中国行业发展报告

　　8月10日，中证金牛座讯，近日，随着新股发行活动增多，多家银行和理财公司加快布局“打新策略”理财产品。光大理财、民生理财、南银理财、宁银理财、招银理财、中邮理财旗下产品参与宇树科技初步询价，招商银行、浦发银行等已在手机银行上线“打新理财”专区，产品覆盖北交所、港股及混合策略等类型，部分产品以固定收益类资产为基础，通过新股申购等方式增强收益。理财产品参与网下申购具有机构投资者配售、资金规...

　　8月9日，中国商报讯，近日，湖北、广东等地部分农商行、村镇银行上调部分期限存款利率，涉及1年至5年期产品，最高调整幅度达到33个基点。其中，五华惠民村镇银行3年期整存整取年利率由1.25%提高至1.58%。此次调整主要集中于县域中小银行，与存量存款到期、负债补充需求、信贷投放资金匹配以及国有大行重新供应长期限大额存单带来的客户竞争压力有关。当前中小银行存款定价呈现明显分化，一部分机构继续降低负债成本...

　　8月7日，中国基金报讯，8月7日，沪深交易所同步就完善上市开放式基金（LOF）相关安排公开征求意见，拟分类建立商品期货LOF、QDII LOF及小规模LOF终止上市机制。商品期货LOF和QDII LOF原则上应于2027年12月31日前终止上市；其他LOF若连续60个交易日场内资产净值低于1000万元，也将触发终止上市条件，并配套过渡期、信息披露和持续风险提示要求。此次调整主要针对部分LOF因期货持仓限额、QDII外汇额度及规模偏小等因素...

　　8月9日，新华网讯，继部分国有大行和股份制银行恢复发售5年期大额存单后，中小银行开始跟进。常熟农商银行8月6日推出5年期个人大额存单，年利率1.70%，起存金额20万元，发行额度5000万元。此前，中行、农行、建行、工行以及部分股份制银行已陆续上架同期限产品，部分产品额度较为紧俏。中小银行跟进发行，主要意在满足居民长期锁定收益需求，同时稳定存款规模、优化负债期限结构。当前商业银行净息差仍处于较低水平...

　　8月7日，上海证券报讯，截至8月7日，中资企业年内离岸可转债发行数量接近100只，规模超过210亿美元，同比增长逾10%，科技和高端制造企业成为主要发行主体，零息、低息可转债明显增加。其中，电子组件、半导体、消费电子相关企业合计发行46只，占全部发行数量的47.42%。美元融资成本维持高位，以及人工智能、半导体、数据中心、智能汽车、生物医药等行业资本开支增加，共同推动相关融资需求上升。离岸可转债能够降低...

　　8月9日，券商中国讯，自2024年5月至今，两年多时间已有560余家村镇银行注销，全国存量由2021年高峰期的1651家回落至1000余家。村镇银行长期面临业务结构单一、负债成本较高、资本补充困难、管理成本偏高及资产质量压力等问题，部分机构通过“村改支”“村并村”等方式纳入发起行统一管理，行业由数量扩张转向减量提质。除发起行吸收自设村镇银行外，跨区域并购正在增加。部分区域性银行通过收购其他发起行设立的异地...

　　8月6日，中国网讯，今年以来已有渝农商理财、建信理财、贝莱德建信理财、渤银理财4家理财公司旗下共12只产品触发巨额赎回，较2025年同期超过50只的数量明显减少。相关产品均为固定收益类开放式理财，涵盖日开型、最短持有期型和日申周赎型，其中6月份相对集中。按照产品约定，当单个开放日净赎回申请超过上一交易日日终份额10%时，即触发巨额赎回机制。巨额赎回通常与产品规模较小、持有人集中、大额资金集中进出以...

　　8月6日，中国网讯，8月5日，财政部在香港面向机构投资者招标发行2026年第四期150亿元人民币国债，认购倍数达到4.67倍。其中，2年期、3年期、5年期、15年期和30年期品种发行规模分别为50亿元、40亿元、40亿元、10亿元和10亿元，发行利率分别为1.27%、1.30%、1.43%、1.99%和2.24%。按照年度安排，2026年财政部将在香港分六期发行840亿元人民币国债，较2025年增加160亿元。人民币国债在港常态化发行，有助于完善离岸人...

