中国行业发展报告

　　12月24日，新浪网讯，12月24日消息，近日，深圳银保监局发布公告称，同意深圳农商行发行不超过25亿元的无固定期限资本债券，并按照有关规定计入该行其他一级资本。深圳农商行的获批，意味着农商行也正式加入永续债发行阵营。今年是银行永续债发行“元年”。自1月中国银行成功发行首单400亿元永续债以来，商业银行永续债发行热潮开启，国有银行、股份制银行、城商行先后入场。5月31日，民生银行成功完成400亿永续债簿...

　　12月24日，新浪网讯，12月24日消息，在出席中日韩领导人会议期间，中共中央政治局常委、国务院总理李克强在成都考察。他强调，要坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，贯彻落实党中央、国务院决策部署，推进改革创新，激活力解难题，保持经济运行在合理区间，保障和改善民生，推动高质量发展。李克强表示，国家会加大对直接服务小微企业的中小银行的支持，推动贷款需要的涉企信息共享，完善考核办法，促进...

　　12月23日，新浪网讯，12月23日消息，中国证券业协会发布了修订后的《非公开发行公司债券项目承接负面清单指引》（简称《指引》）。此次修订内容主要涉及两项条款，分别为《附录》第四条和第十三条，具体来看：一是将被采取行政监管措施或纪律处分而完成整改的发行人排除于负面清单外。本次修订将原负面清单中“最近12个月内因违反公司债券相关规定被中国证监会采取行政监管措施；或最近6个月内因违反公司债券相关规...

　　12月23日，新浪网讯，12月23日消息，中国人民银行会同发展改革委、证监会，起草了《公司信用类债券募集说明书编制要求（征求意见稿）》。《管理办法》定位于基础性规范，着力对市场需求迫切的框架性标准进行统一规定，重点明确企业发行及存续期的信息披露、中介机构信息披露、监督管理等总体要求。征求意见稿显示，企业应当披露债券违约情形、触发条件、违约责任、应急事件及处置程序、持有人会议机制、不可抗力、弃...

　　12月20日，新浪网讯，12月20日消息，全国银行间同业拆借中心12月20日公布数据显示，12月LPR报价均与上次报价保持一致。具体来看，12月1年期LPR报价4.15%，与11月报价持平，较原1年期贷款基准利率低20bps；12月5年期LPR报价4.80%，与11月报价持平。在11月LPR报价跟随MLF下行5bp后，12月LPR报价1年期和5年期保持不变，作为LPR报价的基础，12月央行开展两次MLF的操作利率均持平，为3.25%。这意味着本次LPR报价过程中，...

　　12月20日，新浪网讯，12月20日消息，据四川财政厅“四川财政”微信公号披露，财政部提前下达四川省部分2020年专项债券新增额度624亿元。财政部下达的全国总额度为1万亿，四川省的额度约占全国总额度的6.24%，占比相对较高。四川省财政厅已启动2020年专项债券新增额度发行前期准备工作，11月25日至28日、12月12日至13日，组织专家对专项债券项目“一案两书”（项目实施方案、财务评价报告、法律意见书）进行审核，202...

　　12月19日，新浪网讯，12月19日消息，近来，在政策持续的支持下，中小商业银行资本补充债券发行提速，且临近年末，大型商业银行债券发行需求也有所回升。最新数据显示，11月商业银行债券发行数量及规模明显增加，发行总量保持较高水平。从发行结构来看，11月份商业银行共计发行21只债券，包括4只永续债、9只二级资本债。日前，台州银行、徽商银行相继在全国银行间债券市场成功发行永续债。其中，台州银行首期债券发行...

　　12月19日，新浪网讯，12月19日消息，今年11月末，财政部提前下达2020年专项债额度1万亿，相比去年同期增加1900亿。据了解，目前1万亿额度已分配至市县，市县部门融资与收益平衡报告、评级报告等项目材料已准备完备，部分省份最快将于1月上旬发行专项债。根据43号文（《关于加强地方政府性债务管理的意见》），地方政府在国务院批准的分地区限额内举借债务，必须报本级人大或其常委会批准。根据目前各地披露的时间安...

