中国行业发展报告

　　工程机械优势明显，施工企业偏好租赁。近年来，我国工程机械租赁行业渗透率不断提升，在2018年，工程机械租赁行业渗透率已提高至49.4%，预计2019年将突破55%。未来，随着设备租赁业务的优势，在工程机械行业租赁的渗透率将进一步提高。目前，我国的工程机械设备行业已经进入了存量时代，将促进现有设备在行业内的互相租赁交易，从而进一步扩大工程机械租赁行业渗透率和市场规模。中国的工程机械保有量巨大，但基本保...

　　大、中、小挖均是正增长，增速分别为12.2%、4.8%、15.8%，可以看出各行业的投资均有回暖迹象。受益于人工替代、农村市政需求的提升，小挖、微挖需求旺盛，小挖占比从09年的41%提升至目前的近60%。挖机出口持续高增长，主要出口地区为一带一路沿线国家，三一重工和徐工占据国产品牌中出口的大部分份额。挖机作为行业前瞻指标持续超预期，相对滞后的起重机、混凝土机械销量有望持续向好。且目前工程机械存量中70%以上...

　　近期，工程机械企业中报纷纷出炉。中联重科作为国内工程机械的龙头企业，受到工程机械行业景气度上升的影响，业绩明显提升。究其原因，中联重科本期财报有以下特点：第一，受益更新周期，主营产品收入增长期；第二，盈利能力提升，费用率下降明显；第三，现金流持续改善，营运能力提升。对于企业发展前景，当前新兴产业蓄势待发，智能制造全面推进，中联重科作为行业龙头有巨大发展空间。

　　2019年8月，共计销售各类挖掘机械产品13843台，同比涨幅19.5%。国内市场销量11566台，同比涨幅14.4%。出口销量2277台，同比涨幅53.6%。总体来看，8月的工程机械市场有以下特点：第一，基建投资出现反弹，助推挖掘机销量回升；第二，地产投资有韧性，支撑挖掘机销量；第三，从行业竞争格局看，依然上演着强者恒强。展望未来，专项债额度提前下发，行业迎重大利好；环保+更新迭代，仍将刺激挖机需求。

　　面对人口红利消失、技术人员缺乏以及日益严格的环保要求，工程机械行业亟待找到新的突破口来转型升级并实现可持续发展。智能互联时代，一些行业前沿企业已经开始借助数字化和智能制造技术提升制造与产品服务水平，为客户带来更多便利和价值。

　　2019年7月，共计销售各类挖掘机械产品12346台，同比涨幅11.0%。国内市场销量10190台，同比涨幅9.1%。出口销量2156台，同比涨幅20.7%。总体来看，7月的工程机械市场有以下特点：第一，夏季开工多，挖掘机销量反弹；第二，中小挖销量增速领先，大挖销量增速平稳；第三，专项债融资创新高，开工有所好转；第四，严查二手挖掘机进口，利于行业健康发展。展望未来，重大项目将建设将提速，利好挖掘机销量。

　　经过几十年的发展，中国已经成为世界工程机械大国，并将持续为建设工程机械强国而努力。中国正在由制造大国迈向制造强国，一批中国工程机械企业和品牌逐步得到国际市场和客户的认可。“一带一路”从倡议变为现实，让越来越多的工程机械企业走出国门，主动参与全球竞争，为唱响工程机械民族品牌，推动中国工程机械实现可持续发展创造了条件。徐工作为国内工程机械的行业龙头将受益于“一带一路”战略，徐工正紧锣密鼓...

　　2019年6月，共计销售各类挖掘机械产品15121台，同比增长6.6%。国内市场销量（统计范畴不含港澳台）12409台，同比下降0.3%。总体来看，6月的工程机械市场有以下特点：第一，挖掘机销量增速符合预期，内需不足外需强；第二，小挖销量增速恢复，大挖销量增速平稳；第三，出口拉动，占领海外市场高地；第四，逆周期调节逐渐发力，装载机销量继续增长；第五，强者恒强，市场集中度有望提升。

　　据中国工程机械工业协会统计，2019年5月纳入统计的25家挖掘机制造企业共销售各类挖掘机18897台，同比下降2.15%。国内市场销量16744台，同比下降5.88%。出口2153台，同比增长41.4%。1～5月累计总销量122086台，同比增长15.2%；累计内销112446台，同比增长13.9%；累计出口9640台，同比增长34.4%。挖掘机销量增速下降符合预期，海外需求强于国内需求。中小挖销量下滑拖累国内销量增速，大挖销量小幅上升。国产品牌市占...

