中国行业发展报告

　　9月18日，新华财经讯，9月17日，深圳市人民政府发行的10亿元离岸人民币地方政府债券在中华（澳门）金融资产交易股份有限公司（MOX）成功上市，票面利率1.74%，期限3年，募集资金将用于深圳市清洁交通等绿色项目建设。这是深圳市首次在澳门发行并上市离岸人民币地方债，也是澳门首笔以应对气候变化为主题的绿色地方政府债券。此次发行获得市场热烈反响，认购倍数高达6.62倍，创下澳门人民币债券发行历史纪录，其中机...

　　9月17日，证券日报讯，2025年以来，多家证券公司陆续在产权交易所挂牌转让或出租旗下房屋、车位、车辆等资产，以盘活存量资产、优化资本结构并聚焦主业发展。近期，西南证券在重庆联合产权交易所集中挂牌转让超70项标的，总底价487.82万元，其中多为抵债资产。红塔证券亦在8月公告拟挂牌处置6处房产，账面净值2912.89万元，评估价值高达2.63亿元，增值率超800%，预计可实现利润总额约1.87亿元。华西证券则采取“出售...

　　9月16日，中国证券报讯，9月15日，在上海召开的“先机——金融业‘人工智能+’跃升计划暨华鑫证券智能投研平台‘鑫i’发布会”上，多位专家指出，人工智能（AI）正成为重塑金融行业生态的关键驱动力。国家金融与发展实验室副主任曾刚表示，AI技术正全方位渗透金融机构的前、中、后台业务流程：前端通过智能客服与自然语言处理提升用户交互体验；中端在产品开发与服务集成中提升效率；后端则推动组织架构向扁平化与敏...

　　9月16日，北京商报讯，近期，中国太保成功发行155.56亿港元零票息H股可转债，成为历史上最大规模的港元零息转债，同时创下“境内外同时上市国有金融企业首单境外可转债”等多项纪录。这是继中国平安6月发行117.65亿港元零息H股可转债后，保险业年内第二起境外转债发行案例。分析认为，险企之所以青睐境外零息转债，主要出于资本补充、成本优化与国际化战略布局的多重考量。零息可转债兼具“无息融资”与“潜在股权补...

　　9月16日，中国证券报讯，9月12日，国家金融监督管理总局9月12日修订并发布《信托公司管理办法》，系该制度自2007年施行以来的首次系统性大修，将于2026年1月1日起正式生效。本次修订旨在推动信托公司回归“受人之托、代人理财”的本源功能，完善治理体系与风险管控机制。新《办法》将信托公司业务范围调整为三类：信托业务、资产负债业务及其他业务，精简原有五项信托分类，强化资产管理和公益慈善信托定位。同时，...

　　9月16日，证券日报讯，9月15日，中央结算公司宣布，携手16家境内外金融机构在“2025中债担保品国际论坛”上正式发布《人民币债券担保品跨境应用倡议》（简称《倡议》）。该文件在中国人民银行等主管部门指导下，由中国银行间市场交易商协会与国际资本市场协会支持，联合中国外汇交易中心、上海清算所、香港交易所、欧清银行、纽约梅隆银行、摩根大通等中外金融机构共同制定。《倡议》强调全球金融市场应秉持“开放包...

　　9月15日，证券时报网讯，中国基金业协会最新数据显示，2025年上半年基金销售机构百强榜中，共有57家券商入榜，创历年新高，显示券商渠道在公募基金销售中的崛起势头持续。中信证券与华泰证券稳居行业前两位，国泰海通合并后跃升至第三位，成为增长最快的券商。整体来看，权益类、非货币型及股票型指数基金保有规模均显著增长：其中权益基金总规模5.14万亿元，同比增长5.89%；股票型指数基金规模达1.95万亿元，增幅高...

　　9月15日，经济参考报讯，2025年上半年，中国上市保险公司投资业绩呈现明显分化。部分险企通过增配高股息权益资产实现稳健回报，如新华保险总投资收益同比增长43.26%至452.88亿元，年化收益率达5.9%；中国人保、阳光保险等亦实现收益率提升。然而，中国太平等偏重固收资产配置的险企受利率下行与债券公允价值波动影响，投资收益显著下滑，其年化总投资收益率仅为2.68%，同比下降2.59个百分点。整体来看，险资行业在低...

