美国“对等关税”政策对消费电子行业的影响分析与投资建议（短评）（2025-04）
目前，中美关税战已进入白热化阶段。4月2日，美国政府宣布对所有贸易伙伴征收所谓“对等关税”，其中对华“对等关税”税率为34%，而后又逐步提升至125%，甚至个别商品累计各种名目的关税已达到245%。虽然美国对华部分电子产品进行了关税豁免，但对我国消费电子产业而言，短期内仍将面临供应链成本激增、进口承压和产能转移的发展困境。长期来看，此次关税战将倒逼我国消费电子行业加速技术自主化、供应链多元化和市...
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天津市信创产业发展及投资建议分析（二）（2024-12）
近年来，天津市积极推动产业结构转型升级，已成为国内信息技术应用创新（以下简称“信创”）产业布局最完整的城市之一，而且发展节奏也正在悄然跑出加速度。2024年前10个月，天津信创产业链规模达到1109.33亿元，同比增长24.4%。其中，信创产业链的外设终端子链增长更为明显，前10个月同比增长118.4%。天津发力信创产业，一方面与政策和金融支持有关，天津已把信创产业作为首位度产业和主攻方向，信创产业已成为天津...
天津市信创产业发展及投资建议分析（一）（2024-12）
近年来，天津市积极推动产业结构转型升级，已成为国内信息技术应用创新（以下简称“信创”）产业布局最完整的城市之一，而且发展节奏也正在悄然跑出加速度。2024年前10个月，天津信创产业链规模达到1109.33亿元，同比增长24.4%。其中，信创产业链的外设终端子链增长更为明显，前10个月同比增长118.4%。天津发力信创产业，一方面与政策和金融支持有关，天津已把信创产业作为首位度产业和主攻方向，信创产业已成为天津...
美国《芯片法案》的实施进展及影响分析（短评）（2024-09）
2024年8月，在美国《芯片与科学法案》签署两周年之际，美国商务部宣布，这项配套有530亿美元补贴资金的法案自签署以来，已经吸引了超过了3950亿美元投资，并创造了超过115000个工作岗位。借助这些投资，美国希望到2032年生产全球近30%的先进芯片。值得注意的是，在《金融时报》追踪的总投资额2279亿美元的114个大型项目（主要统计的是已经宣布的投资额超过1亿美元的项目）中，共有价值约840亿美元的投资项目已经推迟...
消费电子市场需求分化明显，半导体国内产能快速提升（短评）（2024-09）
2023年以来，世界经济增长趋于放缓，我国经济发展仍面临不少困难，电子信息产业发展形势复杂，主要产品市场需求表现分化。具体来看：中美之间的战略对抗升级，对全球半导体供应链产生了不利影响，但在消费电子产业逐步回升以及生成式AI市场的拉动下，半导体市场需求2023年下半年开始触底回升，我国半导体产业在以美国为代表的发达国家的围追堵截中，国产替代进程不断加快，芯片产能实现快速提升；受新兴市场需求激增...
全球半导体扶持政策频出，国内半导体设备及材料环节将受益（短评）（2024-04）
为鼓励本土产业发展，美国、欧盟、日本、印度等半导体热点国家和地区在2023年陆续推出半导体扶持政策，折射出半导体对全球科技创新乃至经济发展的战略性作用。这也意味着，芯片全球化竞争再掀热潮，资源抢夺战未来将进一步升级。从市场数据来看，目前，全球半导体市场正处于好转状态。世界半导体贸易统计组织（WSTS）上调了全球半导体销售额预测，11月全球半导体行业销售额同比增长5.3%，是自2022年8月以来首次年度...
氮化镓晶圆大尺寸化进程再次加速，未来市场空间巨大（短评）（2024-04）
4月8日至11日，由第三代半导体产业技术创新战略联盟、九峰山实验室共同主办的2024九峰山论坛暨中国国际化合物半导体产业博览会在武汉光谷科技会展中心启动。会上，西安电子科技大学联合广东致能科技展示了全球首片8英寸蓝宝石基氮化镓高电子迁移率晶体管晶圆器件。此前，德州仪器也正在将其多个晶圆厂的6英寸氮化镓转向8英寸晶圆生产。从6英寸晶圆转向8英寸生产的芯片数量将大幅提升，是半导体器件发展的必由之路。...
