中国行业发展报告

　　4月10日，经济参考报讯，在利率中枢持续下行的大背景下，寿险行业加速从传统定价产品向浮动收益型分红险转型，以应对利差损压力。分红险作为兼具保障和投资属性的产品，在产品结构中的比重迅速上升。据行业协会数据，一季度推出的人寿和年金新产品中，分红型和万能型保险产品占据三至四成比例。头部险企如中国平安、新华保险和太保寿险均披露分红险的规模保费大幅增长，部分险种同比增幅超过千倍。监管政策亦给予分...

　　4月9日，证券日报讯，截至4月8日，券商已累计发行债券182只，总额超过3064.78亿元，同比增长15.26%。券商通过公司债、次级债和短期融资券等形式多元化融资，8家券商年内发债规模超百亿元，其中广发证券和中国银河分别达到275.6亿元和244亿元。中信证券等3家机构成功发行永续次级债。与此同时，券商也积极拓展境外融资渠道，4家券商合计发行14.88亿美元债券。发债用途集中在偿还到期债务、调整债务结构和补充营运资金...

　　4月9日，中国证券报讯，近日，苏州恒泰控股集团有限公司在上海证券交易所成功发行全国首单“长三角一体化+碳中和”双主题绿色公司债券。该债券为五年期、无担保方式发行，规模3亿元，票面利率2.25%，主债评级为AAA。募集资金将用于苏州东站枢纽综合开发及配套项目，支持碳中和绿色建设。该项目预计年节能6513.23吨标准煤、减少二氧化碳排放13935.94吨，提升水资源利用与生态效能，打造绿色交通枢纽，促进长三角一体...

　　4月8日，新华社讯，4月8日，金融监管总局发布《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》，上调权益类资产配置比例上限，提高投资创业投资基金的集中度比例，放宽税延养老比例监管要求。通知将部分档位偿付能力充足率对应的权益类资产比例上调5%，进一步拓宽权益投资空间，为实体经济提供更多股权性资本。根据新规定，保险公司在不同偿付能力充足率的情况下，可配置更多的权益类资产。预计此举将为A股市...

　　4月8日，证券时报讯，3月，租赁住房公募REITs市场迎来多个新突破。汇添富上海地产租赁住房REIT于3月5日获批，至上市仅用时18个工作日，刷新了公募REITs市场的最快上市纪录，募资13.62亿元。3月26日，华夏北京保障房REIT成功获批扩募，成为国内首单保租房REITs扩募项目，新增四个北京市内保障性住房项目，评估总值约8.3亿元。此外，宁波城投集团启动了保障性租赁住房基础设施公募REITs项目，推动融资渠道创新。保障性...

　　4月7日，经济日报讯，近日，全国首个商业航天保险共保体组织——北京商业航天保险共保体正式发布。该共保体由北京金融监管局牵头，联合17家财产保险机构、2家再保险机构及1家保险中介机构共同组建，旨在提升商业航天全产业链的风险保障水平。随着商业航天进入高频次、多任务的全球化阶段，保险的重要性愈加突出，尤其是航天项目普遍面临高投入、高风险及不确定性的挑战。北京商业航天保险共保体的组织架构采用“直保...

　　4月7日，证券时报讯，根据2024年各大上市银行年报显示，绿色贷款的增速虽然有所放缓，但依然处于较高增长阶段，且在绿色金融产品创新、投融资联动体系等方面取得了显著进展。国有银行仍是绿色金融业务的主力军。工商银行的绿色贷款余额在2024年突破6万亿元，成为全球最大绿色信贷银行，其他大行如农业银行、建设银行和中国银行的绿色信贷余额也都超过4万亿元。股份行中，兴业银行的绿色贷款余额在2024年末位居第一，...

　　4月2日，21世纪经济报道讯，2024年，银行业数智化转型进入“精耕细作”阶段。14家上市银行年报显示，科技投入总额约1829.62亿元，同比仅增0.19%，增速放缓。8家银行在科技架构上进行调整，主要分为两个方向：一是加强科技战略统筹，如工商银行、交通银行等设立数字金融委员会，增强全行科技项目规划能力；二是强化数据管理能力，如中国银行、建设银行等增设数据管理部，提升数据治理水平。此外，银行在科技人员配置...

