中国行业发展报告

　　7月22日，财联社讯，近日，亚洲基础设施投资银行（亚投行）在银行间市场成功发行20亿元人民币2年期熊猫债，票面利率1.64%，境外投资者持有比例近六成。本次发行获得64亿元认购订单，实现3.2倍超额认购，并吸引30余家机构参与，其中12家为首次参与，刷新亚投行熊猫债发行的多项纪录。熊猫债作为境外机构在中国境内以人民币计价发行的债券，近年来在制度建设、资金运作便利化等政策推动下实现快速发展。截至7月21日，...

　　7月22日，经济参考网讯，截至7月21日，沪市债券ETF总规模已达4027亿元，较年初增长超160%，显示出显著市场活力与投资者热情。目前共有26只产品布局，14只单只规模超过百亿元，其中2只超过500亿元。债券ETF因其透明性高、风险收益结构清晰、交易机制灵活，正日益成为中长期机构投资者的重要资产配置工具。此外，科创债ETF的推出进一步拓展了产品维度，自6月推出以来，首批6只产品规模已突破600亿元，表现出金融工具对...

　　7月21日，中国人民银行官网讯，在人民银行青岛市分行指导下，近日，青岛农村商业银行股份有限公司成功发行2025年科技创新债券（第一期），成为全国农商行中首家发行科技创新金融债券的机构，这也标志着山东省首单科技创新金融债券正式落地，实现了全省金融机构发行科技创新债券的突破。本期债券发行规模10亿元，期限5年，票面利率1.75%，募集资金将投向《金融“五篇大文章”总体统计制度（试行）》规定的科创领域，...

　　7月16日，每日经济新闻讯，截至7月15日，中国债券ETF总规模正式突破4000亿元，较2025年2月实现翻倍增长，显示出债券ETF在国内金融市场中的迅猛发展态势。当前全市场债券ETF数量达39只，产品净值总额达4006亿元，且即将新增10只科创债ETF，使总规模有望进一步提升至4295亿元。其中，多只ETF产品实现规模跨越式增长，如富国中债7-10年政策性金融债ETF、海富通中证短融ETF等，分别突破500亿元，体现出政策性债与短融债...

　　7月14日，中国新闻网讯，7月14日，中国央行在国务院新闻发布会上介绍了科技金融支持进展。截至6月30日，自5月推出债券市场“科技板”以来，共有288家主体发行科技创新债券，总额约6000亿元，其中超过4000亿元在银行间市场完成发行。科技创新债券支持对象涵盖金融机构、科技型企业与股权投资机构。为进一步降低融资门槛，中国央行创新设立“科技创新债券风险分担工具”，通过再贷款资金及与地方政府、市场化信用增进...

　　7月14日，广州日报讯，7月14日，国务院新闻办公室召开发布会介绍上半年货币信贷执行情况。中国人民银行金融市场司负责人曹媛媛在会上指出，上半年中国债券市场发行总规模达44.3万亿元，同比增长16%；净融资规模达8.8万亿元，占社会融资新增总额的38.6%。其中，公司信用类债券、绿色债券及科技类债券的发行规模均显著增长。曹媛媛特别提到，中小银行近年来债券投资行为趋于激进，尽管在整体资产配置中仍维持合理占比...

　　7月1日，证券日报讯，截至6月30日，银行间市场绿色金融债券发行规模已突破1700亿元，远超2024年同期水平，并有望在年内超过全年发行纪录（2225亿元）。受“双碳”目标深入推进、绿色金融政策体系持续完善与市场流动性宽松等多重因素驱动，银行积极参与绿色金融债发行，成为今年债市的重要增长点。大型银行如建设银行6月发布公告，拟通过债券通渠道发行300亿元绿色金融债，为年内单次最大银行绿色债项目；江苏银行、...

　　7月1日，证券日报讯，自5月份债券市场“科技板”正式启动以来，科创债发行迅速升温。截至6月30日，市场已发行387只科创债，累计规模超5800亿元，其中银行发行的科创债达到26只，总规模突破2200亿元，成为科创债市场的重要新增力量。最新加入的四川银行、长沙银行等区域性银行，标志着中小银行加速入局，科创金融资源进一步下沉至地方。从发行主体来看，国家开发银行以200亿元领先，五大国有银行合计发行1100亿元，占...