　　9月12日，中国证券报讯，9月12日，中国证监会发布《期货公司分类评价规定》，对2009年以来的《期货公司分类监管规定》进行系统修订，以完善期货行业的分类监管体系，优化监管资源配置。本次修订核心包括四大方向：一是完善扣分标准，以生效监管措施为依据，防止重复扣分，并将股东及实控人违规行为纳入公司评价体系；二是优化加分逻辑，新增“产业客户日均持仓”等指标，强化期货公司服务实体经济的能力；三是重塑市...

　　9月12日，证券日报讯，截至9月12日，中国保险业年内已累计发行约273.21亿港元H股零息可转债，成为险企境外融资与资本补充的重要渠道。其中，中国太平洋保险于9月10日发行155.56亿港元零息H股可转债，实现溢价25%发行，长线资金认购比例超七成；此前，中国平安亦发行117.65亿港元零息可转债。中国太保上半年营业收入2004.96亿元，同比增长3%；归母净利润278.85亿元，同比增长11%，综合偿付能力充足率高达264%，显示经...

　　9月11日，大河财立方讯，9月9日，中豫担保作为全国首家地方融资担保机构，正式参与银行间信用衍生品清算业务。上海清算所为其与东方证券达成的信用风险缓释工具（CRMW）交易提供双边清算服务，标志地方担保机构首次进入信用衍生品清算体系。本次业务落地不仅扩大了信用衍生品清算参与者范围，也为区域金融机构参与风险管理与市场定价提供了新通道。信用衍生品作为债券市场的重要避险与定价工具，有助于分散信用风险...

　　9月11日，中国证券报讯，2025年以来，保险资金（险资）加大了对权益市场的配置力度，ETF逐渐成为险资重要的权益投资工具。Wind数据显示，截至6月末，险资合计持有约500只ETF，持仓市值超过2800亿元，持有份额超过2500亿份，较年初显著增长。其中，中国人寿与平安人寿账户分别持有170只和129只ETF，重点布局沪深300、中证500、中证1000等宽基指数产品及科技、医药、生物、军工等主题ETF。业内认为，ETF相较直接股票投...

　　9月10日，每日经济新闻讯，近期，友利银行（中国）、韩亚银行（中国）、渣打银行（中国）、东亚银行（中国）及富邦华一银行等多家外资银行陆续在官网披露互联网贷款合作机构名单，显示其正加速布局中国消费贷市场并强化合规透明度。根据公示信息，这些外资银行合作对象涵盖京东金融、蚂蚁消费金融、微众银行、网商银行等头部互联网平台，合作范围包括获客、营销、贷后管理及线上催收等环节。监管层于2025年4月发布《...

　　9月9日，证券日报讯，2025年上半年，银保渠道强势回归寿险业主导地位。A股上市险企半年报显示，银保新单规模保费时隔十余年再度超越个险渠道。中国人寿、平安人寿、太保寿险、新华保险、人保寿险等公司银保渠道保费同比增速均显著高于个险渠道，其中新华保险增长65.1%、太保寿险增幅达82.6%。业内分析认为，银保渠道回暖主要受三大因素推动：一是“报行合一”政策实施，遏制高返佣竞争，促进价值转型；二是利率下行...

　　9月10日，中国证券报讯，近年来，中资券商国际化步伐明显提速，跨境业务已从初步探索进入以香港为支点、亚太为重点、逐步覆盖全球的新阶段，成为行业新的利润增长引擎。2025年半年报显示，头部券商普遍强化跨境一体化服务体系，优化全球业务布局。华泰证券提出以“境内外一体化+跨市场、跨资产服务”为核心路径，重点提升FICC与股权衍生品的做市及交易能力；中信证券计划通过多产品、多渠道推动境外市场扩张，构建全...

　　9月9日，经济观察网讯，9月7日至8日，中国人民银行行长潘功胜在国际清算银行行长例会期间，分别与欧洲中央银行、瑞士国家银行及匈牙利国家银行签署双边本币互换协议。具体协议包括：中欧规模3500亿元人民币/450亿欧元，期限三年；中瑞规模1500亿元人民币/170亿瑞士法郎，期限五年；中匈规模400亿元人民币/1.9万亿福林，期限五年。此举旨在深化中欧金融合作，支持双边贸易投资便利化与金融市场稳定。业内人士指出，这...