　　4月2日，国际金融报讯，截至4月2日，已有23家上市银行公布2024年分红方案，累计派发现金红利超5600亿元。其中，六大国有银行合计分红金额超4200亿元，工商银行以1097.73亿元居首。大多数银行分红比例较高，18家银行中有15家派息比例超30%，招商银行最高，达35.32%。分析认为，银行分红的可持续性较强，未来有望继续增加，尤其是国有大行凭借资本充足率和盈利能力优势，具备继续提升分红水平的空间。与此同时，21家银...

　　4月1日，中国证券报讯，3月31日，公募基金2024年年报基本完成披露。据天相投顾统计，全市场公募基金2024年实现利润约1.28万亿元，股票型基金以4445亿元的利润位居各类基金之首。相比于年中亏损1614.8亿元，股票型基金在下半年实现了强势逆袭，这是自2022年以来首次实现年度利润为正。债券型基金紧随其后，实现了4102亿元的利润，且已连续第三年实现盈利。货币型基金和商品型基金也维持了盈利状态。混合型基金、QDII...

　　4月1日，观点网讯，截至3月31日，已有21家上市券商发布2024年年报，其中有19家上市券商披露了2024年信息技术投入情况，合计投入金额达175.37亿元，单家公司投入均超1.7亿元。整体来看，综合实力雄厚的头部券商在信息技术投入上占据明显优势。数据显示，上述19家上市券商中，8家头部券商去年信息技术投入均超10亿元（中信证券未披露具体投入情况）。其中，2024年信息技术投入最高的上市券商为华泰证券，投入金额为24....

　　3月31日，21世纪经济报道讯，3月28日，国家金融监督管理总局就《货币经纪公司管理办法（征求意见稿）》（以下简称《办法》）公开征求意见。据金融监管总局，此次修订《办法》旨在适应货币经纪行业的发展变化，推动高质量发展。核心修订内容包括五个方面：一是优化行政许可事项，适度提高注册资本金要求，优化出资人准入条件；二是拓宽业务范围，允许货币经纪公司开展黄金市场交易经纪业务，并规范市场行情数据服务；...

　　3月31日，经济参考报讯，3月28日，工商银行、建设银行、农业银行发布2024年经营业绩，至此六大国有银行年报全部亮相。2024年，六大行盈利能力保持稳定。营收呈现“四升两降”，其中，农业银行以2.3%的营收增幅居首，邮储银行、中国银行、交通银行也实现正增长。净利润则悉数告增，农业银行增幅同样拔得头筹，2024年该行实现归母净利润2820.83亿元，同比增长4.7%。在低利率环境下，商业银行利息净收入承压，国有大行...

　　3月30日，北京商报讯，截至3月30日，已有中信证券、华泰证券、国泰君安、招商证券等21家A股直接上市券商公布2024年年报。21家A股上市券商中，超过半数的券商营业收入超过百亿元，且大多数券商实现了归母净利润的同比增长。中信证券、国泰君安、华泰证券等大券商表现突出，其中中信证券的营业收入达到637.89亿元，领先市场。与此同时，部分中小型券商在自营业务的帮助下，业绩实现了大幅增长，如华林证券的归母净利润...

　　3月30日，北京商报讯，3月30日，中国银行、建设银行、交通银行和邮储银行四家国有银行宣布拟向特定对象发行A股股票，财政部将认购合计5000亿元。这是财政部根据去年9月公布的计划，分期分批增资国有银行以补充核心一级资本的具体行动。此次注资不仅是提前部署，预计能够撬动约4万亿元信贷增量，增强银行在支持实体经济，特别是在绿色金融、科技金融等领域的能力。分析指出，虽然四家银行的核心一级资本充足率高于监...

　　3月27日，证券日报讯，上交所发布的最新一期《基金与衍生品市场通讯》（2025年第3期）显示，截至2025年2月底，沪市基金产品共计803只，资产管理总规模27636.72亿元。其中，ETF共638只，总市值27481.25亿元，较1月末增加1.47%；总份额16468.06亿份，较1月末减少3.88%。2月份，ETF累计成交金额35304.13亿元，日均成交金额1961.34亿元。在券商ETF业务竞争中，头部效应愈发显著。2月份，上交所经纪业务ETF位居前3名的券...

