中国行业发展报告

　　受新冠肺炎疫情影响，上半年服务业增加值同比下降1.6%。随着我国科学统筹疫情常态化防控和经济社会发展，生产生活秩序逐步恢复，服务业呈现逐月度好转态势，5、6月服务业生产指数连续正增长。下半年，服务业将继续保持平稳回升态势，服务业新动能持续发力，预计全年服务业增加值同比增长2.5%。对此，应进一步积极保就业稳收入促消费，落实好减税降费举措，加快培养服务业新业态新模式，努力为服务业健康发展创造有利条件。

　　今年以来，新冠疫情的爆发蔓延引发世界经济陷入“大萧条”以来的最严重衰退。由于占世界经济体量近45%的欧洲和美国在4月份相继成为疫情震中，二季度成为世界经济下滑最为严重的一个季度。当前，随着发达国家开始重启经济，世界经济在“断崖式”衰退后出现边际和局部改善迹象。但在疫情全球蔓延势头未能得到有效遏制的情况下，需要谨防由疫情反弹引发的经济重启暂停以及各类衍生风险。下半年世界经济向常态回归的道路不会平坦。

　　近日，中央政治局会议明确提出，坚定实施扩大内需战略，扩内需被放到了更加重要的位置。随着国内新冠肺炎疫情得到基本控制、有序推进复工复产复商复市，生产端得到较快恢复，但需求端恢复相对缓慢，总需求不足成为短期内宏观经济的主要矛盾。在世界经济受疫情冲击陷入严重衰退的情况下，当前着力扩大内需具有十分重要的战略意义。要释放消费潜力，增强消费对经济增长的基础性作用；要积极扩大有效投资，加强新旧基础设施投资，发挥投资对拉动经济增长的关键性作用。

　　突如其来的新冠疫情给我国经济社会发展带来巨大冲击，各类生产经营活动突然中断，经济增速出现断崖式下跌。与此同时，疫情也给我国能源行业带来显著影响，部分能源品种需求大幅下降。随着经济活动秩序的加快恢复，经济增速将企稳回升，能源需求将保持增长态势，但增速将有所减缓，不同能源品种需求明显分化。在此情况下，能源行业发展面临的矛盾和问题日益突出。建议全面提升能源行业应急保障能力，强化风险防控，加快市场化改革，确保能源领域健康平稳运行。

　　2月10日，美国贸易代表办公室修改了反补贴调查标准并将大批新兴经济体排除在发展中国家名单之外，旨在削弱中国等新兴大国的贸易优势，扭转现有的全球贸易格局。美国取消我国发展中国家身份将进一步加大中美双边贸易风险，我国应坚持底线思维，做好应对，一方面要结合供给侧结构性改革规范补贴的适用范围，打赢与美国的反补贴“官司”，另一方面要反对美国单边主义，在WTO框架下制定公平合理的发展中国家身份标准，维护发展中国家的合理权益。

　　随着意大利、伊朗等国新冠病毒疫情日益严重并向外持续扩散，美国来历不明病例不断确诊、死亡病例持续出现，新冠病毒疫情突破东亚黄种人为主区域，向欧美白种人区域蔓延、流行的态势日益显著，而当前许多国家和地区政府行动迟缓以及病毒传播的特性使得新冠病毒疫情在全球持续蔓延恶化。新冠病毒疫情一旦失控，将会形成人道灾难，对全球经济金融造成巨大冲击。我们必须尽可能对全球疫情发展进行预判，对可能的疫情控制国际协作、国际救助进行物资、人员、方案等准备，充分彰显中国负责任大国担当，努力推动构建人类命运共同体。

　　“十四五”时期的全球油气格局之变是世界百年未有大变局的重要组成部分，将呈现供需主体、油气结构、治理结构、价格博弈、贸易格局五方面的变化。尽管未来我国油气对外依存度仍将继续上升，但日益增长的油气需求在“十四五”时期也可变为保障我国油气供给安全和价格稳定的优势，并为我国参与全球能源治理、推进人民币国际化提供机遇。“十四五”时期我国应以挖掘油气自主生产潜力为基础，综合施策，形成全方位的能源安全保障体系。

