中国行业发展报告

　　2022年1月，挖掘机销量同比下降20.4%，装载机同比下降14.8%。虽然相比上年同期有所下降，但从销量绝对量上看，市场需求相对乐观。而从产品市场分布来看，挖掘机和装载机市场销量主要由海外市场带动，海外市场对行业增长贡献提升。2021年年底，中央经济工作会议明确提出适度超前开展基础设施投资战略举措。这对于目前处于周期下调的工程机械行业来讲是非常大的机遇期。同时，国内工程机械企业纷纷采取措施对抗周期影...

　　高空作业平台是工程机械行业的新兴板块，目前仍处于发展初期。近几年，高空作业平台展现了强劲的增长势头，根据中国工程机械工业协会统计，2021年高空作业平台累计销售160102台，同比增长54.6%，其中，剪叉式平台占比较大，臂式平台占比较低，而且臂式平台增长空间较大。分市场来看，国内市场销量主要集中于发达地区，同时逐步向其他地区渗透，而海外市场增长势头强劲。我国高空作业平台虽已历经六年的高增长，目前...

　　2022年以来，多地重大项目集中开工，投资规模力度明显加大，而且多地表示要“赶前抓早”的推进项目建设。从投向领域来看，基础设施建设尤其是新基建成为地方政府投资的重要发力点。从近期各地政府会议表述来看，地方政府纷纷表态“稳增长”，2022年地方政府推动“基建投资”、发力“稳增长”的重点渐次清晰，水利、交通、能源和互联网新基建等领域被多次提及。作为基建投资的重要资金来源，2022年1月专项债发行加快...

　　盾构机作为工程机械的成员，是地下隧道施工的重要工具。2021年三季度，中国工程机械工业协会正式发布《工程机械行业“十四五”发展规划》，对盾构机行业提出具体的发展目标，未来盾构机有望实现高质量发展。目前，我国全球盾构机产销量居世界第一。供应方面，2020年盾构机产量达617台，相比上年有所下降；需求方面，我国盾构机行业出口数量降幅收窄，国内盾构机市场呈现需求增长趋势；市场动态方面，铁建重工三季度...

　　近期，央视财经联合三一重工、树根互联共同打造的“央视财经挖掘机指数”。通过观察数值的高低、增幅的快慢，可判断全国各地基建投资、固定资产投资等火热程度。我国工程机械行业经过多年的发展，基本上已经完成了国产替代。同时，工程机械企业纷纷向数字化转型，追求高质量发展。三一重工作为我国工程机械行业龙头企业，多个产品在国内市场份额中位居前列，由三一重工开发的挖掘机指数凭借背后60万台设备，可以较为...

　　2021年上半年，三一重工实现营业收入671.28亿元，同比增长36.47%；归属于上市公司股东的净利润100.74亿元，同比增长17.16%，经营业绩创下历史最佳水平。市场方面，公司产品竞争力持续增强，国际国内市场保持较快增长，产品市场份额持续提升，挖掘机械、混凝土机械销量居全球第一。公司建设方面，在报告期内，三一重工加大创新投入，公司在数字化建设方面取得显著成果，7家灯塔工厂建成达产，将会大幅提升产量、提高...

　　受传统淡季因素、市场需求提前释放、基建和房地产投资增速回落和不及预期叠加2020年同期高基数等多种因素的影响，挖掘机市场4月份以来销量持续下滑，7月挖掘机国内销量持续大幅下降。小松挖掘机开工小时数显示，7月中国小松挖掘机开工小时数为106.2小时，创近5个月来最低值，同比下降15.8%，环比下降3.0%。挖掘机市场销量持续下降，但仍存在结构性机会。一方面，大挖占比持续提升；另一方面，海外市场需求旺盛，出口...

