核医学产业链的投资机会。

　　2020年全国卫生健康系统全力以赴抗击新冠肺炎疫情，统筹推进卫生健康各方面工作取得积极进展，健康中国建设全面推进，健康中国行动稳步实施，深化医改持续发力，疾病防治成效巩固拓展，医疗服务质量和水平继续提升。国家鼓励医疗服务系统进行深层次改革，优质医疗健康资源覆盖范围进一步扩大，健康产业融合度和协同性进一步增强。随着新冠疫情的好转，其负面影响逐步消退，居民就医需求将恢复正常。医疗卫生资源将持续增加供给、优化结构，满足多元化需求。2020年受全球疫情反向刺激，资本源源不断涌入医疗健康领域，使其成为全年最热的投融资赛道之一。随着国内疫情得到有效控制和经济社会秩序有序恢复，在一系列稳投资政策的作用下，卫生行业投资项目建设持续加快。近年来，行业政策整体方向是引导产业健康发展，在进一步巩固改善医疗服务的基础上，不断落实深化。进一步应用新理念、新技术，创新医疗服务模式，不断满足人民群众医疗服务新需求。在国内人口老龄化持续、居民支付能力提升、医保支付结构调整到位等因素的推动下，健康医疗行业依旧是国内增长预期明确的细分领域之一。建议金融机构积极支持医疗健康行业发展，积极关注中医药产业、慢病管理平台、心理健康、数字健康新业态等领域的投资机会。

　　2020年以来，政府出台多项政策推动医疗服务高质量发展，着力提升基层医疗服务水平，支持社会力量提供多层次多样化医疗服务，全国卫生机构数量得到了稳步的提升。截至2020年11月底，全国医疗卫生机构数达103.1万个，同比增长1.7%。医院数量为3.5万个，同比增长3.4%。其中，民营医院数量为2.3万个，同比增长5.2%，占比较上年高出0.5个百分点。展望2021年，医疗卫生资源将持续增加供给、优化结构，满足多元化需求。初步预计，2021年全国医疗卫生机构总数约103.5万个，较上年增长1.1%左右。

　　2020年以来，政府出台多项政策推动医疗服务高质量发展，着力提升基层医疗服务水平，支持社会力量提供多层次多样化医疗服务，全国医院和基层医疗卫生机构数量得到了稳步的提升。截至2020年6月底，全国医疗卫生机构数达101.6万个，同比增长1.1%。其中，全国医院数量3.5万个，同比增长4.1%；基层医疗卫生机构96.3万个，同比增长1.2%。展望2020年，医疗卫生资源将持续增加供给、优化结构，满足多元化需求。初步预计，2021年全国医疗卫生机构总数将突破102万家，同比增长0.8%左右，变化较为平稳。

　　随着中国经济不断发展，居民物质财富不断增长，居民自身的健康问题越来越受到重视，健康医疗服务需求在未来一个时期将成几何倍数的递增。在医疗政策方面，随着我国基本医保覆盖面的扩大，人们对于医疗服务的需求呈逐渐增长趋势。同时，随着新冠疫情的好转，其负面影响逐步消退，居民就医需求将恢复正常。国家鼓励医疗服务系统进行深层次改革，优质医疗健康资源覆盖范围进一步扩大，健康产业融合度和协同性进一步增强。未来几年，医疗卫生资源将持续增加供给、优化结构，满足多元化需求。政策红利和需求扩张的共同作用下，医学技术取得重大突破，医疗健康产业商业模式创新和产业融合也在不断加速，医疗服务行业处于蓬勃发展的成长期。同时，此次新冠肺炎疫情应对中暴露出公共卫生体系多个维度存在短板和不足，疫情后补短板、堵漏洞、强弱项将成为行业政策引导的重要方向。

　　2019年以来，政府出台多项政策推动医疗服务高质量发展，着力提升基层医疗服务水平，支持社会力量提供多层次多样化医疗服务，全国医院和基层医疗卫生机构数量得到了稳步的提升。截至2019年11月底，全国医疗卫生机构数达101.4万个，同比增长0.9%。全国医院数量3.4万个，同比增长4.6%。其中，民营医院数量为2.2万个，比上年同期增长8.2%，占医院总数量的65.0%，比上年高出2.2个百分点。展望2020年，医疗卫生资源将持续增加供给、优化结构，满足多元化需求。初步预计，2020年全国医疗卫生机构总数约102.6万个，较上年增长1.1%左右，变化较为平稳。

　　2019年以来，政府出台多项政策推动医疗服务高质量发展，着力提升基层医疗服务水平，国内健康医疗行业呈现出较为稳定有序的发展态势。大健康产业是典型的高增速、大增量的蓝海市场，市场空间巨大。未来得益于政策的支持和社会经济因素的驱动，医疗卫生资源将持续增加供给、优化结构，满足多元化需求，优质医疗健康资源覆盖范围进一步扩大，健康产业融合度和协同性将进一步增强。展望未来政策趋势，将继续深化巩固医改成果，提高医疗保障水平；改善医疗服务水平，推进健康服务业高质量发展；继续推进“互联网+医疗”，重点发力远程医疗；聚焦改革价格机制，规范高值医用耗材使用。

　　随着老龄化进程的加速、慢性病率的加剧以及居民对健康医疗消费的不断升级，我国健康医疗的需求将持续增长。目前国内健康医疗行业呈现出较为稳定有序的发展态势。公立医院、高端私立医院和医疗技术产业在众细分领域中脱颖而出，目前都处于窗口期，明确的政策指引与巨大的市场潜力都预示着不久的未来将迎来全面爆发。借着政策东风，众多医生集团接连成立，同时互联网企业、险企和药企也争先恐后地涌入赛道，我国医疗服务行业有着继续稳步增长的空间。预计未来一段时间，我国健康医疗行业将维持在高景气度阶段。

　　2018年以来，在各项政策红利的推动下，我国健康医疗行业得到了进一步的发展，医疗系统总体供给状况良好，医疗卫生机构数量稳步提升。截至2018年11月底，全国医疗卫生机构数达100.0万个，比上年同期增长1.13%。展望2019年，国家鼓励医疗服务系统进行深层次改革，建设优质高效的医疗卫生服务体系，我国医疗卫生资源将持续增加供给、优化结构，满足多元化需求。初步预计，2019年，全国医疗卫生机构总数约101.0万个，较上年增长0.6%左右。