中国行业发展报告

　　4月12日，新浪财经讯，4月尚未过半，今年的可转债市场融资额就将突破千亿元大关。4月12日，苏州银行50亿元可转债和东湖高新15.5亿元转债将启动网上申购。一旦发行成功，今年可转债市场融资金额也将暂时超过IPO融资。数据显示，去年全年可转债融资规模为2475亿元。从去年数据看，可转债无论融资额还是发行家数均低于IPO。今年随着多只上市银行转债的发行，可转债市场迎来大爆发。今年最先发行的是200亿元上银转债，其...

　　4月12日，新浪财经讯，根据《国家发展改革委办公厅关于开展2021年度企业债券本息兑付风险排查和存续期监管有关工作的通知》要求，该委对辖区内(青岛除外)2021年度企业债券本息兑付风险情况进行了全面系统排查，同时进一步加强事中事后监管，对已发行、仍处于存续期的企业债券进行了专项检查。根据检查，2021年，山东省共有存续期企业债券132期，债券余额为1032.05亿元。当年需还本付息211.25亿元，其中，有还本任务...

　　4月9日，新浪财经讯，在国务院国资委下发《关于加强地方国有企业债务风险管控工作的指导意见》后，又下发了《关于报送地方国有企业债务风险管控情况的通知》，研究制定了地方国有企业债务风险和债券风险监测报表。具体而言，在“地方企业财务快报”增设地方国有企业债务风险监测表、地方国有企业风险债券明细表（针对已发生违约或存在违约风险的债券）、地方国有企业债务债券风险监测指标自动计算表三张报表，地方国...

　　4月9日，新浪财经讯，随着中美利差持续收窄，境外机构投资中国债市的热情有所降温。根据中债登和上清所数据测算，3月境外机构合计减持中国债券90亿元，为2018年11月来首降。其中境外机构投资者在3月份减持了中国国债165亿元人民币，为自2019年2月以来境外机构投资者持有国债规模首次减少。中债登数据显示，3月末境外机构中债登托管量仅小幅增持46亿元人民币，较上月大降逾九成，期末中债登托管余额31570.86103亿元，...

　　4月8日，新浪财经讯，4月7日，国新办就贯彻落实“十四五”规划纲要，加快建立现代财税体制举行发布会。财政部部长助理欧文汉在回答记者提问时表示，政府债务管理制度是现代财税体制的重要内容。“十四五”时期，财政部将进一步健全政府债务管理制度，既有效发挥政府债务融资的积极作用，又要坚决防范化解风险，增强财政可持续性。下一步，财政部将按照“开好前门、严堵后门”的思路，抓实化解地方政府债务风险工作。...

　　4月8日，新浪财经讯，券商承销债券迎来重要规范文件。据中国证券业协会4月7日消息，《公司债券承销报价内部约束指引》已经协会第六届理事会第二十三次会议表决通过，自2021年5月7日起实施。《指引》意在规范公司债券承销报价内部管理，保证公司债券承销质量，促进公司债券市场健康发展。《指引》明确，承销机构应当建立公司债券承销报价的内部约束制度，加强承销报价内部管理。承销机构应当在公司债券承销报价的内部...

　　4月7日，新浪财经讯，随着市场监管的加码，信用债今年以来发行明显遇阻。根据Wind最新数据统计，今年一季度全市场共有1083只信用债推迟或发行失败，涉及金额3913.6亿元，而去年同期只有695只，金额为2760.8亿元，发行数量大涨55.8%，融资规模上涨41.8%。一面是发行失败，一面却是巨量债券的到期。数据显示，截至目前，3月和4月的信用债到期规模分别为1.09万亿元和0.91万亿元，此外，还分别有2400亿元和2300亿元信用...

　　4月7日，新浪财经讯，今年前三个月，共有10家银行发行10笔永续债，数量远超去年同期6只的发行数量。尽管数量大幅增加，但10家银行永续债合计发行规模仅为442亿元，反观2020年一季度，6家银行永续债发行规模就高达1412亿元。究其原因，是今年发行永续债大多是中小银行。今年第一季度，发行永续债的10家银行中，除了邮储银行一家为中大型银行，其余均为地方城商行、农商行等中小银行占比达高达九成。这也使得单个银行...

