中国行业发展报告

　　7月23日，证券日报讯，7月，河南、天津先后出台政策支持并购重组。自去年9月“并购六条”出台后，多地发布相关支持举措。专家认为，在“并购六条”带动下，地方政府进一步加码，并购重组活跃度有望提升。7月16日，河南从7个方面出台举措；7月17日，天津五方面出台13条举措。政策重点支持优质传统企业、战略性新兴产业企业并购重组及跨区域、跨境并购。地方政策聚焦对接服务、融资支持等，如河南支持搭建平台、鼓励银...

　　7月23日，证券日报讯，中新ETF互联互通再次扩容。7月22日，日兴资管推出的奥明易方达创业板ETF在新加坡交易所挂牌上市，该产品挂钩易方达基金旗下创业板ETF，为境外投资者布局中国创业板提供便利。创业板ETF跟踪的创业板指数战略性新兴产业权重占比超90%，成份股2021年以来营收、净利润复合增长率分别为21%、14%，国内相关ETF规模超千亿元。目前创业板指数相关ETF已登陆10家境外交易所。易方达基金副总裁称中国稳步...

　　7月22日，证券日报讯，7月21日公募基金2025年第二季度报告披露结束，“专业基金买手”公募FOF的持有基金情况和资产配置思路曝光。超九成公募FOF二季度净值增长，不同基金管理人配置侧重不同。鹏华易选积极3个月持有期混合（FOF）超配新质生产力，低配地产链并对冲，二季度A、C份额净值增长率分别达6.95%、6.85%，配置多只主动权益类基金。创金合信荣和积极养老目标五年持有期混合发起（FOF）二季度净值增长6.06%，配...

　　7月22日，证券日报讯，近期美元理财产品受市场关注。截至7月21日，市场存续美元理财产品1329只，规模达5279.36亿元，较去年底增超2000亿元。今年上半年，其平均年化收益率4.17%，优势明显。国有大行理财子公司是发行主力，存续规模占比47.03%。上海金融与法律研究院研究员杨海平称，驱动因素包括国内资产收益率下行、美联储降息预期增强带来美债投资机会、满足投资者资产配置需求。不过，专家提醒，受外汇波动等影响...

　　7月21日，证券日报讯，7月18日，证监会发布《监管规则适用指引——会计类第5号》。近年来，资本市场新产业、新业态、新模式不断涌现，对经营主体执行会计准则提出挑战。为完善会计监管规则体系，提升会计信息披露质量，防范财务造假，证监会梳理市场反映较多的会计实务问题，结合资本市场发展实际，制定该指引。《会计类第5号》并非对会计准则的解释或补充，而是在准则范畴内针对资本市场具体交易事项如何执行会计准...

　　7月21日，证券日报讯，7月18日，中国证监会核准申港证券设立子公司从事私募投资基金业务，券商私募子公司将达80家。申港证券自2016年开业后不断拓展业务，此次是其在股权投资领域的又一布局。萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊称，券商私募子公司作为投融资前端，与券商其他业务协同，赋能实体经济，如助力企业并购改制与IPO。监管要求申港证券完成筹建、配备要素并通过检查后开展业务，履行母公司管控责任。同日，...

　　7月21日，证券日报讯，今年以来个人养老金基金名录持续更新。7月18日晚，中国证监会公布最新名录，截至2025年6月30日，纳入名录的个人养老金基金增至297只，销售机构维持52家不变，与今年一季度末相比新增9只产品。2022年11月4日，中国证监会发布相关规定规范业务，11月18日公布首批名录。此次新增的9只产品来自8家管理人，均为养老FOF，含3只养老目标日期FOF和6只养老目标风险FOF，为投资者提供差异化配置。5家管理...

　　7月18日，证券时报网讯，7月17日，易方达基金、鹏华基金等基金公司旗下的首批科创债ETF正式登陆资本市场，上市交易的信用债ETF增至21只。同时，易方达基金等部分基金公司已向中国结算提交旗下科创债ETF纳入回购质押库的申请。业内人士认为，科创债ETF可有效匹配中长期资金配置需求，吸引更多中长期资金精准流入科技创新领域。从跟踪指数看，首批10只科创债ETF中，6家公募机构产品跟踪中证AAA科技创新公司债指数，3家...

