中国行业发展报告

　　3月13日，证券时报讯，京东金融日前启动了高达130亿元的融资，主要用于并购金融牌照、技术研发和市场投入等。目前，该轮融资已经初步敲定了中金、中粮等领投方，将占约100亿元的份额。领投方和京东金融将计划于本月末签署正式法律文件，4月完成打款。据机构对京东金融的各项财务数据与业务数据测算，投前估值就已经达到1200亿元的京东金融，此轮融资落定后，其估值将达到1650亿元～1900亿元。

　　3月13日，凤凰网讯，全国人大财经委副主任委员乌日图表示，证券法修订草案已提请全国人大常委会进行了第二次审议。他表示，股票发行注册制改革只是证券法修改的重点内容之一。除此以外，证券法修改还涉及多层次资本市场体系建设、证券市场监管、投资者权益保护等方方面面的重要内容。2017年4月，证券法修订草案提请全国人大常委会进行了第二次审议。下一步将密切关注股票发行注册制改革法律授权实施的情况，及时总结...

　　3月12日，中新网讯，防范化解重大风险是2018年要打好的三大攻坚战之一。今年两会，这一话题也得到了普遍关注。来自一行三会的监管人士、代表委员们普遍认为，我国正在进入稳杠杆和逐步调降杠杆阶段，防风险将是今后一段时间金融领域工作的重中之重。2018年政府工作报告则进一步提出，当前我国经济金融风险总体可控，要标本兼治，有效消除风险隐患。严厉打击非法集资、金融诈骗等违法活动。加快市场化法治化债转股和...

　　3月12日，网易财经讯，《股票质押式回购交易及登记结算业务办法（2018年修订）》及《证券公司参与股票质押式回购交易风险管理指引》（以下统称“质押新规”）将于今日起正式实施。质押新规对场内股票质押的融资门槛、资金用途、质押集中度、单只股票的质押比例等作了明确规定。业内人士表示，在质押新规发布后的过渡期内，行业出现质押率下行、利率回升、资金融出方回归券商自有资金为主等多重改变，行业竞争逐渐走...

　　3月9日，网易财经讯，2月券商资管子公司总体业绩下滑明显，除华泰证券以外，其余12家券商资管子公司营业收入环比1月大幅下滑。近期中国基金业协会公布的1月证券期货经营机构资管产品备案亦显示，市场总体资管产品规模呈下降趋势。从具体券商来看，海通资管在营收排名上环比上升4位，而广发资管和国泰君安资管下降1位。净利润排名上，海通资管环比下降6位；同时，东证融汇证券资管上升3位；兴证资管、国泰君安资管、...

　　3月9日，中新网讯，中国证监会副主席姜洋近日表示，今年他的提案是加快期货法立法工作，推动期货法尽快出台。现在中国大宗商品进出口总量非常大。我国期货市场建成20多年，至今还没有一部法律。在期货市场规模尚小的时候，国务院的行政法规还能够对市场的规范运行起到很大作用，《期货交易管理条例》对推动我国期货市场的发展功不可没。但下一步我国原油期货上市以后，就会涉及大量海外投资者参与，如果没有一部法律...

　　3月8日，中新网讯，在2018（马来西亚）国际棕榈油大会上，大商所副总经理许强在致辞时表示，历经二十多年，中国期货市场走出了一条适合自身发展的道路，取得了积极成绩。在铁矿石期货国际化顺利实施的基础上，大商所将推动棕榈油、黄大豆2号等作为开展国际化业务的农产品期货品种，加强对外合作，稳步推进期货市场对外开放，扩大衍生品市场服务实体经济的外延。下一步，大商所将在铁矿石期货国际化平稳落地、稳健运...

　　3月8日，中新网讯，受春节假期影响，2月仅有15个交易日，上市券商业绩整体下滑。根据目前已公布的30家A股上市券商数据，2018年2月上市券商共实现营业收入72.81亿元，净利润16.77亿元。根据27家可比上市券商数据，营收同比下滑42.89%，净利同比下滑67.22%。大券商业绩优势依旧突出。中信证券、国泰君安证券、华泰证券、国信证券、光大证券和广发证券等6家券商单月净利润超过1亿元。值得注意的是，上述6家券商净利润合...