　　相对于挖掘机、装载机这两大工程机械产品单月销量出现下滑的情况，叉车6月份及上半年的销量保持了较高的增速。这主要是受益于制造业投资的快速增长以及制造业景气度的提升。展望下半年，外需持续旺盛，政策不断推动扩大内需，在内外双循环的战略下，制造业投资仍将会显现增长。但原材料价格不断上涨对制造业恢复清楚产生较大的不确定，将影响叉车下半年销量的增长。目前，我国叉车行业发展快、规模大，但国际竞争力...

　　随着信息技术的不断发展，传统工程机械行业面临诸多挑战，研发设计、生产制造、营销服务，每一个环节都对企业提出了更高的要求。因而，进行数字化转型成为行业发展的趋势。早在2018年，三一重工就发布了“数字化”转型战略，经过多面的发展，三一重工已经成为工程机械行业数字化转型的典范。此次发布的工程机械行业首个全民经纪平台是三一重工在数字化转型中的一次全新尝试，可大幅提高客户相互推荐三一品牌的积极性...

　　6月22日，铁建重工成功登陆科创板，是央企A股分拆上市首例、工程机械行业首家科创板上市企业。上市公司分拆，是资本市场优化资源配置的重要手段，有利于公司理顺业务架构，拓宽融资渠道，获得合理估值，完善激励措施。铁建重工此次IPO筹备了发展资金，重估了市场价值，加大了员工激烈，将激发企业活力，未来将以崭新的面貌加快公司的发展。自2006年成立以来，铁建重工始终瞄准“世界一流、国内领先”的目标，目前已...

　　中国工程机械工业协会数据显示，2021年1～5月装载机累计销量增幅较大，5月销量仍处于增长态势。装载机销量增长的主要原因是基建投资的增长为我国装载机市场需求增添持续的动力。在装载机销售中，销售区域以国内市场为主，产品类型以中大型产品为主。近年来，装载机市场相对稳定，主要是由于装载机部分功能可以被挖掘机所替代，导致装载机的市场部分需求被挖掘机替代。多年来装载机市场格局相对稳定，形成了寡头垄断...

　　2021年4月，我国市场共计销售各类挖掘机械产品46572台，同比增长2.5%，不及此前行业咨询机构和媒体“同比增速在10.1%左右”的预期。通过分析可以看出，4月销量增速下降，属于3月高开过渡到4月的正常波动。后期来看，5～12月基数相对较低，而且出口正在快速复苏，后续行业下滑压力已经减弱。全年挖掘机销量有望持续增长。未来，在国内外基建投资增长的情况下，工程机械行业市场需求依然旺盛。国内来看，“十四五”基...

　　高空作业平台相对于脚手架、吊篮等传统高空作业设备，具备安全、经济、高效的特点，适应了社会发展的新需求。自2014年以来，我国市场高空作业平台行业开始爆发式增长，行业格局正在逐渐形成，制造商快速发展，头部企业效应比较显著，在国际市场已经具备一定的竞争力。我国高空作业平台租赁行业同样发展迅猛，租赁企业及从业人员数量快速增加，企业规模大幅扩张，但相对国际企业整体排名明显靠后。基于我国拥有广阔的...

3月22日，浙江鼎力获悉，美国商务部已决定对进口自中国的移动式升降作业平台和组件发起反倾销和反补贴调查。公司已成立专项工作组，并聘请专业律师团队，积极应对此次“双反”调查。而此次“双反”调查，在短期内不会对公司经营产生影响。浙江鼎力目前已成长为高空作业平台龙头，具备较强的竞争力。随着国内市场发展，浙江鼎力海外市场占比逐渐缩小，美国占比不足10%，此次“双反”事件影响较小。国内市场增速减缓，浙江...

　　3月13日，国家发布了《“十四五”规划和2035年远景目标纲要》，提出了要提升供应链现代化水平，这非常契合目前工程机械行业目前发展的趋势。在我国工程机械产业链中，除了发动机依赖进口外，配套的关键零部件企业中液压件中的三大核心零部件液压泵、液压马达和液压阀等也长期依赖进口，在一定程度上制约了我国工程机械行业的发展。因而，我国工程机械行业要加快推进转型升级，全面提升产业核心竞争力，核心零部件国...

