中国行业发展报告

4月1日，证券日报讯，国家金融监督管理总局人身保险监管司近期下发《关于进一步加强银行代理渠道费用管理有关事项的通知》及配套问答细则，聚焦银保渠道长期存在的费用乱象，强化全流程、全口径费用管控，将险企向银行支付的佣金、银保专员薪酬激励、培训及客户服务费、分摊固定费用等全部纳入备案监管，明确责任落实到总精算师、财务负责人、分支机构一把手层面，要求险企按备案产品精算报告执行费用政策，将“报行合一...

　　3月31日，证券日报讯，日前，中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于加快建立长期护理保险制度的意见》，明确用3年左右时间基本建立覆盖全民、统筹城乡的长护险制度，标志着社保“第六险”正式从局部试点迈向全国推行新阶段。自2016年长护险启动试点以来，已形成成熟的实践基础，截至2025年底，全国定点长护服务机构总数达1.2万家，从业人员约37万名，持证长期照护师突破1万人，已出台全国统一的36项照护服务项目目...

　　3月17日，证券时报讯，今年以来证监系统对多起操纵市场案件开出罚单，罚没总额超11亿元，顶格处罚成常态，释放出零容忍、强监管的明确信号。近日证监会公布两份“没一罚二”操纵市场行政处罚决定书，彭少东、王政二人分别控制多个证券账户，通过拉抬、虚假申报、封涨停等手段影响股票交易价格，违法所得分别约1254万元、1288万元，最终分别合计被罚没约3762万元、3863万元。今年1月证监会开出的2026年1号罚单中，自...

　　3月17日，证券时报讯，今年以来证监系统对多起操纵市场案件开出罚单，罚没总额超11亿元，顶格处罚成常态，释放出零容忍、强监管的明确信号。近日证监会公布两份“没一罚二”操纵市场行政处罚决定书，彭少东、王政二人分别控制多个证券账户，通过拉抬、虚假申报、封涨停等手段影响股票交易价格，违法所得分别约1254万元、1288万元，最终分别合计被罚没约3762万元、3863万元。今年1月证监会开出的2026年1号罚单中，自...

　　3月5日，证券日报讯，2026年以来，北京证券交易所新股发行审核保持常态化推进，智能制造、汽车零部件等硬科技领域企业密集推进上市进程。3月4日，高端电声品牌商海菲曼登陆北交所；3月2日，嘉晨智能、龙鑫智能公开发行并上市审核状态变更为“提交注册”；3月5日，乔路铭、德硕科技将参与上市委审议会议。截至3月4日，申请北交所上市排队审核的公司共194家，其中进入问询阶段127家、通过上市委会议12家、提交注册15家...

　　2月28日，新浪财经讯，2026年2月27日，中国证监会发布《私募投资基金信息披露监督管理办法》，自2026年9月1日起施行。办法共七章四十四条，旨在落实党中央、国务院金融监管部署及相关条例要求，规范私募基金信息披露行为、保护投资者合法权益。内容涵盖五大核心部分：明确私募基金管理人、托管人及销售机构的信披原则与责任，禁止业绩预测、保本保收益等违规披露行为；区分私募证券与股权投资基金的定期报告内容，要...

　　2月28日，证券日报讯，2026年3月1日，《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》将正式施行，为存量产品设置至2027年2月28日的1年过渡调整期。新规旨在解决此前行业业绩基准约束力不强、部分基金风格漂移等痛点，强化基准表征投资风格、约束投资的功能。目前多家公募机构已启动存量基金基准调整工作，格林基金2025年12月便成立专项小组，2026年初上报方案；中邮创业基金完成全量产品评估并拟定方案，且均与监管部门...

2月9日，证券日报讯，2月7日中国人民银行、证监会等八部门联合发布《关于进一步防范和处置虚拟货币等相关风险的通知》（简称《通知》），首次明确RWA代币化“境内严禁、境外严管”原则；证监会配套发布《关于境内资产境外发行资产支持证券代币的监管指引》（简称《指引》），要求境内权益境外RWA代币化业务实施严格“备案制”，划定负面清单并强化持续监管。《通知》禁止境内开展RWA代币化及相关服务，境外主体不得向境...