　　3月7日，北京商报讯，第二代偿付能力监管体系已正式实施两年多，保险监管现代化水平有所提高，但保险业仍然面临着严峻的风险防控工作形势。保监会对外披露，行业综合偿付能力充足率连续八个季度持续下降，从2016年一季度的277%下降到2017年四季度的251%，个别保险公司偿付能力长期不达标。保险行业偿付能力下降主要与保险业目前的经营状况整体不佳有关。对于产险而言，行业偿付能力持续下降主要是由于盈利能力下降。...

　　3月7日，中国证券网讯，保监会发布《保险公司股权管理办法》。《办法》共9章94条，主要包括3个方面的规则体系。一是投资入股保险公司之前的规则，包括对股东资质、股权取得方式、入股资金的具体要求。二是成为保险公司股东之后的规则，包括股东行为规范、保险公司股权事务管理规则。三是股权监督管理规则，包括对股权监管的重点、措施以及违规问责机制。《办法》坚持问题导向，针对股东虚假出资、违规代持、通过增加...

　　3月6日，中新网讯，中国证监会信息中心主任张野表示，从三个方面数据来看，股市本身风险有所缓解，内在稳定性明显提升，抵御风险能力显著增强。首先，杠杆资金规模下降。2017年末，股市杠杆资金规模是1.9万亿元，较2015年6月最高规模下降了60%。其中，融资融券余额由2.27万亿降至1万亿。其次，市场估值水平合理回归。2017年末，A股动态市盈率21.4倍，较2016年初下降20%。市盈率处在合理水平。第三，上市公司结构进一...

　　3月6日，网易财经讯，在推动互联网、大数据、人工智能与实体经济深度融合的背景下，今年出席全国两会的代表、委员也纷纷将目光聚集到金融科技改革上。中国证监会信息中心主任张野表示，证监会鼓励证券期货行业要紧紧抓住全球金融科技变革的历史机遇，将金融科技作为推动行业实现跨越式发展的重要突破口，引导行业机构积极拥抱人工智能、大数据、云计算和区块链等现代信息技术，促进并规范行业金融科技和监管科技健康...

　　3月5日，中国证券网讯，中国保险保障基金有限责任公司近日对外表示，截至2017年12月31日，保险保障基金余额1125.02亿元；2017年全年投资收益39.52亿元，收益率4.18%，超过年度目标23个BP。中保基金将开展基金费率模式改革，推动实施风险费率；谨慎开展基金资产投资，确保安全性、流动性、争取收益性；完善行业风险检测体系，打造公司风险监测品牌。探索保险保障基金支付和公司长远发展，更好地履行风险管理职责，维...

　　3月5日，中新网讯，沪深交易所发布《关于开展“一带一路”债券业务试点的通知》，正式推出“一带一路”债券业务实施规范，明确“一带一路”债券业务的定义、发行与上市流程、信息披露要求等。“一带一路”专项债支持境外建设主体在中国境内市场融资，能够加深境外主体对我国市场的认识，推动境内债券市场双向开放，且有利于提高人民币国际化程度及区域影响力。此外，发行债券有一定的信息披露要求，可通过这些方式逐...

　　3月2日，中国新闻网讯，中国证监会副主席姜洋近日表示，资本市场的穿透式监管，是根据中国国情创造的中国特有的资本市场监管方式，国际市场对此有部分借鉴。姜洋透露，穿透式监管将逐步推行到资管、上市公司监管方面。姜洋对记者表示，刚开始推行看出穿式监管时，国际上有很多声音表示不理解，认为与国际惯例不一样。但是，资本市场要发展起来，实现对发展经济的支持，保护投资者，首先就要把市场看穿，看穿每个交易...

　　3月2日，网易财经讯，证监会官网公示显示，截至3月2日，共有7家基金管理公司上报了11只国际通指数产品（含联接基金），其中，招商基金为首家上报，该公司于去年11月27日上报MSCI中国A股国际通指数型基金，12月4日获得证监会受理，12月11日获得证监会首次反馈，在同类产品中均处于领先身位。MSCI中国A股国际通指数（MSCI China A Inclusion Index）于2017年10月推出，是MSCI发布的最新指数，与其他MSCI中国A股相关的...

