中国行业发展报告

　　7月8日，国际金融报讯，近日，常熟银行、江阴银行、瑞丰银行、苏农银行、成都银行等多家地方中小银行相继发布股东或高级管理人员增持计划及实施进展。常熟银行两家地方国资股东于6月至7月使用自有资金增持股份，部分管理人员此前也完成增持安排，反映主要股东和经营管理层对银行长期经营能力及区域金融服务价值的认可。本轮增持既体现地方国资支持地方法人金融机构稳健发展的政策诉求，也与上市银行持续加强市值管理...

　　7月8日，财联社讯，年内熊猫债发行规模已达1702.25亿元，为上年同期的1.7倍，接近2025年全年水平；存续规模增至5037.39亿元，较上年末增长19%。熊猫债是境外机构在境内发行的人民币计价债券，发行主体覆盖外国政府、国际开发机构、境外金融机构和非金融企业。2026年以来，外资机构发行规模占比超过51%，已成为市场扩容的重要力量。境内融资成本相对较低，是境外主体增加人民币融资的重要原因。上半年熊猫债平均发行...

　　7月7日，中国新闻网讯，今年以来，科创企业在香港融资活动较为活跃，可转债成为重要融资工具之一。部分优质企业发行人民币计价挂钩、零票息或低收益安排的可转债，吸引全球长线基金、主权财富基金、对冲基金等机构参与认购。人民币可转债兼具债券属性与权益转换安排，能够在本金偿付基础上为投资者提供分享企业长期成长的机会。相较以往中资企业在香港更多采用美元计价融资，今年人民币计价、外币结算或人民币结算的...

　　7月8日，21金融机构动态讯，紫金农商行发行的“紫银转债”将于7月22日到期，7月23日摘牌，银行可转债存量将由6只减少至5只。该转债于2020年发行，规模45亿元。截至7月7日，尚未转换余额约44.99亿元，未转换比例达到99.99%。按照发行条款，紫金银行需以每张110元兑付本息，预计资金支出接近50亿元，对流动性安排和资本管理形成一定压力。紫银转债转换比例偏低，主要与转换价格约束、银行估值长期低于每股净资产以及强...

　　7月7日，财联社讯，随着REITs市场持续扩容，理财公司加大对基础设施、商业不动产等资产的配置探索，部分机构通过战略配售、网下投资、扩募等方式参与相关项目，推动REITs成为低利率环境下理财产品拓展收益来源的重要方向。从产品表现看，存续REITs相关理财产品整体承压，部分产品因难以继续按原投资策略实现目标而提前终止，也有产品年内收益出现明显回撤。REITs具备分红属性和资产增值弹性，能够与稳健型理财资金需...

　　7月8日，中国经济网讯，近日，中国人民银行发布《同业存单管理办法（征求意见稿）》，拟对2013年实施的《同业存单管理暂行办法》及2017年相关公告进行系统修订，进一步规范同业存单市场发展，加强金融监管。新规共22条，围绕发行人与投资人范围、发行管理、交易流通、登记托管、信息披露及监督管理等环节进行完善，以适应利率市场化改革、货币政策调控框架优化以及同业市场联动不断加深的新形势。此次修订的重点在于...

　　7月8日，财联社讯，7月7日，香港黄金中央清算系统正式启动试运行，沪港黄金市场实物联通业务同步落地，首日完成价值上亿美元的黄金交易结算。根据上海黄金交易所与香港财经事务及库务局此前签署的合作协议，香港贵金属中央结算系统有限公司成为上海黄金交易所国际会员，并开立实物账户，市场参与者可通过双向划转，在上海黄金交易所场内市场与香港场外市场之间开展实物黄金交易和交割。中国银行、建设银行、交通银行...

　　7月7日，证券日报讯，近日，继中银理财、工银理财、招银理财去年末落地“南向通”债券投资后，多家理财机构近期加快开展配套外汇交易和境外债券投资，跨境资产配置工具进一步丰富。从业务进展看，中银理财正式加入银行间外币对市场，并通过外汇交易中心平台完成美元对瑞士法郎即期、远期交易，成为首家参与该市场的理财公司。该举措提升了外币交易执行效率和规范性，也为外币类理财产品开展资产配置和汇率风险管理提...

