中国行业发展报告

　　3月26日，中国证券报讯，3月25日，中泰证券发布公告，公司上海娄山关路证券营业部、郑州金水东路证券营业部即将撤销并停止营业，相关客户将整体迁移至上海金沙江路证券营业部、河南分公司。3月22日，山西证券发布公告，为进一步优化营业网点布局，公司决定撤销哈尔滨果戈里大街证券营业部。东北证券则在3月17日一口气裁撤掉3家营业部，公司表示拟撤销松原团结街证券营业部、双辽辽河路证券营业部、宁波药行街证券营...

　　3月25日，证券日报讯，近日，上海证券交易所和深圳证券交易所分别在行业内部通报最新一期基金市场数据。截至2025年2月末，沪市ETF共638只，总市值为27481.25亿元；深市ETF共444只，总市值10299.99亿元。沪深两市ETF规模合计接近3.8万亿元，较上月稳步上升。从券商的经纪业务表现来看，华泰证券和中信证券等传统龙头券商在沪市ETF成交额中占据领先地位，分别占据市场份额的10.67%和6.15%。在深市，东北证券和东方财富...

　　3月25日，21世纪经济报道讯，3月24日，央行宣布从本月起中期借贷便利（MLF）操作将采用“固定数量、利率招标、多重价位中标”的方式，旨在更好地满足不同银行体系的资金需求，并于3月25日开展4500亿元MLF操作。此举标志着MLF操作回归流动性投放工具的定位，随着利率政策的淡化，MLF不再具有政策属性，进而增强了市场的定价机制。此次操作的4500亿元MLF，期限为1年期，净投放630亿元，这也是自2024年7月以来央行首次...

　　3月24日，证券日报讯，近日，随着银行业信贷结构的调整，信用卡业务规模持续压降，而消费贷成为银行信贷投放的新重点。多家银行正加速清理信用卡不良资产包，并收缩信用卡业务，包括关闭分中心和降低信用卡权益。这一趋势反映了银行在零售信贷领域的战略调整。具体来看，信用卡不良率上升促使银行压缩信用卡规模。银登中心数据显示，近期市场上挂牌了多批信用卡不良贷款资产包，总规模达86.53亿元，占同期个贷不良资...

　　3月24日，中证金牛座讯，3月24日，中国人民银行上海总部召开了2025年上海市跨境人民币业务工作会议，回顾了2024年上海跨境人民币业务的成效，并就下一阶段的工作提出部署。2024年，上海跨境人民币业务取得显著成绩，全年跨境人民币收付总额达29.8万亿元，同比增长30%，继续位居全国第一。会议强调，面对2025年新形势，上海将进一步提高跨境人民币业务的服务质量和创新能力，重点通过以下几方面推进工作：首先，提升...

　　3月22日，环球网讯，3月21日，深交所相关负责人在第三期ETF生态大会上宣布，深市ETF总规模已突破万亿元大关。深交所提出，以产品创新、生态优化和监管升级为核心的三大发展路径，旨在为实体经济与居民财富管理注入新动能。随着政策红利的释放与投资者认知度的提升，ETF市场需求日益多元化。深交所将加速推进人工智能（AI）技术与金融产品的融合，开发智能选股指数，构建覆盖新质生产力及金融“五篇大文章”的特色指...

　　3月23日，证券时报网讯，3月23日，毕马威中国在中国发展高层论坛2025年年会上发布报告，主题为“以金融开放促创新，以金融创新助开放”。报告强调，金融开放是提升国际规则话语权和优化资源配置的关键举措，中国正在推动跨境投融资便利化，吸引全球资本参与国内市场，并通过金融创新为开放注入活力。报告指出，制度型开放是金融开放的核心，中国通过清除外资准入负面清单、优化营商环境、强化知识产权保护等措施，扫...

　　3月21日，南方都市报讯，3月21日，国家金融监督管理总局发布《商业银行代理销售业务管理办法》(以下简称《办法》)，对银行代销业务进行严格监管。该《办法》将于2025年10月1日起实施，旨在规范商业银行代销金融产品的行为，增强对消费者权益的保护。《办法》规定，银行必须严格筛选合作机构，确保销售人员具备相关资质，并加强销售行为管理，避免误导销售、捆绑销售等不当行为。同时，银行需要对老年客户等特殊群体...