　　3月27日，中国证券报讯，截至3月25日，今年以来已有273只新基金成立（仅统计初始份额），合计发行份额达2301.44亿份，与去年同期水平基本持平。其中，今年新成立股票型基金150只，发行份额825.05亿份，占总发行份额的35.85%；混合型基金47只，发行份额167.56亿份；债券型基金50只，发行份额1111.12亿份，占总发行份额的48.28%；此外还有5只QDII、5只REITs和16只FOF成立，发行份额分别达36.24亿份、20亿份和141.47亿...

　　3月26日，中国证券报讯，3月25日，摩根资产管理发布公告称，为更好地满足广大投资者的投资理财需求，降低投资者的理财成本，自3月31日起，摩根欧洲动力策略股票（QDII）、摩根日本精选股票（QDII）、摩根亚太优势混合（QDII）、摩根全球新兴市场混合（QDII）、摩根全球天然资源混合（QDII）的年管理费率由1.8%降至1.2%。此外，同为执行1.8%年管理费率的多只QDII产品近期陆续宣布降费。根据公告，自3月31日起，宏利印...

　　3月26日，中国证券报讯，3月25日，中泰证券发布公告，公司上海娄山关路证券营业部、郑州金水东路证券营业部即将撤销并停止营业，相关客户将整体迁移至上海金沙江路证券营业部、河南分公司。3月22日，山西证券发布公告，为进一步优化营业网点布局，公司决定撤销哈尔滨果戈里大街证券营业部。东北证券则在3月17日一口气裁撤掉3家营业部，公司表示拟撤销松原团结街证券营业部、双辽辽河路证券营业部、宁波药行街证券营...

　　3月25日，证券日报讯，近日，上海证券交易所和深圳证券交易所分别在行业内部通报最新一期基金市场数据。截至2025年2月末，沪市ETF共638只，总市值为27481.25亿元；深市ETF共444只，总市值10299.99亿元。沪深两市ETF规模合计接近3.8万亿元，较上月稳步上升。从券商的经纪业务表现来看，华泰证券和中信证券等传统龙头券商在沪市ETF成交额中占据领先地位，分别占据市场份额的10.67%和6.15%。在深市，东北证券和东方财富...

　　3月25日，21世纪经济报道讯，3月24日，央行宣布从本月起中期借贷便利（MLF）操作将采用“固定数量、利率招标、多重价位中标”的方式，旨在更好地满足不同银行体系的资金需求，并于3月25日开展4500亿元MLF操作。此举标志着MLF操作回归流动性投放工具的定位，随着利率政策的淡化，MLF不再具有政策属性，进而增强了市场的定价机制。此次操作的4500亿元MLF，期限为1年期，净投放630亿元，这也是自2024年7月以来央行首次...

　　3月24日，证券日报讯，近日，随着银行业信贷结构的调整，信用卡业务规模持续压降，而消费贷成为银行信贷投放的新重点。多家银行正加速清理信用卡不良资产包，并收缩信用卡业务，包括关闭分中心和降低信用卡权益。这一趋势反映了银行在零售信贷领域的战略调整。具体来看，信用卡不良率上升促使银行压缩信用卡规模。银登中心数据显示，近期市场上挂牌了多批信用卡不良贷款资产包，总规模达86.53亿元，占同期个贷不良资...

　　3月24日，中证金牛座讯，3月24日，中国人民银行上海总部召开了2025年上海市跨境人民币业务工作会议，回顾了2024年上海跨境人民币业务的成效，并就下一阶段的工作提出部署。2024年，上海跨境人民币业务取得显著成绩，全年跨境人民币收付总额达29.8万亿元，同比增长30%，继续位居全国第一。会议强调，面对2025年新形势，上海将进一步提高跨境人民币业务的服务质量和创新能力，重点通过以下几方面推进工作：首先，提升...

　　3月22日，环球网讯，3月21日，深交所相关负责人在第三期ETF生态大会上宣布，深市ETF总规模已突破万亿元大关。深交所提出，以产品创新、生态优化和监管升级为核心的三大发展路径，旨在为实体经济与居民财富管理注入新动能。随着政策红利的释放与投资者认知度的提升，ETF市场需求日益多元化。深交所将加速推进人工智能（AI）技术与金融产品的融合，开发智能选股指数，构建覆盖新质生产力及金融“五篇大文章”的特色指...