　　12月18日，新浪网讯，12月18日消息，上交所近期推出信用保护凭证试点，近日首批信用保护凭证落地，共4单，合计名义本金1.33亿元，有效支持债券融资44.6亿元。首批4单信用保护凭证的创设机构分别为海通证券、中信建投、中信证券和华泰证券，参考实体中深圳市百业源投资有限公司和2019海尔租赁第一期资产支持专项计划的发起人均为民营企业，受保护债务涵盖民企债、扶贫债等公司债券和资产支持证券。4家创设机构通过市...

　　12月18日，新浪网讯，12月18日消息，12月18日，央行公开市场开展500亿元7天期和1500亿元14天期逆回购操作，结束长达20个工作日的连续停摆状态，今日无逆回购到期。7天期逆回购中标量为500亿元，中标利率2.50%，与此前一致；14天期逆回购中标量1500亿元，中标利率2.65%，较最近一次操作（2019年6月14日）利率下调5bp。总量上看，当日开展2000亿元流动性净投放，逐步安排跨年流动性投放。随着元旦临近，年底跨节资金需...

　　12月17日，东方财富网讯，12月17日消息，统计数据显示，近日，仙鹤转债、木森转债、鸿达转债、明阳转债发行，合计募资80.37亿元。其中募资金额最高的木林森达26.60亿元，最少的仙鹤股份为12.50亿元。这是年内A股市场首次出现4只可转债齐发。事实上，当前可转债募资额已逐渐比肩IPO和定增，成为市场最主要融资方式之一。2019年以来发行可转债的上市公司已达到108家，合计募资2534.99亿元，创下历史最高年度纪录，已超...

　　12月17日，新浪网讯，12月17日消息，12月16日，央行发布公告，当日开展3000亿元MLF，比当日到期量多140亿元，操作利率仍维持前值的3.25%。值得一提的是，截至12月16日，央行已连续19个工作日暂停逆回购。不过相较于上周的暂停逆回购公告，昨日央行公告中已没有“银行体系流动性总量处于合理充裕水平”的措辞，显见目前流动性总量水平较前期已有所下降。从更直观反映银行体系流动性状况的价格指标——银行间市场7天质...

　　12月16日，新浪网讯，12月16日消息，近日，由中国工商银行旗下工银投资实施的越秀集团100亿元债转优先股项目成功落地。工商银行旗下工银投资以自营资金，以及组织发起设立越秀集团债转优先股SPV募集社会合格机构投资者（不超过200人）资金的方式，认购越秀集团优先股。这是全国首单获批的非上市非公众股份公司债转优先股，也是工商银行开展市场化债转股以来的最大单笔业务，将帮助企业优化财务结构，更好服务大湾区...

　　12月16日，新浪网讯，12月16日消息，沪深交易所发布《关于规范公司债券发行有关事项的通知》，规范公司债券发行有关事项。《通知》规定：发行人不得在发行环节直接或者间接认购自己发行的债券。债券发行的利率或者价格应当以询价、协议定价等方式确定，发行人不得操纵发行定价、暗箱操作，不得以代持、信托等方式谋取不正当利益或向其他相关利益主体输送利益，不得直接或通过其他利益相关方向参与认购的投资者提供财...

　　12月13日，新浪网讯，12月13日消息，2018年全年，仅有10家券商发行短融券，发行规模合计1425亿元。而2019年以来（截至12月12日），已有30家券商发行短融券，达4304亿元。这个规模已是去年全年发行短融券规模的3倍。这30家券商中有24家为A股上市券商。值得注意的是，仅12月份以来，短短12天证券公司就发行了318亿元的短融券。发行券商包括中国银河证券、招商证券、东吴证券、海通证券、中信证券、红塔证券、中信建投...

　　12月13日，新浪网讯，12月13日消息，12月10日至12日，中央经济工作会议在北京举行。会议指出，稳健的货币政策要灵活适度，保持流动性合理充裕，货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应，降低社会融资成本。要深化金融供给侧结构性改革，疏通货币政策传导机制，增加制造业中长期融资，更好缓解民营和中小微企业融资难融资贵问题。相比于去年的中央经济工作会议，货币政策由“松紧适度”变为“灵活适度”。具体来...