　　9月9日，界面新闻讯，2025年上半年，A股上市银行零售业务呈现结构性调整。六大行个人按揭贷款余额约25.09万亿元，较年初减少1078亿元，降幅较去年同期4100亿元显著收窄。房贷利率季度调整后，提前还款高峰已过，多家银行加大长三角、珠三角与京津冀地区房贷投放力度。工商、建行、交行按揭不良率微升，但升幅低于去年；邮储银行风险下降。股份行中，招商、兴业实现按揭不良“双降”，而民生、浦发、华夏等仍上升。个...

　　9月8日，新华社讯，据中华（澳门）金融资产交易股份有限公司（MOX）披露，截至2025年8月，澳门债券市场实现重要突破——在MOX上市的债券总规模首次突破1万亿澳门元，达10049.20亿元。其中，以人民币计价的债券规模约4304.18亿元，占比42.8%；绿色债券规模近1700亿元，显示澳门在绿色与可持续金融领域的快速发展。作为自贸区债券的重要上市地，MOX上市的自贸区债规模约1145.38亿元，占全部自贸区债发行总规模近八成。...

　　9月8日，上海证券报讯，9月8日，中国证监会正式批准第二批科创债ETF的设立，申报机构包括国泰基金、兴业基金、大成基金、汇添富基金及摩根基金等多家大型公募。自首批科创债ETF于7月17日上市以来，截至9月5日，产品总规模已达1224亿元，并被纳入交易所回购质押库，显著提升了流动性与市场认可度。科创债作为服务科技创新的信用债品种，得益于政策激励与市场需求的双重驱动，正成为中长期资金配置的重要方向。业内人...

　　9月8日，21世纪经济报道讯，截至2025年9月初，全国性股份制商业银行中期业绩披露基本完成。数据显示，11家股份行上半年合计营收近8000亿元，同比下降1.85%；归母净利润约2800亿元，同比微增0.42%，呈现“营收承压、利润微增”态势。招商银行与兴业银行继续稳居资产规模第一梯队，分别突破12万亿和10万亿元；中信银行与浦发银行正快速逼近10万亿门槛，显示头部化趋势加剧。净息差普遍收窄至1.55%，低于1.8%警戒线，但...

　　9月8日，扬子晚报网讯，近日，全国首单在线门诊版学生综合保险在江苏淮安正式落地，由人保财险江苏省分公司创新推出，为当地一名初中学生提供50万元保障，标志着青少年保险服务领域的又一创新突破。该产品通过“线上门诊+购药直赔”模式，为初高中学生构建全流程健康防护体系，实现“基础保障+即时诊疗+直赔购药”的闭环服务，填补了学生门诊保障的制度空白。产品亮点包括7×24小时免费在线问诊、零免赔直赔70%的购药...

　　9月5日，证券日报讯，截至2025年上半年，私人银行业务已成为上市银行零售金融的重要支撑板块。13家披露数据的上市银行显示，高净值客户规模与管理资产余额（AUM）均延续增长趋势，反映出财富管理市场持续扩容。国有大行中，农业银行、中国银行、建设银行的私行客户AUM均超3万亿元，交通银行达1.39万亿元。股份制银行中，平安银行、中信银行、兴业银行跻身“万亿元俱乐部”，其中兴业银行为新晋成员。招商银行在客户...

　　9月5日，中证金牛座讯，近日，金融监管总局印发《保险公司资本保证金管理办法》，对资本保证金的提存、存放和使用做出明确规定。办法提出，保险公司须遵循“足额、安全、稳定”原则，将资本保证金存入不少于两家符合条件的商业银行。存放银行需满足净资产不低于300亿元、资本充足率与流动性比例合规、不良贷款率与拨备覆盖率合理、治理与风险控制健全且与保险公司无关联关系等条件。保险公司应在获批开业或增资后30...

　　9月4日，证券日报讯，2025年上半年，42家A股上市券商投行业务手续费净收入合计155.3亿元，同比增长18.11%，占整体营收的6.17%。其中，中信证券、中金公司、国泰海通、华泰证券、中信建投5家头部券商净收入均超10亿元，合计74.48亿元，占比近48%，显示头部效应显著。与此同时，东方证券、申万宏源、国联民生等居中梯队，另有21家收入在1～5亿元，13家不足1亿元。增速方面，华安证券同比增长245.85%居首，国联民生、西...