专精特新培育目标超额完成，政策仍需提供进一步支持（2024-04）
2022年政府工作报告明确提出要在资金、人才、孵化平台搭建等方面给予专精特新中小企业大力支持之后，2024年政府工作报告再次强调，要促进中小企业专精特新发展。这是“专精特新”一词，连续第三年出现在《政府工作报告》中。“二十大”以来，相关国家部门多次强调深入实施优质中小企业梯度培育工程，我国已形成动态管理、梯度培育的专精特新完备体系。工信部最新数据显示，目前，我国已累计培育了12.4万家专精特新企...
低轨卫星或引发新一轮太空竞赛，我国需下准先手棋（短评）（2023-12）
当前，在全球航天和卫星互联网快速发展新格局下，围绕低轨卫星通信开展的全球争夺战已经打响。相比于地面通信，低轨卫星星座通信可实现广域无缝隙覆盖，成本优势明显；相比于中高轨卫星，低轨卫星星座具备传输延时小、链路损耗低、发射灵活、应用场景丰富、制造成本低等优点，正在成为卫星通信发展的新趋势，受到全球互联网、通信、航天航空等巨头企业的青睐。虽然我国已将“卫星互联网”纳入新基建战略，并先后推出...
我国电子信息行业分析及重点领域发展展望（二）（2023-12）
电子信息产业作为我国国民经济的基础性、战略性产业，是全球分工最深化的产业之一。2023年以来，面对着国内外严峻的经济形势，我国电子信息行业发展也面临不少挑战，但整体仍保持平稳快速发展。具体来看，行业生产增速缓慢回升，但部分产品产量下降明显；产业规模有所下降，但“压舱石”作用不减；行业投资保持平稳增长；重点产品出口额下降明显，重点细分领域发展形势有所分化。展望2024年，我国面临的外部形势依旧...
我国电子信息行业分析及重点领域发展展望（一）（2023-12）
电子信息产业作为我国国民经济的基础性、战略性产业，是全球分工最深化的产业之一。2023年以来，面对着国内外严峻的经济形势，我国电子信息行业发展也面临不少挑战，但整体仍保持平稳快速发展。具体来看，行业生产增速缓慢回升，但部分产品产量下降明显；产业规模有所下降，但“压舱石”作用不减；行业投资保持平稳增长；重点产品出口额下降明显，重点细分领域发展形势有所分化。展望2024年，我国面临的外部形势依旧...
半导体产业“扬长避短”取得积极进展（2023-10）
近年来，我国大力推动半导体研发、制造和创新，积极培育本土企业，不断加强国际合作，半导体产业在锻长板、补短板方面取得一定成果，尤其是麒麟芯片重现市场意味着我国5G手机芯片实现了0到1的突破。但同时，当前国际形势日益严峻，部分国家试图通过技术出口管制，增加产业补贴、限制人才流动等手段限制我国半导体产业发展势头。为应对不断增多的外部风险挑战，需要坚持目标导向、问题导向，多措并举加快构建自主可控...
中国电子制造业迁移研究（下篇）（2023-09）
当前，全球产业布局正面临深刻调整，产业分工不断发生变化，引发了部分产业在地区间的迁移。我国电子制造业的外迁规模也在不断扩大，2021年达到32.5亿美元，占整体制造业对外投资流量的比重达到12.1%。从产业链的角度来看，电子制造业的外迁主要集中在要素敏感型环节以及受中美贸易摩擦冲击严重的环节。外迁地理高度集中于亚洲地区，尤其是越南及印度两国成为我国电子制造业外迁的主要目的国。电子制造业的外迁离不...
