中国行业发展报告

　　8月29日，和讯网讯，28日，中国外汇交易中心发布公告称，拟根据财政部、央行相关通知和办法，在银行间债券市场组织开展首次国债预发行业务。据了解，国债预发行是以即将发行的国债为标的进行的债券买卖行为，有助于促进国债市场价格发现，健全国债收益率曲线。有市场人士介绍，设计这个制度主要就是为了提前发现市场价格，平滑市场预期，防止流标。据公开资料显示，我国国债曾不止一次出现过流标。以2013年6月的流标...

　　8月29日，和讯网讯，农发行28日招标发行的两期金融债定价表现分化，其中3年期品种定位明显偏高；认购倍数方面，3年、5年期全场倍数分别超过3倍、4倍，显示利率上行后机构需求尚可。农发行此次招标发行的两期债均为固息增发债，期限分别为3年、5年，发行规模均不超过50亿元。据交易员透露，此次3年期增发债中标收益率4.2392%，投标倍数3.2；5年期增发债中标收益率4.3053%，投标倍数4.02。另据中债到期收益率曲线，8月...

　　8月28日，东方财富网讯，美国公债收益率近日上涨，投资者等待全球央行行长在杰克逊霍尔会议上会否就货币政策提供新的线索，且对美国触及举债上限的忧虑也令一些国库券价格下跌。指标10年期公债价格下跌6/32，收益率从上周三的2.17%升至2.19%。市场人士将留意欧洲央行接近缩减购债计划的任何信号，尽管有两位消息人士认为，德拉基不会在这次会议上发出任何新的政策信息。市场普遍预计，美联储将在9月会议上公布缩减其...

　　8月28日，和讯网讯，在7月初“通车”后，根据中债登与上清所最新公布的当月债券托管数据，境外机构7月单月共增持人民币债券399亿元，增持规模创下年内新高。业内人士认为，未来如果人民币汇率保持稳定或小幅升值，加上资本项目进一步开放，将会推动境外机构更多地增持人民币债券。从中债登和上清所发布的数据分别来看，境外机构7月在中债登的债券托管总量达到8414.68亿元，7月单月增持债券377.87亿元，增持规模再创...

　　8月25日，和讯网讯，黑龙江省财政厅8月24日通过上海证券交易所政府债券发行系统成功公开招标发行190.56亿元政府债券。黑龙江省成为今年第13个在上交所招标发行地方债的地区。根据公开数据，本次黑龙江省政府债券发行完成后，今年在上交所公开招标发行的地方政府债券总规模已突破5000亿元，预计后续还将有湖南、宁波、江西等地跟进，地方债在上交所发行已建立常态化机制。下阶段交易所在继续稳步推进地方债市场化发行...

　　8月25日，和讯网讯，近日，财政部续发的3年期国债定价符合市场预期，投标倍数超过两倍，需求较为平稳。财政部昨日招标的是今年第十六期3年期记账式附息国债的续发券，计划发行规模360亿元。据市场人士透露，本次三年期续发债，加权中标收益率3.4865%，边际中标收益率为3.5117%，与此前3.48%和3.51%的预测均值一致，投标倍数为2.25倍，实际发行360亿元。22日，中债到期收益率曲线上，3年期国债收益率取值为3.50%。市...

　　8月24日，东方财富网讯，距离“15五洋债”、“15五洋02”实质性违约已过去一周，在刚性兑付逐渐退出的背景下，这两只公募债持有人应当以何种方式才能最大限度地保障合法权益，考验着涉事各方的智慧。目前，德邦证券有工作人员驻守在发行人五洋建设现场。五洋建设方面虽表示正在努力筹措偿债资金，但至今未见实质性进展或举措。与此同时，五洋建设2016年年报及之后的财务数据至今未见披露，其资产状况处于极度不透明...

　　8月24日，和讯网讯，数据显示，2016年全年仅发行21单绿色金融债，累计发行规模却高达1550亿。而截至8月22日，今年已发行26单绿色金融债，累计发行规模为584亿，较去年同期的920亿发行规模大幅缩水。然而，2017年大型银行对绿色金融债的热情直线下降，绿色金融债的发行主体逐渐变为中小银行。问及大型商业银行对绿色金融债兴趣转淡的原因，华南某大型股份制商业银行金融市场部负责人直言，与上半年市场利率走势直接相...

