中国行业发展报告

　　9月26日，凤凰财经讯，摩根大通发布报告称，中国债务六年来首次出现下降，企业去杠杆进入新阶段。最新数据显示，2017年二季度，中国债务与国内生产总值之比自2011年以来首次下降。非金融部门的总体债务与GDP的比值，从一季度的269%略微下降至二季度的268%；企业债务也从167%小幅降低到166%。尽管总体债务下降幅度微小，但是摩根大通认为意义重大。总体而言，反弹的名义GDP增速、谨慎的信贷政策，以及增长的工业利润...

　　9月26日，和讯网讯，在资金面趋稳、债券市场违约数量降低等因素的助攻下，三季度信用债发行回暖。据Wind统计显示，截至9月25日，三季度以来信用债已公布发行规模达2.1万亿元，时隔两个季度重回2万亿关口，且发行规模同比增速也是连续两季度告负后首度转正。数据显示，今年一季度信用债发行约1.05万亿元，同比缩减逾三成；二季度发行规模约为1.14万亿元，同比缩减逾五成。对于三季度以来信用债发行回暖的现象，业内认...

　　9月25日，和讯网讯，近日，沪深交易所同步公告称，为贯彻落实国家创新驱动发展战略，深入推进“大众创业、万众创新”的重要部署，充分发挥交易所债券市场支持高科技成长型企业发展、服务实体经济的积极作用，中国证监会于今年7月发布了《中国证监会关于开展创新创业公司债券试点的指导意见》（下称《指导意见》），明确了“非公开发行的创新创业公司债，可以附可转换成股份的条款”。根据证监会的统一部署，上交所、...

　　9月25日，和讯网讯，上交所近日就五洋建设公司债券回售付息违约处置进展情况表示，五洋建设发行的两只公司债券（15五洋债和15五洋02）于2017年8月出现兑付违约以来，证券监管部门、地方政府、上交所等有关各方高度重视，坚持以最大限度保护投资者合法权益为目标，按照市场化、法治化原则，积极履行各自职能，加强沟通协调，督促五洋建设和受托管理人履职尽责处置违约，及时公告违约处置进展，接待和回复投资者的投诉...

　　9月22日，和讯网讯，为推进我国债券市场产品创新，为债券投资者提供新的投资标的和业绩基准，中证指数有限公司将于10月25日正式发布中证平安5年期、10年期及5至10年期国债活跃券指数。根据已公布的方案，以中证平安5年期指数为例，中证平安5年期国债活跃券指数基日为2011年12月31日，基点为100。该指数样本券由在沪深交易所和银行间市场上市的记账式附息国债中发行期限为5年、剩余期限4至5年的债券组成，样本权重采...

　　9月22日，和讯网讯，21日，国家开发银行招标的两只固息增发债需求旺盛，中标收益率均低于二级市场水平，投标倍数较高。国开行昨日招标的是该行今年第八期7年期和第九期3年期金融债的增发债，均为固息品种，本次分别发行30亿元和50亿元。市场人士透露，此次国开行3年期增发债中标收益率为4.1970%，投标倍数3.75，7年期增发债中标收益率4.3486%，投标倍数4.03。上述两只增发债发行收益率均低于二级市场水平。中债国开...

　　9月21日，和讯网讯，农发行20日下午招标发行的三期金融债中标收益率全部低于二级市场水平，且投标倍数均超过3倍，显示市场需求较旺。农发行此次招标发行的三期债均为固息债，包括2017年第十期、第四期、第十五期金融债的增发债，期限分别为1年、7年、10年，发行规模分别为70亿元、30亿元、70亿元。据市场人士透露，此次农发行1年期固息增发债中标收益率3.8097%，投标倍数3.83；农发行7年期固息增发债中标收益率4.344...

　　9月21日，和讯网讯，近期颁布的一系列银行间债券市场定向债务融资工具新规将逐步改善市场流动性。19日，全国银行间同业拆借中心发布《关于进一步完善银行间市场定向债务融资工具交易流通的通知》（下称“通知”）。这是继中国银行间市场交易商协会于9月初发布PPN新规及文件后的交易配套措施，有望进一步完善市场体制，提升流动性。该通知要点包括，一是PPN定向投资人可通过询价、点击成交、请求报价等交易方式，在投...