　　3月1日，中新网讯，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》即将落地。业内专家表示，资管新规统一了监管框架和标准，正式确立了我国资产管理行业的发展方向。未来行业风险将有效释放，影子银行、刚性兑付、多层嵌套等顽疾有望得到根治,整个资产管理行业的生态和竞争格局将获重塑。据悉，与征求意见稿相比，正式发布的版本做了一些修改，更严谨、更有操作性，但打破刚兑、实行净值化管理、消除多层嵌套等内容没...

　　3月1日，网易财经讯，2月份，制造业PMI为50.3%，比上月下降1个百分点，创下2016年7月份以来新低。受春节因素影响，2月制造业PMI和非制造业PMI纷纷回落，尤其是制造业PMI环比回落1个百分点。不过，制造业PMI也已连续19个月保持扩张。分析人士认为，剔除短期因素影响，经济平稳增长态势没有改变。预计随着节后企业生产经营活动逐渐恢复正常，经济运行将回归平稳向好态势。

　　2月28日，网易财经讯，2018年，非公开发行的公司债券（私募公司债）将迎来第一个还本高峰。中国证券业协会近期的一份数据透露，2018年私募公司债的到期规模约7585亿元，相当于去年的2.37倍。中证协一份最新场外证券业务统计表明，2018年～2021年是私募公司债到期规模的高峰，2019年到期规模持续攀升至8935亿元，2021年达到峰值8994亿元。据悉，此类债券的持有人主要是金融机构及旗下理财产品。其中，商业银行（含农...

　　2月28日，中新网讯，距离A股正式纳入MSCI新兴市场指数还剩下三个月的时间，千亿元的增量资金已在A股门外候场。根据A股纳入MSCI指数体系时间表，3月1日，“MSCI中国A股指数”将更名为“MSCI中国A股在岸指数”。此外，MSCI还将发布新的“中国A股指数”，追踪的个股将限定在沪股通和深股通范围之内。根据相关时间表，A股将于今年6月1日正式纳入MSCI新兴市场指数，初始纳入比例为2.5%，2018年9月3日，A股的纳入因子将提...

　　2月27日，新浪财经讯，近日，光大信托收到监管提前“警示”，阶段性暂停集合类信托贷款业务。该公司称，据2009年颁布的《集合资金信托计划管理办法》第二十七条第二款规定“向他人提供贷款不得超过其管理的所有信托计划实收余额的30%”。截至1月底，由于集合资金信托计划贷款余额占所有集合资金信托计划实收余额比例已接近监管红线，接当地银监局通知，从即日起至3月底之前，暂停受理全部集合资金信托计划贷款类业务...

　　2月27日，网易财经讯，对于春节后流动性状况，市场关心的主要是两方面：一是节前平稳偏松态势会否延续；二是公开市场操作利率会否调整。年初以来，经济继续扩张、通胀预期抬头促使市场调整对美联储加息节奏的判断。市场人士认为，3月份美联储继续加息基本没有太大悬念，中国人民银行仍存上调公开市场操作利率的可能性，但预计幅度接近上一次的5BP，在市场已有较充分预期的情况下，影响不会太大。随着宏观经济景气改...

　　2月26日，网易财经讯，新年伊始地方养老金入市又有新进展。人社部副部长游钧近日透露，目前基本养老保险基金投资运营稳步推进，北京、安徽等10个省（区、市）签署了4400亿元的委托投资合同，2831.5亿元资金已经到账并开始投资。与一个月前披露的数据相比，目前基本养老保险基金到账金额略有增加，且委托投资的省份又增加一个。针对下一步工作安排，游钧表示，将推进企业职工基本养老保险基金投资运营，启动城乡居民...

　　2月26日，网易财经讯，近日，国际清算银行（BIS）发布《中国影子银行图谱：结构与动态》。报告认为，中国影子银行体系本质上是“银行的影子”，核心仍是商业银行，证券化和金融市场工具只起有限作用。报告指出，与美国相比，中国影子银行的复杂性有限。由于涉及的机构类型和信用中介较少，中国影子银行的复杂性不及美国，影子信用中介往往只有1至2个环节的中介过程。从最终借款人获取的影子信贷规模来看，报告测算，...

