中国行业发展报告

　　5月11日，新浪财经讯，5月10日，中国华能、大唐国际、长江电力、国电电力、陕煤集团、柳钢集团、红狮集团首批7单可持续发展挂钩债券成功发行。据悉，首批项目均为两年及以上中长期债券，发行金额合计73亿元，后续将有其他企业持续发行。从市场表现看，本次首批发行的7单可持续发展挂钩债券得到各界广泛认可，市场机构认购热情高涨。发行结果显示，81家投资人参与认购，平均认购倍数2.09倍，43家机构成功认购，票面利...

　　5月11日，新浪财经讯，5月10日，中央结算公司发布的4月债券托管量数据显示，当月境外机构的人民币债券托管面额为32219.45亿元，较3月增加648.69亿元。这一增幅较3月明显回升。据中央结算公司数据，3月份，受长端美债收益率持续回升影响，境外机构投资者的债券托管量为31570.86亿元，环比微增46.17亿元，增幅与年初两个月相比大幅下降。4月，境外机构买卖中国债券成交活跃。债券通公司最新发布的债券市场运行报告显示...

　　5月10日，新浪财经讯，根据财政部和中国人民银行的国债发行安排，2021年第三期和第四期储蓄国债（电子式）将于5月10日至5月19日发行。与以往不同的是，销售渠道除了银行柜台和网上银行之外，本批国债首次尝试通过4家银行的手机银行客户端来销售，将方便更多投资者“掌上购买”。据悉，2021年第三期储蓄国债（电子式）期限三年，年利率为3.8%，最大发行额为200亿元。第四期储蓄国债（电子式）期限五年，年利率为3.97%...

　　5月10日，新浪财经讯，今年以来，债券市场维持“上有顶、下有底”的区间震荡行情。然而，受权益市场调整拖累，今年以来“固收+”品种整体跑输纯债基金。据统计显示，截至5月7日，债券型基金指数今年平均收益率为1.04%，其中，中长期纯债型基金指数年内收益率为1.23%，混合债券型二级基金指数和偏债混合型基金指数年内收益率分别为1%和0.29%。如此比较之下，以混合二级债基和偏债混合为代表的“固收+”品种年内平均收...

　　5月8日，新浪财经讯，5月6日，五一小长假后首个交易日，现券期货延续暖势。国债期货小幅收涨，10年期主力合约涨0.15%；银行间主要利率债收益率小幅下行1-3bp，短券表现较好；月初资金宽松，银行间主要回购利率普遍明显下行；少数网红信用债波动较大，“17文投MTN001”涨超15%，“12青国投MTN3”涨超12%。交易员称，月初资金面继续向好支撑交投情绪，不过长端因地方债供给等因素扰动仍施压，表现不及短债。现在除了关...

　　5月8日，新浪财经讯，财政部政府债务研究和评估中心发布的数据显示，4月地方债发行规模7758亿，环比3月增加六成。具体而言，新增债券发行约3400亿，再融资债券发行4359亿。累计来看，截至4月末，新增地方债发行3649亿，仅完成全年额度的8.16%。今年3月全国人大审议通过的预算报告显示，2021年地方政府新增一般债额度8200亿，新增专项债额度36500亿，合计44700亿。换言之，年内还有超4万亿新增地方债额度待发行。
...

　　5月7日，新浪财经讯，近日，监管部门在业内展开信用债市场风险情况书面调研，旨在全面摸清保险资金信用债交易情况和风险底数。根据要求，保险机构将填报相关信息，配合此次调研。调研内容包括：当前信用债市场风险主要表现形式，包括但不限于信用、利率、流动性等风险；近期信用债市场发生个别高评级主体、国企信用债违约事件，对公司一季度末表内外资产质量有无影响，包括公司直接或间接持有债券违约情况、发行主体...

　　5月7日，新浪财经讯，相关数据显示，4月共有8家企业发生违约，较上月减少3家，涉券规模约105亿元，较上月减少129亿元。新增债券违约企业2家，较上月减少1家；涉券规模约14亿元，较上月减少49亿元。今年1月至4月共有23家企业发生债券违约，较去年同期增加10家，涉券规模约591亿元，同比增加105亿元；新增债券违约企业9家，同比增加2家；涉券规模约250亿元，同比增加163亿元。
　　【点评】4月非金融企业债到期量高...

