中国行业发展报告

　　3月31日，新华社讯，据新华社消息，国务院3月29日召开常务会议。会议指出，当前国际形势更趋复杂严峻，国内发展面临新挑战，经济下行压力进一步加大。制定今年宏观政策时，对国内外环境很多变化已有前瞻考虑。一季度、上半年保持经济平稳运行，对实现全年目标至关重要。要抓紧落实中央经济工作会议精神和政府工作报告举措，坚定信心，咬定目标不放松，把稳增长放在更加突出的位置，统筹稳增长、调结构、推改革，稳定...

　　3月21日，新浪财经讯，央行、银保监会、证监会、外汇局、浙江省政府发布关于金融支持浙江高质量发展建设共同富裕示范区的意见。意见提出，加强住房租赁金融支持。优化对保障性租赁住房的金融支持，在住房租赁担保债券、住房公积金贷款资产证券化等方面先行先试，将符合条件的保障性租赁住房建设项目纳入地方政府专项债券支持范围。支持银行以市场化方式向保障性租赁住房自持主体提供融资服务，向改建、改造存量房屋...

　　1月28日，新浪财经讯，1月27日，深交所正式发布《深圳证券交易所债券交易规则》及三项配套指引，初步构建起“规则-指引-指南”层次清晰的债券交易制度架构，进一步明确债券交易机制各项优化安排，并配套完成债券市场技术系统改造，标志着深交所债券市场高质量发展又迈出重要一步。其中，《债券交易规则》是深交所债券市场交易的基本业务规则，为债券交易提供基础性的规则框架；三个业务指引作为《债券交易规则》的细...

　　1月21日，新浪财经讯，为构建银行间债券市场与交易所债券市场（下称“两个市场”）互联互通规则基础，保障互联互通业务规范有序开展，经中国人民银行和中国证券监督管理委员会批准，上海证券交易所、深圳证券交易所、全国银行间同业拆借中心、中国证券登记结算有限责任公司、银行间市场清算所股份有限公司（下称“两市场基础设施机构”）1月20日联合发布《银行间债券市场与交易所债券市场互联互通业务暂行办法》（下...

　　12月31日，新浪财经讯，发改委发布《关于开展2022年度企业债券本息兑付风险排查和存续期监管有关工作的通知》。一是对2022年度企业债券本息兑付等风险进行全面系统排查，巩固“五早”风险防控机制工作成果。《通知》要求各省级发展改革委应对辖区内2022年企业债券本息兑付风险进行全面排查，掌握辖区内企业债券还本付息资金安排和风险状况，进一步巩固“五早”风险防控机制工作成果。二是对已发行企业债券情况开展排...

　　12月29日，新浪财经讯，12月28日，中国人民银行发布消息，决定废止《境内金融机构赴香港特别行政区发行人民币债券管理暂行办法》（中国人民银行 国家发展和改革委员会公告〔2007〕第12号，以下简称《暂行办法》），境内金融机构赴境外发行人民币债券统一由中国人民银行、国家发展改革委等相关部门在现行管理框架及各自职责范围内分工负责。《暂行办法》废止后，境内金融机构赴境外发债将进一步优化。境内金融机构赴...

　　12月10日，新浪财经讯，为进一步提升公司债券自律管理效能，中国证券业协会组织修订了《公司债券承销业务规范》，并正在向行业征求意见。《承销规范》规定，承销机构不得以低报价或承诺获得批文及获得批文时间等不正当手段承揽项目。此外，承销机构应当在5个工作日内将当期债券的承销收费情况报送给中证协。《承销规范》称，承销机构应督促发行人不得在发行环节直接或间接认购其发行的公司债券，应当披露关联方认购...

　　12月8日，新浪财经讯，12月6日，央行发布公告称，为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，决定于2021年12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。此次降准共计释放长期资金约1.2万亿元。就在市场此前定向降准的预期落空之时，央行又释放利好消息。自12月7日起，央行下调支农、支小再贷款利率0.25个百分点。此次下调后，支农、支小3个月、6个月、1年期再贷款利率...