2月5日，证券时报讯，近期私募MOM产品新增备案被叫停，主要因监管担忧其沦为“通道”偏离主动管理。数据显示，2025年私募MOM备案数量达58只创历史新高（是2024年23只的2倍多），但自2025年9月2日后无新增备案记录。该类产品母基金管理人多为券商资管，2025年备案的58只中，券商资管主导39只（占比67%），华鑫证券以30只居首。业务模式中，险资常通过单一资管计划“借道”投资量化私募，若券商仅提供牌照和账户服务、由出...

　　2月4日，证券日报讯，2月2日至3日，上海黄金交易所（上金所）对白银延期合约交易保证金及涨跌停板比例进行调整；2月3日，上海期货交易所（上期所）宣布2月4日起调整白银期货涨跌停板幅度和交易保证金比例，同日上金所拟调整黄金部分合约风控参数。此次“提保扩板”旨在应对贵金属价格高位运行积累的风险，通过提高保证金（增加投机资金成本，过滤风险承受能力不足的投机盘）、扩大涨跌停板（提供博弈空间，避免因板...

　　1月13日，证券日报讯，1月12日,国家发改委、财政部等四部门联合发布《关于加强政府投资基金布局规划和投向指导的工作办法（试行）》（《工作办法》），自发布之日起实施，有效期5年；同日发布《政府投资基金投向评价管理办法（试行）》（《管理办法》）。《工作办法》首次系统规范政府投资基金布局投向，要求投向符合国家生产力布局及鼓励类产业，禁止限制类、淘汰类产业及名股实债、期货交易等行为；明确国家级基金...

1月12日，证券时报网讯，国家发展改革委、财政部、科技部、工业和信息化部联合发布《关于加强政府投资基金布局规划和投向指导的工作办法》（《工作办法》），首次在国家层面对政府投资基金的布局和投向作出系统规范。《工作办法》围绕“投向哪、怎么投、谁来管”提出举措：优化布局要求支持重大战略、重点领域及市场薄弱环节，推动科技创新与产业创新融合，坚持投早、投小、投长期、投硬科技；投向须符合国家鼓励类产业...

1月6日，第一财经广播讯，1月5日，证监会召开资本市场财务造假综合惩防体系跨部门工作推进座谈会，吴清主持，最高人民法院、最高人民检察院等多部门参会，共同研究推进加强财务造假综合惩防重点工作。自2024年7月国务院办公厅转发证监会等部门《关于进一步做好资本市场财务造假综合惩防工作的意见》以来，各部门加大查处力度，健全行政执法、刑事惩戒、民事追偿、诚信约束有效衔接的全方位立体追责体系。2024年以来，证...

　　1月5日，证券日报讯，2025年12月31日，中国证监会发布《证券期货市场监督管理措施实施办法》（简称《实施办法》），进一步规范证券期货市场监管措施的实施程序，提升监管规范化与依法治市水平。《实施办法》共25条，明确十四类常用监管措施（含兜底条款），规定监管措施应遵循依法、效率、公正原则，细化一般程序、事先告知等特别程序及紧急快速处置机制，要求监管措施决定书载明事项、公开及送达程序。市场人士指出...

　　1月5日，证券日报讯，2025年12月31日，中国证监会就《上市公司董事会秘书监管规则（征求意见稿）》（简称《规则》）公开征求意见，这是首部专门针对上市公司董秘的监管规则，旨在规范董秘履职行为、提升上市公司治理水平。《规则》通过厘清职责（信息披露、公司治理、内外部沟通）、健全履职保障（信息获取机制、履职平台建设、内外部救济渠道）、完善任职管理（专业能力要求、资格审查）及强化责任追究（内部评价与...

　　12月31日，金融一线讯，12月31日，银行间市场清算所股份有限公司发布通知，宣布为发展银行间信用衍生品市场、降低机构成本及提升金融服务实体经济质效，将继续免收合约类信用衍生品清算费与信用事件结算费。此次减免期为2026年1月1日至2026年12月31日，后续调整将另行通知。
　　【点评】上海清算所的这项措施延续了其对信用衍生品市场的支持，通过费用减免直接降低参与机构的交易成本，有助于提升市场流动性。20...