　　12月12日，新浪网讯，12月12日消息，央行网站12日公告，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，可吸收政府债券发行缴款等因素的影响，2019年12月12日不开展逆回购操作。截至12月12日，央行已经连续17个交易日未开展逆回购操作。从市场流动性来看，资金面宽松格局不改，Shibor变动不大，隔夜品种下行11.7bp报2.081%，7天期上行4.3bp报2.493%，14天期下行2.7bp报2.408%，1月期上行1.3bp报2.871%。此外，12月6日，央...

　　12月12日，东方财富网讯，12月12日消息，中国银行间市场交易商协会和中国证券业协就2019年第三季度债券市场10家评级机构的市场表现、业务发展及自律管理、合规情况进行了总结。数据显示，截至2019年9月30日，存续的公司信用类债券公开发行主体共计3648家，同比增加145家。从主体级别分布看，AA+级及以上发行人占比不断提高，其中非金融企业债务融资工具、公司债和企业债分别为65.99%、59.94%和29.17%，同比分别上升3...

　　12月11日，东方财富网讯，12月11日消息，国家统计局官网发布的数据显示，2019年11月，全国居民消费价格（CPI）同比上涨4.5%。其中，食品价格上涨19.1%，非食品价格上涨1.0%；消费品价格上涨6.5%，服务价格上涨1.2%。1～11月平均，CPI同比上涨2.8%。同期发布的数据显示，11月全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降1.4%，环比下降0.1%。11月CPI同比涨幅较高，主因仍然与食品价格特别是猪肉价格密切相关。从同比看，CP...

　　12月11日，新浪财经讯，12月11日消息，央行发布11月份金融数据和社融数据。当月，人民币贷款增加1.39万亿元，同比多增1387亿元，较10月份新增人民币贷款6613亿元翻番。月末人民币贷款余额151.97万亿元，同比增长12.4%，增速与上月末持平，比上年同期低0.7个百分点。社融方面，11月末社会融资规模存量为221.28万亿元，同比增长10.7%。11月份，社会融资规模增量为1.75万亿元，比上年同期多1505亿元，也较10月份社会融...

　　12月10日，东方财富网讯，12月10日消息，随着房企债务陆续到期，房企融资持续升温。近期约10家房企发布了超过20亿美元的新增海外融资计划。2019房企海外融资刷新纪录已成定局。9日，招银国际发布消息称，华润置地有限公司已于2019年12月3日成功定价10.5亿美元前5年不可赎回次高级永续债，票息3.75%。8日，新城控股集团旗下新城环球有限公司成功发行3.5亿美元的高级无抵押票据，2021年到期，发行利率7.50%。5日，融信...

　　12月10日，新浪财经讯，12月10日消息，为更全面覆盖票据收益率曲线的范围，准确体现货币市场利率走势，为票据的定价、估值和资产风险管理提供基础支撑，近日，上海票据交易所发布了城商银票转贴现收益率曲线。该曲线基于城市商业银行承兑银票的真实成交价格数据，采用关键期限点方法和Hermite插值模型来构建的。既充分借鉴了债券收益率曲线编制的成功经验，又根据票据资产特征和交易特性进行了改进和完善。曲线的设...

　　12月9日，东方财富网讯，12月9日消息，渣打银行日前发布《2020年中国债市展望报告》，预计2020年中国债券一级市场总发行规模将同比上升8%～9%。此外，2020年债券整体到期量将保持平稳，其中地方债到期量上升而低评级的信用债到期规模将下降。报告认为，在积极财政政策和信贷增速回升的预期下，2020年中国债市一级市场发行量将保持强劲。预测2020年中国在岸债券总发行量或由2019年预估的44万亿元（今年截至目前发行量...

　　12月9日，新浪财经讯，12月9日消息，国家开发银行3日发布公告称，拟于本月9日在全国银行间债券市场开展首次金融债券做市支持操作。根据安排，国开行届时将根据做市商的实际需求，在二级市场运用随买、随卖工具，保障做市商持续提供双边报价，开展做市交易，为市场提供债券流动性。9日，国开行开展首次国开债做市支持操作，随卖5年期170212、10年期180210、20年期160205。Wind数据显示，国开行此次随卖170212、180210...