　　7月18日，证券日报讯，7月16日晚间，邮储银行公告拟出资100亿元发起设立中邮金融资产投资有限公司，这意味着国有六大行旗下AIC将“配齐”。自今年3月国家金融监督管理总局发布《关于进一步扩大金融资产投资公司股权投资试点的通知》后，年内已有3家全国性股份制银行筹建AIC获准。此前我国有5家AIC由国有大行全资设立，如今全国性股份制银行也加入。这些银行设立AIC有助于利用母行资源与股权投资专业性互补，发挥对科...

　　7月17日，证券日报讯，7月15日，国家金融监督管理总局发布《地方资产管理公司监督管理暂行办法》。自2014年首批地方AMC名单公布，历经十余年发展，地方AMC已成为区域金融安全网重要部分。《办法》是首部统一监管规章，延续严监管基调，明确监管框架、业务范围及区域、主责主业，强调公司治理与风控体系建设。经营业务上，涵盖收购处置不良资产、受托管理、担任破产管理人等多项业务。同时划定红线，禁止与转让方违规...

　　7月17日，证券日报讯，随着香港加速推进国际虚拟资产中心建设，中资券商为把握机遇、拓展业务，纷纷布局虚拟资产交易服务。自国泰君安国际完成“1号牌升级”后，获相关牌照的中资券商增多。7月14日，招银国际获批，成香港首家获此牌照的中资银行系券商，将探索虚拟资产投资策略。6月24日，国泰君安国际成首家可全方位提供虚拟资产交易服务的香港中资券商。此外，东方财富旗下哈富证券等也获相关资格。多家券商正筹备...

　　7月16日，证券日报讯，在存款利率下行、市场资金争夺激烈背景下，多家银行及理财子公司多维度升级现金管理类产品吸引客户。在收益优化上，如广发银行7月14日起升级旗下智能金理财产品，通过调整投资组合等提升收益。销售渠道方面，此前产品多在母行销售，现理财子公司与中小银行合作，部分头部理财子公司新增十余家代销机构。持仓限制上，针对高净值和机构投资者，多家机构将单户持仓上限从100万元提升至5000万元甚...

　　7月16日，证券日报讯，2025年二季度银行理财市场稳健运行。普益标准数据显示，二季度全市场新发7941款理财产品，环比增332款，其中开放式1939款，平均业绩比较基准2.08%；封闭式6002款，平均业绩比较基准2.57%。理财公司新发5658款，环比增286款，开放式新发1853款，占比32.7%，平均业绩比较基准2.07%，环比跌0.17个百分点；封闭式新发3805款，占比67.3%，平均业绩比较基准2.63%，环比跌0.12个百分点。二季度理财公...

　　7月15日，证券时报网讯，2025年上半年指数增强私募产品表现出色。私募排排网数据显示，截至6月30日，705只有业绩展示的此类产品上半年平均收益率达17.32%。其中，50亿元以上规模私募优势显著，267只有业绩展示产品平均收益率18.30%；20-50亿元规模私募旗下152只产品平均收益率17.30%；0-10亿元规模私募旗下286只产品平均收益率16.41%。融智投资李春瑜认为，其优异表现源于A股市场结构性特征、量化指增策略优势及监管...

　　7月15日，证券时报网讯，我国公募基金总规模已突破33万亿元，在产品类型丰富的当下，公募基金管理人除热门赛道外，也在探索深海科技、可控核聚变、卫星通信等小众领域。2025年二季报披露，19家公募机构旗下208只基金已公布季报，永赢基金披露数量最多。其中，永赢启源混合发起自2023年8月成立便专注深海科技领域，二季度关注深海材料、探测、应用及基建方向，前十大重仓股有中国海防等。经理沈平虹表示聚焦中上游“...

　　7月14日，证券日报讯，7月以来，多家A股上市银行陆续发布利润分配实施公告。截至7月13日，42家A股上市银行中有35家完成2024年年度分红。上海金融与法律研究院研究员杨海平称，分红落地是落实新“国九条”要求、回报投资者与强化市值管理。中信证券首席经济学家明明表示，低利率时代，高分红资产受投资者青睐，分红提升有助于强化银行配置价值。以7月11日收盘价计算，近12个月内约半数银行股息率超4%，6家突破7%。高...