　　4月6日，新浪财经讯，Choice数据统计，今年一季度，全国各地共发行地方债8951.1亿元，按用途划分，发行再融资债券8587.1亿元，发行新增地方债券364亿元。专家预计，二季度新增地方债发行速度将会加快。数据显示，按月份来看，1月份和2月份发行的地方债均为再融资债券，分别发行3623.36亿元、557.24亿元。3月份发行地方债4770.51亿元，其中，发行新增债券364亿元。
　　【点评】二季度后，随着项目储备完成，新增...

　　4月6日，新浪财经讯，为进一步提高债券市场服务实体经济能力、便利债券市场主体，中国人民银行日前发布公告，对相关条款进行了修改，进一步优化债券交易流通机制安排，提高债券交易流通效率。在银行间市场债券交易流通相关服务方面，公告明确了基础设施机构之间通过建立系统直连的方式，落实电子化传输的要求。不再要求发行人或主承销商向同业拆借中心提供初始持有人名单及持有量。强化基础设施机构的中介服务职能。...

　　4月2日，新浪财经讯，日前，人民银行办公厅就进一步优化银行间债券市场基础设施对外开放服务，加强事中事后管理事宜发布了通知（以下简称《通知》）。《通知》明确，全国银行间同业拆借中心、中央国债登记结算有限责任公司、银行间市场清算所股份有限公司应严格依照民法典等法律法规开展业务，以民事主体为对象完善金融基础设施服务的法律关系，相应调整或完善基本合同文本，并立足金融市场基础设施基本定位，积极响...

　　4月2日，新浪财经讯，据了解，公司债券注册制实施以来，上交所发行上市审核工作贯彻以信息披露为核心的审核理念，审核质量和效率都得到了提升。但是，在审核过程中也发现部分发行人存在申报文件编制质量较差、承销机构尽职调查不到位、合规风控意识较为薄弱等情形。个别项目信息披露内容存在重大疑问，经多次问询承销机构，仍未给予充分说明。针对上述情况，在常规债券发行上市审核之外上交所借鉴科创板保荐业务现场...

　　4月1日，新浪财经讯，由于首个“提前批”直到3月初才下达，今年地方政府新增债券发行开闸比前两年晚了不少。数据显示，3月当月各地发行地方债4771亿元。其中，除湖北、四川分别发行250亿元、114亿元新增债券外，其余均为再融资债券。对比来看，一季度发行地方债不足9000亿元，新增债券更是寥寥。而2020年同期发行地方债超1.6万亿元，2019年同期发行超1.4万亿元。3月初，财政部已按程序提前下达各地部分新增专项债券...

　　4月1日，新浪财经讯，国债券市场3月份有11家企业违约，较2月增加3家，涉券规模234亿元，较2月增加37亿元；新增违约企业3家，较2月减少1家，涉券规模81亿元，较2月减少74亿元。今年一季度，累计有19家企业（含3家上市公司）的42只债券出现违约，其中9家民企（含2家上市公司）、1家央企、8家地方国企，违约企业数量同比增加9家；违约涉券规模总计约486亿元，同比增加19亿元；新增违约企业7家，同比增加1家，违约涉券规...

　　3月31日，新浪财经讯，近日，上海清算所支持四川科伦药业股份有限公司、新希望集团有限公司、天士力控股集团有限公司、美的集团股份有限公司等四家企业发行首批高成长型企业债务融资工具，总发行规模为48.5亿元，募集资金将用于推进高技术内涵药物研发、实验基地改造、深化科研合作以及补充发行人流动资金需求。下一步，上海清算所将持续加大对高成长型企业直接融资支持力度，切实履行金融基础设施职责，助力科技创...

　　3月31日，新浪财经讯，“永煤违约”事件之后，评级机构备受市场诟病，从去年末开始，监管层层递进，上周末，又见五部门联手规范债市信用评级行业， 压实评级机构责任。根据统计，包括中诚信国际、联合资信、大公国际、上海新世纪、鹏元、中债资信在内的六家境内主要评级公司本季至今进行了至少49次评级下调，创下2007年以来同期最高，此前高点为2019年一季度的34次。这一波下调涉及488只债券的主体，相比去年同期暴...

