今年以来世界经济形势总体向好，主要原因有六：一是全球金融市场稳定性明显增强；二是低利率政策促进了房地产和建筑业的发展；三是全球贸易出现快速增长；四是各国促进实体经济发展的政策渐显成效；五是中国经济发展的外溢效应凸现；六是政治风险边际性消退。受上述因素的持续影响，今年经济增速将超过去年。但是，发达国家的增长空间有限，推动价格上涨以及贸易增长的因素逐步弱化，利率上行将抑制经济增长，世界经济发展仍缺乏韧性。世界各国应达成共识，加强实体经济合作，突破瓶颈约束，打开增长空间。
2017年一季度，我国国际收支经常账户顺差总体缩减，其中货物贸易顺差大幅缩减，服务贸易逆差同比扩大；非储备性质的资本和金融账户逆差大幅缩减，其中直接投资账户转为顺差，但外商直接投资（FDI）和对外直接投资（ODI）均同比下降；非直接投资性质的跨境资本流动逆差明显收窄。展望二季度，世界经济局势复杂多变，预计国际收支经常账户顺差规模回升；资本和金融账户逆差继续收窄。
近年来我国经济杠杆率水平上升较快，尤其是金融部门的去杠杆已成为当务之急。今年一季度，中央加大了金融去杠杆力度，MPA考核下同业和理财业务增速放缓，央行在优化利率中枢和期限结构的同时补充了一定的市场流动性。未来随着政策的逐渐落地，金融去杠杆效果将进一步显现。面对当前去杠杆存在的问题，我们建议，一是货币政策应在稳健中性的基调上适时微调，保持流动性的基本稳定。二是重点对表外业务和同业业务实施“穿透式”监管，同时重视服务实体经济。三是进一步健全宏观经济政策协调机制。
今年以来，人民币汇率走势的特点可以总结为三个“趋稳”：一是人民币对一揽子货币继续贬值，但对美元汇率趋稳；二是人民币贬值预期改善，资本流出压力缓解令外汇供求关系趋稳；三是离岸市场人民币规模降幅收窄，汇差缩小令内外汇率的联动趋稳。未来人民币汇率走势主要依赖于美元、欧元汇率的变化，考虑到美国在此轮经济复苏和货币政策调整周期中都领先于欧洲，下半年人民币汇率因美元走强而面临贬值压力的可能性较大。为此，建议实行更加灵活的汇率政策，合理管控跨境资本流动，维持国内中性适度的流动性环境。
一季度投资形势开局向好，但也面临着较大下行压力，突出反映在：实际增速大幅放慢、民间投资困难较大、制造业投资低速增长、东北地区投资下降等。展望二季度，需要密切关注房地产市场大概率进入调整降温阶段、基建投资高速增长难度加大、产能过剩继续压制工业投资意愿、投资资金成本面临走高压力、个别省份投资出现断崖式下降等问题。当然，企业效益好转、PPP项目落地率加大、三新领域投资需求旺盛、增加商品住宅土地供应、特色小镇建设等因素将支撑投资增长。综合判断，二季度固定资产投资增速将小幅回落，预计增长8.8%左右。
2016年9月，我国先行合成指数出现拐点，步入下行周期，至2017年3月已经连续回落7个月，而一致合成指数目前还处于上升阶段，预计一季度达到峰点后，二季度先行、一致合成指数将双双回落。预警系统显示，当前我国经济运行较为平稳，指标多在绿灯区运行。受到供给侧结构性改革、国际经济环境好转的积极作用，预计二季度经济景气下降的幅度和速度将会较为缓慢，我国经济将处于缓慢回落的走势中。
自去杠杆政策实施以来，实体经济方面的全社会债务总量上升速度开始放缓，政策效果初步显现。但在去杠杆的实践中，也暴露出了若干新问题，债转股存在的三种金融风险隐患、资产证券化暴露的两大问题以及不同政策相互叠加影响政策目标实现等，可能加剧短期经济波动、金融波动的风险，应引起高度重视。建议积极完善相关政策措施，进一步推进企业稳妥去杠杆。