　　3月21日，证券日报网讯，3月21日，中国证券登记结算有限责任公司（中国结算）发布三项新举措，进一步支持中小民营企业债券融资，旨在吸引更多中长期资金入市，增强市场信心。这些举措包括：试点开展信用债ETF回购、拓宽受信用保护债券回购范围、以及暂免部分债券登记结算费用。信用债ETF回购试点将允许符合条件的信用债ETF产品开展交易所债券通用质押式回购业务，推动市场流动性，支持更多企业债券融资。通过这一举...

　　3月19日，贝壳财经讯，近期，银行消费贷利率持续下降，多家股份行、城商行和农商行纷纷调整利率至历史低位。其中，萧山农商行最低利率降至2.4%，北京银行“消费京e贷”限时优惠后利率降至2.5%。宁波银行则推出“拼团”模式，5人组团可享2.58%利率优惠。此外，江苏银行、平安银行、兴业银行等也在3月底前推出低息消费贷活动。在政策引导下，国有大行也加大消费贷投放力度，纷纷将利率降至“2”字头。建设银行“建易贷...

　　3月19日，中证网讯，南方东英资产管理有限公司(简称：南方东英)将于3月24日在香港交易所上市亚洲首批个股杠杆及反向产品(杠反产品)，此次上市产品共有9只。产品上市后，将能够为投资者提供在亚洲交易时段参与美国热门股票交易或对冲的工具。据了解，这9只产品分别为英伟达、特斯拉、Coinbase(比特币基地)、MicroStrategy(微策略)等4只美股的每日杠杆(2X)和每日反向(-2X)产品，以及Berkshire(伯克希尔)的每日杠杆(2X)...

　　3月18日，中国证券报讯，3月17日，中国银行业协会与全国工商联在北京联合发布《银行业金融机构支持民营经济高质量发展倡议书》，号召银行业金融机构制定年度服务目标，加大对民营企业的信贷投放，提高服务覆盖率，尤其是对民营小微企业的首贷、续贷、信用贷给予更多支持，并合理提高不良贷款容忍度，避免盲目停贷、抽贷、断贷。《倡议书》提出，银行业应通过优化信贷服务、加强产品创新和强化多维赋能等方式，为民营...

　　3月18日，证券时报讯，自2025年2月15日《国务院关于规范中介机构为公司公开发行股票提供服务的规定》实施以来，券商投行的收费模式出现较大调整。新规取消了按发行规模递增收费比例的做法，使得券商投行的保荐承销费更趋理性。在过去一个月的13家IPO案例中，市场主要采用三种收费模式：一是按照“募资总额×固定费率+保底收费”模式，费率多在5%~15%之间；二是实行“一口价”模式，部分项目如中国瑞林直接确定固定承...

　　3月17日，中国金融新闻网讯，3月16日，中国普惠金融研究院（CAFI）与蚂蚁集团研究院联合发布《2024中国消费者金融健康报告》，基于2万余份支付宝用户调查样本，评估了我国消费者的金融健康状况。报告显示，2024年我国金融健康水平有所提升，金融健康指数在60分以上的群体占比较2023年上升7.4个百分点，表明消费者在应对宏观经济挑战的同时，金融适应能力增强。报告提出，从政策层面应将金融健康纳入普惠金融政策指标...

　　3月17日，证券时报讯，近日，中国证券投资基金业协会公布2024年下半年基金销售机构公募基金保有规模百强榜单。数据显示，受债券基金和指数基金热潮推动，非货币基金保有规模整体上涨，特别是ETF的发展使得银行渠道成为最大赢家。前十大基金代销机构的非货基金保有规模环比均增长，招商银行、蚂蚁基金、天天基金等仍占据领先位置。其中，招商银行的非货基金保有规模增长10.3%，但权益基金保有规模下降12.2%，反映出其...

　　3月16日，上海证券报讯，2025年以来，保险公司加速入市，已有新华保险、平安人寿、中国平安、阳光人寿、长城人寿等6家保险机构对10家上市公司增持股份，触发举牌线。银行股和H股成为险资重点投资对象，如瑞众保险举牌中信银行H股，平安人寿持续增持招商银行、邮储银行、农业银行H股，新华保险举牌杭州银行A股。高股息率是险资增持银行股的重要驱动力。目前，A股股份行和部分H股银行股息率普遍在5%以上，部分可达6%～...