　　2月24日，网易财经讯，农历新年后的第一个交易周，港交所如期推出关于没有盈利的生物科技公司、同股不同权的新经济公司、已在欧美成熟市场上市的创新型公司在港上市的第二轮细则咨询。与此前市场预期不同的是，此次咨询的时间表加快了。港交所集团行政总裁李小加表示，鉴于咨询内容已经历长时间讨论，市场目前已达成高度共识，加之发行人等市场参与者存在需求，此次咨询期压缩至1个月。他预计，如果本轮市场咨询无大...

　　2月24日，中国证券网讯，为加强保险统计监督管理，进一步夯实上海保险业数据真实性基础，上海保监局根据《保险统计管理规定》等有关规章，制定了《上海地区〈保险统计管理规定〉实施细则》。上海细则所称的保险统计，是指下列活动：上海保监局依法对辖区内反映保险机构经营管理情况的资料进行调查、收集、整理、分析，提供统计信息和统计咨询意见，实施保险统计监督和管理；上海辖区各级保险分支机构对反映本机构经...

　　2月23日，中国证券网讯，中国证监会官网23日发布了《关于IPO被否企业作为标的资产参与上市公司重组交易的相关问题与解答》。其中明确，证监会将区分交易类型，对标的资产曾申报IPO被否决的重组项目加强监管。其中，对于重组上市类交易（俗称借壳上市）的，问答明确，企业在IPO被否决后至少应运行3年才可筹划重组上市。对于不构成重组上市的其他重组交易，证监会将加强信息披露监管，重点关注IPO被否的具体原因及整改...

　　2月23日，新华社讯，《关于延长授权国务院在实施股票发行注册制改革中调整适用〈中华人民共和国证券法〉有关规定期限的决定（草案）》23日提请十二届全国人大常委会第三十三次会议审议。根据决定草案，股票发行注册制授权决定在实施期限届满后，拟延长二年至2020年2月29日。证监会主席刘士余在向全国人大常委会作说明时说，通过两年的努力，证监会在完善市场制度、健全市场机制、规范市场秩序、增强市场诚信、强化市...

　　2月13日，网易财经讯，华创证券债券团队对87家银行总分支机构开展的2018年一季度委外业务调研结果显示，56%的受访银行认为一季度委外业务规模与去年四季度相比将进一步减少。从机构类型看，股份制银行和农村中小金融机构的委外收缩压力最大，大型商业银行和城市商业银行的委外规模相对稳定。从流动性管理层面，银行加大对债券的配置时机或已到来。一个可以佐证的数据是，上海清算所1月托管数据显示，全国性商业银行...

　　2月13日，中国证券网讯，上交所发文称，2018年将在继续从严监管并购重组的基础上，重点支持新技术、新业态、新产品通过并购重组进入上市公司，继续支持产能过剩行业的兼并重组和产能出清，在规则优化、政策咨询、方案调整、培训指导、技术保障等方面提供一揽子服务。2017年，沪市共完成并购重组864家次，交易总金额9200亿元，较上一年度分别增长45%和8%。重大资产重组方面，共有127家公司停牌启动重组，同比下降28%...

　　2月12日，网易财经讯，中国证券投资基金业协会公布今年1月份的私募基金备案登记数据。数据显示，1月份私募总规模达到11.76万亿元，比去年底猛增约6600亿元，是私募备案登记工作开展三年以来增长最多的一个月。私募基金管理人为2.29万家，已备案私募基金为6.91万只。证券私募结束颓势，1月规模大幅增长3200亿元，其他类私募增长3500亿元，股权创投私募规模则没有变化。另外，百亿私募增长也比较迅速，总数达到208家，...

　　2月12日，中证网讯，近日，中国保监会会同国家外汇管理局发布《关于规范保险机构开展内保外贷业务有关事项的通知》。《通知》共二十三条，主要内容包括：一是明确内保外贷业务开展形式。二是规定境外债务人要求。三是规范反担保主体和担保物形式。四是明确保险机构开展内保外贷的资质。五是按穿透原则实施监管。保监会相关负责人表示，下一步，保监会将按照全国金融工作会议要求，切实强化保险资金境外投资监管，进...