　　12月3日，新浪财经讯，为规范境外机构境内发行债券资金管理，统一规范发债相关资金账户、资金汇兑及使用、统计监测等管理要求，中国人民银行、国家外汇管理局起草了《境外机构境内发行债券资金管理规定（征求意见稿）》。《规定》起草说明指出，《规定》统一境外机构在境内不同市场（银行间市场、交易所市场等发债资金管理规则，明确熊猫债资金信息登记、账户开立、资金汇兑及使用等管理要求：一是本外币一体管理，...

　　11月22日，新浪财经讯，11月19日，银保监会发布《关于调整保险资金投资债券信用评级要求等有关事项的通知》。《通知》包含五方面内容：一是取消保险资金可投金融企业（公司）债券白名单要求以及外部信用评级要求。二是根据保险机构信用风险管理能力和抗风险能力，分类设置可投非金融企业（公司）债券最低外部信用评级要求。三是明确保险公司投资BBB级（含）以下债券的集中度要求。四是明确保险公司投资债券的大类比...

　　10月29日，新浪财经讯，广西壮族自治区地方金融监督管理局日前印发《广西扩大企业信用类债券资金使用三年行动计划（2021～2023年）》（以下简称行动计划）。行动计划提出多个工作目标：发行规模不断增长，2021～2023年，全区信用类债券平均每年发行规模达1500亿元。发行主体有效培育，实现过半设区市拥有信用评级AA+级及以上企业，各设区市信用评级AA级及以上国有企业比例达到西部地区平均水平，成功发行信用类债券...

　　10月28日，新浪财经讯，10月27日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，会议指出，要坚持扩大对外开放，发挥国内大市场的优势，加大吸引外资力度，鼓励更多外资通过债券市场参与国内发展。会议决定，将境外机构投资者投资境内债券市场取得的债券利息收入免征企业所得税和增值税政策的实施期限，延长至“十四五”末，即2025年底。早在2018年8月，国常会就提出，为推动更高水平对外开放，鼓励和吸引境外资本参与...

　　9月29日，新浪财经讯，9月28日证券业协会发布《自律规则适用意见第2号——关于<公司债券承销报价内部约束指引>有关规定的适用意见》。根据该适用意见，中证协表示，公司债券承销报价内部约束线为各承销机构自身收入的内部约束线，并非拟开展的具体项目中所有承销机构的总收入约束线。承销机构内部约束线应包含绝对值内部约束线与费率内部约束线，如果承销报价突破任何一个，应向协会提交专项说明。
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　　9月27日，新浪财经讯，近期监管部门已在系统内下发了专项债用途调整操作指引（以下简称指引）。指引提出，专项债用途调整，主要是对新增专项债券资金已安排的项目，因债券项目实施条件变化等原因导致专项债券资金无法及时有效使用，需要调整至其他项目产生的专项债资金用途变动。指引提出，专项债资金使用，应坚持以不调整为常态，调整为例外。指引明确，专项债券资金已安排的项目，可以申请调整的情形主要有四类：...

　　9月26日，新浪财经讯，9月24日，绿色债券标准委员会（下称绿标委）发布《绿色债券评估认证机构市场化评议操作细则（试行）》（下称《操作细则》）及评议标准、材料清单等配套文件，这是国内首份针对绿色债券评估认证机构的自律规范文件。《操作细则》及配套文件重点从三方面规范评估认证机构行为，督促其专业、规范、独立开展相关业务。一是多维度量化执业能力标准，体现评估认证机构业务水准。二是多元化引入参与评...

　　9月7日，新浪财经讯，9月6日，上交所发布《上海证券交易所债券自律监管规则适用指引第2号——公司债券和资产支持证券信息披露直通车业务》（下称《直通车指引》）和《上海证券交易所债券存续期业务指南第2号——公司债券和资产支持证券信息披露直通车业务》（下称《直通车指南》）。信息披露直通车是指市场主体通过上交所登记和上传信息披露文件并直接在上交所官方网站披露的信息披露方式。本次制度安排主要体现以下...