　　3月23日，证券时报网讯，3月23日，毕马威中国在中国发展高层论坛2025年年会上发布报告，主题为“以金融开放促创新，以金融创新助开放”。报告强调，金融开放是提升国际规则话语权和优化资源配置的关键举措，中国正在推动跨境投融资便利化，吸引全球资本参与国内市场，并通过金融创新为开放注入活力。报告指出，制度型开放是金融开放的核心，中国通过清除外资准入负面清单、优化营商环境、强化知识产权保护等措施，扫...

　　3月21日，南方都市报讯，3月21日，国家金融监督管理总局发布《商业银行代理销售业务管理办法》(以下简称《办法》)，对银行代销业务进行严格监管。该《办法》将于2025年10月1日起实施，旨在规范商业银行代销金融产品的行为，增强对消费者权益的保护。《办法》规定，银行必须严格筛选合作机构，确保销售人员具备相关资质，并加强销售行为管理，避免误导销售、捆绑销售等不当行为。同时，银行需要对老年客户等特殊群体...

　　3月21日，证券日报网讯，3月21日，中国证券登记结算有限责任公司（中国结算）发布三项新举措，进一步支持中小民营企业债券融资，旨在吸引更多中长期资金入市，增强市场信心。这些举措包括：试点开展信用债ETF回购、拓宽受信用保护债券回购范围、以及暂免部分债券登记结算费用。信用债ETF回购试点将允许符合条件的信用债ETF产品开展交易所债券通用质押式回购业务，推动市场流动性，支持更多企业债券融资。通过这一举...

　　3月19日，贝壳财经讯，近期，银行消费贷利率持续下降，多家股份行、城商行和农商行纷纷调整利率至历史低位。其中，萧山农商行最低利率降至2.4%，北京银行“消费京e贷”限时优惠后利率降至2.5%。宁波银行则推出“拼团”模式，5人组团可享2.58%利率优惠。此外，江苏银行、平安银行、兴业银行等也在3月底前推出低息消费贷活动。在政策引导下，国有大行也加大消费贷投放力度，纷纷将利率降至“2”字头。建设银行“建易贷...

　　3月19日，中证网讯，南方东英资产管理有限公司(简称：南方东英)将于3月24日在香港交易所上市亚洲首批个股杠杆及反向产品(杠反产品)，此次上市产品共有9只。产品上市后，将能够为投资者提供在亚洲交易时段参与美国热门股票交易或对冲的工具。据了解，这9只产品分别为英伟达、特斯拉、Coinbase(比特币基地)、MicroStrategy(微策略)等4只美股的每日杠杆(2X)和每日反向(-2X)产品，以及Berkshire(伯克希尔)的每日杠杆(2X)...

　　3月18日，中国证券报讯，3月17日，中国银行业协会与全国工商联在北京联合发布《银行业金融机构支持民营经济高质量发展倡议书》，号召银行业金融机构制定年度服务目标，加大对民营企业的信贷投放，提高服务覆盖率，尤其是对民营小微企业的首贷、续贷、信用贷给予更多支持，并合理提高不良贷款容忍度，避免盲目停贷、抽贷、断贷。《倡议书》提出，银行业应通过优化信贷服务、加强产品创新和强化多维赋能等方式，为民营...

　　3月18日，证券时报讯，自2025年2月15日《国务院关于规范中介机构为公司公开发行股票提供服务的规定》实施以来，券商投行的收费模式出现较大调整。新规取消了按发行规模递增收费比例的做法，使得券商投行的保荐承销费更趋理性。在过去一个月的13家IPO案例中，市场主要采用三种收费模式：一是按照“募资总额×固定费率+保底收费”模式，费率多在5%~15%之间；二是实行“一口价”模式，部分项目如中国瑞林直接确定固定承...

　　3月17日，中国金融新闻网讯，3月16日，中国普惠金融研究院（CAFI）与蚂蚁集团研究院联合发布《2024中国消费者金融健康报告》，基于2万余份支付宝用户调查样本，评估了我国消费者的金融健康状况。报告显示，2024年我国金融健康水平有所提升，金融健康指数在60分以上的群体占比较2023年上升7.4个百分点，表明消费者在应对宏观经济挑战的同时，金融适应能力增强。报告提出，从政策层面应将金融健康纳入普惠金融政策指标...