　　3月16日，北京商报讯，科技企业并购贷款试点政策落地后，多家银行迅速推进首批业务。截至3月16日，工商银行、建设银行、兴业银行、浦发银行、中信银行、北京银行等已在试点地区落地首批或首单科技企业并购贷款业务。此次政策调整放宽了贷款比例和期限，贷款额度最高可达并购交易金额的80%，期限延长至10年，为科技企业并购提供了更大的融资空间。政策试点工作由国家金融监督管理总局于3月初启动，北京、上海、成都等...

　　3月14日，新京报讯，3月14日，人民银行发布2月金融统计数据，社会融资规模存量达417.29万亿元，同比增长8.2%，当月社会融资规模增量为2.24万亿元，同比多增7416亿元。2025年前两个月，社融增量累计达9.29万亿元，同比多增1.32万亿元，显示金融总量合理增长。
社融增长的主要推动力在于政府债券发行加速。2月地方政府债券发行近8000亿元，占去年全年置换债券发行量的三分之一。此外，企业债券净融资增长也是支撑因...

　　3月14日，证券时报网讯，近日，深交所发布关于开展债务重组类债券置换业务有关事项的通知，发行人应当为债务重组类置换债券聘请受托管理人并签订受托管理协议。置换债券受托管理人原则上应当在标的债券受托管理人范围内选定。发行人开展债务重组类债券置换业务，应当向标的债券全体持有人发出置换要约邀请，并在要约申报起始日前披露置换方案、置换协议。发行人应当在要约申报期届满后的十个交易日内披露置换申报情...

　　3月13日，中证金牛座讯，近日，多家公募机构成立了发起式基金，不少发起式基金的内部认购比例超90%。 以凯石基金近日成立的凯石元鑫混合发起式为例，公告显示，该产品首募总规模达1061.38万元。其中，基金经理等人员的认购金额达1049.89万元，占总募资规模的98.91%，高管认购金额约为11万元，占总募资规模的比例约为1.03%。该基金的基金经理为凯石基金现任总经理李琛。 再如，近日成立的金元顺安鑫怡混合发起式首募...

　　3月13日，中国证券报讯，3月13日，中国人民银行召开党委扩大会议，强调实施适度宽松的货币政策，并根据国内外经济金融形势择机降准降息。央行表示，将综合运用公开市场操作等货币政策工具，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长与经济增长及物价目标相匹配。同时，央行将加强政策透明度，提升市场沟通，以确保人民币汇率的基本稳定。此外，会议提出要研究创设新的结构性货币政策工具，重点支持科技金融、...

　　3月12日，中国证券报讯，随着人工智能大模型技术的发展，证券行业的智能化转型正在加速推进，多家券商已在其APP中推出AI选股功能。包括中国银河证券、中信建投证券、国金证券和国泰君安证券等券商，均已上线AI选股功能，并不断完善其智能投顾服务，以提升市场分析和投资策略的智能化水平。其中，中国银河证券的AI选股功能依托大数据分析和机器学习算法，能够实时调整选股策略。中信建投证券则更注重智能投顾的整体解...

　　3月12日，中国证券报讯，近期，江苏农商联合银行获批筹建，紧接着公布组建方案；河南农商银行正式开业。据统计，包括河南、江西、江苏、海南、广西等约10地的农信社改革方案已获批或落。我国农村信用社（农信社）改革正加速推进，多地相继落地农商联合银行模式。江西省政府近日发布干部任免通知，提名段洪奎为江西农商联合银行副行长，这标志着该银行筹建工作进入关键阶段。今年1月，江西农商联合银行获批筹建，并在...

　　3月11日，21世纪经济报道讯，近期，美元指数大跌，人民币对美元汇率在在岸和离岸市场均迎来大涨。3月11日，在岸人民币对美元汇率接连升破7.25、7.24、7.23关口，盘中最高升至7.2233。截至16时30分收盘，在岸人民币对美元汇率报7.2306，较上一交易日上涨343个基点。人民币汇率回升的主要推动因素包括，美元指数下跌，过去7个交易日，美元指数连续下挫，跌破107点至103.5点附近，促使人民币等非美货币升值；中国经济预...