　　8月5日，证券日报讯，近日，公募基金费率改革持续深化，基金公司正进一步通过直销渠道降低投资者交易成本。建信基金自8月4日起对网上直销平台旗下全部公募基金实施认购、申购及定投手续费减免，转换业务免收申购补差费，覆盖官网、App、微信公众号等自有渠道。此前嘉实基金、宝盈基金等也已推出类似优惠措施，直销渠道正成为基金公司强化客户触达和沉淀的重要方式。随着销售费率改革推进，传统依赖银行、券商及第三...

　　8月5日，中国证券网讯，今年以来国有大行二级资本债和永续债发行明显提速。截至8月4日，商业银行年内“二永债”发行总规模已突破1.27万亿元，其中国有六大行合计发行8250亿元，较去年同期增长38.7%，成为发行主力。工商银行年内发行规模达2900亿元，中国银行、建设银行、交通银行均超过1000亿元。低利率环境以及2026年约1.12万亿元存量“二永债”到期续作需求，共同推动银行加快“赎旧发新”。资本补充需求上升还与...

　　8月6日，中国网讯，截至8月5日，年内商业银行共发行绿色金融债券14只，总规模1110亿元，较2025年同期的3020亿元下降63.2%。发行主体覆盖国有大行、股份制银行、城商行和农商行。8月3日，农业银行发行200亿元3年期绿色金融债券，利率1.51%，创该行同类债券发行利率新低。年内发行规模回落，主要受去年高基数、银行负债成本管理趋严、资本补充需求上升以及可贴标绿色项目储备增速放缓等因素影响。从趋势看，当前绿色金...

　　8月5日，21世纪经济报道讯，2026年上半年，福建海峡银行、新疆银行、自贡银行、宁夏银行、丹东银行、承德银行、呼和浩特金谷农商行等7家机构自营理财存续规模归零。截至6月末，全国仍有自营理财产品存续的银行机构降至153家，较2024年末减少65家，自营理财总规模同比下降22.26%至2.48万亿元。与此同时，银行理财市场整体规模仍保持33.66万亿元。自营业务收缩的同时，代销模式加快承接中小银行财富管理需求。2026年6...

　　8月5日，中国网讯，《个人贷款业务明示综合融资成本规定》自8月1日起正式实施，各银行陆续公示个人贷款综合融资成本上限，不同类型银行定价差异明显。工商银行、农业银行、中国银行、建设银行个人消费贷款和个人经营贷款年化利率上限均为6%；交通银行、邮储银行相关贷款上限为12%。股份制银行中，招商银行、中信银行、兴业银行个人消费贷款上限为12%，平安银行为18.5%，渤海银行为24%。利率上限分化主要受到银行负债...

　　8月5日，中国网讯，截至2026年6月末，银行理财产品投资资产合计36万亿元，其中配置公募基金2.52万亿元，占比达到7.0%，较年初提高1.9个百分点，创历史新高，并成为理财产品第四大资产类别。2025年以来，理财产品配置公募基金规模累计增加约1.59万亿元，仅2026年二季度就增加约0.57万亿元，配置增速明显加快。从结构看，理财资金配置公募基金仍以债券型基金为主，其中中长期纯债基金是主要增配方向。传统债券、同业存...

　　8月4日，新华财经讯，近日，宁波银行、邮储银行、广东南粤银行、苏州银行等集中调整代销公募基金风险评级，其中以混合型基金和科技主题基金为主。邮储银行7月中旬一次性上调223只代销基金风险等级，超过200只产品由中风险调整为中高风险。此次调整主要与部分产品持仓集中度较高、净值波动扩大有关，反映银行正在加强代销产品动态风险识别和投资者适当性管理。基金风险等级调整后，银行将按照最新评级实施差异化销售...

　　8月3日，新华财经讯，8月3日，5年期人民币国债期货在香港正式挂牌，中国证监会同时宣布深化内地与香港务实合作的10项举措。人民币国债期货作为重要利率风险管理工具，有助于国际投资者管理人民币债券持仓风险，促进两地国债现货、期货及衍生品市场联动，并进一步丰富离岸人民币使用场景，强化香港全球离岸人民币业务枢纽功能。两地监管机构还将加强市场监测、数据共享和执法协作。新增举措重点围绕功能、产品、生态...