　　近日，在徐工特种起重机产业基地，一台台崭新的XCR70_S越野轮胎起重机整齐排列，即将奔赴俄罗斯，助力当地“一带一路”项目建设。仅2019年1～5月，徐工起重机械事业部越野轮胎起重机海外销量同比劲增167%。但是近十余年来，中国起重机行业不仅在销量上屡创新高，许多关键技术也取得重要突破，相对于其它机种，越野轮胎起重机国内市场需求最低，进步缓慢。其中，最重要的原因就是成本过高。但是，越野轮胎起重机仍然...

　　2019年4月，挖掘机出口2037台，同比增长34%，增速大幅回升，占比7.18%，有所上升。2018年以来，挖掘机出口量同比维持高增速，全年出口累计同比增加97%，2019年出口将继续成为新的增长点。未来，整个工程机械行业仍将有以下几个趋势：第一，工程机械未来需求以更新为主；第二，机械化替代持续，中小型工程机械仍有需求；第三，国际化发展将加速，重点将加快国内和国际标准对接；第四，未来将加速核心零部件国产化进程...

　　挖机销售存在季节性规律，每年春节后开始进入销售旺季，3月份通常为单月销量全年最高峰；今年由于春节时间较早，旺季销售为2月下旬到3月，同比上年略靠前，导致4月销量增速放缓，4月国内销量增幅5.2%基本符合预期。从4月的数据来看，基建地产投资支撑中小挖需求。从产品结构来看，大挖（30t以上）、中挖（13～30t）、小挖（13t以下）分别销售3795台、9851台、14764台，同比分别增长3%、8%和8%。5月挖机销售或存在压...

　　受益社融增加，基建、地产回暖，以及部分工程机械设备进入更新周期，行业销量有坚实支撑。3月的挖掘机市场呈现出了国内国外市场均有复苏的特点。展望全年挖掘机的销量，短期内，挖掘机受到设备更新需求和环保要求的替代需求支撑，增长仍有空间。然而，当前支撑挖掘机销量的基建和地产因素可能在下半年逐渐弱化。基建投资上升空间有限，地产在“高周转”模式后期，新开工面积大概率下滑。预计，挖掘机销量在上述因素...

　　国内工程机械市场发展区域差异明显，且逐渐形成集聚效应。湖南、山东、江苏是我国工程机械产业规模最大的重点区域，在产业集聚、品牌集中和配套能力发展方面，围绕龙头企业形成了较为集中的几个产业集聚区，包括以徐工集团为核心的徐州地区工程机械产业群，以中联重科、三一集团、山河智能等企业为代表的长沙市工程机械产业群，以山推、临工、方圆、小松、大宇等济宁、临沂、青州为集聚中心的山东工程机械产业群。本...

　　2018年，受工程机械行业国内市场需求热度不减、出口市场反弹等因素的影响，经营状况进一步复苏。全年，行业累计实现主营业务收入5581.3亿元，同比增长19.02%，行业利润总额390.01亿元，同比增长28.09%。2019年1月末，几家工程机械上市公司扎堆披露了2018年业绩预告，受益于2018年全行业强势增长，主要企业均大幅盈利，全线飘红。2019年，在基建补短板、环保政策日益趋严、保有设备更新换代、国际化带动出口增长等因...

　　工程机械行业在经历五年多的连续下滑后，2017年和2018年行业持续回暖，在需求、供给、宏观环境等因素持续向好的背景下，行业景气持续性强化。受产品更新需求保底、排放标准迭代、大工程开工和“一带一路”倡议等驱动因素共同作用，国内工程机械行业景气周期有望进一步延长。本文将重点分析工程机械行业发展现状和驱动因素作用，并对未来发展趋势做出展望。

　　2018年以来，在需求、供给、宏观环境等因素持续向好的背景下，我国工程机械行业延续上年的高速发展势头，行业景气持续性强化。随着行业的迅速回暖，国产龙头企业凭借其超前的技术和品牌影响力，对市场的控制力持续加强，规模优势更加突出，市场占有率进一步集中，产品竞争力和经营效率等方面逐渐比肩国际优秀同行。本文将重点分析工程机械行业景气状况和龙头企业竞争力，并对未来发展趋势做出展望和投资建议。