　　2月11日，网易财经讯，国家统计局公布数据显示，1月份，CPI同比上涨1.5%，较上月回落0.3个百分点，涨幅创下半年以来新低。受高基数因素影响，1月CPI同比涨幅回落至半年以来新低，PPI同比涨幅也跌至一年多以来低点。分析人士普遍认为，2月份进入春节，当月CPI将反弹至2%以上，全年CPI或维持在2%左右，PPI涨幅会继续收窄但保持正增长态势。整体来看，今年通胀压力有限，为经济由高增速向高质量发展转变提供较好的环境...

　　2月11日，经济日报讯，中国证监会新闻发言人常德鹏9日表示，综合考虑各方因素，原油期货将于3月26日在上海期货交易所子公司——上海国际能源交易中心挂牌交易。我国原油期货以人民币计价，面向国际投资者，将是我国第一个上市的国际化期货品种，也是期货市场全面对外开放的起点。我国原油期货的特点可以用17字概括，即“国际平台、净价交易、保税交割、人民币计价”，选择以中质含硫原油作为交割标的。中国原油期货...

　　2月9日，凤凰网讯，中国证监会上市公司监管部副主任曹勇日前表示，上市公司董监高人员要吸取经验教训，严守虚假陈述、内幕交易、操纵市场三条“高压线”，依法履职，树立对全体股东负责的思想，在各方的共同努力下，把上市公司规范与发展工作做的更扎实更生动。曹勇表示，资本市场是信息市场，上市公司信息是市场生命线，信息披露是上市公司的法定义务，是投资者了解上市公司的主要途径。目前，极少数上市公司还存在...

　　2月9日，中证网讯，今年以来，发审委已经审核了54家（包括二次上会但不包括取消审核）企业的首发申请，其中，23家获得通过，28家被否，3家暂缓表决，通过率仅为42.6%。而值得关注的是，其中还不乏一些“N过1”的情形：1月10日4过1、1月23日7过1、1月24日5过1、1月26日5过1、2月7日3过1。相比之下，2017年1月1日至2017年9月底，也就是新一届发审委成立之前，发审委共计审核了390家公司的IPO申请，其中有328家过会，通...

　　2月8日，中国证券报讯，2018年1月，29家券商单月实现盈利，其中国泰君安、中信证券、华泰证券、招商证券和海通证券单月营收过10亿。国泰君安证券以19.9亿营收和6.96亿元净利居首，紧紧追赶的中信证券实现了15.9亿元营业收入和6.8亿元净利润，华泰证券、招商证券和海通证券单月净利均破5亿，龙头券商的优势地位不可动摇。经纪业务方面，1月日均股票成交金额为5194亿，同比增长40%，环比增长37%，市场活跃度明显改善；...

　　2月8日，网易财经讯，中国保险行业协会下发了《保险机构资金运用风险责任人信息披露准则规范》，以此倒逼保险资金运用进一步规范化。规范标准涉及股票、股权、不动产、无担保债等各个领域，填补了信披业务标准的空白。《规范》明确了保险机构资金运用风险责任人基本原则、披露投资业务类型及示范性模板。具体来看，基本原则是明确资金运用风险责任人是按照《关于保险机构投资风险责任人有关事项的通知》确定的行政责...

　　2月7日，凤凰网讯，5日至6日召开的2018年中国人民银行工作会议部署了今年主要任务，包括保持货币政策稳健中性、切实防范化解金融风险、稳妥推进金融改革等。货币政策方面，会议指出，保持货币政策稳健中性，综合运用多种货币政策工具，保持银行体系流动性合理稳定，促进货币信贷和社会融资规模合理增长。在切实防范化解金融风险方面，要求加强金融风险研判及重点领域风险防控，完善金融风险监测、评估、预警和处置体...

　　2月7日，网易财经讯，继上周五大跌后，美股三大股指周一再度全线下滑，跌幅在3.8%至4.6%不等。衡量投资者恐慌情绪的芝加哥期权交易所波动指数暴涨115.6%。周二亚太市场，主要股指追随美股走势下滑，日经225指数的跌幅超过4%。北京时间6日18时53分，英国、德国及法国股市的跌幅都接近2%。同一时间段，COMEX近月期金价格报每盎司1346.1美元，涨幅0.72%。导致市场大幅波动的原因包括两方面。其一是交易太过拥挤后的必然...