中国电子制造业迁移研究（上篇）（2023-09）
当前，全球产业布局正面临深刻调整，产业分工不断发生变化，引发了部分产业在地区间的迁移。我国电子制造业的外迁规模也在不断扩大，2021年达到32.5亿美元，占整体制造业对外投资流量的比重达到12.1%。从产业链的角度来看，电子制造业的外迁主要集中在要素敏感型环节以及受中美贸易摩擦冲击严重的环节。外迁地理高度集中于亚洲地区，尤其是越南及印度两国成为我国电子制造业外迁的主要目的国。电子制造业的外迁离不...
专精特新关注度不断提升，将成为制造业转型升级的重要抓手（2023-04）
2022年3月，国务院政府工作报告将专精特新企业写入政府工作报告，相关支持培育专精特新企业的政策频出。尤其是“二十大”以来，相关国家部门多次强调深入实施优质中小企业梯度培育工程，我国已形成动态管理、梯度培育的专精特新完备体系。从市场表现来看，专精特新的上市公司多以电子和机械设备领域为主，且科创板专精特新企业的市场热度要高于北交所。预计未来，制造业向高级化转型将成为我国“十四五”期间的长期...
网信产业的发展现状及未来政策建议（二）（2022-12）
网信产业是网络安全和信息化产业的简称，对我国而言具有其独特性和必然性。当前，全球信息技术产业呈现出“一超多强”的发展格局，其中美国掌握着全球技术标准，占据了价值链高端，中国、欧盟国家、韩国、日本、以色列等国家/地区是全球信息产业的重要推动力量。此外，全球信息技术产业分工合作高度发达，而5G、AI等新兴技术的出现有望重塑全球产业格局。我国的网信产业在政策制定、信息化建设和科技创新等方面，近些年...
网信产业的发展现状及未来政策建议（一）（2022-12）
网信产业是网络安全和信息化产业的简称，对我国而言具有其独特性和必然性。当前，全球信息技术产业呈现出“一超多强”的发展格局，其中美国掌握着全球技术标准，占据了价值链高端，中国、欧盟国家、韩国、日本、以色列等国家/地区是全球信息产业的重要推动力量。此外，全球信息技术产业分工合作高度发达，而5G、AI等新兴技术的出现有望重塑全球产业格局。我国的网信产业在政策制定、信息化建设和科技创新等方面，近些年...
锂电需求强劲增长，多方势力入局扩产埋隐忧（短评）（2022-12）
伴随着新能源行业和储能行业发展的如火如荼，锂电市场行情异常火爆。下游电池的供不应求，激发了上游产能急速扩张，连带着原材料价格波动，丰厚的利润前景又刺激着更多其他企业纷纷入局。一时之间企业扎堆扩充电池产能，除了原有的电池企业加速新建扩产之外，整车制造厂也开始垂直布局涉足电池制造领域。当扩建产能超出市场所需时，过剩不可避免。预计未来几年，产能过剩或成为中国锂电产业的常态，扎堆低端产品的新...
光刻胶“断供”风波再起，国产替代进程提速（短评）（2022-10）
10月，美国发布了新的出口管制新规，内容包括禁止向中国出口高性能芯片；禁止向中国出口半导体制造工艺中所需的设备和中间材料；限制美国高级人才到中国半导体企业就业等。新规生效后，美系半导体设备厂商的影响首当其冲。更为不利的因素是，近日有消息称国内头部晶圆厂再次传出美国杜邦开始准备暂停对国内光刻胶供应，这意味着美国继半导体设备之后，或将通过半导体材料来进一步限制国内半导体产业发展，光刻胶可能...
功率半导体市场迅速发展，IGBT需求将快速增长（短评）（2022-10）
功率半导体主要用于电力设备的电能变换和电路控制，是进行电能处理的核心器件，弱电控制与强电运行间的桥梁，细分产品主要有MOSFET、IGBT、BJT等。根据IHS的数据，2020年全球功率半导体市场规模为422亿美元，同比增长4.6%，其中，我国功率半导体市场规模为153亿美元，是全球最大的功率半导体市场。近年来，为了推动功率半导体行业尤其是IGBT产业健康快速发展，国家相关部门不断加大扶持力度，为我国功率半导体领域的...
