中国行业发展报告

　　3月14日，财联社讯，3月14日，杭州市城市建设投资集团有限公司（以下简称“杭州城建”）成功发行了2024 年度第三期中期票据，其中包含10年期和20年期2个品种，品种间可以进行回拨，回拨比例不受限制。值得注意的是，该只中票10年期和20年期票面利率分别为2.82%和3.0%。据机构统计显示，城投债的发行利率仍在继续走低，其中2月份城投债加权平均发行利率环比下降43bps 至2.71%，各等级、期限城投债发行利率均明显下行...

　　3月15日，第一财经讯，3月14日，国家发改委对外发布《关于支持优质企业借用中长期外债促进实体经济高质量发展的通知（征求意见稿）》。国家发改委称，这是为了进一步扩大高水平对外开放，提升跨境投融资便利化，支持优质企业更好统筹国内国际两个市场两种资源，充分发挥外债资金服务高质量发展、提升国际循环质量和水平的积极作用。《通知》明确，合理界定优质企业标准，提升外债管理的精准有效性；简化相关审核要求...

　　3月14日，证券日报讯，3月7日，10年期国债收益率跌破2.3%，一度下探至2.27%。Wind数据显示，不少纯债类银行理财产品收益率走高，突破10%，还有不少产品今年头两个月净值回报率超3%。近年来，作为中国最大的债券主承销商之一，中国银行积极参与境内外各类主体多币种债券发行。自2014年熊猫债市场重启以来，中行已连续十年市场第一。凭借强大的全球业务优势，广泛的债券承分销网络，以及丰富的业务经验，中银债务资本...

　　3月13日，证券时报网讯，3月13日，据财政部消息，中华人民共和国财政部在香港特别行政区，面向机构投资者招标发行2024年首期120亿元人民币国债。其中，2年期30亿元，认购倍数3.27倍，发行利率2.20%；3年期30亿元，认购倍数3.51倍，发行利率2.28%；5年期30亿元，认购倍数3.01倍，发行利率2.39%；10年期30亿元，认购倍数2.85倍，发行利率2.45%。
　　【点评】此次发行时间比往年有所提前，受到市场欢迎。财政部持续...

　　3月13日，上海证券报讯，3月12日发布2023年度证券公司债券承销业务专项统计结果。结果显示，去年作为科技创新公司债券主承销商的证券公司共58家，承销334只债券，合计金额3642.41亿元。根据统计，2023年作为科技创新公司债券主承销商的证券公司共58家，承销334只债券，合计金额3642.41亿元。中信证券、中信建投和国泰君安在承销家数和金额上均排在行业前三。
　　【点评】科创债产品设计和募集资金使用贴合科技创...

　　3月13日，经济参考报讯，2024年以来，已有银河证券、海通证券、山西证券、开源证券（联席国开证券）、东吴证券、财通证券（联席海通证券）等8家券商通过承销绿色公司债券或与企业开展碳交易项目推进绿色产业发展。3月12日，根据中证协披露，2023年度作为绿色公司债券主承销商或绿色资产证券化产品管理人的券商共60家，承销（或管理）169只债券（或产品），合计金额为1726.50亿元。近年来，券商寻求更多业务增长曲线...

　　3月12日，证券时报讯，3月11日，深交所组织召开2023年度债券监管发展业务座谈会，回顾总结2023年深交所债券市场建设工作，研究部署推进2024年重点任务。2024年重点工作：一是要健全债券市场防假打假工作机制，扎实推进债券注册制改革走深走实；二是要统筹抓好风险防控和合理融资支持，促进房地产市场平稳健康发展，推动地方债务风险化解落实落地；三是要推进固收产品创新，加快基础设施REITs常态化发行，引导更多资...

　　3月11日，中国网财经讯，日前，中国银行间市场交易商协会(简称：交易商协会)发布相关通知表示，为落实《信用评级业管理暂行办法》《关于促进债券市场信用评级行业健康发展的通知》等监管要求，适应评级行业新发展阶段的需要，交易商协会组织市场成员制定《银行间债券市场信用评级业务自律指引》和《银行间债券市场信用评级业务信息披露指引》(以下简称《评级业务指引》和《评级信息披露指引》)，将于2024年6月1日起...