　　2020年12月29日，生态环境部与国家市场监督管理总局联合发布了非道路移动机械国四排放标准，工程机械行业正式进入“过渡期”。这将会加速工程机械主机厂和发动机厂产品更新升级。在此轮排放升级中，潍柴动力作为发动机龙头企业，占据了先发优势，凭借多年的技术创新投入，实现了在柴油机行业自主创新的跨越式发展，推动中国柴油机产业链不断向高端迈进。2021年2月4日，潍柴WP2.3发动机完成了所有测试项目，并取得国...

　　2021年1月工程机械市场销量相比上年同期大幅增长，迎来2021年市场“开门红”：挖掘机销量同比增长97.2%，装载机销量同比增长52.4%。其中，挖掘机销量已经连续10个月增速在50%以上，装载机销量环比增长明显。海外市场方面，2021年1月，挖掘机出口销量同比增长63.7%，装载机出口销量同比增长42.6%。短期来看，国内市场需求旺盛，海外市场逐渐恢复高增长。2月12日是农历新年，但春节期间工程机械企业仍是火热生产、出货...

　　在数字化浪潮下，工程机械制造商可以建立打通生产-产品-服务各环节的全面数字化转型方案，可以提高运营效率并降低生产成本与开支，持续提升产品的智能化与自动化水平，相对传统制造业有着无可比拟的优势。因而，进行数字化转型成为工程机械行业未来发展的趋势。三一重工率先进行数字化转型，并且全面推进研发、采购、制造、营销服务、管理的数字化，随着数字化战略的推进，三一重工在全球的核心竞争力显著提升。截至...

　　2020年12月，柳工集团混改项目与战略投资者完成签约，企业混改迈出关键一步。至此，工程机械行业龙头企业相继完成了混改，向市场化迈进。此次，柳工集团混改形成了“中央和地方国企优势+市场化机制+战略伙伴协同”的国企改革发展新模式，尤其是引进来的战略投资者，具有高匹配度、高认同感、高协同性的特点，为企业未来的发展将会提供产业资源、市场、资本、人才等多方面的助力，将会激发行业发展新活力。同时企业混...

　　今年挖掘机销量数据持续走高，11月份挖掘机销量增速再超预期，主要是国内市场需求旺盛。由于疫情的冲击，今年政府不断加码拉基建稳增长的逆周期政策，以保障投资对经济的稳定和托底作用。地方政府专项债发发行规模大幅提高，拉动基建和房地产行业快速恢复，对工程机械行业的需求有着明显的支撑作用。展望2021年，政府将继续加大基建重点项目建设，未来的规划中也涉及公路、铁路、水利、农村建设等方面，这保障了2021...

　　高空作业平台自2015年开始在国内普及，一直以来保持40%以上的增速，2020年1～8月，累计销售68946台，同比增长51.3%，依然保持较快的增长。从机型来看，剪叉式仍是市场的主要机型，臂架式虽然占比小，但增速快，未来有着较高的增长空间。从市场格局来看，目前生产商已经形成传统制造商、国际制造商、工程机械龙头制造商为主的格局，产能基本开始释放；租赁厂商2020年扩张较快，基本形成了宏信建发、众能联合、徐工广...

　　江苏恒立液压股份有限公司是一家专业生产液压元件及液压系统的公司，主要产品包括挖掘机专用油缸、重型装备用非标准油缸、液压泵阀等。公司作为挖掘机产业链上游零部件龙头企业，在2020年上半年挖掘机持续火爆的行情下，直接受益明显。2020上半年公司实现收入34.56亿，同比增长23.75%，净利润9.86亿元，同比增长47.01%，其中第二季度单季度实现收入20.87亿，同比增长70.52%，净利润6.39亿元，同比增长85.45%。公司液...