　　3月11日，中国证券报讯，近日，中国工商银行、邮储银行、建设银行、北京农商银行等多家银行宣布引入DeepSeek大模型，推动金融业务智能化升级。例如，工商银行已完成DeepSeek最新开源大模型的私有化部署，并将其接入“工银智涌”大模型体系，以提升银行的智能金融服务能力。多家银行应用DeepSeek的主要方向包括：智能客服：邮储银行将DeepSeek应用于智能客服“小邮助手”，新增逻辑推理功能，提升用户交互体验。智能...

　　3月10日，证券日报网讯，3月10日，2025年第一期和第二期储蓄国债(凭证式)开始发行，这是今年发行的首批储蓄国债。据财政部发布的《国债业务公告2025年第35号》(以下简称《公告》)，第一期和第二期国债（以下统称“两期国债”）均为固定利率、固定期限品种，最大发行总额300亿元，其中，第一期期限为3年，最大发行额150亿元，票面年利率1.93%；第二期期限为5年，最大发行额150亿元，票面年利率2%。两期国债发行期为20...

　　3月10日，中国证券报讯，近日，工商银行、建设银行、招商银行等大中型银行出现短期限存款利率高于长期限存款利率的现。工商银行手机银行App显示，50元起存的3年期整存整取存款年利率最高可达1.85%，而起存门槛相同的5年期整存整取存款年利率最高却为1.55%。建设银行同样存在3年期与5年期存款利率倒挂现象。该行手机银行App显示，目前3年期整存整取最高年利率为1.90%，5年期整存整取最高年利率为1.55%，均为50元起存...

　　3月7日，中国证券报讯，3月6日，在全国两会经济主题记者会上，中国人民银行行长潘功胜表示，2025年将择机降准降息，并通过多种货币政策工具保持流动性充裕，推动社会融资成本下降。此外，央行还将创新推出债券市场“科技板”，进一步优化科技创新和技术改造再贷款政策，强化金融对科技创新的支持。支持三类主体发行科技创新债券：金融机构（商业银行、证券公司、金融资产投资公司等）发行科技创新债券，为科技贷款和...

　　3月6日，中国证券报讯，3月5日，国家金融监管总局公布支持科技创新的“四项试点”，包括扩大金融资产投资公司股权投资试点、放宽科技企业并购贷款政策、推进知识产权金融生态综合试点，以及推进保险资金长期投资改革试点。金融资产投资公司股权投资试点扩围方面，试点范围从18个城市扩大至所在省份，支持商业银行设立金融资产投资公司；允许保险资金投资金融资产投资公司，方式包括投资私募股权基金、债券或直接参股...

　　3月6日，21世纪经济讯，3月6日，十四届全国人大三次会议经济主题记者会上，中国人民银行行长潘功胜表示，2025年货币政策将保持适度宽松，择机降准降息。当前金融机构存款准备金率平均为6.6%，仍有下行空间，结构性货币政策工具的利率亦可能调整，以降低银行负债成本，推动社会综合融资成本下降，使货币供应量增长与经济增速匹配。潘功胜回顾了2024年货币政策的成效，包括两次降准、两次降息、引导LPR下行，并推出科...

　　3月6日，中国证券报讯，在2025年全国两会上，多位中国人民银行系统代表建议加快修改《中国人民银行法》，健全货币政策与宏观审慎管理“双支柱”调控框架，以更好支持金融高质量发展。同时，代表们建议出台《存款保险法》，提升存款保险制度的法律地位，以强化金融风险防范。健全“双支柱”调控框架方面，建议扩大货币政策工具箱，优化宏观信贷管理，引导金融资源支持科技、绿色金融等重点领域；强化央行对系统重要性...

　　3月5日，财新讯，3月5日，为加强对科技创新和文化产业的支持，国家金融监管总局、知识产权局、版权局联合印发工作方案，在北京市、上海市、江苏省、浙江省、广东省、四川省、深圳市、宁波市等省市，开展知识产权金融生态综合试点工作。方案在登记、评估、处置、补偿等关键环节提出针对性的政策措施，在问题取得突破并积累经验后，将逐步复制推广。针对“评估难”问题，鼓励商业银行对于单笔1000万元以下知识产权质押...