　　12月31日，金融一线讯，中国人民银行于2025年12月24日发布修订后的《非银行支付机构分类评级管理办法》，将于2026年2月1日起实施。该办法明确了支付机构分类评级的具体指标和方法，包括公司治理、业务规范、备付金管理、用户权益保护、系统安全、反洗钱措施和经营稳健性七个模块，总分100分，并设置了加分项和减分项。评级结果分为A（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、C（CCC、CC、C）、D、E五类11级，不同评级将对应...

　　12月30日，每日经济新闻讯，近日，《中华人民共和国银行业监督管理法（修订草案）》向社会公开征求意见，为期30日。此次修订是2004年施行以来的最大规模修订，草案从52条扩充至80条，全面更新监管范围、风险处置机制、消费者保护等内容。修订将理财公司、消费金融公司等新型机构纳入监管，并延伸至主要股东、实际控制人及第三方服务机构。强化穿透式监管，建立股东全流程监管制度，明确穿透识别、义务履行和强制退出...

　　12月31日，中国网财经讯，金融监管总局12月31日发布《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法》，统一了资产管理信托、理财产品、保险资管产品的信息披露标准，结束了此前分散、不一的“多轨制”局面。《办法》共六章三十五条，覆盖产品全生命周期的信息披露，强调“同类业务、相同标准”，要求信托公司提升透明度，接受市场和投资者检验。新规区分公募和私募产品的披露要求，公募产品需通过统一渠道公开披露，私...

　　12月29日，人民网讯，金融监管总局发布《银行业保险业数字金融高质量发展实施方案》，要求高质量推进数字金融服务，激发数据要素潜能并守住风险底线。《方案》强调构建企业级数据治理体系，完善数据标准和质量管控；推动金融数据高水平应用，鼓励建设数据中台并降低应用门槛；构建安全可信数据生态，参与国家“数据要素X”行动，依法推进数据共享流通。监管负责人指出，《方案》注重数据深度开发与风险防控结合，强...

　　12月26日，新浪财经讯，近日召开的中央经济工作会议提出深入推进中小金融机构减量提质。我国中小金融机构在促进地方经济发展中作用显著，但也存在信贷资产质量、风险防控等薄弱环节。今年以来，中小银行整合改革加速，多地通过合并重组、引入战略投资者等方式优化整合。截至2025年8月末，已有11家省级联社完成省级法人机构组建；2024年共减少村镇银行99家，占全年银行机构减少总量的近50%。中小金融机构持续增大涉农...

　　12月26日，上海证券报讯，12月25日，中国人民银行等八部门联合发布《关于金融支持加快西部陆海新通道建设的意见》，提出21条重点举措，涵盖组织协作、资金融通等六个方面。中国人民银行副行长陆磊强调，《意见》彰显中国扩大开放的决心，助力形成“陆海内外联动、东西双向互济”新格局。目前西部陆海新通道已通达127个国家和地区的583个港口，运输品类超1300种。《意见》明确为基础设施建设、物流效率提升、产业集群...

　　12月26日，滚动播报讯，国家金融监督管理总局12月25日发布《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法》，规范资产管理信托产品、理财产品、保险资管产品的信息披露行为，强化投资者权益保护。该办法针对当前三类产品信息披露标准不统一的问题，构建统一监管规则，明确基本原则、责任义务及共性内容。办法区分公募和私募产品要求，公募产品需更高透明度，私募产品则尊重合同约定。同时要求产品管理人原则上不得调整...

　　12月17日，人民日报讯，商务部、中国人民银行、金融监管总局于12月16日联合印发《关于加强商务和金融协同 更大力度提振消费的通知》，旨在通过部门协同和金融支持提振消费。通知提出3方面11条措施：一是深化系统协作，建立地方协调机制，强化财政、商务、金融政策协同；二是加大金融支持，丰富金融产品和服务，助力商品消费升级、服务消费扩大、新型消费培育及消费场景创新；三是扩大对接合作，鼓励联合促消费活动、...