　　2019年，中国城市竞争力的都市圈化逐渐显现，不同区域、都市圈之间的不平衡现象依旧存在，并且有进一步加剧趋势，科技创新能力成为制约城市竞争力的关键因素，以医疗、教育为代表的基本公共服务水平的低下已经严重制约城市竞争力的提升。未来一段时期，教育、医疗、生态、科创等的建设将成为提升城市竞争力的重点领域，并且在数字经济大背景下，城市软联系越来越成为城市竞争力的关键内容。因此，发展都市圈、加强科技创新能力建设、升级公共资源服务水平就显得越发重要。

　　2019年，我国区域经济总体保持了平稳、协调的发展态势。东部地区经济增幅基本与全国（各地区加权合计，下同）水平相当；中部地区继续保持领先增长势头；西部地区增幅略高于全国水平，但内部分化明显；东北地区依然增幅最低。展望2020年，我国经济整体上下行压力较大。东部地区经济增长相对放缓有限；中部地区增速有望继续保持领先；西部地区增速保持相对稳定；东北地区增速依然将落后平均水平。为促进区域协调发展，建议：大力优化各地营商环境，构建与科技创新相匹配的政策体系，创新财政转移支付模式。

　　2019年，面对风险挑战明显增多的国内外形势，我国积极的财政政策加力增效，稳健货币政策松紧适度，就业优先政策全面发力，经济运行在预期目标之内，财政收支实现预算目标。2020年，为了实现全面建成小康社会的战略目标，必须统筹推进好稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险的各项工作，积极财政政策应该在继续落实落细减税降费政策的同时，适当提高赤字率，较大幅度扩大地方政府专项债规模。进一步调整优化财政支出结构，加大对地方特别是困难地区财政保障力度，大力支持推动制造业和现代服务业高质量发展。

　　2019年以来，在外部风险挑战明显增多和内部经济下行压力加大的背景下，我国深化供给侧结构性改革、强化逆周期调节，国内经济总体保持平稳运行，主要宏观经济指标处于合理区间。预计四季度经济下行压力将有所缓释，全年GDP增长6.2%左右，可以实现预期调控目标。展望2020年，国际环境依然复杂严峻，特别是实体经济不振引发全球经济减速及金融风险上升；国内两难多难问题交织。但是，我国经济具有超大规模性，调控政策仍有一定空间，深化改革开放增强发展新活力，创新驱动拓展发展新空间。预计2020年我国GDP增长6.0%左右。

　　2019年，中国工业形势总体运行平稳，前三季度规上工业增加值同比增长5.6%，这一成绩是在坚持不搞“大水漫灌”式的强刺激背景下得来的，发展“含金量”更高、内部结构成色更足，同时也是符合经济学理论基本逻辑基本趋势的。预计2019年工业增加值增速在5.5%～6%之间。展望未来，我国工业中长期发展潜力巨大，这主要得益于要素提质增效有空间、经济纵深发展有支撑、制度红利发挥有潜力、抵御风险冲击有耐力。对此，应该牢牢把握发展主动权，做好重大项目投资储备，把握好各项政策出台时机，切实提升产业链水平，着力加快智能化转型，将全面深化改革进行到底，坚定不移扩大对外开放。

　　今年以来，我国就业形势总体保持稳定，但就业压力有所上升，城镇新增就业稳中略降，失业率小幅上升。展望下半年，世界经济增长面临放缓风险，国内经济下行压力加大，淘汰落后产能仍将持续，生育政策调整对劳动力供给影响有限，科技创新水平继续提升，就业创业政策红利将进一步释放。需从加大企业稳岗支持力度、引导产业转型与就业提升协同发展、更大力度扶持创业创新、进一步强化职业技能培训、精准帮扶重点群体等几方面着手，推动实现更高质量和更充分的就业。