　　3月5日，21世纪经济报道讯，3月5日，十四届全国人大三次会议在人民大会堂开幕。国务院总理代表国务院，向十四届全国人大三次会议作《政府工作报告》（下称《报告》）。《报告》回顾了过去一年货币政策的施行状况，提到因时因势加强和创新宏观调控，实施有力的财政货币政策，扩大支出规模，加强重点领域财力保障，两次下调存款准备金率和政策利率，社会融资成本进一步降低。《报告》明确了2025年货币政策方面的总体要...

　　3月4日，21世纪经济报道讯，2025年初以来，信用卡不良资产批量转让市场活跃。华夏银行、交通银行、平安银行、民生银行等多家银行已挂牌转让信用卡透支不良资产，总规模超255亿元。2024年全年，此类资产转让规模为467.1亿元，显示出银行“甩包”不良资产、释放资本的趋势加快。
银行大规模转让信用卡不良资产，主要受两方面因素推动：一是银行需降低不良贷款率，优化资产负债表；二是催收难度增加，银行倾向于借助...

　　3月3日，21世纪经济报道讯，自2022年监管机构允许保险公司发行永续债以来，险企发债步伐加快。2025年以来，包括交银人寿、泰康养老、泰康人寿和平安人寿在内的多家保险公司已发行永续债237亿元，已达到去年总额的66%。永续债成为险企“补血”工具，主要用于应对偿二代二期工程带来的偿付能力压力，并借助当前低利率环境降低发债成本。例如，平安人寿近期发行了130亿元永续债，票面利率仅2.35%，相比2020年的3.58%大...

　　3月3日，中证金牛座讯，Wind数据显示，本周共有45只新基金开始发行（仅统计初始份额），其中今日有37只新基金开始发行。在本周开始发行的新基金中，指数型基金居多。本周共有23只指数型基金首发，包括14只被动指数型基金和9只增强指数型基金。此外，本周首发的基金还包括1只普通股票型基金、7只偏股混合型基金、10只债券型基金、3只FOF基金和1只QDII。截至2月末，今年以来已有162只新基金成立，合计发行份额达1490.5...

　　3月3日，中国证券报讯，2月27日至2月28日，科创综指相关指数产品迎来上报热潮，仅两天内就新增28只，累计上报总数达46只，几乎赶超科创50相关指数产品。科创综指ETF已成立13只，总募集规模超200亿元，并将陆续上市。科创综指涵盖科创板97%的上市公司，反映科创板整体市场表现，满足投资者对“硬科技”行业的关注。近期，华夏基金、易方达基金、华泰柏瑞基金等机构纷纷上报科创综指ETF联接基金，同时场外指数型基金、...

　　2月27日，中国证券报讯，2月27日，国内首批自由现金流主题ETF——华夏国证自由现金流ETF与国泰富时中国A股自由现金流聚焦ETF正式上市，募集规模分别为6.94亿元和14.31亿元。随着这两只ETF的推出，其他公募基金公司也纷纷上报相关指数产品。自由现金流作为选股策略，受到业内人士的高度关注。当前中国宏观经济和上市公司业绩处于修复和改善阶段，外部扰动因素较多，自由现金流策略被认为是中期较为合适的选股策略。该...

　　2月27日，中国证券报讯，2月25日，中国信托业协会慈善信托专业委员会与中国慈善联合会慈善信托委员会联合发布了《2024年度中国慈善信托发展报告》，这是两家协会连续第四年发布该报告。报告显示，2024年我国慈善信托发展环境逐步完善，并且新修订的慈善法进一步加强了对慈善信托的监管。慈善信托备案数量和规模再创新高，新增备案规模达到16.61亿元，累计备案总规模为85.07亿元。值得注意的是，慈善信托的备案期限趋...

　　2月27日，中国证券报讯，近期，多家理财公司发布公告，宣布下调部分理财产品的业绩比较基准。受低利率环境、债市疲软以及存款利率走低的影响，理财产品的收益预期下行，促使公司调整基准。如华夏理财、民生理财等公司分别下调了多个产品的业绩比较基准，幅度有时超过50个基点。同时，光大理财、浦银理财等公司也为吸引投资者，提供费率优惠。业内人士分析认为，理财行业面临较大挑战，预计2025年理财产品的收益率将...