　　9月4日，21世纪经济报道讯，8月，全国地方债发行规模达到9776亿元，其中新增专项债4866亿元，占比近一半。1～8月累计新增专项债发行3.26万亿元，占全年额度的74%，显示出发行提速趋势。分用途看，8月新增专项债中超40%用于政府存量投资项目化债，另有600亿元投向土地收储，1～8月累计土储专项债规模超3200亿元，成为第三大类资金用途。同时，部分地区已开始通过专项债收购存量商品房，支持保障性住房项目。值得关注...

　　9月4日，证券日报讯，截至9月3日，共73家人身险公司披露了上半年净利润数据，合计实现1858.05亿元，同比增长约25%。其中52家公司盈利，合计1900.77亿元；21家公司亏损，合计亏损42.72亿元。盈利阵营中，平安人寿、中国人寿、太保寿险、泰康人寿、新华保险五家公司净利润均超百亿元，合计贡献行业大部分利润。与此同时，部分中小险企仍处亏损状态，横琴人寿亏损8.39亿元居首。业内专家指出，行业盈利回暖主要受益于业...

　　9月3日，中国证券报讯，2025年上半年，上市险企普遍加大了OCI（其他综合收益）账户中高股息股票的配置力度，以应对利率下行和资产荒带来的收益压力。根据新会计准则，保险公司可将部分权益资产划入OCI账户，实现分红收益的稳定入账而不影响利润表波动。中国人保、中国人寿、新华保险和平安均显著增加了OCI股票配置，其中中国人寿OCI股票规模占其股票总规模的22.6%，中国人保OCI股票投资规模上半年增长60.7%。业内人...

　　9月3日，中国证券报讯，2025年上半年，42家上市券商合计实现资管业务净收入211.95亿元。头部券商凭借投研、渠道及牌照优势持续扩张，中信证券以54.44亿元净收入居首，广发证券和国泰海通分别以36.69亿元和25.78亿元分列二、三位。华泰证券、中金公司、中信建投等多家券商也实现稳步增长。头部券商普遍通过优化业务结构、强化主动管理能力和推动国际化战略来巩固领先地位。与之相比，中小券商虽然规模有限，但展现了...

　　9月2日，财联社讯，8月29日，深圳市福田投资控股有限公司在香港通过以太坊公链发行全球首单兼具“公募发行”“交易所上市”和“RWA数字债券”特征的产品，规模5亿元人民币，期限2年，票面利率2.62%，Token名称为FTID TOKEN 001。这是传统资产代币化的重要突破，债券自发行起即以Token形态存在，持有人凭Token直接享有债券所有权和收益权，依托区块链实现透明清算和可追溯交易，无需中央证券存管机构。本次债券同时在...

　　9月2日，中国证券报讯，2025年上半年，42家A股上市银行披露业绩，总体呈现回暖趋势。营业收入合计超2.9万亿元，归母净利润超1.1万亿元，同比增速分别为1.0%和0.8%，较一季度实现“双转正”。江阴银行、常熟银行等区域性银行表现亮眼，营业收入和归母净利润均实现两位数增长，其中非息收入的大幅提升是业绩改善的主要动力。湘财证券分析认为，银行业盈利修复趋势显著。值得注意的是，净息差降幅趋稳成为普遍特征。中...

　　9月1日，中国证券报讯，2025年上半年，中央汇金、中国诚通等“国家队”资金通过ETF加大入市力度，发挥了资本市场稳定器作用。中央汇金资产管理公司上半年累计增持12只ETF，涵盖上证50、沪深300、中证500、中证1000、科创50、创业板等指数ETF，耗资超过2100亿元。截至二季度末，中央汇金持有ETF总市值达1.28万亿元，创历史新高。与此同时，中国诚通金控ETF持仓规模也从10.12亿元大幅提升至78.86亿元。保险资金亦积极...

　　8月30日，中国证券报讯，截至8月29日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行和邮储银行六大国有银行均披露了半年报。数据显示，上半年六家合计实现营业收入超1.8万亿元，归母净利润6825亿元。其中工行、农行、中行、建行净利润均超千亿元，交行与邮储银行分别实现460.16亿元和492.28亿元。尽管面临净息差持续收窄的压力，各行通过资产负债管理、存款利率调整和非息收入拓展，努力缓解利差下行影响。多...