　　3月11日，第一财经讯，近日，3月10日，2024年首批储蓄国债（凭证式）正式发行，居民抢购热情依旧，北京多家银行额度在上午售罄，大行额度尤为紧俏，仅1小时即被抢光。根据财政部公告，2024年第一期、第二期储蓄国债（凭证式）于3月10日至3月19日发行。两期国债均为固定利率、固定期限品种。其中，第一期期限为3年，最大发行额150亿元，票面年利率2.38%；第二期期限为5年，最大发行额150亿元，票面年利率2.5%。在2023...

　　3月11日，财联社讯，近日，包括中泰资管、平安基金、中加基金等旗下多只基金发布公告称，因产品发生大额赎回，决定提高相关产品份额净值精度。如中加基金公告称，中加颐瑾六个月定开（以下简称中加颐瑾）于3月6日发生大额赎回，于6日起提高基金净值精度至小数点后八位，小数点后第九位四舍五入，自大额赎回对基金份额持有人利益不再产生重大影响时，恢复基金合同约定的份额净值精度。据Wind数据不完全梳理，从开年初...

　　3月8日，证券日报讯，近日，有部分银行宣布将发行新一期绿色金融债券。据Wind资讯数据统计，截至3月7日，今年以来已有贵阳银行、上饶银行2家银行发行绿色金融债券，发行规模合计达50亿元。3月4日，上饶银行股份有限公司2024年第一期绿色金融债券发布公告。本期债券发行起始日为2024年3月7日，发行期限为3年，发行额为20亿元。3月6日，贵阳银行发布2024年绿色金融债券（第一期）发行公告表示，该行将于3月11日至13日...

　　3月8日，上海证券报讯，3月7日，招商基金发布公告称，为保障基金的平稳运作，维护基金份额持有人利益，自3月7日起，暂停招商中债1-5年进出口行债券指数证券投资基金的大额申购（含定期定额投资）和转换转入业务，限制金额为100万元。3月6日，博时基金也宣布，自即日起，将博时聚润纯债债券的大额申购限额设定为1万元。无独有偶，上银基金也决定，自3月6日起，将对上银聚泽益债券基金投资者单日单个基金账户累计金额...

　　3月6日，界面新闻讯，3月5日，政府工作报告提出了2024年主要预期目标，国内生产总值增长5%左右，城镇新增就业1200万人以上，居民消费价格涨幅3%左右，粮食产量1.3万亿斤以上，单位国内生产总值能耗降低2.5%左右。今年重点工作中，赤字率拟按3%安排；拟安排地方政府专项债券3.9万亿元，中央预算内投资拟安排7000亿元；从今年开始拟连续几年发行超长期特别国债，专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，今年...

　　3月5日，界面新闻讯，本周，政金债指数产品迎来密集上新，包括易方达、海富通在内的四家公募均推出了政策性金融债产品。其中，长城0-5年政金债认购日期仅3天，募集规模上限为80亿元。目前，共有20只规模在50亿元的政金债产品，华安、长城中债1-3年政金债的规模分别为140.79亿元、118.96亿元。截至3月1日，富国中债7-10年政金债ETF的最新资产规模为95.22亿元，即将逼近100亿元大关。而在去年年底，该政金债券ETF规模...

　　3月5日，新京报讯，2月行情收官，全市场有可比业绩的5929只（各类份额分开计算，下同）债券型基金中，2月份共计5866只基金净值上涨，36只基金净值下跌，其余27只基金净值持平。2月份共计3只债基涨幅超过10%，分别是工银可转债债券、西部利得鑫泓增强债券A、西部利得鑫泓增强债券C，其涨幅分别为11.30%、10.74%、10.47%。2023年四季报显示，工银可转债债券整体维持较高的权益仓位，保持股票相对超配而转债相对低配，...

　　3月5日，蓝鲸财经讯，3月4日，多只万科境内债跌幅超10%，引发市场关注。具体来看，两只基金分别是鑫元悦享中短债、国联添安稳健养老一年持有。产品四季报显示，“21万科05”是鑫元悦享中短债的第一大重仓，买入该债券17万张，公允价值为1692.89万元，占基金资产净值6.51%。国联添安稳健养老一年持有则是持有“20万科08”6.5万张，公允价值为621.60万元，占基金资产净值2.40%。拉长时间看，2022年三季度开始，公募基...