　　7月7日，中国证券报讯，7月6日，中国人民银行开展10000亿元3个月期买断式逆回购操作，并同步开展70亿元7天期逆回购。当日有8000亿元买断式逆回购和1575亿元7天期逆回购到期，市场实现净投放495亿元，显示央行对资金面稳定的呵护力度持续增强。本次3个月期买断式逆回购较到期规模加量续做2000亿元，结束了今年3月以来持续缩量的操作节奏。市场机构认为，随着前期公开市场操作适度调减后资金利率有所回升，继续压缩中...

　　7月6日，证券时报讯，巴西财政部近期递交熊猫债发行申请函，有望成为首个注册发行主权熊猫债的拉美国家。熊猫债是境外主体在中国境内发行的人民币债券，发行人涵盖外国政府、国际开发机构、跨国金融机构和大型企业等。今年前5个月，熊猫债发行规模达到1365亿元，已相当于去年总量的74%，全年发行规模具备再创新高基础。发行主体结构也更加多元，主权类发行人数量明显增加，波兰、葡萄牙、埃及、匈牙利等主权机构，以...

　　7月6日，21金融机构动态讯，截至7月5日，国内商业银行年内累计关停线下网点3101家，同时新设线下网点1862家，显示银行物理渠道并非单向收缩，而是进入存量优化与结构重塑阶段。网点关停主要受到线上渠道普及、柜面业务减少和运营成本上升等因素影响。部分传统网点面临业务量不足、租金和人工成本较高、投入产出不匹配等压力，银行因此压降低效网点。但与此同时，银行也在县域、城乡结合部、重点乡镇和长三角等潜力区...

　　7月6日，证券日报讯，根据今年《政府工作报告》安排，全年拟发行地方政府专项债券4.4万亿元，重点支持重大项目建设、置换隐性债务和消化政府拖欠账款等。截至7月5日，今年新增专项债已发行20692.27亿元，完成全年进度的47%。二季度以来，专项债发行明显提速，6月份新增专项债发行5716.40亿元，较前两个月显著放量。从资金投向看，新增专项债近三成用于市政和产业园区基础设施重大项目，约两成用于交通基础设施重大项...

　　7月6日，券商中国讯，截至7月4日，年内已有25家上市券商公告发债申请获监管批复，合计获批额度达8850亿元，较上年同期增加逾五成。头部机构融资规模较大，广发证券年内累计获批1400亿元，中信证券、申万宏源、中信建投、国泰海通等机构也获得较大额度债券发行批复。从发行端看，截至7月3日，证券公司年内已发行境内债券1.27万亿元，同比规模明显扩大。其中，次级债发行规模达1861.80亿元，永续次级债发行1279.4亿元...

　　7月6日，中国网讯，近日，中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会、国家外汇管理局联合起草《金融业网络安全管理办法（征求意见稿）》，面向社会公开征求意见。《办法》共五章三十三条，适用于金融从业机构在境内建设、运营、维护和使用网络，以及相关网络安全监督管理工作。《办法》将银行、保险、证券、外汇等金融业态纳入统一网络安全执行框架，重点明确适用范围、责任落实、监管分工和协同机制。金融机...

　　7月6日，证券日报讯，2026年上半年，工银投资、农银投资、中银资产等9家AIC参与的投资基金或项目已超58单，接近2024年全年水平，投资方向覆盖半导体、商业航天、具身智能、低空经济、清洁能源和先进制造等重点领域。自2025年AIC股权投资试点扩围至18个城市以来，相关签约意向金额已突破3800亿元。9家AIC合计注册资本达1485亿元，并依托母行客户、资金和产业资源形成差异化布局。工银投资聚焦功率半导体和人工智能，...

　　7月6日，人民日报讯，近日，中国银行重新上架5年期个人大额存单产品。该产品20万元起存，年化利率为1.6%，同时本期大额存单还覆盖1个月、3个月、1年等多个期限。大额存单属于一般性存款，面向非金融机构投资人发行，个人投资起点不低于20万元，机构投资人起点不低于1000万元，具备认购门槛较高、可转让变现、流动性相对较强等特点。近两年，国有大行和股份制银行普遍压缩中长期限大额存单供给，5年期产品在市场中较...