碳化硅产业快速发展，国产替代空间广阔（短评）（2022-10）
第三代半导体是指以碳化硅、氮化镓等为主要材料的宽禁带半导体，是对传统半导体材料和性能的双重升级。目前，海外和国内厂商均对第三代半导体进行积极布局，成为行业内进行技术演进的主流趋势。碳化硅作为第三代半导体材料，与第一、二代半导体材料相比，具有明显的性能优势，在电动汽车、轨交、电网等领域都具有可观的应用前景。近年来我国频繁出台政策助力第三代半导体行业发展，国内产业链逐步成熟。面向“十四五...
多款芯片价格雪崩，芯片市场呈“冰火两重天”（短评）（2022-08）
2022年以来，随着半导体行业投资推进，产能提高，加之需求端受经济环境影响，部分芯片出现了雪崩式的大幅降价，LED发光芯片、驱动芯片的价格今年也处于回落态势。消费电子类控制芯片的市场价格也持续走低，从百元高位跌至两位数。但与此同时，汽车与云计算等领域的芯片需求旺盛，价格仍在上涨，尤其是汽车类芯片严重短缺，部分产品在市场上依然维持着超出厂价10余倍的高价。芯片需求的分化，叠加各路资本的疯狂涌入...
AI赋能提升成长天发板，视频监控设备行业发展正扬帆（二）（2022-06）
近年来，安防已经从模数时代“看得见”阶段演进到“看得清”阶段，芯片技术的高速发展为AI提供了超强算力保障，AI也为海量数据的深度解析创造了条件。在高清化、智能化的共同推动下，“泛安防”时代到来，我国视频监控的新市场被不断打开，逐渐从服务于公共安全走向服务于社会生产生活，在汽车、金融、教育等领域全面开花，市场规模有望实现高速增长。与此同时，视频监控市场进一步向头部收紧，逐步进入寡头垄断阶段...
AI赋能提升成长天发板，视频监控设备行业发展正扬帆（一）（2022-06）
近年来，安防已经从模数时代“看得见”阶段演进到“看得清”阶段，芯片技术的高速发展为AI提供了超强算力保障，AI也为海量数据的深度解析创造了条件。在高清化、智能化的共同推动下，“泛安防”时代到来，我国视频监控的新市场被不断打开，逐渐从服务于公共安全走向服务于社会生产生活，在汽车、金融、教育等领域全面开花，市场规模有望实现高速增长。与此同时，视频监控市场进一步向头部收紧，逐步进入寡头垄断阶段...
政策聚焦“专精特新”，电子设备业中小企业将享发展红利（二）（2022-03）
2021年以来，我国制造业正走向由大转强的关键阶段，在应对众多制造业细分领域的竞争上，小而美的企业更具备动力和活力，7月30日的中央政治局会议首次将“发展专精特新中小企业”提升到国家层面，此后颁布的一系列相关配套惠企政策相继落地。在此推动下，2021年，我国规模以上电子设备业增加值比上年增长15.7%，在41个大类行业中，排名第6，增速创下近十年新高，两年平均增长11.6%，对工业生产拉动作用明显。与此同时...
政策聚焦“专精特新”，电子设备业中小企业将享发展红利（一）（2022-03）
2021年以来，我国制造业正走向由大转强的关键阶段，在应对众多制造业细分领域的竞争上，小而美的企业更具备动力和活力，7月30日的中央政治局会议首次将“发展专精特新中小企业”提升到国家层面，此后颁布的一系列相关配套惠企政策相继落地。在此推动下，2021年，我国规模以上电子设备业增加值比上年增长15.7%，在41个大类行业中，排名第6，增速创下近十年新高，两年平均增长11.6%，对工业生产拉动作用明显。与此同时...
元宇宙概念热度攀升，将带动电子信息产业发展（三）（2022-01）
2021年以来，“元宇宙”概念热度攀升，微软、苹果、腾讯、字节跳动、阿里巴巴、网易等互联网巨头纷纷宣布加入“元宇宙”赛道，抢占新一轮技术变革风口。元宇宙被视为新一代互联网平台，将极大激发虚拟现实、云计算、人工智能、数字孪生、区块链、虚拟人等电子信息领域细分技术的商业变现潜能，由此将进一步带动存储器设备、先进晶圆制程、5G/6G网络通讯、显示技术的发展。投资方面，游戏与传媒产业有望最先受益元宇...