　　5月6日，新浪财经讯，证监会最新数据显示，截至2020年12月末，交易所债券市场存量规模达到16.33万亿元，其中，非金融公司债券存量规模达到9.18万亿元，约占全国债券市场非金融企业债券存量规模的40%。证监会新闻发言人高莉介绍，“十四五”期间，证监会将继续推动交易所债券市场高质量发展。一是完善债券发行注册制，严把发行准入关，支持更多优质企业融资发展。二是稳妥有序推进基础设施公募REITs试点项目落地，并...

　　5月6日，新浪财经讯，近日，沪深交易所发布公司债券审核关注重点规则适用指引主要列示了针对发行人公司治理及组织机构运行、经营情况、财务状况等方面的部分重点关注事项，以及对特定情形发行人的特别关注事项，明确了相应信息披露与核查要求。《审核重点关注事项指引》重点强化对存在公司治理失范、举债激进、资产负债结构不合理、现金流量不正常或盈利能力缺乏可持续性等情形发行人的审核问询。其中，对“特定情形...

　　4月30日，新浪财经讯，4月29日，上交所发布了《上海证券交易所公司债券发行上市审核规则适用指引第1号——申请文件及编制（2021年修订）》和《上海证券交易所公司债券自律监管规则适用指引第1号——公司债券持续信息披露》。上交所修订后的《申请文件指引》对标《信息披露管理办法》及《公司债券管理办法》有关规定，调整了募集说明书的部分体例，重点对偿债能力相关的主要披露内容进行了要求，同时不再对债券评级进...

　　4月30日，新浪财经讯，从多个地方国资国企人士处了解到，在国务院国资委下发《关于加强地方国有企业债务风险管控工作的指导意见》、《关于报送地方国有企业债务风险管控情况的通知》后，各地亦结合自身情况转发相关文件，并在4月上旬完成了首次债务数据填报。具体而言，债务数据包括地方国有企业债务风险监测表、地方国有企业风险债券明细表（针对已发生违约或存在违约风险的债券）和地方国有企业债务债券风险监测指...

　　4月29日，新浪财经讯，在由中国国债协会、中诚信国际信用评级有限责任公司、社会科学文献出版社、中国人民大学国发院政府债务研究中心联合举办的“《中国地方政府债券蓝皮书》发布会暨政府降杠杆研讨会”上，与会专家表示，2021年底地方债的存量规模料将突破30万亿元。会上同时发布了国内首本关于地方政府债券市场研究的蓝皮书——《中国地方政府债券蓝皮书：中国地方政府债券发展报告（2021）》。蓝皮书提醒，地方...

　　4月29日，新浪财经讯，银保监会最新披露的数据显示，今年一季度，保险公司综合偿付能力充足率达246.3%，核心偿付能力充足率达234.3%。两项指标均处于较高水平，显示出险企持续保持较强的风险抵御能力，而这离不开合理的资本补充途径。中国债券信息网的信息显示，今年前3个月，已有阳光人寿、交银康联人寿、中华财险、中邮人寿、泰康养老、建信人寿、长城人寿7家保险公司在银行间市场发行资本补充债券，发行规模合计...

　　4月28日，新浪财经讯，来自联合资信最新公布的数据显示，2021年一季度，我国共有56家发行人发行绿色债券68期，发行规模为1033.50亿元，相比上季度和上年同期的发行规模有明显增加，数据显示，上季度和上年同期绿债发行规模分别为407.30亿元、441.30亿元。考虑到《绿债目录（2021年版）》正式发布，可以预期会在一定程度上促使今年绿色债券市场进一步扩容。预测，2021年绿色债券市场发行规模将在5500亿元，分品种来看...

　　4月28日，新浪财经讯，4月27日，为维护银行体系流动性合理充裕，央行以利率招标方式开展了100亿元逆回购操作，中标利率2.2%。4月份以来，央行持续低量滚动开展逆回购操作。截至4月27日，央行月内连续19个工作日开展100亿元逆回购，利率始终保持2.2%不变。而从今年以来的情况看，截至目前央行已连续79个工作日开展了逆回购操作。总体来看，4月份资金面整体表现平稳，保持相对宽松的局面。表现之一，是各期上海银行间...