　　7月14日，证券日报讯，近日中国银行业协会发布《中国消费金融公司发展报告（2025）》，这是连续第七年发布此类年度报告。《报告》从多维度展现2024年度消费金融公司发展状况。在提振消费上，消金公司贯彻决策部署，加大信贷供给。截至2024年末，资产规模达13848.59亿元，贷款余额13456.03亿元，同比分别增长14.58%和16.66%，成为助力消费重要力量。在普惠金融方面，消金公司定位下沉市场与长尾客户，2024年累计为854...

　　7月10日，证券日报讯，今年以来，券商加速优化资源配置，对分支机构裁撤、整合动作频繁。截至7月10日，年内19家券商决定撤销56家分支机构，同时部分券商在潜力区域新设分支机构以开展财富管理业务。7月以来，方正证券、德邦证券、野村东方证券等3家券商宣布撤销分支机构。今年截至7月10日，19家券商撤销7家分公司和49家营业部，方正证券撤销数量最多。券商称撤销分支机构是为优化区域布局、提高运营效率、推动业务高...

　　7月8日，证券日报讯，纯苯期货和期权正式挂牌上市，纯苯期货有4个挂牌合约。上市首日，其主力2603合约尾盘收于5931元/吨，较挂牌价小幅上涨31元/吨，整体运行平稳，期货与现货价差相对合理。分析认为，一方面合约首日挂牌价与现货价格匹配，另一方面市场对首日期货盘面定价参考以近端价格为主，交投谨慎。目前纯苯现货供需偏弱，但期货合约价格与现货基本持平，因合约距到期时间远。多位业内人士指出，纯苯期货和期...

　　7月7日，证券日报讯，中国证监会已同意郑商所丙烯期货和期权注册，其上市交易在即。我国是丙烯生产与消费大国，2024年表观消费量达5536万吨，国内供给约5341万吨。丙烯作为碳三产业链关键化工品，其期货和期权推出，将填补碳三产业链品种空缺，完善化工衍生品链条。这不仅为产业链企业提供风险管理工具，增强产业链韧性，还将补全相关期货产业链，提升全球定价话语权。郑商所拟定丙烯期货合约交易单位为20吨/手，契...

　　7月7日，证券日报讯，今年上半年（按认购日期计），653家A股上市公司合计斥资超4100亿元购买理财产品，总规模较去年同期有所下降，但券商理财产品认购比例从去年同期5.62%升至7.6%，收益凭证产品受青睐。Wind资讯数据显示，上半年这些公司购买结构性存款2374.26亿元、银行理财478.45亿元、券商理财312.71亿元等多种产品。159家上市公司认购券商理财产品，65家认购金额超1亿元，4家超10亿元。江苏国泰认购53.79亿元居...

　　7月4日，证券日报讯，随着阳光资产设立阳光恒益私募基金管理有限公司获批，截至目前已有5家保险系私募证券投资基金公司获批，其中3只产品已投入运行。此前，中国人寿资管与新华资管联合设立的国丰兴华管理两只产品，泰康资产设立的泰康稳行也完成首笔投资交易。泰康稳行表示，投资思路以基本面分析为出发点，通过布局高股息资产、锚定产业升级红利、逆周期战略买入，追求中长期稳健增值。植德律所合伙人邹野称，契约...

　　7月4日，证券日报讯，中国期货业协会数据显示，6月全国期货市场成交量为7.4亿手，成交额为52.79万亿元，同比分别增长28.91%和17.25%。上半年全国期货市场累计成交量为40.76亿手，累计成交额为339.73万亿元，同比分别增长17.82%和20.68%。按成交额统计，各商品期货交易所前三品种不同，如上海期货交易所为黄金、原油、白银等。按成交量统计，上期所螺纹钢、燃料油等居前。中国金融期货交易所金融期货期权成交量占全国...

　　7月3日，证券日报讯，首批10只科创债ETF集体获批，债券型ETF市场再“添新”。从公募机构处获悉，易方达基金、富国基金、博时基金、南方基金、嘉实基金、招商基金、景顺长城基金等10家机构收到证监会批复，准予旗下10只科创债ETF注册，有效填补了科技金融在债券基金领域的空白。从跟踪指数来看，本次获批的首批10只科创债ETF中，易方达基金、富国基金等6家公募机构旗下的产品跟踪中证AAA科技创新公司债指数；博时基金...