　　12月6日，和讯网讯，12月6日消息，央行发布公告称，12月6日中国人民银行公告称，开展中期借贷便利（MLF）操作3000亿元，比当日到期量多1125亿元，期限为1年，利率为3.25%。同时不开展逆回购操作。虽然“麻辣粉”续作规模扩大，但3.25%的利率与上期持平。一个月前的11月5日，央行在开展MLF操作时下调了利率下调5个基点，随后，7天期逆回购利率也跟随下调。央行上一次通过逆回购投放流动性是在11月19日，目前已连续13...

　　12月6日，新浪网讯，12月6日消息，在监管层多次表态支持中小银行补充资本之后，11月二级资本债发行出现明显升温。根据Wind数据统计显示，11月中小银行（城商行、农商行）二级资本债发行规模已经达到301亿，其发行规模创出年内新高。累计来看，截至11月末中小银行二级资本债发行规模已达到1201.5亿，高出去年全年约500亿。这一趋势延续至12月：前三个工作日已有孝感农商行、龙江银行、华兴银行发行三单二级资本债，规...

　　12月5日，和讯网讯，12月5日消息，2017年，金融租赁公司作为原始权益人的ABS项目呈井喷之势，有11单金融租赁ABS产品发行，发行总额为345.67亿元，远超2015年全年的61.89亿元。但2018年，原本应呈现继续扩张趋势的金融租赁ABS却近乎戛然而止。2018年全年，仅有河北省金融租赁有限公司作为发起人发行了一单产品，规模为18.51亿元。截至11月底，2019年金融租赁ABS产品也仅发行了两单，发起人分别是江苏金融租赁股份有限...

　　12月5日，和讯网讯，12月5日消息，据财政部网站消息，1～11月，地方债券发行43244亿元，完成全年发行任务的99%，其中新增债券、再融资债券、置换债券分别发行30354亿元、11461亿元、1429亿元。新增债券中，一般债券、专项债券分别发行9057亿元、21297亿元。1～11月地方债券发行主要有以下特点：一是平均发行利率降低。1～11月，地方债券平均发行利率3.47%，同比降低43个基点；较国债收益率平均上浮27个基点，不同地...

　　12月4日，东方财富网讯，12月3日消息，日前，国家决定加大支持引导力度，采取系列政策措施支持边境贸易创新发展。商务部外贸司负责人就有关背景情况、主要考虑和政策内容发表了谈话。按照服务国家大局、坚持问题导向、突出创新转型、加强风险管控等原则，国家决定从推动创新转型、财税金融支持、优化营商环境三个方面采取政策措施，支持边境贸易创新发展。在支持边境（跨境）经济合作区和沿边重点开发开放试验区发展...

　　12月4日，和讯网讯，12月3日消息，创业板上市公司广东新劲刚新材料科技股份有限公司完成发行定向可转债购买资产的登记工作，定向可转债代码为124001。这是A股市场首只完成发行登记的定向可转债，标志着定向可转债产品正式落地。向可转债是重组支付工具的重大创新，丰富了交易对价的支付手段，可以更好满足交易双方多样化需求，为交易方案设计提供更多选择，有利于缓解上市公司现金压力及大股东股权稀释风险。自2018...

　　12月3日，东方财富网讯，12月3日消息，银保监会发布《商业银行理财子公司净资本管理办法（试行）》，并将于2020年3月1日正式实施。《净资本管理办法》对于净资本、风险资本的计算方法列出了具体公式。其中，风险资本的组成包括自有资金投资风险资本、理财业务对应的资本和其它各项业务对应的资本，以及不同类型业务下设的不同种类投资资产都会对应不同的风险系数。与征求意见稿相比，风险系数均无任何变化。由于资产...

　　12月3日，和讯网讯，12月3日消息，近日，“珠海大横琴投资有限公司2019年度第一期中期票据”发行，规模45亿元，期限5年，由浦发银行牵头主承销，工商银行联席，募集资金中的25亿元用于支持科创企业发展，企业类型涉及高端装备制作、新型显示、芯片等新兴产业；其余20亿元用于横琴口岸等重点项目的建设。本期中期票据是全国第一单支持粤港澳大湾区建设及科创企业的债务融资工具，票据发行受到投资者高度认可，认购倍...