　　3月30日，新浪财经讯，北京时间3月30日早间，富时罗素在其官网公布称，确认将中国国债纳入债券指数，权重为5.25%，将在36个月内分阶段纳入，自今年10月29日开始生效。早在去年北京时间9月25日早间，富时罗素公布其世界政府国债指数年度评估结果，宣布中国国债将自今年10月起正式被纳入世界政府债券指数。由此，中国债券市场将被全球三大主要债券指数悉数纳入。中国债市开放又迎来一个里程碑式的成果。
　　【点评...

　　3月30日，新浪财经讯，近日，一只债券型基金宣告募集失败，成为今年以来第5只募集失败的基金。交银施罗德基金发布公告称，旗下交银施罗德丰华两年封闭运作债券型基金3月8日开始认购，截止到3月24日募集期满，未能满足备案条件，基金合同不能生效。证监会官网信息显示，该基金2019年12月9日拿到批文。按规定要在6个月内发行。而2020年4月底正遇上债市大跌，发行时机欠佳，基金申请延期募集，到今年3月8日才开始启动发...

　　3月29日，新浪财经讯，中国人民银行、国家发展改革委、财政部、银保监会、证监会3月28日发布《关于促进债券市场信用评级行业高质量健康发展的通知（征求意见稿）》。《通知》起草说明指出，《通知》立足提升信用评级质量，从规范性、独立性、质量控制等方面强化信用评级行业要求，强化评级结果的一致性、准确性和稳定性，构建以评级质量为导向的良性竞争环境，加大监管力度，强化市场纪律，压实评级机构作为独立第三...

　　3月29日，新浪财经讯，3月28日，交易商协会根据《公司信用类债券信息披露管理办法》及配套制度（以下简称《管理办法》），组织市场成员修订形成了《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则（2021版）》和《银行间债券市场非金融企业债务融资工具存续期信息披露表格体系（2021版）》。内容包括：一是强化信息披露主体与人员责任，规范承继方、增进机构的内控机制建设，新增控股股东、实际控制人的配合义务...

　　3月26日，新浪财经讯，近日，国务院国资委印发《关于加强地方国有企业债务风险管控工作的指导意见》提出八大举措，要求有效防范化解企业重大债务风险，坚决守住不引发区域性、系统性金融风险的底线。《指导意见》提出，各地方国资委对高负债企业实施负债规模和资产负债率双约束，“一企一策”确定管控目标，指导企业通过控投资、压负债、增积累、引战投、债转股等方式多措并举降杠杆减负债。督促指导企业根据财务承...

　　3月26日，新浪财经讯，日前，湖北省财政厅发布了2021年湖北省政府一般债券（一期）和2021年湖北省政府专项债券（一至九期）信息披露文件，将在3月25日发行150亿元新增专项债和100亿元新增一般债，也意味着今年新增地方债开闸。今年的新增地方债发行节奏明显慢于往年，在全国两会上确定全年新增专项债限额后才准备“开闸”。虽然没有“早发行”，但今年地方财政部门做到了“早准备”，在2月份完成了新增专项债券项目...

　　3月25日，新浪财经讯，3月24日，银行间市场清算所股份有限公司（简称上海清算所）支持中国进出口银行以公开招标的方式，成功发行以存款类金融机构7天回购利率（DR007）为基准利率的浮息债券。本期债券发行规模为30亿元，期限为1年，发行利差为30bps，当期票面利率为2.50%，认购倍数为4.85，受到市场广泛认可。前期，上海清算所支持中国进出口银行创新以边际倍数为动态调整发行规模的参考变量，弹性招标发行“临港新...

　　3月25日，3月24日晚间，证监会对海通证券、海通资管下发行政监管措施事先告知书，因为他们存在违规行为。证监会公告，近日，证监会对海通证券、海通资管在开展投资顾问、私募资产管理业务过程中未审慎经营、未有效控制和防范风险、合规风控管理缺失等违规行为下发行政监管措施事先告知书。拟对海通证券采取责令暂停为机构投资者提供债券投资顾问业务12个月、增加内部合规检查次数并提交合规检查报告的监管措施，对海...