　　8月3日，中国证券网讯，近日，中国银行间市场交易商协会发布中国绿色债券指数运行报告。2026年上半年，绿债指数与综合债指数相关系数达到0.98，显示绿色债券市场与债券市场整体运行具有较高一致性；绿债指数最大回撤幅度为0.03%，整体表现较为稳健。截至6月末，绿债指数样本券数量较2025年末增加12.5%，样本券市值为15012.5亿元。从样本结构看，绿债指数覆盖发行主体276个，其中金融行业主体106个，占比38.8%，工业...

　　8月2日，券商中国讯，年内已有6家中小银行主体信用评级获上调，包括3家城商行和3家农商行；同时有4家小型农商行评级被下调，1家城商行评级展望由正面调整为稳定，另有10余家中小银行因债券到期、机构整合或主动终止合作等原因终止评级。评级上调机构普遍受益于地方国资增资增持、股权结构优化、资本实力增强以及经营质量和风险指标改善，其中秦农农商行、重庆三峡银行等国资支持力度明显提升。评级下调机构则主要面...

　　8月1日，新华网讯，近日，工商银行重新上架两款5年期个人大额存单，起存金额均为20万元，年化利率分别为1.60%和1.55%，均支持转让，且可部分提前支取。此前，中国银行、农业银行、建设银行已于7月陆续恢复5年期大额存单产品，意味着四家国有大行均已重新提供该类长期限存款产品。部分股份制银行和中小银行近期也推出长期限大额存单，但利率和起存门槛存在差异。长期限大额存单此前一度明显减少，主要与市场利率下行...

　　8月1日，证券时报讯，年内中资企业境外可转债发行持续活跃。Wind数据显示，以发行起始日计，年内发行数量达97只，总规模213.65亿美元，同比增长超过10%。科技、高端制造企业成为主要发行主体，电子组件、半导体、消费电子等行业合计发行46只，占全部发行数量近半。全球利率仍处相对高位背景下，离岸可转债凭借票息较低、发行效率高、条款设计灵活等特点，成为企业补充长期资金、优化资本结构的重要工具。从产品结构...

　　7月30日，上海证券报讯，7月30日，离岸人民币一度触及2023年2月以来的阶段性高位，在岸人民币也同步走强。7月以来，在岸、离岸人民币对美元分别升值0.48%和0.56%。与此同时，CFETS、BIS和SDR三大人民币汇率指数均有所上行，反映人民币不仅对美元表现较强，对一篮子货币的整体表现也有所改善。当前人民币汇率受到美元走势、国内经济基本面、外需韧性以及企业结汇行为等多重因素共同影响。人民银行表示，未来人民币汇...

　　7月30日，证券日报讯，中央国债登记结算有限责任公司拟自2026年9月1日至2028年12月31日实施五项主营业务降费措施，覆盖债券发行登记、付息兑付、现券交易、回购及债券借贷、柜台业务等环节。其中，全额免除熊猫债发行登记服务费，并免除科创债、熊猫债付息兑付服务费；对部分现券交易结算、质押式回购、买断式回购和债券借贷等业务实行9折或9.5折优惠，同时降低柜台债券业务结算收费并设置单笔收费上限。此次降费兼...

　　7月31日，新华财经讯，近日，浙江、云南、贵州等地多家城商行、农商行和村镇银行下调存款挂牌利率，部分五年期定期存款利率降至“1”字头，并出现长期存款利率低于中短期存款利率的期限倒挂现象。云南石屏北银村镇银行、贵州贵定恒升村镇银行、浙江椒江农商银行等均对不同期限产品进行调整。此次调整主要受商业银行净息差持续承压、区域存款竞争较为激烈及市场利率定价自律机制强化约束等因素影响。与此同时，部分银...

　　7月31日，经济参考报讯，截至7月30日，2026年熊猫债累计发行金额达1979.75亿元，共发行112只，其中境外非金融机构86只、金融机构17只、外国政府类机构5只、国际开发机构4只。发行主体已由西欧等传统发达经济体进一步拓展至斯洛文尼亚、哈萨克斯坦等新兴市场国家和地区，截至6月末已覆盖五大洲24个国家和地区。人民币融资成本相对较低、人民币跨境使用增加以及全球融资渠道多元化，是境外机构参与熊猫债市场的重要推...