　　12月2日，中国证券报讯，近日，《信用评级业管理暂行办法》正式发布。《办法》全面贯彻党的十九大和十九届一中、二中、三中、四中全会精神，以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，按照党中央、国务院决策部署，明确信用评级行业规范发展的政策导向，建立健全统一监管的制度框架。同时，《办法》与国际评级监管准则在加强外部监管、提高市场透明度、促进行业公平竞争、强化责任追究等方面相衔接。《办法》的出...

　　12月2日，新浪财经讯，12月2日消息，12月1日下发《长江三角洲区域一体化发展规划纲要》《纲要》建议，要成立高层级决策协调机制、高效率的开发建设管理机构、市场化运作的开发建设平台公司，负责示范区改革创新和开放建设的统筹协调。并且在政府债务风险可控前提下，加大对地方政府债券发行的支持力度，中央分配新增地方政府债券额度向示范区倾斜。实上，此前长三角区域内地方债的发行就已向长三角一体化倾斜。比如...

　　11月29日，中国证券报讯，11月29日消息，截至29日，央行已连续8个工作日未开展逆回购操作。本周内，共有3000亿元逆回购和600亿元国库现金定存到期，因此央行净回笼3600亿元。当前资金面总体平稳，部分短期品种上行。29日，中国货币网数据显示，银行间回购定盘利率涨跌不一，FR001上行30个基点，FR007和FR014分别下行6个基点和10个基点。Shibor多品种上涨，隔夜品种涨27.8个基点至2.356%，7天品种续涨1个基点，升破2....

　　11月29日，新浪财经讯，11月29日消息，中国外汇交易中心发布公告，拟于2019年12月3日至12月4日组织开展新一期债券匿名拍卖（含到期违约债券）。交易中心方面表示，匿名拍卖是交易中心针对低流动性债券推出的交易机制。将匿名拍卖机制应用于到期违约债券转让，在强化价格发现的同时，还可降低潜在风险，是交易中心和市场对于优化到期违约债券转让机制的共同探索。数据显示，自2018年匿名拍卖业务上线至今年11月初，交...

　　11月28日，中国债券信息网讯，11月28日消息，中央国债登记结算有限责任公司与中国金融期货交易所债券作为期货保证金业务直联系统正式上线，并成功支持当日业务顺利落地。自此，双方将使用直联系统办理业务，实现自动化、电子化的信息交互，提升业务办理效率。2015年1月，中央结算公司与中金所率先以国债期货为试点，启动了国债作为期货保证金业务。2018年年底以来，随着业务模式的升级以及业务适用范围的扩大，债券...

　　11月28日，和讯网讯，11月28日消息，财政部今天发布的消息显示，10月份，全国发行地方政府债券964.6亿元。其中，发行一般债券795.76亿元，发行专项债券168.84亿元。地方政府债券平均发行期限17.3年，平均发行利率3.69%。值得注意的是，按用途划分，10月份发行的地方债全部为置换债券和再融资债券，未发行新增债券。1至10月，全国发行地方政府债券42787亿元。全国地方政府债务余额情况显示，经第十三届全国人民代表大...

　　11月27日，新浪财经讯，11月27日消息，中国银行作为主承销商和簿记管理人，协助财政部完成60亿美元无评级主权债券发行。其中3年期15亿美元、5年期20亿美元、10年期20亿美元、20年期5亿美元，票面利率分别为1.875%、1.950%、2.125%和2.750%。本次发行的美元主权债券总认购规模超过200亿美元，认购倍数近4倍。投资者类型包括部分国家和地区的中央银行及货币管理当局、主权财富基金、国际大型商业银行、投资银行、保险...

　　11月27日，和讯网讯，11月27日消息，央行发布公告称，今日将开展2019年第六期央行票据互换操作。本期操作量为60亿元，期限3个月，面向公开市场业务一级交易商进行固定费率数量招标，费率为0.10%，与上期持平，首期结算日为2019年11月27日，到期日为2020年2月27日（遇节假日顺延）。今年1月24日，央行发布公告称，决定创设央行票据互换工具，公开市场业务一级交易商可以使用持有的合格银行发行的永续债从央行换入央行...