　　6月23日，中国证券报讯，6月18日，富国、景顺长城、南方、嘉实、招商、广发、易方达、鹏华、华夏、博时10家公募基金公司集体上报首批科创债ETF。这批基金主要跟踪中证、上证和深证AAA科技创新公司债指数，标的债券以央企、国企为主，信用资质良好，代表性强，具备良好的市场基础。科创债ETF的推出被认为是公募基金行业支持科技创新、丰富债券型投资工具、引导长期资金配置的重要创新，特别是在股债跷跷板效应加剧、...

　　6月20日，浙江大学融资租赁研究中心讯，6月18日，华泰-浙江国金租赁2期资产支持专项计划（两新）成功发行，总规模达到5.7亿元。该专项计划作为“两新”类融资租赁ABS产品，其优先A-1档票面利率仅为1.8%，创下行业最低水平，显著体现了国金租赁在市场上的高度认可和领先地位。与首期ABS相比，本期发行的加权利率下降了19个基点，至1.91%，继续引领行业定价基准。此次“两新”债券的成功发行不仅是国金租赁在公开市场...

　　6月13日，新华社讯，国家开发银行于6月13日在上海清算所成功发行了80亿元3年期绿色金融债券，发行利率为1.32%。截至目前，国开行已累计发行绿色金融债券2070亿元。本次发行的债券所募集资金将用于支持污水处理、再生利用及污泥处理处置设施建设运营，生活垃圾处理设施建设运营等城市更新领域项目。据测算，相关项目按照绿色债券支持比例折算后，预计可实现年减排二氧化碳4.46万吨、节约标准煤2.2万吨。
　　【点...

　　6月11日，中国证券报讯，信用债ETF被纳入通用质押式回购标的体系的利好影响，信用债ETF迅速实现规模扩张。截至6月10日，已有四只上证基准做市公司债ETF产品——易方达、南方、海富通、华夏旗下产品——分别达到137.24亿元、132.14亿元、107.62亿元和101.68亿元的管理规模，全部突破百亿元关口。这四只ETF均在2025年第一季度成立，上市不足半年，便跻身“百亿俱乐部”。自6月6日起，共有9只上证与深证基准做市信用债E...

　　6月6日，证券日报讯，5月7日至6月5日，Wind数据显示，全市场已发行202只科创债，发行规模超过3883亿元。6月6日至6月10日，还有6只科创债即将启动发行。金融机构、私募股权投资机构和创业投资机构等新发行主体积极发行科创债。从目前已发行的情况来看，银行机构担当发行主力，5月7日至6月5日，16家银行共计发行20只科创债，发行规模已达2010亿元，占总发行规模的一半以上；证券公司、股权投资机构等非银金融机构的发...

　　6月4日，证券日报讯，二季度以来，商业银行二级资本债与无固定期限资本债（合称“二永债”）发行显著回暖。Wind数据显示，截至6月3日，年内商业银行共发行34只二永债，合计规模6421.60亿元，尽管数量和规模同比均有下降，但二季度发行数量和金额明显高于一季度。其中，二季度共发行25只，总额达4683亿元，环比增幅显著。发行结构上，国有大行年内仅发行8只，合计3500亿元，同比减少10只和1200亿元；中小银行（包括城...

　　6月3日，中证金牛座讯，截至6月2日，全市场29只债券型ETF在过去一个月合计吸引超400亿元资金净流入。其中，短融ETF流入超过80亿元，上证公司债ETF与易方达公司债ETF等多只产品净流入超40亿元。受益于资金持续涌入，多家公募基金公司旗下债券型ETF产品管理规模屡创新高。海富通基金旗下6只债券ETF总规模突破800亿元，仅在5月12日至6月2日期间便增长逾100亿元。易方达上证基准做市公司债ETF的流通规模也首次突破百亿关...

　　5月16日，证券日报讯，2025年第一季度，券商在债券承销业务中展现强劲增长势头，科技创新债券与民营企业债券承销金额双双突破1000亿元。中国证券业协会数据显示，一季度40家券商共承销107只科技创新债券，金额达1042.93亿元；33家券商承销98只民营企业债券，金额达1071.66亿元。其中中信证券分别在两个领域中承销金额领先，凸显其头部券商实力。在其他细分领域，一季度券商同样活跃：乡村振兴债券承销金额96.63亿元...