　　8月19日，新浪财经讯，从中国人民银行获悉，人民银行、发展改革委、财政部、银保监会、证监会和外汇局近日联合发布《关于推动公司信用类债券市场改革开放高质量发展的指导意见》。《意见》从完善法制、推动发行交易管理分类趋同、提升信息披露有效性、强化信用评级机构监管、加强投资者适当性管理、健全定价机制、加强监管和统一执法、统筹宏观管理、推进多层次市场建设、拓展高水平开放等十个方面，对推动公司信用...

　　8月12日，新浪财经讯，8月11日，人民银行发布公告称，为进一步提升市场主体使用外部评级的自主性，推动信用评级行业市场化改革，决定试点取消非金融企业债务融资工具（以下简称债务融资工具）发行环节信用评级的要求，并自发布之日起实施。这是继今年3月银行间市场交易商协会取消债务融资工具发行环节的债项评级强制披露要求，仅保留企业主体评级报告披露要求后，监管部门试点取消债务融资工具发行环节各类信用评级...

　　8月10日，新浪财经讯，8月6日，人民银行会同国家发展改革委、财政部、银保监会、证监会联合发布《关于促进债券市场信用评级行业健康发展的通知》（以下简称《通知》）。《通知》从加强评级方法体系建设、完善公司治理和内部控制机制、强化信息披露等方面对信用评级机构提出了明确要求，同时强调优化评级生态，严格对信用评级机构监督管理。
　　【点评】此次《通知》对目前评级行业最为核心且亟须解决的评级质量...

　　7月14日，新浪财经讯，7月13日，从沪深交易所获悉，为积极贯彻落实党中央、国务院关于努力实现“碳达峰、碳中和”目标、巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接等决策部署，沪深交易所修订并发布了公司债发行业务指引。其中，上交所对《上海证券交易所公司债券发行上市审核规则适用指引第2号——特定品种公司债券》（以下简称《特定债券品种指引》）作出修订，新增“碳中和绿色公司债券”“蓝色债券”和“乡村振兴...

　　7月8日，新浪财经讯，据中国政府网消息，国务院总理李克强7月7日主持召开国务院常务会议，会议指出，针对大宗商品价格上涨对企业生产经营的影响，要在坚持不搞大水漫灌的基础上，保持货币政策稳定性、增强有效性，适时运用降准等货币政策工具，进一步加强金融对实体经济特别是中小微企业的支持，促进综合融资成本稳中有降。同时推动绿色低碳发展，设立支持碳减排货币政策工具，以稳步有序、精准直达方式，支持清洁能...

　　6月30日，新浪财经讯，近日，财政部公开了《地方政府专项债券项目资金绩效管理办法》，明确对专项债券项目资金绩效实行全生命周期管理，涵盖事前绩效评估、绩效目标管理、绩效运行监控、绩效评价管理、评价结果应用等环节。《办法》一大亮点是搭建了“事前绩效评估、绩效目标管理、绩效运行监控、绩效评价管理、评价结果应用等环节”系统性管理链条，促进债券项目资金优化配置和产出效果最大化。根据《办法》，事前...

　　5月20日，新浪财经讯，5月19日，沪深交易所各自发布了其起草的《公司债券发行上市审核规则》(以下称《审核规则》)，修订了《公司债券上市规则》《非公开发行公司债券挂牌转让规则》《债券市场投资者适当性管理办法》，并向社会公开征求意见，意见反馈截止时间为2021年5月29日。上交所表示，本次起草(修订)旨在以债券注册制改革为契机，遵循市场化和法治化原则，通过优化审核机制、强化事中事后监管等方式，进一步激...

　　4月30日，新浪财经讯，4月29日，上交所发布了《上海证券交易所公司债券发行上市审核规则适用指引第1号——申请文件及编制（2021年修订）》和《上海证券交易所公司债券自律监管规则适用指引第1号——公司债券持续信息披露》。上交所修订后的《申请文件指引》对标《信息披露管理办法》及《公司债券管理办法》有关规定，调整了募集说明书的部分体例，重点对偿债能力相关的主要披露内容进行了要求，同时不再对债券评级进...