　　9月20日，和讯网讯，继6月份重新夺回美国第一大债权国后，7月份，中国继续增持美国国债，继续保持美国第一大债权国地位。9月18日，美国财政部公布的国际资本流动报告（TIC）显示，7月份，中国增持195亿美元美债，为连续第六个月增持，持有规模增至1.166万亿美元。与此同时，日本7月份增持美债规模为223亿美元，持有规模增至1.11万亿美元。尽管7月日本持有美债的规模与中国的差距较6月份小幅缩窄，但并未对规模排名带...

　　9月20日，和讯网讯，根据央行公布的数据，8月份，货币市场成交共计64.9万亿元，同比下降12.3%， 环比增长9.0%。其中，质押式回购成交55.8万亿元，同比下降6.6%，环比增长8.3%；买断式回购成交2.8万亿元，同比下降19.9%，环比增长23.5%；同业拆借成交6.2万亿元，同比下降41.8%，环比增长9.8%。 8月份，同业拆借月加权平均利率为2.96%，较上月上行14个基点；质押式回购月加权平均利率为3.09%，较上月上行19个基点。

　　9月19日，和讯网讯，银行间债市18日现券收益率整体小幅上行，其中国债升幅稍大，因市场对于今日的五年期特别国债招标结果预期偏谨慎，国债期货也因此震荡回调。此外央行逆回购操作继续放量，在对冲MLF到期后净投放也保持相当力度，但资金紧势仍未见缓和。因缴税、季末MPA（宏观审慎评估）考核以及国庆长假备付需求等叠加影响，资金面本周仍面临不小压力，债市料暂时走强动力不足，或维持偏弱整理。

　　9月19日，和讯网讯，近日，招商银行发布消息称，经中国银行业监督管理委员会和中国人民银行批准，招商银行于2017年9月14日在全国银行间债券市场发行金融债券人民币 120亿元，全部为3年期固定利率债券，票面利率为4.30%。招商银行称，本次债券募集资金将用于发放贷款，包括但不限于小微贷款和涉农贷款。

　　9月18日，和讯网讯，中国邮政储蓄银行股份有限公司（穆迪：A2 Positive，标普：A Stable，惠誉：A+ Stable）计划近期发行RegS、非积累（Non-cumulative）、永续、美元计价、AT1境外优先股，预期评级Ba3（穆迪）。根据邮储银行此前公告，本次发行的规模上限是500亿人民币等值（约合76亿美元）。拟发行优先股在触发事件发生时，将强制转换为普通股。触发事件包括：一、 邮储银行的核心一级资本充足率降至5.125%或以下...

　　9月18日，和讯网讯，中国银行近日宣布，于境内银行间债券市场成功发行2017年第一期人民币金融债券，即熊猫债券，发行金额为90亿元人民币，是迄今单笔发行金额最高的熊猫债券，认购额150亿元人民币，约为发行金额的1.67倍。本次债券期限为1年，票面年利率为4.4%。该债券在银行间市场清算所股份有限公司（上海清算所）托管，在债权登记日的次一工作日，即9月18日，即可在全国银行间债券市场流通转让。中国银行股份有限...

　　9月15日，和讯网讯，财政部、中国人民银行、证监会发布《国债承销团组建工作管理办法》，旨在规范国债承销团组建工作，保障国债顺利发行和国债市场稳定发展。国债承销团按照国债品种组建，包括储蓄国债承销团和记账式国债承销团。《办法》表示，财政部应当会同有关部门提前公布国债承销团组建通知（以下简称组团通知）和国债承销主协议范本。组团通知应当包括成员目标数量、报名要求、上一届国债承销团成员综合排名...