　　5月15日，C114通信网讯，2025年5月，中国电信研究院与中国电信四川公司携手华为技术有限公司，在行业首次完成了弹性智联网络方案的现网验证。在已有宽带基础上针对云游戏和云桌面新增业务级弹性通道，现阶段业务时延降低超30%，带宽可在100M～25G动态调整，业务级网络KPI实时可视。2025年3月份，中国电信研究院提出了弹性智联网络新技术方案，基于10G-PON/50G-PON的超宽接入能力，在已有的用户宽带资源基础上，新增...

　　5月14日，中证金牛座讯，5月14日，中国人民银行行长潘功胜在出席主题为“深化金融开放 共创中拉合作新篇章”的中拉熊猫债研讨会上表示，近年来，中国金融高水平开放不断深化，熊猫债市场创新日益活跃，制度安排愈加国际化，资金使用更加便利。中方欢迎更多拉美国家来华发行熊猫债，共享市场发展机遇。2024年熊猫债发行总量达1858亿元，市场规模接近3000亿元；2025年前四个月，已发行622亿元，保持快速增长势头。熊猫...

　　5月12日，21世纪经济报道讯，5月7日，央行宣布降准0.5个百分点并下调7天期逆回购利率10个基点，释放1万亿元长期流动性。政策落地后，国内债券市场出现长短端利率分化：短端利率因流动性充裕而下降，1年期国债收益率降至1.4%；而中长端利率则因市场对经济预期改善而上升，10年期国债收益率从1.61%升至1.6825%。央行在一季度货币政策报告中强调“稳债市”，表示将视市场供求情况择机恢复暂停的国债买入操作。市场分析...

　　5月12日，证券日报讯，5月7日，中国人民银行和中国证监会发布支持科技创新债券的政策，明确将证券公司纳入科技创新债券发行主体范围。受政策激励，5月8日和9日，多家券商迅速完成首期科技创新债券的申报和发行，首批券商包括中信证券、国泰海通、招商证券、华泰证券等，总发行规模达到177亿元。部分券商债券获得投资者热烈认购，如国泰海通的科技创新债券全场认购倍数超8倍。从募集资金用途看，券商科技创新债券的资...

　　5月9日，中国证券报讯，5月9日，中国人民银行在发布的《2025年第一季度中国货币政策执行报告》中，特别在专栏中强调了加强债券市场建设。专家指出，虽然我国债券市场近年来发展迅速，并在支持实体经济上发挥了重要作用，但市场收益率波动较大，尤其是长期国债面临较高的利率风险。报告强调从制度建设角度防范利率风险，目的是提升债券市场稳定性和透明度。专家分析，当前债券市场的利率风险主要来自市场利率变化带来...

　　5月9日，证券时报讯，5月9日，农业银行在中国外汇交易中心成功创设银行间债券市场首只“三农”主题债券篮子，并于上线首日实现成交额3000万元。这一债券篮子将涉农主体发行的债券、乡村振兴债券和“三农”专项金融债券等多种债券品种组合在一起，旨在提高资金向“三农”领域的配置效率。首批入篮债券募集资金用途涵盖农副产品原料采购、乡村基础设施建设以及金融机构发放涉农贷款等，确保资金流向农业农村和乡村振兴...

　　5月7日，澎湃新闻讯，5月7日，中国人民银行、中国证监会联合发布关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告，从丰富科技创新债券产品体系和完善科技创新债券配套支持机制等方面，对支持科技创新债券发行提出多项重要举措。随后，沪深北三大交易所根据《公告》精神，同步配发了《关于进一步支持发行科技创新债券服务新质生产力的通知》（下称“《通知》”），进一步提出细化支持措施。整体来看，三大交易所发布的《通知...

　　5月6日，中国证券报讯，4月24日，上海浦东发展银行（浦发银行）在国泰海通的协助下成功发行2025年第一期金融债券，规模达300亿元。本期债券分为两种品种：普通金融债券（250亿元，利率1.82%）和人工智能数智化主题金融债券（50亿元，利率1.81%）。这也是市场上首单人工智能数智化主题金融债券，募集资金将主要用于浦发银行的数智化建设。浦发银行近年来致力于推动数智化战略，通过人工智能和数智化技术提升客户获客...