　　8月23日，凤凰财经讯，昨日，财政部发布公告称，2007年第一期6000亿元特别国债将于2017年8月29日到期兑付。为做好本期特别国债的兑付工作，经国务院批准，财政部将采取滚动发行的方式，依法合规、稳妥有序地向有关银行定向发行6000亿元特别国债。上述提及的6000亿元特别国债，是2007年为成立中国版“主权财富基金”中投公司，财政部为其注资而发行的1.55万亿元特别国债中的第一期。2017年陆续到期的特别国债规模有近...

　　8月23日，和讯网讯，22日，国家开发银行招标发行5支固息金融债，其中就包括备受关注的10年期新券17国开15，招标结果显示，17国开15中标利率4.24%，低于先前市场预期。据市场人士透露，此次国开行1年、3年、5年和7年期增发债中标收益率分别为3.6033%、4.1041%、4.1749%、4.3362%，投标倍数分别为2.85、2.1、3.01、2.08；除7年期外，发行收益率均低于二级市场利率，但投标倍数均不高，整体需求一般。10年期新券中标利...

　　8月22日，和讯网讯，据上交所消息，2017年第二批黑龙江省政府债券将于8月24日通过“财政部上海证券交易所政府债券发行系统”公开招标发行，发行规模为190.56亿元，包括175.56亿元一般债券和15亿元专项债券。黑龙江成为今年第13个到上交所发行地方债的地区。本批发行的债券品种为记账式固定利率附息债券，全部为新增债券，一般债券分为3年期、5年期、7年期、10年期4个期限品种，规模分别为19.56亿元、52亿元、52亿元...

　　8月22日，和讯网讯，21日下午，农发行招标发行的两期金融债中标利率均低于二级市场估值水平；认购倍数方面，3年、5年期全场倍数均超过4倍，显示机构配置热情仍然较旺。农发行此次招标发行的两期债均为固息增发债，包括2017年第十一期、2017年第十二期金融债的增发债，期限分别为3年、5年，发行规模均不超过40亿元。据交易员透露，此次农发行3年期固息增发债中标利率4.12%，全场倍数4.09；5年期固息增发债中标利率4.2...

　　8月21日，和讯网讯，由百度金融旗下重庆百度小额贷款有限公司担任原始权益人的“百度有钱花-天风2017年第一期资产支持专项计划”近日募集成立。本期产品发行总规模6.5亿元，以教育分期类贷款作为基础资产，计划管理人和销售机构为天风证券股份有限公司，该产品将在上海证券交易所挂牌发行并进行交易。根据交易文件披露，“百度有钱花-天风2017年第一期资产支持专项计划”分为优先A档（73%，AAA评级）、优先B档（5%，...

　　8月21日，和讯网讯，国家发改委新闻发言人孟玮18日在新闻发布会上表示，发改委2015年开始推出的企业专项债券，迄今核准规模已超过2200亿元，累计发行近2000亿元。孟玮表示，企业专项债券属于市场化融资品种，具体能形成多大的规模，取决于企业申报发行情况。她称，专项债券的申报不设置区域和期限限制，规模也没有上限，可以成熟一家、申报一家，不断扩大融资。企业专项债券是在企业债券制度框架内“量身定制”的债...

　　8月18日，和讯网讯，17日上午，中国进出口银行招标的三期固息增发债，中标收益率均接近二级市场利率水平，整体需求尚可。进出口行昨日招标是该行今年第三期10年期、第九期5年期和第十期3年期固息金融债的增发券，本次发行规模分别为30亿元、40亿元和40亿元。交易员称，此次3年期债券中标收益率为4.1220%，全场倍数1.96；5年期债券中标收益率4.2010%，全场倍数2.69；10年期固息增发债中标收益率4.2917%，全场倍数3.37...

　　8月18日，和讯网讯，随着国内融资环境的收紧，今年以来，中资企业海外发债的势头颇猛。今年上半年亚洲区（不包括日本、澳洲、新西兰）G3债券（指以美元、日元或欧元计价的债券）发行状况良好，整体较去年增长82.1%，属于亚洲地区较好的年景。从占比来看，中资企业发行的美元债约占60%，为亚洲地区最高。彭博数据显示，2017年上半年，中资美元债发行1334只，规模总计1682亿美元。相比2016年同期的144只和560亿美元，...