　　7月3日，中国经营报讯，国家金融监督管理总局机构市场准入信息显示，截至6月30日，商业银行上半年新设1780家、退出1756家，净新增24家，延续2025年以来线下网点恢复净新增的趋势，表明前期低效能网点集中出清已接近尾声。从结构看，城市商业银行、农村商业银行成为拉动网点净新增的主要力量，国有大型商业银行、股份制商业银行和外资银行仍在压缩传统网点。行业调整逻辑已从单纯缩减转向“优化存量、布局新场景”，...

　　7月3日，证券日报讯，Wind数据显示，截至6月30日，全市场新成立基金883只，较2025年同期增加31.4%，创近五年同期新高；发行总规模达6598.30亿元，同比增加22.0%，显示公募基金供给端活跃度明显提升。从产品结构看，权益类产品成为发行主力，新成立数量占比较高；混合型、债券型、FOF、QDII和REITs等产品同步发行。指数化布局持续深化，被动指数型基金在权益类产品中占比超过七成，宽基指数ETF联接基金，以及人工智能...

　　7月3日，中国证券报讯，Wind数据显示，6月以来约一个月时间，已有18只ETF实施份额拆分，数量接近今年前五个月总和，拆分比例多为1∶2或1∶3，部分产品拆分比例更高。相关产品主要集中在半导体、人工智能、通信、科创芯片等领域。份额拆分后，每份基金对应价格下降，场内交易所需资金门槛明显降低，有助于中小投资者以更低成本参与公募产品配置。以部分ETF为例，拆分前单份价格处于较高水平，拆分后回落至1元附近或以...

　　7月3日，证券时报网讯，Wind数据显示，2026年上半年，全市场发行科创债991只，发行规模达9927.33亿元，接近万亿元；截至6月末，科创债存续规模达40537.86亿元，突破4万亿元，覆盖公用事业、建筑装饰、非银金融、交通运输等多个行业。科创债发行主体持续扩容，上半年共有547家发行人参与发行，其中206家为首次发行，合计规模超过1000亿元。地方国有企业和中央国有企业仍是发行主力，合计发行规模占比超过八成；民营企...

　　7月3日，中国基金报讯，截至6月30日，年内已有641家上市公司认购各类理财产品近3571亿元，较去年同期规模明显收缩。受利率中枢下行、传统存款及低风险产品收益吸引力减弱、募集资金监管趋严等因素影响，上市公司闲置资金管理更加审慎，部分资金更多投向研发、产能建设和主营业务发展。从结构看，结构性存款仍是主要配置方向，但占比已由去年同期的61.7%降至55.8%；券商理财产品认购规模达到324亿元，占比提升至9%；...

　　7月3日，大河财立方讯，Wind数据显示，截至6月末，上半年商业银行二永债发行总额达11889亿元，较去年同期明显增加；发行数量为83只，高于去年同期的71只。二永债作为商业银行补充资本的重要工具，在资本充足率承压、信贷投放需求延续和年内到期续发规模增加的背景下，发行需求持续释放。从发行节奏看，上半年呈现“前低后高”特征，一季度发行规模为573.4亿元，二季度达到1.13万亿元，6月形成阶段性发行高峰。从主体...

　　7月3日，中国财经报网讯，截至7月2日，各地监管部门年内已累计发布108家村镇银行获准解散公告，机构减量和风险处置节奏明显加快。北京银行近期同时推进收购烟台福山珠江村镇银行、处置云南马龙北银村镇银行，体现出地方银行在县域金融布局中“一收一放”的主动调整思路。当前，村镇银行改革路径更加多元，吸收合并、跨行收购、“村改支”“村改分”、股权划转等方式持续落地。民生银行、浦发银行等股份制银行加快整...

　　7月3日，界面新闻讯，随着首批商业REITs在上交所集体挂牌，以及第二批封闭式商业REITs集中获批，公募REITs投资范围从基础设施延伸至商业综合体、购物中心、写字楼、酒店等商业不动产领域，银行理财机构参与意愿明显增强。中邮理财、信银理财等机构通过战略配售、网下认购等方式参与商业REITs项目，招银理财、工银理财、光大理财、兴银理财等也已在相关领域持续布局。低利率环境和优质资产供给不足背景下，REITs因具...