　　7月3日，证券时报讯，在A股市场持续强势震荡的背景下，今年上半年公募基金发行明显回暖。公募排排网数据显示，截至6月30日，按认购起始日统计，上半年全市场共计有680只新基金启动募集，较2024年上半年增长7.94%；新发基金份额为5026.58亿份，同比下降超20%。股票型基金成募集主力，上半年共有390只股票型基金启动募集，占到总量的57.35%，与去年同期相比增长了66.67%。其中，被动指数型基金上半年发行了293只，占到...

　　7月2日，证券日报讯，商业银行发债“补血”不停，7月8日兰州银行将发行7月首只商业银行永续债。上半年商业银行二级资本债券和无固定期限资本债券即“二永债”发行先缓后快，截至6月30日，“二永债”合计发行规模超8100亿元，同比增270.10亿元。上半年共发52只“二永债”，规模8125.60亿元，同比增长3.43%，二季度发行规模6387亿元，环比超267%，同比增22.23%。国有大行是主力但规模缩量，中小银行规模同比大增。专家...

　　6月26日，证券时报讯，6月以来A股市场前期震荡，沪指三连阳提振市场情绪，公募基金发行市场现结构性“行情”。截至6月24日，新发基金规模超900亿元，债券基金撑起半边天，被动指数产品发行降温。22只新发债券型基金募集432.85亿元，占比47.63%，单只平均19.68亿元，如惠升和盛纯债3天募得60亿元。混合型基金发行规模215.71亿元，占比23.74%，为2023年1月以来最高。FOF基金发行8只，募资91.11亿元，占比10.03%。被动...

　　6月25日，证券时报讯，截至6月23日，信用债ETF总规模突破2000亿元，达2046.82亿元，约占全部债券ETF市场57%，成为今年ETF市场增长迅猛细分赛道。在资金偏好稳健票息资产及“资产荒”背景下，信用债ETF获发展机遇。年初8只基准做市类产品上市并规模倍增，政策支持不断，1月26日证监会支持基准做市信用债ETF并研究纳入债券通用回购质押库，3月21日中证登允许符合条件产品试点开展交易所债券通用质押式回购业务，5月末...

　　6月25日，证券日报讯，6月24日，中国人民银行发布消息，央行、国家发展改革委等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》。业内专家称，在外部环境变化、外需支撑趋弱背景下，我国经济向以内需为主转型，消费成为经济增长重要引擎。《意见》从六方面提出19项重点举措，包括支持增强消费能力，如稳定消费预期、增强消费信心、提升消费意愿；提升金融机构专业化服务能力，发挥信贷主渠道作用、强化结构...

　　6月24日，新浪财经讯，近日沪深交易所密集批复一批公募REITs，新获批产品管理人中，创金合信基金收获旗下首只获批REITs产品。Choice数据显示，目前全市场已成立68只公募REITs，总募集规模达1770亿元，由24家公募机构管理，市场呈现强者恒强、新机构不断入场格局。6月18-19日，国内首批两单数据中心公募REITs及华夏华电清洁能源REIT、创金合信首农产业园REIT获批。创金合信基金近两年在该赛道持续发力，其首农产业园R...

　　6月24日，证券日报讯，近日首批浮动费率基金合同生效公告密集披露，截至6月22日，13只已成立的浮动费率基金合计规模达126亿元，平均单只规模9.69亿元，平均认购户数超1万户，单只最高超4.7万户。6月21日，8只首批浮动费率产品基金合同生效公告发布，至此首批浮动费率基金已成立13只。其中，东方红核心价值混合A等3只产品规模领跑，占总规模近四成。因其对管理人主动管理能力要求高，资金向头部集中。募集周期普遍短...

　　6月23日，证券日报讯，6月20日，证监会就《证券公司分类评价规定(修订草案征求意见稿)》向社会公开征求意见。此次修订，一是调整规则标题，使其与以分类评价为主要内容的制度框架相适应。二是在内容上重点完善四方面：突出促进证券公司功能发挥导向，完善评价框架，将引导证券公司发挥功能作用写入立法目的，调整评价框架，明确功能发挥情况及专项评价授权；整合优化业务发展指标，不再对总营业收入按排名加分，提升...