　　今年以来，在外部环境不确定性增大的情况下，国内消费保持了平稳增长。消费市场呈现出消费总体温和增长、基本生活消费走势分化、服务消费增长迅速等特征，也暴露出就业压力抬升对消费的影响逐步显现、居民部门高负债对消费的负面影响仍然存在、服务消费发展不规范影响潜力释放等问题。在县域消费潜力充分激发、促消费政策效应逐步显现等有利因素的支撑下，综合判断，消费需求具备了保持温和增长的条件，初步预计2019年下半年社会消费品零售总额将增长8.5%左右。

　　1～5月，固定资产投资同比增长5.6%，分别较上年同期和上年全年回落0.5个、0.3个百分点。总体来看，投资内生动能疲弱与逆周期调节发力形成鲜明对比，投资增速呈现出震荡趋稳的态势。当前需要密切关注制造业投资下行压力较大、基建项目资本金仍然不足、北方地区投资区域性失速等问题。展望下半年，基建补短板将加码发力、制造业技改投资保持高速增长、房地产开发投资增速有所回落，固定资产投资增速有望企稳回升，预计下半年和全年投资分别增长6.5%左右和6.0%左右。

　　7月1日，国家发改委发布《关于依法依规加强PPP项目投资和建设管理的通知》，通过全面深入开展PPP项目可行性论证和审查，严格依法依规履行项目决策程序、实施方案审核、执行资本金制度等方面，加强PPP项目投资和建设管理、提高PPP项目投资决策科学性。今年以来，国家对PPP项目监管明显趋严。3月份，财政部发布《关于推进政府和社会资本合作规范发展的实施意见》；4月份，财政部发布《关于梳理PPP项目增加地方政府隐性债务情况的通知》。在此背景下，后续PPP模式如何发展值得深思。本文将对PPP发展历程和现状进行解析，结合政策解读对PPP未来的发展进行展望。

　　财政部最新数据显示，1～5月，全国发行地方政府债券19376亿元。其中，发行一般债券9680亿元，发行专项债券9696亿元，分别完成年度发行额度的64.5%和40%，发行进度稳定推进。考虑到今年9月底前要完成地方政府新增债务的发行工作，未来三个月专项债发行将面临较大压力。6月10日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》（以下简称《通知》），在地方债使用方面做出较大调整，预计将对地方债的发行产生影响。本文将政策出台背景进行解析，对政策重点内容进行解读，并对政策的后续影响进行分析。

　　2019年2月《粤港澳大湾区发展规划纲要》正式发布。本报告从经济潜力、产业特征及分布等深入分析粤港澳大湾区发展现状，探讨大湾区建设创新产业集群面临的机遇与挑战，并利用定量模型对粤港澳大湾区的创新联系和集群影响机制进行了分析，最后给出粤港澳大湾区未来发展的五大方向：坚持开放与融合的区域制度创新之路；发挥产业协同优势，构建现代产业体系；优化创新生态环境，加强创新网络建设；打造大湾区“优质生活圈”；持续推进对外开放，将大湾区建设成为世界级经济平台。

　　近年来，各地区围绕“放管服”改革开展优化营商环境工作，但税收环境问题没有明显好转，不合理的税收负担制约企业创新和升级，担保机构代偿不允许税前扣除的财税政策弱化了担保机构的代偿能力，政府纳税服务没有明显改善等问题突出。同时，当前税收优惠仍是地方政府发展经济的重要抓手，应高度重视税收优惠对不同类型企业的影响。下一步应打通税收优惠政策落实的“最后一公里”，完善财政管理体制促财力下沉，提升纳税服务水平，发挥财政资金的引导作用。

　　改革开放40年来，我国能源发展取得了举世瞩目的历史性成就，特别是随着我国经济发展进入新常态，面对国际能源发展新趋势，能源供需格局出现新变化，能源消费进入低速增长新阶段，节能降耗取得新成效；能源结构由传统能源加速向新能源转变，由煤炭为主加速向多元化转变；能源行业新动能不断涌现，为高质量发展打下了坚实基础。展望未来，需要抓住新一轮科技革命潮流，以建设清洁绿色、安全高效的现代化能源体系为目标，从需求和供给双侧持续发力，早日实现能源高质量发展。