　　3月4日，澎湃新闻讯，2024年1-2月，Wind数据显示，10家商业银行共发行债券2745亿元，其中金融债845亿元，占比30.78%；二级资本债1900亿元，占比69.22%。具体来看，4家银行发行二级资本债：农业银行700亿元，中国银行600亿元，建设银行500亿元，恒丰银行100亿元。3家银行发行金融债：建设银行300亿元，浦发银行300亿元，南洋银行10亿元。3家银行发行小型微型企业贷款专项金融债：平安银行150亿元，北部湾银行20亿元，...

　　3月4日，深圳商报讯，3月1日，受PMI好于预期及前期交易拥挤叠加止盈压力影响，国债期货全线大跌。截至收盘，30年期国债期货主力合约收跌1.16%，创上市以来单日最大跌幅，10年期主力合约跌0.43%，5年期主力合约跌0.28%，2年期主力合约跌0.11%。去年，债市走出了牛市行情，今年，随着央行降准、5年期LPR下调等货币宽松政策出炉，债市持续上涨。10年期国债到期收益率一度下行至2.375%，创历史新低。
　　【点评】近...

　　3月1日，中国证券报讯，2月29日，财政部发布的数据显示，2024年1月，全国发行新增债券1754亿元，其中一般债券1186亿元、专项债券568亿元。全国发行再融资债券2091亿元，其中一般债券752亿元、专项债券1339亿元。全国合计发行地方政府债券3845亿元，其中一般债券1938亿元、专项债券1907亿元。1月，地方政府债券平均发行期限8.7年，其中一般债券8.0年，专项债券9.4年。平均发行利率2.60%，其中一般债券2.58%，专项债券...

　　2月29日，新京报讯，Choice数据显示，截至2024年2月28日，今年已有514只基金进行分红，累计分红总金额达206.55亿元，较去年同期增长2亿元。从基金类型来看，债券基金是这些分红的主力军，累计分红金额超百亿，占公募基金分红总额一半以上。盈利是分红的重要前提，债基分红占上半壁江山也正是得益于这一年多的“债牛”行情。“债牛”行情之下，债券基金不仅分红总额多，还出现多只基金产品“大手笔”分红。比如，金鹰...

　　2月29日，中国证券报讯，数据显示，截至2月27日，Wind中长期纯债型基金指数近一年以来的涨幅为4.12%，Wind短期纯债型基金指数近一年以来的涨幅为3.44%。具体产品方面，数据显示，截至2月27日，近一年以来收益率最高的债券型基金为工银可转债债券，高达20.70%。前海开源祥和债券A、东兴兴福一年定开A等混合型债券基金的收益率也超过了10%。相较于混合型债券基金，纯债基金因为不投资任何股票等权益类资产，也不参与可...

　　2月29日，新京报讯，2月29日，央行发布了《关于银行间债券市场柜台业务有关事项的通知》（以下简称《通知》）。《通知》进一步扩大柜台债券投资品种，优化相关机制安排，以便利居民和其他机构投资者债券投资。该通知自2024年5月1日起实施。《通知》规定，投资者可通过柜台业务开办机构投资国债、地方政府债券、金融债券、公司信用类债券等银行间债券市场债券品种。本次《通知》中拓宽了柜台债券投资的品种，增加了商...

　　2月28日，证券日报讯，2月27日，鹤壁投资集团有限公司面向专业投资者公开发行的企业债券——“24鹤壁债01”正式发行，发行期限为7年，发行额为8.5亿元。至此，2024年以来，发行的企业债券数量达23只，合计发行总额为162.08亿元。事实上，自沪深北交易所正式“接棒”企业债券受理工作以来，从债券发行情况来看，年内企业债券创新品种发行数量占比已超去年全年水平，且募集资金用途主要用于绿色项目领域；从审核情况来...

　　2月28日，中国证券报讯，Wind数据显示，截至2月27日，今年以来商业银行已累计发行7只二级资本债券，发行规模达1900亿元。具体来看，国有大型银行成为发行“大户”，农业银行、中国银行、建设银行分别完成发行700亿元、600亿元、500亿元的二级资本债券。其中，农业银行已发行债券分为两个品种，品种一为10年期固定利率债券，发行规模为350亿元，票面利率为2.76%，在第5年末附有前提条件的发行人赎回权；品种二为15年...