　　3月17日，证券时报讯，近日，中国证券投资基金业协会公布2024年下半年基金销售机构公募基金保有规模百强榜单。数据显示，受债券基金和指数基金热潮推动，非货币基金保有规模整体上涨，特别是ETF的发展使得银行渠道成为最大赢家。前十大基金代销机构的非货基金保有规模环比均增长，招商银行、蚂蚁基金、天天基金等仍占据领先位置。其中，招商银行的非货基金保有规模增长10.3%，但权益基金保有规模下降12.2%，反映出其...

　　3月16日，上海证券报讯，2025年以来，保险公司加速入市，已有新华保险、平安人寿、中国平安、阳光人寿、长城人寿等6家保险机构对10家上市公司增持股份，触发举牌线。银行股和H股成为险资重点投资对象，如瑞众保险举牌中信银行H股，平安人寿持续增持招商银行、邮储银行、农业银行H股，新华保险举牌杭州银行A股。高股息率是险资增持银行股的重要驱动力。目前，A股股份行和部分H股银行股息率普遍在5%以上，部分可达6%～...

　　3月16日，北京商报讯，科技企业并购贷款试点政策落地后，多家银行迅速推进首批业务。截至3月16日，工商银行、建设银行、兴业银行、浦发银行、中信银行、北京银行等已在试点地区落地首批或首单科技企业并购贷款业务。此次政策调整放宽了贷款比例和期限，贷款额度最高可达并购交易金额的80%，期限延长至10年，为科技企业并购提供了更大的融资空间。政策试点工作由国家金融监督管理总局于3月初启动，北京、上海、成都等...

　　3月14日，新京报讯，3月14日，人民银行发布2月金融统计数据，社会融资规模存量达417.29万亿元，同比增长8.2%，当月社会融资规模增量为2.24万亿元，同比多增7416亿元。2025年前两个月，社融增量累计达9.29万亿元，同比多增1.32万亿元，显示金融总量合理增长。
社融增长的主要推动力在于政府债券发行加速。2月地方政府债券发行近8000亿元，占去年全年置换债券发行量的三分之一。此外，企业债券净融资增长也是支撑因...

　　3月14日，证券时报网讯，近日，深交所发布关于开展债务重组类债券置换业务有关事项的通知，发行人应当为债务重组类置换债券聘请受托管理人并签订受托管理协议。置换债券受托管理人原则上应当在标的债券受托管理人范围内选定。发行人开展债务重组类债券置换业务，应当向标的债券全体持有人发出置换要约邀请，并在要约申报起始日前披露置换方案、置换协议。发行人应当在要约申报期届满后的十个交易日内披露置换申报情...

　　3月13日，中证金牛座讯，近日，多家公募机构成立了发起式基金，不少发起式基金的内部认购比例超90%。 以凯石基金近日成立的凯石元鑫混合发起式为例，公告显示，该产品首募总规模达1061.38万元。其中，基金经理等人员的认购金额达1049.89万元，占总募资规模的98.91%，高管认购金额约为11万元，占总募资规模的比例约为1.03%。该基金的基金经理为凯石基金现任总经理李琛。 再如，近日成立的金元顺安鑫怡混合发起式首募...

　　3月13日，中国证券报讯，3月13日，中国人民银行召开党委扩大会议，强调实施适度宽松的货币政策，并根据国内外经济金融形势择机降准降息。央行表示，将综合运用公开市场操作等货币政策工具，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长与经济增长及物价目标相匹配。同时，央行将加强政策透明度，提升市场沟通，以确保人民币汇率的基本稳定。此外，会议提出要研究创设新的结构性货币政策工具，重点支持科技金融、...

　　3月12日，中国证券报讯，随着人工智能大模型技术的发展，证券行业的智能化转型正在加速推进，多家券商已在其APP中推出AI选股功能。包括中国银河证券、中信建投证券、国金证券和国泰君安证券等券商，均已上线AI选股功能，并不断完善其智能投顾服务，以提升市场分析和投资策略的智能化水平。其中，中国银河证券的AI选股功能依托大数据分析和机器学习算法，能够实时调整选股策略。中信建投证券则更注重智能投顾的整体解...