元宇宙概念热度攀升，将带动电子信息产业发展（二）（2022-01）
2021年以来，“元宇宙”概念热度攀升，微软、苹果、腾讯、字节跳动、阿里巴巴、网易等互联网巨头纷纷宣布加入“元宇宙”赛道，抢占新一轮技术变革风口。元宇宙被视为新一代互联网平台，将极大激发虚拟现实、云计算、人工智能、数字孪生、区块链、虚拟人等电子信息领域细分技术的商业变现潜能，由此将进一步带动存储器设备、先进晶圆制程、5G/6G网络通讯、显示技术的发展。投资方面，游戏与传媒产业有望最先受益元宇...
元宇宙概念热度攀升，将带动电子信息产业发展（一）（2022-01）
2021年以来，“元宇宙”概念热度攀升，微软、苹果、腾讯、字节跳动、阿里巴巴、网易等互联网巨头纷纷宣布加入“元宇宙”赛道，抢占新一轮技术变革风口。元宇宙被视为新一代互联网平台，将极大激发虚拟现实、云计算、人工智能、数字孪生、区块链、虚拟人等电子信息领域细分技术的商业变现潜能，由此将进一步带动存储器设备、先进晶圆制程、5G/6G网络通讯、显示技术的发展。投资方面，游戏与传媒产业有望最先受益元宇...
物联网新兴企业潜力巨大，2年内有望出现10家百亿产值企业（三）（2021-12）
我国物联网产业十余年来持续高速发展，2020年末产业规模已达1.7万亿元，预计2022年产值将突破2万亿元。全国物联网相关企业共计60万余家，过去5年间复合增长率达到46.76%。当前我国物联网通信运营和系统设备提供商已达到世界领先水平，物联网良好生态基本形成。与此同时，物联网关键核心技术仍存在短板，核心零部件依赖进口，产业生态不够健全，应用成本过高、规模化应用不足，支撑体系难以满足产业发展需要。未来，...
物联网新兴企业潜力巨大，2年内有望出现10家百亿产值企业（二）（2021-12）
我国物联网产业十余年来持续高速发展，2020年末产业规模已达1.7万亿元，预计2022年产值将突破2万亿元。全国物联网相关企业共计60万余家，过去5年间复合增长率达到46.76%。当前我国物联网通信运营和系统设备提供商已达到世界领先水平，物联网良好生态基本形成。与此同时，物联网关键核心技术仍存在短板，核心零部件依赖进口，产业生态不够健全，应用成本过高、规模化应用不足，支撑体系难以满足产业发展需要。未来，...
物联网新兴企业潜力巨大，2年内有望出现10家百亿产值企业（一）（2021-12）
我国物联网产业十余年来持续高速发展，2020年末产业规模已达1.7万亿元，预计2022年产值将突破2万亿元。全国物联网相关企业共计60万余家，过去5年间复合增长率达到46.76%。当前我国物联网通信运营和系统设备提供商已达到世界领先水平，物联网良好生态基本形成。与此同时，物联网关键核心技术仍存在短板，核心零部件依赖进口，产业生态不够健全，应用成本过高、规模化应用不足，支撑体系难以满足产业发展需要。未来，...
5G、智能化、碳基材料等成为电子信息产业发展新趋势（2021-10）
以“智慧+”为主题的第十五届中国电子信息技术年会4月17日在重庆两江新区开幕，30多名两院院士及众多电子信息领域的专家学者齐聚一堂，共同探讨中国电子信息产业发展，为重庆产业发展建言献策。本届电子信息技术年会由中国电子学会、重庆两江新区管委会主办。期间举办了1场主论坛以及20多场专题论坛，涵盖5G+智能制造、人工智能、车联网技术及产业发展、空间通信等多个领域。本文拟在分析我国电子信息技术发展现状的...