　　7月31日，北京商报讯，助贷新规实施九个多月后，多家民营银行进一步收缩互联网贷款合作机构名单，资金合作明显向互联网大厂系、持牌消费金融机构及头部上市助贷平台集中，中小助贷机构持续退出。监管要求银行强化全流程风控主体责任、核心授信环节不得外包，同时24%的综合融资成本约束进一步压缩传统助贷分润空间，使民营银行更加重视合作机构的合规、风控和获客质量。8月1日起，《个人贷款业务明示综合融资成本规定...

　　7月29日，中国人民银行讯，近日，中国人民银行、国家发展改革委、科技部、工业和信息化部等九部门联合印发《关于加强科技金融领域数据开发利用的通知》，同步发布《全国科技金融领域数据开发利用目录1.0》。目录覆盖企业名单与科创属性、进出口、投融资、经营、研发投入、知识产权、创新能力评价及企业需求等8大类、26项数据指标，并支持各地建立区域特色数据清单和配套信息设施，推动跨部门数据归集共享。《通知》...

　　7月29日，21世纪经济报道讯，助贷新规实施九个多月后，多家民营银行开始集中压缩互联网贷款合作机构名单，合计清退超过百家助贷平台，部分头部流量平台也被暂停合作。核心原因在于综合融资成本24%的约束进一步压缩原有助贷分润空间，而民营银行资金成本普遍高于大型银行，叠加流量分成、担保费用、不良损失等支出，传统依赖外部平台获客和放贷的盈利模式承压。与此同时，新规要求银行收回授信、风控等核心权限，也推...

　　7月28日，证券日报讯，近日，多家城商行、农商行上半年继续压降自营理财规模，部分机构暂停新发产品，个别银行已实现存量清零。厦门银行6月末理财存续规模为62.45亿元，中原银行为579.07亿元，上海农商银行为1537.26亿元，均较2025年末有所下降；福建海峡银行存续净值型理财产品及期末资产净值均已归零。未持牌中小银行受合规、投研、风控和系统建设成本等因素制约，自营理财业务进一步收缩。与此相对，理财子公司市...

　　7月28日，21世纪经济报道讯，近日，中国银行、建设银行、农业银行近期重新上架5年期个人大额存单，起购金额均为20万元，年化利率均为1.60%，但整体额度仍较有限，长期限大额存单尚未全面恢复供给。当前大量前期高利率定期存款集中到期，储户面临重新配置需求，部分银行通过阶段性恢复长期限产品稳定负债来源，同时仍需兼顾净息差和长期付息成本压力。政策层面，人民银行6月发布《大额存单管理办法（征求意见稿）》，...

　　7月28日，21世纪经济报道讯，7月28日，银行业理财登记托管中心发布《中国银行业理财市场半年报告（2026年上）》。截至6月末，银行理财市场存续规模33.66万亿元，较年初增长1.11%；存续产品5.12万只，上半年累计为投资者创造收益3052亿元，平均年化收益率为2.05%。投资者规模突破1.51亿个，半年新增775万个，理财仍是居民财富管理的重要渠道。从结构看，固定收益类产品规模占比96.49%，仍居主导地位；混合类产品规模...

　　7月28日，每日经济新闻讯，二季度以来商业银行二级资本债和永续债发行明显提速。截至7月28日，年内银行二永债发行规模合计约1.23万亿元，其中大型银行发行占比超过67%，多数发行利率低于2%。7月以来，工商银行、交通银行、建设银行新发行二级资本债合计1600亿元，工商银行、中国银行同期完成合计500亿元永续债发行，主要用于补充二级资本和其他一级资本。资本补充提速主要受到监管要求、存量资本工具接续以及实体经...

　　7月27日，证券时报讯，国内信用债市场风险整体趋于收敛。截至7月25日，年内共有12只债券涉及10家发行人发生实质性违约，涉及金额143.29亿元，但新增违约主体仅2家，对应违约债券规模2.88亿元，新增违约率处于多年来较低水平。信用风险改善主要受适度宽松货币环境、地方化债政策持续推进以及重点领域存量风险有序出清等因素推动。风险收敛进一步改善企业债券融资环境。2026年上半年，民营企业债券发行规模约2700亿元...