　　9月15日，和讯网讯，中国化工以430亿美元收归旗下的瑞士杀虫剂生产商先正达据称正在筹划发行大约70亿美元的债券，以为中国化工的这笔收购交易再融资。知情人士说，筹划发行的债券可能包括3年期、5年期、7年期、10年期和30年期债券。先正达此前已授权法国巴黎银行、花旗集团、瑞信集团以及另外三家银行安排其会晤一系列固定收益投资者。

　　9月14日，和讯网讯，13日，国债和农发债招标结果较好，中标利率均低于二级市场水平，但受制于发行规模较大，国债整体需求不及农发债。市场人士指出，因资金面维持均衡偏松格局，近期一级市场招标结果较前期有明显回暖，但随着月中和季末临近，资金面波动可能加大，且经济数据对债市的影响仍待观察，短期市场情绪偏谨慎。此次2年期新发国债中标利率3.50%，投标倍数2.04；5年期续发国债中标收益率3.5783%，投标倍数2.7...

　　9月14日，和讯网讯，中央国债登记结算有限责任公司13日公布，截至2017年8月末，进入银行间债券市场的境外机构投资者已达到340家，其中包括央行类机构62家、商业类机构278家；与6月末相比，新增商业类机构8家，显示境外投资者仍在稳步“入市”。中债登、上清所数据显示，8月，境外机构持有人民币债券规模达9469.15亿元，较7月大幅增加820亿元，为首次突破9千亿并续创历史新高。今年前8个月，境外机构已累计增持人民币...

　　9月13日，和讯网讯，国开行12日发行的四期固息债招标表现平稳，其中标利率均低于二级估值水平，且5年、7年期认购倍数分别超过5倍、3倍，整体需求较好。国开行此次招标发行的为该行2017年第6期、第8期和第15期金融债的增发债，以及2017年第3期绿色金融债，期限分别为5年、7年、10年和3年。据市场人士透露，此次国开行5年期债券中标收益率4.2134%，投标倍数5.38；7年期债券中标收益率4.3369%，投标倍数3.72；10年期债...

　　9月13日，和讯网讯，12日，宁波市10亿元收费公路专项债券通过财政部上海证券交易所政府债券发行系统成功发行，这是自财政部、交通运输部7月12日联合印发相关文件以来，首单在上交所市场发行的收费公路专项债券。除收费公路专项债券以外，宁波市此次还发行了93亿元政府一般债券、13.7亿元政府专项债券及10亿元土地储备专项债券。

　　9月12日，和讯网讯，光大银行发布《关于“光大转债”开始转股的公告》，自 2017年9月18日开始到2023年3月16日，“光大转债”可转换为该银行的A股普通股，转股价格4.26元/股。光大转债的票面利率，第一年为0.2%、第二年为0.5%、第三年为1.0%、 第四年为1.5%、第五年为1.8%、第六年为2.0%。转股价格：初始转股价格为人民币 4.36元/股，实施分红后的最新转股价格为人民币4.26元/股。

　　9月12日，和讯网讯，上交所消息，山东省财政部门将于14日通过财政部上海证券交易所政府债券发行系统公开招标发行264.41亿元政府债券，包括180亿元土地储备专项债券。本次发行的土地储备专项债券共16期，期限均为5年期，覆盖十六个地级市。除土储债外，本次发行债券还包括84.41亿元10年期政府一般债券。前期，山东省财政厅已增补中信证券、招商证券、中银国际证券、民生证券等12家证券公司为政府债券承销团一般成员。

　　9月11日，中国证券报讯，青岛海尔近日公告称，拟公开发行可转债总额不超过56.4亿元，扣除发行费用后募集资金净额将全部用于引领消费升级，冰空等产线智能制造升级与卡萨帝渠道拓展项目、践行大厨电战略，成套智慧厨电产能布局与营销网络建设项目、布局“一带一路”，海外新兴市场制造基地建设项目、提升创新能力，超前研发实验室、COSMOPlat工业互联网平台与U+智慧生活平台建设项目和偿还有息负债。

　　9月11日，和讯网讯，证监会对可转债、可交换债发行方式进行了调整，并自昨日起将现行的资金申购改为信用申购。为解决可转债和可交换债发行过程中产生的较大规模资金冻结问题，证监会对可转债、可交换债发行方式进行了调整，将现行的资金申购改为信用申购，并经公开征求意见相应修订了《证券发行与承销管理办法》部分条款，并于9月8日起正式发布施行。可转债和可交换债发行方式调整后，参与网上申购的投资者申购时无...