今年以来，美联储加息步伐明显加快。随着美国经济接近充分就业水平，经济增速向潜在增长水平靠拢，内需推动通胀回升，如果特朗普出台大规模财政刺激计划，将使美国经济存在过热风险，美联储因此可能进一步加快升息步伐，由此将导致全球债务违约风险加大。为此，我国应通过有序推进“去杠杆”，合理管控资本流动以及实行更加灵活的汇率政策等，防范美联储持续加息可能对我国经济造成的负面冲击。
十八大报告确立了2020年我国全面建成小康社会的宏伟目标，为确保这一目标的实现进一步明确提出到2020年GDP比2010年翻一番。近几年，我国经济增速有所放缓，对GDP十年翻番目标能否顺利实现的疑问也随之而来。2011～2016年我国GDP年均实际增速为7.7%，为实现翻番目标奠定了坚实基础，因此2017～2020年GDP年均增速只要达到6.43%就能完成翻番目标。我们通过分析和预测，认为未来四年我国经济平均增速有望达到或超过6.43%，能够确保2020年GDP翻番目标的胜利完成。
2017年，改革红利不断释放、宏观调控政策积极稳健、工业品价格上升带动企业回补库存，经济趋向稳定增长的因素在不断积累。但经济结构性失衡问题仍未得到有效化解，汽车、商品房两大消费龙头将会有所减速，我国经济下行压力犹存。一季度我国宏观经济将呈现稳中趋缓态势，运用多种模型组合测算，预计一季度GDP将增长6.6%左右。建议坚持问题导向，化解局部性金融风险，激发民间投资活力，促进人民币汇率基本稳定，健全房地产市场长效机制，保持经济健康持续发展。
根据大量数据分析，目前国有企业经济效益的确不如非国有企业，但国有企业在上交税收方面、保障职工工资福利方面、职工技术培训方面以及劳动保护方面都总体优于民营企业，这也是导致国有企业经济效益不如民营企业的部分原因。国有企业改革是一篇大文章，不能仅考虑经济效益一项指标，应综合考虑“五个统筹”，并在基本经济理论方面有所突破。本文仅从实证角度分析国有企业在创新和人才培养方面的优势，并探讨如何在产业升级中发挥国企的这种优势。
2016年三个季度宏观经济增速连续稳定在6.7%，服务于经济生产的能源消费与2015年基本相当,而年初的低温天气和夏季高温使得居民生活和三产用能明显上升，成为今年拉动能源需求增长的重要影响因素。展望2017年，在没有重大异常事件的情况下，经济增长仍处于筑底阶段，经济增速预计惯性放缓至6.3%～6.5%，二产保持稳定，三产增速有所放缓，能源消费增速预计低于2016年。2017年大气污染防治行动进入最后阶段，全国性碳排放交易市场按时推出，能源体制改革也将进入新阶段，政策措施密集出台将引导能源结构持续朝清洁低碳方向改善。
2016年，房地产在去库存的宽松环境下，上半年销售快速增长，投资增速也止跌回升，一二线城市去库存效果显著。但快速攀升的房价不但加剧市场投机和风险，更带来严重的社会影响，使得国庆后热点城市全面收紧政策。预计2017年上半年房地产销售和投资将会受到调控影响，增速显著放缓，之后政策可能会有所放松，全年房地产将呈现前低后高的趋势。去库存依然是房地产市场主旋律，尤其三四线城市压力依然艰巨。建议进一步细化因城施策，加大房地产市场供给侧改革，重视房地产库存的区域差异和结构差异，加快完善房地产市场长效机制。
2016年，全球经济增速延续下滑趋势，发达经济体明显减速，新兴市场与发展中国家企稳，国际贸易出现触底回升迹象，国际油价过低弊端显现，物价下行压力加大。展望2017年，国际油价及大宗商品价格有望回归理性，国际金融市场抗风险能力进一步增强，新兴市场与发展中国家有望重新引领世界经济增长。但是，当今世界缺乏主导经济增长的产业和技术，全球债务高企继续阻碍经济复苏，收入分配不平等也在抑制全球潜在增长能力的发挥，美联储加息仍可能引起金融动荡。预计2017年全球经济增速有望止跌，并可能出现小幅回升。