　　4月27日，新浪财经讯，4月26日，中国证券业协会发布2021年一季度证券公司债券承销业务专项统计。今年一季度，29家证券公司作为绿色公司债券主承销商或绿色资产证券化产品管理人（沪深交易所市场）共承销发行25只产品，合计金额266.29亿元，其中资产证券化产品19.20亿元。15家证券公司承销发行9只创新创业公司债，合计98.80亿元。40家证券公司参与地方政府债券合计中标金额231.05亿元，合计中标地区8个。
　　【点...

　　4月27日，新浪财经讯，今年以来，债券市场收益率先上后下，总体维持震荡格局。可转债基金的业绩出现明显分化，收益榜首尾相差达20个百分点。据Wind资讯数据显示，截至4月24日，市场上有统计数据的可转债基金（各类别合并计算）共有64只，其中仅27只年内取得正收益，年内平均收益率为-0.77%。具体来看，华商可转债A、融通可转债A、申万菱信可转债位居年内涨幅前三，分别为6.68%、5.46%和5.11%。涨幅超过5%的基金还包...

　　4月26日，新浪财经讯，为维护银行体系流动性合理充裕，4月25日，央行以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。数据显示，当日无逆回购到期，有561亿元TMLF到期，此前央行已经提前续做。数据显示，上周央行公开市场共进行了600亿元逆回购操作。与此同时，央行公开市场累计有500亿元逆回购和561亿元TMLF到期，因此央行公开市场全周全口径净回笼461亿元。资金面方面，周日Shibor短端品种多数上行。...

　　4月26日，新浪财经讯，据统计，截至一季度末，债券基金总规模达到4.97万亿元，较去年年底减少178.68亿元，环比降幅为0.36%。资产净值下降的背后，债券基金份额也出现缩水。一季度债券型基金总申购份额为6073.13亿份，总赎回份额为7612.59亿份，净申购为-1539.46亿份，净赎回比例为3.28%。尽管整体遭遇净赎回，债券型基金多个细分品类仍然展现出较强的吸金能力。尽管纯债基金规模环比下降2.97%，一级债基、二级债基、...

　　4月25日，新浪财经讯，2021年的提前批专项债额度已于2021年3月18日下达，额度为1.77万亿元。但从地方债发行的规模来看3月专项债发行未见放量增长，发行进度较前两年有所放缓。此外，“政府杠杆率下降”目标下，城投债净融资额同比下降51%。从城投债的发行来看，3月城投债的发行量不低，但净融资较小，仅为去年同期一半的水平，3月城投债到期偿还量较高。
　　【点评】根据4月21日财政部发布会解答，今年地方债发...

　　4月25日，新浪财经讯，财政部2021年一季度财政收支情况网上新闻发布会上介绍，下一步，财政部将继续做好专项债券发行使用相关工作。一是指导和督促地方做好项目前期准备，履行各项审批程序，确保专项债券发行一批、使用一批，尽快形成实物工作量，避免造成资金闲置。二是按照“资金跟着项目走”原则，要求各地将专项债券重点用于党中央、国务院确定的重点领域和重大区域发展战略，充分发挥专项债券扩大有效投资、促...

　　4月23日，新浪财经讯，4月22日晚间，沪深交易所就公司债券的发行上市审核发布了业务指引，对下一步公司债券审核中的重点关注事项，以及相关信息披露要求作了具体规定。其中，上交所发布《上海证券交易所公司债券发行上市审核规则适用指引第3号——审核重点关注事项》。深交所发布了《深圳证券交易所公司债券发行上市审核业务指引第1号——公司债券审核重点关注事项》。具体来看，在公司债的下一步发行审核中，沪深交...

　　4月23日，新浪财经讯，中国人民银行正在联合相关部门不断完善绿色金融顶层设计。近日，在博鳌亚洲论坛组织的金融支持碳中和圆桌会上，中国人民银行行长易纲发表主旨演讲时透露，绿色金融顶层设计包括完善绿色金融标准体系、强化信息报告和披露、构建激励机制、制定绿色金融共同分类标准、扩大资本市场双向开放等内容。易纲还详细介绍了中国人民银行如何动员资金支持低碳转型，并再次强调管理因气候变化引起的金融风...