　　8月29日，证券日报讯，8月27日，财政部在香港成功发行第四期125亿元人民币国债，认购倍数高达3.35倍，涵盖2年至15年不等的期限品种，利率区间为1.51%至2.09%。这是财政部今年在港发行的第四期人民币国债，使得截至8月28日累计发行规模达到500亿元。根据国务院批准，2025年财政部将在香港分六期合计发行680亿元人民币国债，年内仍有两期待发。自2009年首次在港发行人民币国债以来，财政部已连续17年维持常态化操作。...

　　8月29日，证券日报讯，8月27日，财政部在香港成功发行第四期125亿元人民币国债，认购倍数高达3.35倍，涵盖2年至15年不等的期限品种，利率区间为1.51%至2.09%。这是财政部今年在港发行的第四期人民币国债，使得截至8月28日累计发行规模达到500亿元。根据国务院批准，2025年财政部将在香港分六期合计发行680亿元人民币国债，年内仍有两期待发。自2009年首次在港发行人民币国债以来，财政部已连续17年维持常态化操作。...

　　8月29日，中证金牛座讯，8月29日，中国银行业协会发布《人民币国际化报告（2024—2025）》，全面回顾了近两年来人民币国际化的进展与跨境业务的发展。报告指出，随着政策推动和市场需求增强，人民币在跨境结算、投融资等领域的应用范围持续扩大，国际化水平稳步提升。银行业在推动人民币跨境使用方面不断拓展新领域，包括促进贸易新业态结算、服务重点企业和地区、帮助企业降低融资成本与规避汇率风险。报告提出三方...

　　8月28日，证券日报讯，自5月债券市场“科技板”落地以来，科创债发行规模持续攀升。截至8月27日，全市场已累计发行科创债814只，发行总规模突破1万亿元，其中34家银行累计发行2273亿元，覆盖国有大行、股份行、城商行及农商行。国有大行凭借雄厚资金实力占据主导，股份制银行与城商行积极参与，农商行亦逐步加入，标志科创金融下沉趋势显现。专家指出，银行发行科创债的驱动因素主要包括制度创新（即报即审、费用减...

　　8月28日，证券时报网讯，8月28日，中信证券、中国银河证券、中信建投、招商证券四家头部券商披露半年报，均实现营收和归母净利润双增长。其中，中信建投表现最为突出，归母净利润45.09亿元，同比大增57.77%；中信证券营收330.39亿元，净利润137.19亿元，均保持稳健增长；中国银河净利润64.88亿元，同比增长47.86%；招商证券净利润51.86亿元，同比增长9.23%。四家机构均计划实施较高比例的现金分红，分红占净利润比重...

　　8月27日，21世纪经济报道讯，8月26日，中国理财网公布第九批个人养老金理财产品名单，中邮理财新增2只产品。截至目前，共有6家理财公司发行37只个人养老金理财产品，21家商业银行参与代销。个人养老金制度自2022年底试点至今已推广全国，投资范围涵盖理财、存款、保险、公募基金等。目前市场上相关产品总量包括37只银行理财、466只存款、329只保险和303只基金。数据显示，截至6月末，个人养老金理财产品份额余额超15...

　　8月27日，中国证券报讯，8月27日，中国人寿与中国人保发布半年报，均实现稳健增长并拟派发合计100.44亿元中期现金分红。中国人寿上半年归母净利润409.31亿元，同比增长6.9%，拟派发现金红利67.27亿元，每10股分红2.38元；中国人保归母净利润265.30亿元，同比增长16.9%，拟派发现金红利33.17亿元，每10股分红0.75元。业务方面，中国人寿上半年总保费达5250.88亿元，创同期历史新高，寿险和新业务价值均实现双位数增长...

　　8月26日，中证金牛座讯，中国证券投资基金业协会数据显示，截至2025年7月底，全国公募基金资产净值合计35.08万亿元，首次突破35万亿元大关，较6月底增加超6800亿元，创历史新高。分品类看，股票型基金规模增长1925.94亿元，混合型基金增长1385.56亿元，而债券型基金则减少481.92亿元。自2024年9月底突破32万亿元以来，公募基金规模呈持续上升态势，2025年4月突破33万亿元，6月底突破34万亿元，7月底进一步迈上35万亿...