2016年以来，我国就业形势基本稳定，失业率维持较低水平，重点群体就业形势平稳，新主体新就业形态加速孕育。但同时，“去产能”带来的失业风险加大，就业问题引发的居民收入增长放缓对未来经济增长的影响不容忽视。展望2017年，国内外经济环境不容乐观、产业转型与去产能等都将对就业造成压力。而劳动年龄人口下降、新科技革命发展及就业政策的不断加码将缓解劳动力供求矛盾。为此，需要持续深化就业体制改革、引导产业结构转型、统筹推进化解产能过剩和职工安置、强化劳动力职业技能培训、扎实做好重点群体就业创业工作。
2016年以来，工业各指标在合理区间运行，结构调整的力度持续加大，供给侧结构性改革政策效果显现，但新旧动能转换过程产生的阵痛仍在持续，给工业企稳回升带来压力。当前，需统筹处理好深入开展供给侧结构性改革和保持工业平稳增长的关系，在扎实推进工业领域去产能、降成本、补短板的同时，通过增加有效投资等方式筑牢实体经济增长的基础，为传统产业提质增效、新旧发展动力平稳转换、市场出清和风险防范创造良好的政策环境。
2016年以来，受经济增速放缓、营改增减收等其他减收因素影响，全国一般公共预算收入增幅继续走低。在财政收入增速回落、收支矛盾加大的情况下，有关部门加强支出预算执行管理，及时拨付财政资金，切实保障了稳增长、惠民生等重点支出需要。2017年，国内外经济环境更加复杂多变，经济下行压力和财政收支平衡压力进一步加大，建议实行更加积极的财政政策，适当扩大财政赤字规模和债券发行规模，进一步落实和完善减税降费政策，积极推进财税体制改革，有效化解地方政府债务风险，充分发挥财税政策支持实体经济发展、提升就业和民生保障水平、促进新经济新动能成长壮大的重要功能。
我国宏观经济处于转型调整期，消费需求保持平稳增长成为经济的“稳定器”。2016年以来，宏观经济下行压力对消费的滞后影响逐步显现，消费品市场缺乏创新的影响更为深刻，保持稳定增长的困难逐渐增多。展望2017年，新兴消费模式和消费热点活跃，消费潜力不断挖掘；社会保障改革深化，消费环境明显优化，消费需求具备了稳定增长的条件。初步预计，2017年社会消费品零售总额增长10%左右。建议抓好增加收入和供给创新两方面工作，以增收打好消费升级基础，以创新推动消费升级进程。
2016年，固定资产投资增速明显放缓，其中，基建投资保持快速增长，房地产开发投资增速有所加快，制造业投资大幅减速。当前，专项建设基金“亲国有疏民营”、PPP模式实质性进展缓慢、基建融资保障困难增加、房地产市场波动较大及资本流出等问题比较突出。展望2017年，新开工项目增长较快、投资资金供应可能略有好转、民间投资积极性改善、投资热点涌现等将支撑投资平稳增长，全年固定资产投资将增长8.5%左右。建议将固定资产投资政策主基调确定为“补短板，提效率，稳投资”，发挥好投资补短板、调结构、培育经济新动能的关键作用。
当前美国两党候选人整体民调支持率不相上下，短期内大选结果的不确定性已经对美国经济造成影响，而新总统上台后的政策调整将对美国经济产生更为长远的影响。整体看，希拉里当选将有望大体保持现有政策的延续性，特朗普当选则可能给美国经济带来更多的政策变数。同时，尽管二者竞选主张有较大分歧，但不会改变美国未来经济政策四个大的趋势。未来无论谁当选，美国对华政策短期示强的可能性较大，中美关系在今后一段时期将面临新的磨合，但双方关系总体向前的趋势不会改变。随着美国大选电视辩论的举行，希拉里与特朗普围绕美国总统的角逐也步入最后冲刺阶段。在当前世界经济增长低迷、美国经济复苏放缓及政策溢出效应加大的背景下，总统大选结果揭晓及后续可能的政策调整都将给美国和全球经济以及中美关系的发展带来诸多不确定性。