　　2020年尽管上半年受疫情影响，但得益于我国防控抗疫工作取得的显著成效，各地复工复产措施积极落地，更严格的环保排放要求等因素的积极作用下，2020年上半年工程机械行业整体逆势增长。在目前工程机械市场是形势一片大好的情况下，我们也要未雨绸缪，审视工程机械行业在未来的发展中存在一些隐患，主要是核心零部件进口难题和市场过度竞争的风险。同时，从风险中也要看到机遇，目前国际化和智能化就是行业未来发展的...

　　中联重科是我国工程机械行业龙头企业之一，近年来，公司主打业务板块（混凝土机械+起重机械）市占率不断提升，公司盈利能力不断增强。2020年上半年，凭借公司主打产品的快速增长，公司中报预计盈利大幅增长，超过市场预期；下半年混凝土机械和起重机械销售增长态势有望持续，公司全年业绩值得期待。除此之外，公司的战略新兴板块（挖机+高空作业平台）飞速增长，有望成为公司新的利润增长点。展望未来，公司发布定增...

　　挖掘机销量6月再次超预期增长，国内需求保持加速增长，出口需求有所恢复。从产品结构来看，小挖继续引领行业的增长，在未来新农村和城镇建设中将会继续增加小型工程的需求。在房地产投资保持韧性、基建投资保持增长的情况下，7月挖掘机将继续保持高增长，全年挖掘机市场有望维持高景气。同时，我们也应该注意，挖掘机持续火爆的背后，工程机械企业应收账款止跌回升，需要警惕坏账风险。

　　徐工有限于2020年6月24日将公司混合所有制改革涉及的增资项目在江苏省产权交易所公开挂牌。由来已久的徐工集团混合所有制改革终于迈出了关键的一步。根据计划，混改将在今年年底前完成，未来两年内实现整体上市。通过混改，徐工有限将引入社会资本以及员工持股，国有股权比例将大幅下降但仍保持绝对控股地位。同时徐工有限聚焦工程机械及核心零部件主业，剥离非主业资产提高效率、轻装上阵，成为中国工程机械行业产...

　　受疫情的影响，工程机械1～2月份市场销量下降明显，但进入3月份后，国内疫情得到明显缓解，下游复工率大幅提升，终端销量需求修复，叠加逆周期调控政策不断落地，市场表现超预期。5月份，共计销售各类挖掘机械产品31744台，同比涨幅68%，远超市场预期。随着挖掘机行业进入销售淡季，销量环比有所下降，市场产品供不应求的情况也将会有所缓解。根据建设项目开工顺序，起重机和混凝土机械属于典型的后周期机型，销售滞...

　　受疫情的影响，工程机械1～2月份市场销量下降明显，但进入3月份后，国内疫情得到明显缓解，下游复工率大幅提升，终端销量需求修复，叠加逆周期调控政策不断落地，市场表现超预期。4月份，共计销售各类挖掘机械产品45426台，同比涨幅59.9%，但海外市场增速逐步下降，4月已接近零增长。在产品销售结构中，随着疫情后基建等大型工程项目复工，中、大挖需求回升。在竞争格局上，头部企业地位稳固但产能不足，市场份额环...

　　在新冠疫情影响下，我国一季度GDP同比下降6.8%，消费端与出口端压力较大，拉基建稳增长的政策信号日渐明朗。2019年底以来，财政部前期已分三批提前下达2020年新增地方政府专项债额度2.29万亿元，其中第三批1万亿元专项债要求在5月底前发行完毕。5月，按照政府工作报告要求，今年拟安排专项债3.75万亿，比上年增加1.6万亿元。随着政策层面持续加码基建投资，工程机械行业将会充分释放下游市场空间。2020年全国各地都...

　　今年3月全国挖掘机合计销量49408台，同比增加5130台，同比增长11.59%，超出市场在3月初的预判，并再次创新单月的销售纪录。3月挖掘机的增长主要是因为新冠疫情得到好转，国内的市场需求得到释放。在产品销售结构中，受益于新农村的建设，小挖成为增长的主力。受新冠疫情的影响，2月份基建项目基本停工，工期压缩及政策驱动有望带动挖掘机市场需求。同时，此次疫情影响对挖掘机市场竞争格局产生影响，内资企业和龙头...