　　6月23日，新浪财经讯，6月18日，中国证监会发布《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》，以设置科创成长层为切入点，重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市并扩大范围，支持人工智能、商业航天、低空经济等前沿科技企业上市。政策发布后，相关企业和券商投行纷纷行动。企业积极筹备上市，如时空道宇、沃兰特、无问芯穹等认为政策为其打开成长通道，缓解融资难题。沃兰特在eVTOL领域有技术突破...

　　6月20日，新浪财经讯，6月以来，平安中证港股医药ETF联接等多只基金公告增设C类、D类、E类等新份额类别。6月12日，平安基金旗下两只ETF联接基金增设E类份额，该份额不收取申购费用，按持有期设赎回费率。不同基金份额在产品设计、费率等方面各具特色，以满足投资者多元需求。业内认为，增设新份额折射行业从“重首发”向“强持营”转型，核心动因是降本增效与精准匹配渠道需求。《商业银行代理销售业务管理办法》推...

　　6月20日，新浪财经讯，6月19日晚，国信证券公告收购万和证券96.08%股份获深交所同意。该收购于2025年4月10日受理，4月11日问询，6月10日回复问询后6月19日通过审议。若从2024年8月发布筹划发行股份购买资产事项的停牌公告起算，尚不到一年。双方同属深圳国资旗下券商，交易完成后，国信证券控股股东仍为深投控，实际控制人仍为深圳市国资委。2024年8月起，国信证券宣布拟购万和证券股份，2024年12月确认交易价格为51...

　　6月19日，新浪财经讯，近期私募市场呈现业绩与仓位同步走高态势，私募机构多线布局“确定性”资产。从业绩看，百亿级量化私募衍复投资发展迅猛，2019年创立，2020年管理规模破百亿，如今超700亿，近一年产品平均收益率超27%。仓位方面，私募整体仓位有所提升，显示出对市场的积极态度。在资产布局上，私募聚焦多领域“确定性”资产。一方面，量化私募因市场环境利好，吸金能力强，不少头部量化私募如衍复投资、宽德...

　　6月19日，证券日报讯，6月18日，证监会经商央行、外汇局，决定自2025年10月9日起，允许合格境外投资者参与场内ETF期权交易，交易目的限于套期保值。此为证监会落实二十届三中全会“优化合格境外投资者制度”部署的举措之一。今年以来，证监会已先后放宽合格境外投资者参与境内商品期货、商品期权和ETF期权等产品的限制。该举措旨在拓展境外投资者投资范围，发挥合格境外投资者制度优势，方便境外配置型资金运用风险...

　　6月18日，经济参考报讯，投中研究院发布5月VC/PE报告，显示该月募投市场同比回暖。募资市场上，5月新成立基金490只，环比减少12%，同比增加10%，418家机构参与设立，机构活跃度同比较稳定。地域上，浙苏粤基金数量领先，海南增幅最大。还出现多只重点新设基金，如北京保实诚源股权投资合伙企业出资额达130.01亿元，诚通科创投资基金规划总规模300亿，首期100亿。投资市场方面，5月投资案例597起，环比减少17%，同比...

　　6月18日，证券时报网讯，今年A股市场震荡，私募机构抓住波段机会，业绩亮眼。私募排排网数据显示，截至5月31日，682只有业绩展示的指数增强产品今年以来平均收益率10.59%，平均超额收益率11.92%，94.57%产品实现正超额，403只产品超额收益率不低于10%。其中，中证1000指增128只产品平均超额收益率10.95%，97.66%实现正超额，平均收益率12.24%；中证500指增平均超额收益率10.25%，96.95%实现正超额，平均收益率9.20%...

　　6月17日，证券日报讯，今年以来，人形机器人、创新药、新消费等热点轮动，部分基金经理提前布局推动主动权益类基金净值增长，也有部分基金净值回撤。整体上，权益市场回暖带动主动权益类基金业绩提升。截至6月16日，4554只权益类基金中3163只年内净值增长，占比69.46%，较去年同期大幅提升，平均收益率从去年同期-1.91%提升至今年4.69%。不过，业绩领跑产品年内净值增长率超87%，垫底产品低于-24%，分化显著。业绩分...