　　12月17日，中国证券报讯，截至12月16日，全国多个省（自治区、直辖市）发布“十五五”规划建议，科技金融、助推优质企业上市、发展绿色金融等成为重点内容。江苏、山东、陕西等地提出发挥政府投资引导基金作用，支持战略性新兴产业发展；黑龙江探索建立未来产业风险分担机制。四川、河南、山东等地强调健全科技金融服务体系，通过“政银担保投”联动机制优化金融资源配置。贵州、河南、重庆等地完善企业上市培育体系...

　　12月15日，证券时报讯，12月14日，商务部、中国人民银行、国家金融监管总局联合印发《关于加强商务和金融协同 更大力度提振消费的通知》，围绕商品消费、服务消费、新型消费等重点领域提出11条政策措施。《通知》强调深化商务和金融系统协作，鼓励地方健全合作机制，强化财政与信贷资金合力。具体措施包括加强大宗耐用消费品、数码产品的消费金融服务，创新支持家政、旅游等服务消费的金融产品，探索金融助力绿色消...

　　12月15日，证券时报网讯，近日，有关部门下发《公开募集证券投资基金销售行为规范（征求意见稿）》，对基金销售行为提出多项规范要求。《意见稿》明确基金销售业务绩效考核指标中应加大权益类基金保有规模、投资者盈亏情况的考核权重，不得将销售收入和销售规模作为主要考核指标，考核时间区间不得少于一年期。在宣传推介方面，要求客观展示基金业绩，不得暗示未来收益或宣传基金规模，指数基金需强调工具属性，同业...

　　12月12日，21世纪经济报道讯，中央经济工作会议于10日至11日在北京召开，总结2025年经济工作并部署2026年任务。会议五次提及“金融”，明确引导金融机构支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域，发挥新型政策性金融工具作用，推进中小金融机构减量提质。财政政策将保持必要赤字和债务规模，2026年新增政府债务或达12.5万亿元，赤字率约4.0%。货币政策强调灵活高效运用降准降息，促进物价合理回升，预计一季度...

　　12月12日，新浪财经讯，工业和信息化部办公厅与中国人民银行办公厅于12月12日联合印发通知，要求用好绿色金融政策支持绿色工厂建设。通知强调，金融机构应制定专项工作方案，明确支持重点领域，优化审批流程并提升效率。同时，需建立激励机制，在内部转移定价、尽职免责等方面给予政策倾斜，以增强绿色金融服务能力。此外，鼓励开展特色金融创新，打造绿色工厂服务品牌。
　　【点评】该政策通过细化金融机构职责...

　　12月9日，第一财经讯，国家金融监督管理总局近日发布《金融租赁公司融资租赁业务管理办法》，对金融租赁行业实施系统性规范。该《办法》共8章68条，针对直接租赁、售后回租和经营性租赁等不同业务模式提出差异化管理要求，重点规范租赁物估值问题，严禁低值高估行为。截至2024年末，我国67家金融租赁公司总资产达4.58万亿元，其中直租资产余额6405.38亿元，同比增长52.73%。监管要求2024年新增售后回租业务占比下降1...

　　12月9日，每日经济新闻讯，12月5日，证监会就《上市公司监督管理条例（公开征求意见稿）》公开征求意见，标志着我国资本市场将迎来首部专门的上市公司监管行政法规。《条例》共八章七十四条，聚焦五大核心内容：完善公司治理、强化信息披露、规范并购重组、加强投资者保护及打击违法违规行为。其中，明确要求上市公司董事会设置审计委员会（成员过半数为独立董事，召集人需为会计专业人士），独立董事占比不得低于三...

　　12月8日，每日经济新闻讯，近日，中国证券投资基金业协会（中基协）修订并下发《基金管理公司绩效考核管理指引（征求意见稿）》，共7章32条，主要围绕薪酬管理、绩效考核、投资者利益绑定等方面进行改革。核心内容包括：基金经理若过去三年产品业绩低于基准超10个百分点且利润率为负，绩效薪酬降幅不得少于30%；明确三年以上中长期考核指标占比不低于80%；要求高管、基金经理等提高跟投比例至少10%，持有期不少于一...