　　当前国内疫情逐渐好转，基建项目快速复产复工，市场需求大幅增加，部分产品出现供不应求；与此相反，国外疫情日趋严重，工程机械全球产业链受到重大冲击，生产综合成本大幅上升。因而，我国工程机械主机厂商为了应对疫情对行业的影响，对主要的产品进行提价。4月，工程机械各大主机厂便开始上调泵车和挖掘机价格，行业迎来一波涨价潮。截至目前，已有9家工程机械企业宣布对产品提价，提价的产品包括混凝土泵车、挖掘...

　　受疫情影响，全国大部分地区推迟至2月9日以后复工，基建下游相关工程开工不足，工程机械行业市场的需求暂时被抑制，短期销售低迷。据中国工程机械工业协会统计，2月份挖掘机销量下降50%。但随着疫情得到有效的控制，重大项目复工和机器开工的情况逐步提升，市场的需求好转。在疫情期间，政策加大对基建投资的支持力度，3月份相关专项债陆续发行，有效的扩大了投资，增加了市场需求。生产方面，工程机械行业企业复工...

　　新冠肺炎疫情已经成为全世界公共卫生事件。3月中下旬开始，海外各国疫情大面积爆发，特别是欧美国家形成了大流行趋势，对全球工程机械行业造成了较大的冲击。受新冠疫情的影响，目前国外多家工程机械企业已经出现关闭部分工厂、调整2020年财务预测等情况。海外疫情蔓延，将会抑制我国出口销量高增长趋势，如果疫情持续时间较长，会对我国工程机械企业的产业链带来巨大的挑战。为了应对疫情扩散期间对全球经济造成的...

　　新冠肺炎疫情在春节期间由武汉爆发，快速蔓延全国，由于新冠肺炎病毒传染性强，治疗困难，出于疫情管控的需求，全国企业延迟复工。工程机械行业延迟开工，生产和销售将受到影响。在疫情爆发后，生产企业快速反应，采取科学措施积极防控，于2月10日左右陆续复工恢复生产，影响有限；下游房地产基建施工项目受人员返工、防护物质缺乏、原材料短缺等原因复工难度较大、复工时间较晚，将降低市场需求，市场短期销售承压...

　　高空作业平台是一种新型登高作业设备，相比传统脚手架等具备安全、经济、高效等显著优势，适用范围非常广泛，国外市场发展相对比较成熟，而且增长稳健。其中欧美地区是最主要的市场，而我国市场由于起步晚，目前还处于发展阶段，市场保有量较小。近几年来，我国高空作业平台市场在施工安全要求、人力成本增长等因素推动下快速增长，成为工程机械行业中最具成长性和发展空间的赛道。由于行业处于初级阶段，而且未来市...

　　随着工程机械行业行情持续走高，行业中龙头效应明显，三一重工在这一轮行情中业绩表现亮眼。根据三一重工三季报披露，公司2019Q1～Q3实现营业收入586.91亿元，同比增长42.88%；实现归母公司净利润91.59亿元，同比增长87.56%。三一重工前三季度经营指标创历史新高，前三季度的利润已经超过历史全年利润最高水平。具体来看公司的表现主要有四方面亮点：（1）公司产品竞争力不断提高，多种产品增速均超行业增速，市场份...

　　2019年1～10月，挖掘机累计销量达19.6万台，同比增加14.4%，基本达到2018年全年水平。受益于基建投资继续增长、房地产需求稳定、置换周期以及环保政策等原因，挖掘机行情持续走高，2019年全年销量大概率在23万台左右。2019年年关将至，挖掘机市场创新高已无悬念，市场将更多关注的目光聚集在2020年：2019年 11月7～9日挖机年会召开，协会、主机厂、经销商/代理商、供应商等对2020年挖掘机销量预测偏谨慎，增速的普遍...