　　9月8日，和讯网讯，今年8月份，债券发行规模高达4.36万亿元，创下单月债券发行规模历史记录。从具体债种来看，国债、资产支持证券（ABS）环比增幅较大。8月份债券发行规模高达4.36万亿元，创下单月债券发行规模历史记录，同比增长16.99%，环比增长10.83%。8月份总偿还量为3.3万亿元，同样创下历史新高。因此从净融资额来看，8月份并不算高，为1.09万亿元，环比下降39.83%，在2017的前8个月中排名第4。今年以来，净融...

　　9月8日，和讯网讯，9月12日，国家开发银行将在全国银行间债券市场发行以长江经济带水资源保护为专题的绿色金融债券。该期绿色债券为3年期固定利率品种，银行间发行规模为44亿元。同时，该期债券也是首次面向个人零售的绿色债券，将通过工农中三大国有银行的营业网点和电子渠道向公众发售不超过6亿元规模。该期债券的募资用途为长江经济带水资源保护，包括湖北省襄阳市汉江水环境保护建设（襄阳市第一期乡镇污水收集...

　　9月7日，和讯网讯，6日，人民币对美元汇率中间价报6.5311，较上一个交易日上涨59个基点，创下2016年5月18日以来最高，这也是人民币汇率连续第八个交易日上涨，累计升值达1268个基点。在人民币贬值预期消散的背景下，市场对人民币资产的回报预期不断改善，人民币债券对境外投资者的吸引力进一步上升。根据中债登和上清所公布的7月份债券托管数据显示，境外机构7月份共增持人民币债券398.86亿元，这已是境外机构连续数...

　　9月7日，和讯网讯，6日，据国外媒体报道，苹果公司再次发行50亿美元的新债券，以资助新一轮股票回购和分红。据一位知情人士透露，苹果此次发行的50亿美元债券将被分成四部分。此次交易中最长的30年期债券收益率将比美国国债高出1.1个百分点，低于最初谈判的约1.25个百分点。苹果在一份文件中说，高盛集团、美国银行和德意志银行进行了最新的债券销售。

　　9月6日，和讯网讯，据上交所消息，湖南省财政厅将于8日通过财政部上海证券交易所政府债券发行系统公开招标发行330亿元地方政府债券。湖南也成为今年第14家在上交所发行地方债的政府。本次发行债券均为政府专项债券，品种为记账式固定利率附息债券，全部为置换债券，发行规模为5年期160亿元、7年期170亿元。本次投标标位区间上限较之招标日前1-5个工作日相应期限国债收益率曲线的算术平均值上浮30%，市场化程度较高。...

　　9月6日，和讯网讯，中债金融估值中心有限公司5日在上海举办发布会，就部分地方政府债券纳入中债绿色系列指数相关情况进行介绍。中债估值中心于8月31日宣布，将符合中债-中国绿色债券指数、中债-中国绿色债券精选指数样本券识别标准的9只地方政府债券，纳入上述两只指数，这是国内首批被纳入权威绿色债券指数的地方政府债券。这9只债券包括“15重庆债13”“15重庆债14”“15宁夏债24”“17湖北06”“17湖北07”“17湖...

　　9月5日，东方财富网讯，美国财政部部长努钦近日表示，国会应该把总额约80亿美元的哈维飓风受灾者初步救助措施与提高联邦举债上限结合在一起，以确保受灾者获得所需的援助。努钦表示，国会应该搁置政治分歧，否则即便通过法案批准救灾拨款，财政部仍然没有能力筹措更多资金，也就无法让受灾者得到帮助。由于已经触及债务上限，美国政府现金储备持续下降，美国财政部正在采取各种措施应付开支。努钦此前曾表示，国会需...

　　9月5日，和讯网讯，4日从中国银行间市场交易商协会获悉，该协会已正式发布《非金融企业债务融资工具定向发行注册工作规程》及相关配套文件。新规将于11月1日起实施。据介绍，此次《规程》修改主要是从定向投资人分层管理、强化中介机构职责和优化注册工作机制等方面展开。新规优化了与投资人分层管理相适应的机制安排，强化中介责任，夯实“中介机构尽职履责是基础”的注册制理念，细化信息披露要求，兼顾投资人保护...