量子信息产业大幕开启，量子通信发展未来可期（2021-08）
2020年10月16日，中共中央政治局就量子科技研究和应用前景举行第二十四次集体学习。习近平总书记发表重要讲话，为当前和今后一个时期我国量子科技发展做出重要战略谋划和系统布局。2021年7月27日，科技部发布重磅消息，宣布国内在量子通信、干细胞和铁基超导等方面取得了一批重大的原创科技成果，且科技原创的创新能力有了明显提升，基础研究增长速度很快，年均增幅达到了16.9%，基础研究占比首次超过了6%。其中，20...
“十四五”期间电子信息各领域将呈现出新的发展趋势（短评）（2020-12）
“十三五”期间，我国经济发展步入新常态，世情、国情的深刻变化对我国的发展总体有利，我国仍处于大有作为的重要战略机遇期，但面对国际形势和国内矛盾的变化，我国战略机遇期的内涵已经发生深刻变化，而电子信息产业的发展在拥有政策支持、技术创新等利好因素的同时也面临着需求减弱、双重挤压等挑战。预计在“十四五”期间，我国利用国际市场和国际资源的空间将弱化，新冠肺炎疫情冲击下外贸形势也将更为严峻，国...
英伟达正式宣布收购Arm公司，RISC-V架构迎来高光时刻（短评）（2020-09）
9月14日，英伟达正式宣布将以400亿美元的价格从软银手中收购Arm公司。根据协议，英伟达将向软银公司支付价值215亿美元的英伟达股票，以及120亿美元现金，其中包括签约时即刻支付的20亿美元。如果交易成功，这将成为半导体行业有史以来的最大交易，全球半导体行业领域的发展将会被改写。但此项交易尚须获得中国、美国、欧盟和英国的批准，预计监管审批可能需要长达18个月的时间。本文将在分析软银出售Arm原因的基础上...
高通与华为达成专利和解，但合作仍面临未知（短评）（2020-07）
7月30日，高通发布了2020财年第三财季（6月28日前三个月）财报，除公布财务数据外，还宣布与中国华为就专利使用费争端达成和解，并将在第四财季获得来自华为的18亿美元的追补款。目前，高通虽然还无法向华为出售芯片，但可收取专利授权费。同时，高通与华为还签署了一份新的长期全球专利许可协议，这份协议中包含一项交叉许可，即高通可回购华为某些专利的权利。本文将在解析双方此次和解原因的基础上，分析此次事件...
电子信息领域内央企布局现状及未来发展趋势展望（2020-06）
电子信息产业作为我国国民经济重要的支柱产业，细分领域众多，较多中央企业均进行了广泛的业务布局。具体来看，中国电科、中国电子、中国移动、中国电信和中国联通5家大型电子信息主业类布局相对全面，为我国数字经济均衡发展、打破数字鸿沟发挥了重大作用。中国普天、中国信科、中国航信、中国华录集团和中国通号5家重点主业类企业在专注优势领域的同时，也在电子信息领域开展了多元化布局。国家电网、华润集团、航...
“十四五”期间我国电子信息行业发展趋势展望（短评）（2020-05）
2020年，是全面建成小康社会和“十三五”规划收官之年，也是我国电子信息产业高质量发展的新起点和新征程。电子信息产业作为决定国家竞争力的战略性、基础性、先导性产业，已经成为大国博弈的焦点。中国电子信息行业联合会会长王旭东在《第五届中国电子信息行业发展大会》上表示，“我们要认真研判电子信息产业发展面临的新形势、新特点，深入分析发展面临的新机遇、新挑战，主动作为、因势利导，构筑电子信息产业发...
新冠肺炎疫情对电子信息产业的影响浅析（短评）（2020-03）
作为2020年初的重大“黑天鹅”事件，新冠肺炎疫情在全球的肆虐给电子信息产业的发展蒙上了一层阴影。不管是在国内，还是在海外，疫情的大规模爆发对产业链上下游均造成了一定冲击，尤其是近期日韩美等国的疫情发展，对全球电子信息产业链各领域带来了不同程度的影响，国内电子信息产业链不同环节上的企业受到的影响也有所不同，本文将对此进行系统分析，并提出相应的政策建议，仅供投资者参考。