　　4月28日，上海市融资租赁行业协会讯，海尔租赁近日成功发行了首单非公开发行的中小微企业支持债券，发行规模达到5亿元，期限为“1+1”年，发行价格为2.5%。这标志着海尔租赁在服务实体经济、践行金融五篇大文章、深化普惠金融领域的又一突破。该债券的发行得到了市场的热烈认购，成为行业首单非公开发行中小微企业支持债券。本期债券的募集资金将主要用于支持智能制造、医疗健康、教育文化、农牧食品等领域的民营中...

　　4月27日，新华财经讯，据中国债券信息网发布的数据，截至2025年3月末，境外机构在中央结算公司托管的债券总量达2.91万亿元。其中，“全球通”渠道托管量为2.24万亿元，占比77.08%；“债券通”渠道托管量为6671亿元。境外机构主要持有国债（2.06万亿元，占比70.71%）及政策性银行债（7947亿元，占比27.03%）。3月境外机构交易结算总量为2.02万亿元，其中“全球通”渠道现券和回购交易结算量达1.28万亿元，“债券通”...

　　4月25日，证券时报讯，受一季度债市剧烈波动影响，截至2025年3月底，债券型基金（含债券型ETF）总规模下降至约10.07万亿元，较2024年末减少近4820亿元，纯债基金成为缩水“重灾区”。中长期和短期纯债型基金以及被动指数债券基金均出现明显规模收缩，份额整体下降4379.80亿份。专家分析，债基规模下滑主要受债券市场回调和投资者集中赎回影响，叠加一季度资金面收紧及负Carry环境，导致债基杠杆压缩、持仓结构变化。...

　　4月23日，中国经营报讯，近日，全国首单低空经济科创公司债券在广州发行，由广州金控基金管理有限公司发行，总规模2亿元，期限为3+2年，票面利率1.95%。募集资金主要用于支持低空飞行器（如电动垂直起降飞行器eVTOL）研发、生产及销售，同时部分用于置换科创领域投资及偿还银行借款。除广州外，多地政府也在积极推进低空经济主题债券发行，地方专项债亦将低空经济列入重点支持清单。随着顶层设计不断明确，地方布局...

　　4月19日，中国证券报讯，截至2025年4月15日，超过1160家境外机构参与了中国债券市场，持有的债券总量达4.5万亿元人民币。近年来，中国人民银行积极推动债券市场的对外开放，致力于提升人民币债券的全球影响力。我国债券市场的规模已达到183万亿元人民币，位居世界第二。随着人民币债券纳入多个国际债券指数，中国债券市场的吸引力逐步增强，尤其是在实际收益率和避险功能上，受到了境外投资者的青睐。央行还通过优化...

　　4月16日，每日经济新闻讯，近日，上海证券交易所发布“3号指引”，中金公司固收研究团队认为，“3号指引”在城投债发行审核方面“有紧有松”。股份制银行自营部门人士透露，在“3号指引”出台后，通过拼凑业务完成所谓转型的地方融资平台发行难度将骤增，相比而言，具备市场化经营能力且盈利能力相对良好的城投公司发债募资渠道或将进一步畅通。值得注意的是，今年一季度，城投债发行额与净融资额较去年同期双双明显...

　　4月17日，证券时报讯，今年一季度政府债券发行规模明显高于近5年同期水平，一季度国债累计发行规模超3.3万亿元，地方政府债券累计发行规模超2.8万亿元。中央财政靠前发力，国债剩余额度仍高于去年同期。置换债券虽无法直接增加地方政府项目建设资金，但可缓解短期偿债压力、降低利息负担，释放稳增长动能。目前地方政府债券尚有较大规模可用额度，年内专项债券、置换债券的可用额度分别超3.4万亿元、6000亿元，二季...

　　4月15日，证券时报讯，4月以来，券商发债进入小高峰期，7家券商获批发行公司债和次级债。证券市场的数据显示，2025年券商的短期融资券发行规模同比增长了55%，发债融资成本显著降低，票面利率普遍在1.6%到2.2%之间，相较于往年3%以上的利率有所减少。此外，今年券商次级债的发行也呈上升趋势，部分券商获批发行永续次级债券。2025年内，截至4月14日，共有51家券商发行了196只债券，总规模达到3309.98亿元，同比增长1...