　　12月8日，证券日报讯，12月5日，中国证监会就《上市公司监督管理条例（公开征求意见稿）》（简称《条例》）公开征求意见，这是我国首部上市公司行政监管基础法规，覆盖公司治理、信息披露、并购重组、投资者保护等全环节。《条例》设专章规范公司治理，从夯实组织基础、约束“关键少数”、强化信义义务、完善保障机制四维度升级制度；针对财务造假，通过关联交易监管、内部监督制约、第三方追责等“组合拳”升级防假...

　　12月4日，证券日报讯，近日中国证券投资基金业协会向私募股权创投基金管理人发送《关于私募股权创投基金投资条款的提示》，呼吁科学合理设置股权回购条款，退出目标综合多元，鼓励管理人与回购义务人协商解决利益分歧，支持实体企业发展。数据显示，国内一级市场投资中股权回购条款应用率超90%，但市场调整下触发回购成困局，企业因回购面临资金压力，基金也遭遇“退出难”。《提示》强调管理人应践行长期投资理念，...

　　12月1日，上海证券报讯，近日，中国人民银行召开打击虚拟货币交易炒作工作协调机制会议。会议指出，近年来各单位坚决打击虚拟货币交易炒作，整顿虚拟货币乱象，取得明显成效。近期虚拟货币投机炒作有所抬头，相关违法犯罪活动时有发生。会议强调，虚拟货币不具有与法定货币等同的法律地位，相关业务活动属于非法金融活动。这是央行首次公开对稳定币进行定调，指出其存在被用于洗钱、集资诈骗等非法活动的风险。会议...

　　12月1日，上海证券报讯，今年以来，国家金融监督管理总局与中国人民银行针对银行间市场经纪业务陆续出台新规。6月发布的《货币经纪公司管理办法》提高了注册资本金要求至1亿元，明确了业务范围；11月推出的《银行间市场经纪业务管理办法》则强化市场行为监管，包括明晰业务边界、禁止13项高风险行为等。2024年经纪机构撮合的银行间本币交易金额达433万亿元，占全市场20%。新规针对此前存在的报价不透明、暗盘撮合等...

　　11月26日，滚动播报讯，自今年3月初国家金融监督管理总局开展适度放宽科技企业并购贷款政策试点以来，商业银行纷纷落地科技企业并购贷款试点业务。政策试点优化内容包括将参股型并购纳入支持范围，提升贷款比例上限，并针对科技企业推出专项政策。2025年前三季度，我国并购市场共披露5870起并购事件，交易规模达14981亿元。未来政策落地有望释放千亿元级融资空间。并购贷款面临信用风险扩大、专业能力适配不足、合规...

　　11月7日，21世纪经济报道讯，国家金融监督管理总局近日发布《资产管理信托管理办法（征求意见稿）》，共五章八十五条，明确资产管理信托作为“基于信托法律关系的私募资产管理产品”的定位，强调“卖者尽责、买者自负”原则，严禁通道业务、资金池业务和刚性兑付。《办法》对合格投资者标准进行全面升级，自然人投资者需满足“2年以上投资经历+家庭金融净资产不低于300万元或金融资产不低于500万元或近3年年均收入不...

　　11月6日，21世纪经济报道讯，国家金融监督管理总局近日发布《资产管理信托管理办法（征求意见稿）》，共五章八十五条，明确资产管理信托为“基于信托法律关系的私募资产管理产品“，强调“卖者尽责、买者自负“原则，严禁通道业务、资金池业务和刚性兑付。该办法对销售、投资、风控、信息披露等环节提出全流程管理要求，自然人投资者需满足“2年以上投资经历+家庭金融净资产不低于300万元或金融资产不低于500万元或...

　　10月31日，证券日报讯，10月30日，国家金融监督管理总局发布《关于促进养老理财业务持续健康发展的通知》。《通知》共二十二条，从六方面促进养老理财产品试点健康发展。其中，自印发日起，养老理财产品试点地区扩至全国，期限三年；试点机构扩至开业满三年、经营管理审慎的理财公司；试点额度提至各试点机构上年末净资本扣除风险资本后余额的五倍，且可依审慎监管原则调整，新发行养老理财产品可自动纳入个人养老金...