　　8月17日，凤凰财经讯，受资金面趋紧、发行规模较大影响，财政部16日上午续发的7年期国债中标利率略高于市场预期，认购倍数尚可，显示短期机构情绪偏谨慎。市场人士指出，近期流动性趋紧，对债市反弹形成压制，短期市场可能难改区间震荡走势。财政部昨日续发今年第十三期7年期记账式附息国债，该国债期限7年，计划发行360亿元。据交易员透露，此次7年期固息国债加权中标收益率为3.6518%，稍高于此前3.64%的预测均值；...

　　8月17日，和讯网讯，据中央国债登记结算有限责任公司（本文简称“中债登”）16日公布，截至2017年7月末，进入银行间债券市场的境外机构投资者已达到332家，其中包括央行类机构62家、商业类机构270家；与6月末相比，新增央行类机构1家、商业类机构6家，显示境外投资者仍在稳步“入市”。近些年，人民币国际化及境内金融市场对外开放程度不断加深，有助于吸引外资增加对人民币资产的配置。中债登之前公布的7月统计月报...

　　8月16日，凤凰财经讯，15日，国家发改委办公厅发布《关于在企业债券领域进一步防范风险加强监管和服务实体经济有关工作的通知》（以下简称《通知》）。《通知》明确，积极防范企业债券领域地方政府债务风险。做好存量企业债券涉及的地方政府债务风险的排查化解，在企业债券申报中严格防范地方政府债务风险。《通知》要求，做好存量企业债券涉及的地方政府债务风险的排查化解。如企业已发行的企业债券涉及政府性债务...

　　8月16日，和讯网讯，15日，央行发布的7月金融统计数据显示，当月末M2同比增长9.2%，继续保持今年以来逐月下滑的态势，再创历史新低。当月企业债券净融资为2840亿元，同比多632亿元。5月、6月该项分别净减少2462亿元、169亿元，显示企业债融资功能逐渐恢复。值得注意的是，7月份人民币贷款增加8255亿元，比去年同期增加3619亿元。企业债券净融资多了632亿。7月末，M2余额162.9万亿元，同比增长9.2%，增速分别比上月末...

　　8月15日，凤凰财经讯，14日，中国债券信息网挂出财政部通知称，财政部决定开展国债做市支持操作。本次操作券种为2016年记账式附息（二十三期）国债（简称“16附息国债23”），期限10年，剩余9.2274年，操作方向为随卖，操作额15.2亿元，竞争性招标时间为8月15日上午11:05-11:35。本次进行的10年期国债随卖操作，是今年以来财政部第三次开展国债做市支持操作。上次操作于7月18日开展，也是针对“16附息国债23”的随卖...

　　8月15日，和讯网讯，随着绿色金融的政策框架逐步明晰，绿色金融产品日趋丰富，绿色金融国际合作不断深化，我国绿色金融上升到国家战略层面，节能环保市场需求剧增，绿色经济融资缺口巨大。2017年上半年境内绿色债券累计发行34只，发行规模677.9亿元，发行数量、规模较去年同期分别增长278%和28%。2017年上半年银行间债券市场是绿色债券的主要发行场所，其发行数量和发行规模分别占比74%和84%。从单只发行融资规模来...

　　8月14日，和讯网讯，近日，华夏幸福固安新型城镇化PPP资产支持票据成功发行，标志着银行间市场首单PPP资产证券化项目正式落地。本期产品分为优先1、优先2、次级三档，其中优先级发行利率均为4.8%，低于市场同期可比收益率水平。作为首单落地的PPP资产支持票据，也是全国首单园区市政服务类PPP资产证券化项目，华夏幸福PPP-ABN以幸福基业物业服务有限公司作为发起机构，由中信银行、中信证券联席主承销，华润深国投信...