　　4月9日，经济参考网讯，截至4月8日，年内新增专项债发行额约1.02万亿元，其中一季度累计发行9602亿元，4月新增590亿元。业内人士指出，今年新增专项债发行节奏前置，二季度发行进度有望加快。特别是“自审自发”试点方案实施后，地方债供给将逐步放量。同时，土储专项债重启发行，各地收储进程有望加速。数据显示，一季度新增专项债投向仍以市政基建、交通基建和棚改等传统领域为主。展望未来，机构预计二季度新增专...

　　4月1日，中证网讯，财政部于3月31日公布，2025年将发行首批特别国债5000亿元，用于支持中国银行、中国建设银行、交通银行、中国邮政储蓄银行补充核心一级资本。此次资本补充遵循市场化、法治化原则，旨在巩固银行稳健经营能力，促进高质量发展，并增强服务实体经济的力度。财政部计划发行4只中央金融机构注资特别国债，包括2只5年期和2只7年期，分别于4月、5月、6月分批招标发行，其中首只将于4月24日招标。四家银行...

　　3月28日，中国证券报讯，财政部网站发布数据显示，2025年1—2月全国发行新增地方政府债券8019亿元，其中一般债券2051亿元、专项债券5968亿元。同时，全国发行地方政府再融资债券10614亿元，其中一般债券304亿元、专项债券10310亿元。全国发行地方政府债券合计18633亿元，其中一般债券2355亿元、专项债券16278亿元。2月单月，全国发行新增地方政府债券4966亿元，其中一般债券1046亿元、专项债券3920亿元。全国发行地...

　　2月28日，智通财经讯，2月27日，香港财政司司长公布了《2025-26年度财政预算案》。据了解，香港金管局在过去几年致力于推动香港的绿色债券市场发展，自2018年启动“港府绿色债券计划”以来，已协助港府发行约2200亿港元的绿色债券。香港金管局的总裁余伟文表示，绿色债券不仅促进了香港可持续金融生态圈的形成，还展示了创新与市场示范作用。在未来，香港金管局将继续支持港府进行债券发行，并加强与全球投资者的互...

　　2月24日，移动支付网讯，2月19日，中国银行间市场交易商协会发布了《关于进一步优化银行间债券市场境外机构发行绿色债券机制安排有关事项的通知》。这一通知旨在推动绿色金融国际化与市场化，优化境外机构在中国银行间市场发行绿色债券的流程。《通知》通过扩大绿色项目认定范围、引入国际惯例的框架发行机制、灵活的募集资金管理方式以及规范化的信息披露要求，进一步提升了绿色熊猫债市场的吸引力。特别是在境外机...

　　2月13日，证券日报讯,2025年初，券商通过债券融资的步伐加快，截至2月12日，已发行债券规模突破1000亿元。券商通过发债主要为了提升资本实力，支持业务发展。国泰君安、南京证券、招商证券等多家券商获得了百亿级别的债券发行额度。债券资金主要用于偿还债务和补充流动资金，部分券商还计划利用资金扩展创新业务。发债规模和发行数量均表现活跃，部分券商如中国银河和国泰君安发债规模超过了90亿元。随着市场环境较...

　　2月11日，证券日报网讯，2月7日，中国证监会发布《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》(以下简称《实施意见》)。在绿色金融方面，《实施意见》明确提出完善资本市场绿色金融标准体系，丰富资本市场绿色金融产品。上海证券交易所（上交所）在绿色金融领域持续创新，致力于推动资本市场与绿色经济的深度融合，已取得显著成效。上交所近几年不断推出绿色指数和投资品种，包括上证科创板ESG指数、中证沪深港...

　　2月7日，证券日报讯，2月5日，财政部公布，根据有关工作安排，财政部将于2月19日在香港特别行政区发行2025年首期人民币国债，发行规模为125亿元，具体发行安排将在香港金融管理局债务工具中央结算系统（CMU）公布。与2024年相比，今年财政部在香港发行人民币国债时间有所提前。2024年，财政部在香港分六期发行了550亿元人民币国债，其中在3月13日发行了首期120亿元人民币国债，彼时的发行时间已较往年有所提前，受到...