　　7月28日，21世纪经济报道讯，二季度以来商业银行二级资本债和永续债发行明显提速。截至7月28日，银行业年内发行21只二级资本债，规模7141.28亿元，永续债发行规模5490亿元，“二永债”合计超过1.26万亿元。建设银行近期发行600亿元二级资本债，票面利率1.88%，此前6月已发行同等规模二级资本债，并完成300亿元永续债发行。资本补充提速与银行资本内生积累压力有关。2026年一季度末，商业银行资本充足率、一级资本充...

　　7月25日，中国证券网讯，近日，浙江多家农商行、村镇银行近期集中下调存款挂牌利率，涉及个人定期存款、协定存款和通知存款等多个品种，其中中长期定期存款成为调整重点，部分期限利率降幅达到35个基点。定海德商村镇银行、椒江农商行、建德农商行等均对部分期限产品进行调整，反映区域性中小银行正主动压降高成本负债。此次调整主要与银行净息差持续承压、资产端收益率下降以及区域存款竞争较为激烈有关。2026年一...

　　7月27日，21世纪经济报道讯，近日，中国人民银行发布《储值账户运营Ⅱ类业务管理办法（征求意见稿）》，对2012年预付卡管理制度进行系统修订，并与《非银行支付机构监督管理条例》衔接。新规首次将虚拟预付卡纳入统一监管，明确单张记名预付卡资金限额不超过5000元、不记名预付卡不超过1000元，原则上通过实体网点销售，公共交通等特定场景线上发行的单张限额不超过200元。新规同时强化发卡、受理、清算及商户管理责...

　　7月24日，财联社讯，近日，全国首例涉外金融市场测试案例——区块链簿记发行自贸离岸债法律纠纷案由上海金融法院审结，并发布司法意见书。该测试案例围绕自贸离岸债数字化发行、跨境托管、投资者诉权、交叉违约、预期违约及境内担保品处置等核心问题进行规则验证，为上海自贸区离岸债市场制度建设提供司法依据。意见书明确，使用中债区块链系统簿记发行具有法律效力，并认可符合约定的信托人集体行权机制及中央结算...

　　7月24日，21世纪经济报道讯，截至7月24日，年内熊猫债发行量达1942.25亿元，共109只，已超过2025年全年1835.60亿元的发行规模；存量规模达到5162.39亿元，同比增长37.08%，首次突破5000亿元。人民币融资成本相对较低、境内市场流动性充裕以及年内近1500亿元到期再融资需求，共同推动境外机构发行意愿增强，发行主体已覆盖24个国家和地区。随着熊猫债由阶段性融资工具向常态化跨境融资渠道转变，市场功能进一步延伸至...

　　7月23日，新华财经讯，年内中小银行信用评级进一步分化。截至7月23日，遂宁银行、富阳农商行、秦农农商行、仙游农商行、雅安银行5家机构长期评级获上调，其中多家获得地方国资增资或控股支持，资本实力和股权结构得到改善；孝感农商行因资产质量承压、盈利能力弱化被下调评级，另有多家银行因债券兑付完毕或信息披露不足被终止评级。评级分化背后，中小银行资本补充压力仍较突出。2026—2027年二级资本债和永续债进...

　　7月23日，证券日报讯，截至7月23日，新增科创债1070只，发行总额10573.13亿元，其中交易所市场发行646只、规模5458.19亿元，银行间市场发行424只、规模5114.94亿元。政策层面持续优化发行机制、拓宽科创主体认定标准，并从资金用途、债券期限、民企包容性等方面完善制度安排，带动科创企业直接融资需求进一步释放。从发行结构看，中央国有企业和地方国有企业发行规模占比较高，民营企业等主体参与度也在逐步提升；期...

　　7月23日，新华财经讯，截至7月23日，已披露数据的31家城商行和农商行中，27家上半年理财规模收缩，仅4家小幅增长，其中24家已连续两个时期出现下降。部分机构压降幅度较大，7家银行理财规模跌破100亿元，福建海峡银行存量规模已清零。随着理财公司加快向县域农商行、农信社拓展代销渠道，未持牌中小银行自营理财持续向持牌机构集中，部分区域性银行则更多转向财富管理和产品代销。从产品结构看，中小银行理财业务高...