　　4月23日，新浪财经讯，4月22日晚间，沪深交易所就公司债券的发行上市审核发布了业务指引，对下一步公司债券审核中的重点关注事项，以及相关信息披露要求作了具体规定。其中，上交所发布《上海证券交易所公司债券发行上市审核规则适用指引第3号——审核重点关注事项》。深交所发布了《深圳证券交易所公司债券发行上市审核业务指引第1号——公司债券审核重点关注事项》。具体来看，在公司债的下一步发行审核中，沪深交...

　　4月22日，新浪财经讯，4月21日，人民银行、发改委、证监会联合发布《关于印发〈绿色债券支持项目目录（2021年版）〉的通知》，并随文发布《绿色债券支持项目目录（2021年版）》，首次统一了绿色债券相关管理部门对绿色项目的界定标准，将利于降低绿色债券发行、交易和管理成本，提升绿色债券市场的定价效率。《绿债目录（2021年版）》在保留《绿色债券支持项目目录（2015年版）》绝大部分支持项目和领域的同时，根据...

　　4月14日，新浪财经讯，为促进实现“30·60”碳达峰、碳中和目标，夯实绿色债券市场发展基础，4月12日，中央结算公司中债研发中心、深圳客户服务中心联合发布《中债-绿色债券环境效益信息披露指标体系（征求意见稿）》（以下简称《指标体系》），并向社会公开征求意见。《指标体系》参考中国人民银行、国家发展和改革委员会、中国证券监督管理委员会发布的《绿色债券支持项目目录（2020年版）（征求意见稿）》，针对绿...

　　4月9日，新浪财经讯，在国务院国资委下发《关于加强地方国有企业债务风险管控工作的指导意见》后，又下发了《关于报送地方国有企业债务风险管控情况的通知》，研究制定了地方国有企业债务风险和债券风险监测报表。具体而言，在“地方企业财务快报”增设地方国有企业债务风险监测表、地方国有企业风险债券明细表（针对已发生违约或存在违约风险的债券）、地方国有企业债务债券风险监测指标自动计算表三张报表，地方国...

　　4月2日，新浪财经讯，日前，人民银行办公厅就进一步优化银行间债券市场基础设施对外开放服务，加强事中事后管理事宜发布了通知（以下简称《通知》）。《通知》明确，全国银行间同业拆借中心、中央国债登记结算有限责任公司、银行间市场清算所股份有限公司应严格依照民法典等法律法规开展业务，以民事主体为对象完善金融基础设施服务的法律关系，相应调整或完善基本合同文本，并立足金融市场基础设施基本定位，积极响...

　　3月29日，新浪财经讯，中国人民银行、国家发展改革委、财政部、银保监会、证监会3月28日发布《关于促进债券市场信用评级行业高质量健康发展的通知（征求意见稿）》。《通知》起草说明指出，《通知》立足提升信用评级质量，从规范性、独立性、质量控制等方面强化信用评级行业要求，强化评级结果的一致性、准确性和稳定性，构建以评级质量为导向的良性竞争环境，加大监管力度，强化市场纪律，压实评级机构作为独立第三...

　　3月29日，新浪财经讯，3月28日，交易商协会根据《公司信用类债券信息披露管理办法》及配套制度（以下简称《管理办法》），组织市场成员修订形成了《银行间债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则（2021版）》和《银行间债券市场非金融企业债务融资工具存续期信息披露表格体系（2021版）》。内容包括：一是强化信息披露主体与人员责任，规范承继方、增进机构的内控机制建设，新增控股股东、实际控制人的配合义务...

　　3月26日，新浪财经讯，近日，国务院国资委印发《关于加强地方国有企业债务风险管控工作的指导意见》提出八大举措，要求有效防范化解企业重大债务风险，坚决守住不引发区域性、系统性金融风险的底线。《指导意见》提出，各地方国资委对高负债企业实施负债规模和资产负债率双约束，“一企一策”确定管控目标，指导企业通过控投资、压负债、增积累、引战投、债转股等方式多措并举降杠杆减负债。督促指导企业根据财务承...