　　3月24日，新浪财经讯，开年以来，银行永续债发行提速。据统计，2021年以来，已有重庆农商行、邯郸银行、洛阳银行、中信银行等8家银行获批发行永续债。从银行主体来看，中小银行数量较多，但从获批规模来看，股份行规模较大，其中民生银行以800亿元位列开年获批银行之首，而福建海峡银行的获批规模仅为10亿元。自2019年初中国银行发行首只商业银行永续债以来，目前市场已存续73只银行永续债，存续规模达到1.2万亿元。...

　　3月24日，新浪财经讯，根据联合资信的统计，2020年我国债券市场新增30家违约发行人，共涉及到期违约债券97期，到期违约金额合计约1002.55亿元，新增违约发行人家数、涉及到期违约债券期数同比有所下降，但到期违约金额同比有所上升。从新发行信用债区域分布来看，江苏、山东、四川、湖南、江西等地区信用债发行期数和规模增幅均在20%以上，区域融资环境相对较好；北京、天津、云南、河北、山西、河南、辽宁、宁夏、...

　　3月23日，新浪财经讯，3月22日，最新一期贷款市场报价利率（LPR）出炉。央行授权全国银行间同业拆借中心公布，3月22日1年期LPR为3.85%，5年期以上LPR为4.65%。截至目前，LPR已经连续11个月原地踏步。从今年的货币政策定调来看，2021年的政府工作报告强调“稳健的货币政策要灵活精准、合理适度”。央行行长易纲近日在中国发展高层论坛圆桌会上也谈到，“我们要实施好稳健的货币政策”。易纲表示，我国有较大的货币政...

　　3月23日，新浪财经讯，国务院办公厅3月20日公布的《关于调整中国人民银行货币政策委员会组成人员的通知》称，国务院已同意蔡昉、王一鸣担任货币政策委员会委员，刘世锦继续担任货币政策委员会委员，刘伟、马骏不再担任货币政策委员会委员职务。此次调整后，货币政策委员会金融专家将由刘世锦、蔡昉、王一鸣担任。货币政策委员会中的金融专家任期一般为2年，此次“换班”为例行工作。但也呈现出一些新变化：刘世锦是...

　　3月22日，新浪财经讯，3月18日，银行间市场交易商协会出台《关于明确碳中和债相关机制的通知》，对“碳中和债”的定义、资金用途、项目遴选、信息披露、存续期等方面进行了明确。银行间市场交易商协会建议，发行人聘请第三方专业机构出具评估认证报告，要对碳减排等环境效益进行定量测算；还要定期披露绿色低碳项目进展情况以及募投项目实际或预期产生的碳减排效益。同时，为了支持企业发行碳中和债，该交易商协会表...

　　3月22日，新浪财经讯，湖北省财政厅3月18日在中国债券信息网披露“2021年湖北省政府专项债券（一至九期）”相关材料。材料显示，湖北省拟于3月25日招标发行150亿新增专项债，150亿债券主要投向棚改、铁路、医院建设、轨道交通等基础设施领域。这意味着2021年新增专项债发行拉开序幕，后续将有更多省份加入发行之列。3月初财政部已按程序提前下达各地部分新增专项债券额度17700亿元，并要求地方尽快将专项债券额度对...

　　3月19日，新浪财经讯，近日，从财政部了解的3月初财政部已按程序提前下达各地部分新增专项债券额度17700亿元，并要求地方尽快将专项债券额度对应到具体项目。根据今年政府工作报告，今年新增专项债额度总计36500亿元。已经提前下达的新增专项债额度占总额比重约49%。随着新增专项债额度的提前下达，市场预计3月份新增专项债将启动发行。与前两年新增专项债提前至1月发行相比，今年发行时间相对较晚，地方债发行规模...

　　3月19日，新浪财经讯，对标新证券法，依据国务院办公厅《关于贯彻实施修订后的证券法有关工作的通知》，证监会于日前发布修订后的《公司债券发行与交易管理办法》（以下简称《办法》），全面落实注册制，完善信息披露制度，进一步强化发行人及中介机构责任。《办法》与旧规相比，新增十九条，修订四十三条，删除（含合并）十二条，形成现在的八章八十条。分别为总则、发行与交易的一般规定、公开发行及交易、非公司...