　　2月26日，上海证券报讯，2月22日，海通证券成功定价全国最大规模兼首笔券商人民币玉兰债券，发行规模35亿元，期限3年，发行利率3.30%。该项目由海通国际、海通银行等担任联席全球协调人，通过创新融资品种，助力公司拓展融资渠道、降低融资成本、优化负债结构。
　　【点评】玉兰债”为国际投资者提供了更加丰富的投资渠道，是债券市场对外开放的重要举措

　　2月26日，大河财立方讯，近日，贵州宏应达建筑工程管理有限责任公司（简称贵州宏建）成功发行的一笔城投债券引起市场广泛关注。该笔名为“24宏建01”的债券发行规模达到18亿元，年利率设定为4.8%。据募集说明书显示，这笔资金在扣除相关发行费用后，将全部用于偿还安顺市西秀区黔城产业股份有限公司（简称黔城公司）发行的“18西秀01”和“19西秀01”两笔到期债券的本金。这笔债券的特别之处在于，其募集资金将用于...

　　2月26日，华夏时报讯，2月21日与22日，招联消费金融、兴业消费金融相继宣布2024年首期金融债发行计划。具体来看，2月21日，招联消费金融公布了其2024年第一期金融债券发行的相关材料，这是继2021年之后，招联消费金融首次发行金融债。据《招联消费金融股份有限公司2024年第一期金融债券发行公告》，该公司拟发行人民币18亿元的金融债券，为3年期固定利率品种，最终票面利率将簿记建档结果确定。2月22日，兴业消费金...

　　2月26日，深圳商报讯，中央结算公司最新公布数据显示，1月末，境外机构持有境内人民币债券托管量3.87万亿元，环比增加2028亿元。这已是外资连续第五个月增持人民币债券。自去年9月起，境外机构连续5个月增持银行间市场债券，持有量分别达3.19万亿元、3.24万亿元、3.49万亿元和3.67万亿元和3.87万亿元，最近5个月合计增加约0.68万亿元。根据中国外汇交易中心数据，去年四季度，境外机构成交量39747亿元，净买入7996亿...

　　2月23日，财联社讯，2月23日，不少城投主体发布了下调存量债票面利率的公告。据财联社不完全统计，“21景城投绿色债01”自3月22日起，票面利率由6.9%调整为4%；“21临安城投MTN001”自3月17日起票面利率由4.1%调整至2.85%。去年四季度化债进程逐步落地以来，含权城投债大幅下调票面利率蔚然成风，去年年末甚至出现过城投主体将票面利率从6.29%下调至1%的情况。企业预警通数据显示，截至2月11日当周，城投债共计60只...

　　2月23日，证券日报讯，2月21日，国家金融监督管理总局发布数据显示，2023年，险资运用余额约为28.16亿元，同比增长11.05%。财务收益率和综合收益率分别为2.23%和3.22%。从大类资产配置来看，2023年险资配置的一个突出变化是，存款同比由2022年的同比增长转为同比下降，而债券配置余额持续大幅增长。具体来看，截至2023年末，险资银行存款余额为25212亿元，同比下降4.86%。人身险公司和财产险公司的银行存款余额同比...

　　2月22日，财联社讯，统计显示，截至2月21日，2024年以来有19只新基金成立规模超10亿元，其中除了两只公募REITs产品和一只股票型基金外，其余16只规模居前的基金均为债券型基金。综合来看，今年经济基本面的修复仍然需要相对较低的利率水平作为支持，尤其是在当前通货膨胀指标较低的背景下，实际利率仍然需要一定程度的下行，以更宽松的金融条件来推动经济活动的修复。
　　【点评】在这样的背景下，今年的债券市...