　　9月4日，证券时报讯，上周五，债券期货、现货市场全天弱势震荡，未能延续此前连续小幅反弹的态势。不过整体上，随着资金面逐步改善，市场情绪明显好转，本周债券市场出现近段时间以来难得的暖意。市场人士指出，目前经济基本面对债市的整体影响有限，市场关注焦点仍在于资金面，而9月扰动因素不少，市场流动性预期易紧难松，且近期监管动向再度点燃投资者对去杠杆的担忧，9月份债市大概率将维持震荡，短期机会则在于...

　　9月4日，和讯网讯，近日，俄罗斯铝业联合公司(简称“俄铝公司”）在上交所成功发行第二期熊猫债券。俄铝公司是首家在我国发行熊猫债券的 “一带一路”沿线国家和金砖国家大型骨干企业。本期债券由中国国际金融股份有限公司承销，发行规模5亿元，期限3年，债项评级AAA，票面利率5.5%。本期熊猫债券的成功发行是“一带一路”沿线国家和金砖国家企业在中国资本市场融资的有益尝试，进一步拓展了“一带一路”沿线国家和...

　　9月1日，凤凰财经讯，31日，据央行网站消息，为引导同业存单市场规范有序发展，中国人民银行决定将《同业存单管理暂行办法》（中国人民银行公告〔2013〕第20号公布）第八条“固定利率存单期限原则上不超过1年，为1个月、3个月、6个月、9个月和1年，参考同期限上海银行间同业拆借利率定价。浮动利率存单以上海银行间同业拆借利率为浮动利率基准计息，期限原则上在1年以上，包括1年、2年和3年”的内容修改为“同业存单...

　　9月1日，和讯网讯，合计13.6亿元的五洋债违约事件的后续处置正迈出重要一步。31日，据五洋债受托管理人德邦证券在上交所披露的公告显示，受托管理人接到“15五洋债”、“15五洋02”债券持有人通报，该等债券持有人已于2017年8月29日向绍兴市中级人民法院递交了针对五洋建设的破产清算申请材料。公告称，德邦证券作为受托管理人，将继续关注破产案件进展情况。对此，接近监管层的法律界人士表示，五洋建设所在的绍兴...

　　8月31日，东方财富网讯 ，中国农业发展银行30日下午招标的三期金融债定价表现分化，但整体认购倍数较高，显示机构配置需求犹存。市场人士指出，跨月后资金面短期有望好转，但季末流动性预期偏紧，金融去杠杆忧虑不减，债市震荡格局未变。　农发行此次招标的三期债均为固息增发债，期限分别为1年、7年、10年，发行规模分别为60亿元、30亿元、60亿元。据市场人士透露，此次农发行1年期债券中标收益率为3.8549%，全场倍...

　　8月31日，和讯网讯，阳光保险集团旗下阳光人寿与惠金所子公司阳光证券化基金合作，通过管理人上海国泰君安证券资产管理有限公司发行的“惠金阳光人寿保单贷款资产支持专项计划” 近日正式发行成立。本次发行规模为5亿元，发行期限约为6.5个月，资产支持证券产品不做分层，证券评级为AAA级。这一计划的发行，是阳光保险集团两大业务板块高效联动，也为国内保单质押贷款资产证券化领域贡献了又一创新案例。阳光证券化...

　　8月30日，和讯网讯，近日，中国长城资产管理股份有限公司成功发行20亿美元债券。本次发行是现有65亿美元中期票据计划的第二次提取，包含三个期限品种：5亿美元3年期债券、票息2.750%，10亿美元5年期债券、票息3.125%，5亿美元10年期债券、票息3.875%。本次发行的债券分别获得惠誉、标普和穆迪A、BBB+和Baa1的债项评级，债券将在香港联合交易所上市。

　　8月30日，和讯网讯，据上证债券信息网披露，天津市财政部门将于9月1日通过财政部上海证券交易所政府债券发行系统公开招标发行344.42亿元政府债券，其中233亿元为土地储备专项债券。此前，天津于6月在上交所发行208.59亿元地方债。本次发行的土地储备专项债券共15期，覆盖市级、滨海新区、河东区、河西区、南开区、河北区、红桥区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、静海区、蓟州区共十四个行政区划。除北辰...