　　4月22日，新浪财经讯，截至4月21日，全国发行地方政府债券14144亿元，相比去年同期下降19.7%。其中，发行新增地方债券2084亿元，发行再融资债券12060亿元，占比85.3%。从资金投向看，今年以来，新增一般债券投向市政建设、医疗卫生、教育等社会事业、交通基础设施、农林水利、物流及能源基础设施等；新增专项债券投向化解地方中小银行风险、棚改等保障性安居工程、交通基础设施、农林水利、生态环保、市政和产业园区...

　　4月22日，新浪财经讯，4月21日，人民银行、发改委、证监会联合发布《关于印发〈绿色债券支持项目目录（2021年版）〉的通知》，并随文发布《绿色债券支持项目目录（2021年版）》，首次统一了绿色债券相关管理部门对绿色项目的界定标准，将利于降低绿色债券发行、交易和管理成本，提升绿色债券市场的定价效率。《绿债目录（2021年版）》在保留《绿色债券支持项目目录（2015年版）》绝大部分支持项目和领域的同时，根据...

　　4月21日，新浪财经讯，最新数据显示，今年一季度国内绿色债券发行规模同比增加逾一倍，达到1168亿元，接近去年全年发行规模的一半。而且，今年一季度绿色债券发行数量同比也增加约50%，达到78只。仅在今年3月，国内绿色债券新发数量达到47只，募资额约847亿元。公开的数据显示，3月投向节能减排的碳中和债发行数量达到13只。而一季度，碳中和债在绿色债券的发行规模占比达到58%，发行数量占比达到45%。在碳中和债的...

　　4月21日，新浪财经讯，财政部20日发布数据显示，2021年1至3月，全国发行地方政府债券8951亿元。其中，发行一般债券5210亿元，发行专项债券3741亿元；按用途划分，发行新增债券364亿元，发行再融资债券8587亿元。数据显示，2021年3月，全国发行地方政府债券4771亿元。其中，发行一般债券2788亿元，发行专项债券1983亿元；按用途划分，发行新增债券364亿元，发行再融资债券4407亿元。
　　【点评】今年一季度新增额...

　　4月20日，新浪财经讯，4月20日，全国银行间同业拆借中心公布，1年期LPR为3.85%，5年期以上LPR为4.65%。此两项贷款市场报价利率均已连续12个月保持不变。此前，央行货币政策委员会一季度例会指出，要保持宏观杠杆率基本稳定，引导金融机构加大对科技创新、小微企业和绿色发展等领域的支持，引导金融机构增加制造业中长期贷款。央行货币政策委员会一季度例会还提出，要健全市场化利率形成和传导机制，完善央行政策利率...

　　4月20日，新浪财经讯，今年年初以来，在上市首日跌破面值的可转债数量已超过去年全年，可转债打新收益率整体下降明显，个券间分化加大。统计发现，今年以来，共有9只可转债上市首日收盘价低于面值100元，比2020年全年还多。其中，1月有7只，2月、3月各有1只。破发现象在年初比较集中，近期有所缓和。另外，全部42只新上市公募可转债首日收盘价平均为108.7元，较去年低了不少。
　　【点评】可转债走势与股市表现...

　　4月19日，新浪财经讯，随着国内经济的快速复苏和实体经济融资需求旺盛，我国交易所信用债发行迅速升温。3月，我国交易所市场共发行信用债券456只，发行规模4477.51亿元，环比分别增长170%和279%。从行业来看，3月交易所公司债券的发行人主要分布于建筑装饰和综合行业。从地域来看，3月一般公司债券发行人分布于24个地区，以广东、北京、上海为主。
　　【点评】公司信用类债券是企业直接融资的重要渠道，在服务实...

　　4月19日，新浪财经讯，受房企融资“三道红线”监管新规以及债市违约增加影响，2021年一季度以来，房企融资环境愈发收紧，整体发债规模大幅下滑。根据贝壳研究院统计，2021年一季度房企境内外债券融资累计约3040亿元，同比下降23%，为2018年以来首季度的最低发行规模。在一季度债市整体下行的情况下，房企境内外融资出现分化，出现境内发债融资占比上升、海外占比下降的趋势。2021年一季度境内房企债券融资规模占比64...