　　2月21日，财联社讯，随着春节假期结束，全国各地逐步动工，地方债发行也摆上议程。据机构统计，截至2月19日，一季度已披露的地方债计划发行规模约18979亿元，不过从1月份地方债完成情况来看，或受国债增发影响，整体发行进度偏慢，2月份至今实际完成率也仅为70.28%。
　　【点评】2月至3月地方债发行或将放量，但对资金面的短期冲击有限。

　　2月21日，上海证券报讯，2月20日，最新一期LPR公布，1年期LPR保持3.45%不变；5年期以上LPR下调25个基点，由4.2%调整至3.95%。截至当日收盘，30年期国债收益率下行1.7个基点报2.6105%，10年期国债收益率下行2.1个基点报2.414%。30年期国债期货（TL2406）报收105.330元，上涨0.250元，涨幅0.24%；10年期国债期货（T2403）报收103.495元，上涨0.075元，涨幅0.07%。在对利空因素免疫的背景下，贷款市场报价利率（LPR）调...

　　2月20日，同花顺讯，2024年地方债发行或主要落脚于经济稳增长和防范化解重大风险，发行规模和进度均将保持平稳态势。相较于2023年1月地方政府发行新增地方债6258亿元，2024年1月新增地方债仅发行1754亿元，大幅减少4504亿元。此外，2023年地方政府首个发债时间是1月6日，而今年则是1月17日，新增专项债更是1月29日才开始发行，地方政府债发行节奏明显慢于同期，或与国债加速发行有关。1月国债发行7500亿，较去年同期...

　　2月20日，新华财经讯，2月19日，华夏幸福基业股份有限公司（简称“华夏幸福”）发布公告，披露其债务逾期、债务重组及相关诉讼情况。公告显示，截至2024年1月31日，华夏幸福累计未能如期偿还的债务金额达到244.15亿元。同时，公司通过签约等方式实现的债务重组金额累计约为1885.76亿元。此外，华夏幸福还使用下属公司股权搭建了“幸福精选平台”及“幸福优选平台”，以抵偿金融及经营债务，合计金额约为160.17亿元。...

　　2月19日，财联社讯，2023年二级资本债和永续债年成交总额分别为69023亿元和76676亿元，年度换手率分别为173.7%和137.05%，升幅均较大。与此同时，伴随政策利率下调叠加特殊再融资债券重启，机构在信用资质下沉行情下，城农商行二永债流动性得到大幅改善，信用利差快速压缩，与国股行走势愈加趋近。据机构统计，截至2月9日，城农商行二级资本债期限利差与国股行仅差3bp，尽管永续债仍存有一定的下沉空间，但整体而言...

　　2月19日，中证网讯，2月19日，中国农业发展银行在中央结算公司以公开招标方式，面向全球投资者成功发行5年期支持长江大保护主题债券89亿元，发行利率2.3959%，认购倍率5.11倍。该期债券募集资金将主要用于农发行支持长江大保护有关生态环境综合治理、水资源和水安全保障、区域协同融通、国家粮食安全、新型能源体系建设、推动美丽乡村建设等重点领域的贷款投放。农发行表示，2024年预计投放长江大保护相关贷款不低于...

　　2月8日，中国证券报讯，近日，上交所和全国工商联联合举办了支持民企债券融资专题培训会。与会企业代表表示，通过培训对上交所在畅通民企融资渠道、建立增信机制、提高发行审批效率等方面推出了一系列举措有了深入的认识，希望后续有机会通过债券市场进行融资。全国工商联及上交所相关负责人也在致辞中表示，后续将加强双方沟通协作，深入宣贯政策，反应民营企业的意见建议，切实做好民营企业债券融资服务。
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　　2月8日，澎湃新闻讯，2月8日，中国人民银行发布《2023年第四季度货币政策执行报告》称，要按照大力发展直接融资的要求，合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系。继续推动公司信用类债券和金融债券市场发展。于流动性，央行表示，将持续加强对银行体系流动性供求和金融市场变化的分析监测，密切关注主要央行货币政策变化，灵活有效开展公开市场操作，搭配运用多种货币政策工具，保障政府债券顺利发行，引导金融机...

　　2月7日，人民网讯，据国家发展改革委官网消息，近日，国家发展改革委商有关部门下达2023年增发国债第三批项目清单，共涉及项目2800多个，安排国债资金近2000亿元，主要包括以京津冀为重点的华北地区等灾后恢复重建和提升防灾减灾能力，自然灾害应急能力提升工程，重点自然灾害综合防治体系建设工程，甘肃、青海灾后恢复重建等领域。第三批项目下达后，2023年1万亿元增发国债项目全部下达完毕。
　　【点评】有关...