　　8月14日，凤凰财经讯，上周五（8月11日），央行在公开市场进行700亿元7天、600亿元14天期逆回购操作，当日有1300亿元逆回购到期，完全对冲当日到期量。本周累计净回笼资金300亿元。市场人士指出，回顾8月上旬，公开市场逆回购到期量较大，不过央行依然维持“削峰填谷”平滑流动性的策略，整体对冲力度尚可，市场情绪更为稳定，预计央行将继续维护流动性运行平稳、中性适度，8月资金面将延续均衡格局。

　　8月11日，证券日报讯， 9日，从国家发改委获悉，为积极发挥企业债券融资对社会领域产业发展的作用和积极发挥企业债券融资对农村产业融合发展的作用，引导社会资金投入相关领域，国家发改委办公厅印发了两专项新债，分别是《社会领域产业专项债券发行指引》（以下简称《发行指引》）的通知和《农村产业融合发展专项债券发行指引》（以下简称《指引》）的通知。据悉，2015年以来，国家发展改革委陆续印发了城市停车场...

　　8月11日，凤凰财经讯，周四（8月10日），央行公开市场进行900亿元逆回购操作，当日有600亿元逆回购到期，由此单日实现净投放300亿元，为7月28日以来首次重回净投放。市场人士指出，8月以来，资金面压力明显缓和，央行公开市场操作微调仍符合“不松不紧”的政策基调，资金面预期继续保持中性，预计8月整体资金面保持平稳状态是大概率事件。昨日早盘资金面略显紧张，后逐步缓和，下午资金面逐渐宽松。数据显示，10日银...

　　8月10日，和讯网讯，兴业金融租赁有限责任公司（下称“兴业租赁”）日前获得人民银行准予，在全国银行间债券市场发行不超过20亿元人民币二级资本债券。这是国内首家获批发行二级资本债的金融租赁公司。有业内人士认为，金融租赁公司首获发行二级资本债，将丰富行业资本补充渠道，优化资本结构，为行业发展提供原动力。

　　8月10日，和讯网讯，近日，农发行增发的金融债需求旺盛。四期债中标利率均低于二级市场估值水平，其中1年期中标利率低于二级市场近15BP；认购倍数方面，1年、3年、5年期认购倍数均在5倍左右，10年期投标倍数甚至接近7倍，显示机构配置热情较高。此次农发行1年期固息增发债中标利率3.7350%，全场倍数5.35，边际倍数1.15；3年期固息增发债中标利率4.0243%，全场倍数4.92，边际倍数5.76；5年期固息增发债中标利率4.0938...

　　8月9日，凤凰财经讯，8日，央行在公开市场开展1400亿元逆回购操作，以利率招标方式开展，具体包括700亿元7天期和700亿元14天期，中标利率分别为2.45%、2.6%，继续持平于上日操作。由于当日有1400亿元逆回购到期，故完全对冲到期量，终结此前连续三日净回笼局面。市场人士指出，央行公开市场逆回购完全对冲到期，继续彰显央行不松不紧的调控态度。整体来看，8月资金面扰动因素不多，预计央行将继续通过逆回购来投放资...

　　8月9日，和讯网讯，上半年以来，金融领域针对机构的监管和货币市场环境都经历了从严格到缓和的过程，债券市场融资效应随之经历了从急速下滑到明显回升的波动。整个债券市场的净融资额（发行量减去到期偿还量）从3月份开始下滑，5月份为低谷值；6月份开始回升，7月份达到1.8万亿元，为2016年7月以来的最高值。多位机构人士表示，银行和非银机构对于债券的配置意愿都很高，“一些大行明确表示三季度会大量配置债券”。...

　　8月8日，和讯网讯，“熊猫债”是国际多边金融机构在华发行的人民币债券。7月26日，匈牙利政府债务管理局局长捷尔吉·鲍尔曹宣布，该国将发行10亿元人民币的三年期“熊猫债” ，这是首单通过“债券通”渠道面向境内外投资者完成簿记发行的外国主权政府人民币债券。这一举措，使得匈牙利成为首个既在在岸市场、也在离岸市场发行人民币计价债券的国家。匈牙利也成为继韩国和波兰之后第三家发行熊猫债的主权国家。随着“...