　　3月18日，全国两会结束后，2021年首批专项债的发行工作也在加速推进。从多地基层财政部门了解到，目前各地已进入债券发行倒计时。目前各地申报情况看，3月底发行首批专项债也是大概率事件。不过由于各省对债券的发行节奏有所不同，所以全国范围内，首批专项债的发行时间也会略有差异。此外，今年项目申报的一个特点是比去年项目更严格了，原来在申报项目一栏中对收入来源的要求不是很严格，但现在与土地挂钩的项目基...

　　3月18日，新浪财经讯，中债金融估值中心表示，3月17日试发布中债-碳中和绿色债券指数，该指数成分券由在境内公开发行上市流通的碳中和绿色债券组成，可作为投资该类债券的业绩比较基准和投资跟踪标的。中债-碳中和绿色债券指数代码为CBA21601，基期为2021年2月26日，不包含待偿期分段子指数，成分券原则上每个全国银行间债券市场交易日调整。指数试发布期为一个月，如无特殊说明，一个月后中债-碳中和绿色债券指数即...

　　3月18日，新浪财经讯，3月16日，珠海华发公告称，“21珠海华发MTN004”原定发行日为3月12日。由于近期市场波动，该公司决定取消本期中期票据的发行，调整后的发行安排另行公告。3月15日，珠海华发曾调整了一次债券簿记建档结束时间，从当天17：00延长至20：00，即延长3个小时。但天不遂人愿，发行最终“泡汤”。据债券募集书显示，“21珠海华发MTN004”拟发行10亿元，其中7.35亿元用于偿还债务；2.65亿元用于支付全...

　　3月17日，新浪财经讯，在“碳达峰、碳中和”目标下，聚焦碳减排的碳中和债券应运而生。根据数据统计显示，自2月7日以来截至3月16日，债券市场中共发行了21只碳中和债券（类型包括中期票据、公司债、资产支持证券），合计发行规模达235.5亿元，涉及电力、热力、燃气及水生产和供应业、交通运输、仓储和邮政业、房地产业、金融业、采矿业。从上述21只碳中和债券的募集资金用途看，有的资金将用于偿还前期绿色项目借款...

　　3月17日，新浪财经讯，经历了2月发行的大幅回落后，步入3月，信用债发行逐步回暖。数据显示，截至3月16日，本月信用债发行已达7777.44亿元，明显超过2月全月的发行规模。尽管如此，后续信用债到期压力仍需关注。今年3～4月信用债市场将迎全年偿债最高峰，到期规模合计2万亿元左右。据统计，3月信用债到期规模为1.09万亿元，同时还有0.24万亿元进入回售期；另外，4月信用债到期规模达0.91万亿元，回售规模为0.23万亿...

　　3月16日，新浪财经讯，科创板首只可转债――嘉元转债昨日上市首日大涨8%，为近期频频破发的可转债新券市场带来一丝暖意。今年以来，受市场波动影响，可转债新券市场“破发”案例较多，不少新券正股跌幅较大。10日上市的英特转债由于正股跌幅过大，导致开盘旋即破发，首笔交易仅有90元，最高上冲至96元。近期其他上市新券表现也并不亮眼，其中，思创转债上市首日开盘破发，最低至97.90元，昨日收盘仍不足101元。美力...

　　3月16日，新浪财经讯，3月MLF保持等额续做，体现出货币政策操作的稳健中性。央行15日公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，3月15日开展1000亿元中期借贷便利（MLF）操作（含对3月16日MLF到期的续做）和100亿元逆回购操作。鉴于16日有1000亿元MLF到期，本次操作实现对MLF到期量的完全对冲。这是自今年2月等额续做MLF后，央行连续第二个月对MLF到期量完全对冲。此次MLF中标利率保持2.95%不变。
　　【点评】此次M...

　　3月15日，新浪财经讯，随着我国金融对外开放力度的加大，以“债券通”为代表的金融设施平台管理制度也在加快完善。债券通公司近日发布的数据显示，2021年2月，尽管包含春节假期，但“债券通”交投依旧活跃，日均交易量保持强劲发展态势，达205亿元人民币，当月共计成交3670笔，月度交易量达到3074亿元人民币。国债和政策性金融债交投最为活跃，分别占月度交易量的43%和37%。另外，2月“债券通”新增入市境外投资者24...