　　4月16日，新浪财经讯，银行发行可转债可补充资本，但从转股情况看，累计转股数依然较低。截至4月7日，目前市场上存续的银行可转债共有13只，其中苏州银行、杭州银行和上海银行可转债为今年新增。截至4月7日，共有苏农银行、中信银行、紫金银行、江阴银行、张家港行、浦发银行、无锡银行、青岛农商行、江苏银行、光大银行共10家银行披露了2021年一季度可转债转股情况。从转股情况看，累计转股数依然较低。截至一季度...

　　4月16日，新浪财经讯，4月15日，央行开展每月例行的中期借贷便利（MLF）操作。央行公告显示，当日开展了1500亿元MLF操作，含对4月15日MLF到期和4月25日定向中期借贷便利（TMLF）到期的续做，此次操作利率保持2.95%不变。MLF及TMLF的到期量分别为1000亿元、561亿元，二者合计1561亿元。因此从规模来看，此次1500亿元的MLF续作小幅缩量。值得关注的是，此前市场有预期，伴随地方政府新增专项债在二季度全面开闸，市场...

　　4月15日，新浪财经讯，自年初传出交易所可能采用“红黄绿”监管措施来约束城投债发行的消息后，市场对城投债的“审批新政”颇为关注。目前交易所和银行间交易商协会对城投债均会进行分档审理，但分档名单并不对外公布，且对于不同档位的发债主体，监管对其募集资金用途有不同的限制。比如，有的只能用于偿还有息债务；有的可以偿还有息债务和用于经营性项目建设；有的还能用于补充流动资金等。
　　【点评】这反...

　　4月15日，新浪财经讯，化解国企潜在债务风险正成为今年多地相关部门的重头戏。国资委3月26日发布《关于加强地方国有企业债务风险管控工作的指导意见》，指导地方国资委进一步加强国有企业债务风险处置和防范应对，有效防范化解企业重大债务风险，坚决守住不引发区域性、系统性金融风险的底线。近期，河南、山东等地相关部门均对于所属企业进行了风险筛查，并提出了各自的发展方案。山东省发展改革委本周透露，根据监...

　　4月14日，新浪财经讯，Wind数据统计，2021年一季度信用债发行规模约3.2万亿元，发行量有所回暖。违约情况方面，一季度债券市场共有52只信用债发生违约，涉及债券存量规模583.51亿元。其中，违约主体评级中枢明显抬升。一季度违约主体初评级主要集中于AA+评级，AA+级发行主体违约数量占比远超其他等级。与往年相比，AAA评级占比有所增加，AA评级占比大幅减少。
　　【点评】一方面国内信用评级仍高度集中在AA至AAA...

　　4月14日，新浪财经讯，为促进实现“30·60”碳达峰、碳中和目标，夯实绿色债券市场发展基础，4月12日，中央结算公司中债研发中心、深圳客户服务中心联合发布《中债-绿色债券环境效益信息披露指标体系（征求意见稿）》（以下简称《指标体系》），并向社会公开征求意见。《指标体系》参考中国人民银行、国家发展和改革委员会、中国证券监督管理委员会发布的《绿色债券支持项目目录（2020年版）（征求意见稿）》，针对绿...

　　4月13日，新浪财经讯，4月12日，央行发布一季度金融统计数据。3月末，广义货币（M2）余额227.65万亿元，同比增长9.4%；狭义货币（M1）余额61.61万亿元，同比增长7.1%；流通中货币（M0）余额8.65万亿元，同比增长4.2%。3月份，人民币贷款增加2.73万亿元，同比少增1039亿元；人民币存款增加3.63万亿元，同比少增4696亿元。3月末，社会融资规模存量为294.55万亿元，同比增长12.3%。一季度，社会融资规模增量累计为10.24...

　　4月13日，新浪财经讯，碳中和债作为绿色债券的“升级版”，发行速度正在加快。根据同花顺iFinD数据统计，截至4月11日，我国已发行48只碳中和债券，发行规模合计达692.2亿元。从债券发行人主体来看，34只碳中和债券发行人主体为央企，发行规模为596.7亿元，占比86.2%；5只碳中和债券发行人主体为地方国企，发行规模为35亿元；9只碳中和债券发行人主体为政府投融资平台，发行规模为60.5亿元。从申万二级行业看，20只碳...