　　3月22日，新浪财经讯，3月18日，银行间市场交易商协会出台《关于明确碳中和债相关机制的通知》，对“碳中和债”的定义、资金用途、项目遴选、信息披露、存续期等方面进行了明确。银行间市场交易商协会建议，发行人聘请第三方专业机构出具评估认证报告，要对碳减排等环境效益进行定量测算；还要定期披露绿色低碳项目进展情况以及募投项目实际或预期产生的碳减排效益。同时，为了支持企业发行碳中和债，该交易商协会表...

　　3月19日，新浪财经讯，对标新证券法，依据国务院办公厅《关于贯彻实施修订后的证券法有关工作的通知》，证监会于日前发布修订后的《公司债券发行与交易管理办法》（以下简称《办法》），全面落实注册制，完善信息披露制度，进一步强化发行人及中介机构责任。《办法》与旧规相比，新增十九条，修订四十三条，删除（含合并）十二条，形成现在的八章八十条。分别为总则、发行与交易的一般规定、公开发行及交易、非公司...

　　3月4日，新浪财经讯，深交所3月2日消息，深交所对债券质押式协议回购业务进行优化，修订了原暂行办法，于3月2日正式发布《深圳证券交易所债券质押式协议回购交易业务办法》，此举旨在为健全债券质押式协议回购交易机制，提升深市债券基础设施服务能力。本次优化主要包括两方面内容：一是完善交易双方身份信息展示，提升交易安全性。优化前，交易双方进行交易申报时仅能看到对手方交易单元代码，无法直观获悉对手方身...

　　3月3日，新浪财经讯，为健全债券违约及风险处置机制，完善违约债券登记托管、清算结算及付息兑付服务，日前，上海清算所发布关于发布《银行间市场清算所股份有限公司债券违约及风险处置操作指引（试行）》。《指引》所称“违约”是指，发行人未能按约定足额偿付债券本金或利息，以及因破产等法定或约定原因，导致债券提前到期且发行人未能按期足额偿付本息的情形。《指引》所称“风险”，是指发行人按法定或约定要求...

　　2月23日，新浪财经讯，近期监管部门下发通知，要求通过完善信息化手段，对专项债项目实行穿透式监测，主要监测项目准备情况、项目建设情况、项目运营情况、项目专项收入情况。由于近年来专项债发行规模大幅增加，目前专项债余额已经超过政府性基金收入，蕴含一定风险。对专项债项目穿透式监管是防范化解风险的举措之一，后续或推出专项债绩效管理机制、探索建立中介机构黑名单制度等措施。
　　【点评】穿透式监...

　　2月19日，新浪财经讯，财政部日前印发办法，规范地方政府债券信息公开平台管理。根据财政部印发的《地方政府债券信息公开平台管理办法》，各省、自治区、直辖市、计划单列市财政厅(局)和新疆生产建设兵团财政局，应当按照地方政府债务信息公开有关规定，组织本地区各级财政部门通过公开平台公开地方政府债务相关信息。地方政府债务相关信息包括地方政府债务数据和相关文本信息。办法明确，地方财政部门应当按照公开...

　　2月7日，新浪财经讯，2月5日晚间，上海证券交易所(以下简称上交所)发布《关于可转换公司债券程序化交易报告工作有关事项的通知》（以下简称《通知》），就可转债程序化交易建立报告制度。《通知》自2021年3月29日起施行。一是规定程序化交易投资者范围，包括会员客户、会员及直接使用交易单元进行交易的证券投资基金管理公司、保险机构等投资者。二是明确报告方式，会员客户应当向接受其交易委托的会员报告，由会员...

　　2月2日，新浪财经讯，近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《建设高标准市场体系行动方案》（下称《方案》），再次强调“有序扩大金融服务业市场开放”，其中着重提到了债券市场对外开放的一系列新举措。《方案》提到，支持社会资本依法进入银行、证券、资产管理、债券市场等金融服务业。此次《方案》的亮点更在于，支持符合条件的民营金融机构和境内外资金融机构获得非金融企业债务融资工具A类主承销商资格，...