　　目前，“一带一路”是国家大力推行的重点战略，沿线国家的基建需求为国内工程机械行业提供了广阔的出口市场。工程机械企业为弥补国内需求疲弱对生产经营造成的不利影响，纷纷积极开拓海外市场；同时，龙头企业在“一带一路”延续的产业布局也日趋完善，有足够的能力在“一带一路”沿线国家推进国际产能和装备制造合作。未来，“一带一路”沿线国家基础设施前景广阔，将是我国工程机械行业国际产能与装备合作的重要对...

　　作为新生词汇，“国际产能合作”在过去一年迅速成为热词。2016年，“国际产能合作”首度被写入政府工作报告，更在“十三五”规划纲要中列出专节予以论述。作为国际产能合作的重点行业，工程机械行业虽然存在产能过剩问题，但不是落后产能，是中国在国际上竞争力最强的行业之一。未来，国际产能合作的深入推进，将催动工程机械产业进一步加快全球化步伐。本文将在背景分析的基础上，深入分析工程机械行业国际产能合作...

　　2015年12月14日，工信部发布《关于贯彻落实<国务院关于积极推进“互联网+”行动的指导意见>的行动计划（2015-2018年）》（下称《行动计划》），提出了“到2018年，互联网与制造业融合进一步深化，制造业数字化、网络化、智能化水平显著提高”的总体目标，并明确了七大主要行动。本文将结合《行动计划》的政策要点，分析当前工程机械行业转型升级的主要方向，并对行业未来发展趋势及投资机会作出预判，供投资者决策参...

　　5月19日，国务院正式印发《中国制造2025》，这是我国第一次从国家战略层面描绘建设制造强国的宏伟蓝图。《中国制造2025》在九项战略任务中四次提及工程机械行业，在智能制造、工业强基、质量提升、技术改造这四各方面对工程机械行业提出要求，为工程机械行业指明了转型升级的大方向。本文将结合《中国制造2025》的政策要点，分析工程机械行业转型升级的主要方向，并对行业未来发展趋势及投资机会作出预判，以供投资...

　　“工业4.0”是以智能制造为主导的第四次工业革命，重点在于将信息互联技术与传统工业相结合，推动制造方式变革。2013年4月，德国首先提出“工业4.0”概念。2014年3月，习近平主席访德，提到学习德国“工业4.0”战略；10月，李克强总理访德，发布《中德合作行动纲要》，宣布中德两国将开展“工业4.0”合作。本文将在“工业4.0”时代背景下，分析工程机械行业转型升级的主要方向，并对行业未来发展趋势及可能面临的问...

　　2014年以来，受产能过剩、有效需求不足等因素影响，我国工业面临较大下行压力，主要指标呈现减速运行的态势。工业持续增长的动力不足，融资难、融资贵问题突出，企业经营困难，投资意愿减弱。2015年，国内外不稳定不确定因素仍然较多，全球经济复苏缺失重要的助推力量，工业运行仍将面临外需不稳、内需偏弱的不利局面。宏观调控应在坚持底线思维的前提下，灵活运用货币政策和财政政策，把化解产能过剩、支持小微企业...

　　2013年上半年，基建投资增速明显回升，但挖掘机市场依然低迷，1季度销量同比下降25.7%，不过2季度已经出现触底企稳迹象。考虑到基建投资的拉动作用仍在，而且上年同期基数较低，预计下半年挖掘机销量有望恢复适度增长，小型挖掘机有望持续旺销。展望2014年，由于农田水利建设带动下小型挖掘机销售形势较好，同时2013年基数依然较低，全年挖掘机销量有望恢复同比适度增长。初步预计，2014年全年挖掘机销量将达到11.6...

　　2012年5月7日，工业和信息化部对外发布了《高端装备制造业“十二五”发展规划》。根据《规划》，“十二五”期间，我国高端装备制造业产业规模将跃上新台阶、创新能力将大幅提升、基础配套能力将显著增强、产业组织结构将进一步优化，行业将为具有国际竞争力的国民经济支柱产业。预计到2015年，高端装备制造业销售收入将超过6万亿元，在装备制造业中的占比提高到15%，工业增加值率达到28%。