　　7月1日，新华财经讯，2026年上半年，熊猫债市场在中国债券市场高水平对外开放背景下实现较快扩容。截至上半年末，熊猫债存量规模突破5000亿元，达到5026.27亿元；上半年发行规模达1580.25亿元，合计发行88只，净融资645.37亿元，平均发行利率为1.83%，市场规模、发行节奏和主体结构均呈现积极变化。熊猫债扩容主要受到人民币融资成本优势、制度型开放深化和人民币国际化推进等因素带动。相较美元等境外融资渠道，境...

　　7月2日，证券日报讯，今年上半年商业银行资本补充需求延续较高水平。Wind数据显示，商业银行已发行41只二级资本债券和永续债，合计发行规模超过1万亿元，净融资额为5905.68亿元，均明显高于去年同期水平。从发行节奏看，一季度商业银行“二永债”出现阶段性空窗，二季度发行集中释放，4月至6月发行规模分别为3150亿元、2810亿元和4066.28亿元。分机构类型看，国有大型银行和股份制银行仍是主要发行主体，合计发行规...

　　7月1日，证券时报讯，2026年上半年消费金融公司不良贷款资产处置力度明显增强。根据银行业信贷资产登记流转中心数据，上半年已有24家持牌消费金融公司挂牌转让不良贷款资产包，合计未偿本息金额达532.02亿元，同比增加74.5%，参与机构数量占全国31家持牌机构近八成，行业风险出清范围由局部机构扩展至多数主体。从机构表现看，中银消金、招联消金、蚂蚁消金、杭银消金等头部机构挂牌规模居前，显示大型机构在资产质...

　　7月1日，财联社讯，截至2026年6月末，全市场193家合格境内机构投资者累计获批QDII额度1761.69亿美元，其中保险类机构额度为406.43亿美元，占比23.07%。2026年上半年，17家保险公司合计新增13.2亿美元QDII额度，覆盖平安集团、人保财险、泰康人寿、太保寿险、太平人寿、中国信保、国寿资产等多家机构，显示险资境外配置需求持续增强。在低利率环境和资产配置压力加大的背景下，保险资金通过QDII渠道开展全球化配置，...

　　7月1日，中国财经报网讯，上半年人民币汇率整体呈现温和上行态势。6月30日，人民币对美元汇率中间价报6.8109，较前一交易日调升66个基点；在岸人民币和离岸人民币同步回升，均运行在6.80关口附近。按年初以来数据测算，人民币对美元中间价较2025年末累计升值2179个基点，幅度超过3%；同期在岸人民币、离岸人民币也保持稳步升值。从影响因素看，外部美元指数阶段性偏弱、市场结汇需求释放、美国关税政策变化及美联储...

　　6月30日，新华财经讯，2026年上半年全国地方债发行总额约5.87万亿元，较2025年同期增加6.93%，体现积极财政政策靠前发力、精准施策的导向。分类型看，新增债券合计2.45万亿元，其中新增专项债2.07万亿元、新增一般债3847.66亿元；再融资债券合计3.42万亿元，其中再融资专项债2.32万亿元、再融资一般债1.10万亿元。发行结构体现“稳经济”与“化风险”并重。再融资债券扩容，有助于接续到期债务、优化存量债务结构，...

　　6月30日，21世纪经济报道讯，6月29日，央行开展3000亿元隔夜逆回购操作；6月30日继续开展6000亿元操作，两日合计规模达9000亿元，标志着公开市场操作短端工具进一步丰富。长期以来，7天期逆回购利率是公开市场操作的重要政策利率，也是LPR报价的重要参照。隔夜逆回购推出后，央行对短期资金利率的引导将更精准，有助于强化隔夜利率在货币市场中的基准功能。业内认为，在信贷需求、融资结构和不同贷款场景持续分化的...

　　6月30日，经济日报讯，继一季度理财规模明显收缩后，4月、5月银行理财规模连续回升。华源证券测算显示，截至2026年5月末，银行理财规模合计35.1万亿元，较上月末增加0.3万亿元，并继续处于较高水平。前5个月理财规模增加1.8万亿元，略高于上年同期。普益标准数据显示，截至5月末，全市场银行理财存续产品总数达49297款，已连续两个月环比增加。理财规模回升主要受季节性资金回流、存款利率下行、产品净值修复和供给...