　　8月8日，和讯网讯，电动汽车公司特斯拉7日宣布，将通过发行债券形式融资约15亿美元，以支持其最新型号电动汽车Model 3进一步大型量产。作为特斯拉目前价位最低的车型，Model 3订单量去年最高曾达到51.8万，截至8月2日，其订单总量为45.5万。据悉，特斯拉正尽其所能提高Model 3接下来几个月的产量，9月大概能生产约1500辆车，直到12月份生产量将力争达到每月2万辆，而扩大产量需要大量资金支持。

　　8月7日，和讯网讯，下半年的债券市场发行量或将继续提高,地方债的发行和管理将更加规范化,债市开放或将进一步加速,绿色债券支持政策的落地有望扩容,债市风险管控继续加强。二季度,债券市场共发行各类债券9.56万亿元,环比增长14.60%,同比小幅下降4.01%。其中,银行间债券市场新发债券9.05万亿元,占债券市场发行总量的比重(94.65%)环比和同比均有所上升,银行间债券市场仍是我国债券主要发行场所。二季度,地方政府债和企...

　　8月7日，和讯网讯，最近一段时间，有关债转股的话题再度获得业界关注。央行相关人士在近日公开表示，债转股已从试点实施阶段转入成规模推广阶段。去年10月份，国务院发布《关于积极稳妥降低企业杠杆率的指导意见》以及《关于市场化银行债权转股权指导意见》，明确提出实行债转股的方式是由各大银行筹备成立资产管理公司，专门从事债转股业务。截至目前，已有多家上市银行以及上市企业获得试点资格。对于参与债转股的...

　　8月4日，网易财经讯，截至6月底，债券市场基金总资产规模约23601亿元，较上一季度减少近1055亿元。二季度老基金净赎回数量占净申购量从上一季度的4.2倍提升至4.7倍，表明老基金赎回压力仍在。二季度债市表现仍较为疲弱，债券收益率上行幅度继续收窄，持有期投资回报的改善归功于票息保护，债券品种的配置价值有所体现。二季度大部分债基的债券仓位明显上调，股票仓位微幅增加，而存款备付金和其他资产的仓位则继续下...

　　8月4日，中国证券网讯，联通香港与内地债市的债券通“北向通”正值“满月”，债券通交易日趋活跃。截至7月28日，境外机构在二级市场成交结算总金额达49.33亿元，排名前二的品种分别是超短期融资券21.16亿元和同业存单20.74亿元。截至6月底，境外机构持有同业存单和中期票据分别为233.63亿元和119.78亿元，分别占其总持有量的60%和30%。近一个月来，短期融资券和超短期融资券等品种正跃升为境外资金的主要投资品种。...

　　8月3日，凤凰财经讯，2日，融创中国发布公告称，将发行美元海外债券。公告显示，本次拟发行海外债券，旨在优化融创中国债务结构，所得款项净额拟用于偿还、替换其现有的高成本负债。这也是今年继恒大、碧桂园、绿地、龙湖之后，又一家龙头房企抓住窗口期发行美元债，以优化企业债务结构。在海外发债程序简化、国家政策鼓励外汇流入的大背景下，积极发行美元债的企业不止是房地产领域。数据显示，2017年上半年，中资...

　　8月3日，和讯网讯，财政部有关负责人表示，在法定专项债务限额内，鼓励地方试点发展项目收益专项债券，优先选择土地储备、政府收费公路2个领域试点发行，并鼓励有条件的地方立足本地区实际开展试点，有利于在妥善控制专项债务风险的前提下保障重点领域合理融资需求，发挥专项债券积极作用，加大补短板力度，改善基本公共服务供给质量。健全规范的地方政府举债融资机制的重要举措，有利于防范化解地方债务风险。

　　8月2日，新浪财经讯，记账式国债再次罕见地出现闪崩。8月1日早盘，11国债19（债券代码019119，债券全称“2011年记账式付息（19期）国债”）交易出现异常波动，盘中大跌10%，随即被上交所临时停牌。业内人士认为，11国债19“跳水”的原因更有可能是遇到“乌龙指”，是一次偶发事件，并不具有普遍代表性。根据上证债券信息网披露的信息显示，11国债19上市日期为2011年8月24日，当期票面利率为3.93%，期限为10年，到期...

　　8月2日，和讯网讯，财政部数据显示，2016年末地方债及债务率均有一定程度的下降。不过隐性债务却急速扩张。一位地方债务办负责人曾举例：“我们存量债务如果是1 的话，2015-2016年间通过购买服务和PPP举债规模在1.5到2之间。”目前这类隐性债务统计尚缺权威数据。从交易结构来看，包括传统的信贷、信托融资以及新兴的PPP、政府购买服务融资不乏财政兜底、政府承诺回购股权或承诺固定收益等违法违规的增信担保方式，...