　　6月30日，中国经营报讯，债券通“北向通”于2017年7月启动，2021年9月“南向通”上线，境内外债券市场由此形成双向互联互通机制。作为我国金融市场对外开放的重要安排，债券通为境外投资者配置人民币债券资产提供了便利渠道，也为境内投资者开展跨境配置提供制度基础。中国人民银行上海总部数据显示，截至2026年5月末，境外机构持有银行间市场债券3.21万亿元，约占银行间债券市场总托管量的1.8%。其中，国债持有规模...

　　6月29日，中国证券报讯，中国银行信用卡APP“缤纷生活”将于6月30日全面停止服务，相关功能迁移至“中国银行”APP。近年来，中小银行率先压缩独立信用卡APP投入，国有大行、股份行也陆续推进线上功能整合、线下异地分中心关停，信用卡业务正由单独扩张转向降本增效和统一经营。信用卡行业规模已进入存量调整阶段。央行数据显示，截至2026年一季度末，信用卡和借贷合一卡为6.87亿张，较2022年三季度末高位减少1.2亿张...

　　6月29日，21世纪经济报道讯，紫银转债将于7月23日摘牌，青农转债将于8月25日到期，两只银行转债退出后，市场存续银行转债将缩减至4只。自2023年以来，银行转债已多年未有新增发行，叠加存量产品陆续到期或退出，供给端收缩趋势明显。银行转债曾是商业银行补充核心一级资本的重要工具，具有融资成本较低、信用资质较强、机构配置需求稳定等特点。但当前上市银行普遍面临破净约束，再融资审核趋严，转债新发节奏受到限...

　　6月29日，中国证券报讯，截至6月28日，上半年全市场共有102只FOF开启发行，较去年同期明显增加，发行数量创近五年同期新高。同期全市场基金发行总数为905只，FOF发行数量占比升至11.27%，反映公募基金公司在多资产配置产品上的布局加快，投资者对组合型基金的接受度持续提升。从产品结构看，偏债混合型FOF仍是发行主力。2026年以来新成立FOF共95只，合计募集规模1177.42亿元，其中偏债混合型FOF达87只，募集规模1146...

　　6月29日，21金融机构动态讯，截至6月29日，监管部门已对516家银行累计开出2893张罚单，罚没金额9.97亿元。其中，信贷业务相关违规罚单1804张，占比超过六成，100万元以上罚单达137张，显示信贷领域仍是银行业监管执法的重点区域。从处罚案由看，贷款“三查”不尽职、违规办理发放贷款、违反金融统计管理规定位居高频违规事项前列，其中贷款“三查”不尽职占比超过55%。相关问题覆盖贷前调查、贷中审查、贷后检查等关...

　　6月26日，新华财经讯，近日，首只跟踪香港交易所科技100指数的ETF产品在香港交易所挂牌上市。该产品由易方达香港推出，成为香港交易所科技100指数发布半年后的首只配套ETF产品，也标志着香港交易所在指数业务和科技主题投资工具建设方面取得新进展。香港交易所科技100指数于2025年12月9日发布，是香港交易所推出的首只港股指数。该指数精选100只符合港股通交易资格的大中型科技公司证券，采用自由流通市值加权方式，...

　　6月26日，21综合讯，6月25日，财政部代表中央政府在卢森堡发行50亿欧元主权债券，发行规模较此前进一步扩容。其中，5年期25亿欧元，发行利率2.768%；8年期15亿欧元，发行利率2.966%；12年期10亿欧元，发行利率3.212%。此次发行获得国际投资者积极认购，总认购金额达248亿欧元，约为发行金额的5倍，显示中国主权信用在国际资本配置中的稳定吸引力。从投资者结构看，本次债券认购来源较为多元，亚洲、欧洲、中东和美国...

　　6月26日，财联社讯，近日，随着新股上市首日表现活跃，理财公司、信托公司和保险资管机构参与网下报价的积极性明显提升。其中，理财公司参与深交所网下报价增长最为突出，截至6月26日，光大理财、宁银理财、兴银理财三家公司合计参与报价269次，较2025年12月增加556%；获配265次，合计获配84.27万股。从机构结构看，宁银理财参与最为活跃，报价次数由25次增至170次；兴银理财由11次增至70次；光大理财由5次增至29次...